ค่าปรับ 140 ล้านเหรียญของมัสก์แสดงให้เห็นว่าสหภาพยุโรปกำลังสูญเสียความกล้าหาญ

อัตราส่วนอยู่ที่ 122% ในสหราชอาณาจักร ซึ่งไม่ใช่ประเทศสหภาพยุโรปอีกต่อไป

ลักเซมเบิร์กอยู่อันดับที่สี่ด้วยมูลค่า 76,937 ยูโร แสดงให้เห็นว่าประเทศสามอันดับแรกนั้นนำหน้าไปไกลแค่ไหน

ที่มา: Euronews

ประเด็นสำคัญ:

ขณะที่นายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ กำลังสรุปแผนการใช้จ่าย 137,000 ล้านดอลลาร์เมื่อเดือนที่แล้ว ซึ่งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ส่งผลให้ญี่ปุ่นต้องเผชิญกับความตึงเครียดกับนักลงทุนเกี่ยวกับแนวโน้มการเงินของรัฐบาล ได้มีการนำแผนภูมิพันธบัตรมาให้เธอทราบ

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ซัตสึกิ คาตายามะ เปิดแผนภูมิบนแท็บเล็ตของเธอในการประชุมเมื่อวันที่ 17 พฤศจิกายน ณ บ้านพักของทาคาอิจิ แผนภูมิแสดงการขาย ซึ่งผลักดันให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะยาวสูงขึ้น

ท่าทีของนายกรัฐมนตรีเปลี่ยนเป็นจริงจัง ตามที่บุคคลที่ทราบเรื่องการเผชิญหน้าเปิดเผย

“รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังเริ่มระมัดระวังมากขึ้น” บุคคลดังกล่าวกล่าว “นายกรัฐมนตรีก็ดูกังวลมากเกี่ยวกับค่าเงินเยนที่อ่อนค่าและราคาพันธบัตรที่ลดลง”

บุคคลดังกล่าวขอไม่เปิดเผยชื่อเนื่องจากไม่ได้รับอนุญาตให้พูดคุยกับสื่อมวลชน แต่ความกังวลที่พวกเขากล่าวถึงนั้นอยู่ในขั้นที่ดี เพราะทาคาอิจิกำลังเผชิญกับความท้าทายจากตลาดว่าเธอจำเป็นต้องใช้เงินทุนเพื่อดำเนินวาระของเธอ

สิ่งที่ตกอยู่ในความเสี่ยงไม่ใช่เพียงแค่มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ของเธอเท่านั้น ซึ่งจะชำระหนี้ส่วนใหญ่ด้วยการกู้ยืม แต่ยังรวมถึงทิศทางของค่าเงินเยนที่กำลังย่ำแย่ ซึ่งเมื่อพิจารณาในแง่มูลค่าจริงแล้ว ใกล้จะแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ และความเชื่อมั่นของนักลงทุนในระยะยาวต่อสินทรัพย์ของญี่ปุ่นอีกด้วย

การประชุมระหว่างทาคาอิจิกับคาตายามะและเจ้าหน้าที่ระดับสูงคนอื่นๆ ถือเป็นจุดเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงวาทกรรมที่มุ่งเป้าไปที่การบรรเทาความกังวลของนักลงทุน แม้ว่าจะยังเร็วเกินไปที่จะบอกว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสามารถรักษาเสถียรภาพของตลาดในลักษณะที่ยั่งยืนและป้องกันไม่ให้กลุ่มพิทักษ์ทรัพย์ในพันธบัตรเข้ามาในญี่ปุ่นได้หรือไม่

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2550 เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา และเพิ่มขึ้น 25.5 จุดพื้นฐานในช่วง 4 สัปดาห์ ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วที่สุดในรอบเกือบ 3 ปี และเป็นการเพิ่มขึ้นที่เริ่มส่งผลกระทบไปทั่วทั้งตลาดทั่วโลก

สถานการณ์มีความละเอียดอ่อนมากยิ่งขึ้นเนื่องจากหนี้ของญี่ปุ่นมีจำนวนมาก โดยอัตราส่วนหนี้ต่อ GDP ของญี่ปุ่นสูงที่สุดในบรรดาประเทศพัฒนาแล้วทั้งหมด และตลาดพันธบัตรก็อยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน โดยการซื้อจากทั้งธนาคารกลางและบริษัทประกันภัยเริ่มแห้งเหือด

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ทาคาอิจิได้กล่าวถึงความเสี่ยงดังกล่าว โดยแจ้งต่อรัฐสภาว่าไม่มีความเป็นไปได้ที่จะเกิด "ภาวะช็อกจากทรัสส์" และลดความสำคัญของความคล้ายคลึงกับการเทขายพันธบัตรรัฐบาลในปี 2565 และเงินปอนด์ที่ทำให้แผนการลดหย่อนภาษีที่ไม่ได้รับการจัดสรรงบประมาณของนายกรัฐมนตรีลิซ ทรัสส์แห่งอังกฤษล่มสลาย

เธอยังได้ผ่อนปรนมาตรการต่อต้านการเข้มงวดนโยบายการเงินเดิมลง และให้คำมั่นว่าจะจำกัดการกู้ยืมเพิ่มเติม นอกจากนี้ เธอยังเปิดเผยโครงการริเริ่มอื่นๆ ซึ่งรวมถึงสิ่งที่นักวิเคราะห์บางคนเรียกว่า DOGE ฉบับญี่ปุ่น เพื่อลดการใช้จ่ายภาครัฐที่สิ้นเปลือง

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา คาตายามะกล่าวว่ารัฐบาลกำลังติดตามตลาดและจะตรวจสอบให้แน่ใจว่าการเงินสาธารณะของญี่ปุ่นมีความยั่งยืนและรักษาความเชื่อมั่นของนักลงทุน

สำนักงานของทาคาอิจิไม่ตอบสนองต่อคำขอแสดงความเห็นของ Reuters เกี่ยวกับการประชุมของเธอเมื่อวันที่ 17 พฤศจิกายน

“แผนของทากาอิจิคือการขยายศักยภาพการเติบโตของญี่ปุ่น ... แต่หากการเติบโตนั้นไม่เกิดขึ้นจริง สิ่งเดียวที่ยังคงอยู่ก็คือหนี้ของรัฐบาลจำนวนมหาศาล” โทชิโนบุ ชิบะ ผู้จัดการกองทุนที่ Simplex Asset Management ในโตเกียวกล่าว

"และนั่นคือปัญหา"

Thomson Reuters ผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นพุ่งสูงขึ้น ขณะที่ตลาดเตรียมพร้อมรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยและแรงกดดันทางการคลัง

ใครจะเป็นคนซื้อพันธบัตรเหล่านี้?

ทาคาอิจิ ซึ่งขึ้นสู่อำนาจต่อจากผู้ดำรงตำแหน่งก่อนลาออก มีชื่อเสียงในฐานะสาวกของ "อาเบะโนมิกส์" ของชินโซ อาเบะ ซึ่งเป็นโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจทางการเงินและการคลังครั้งใหญ่ที่มุ่งช่วยเหลือญี่ปุ่นจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำและเงินเฟ้อที่เริ่มต้นขึ้นเมื่อกว่าทศวรรษที่แล้ว

สิ่งที่ทำให้บรรดานักลงทุนประหลาดใจก็คือ มีการละทิ้งเงินจำนวนเพียงเล็กน้อยเท่านั้นเมื่อเธอรับตำแหน่ง แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ที่ 3% และหนี้สาธารณะสูงเกิน 1.3 พันล้านล้านเยน (8.5 ล้านล้านดอลลาร์) ก็ตาม

ทาคาอิจิแต่งตั้งที่ปรึกษาเศรษฐกิจกลุ่มหนึ่งที่มีท่าทีผ่อนคลาย และแจ้งต่อรัฐสภาเมื่อเดือนที่แล้วว่า เธอจะปรับลดเป้าหมายทางการคลังของญี่ปุ่นลง เพื่อให้สามารถใช้จ่ายในพื้นที่การเติบโตที่สำคัญได้หลายปี

และเมื่อร่างแผนกระตุ้นเศรษฐกิจเบื้องต้นได้รับการร่างขึ้นโดยกระทรวงการคลัง เธอก็ปฏิเสธทันทีเพราะมีขนาดเล็กเกินไป ตามรายงานของหนังสือพิมพ์นิกเคอิ

“สิ่งที่คุณมี ผมอยากจะบอกว่าเป็นการผสมผสานนโยบายที่หลวมมากโดยรวม และโดยพื้นฐานแล้วคือการขยายตัวของการเงิน” เอียน แซมสัน ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอสินทรัพย์หลายประเภทที่ Fidelity International กล่าว

"ส่วนตัวผมเป็นคนไม่ค่อยลงทุน เพราะผมคิดว่านี่คือเส้นทางที่ง่ายที่สุด"

การขายพันธบัตรเพิ่มเติมจะทดสอบตลาดที่เปราะบางอยู่แล้ว โดยที่ความต้องการ - โดยเฉพาะพันธบัตรอายุยาว - มักไม่เท่าเทียมกันจากนักลงทุนต่างชาติ และจากธนาคารและบริษัทประกันภัยในประเทศก็แห้งเหือดมานานหลายปีแล้ว

หลังจากคำนึงถึงการแลกคืนและการซื้อที่ลดลงของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นแล้ว อุปทานสุทธิในตลาดจะเพิ่มขึ้นเกือบ 11 ล้านล้านเยนในปี 2569 จาก 58 ล้านล้านเยนในปี 2568 ตามการประมาณการของธนาคารแห่งอเมริกา

“ปัญหาคือ... ใครจะซื้อพันธบัตรเหล่านี้” แซลลี เกรก หัวหน้าฝ่ายพันธบัตรทั่วโลกของ Baillie Gifford ผู้จัดการกองทุนระยะยาวของสกอตแลนด์กล่าว “เรายังมีอุปทานอีกมากที่ต้องดูดซับ และญี่ปุ่นไม่ใช่ประเทศเดียวที่ใช้เงิน”

Thomson Reuters ค่าเงินเยนร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในระยะยาว

เยนสั้น

ตัวแทนจำหน่ายบางรายกล่าวว่ามีการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในการขายชอร์ตพันธบัตร โดยเฉพาะในสัปดาห์ที่ผ่านมา แม้ว่าสถานะจะเล็กก็ตาม

“ความเคลื่อนไหวในตลาด JGB บ่งชี้ถึงการขาดความสนใจในการซื้อมากกว่าการขายออกไป” ไดกิ ฮายาชิ หัวหน้าฝ่ายขายและการตลาดตลาดญี่ปุ่นของ JP Morgan ในโตเกียวกล่าว

อย่างไรก็ตาม การพนันต่อต้านค่าเงินเยนอาจเริ่มมีมากขึ้น แม้ว่าทาคาอิจิจะชอบสกุลเงินที่แข็งค่าขึ้นและมีคำเตือนการแทรกแซงที่เพิ่มมากขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ก็ตาม ผู้ค้ากล่าว

“จะมีคนสนใจพิจารณาการขายชอร์ตค่าเงินเยนอย่างแน่นอน หากเราสามารถเคลื่อนไหวไปที่ระดับระหว่าง 153 ถึง 154 เยน (ต่อดอลลาร์) ได้” แพทริก ลอว์ หัวหน้าฝ่ายการซื้อขายตราสารหนี้ สกุลเงิน และสินค้าโภคภัณฑ์ประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกของธนาคาร Bank of America ในฮ่องกง กล่าว

ค่าเงินเยนซื้อขายที่ 155 เยนต่อดอลลาร์ในวันศุกร์ และอ่อนค่าลงประมาณ 5% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ นับตั้งแต่ทาคาอิจิได้รับการแต่งตั้งเป็นหัวหน้าพรรครัฐบาลของญี่ปุ่นเมื่อต้นเดือนตุลาคม

แน่นอนว่าการวางตำแหน่งในตลาดยังไม่ชัดเจนเนื่องจากข้อมูลล่าช้าเนื่องจากการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ และยังคงมีการคาดการณ์หลายประการว่าเงินเยนจะแข็งค่าขึ้น

ตัวอย่างเช่น Morgan Stanley คาดว่าค่าเงินเยนจะแตะระดับ 140 เยนต่อดอลลาร์ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2569 และ Jonathan Garner หัวหน้านักยุทธศาสตร์หุ้นเอเชียและตลาดเกิดใหม่กล่าวว่าผลตอบแทนกำลังเพิ่มขึ้นเป็นส่วนหนึ่งของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่ดี

ซึ่งยังคงเป็นช่วงเวลาที่ยากลำบากในการก้าวเข้าสู่ตลาดพันธบัตร

“นักลงทุน รวมถึงเงินบำนาญและธนาคาร ยังคงมีศักยภาพในการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ได้อีกมาก” ฮายาชิ จากเจพีมอร์แกน กล่าว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในรายละเอียดเกี่ยวกับแผนการออกพันธบัตรของรัฐบาล “สิ่งที่พวกเขาต้องการคือความโปร่งใสที่มากขึ้น”

"จนกว่าจะมีการชี้แจงเรื่องนี้ให้ชัดเจน ฉันคิดว่านักลงทุนอาจยังคงพบกับความยากลำบากในการซื้อ JGB อย่างก้าวร้าว"

ที่มา: TradingView

ภาพรวมตลาด

พยากรณ์ราคาก๊าซธรรมชาติ

กราฟราคาก๊าซธรรมชาติ (NG)

พยากรณ์ราคาน้ำมัน WTI

กราฟราคา WTI

พยากรณ์ราคาน้ำมันเบรนท์

กราฟราคาเบรนท์

ที่มา: fxempire

อัตราการว่างงานของแคนาดาท้าทายความคาดหมายอีกครั้งและลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 16 เดือนในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากการจ้างงานนอกเวลาที่เพิ่มขึ้นอย่างมั่นคงทำให้จำนวนผู้มีงานทำเพิ่มขึ้นเป็นครั้งที่สามติดต่อกัน ตามข้อมูลเมื่อวันศุกร์

สถิติแคนาดารายงานว่า อัตราการว่างงานลดลง 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์ในเดือนพฤศจิกายน เหลือ 6.5% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2567 โดยเสริมว่า มีการจ้างงานสุทธิเพิ่มขึ้น 53,600 ตำแหน่งในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในกลุ่มเยาวชน

StatsCan กล่าวว่า การเพิ่มขึ้นของงานนั้นขับเคลื่อนโดยการเพิ่มจำนวนพนักงานพาร์ทไทม์สุทธิ 63,000 รายที่เชื่อมโยงกับภาคการดูแลสุขภาพและความช่วยเหลือทางสังคม

จากการเพิ่มขึ้นของการจ้างงานเป็นเวลา 3 เดือนติดต่อกัน เศรษฐกิจของแคนาดาได้เพิ่มการจ้างงานใหม่ 181,000 ตำแหน่งนับตั้งแต่เดือนกันยายน ซึ่งชดเชยการเปลี่ยนแปลงของการจ้างงานที่แทบไม่มีเลยในช่วง 8 เดือนแรก เมื่อภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนทางการค้าส่งผลกระทบต่อการจ้างงาน

นักวิเคราะห์ที่สำรวจโดยรอยเตอร์คาดการณ์ว่าการจ้างงานจะลดลง 5,000 ตำแหน่งในเดือนพฤศจิกายน และอัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นเป็น 7%

อัตราการว่างงานที่ดีขึ้นยังได้รับความช่วยเหลือจากการลดจำนวนแรงงานทั้งหมด เนื่องจากรัฐบาลมีมาตรการควบคุมการย้ายถิ่นฐาน ส่งผลให้มีคนเข้าสู่ตลาดงานน้อยลง

การจ้างงานของเยาวชนดีขึ้น

อัตราการว่างงานของแคนาดาเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่เดือนมีนาคม เมื่อประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศใช้ภาษีศุลกากรต่างๆ มากมายกับภาคส่วนสำคัญ เช่น เหล็ก อลูมิเนียม รถยนต์และอุตสาหกรรมอื่นๆ ทั้งหมดที่ไม่ปฏิบัติตามข้อตกลงการค้าเสรี

ผลกระทบมีความรุนแรงมากขึ้นในกลุ่มเยาวชนหรือผู้ที่มีอายุระหว่าง 15 ถึง 24 ปี

แต่เดือนพฤศจิกายนและตุลาคมเป็นช่วงที่แปลกออกไป การจ้างงานในกลุ่มนี้เพิ่มขึ้น 50,000 ตำแหน่งในเดือนพฤศจิกายน และเมื่อรวมกับเดือนตุลาคมแล้ว ถือเป็นการเพิ่มขึ้นครั้งแรกของการจ้างงานในกลุ่มเยาวชนนับตั้งแต่ต้นปี StatsCan กล่าว

อัตราการว่างงานของเยาวชนลดลง 1.3 จุดเปอร์เซ็นต์ เหลือ 12.8% ในเดือนพฤศจิกายน หลังจากลดลงเล็กน้อยในเดือนตุลาคม ในเดือนกันยายน อัตราการว่างงานของเยาวชนแตะระดับสูงสุดในรอบ 15 ปี

การจ้างงานในกลุ่มผู้สูงอายุหลักซึ่งคิดเป็นสองในสามของแรงงานทั้งหมดแทบไม่มีการเปลี่ยนแปลงในเดือนพฤศจิกายน

ค่าจ้างรายชั่วโมงเฉลี่ยของพนักงานประจำ ซึ่งเป็นมาตรวัดที่ธนาคารแห่งแคนาดาติดตามอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อ ยังคงอยู่ที่ 4% ในเดือนพฤศจิกายน เท่ากับเดือนก่อนหน้า

ที่มา: การลงทุน

ที่มา: cnbc

ที่มา: รอยเตอร์