ราคาสินค้านำเข้าของสหรัฐฯ ทรงตัวอย่างไม่คาดคิดในเดือนกันยายน

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

สรุป:

ราคาสินค้านำเข้าของสหรัฐฯ แทบไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนกันยายน เนื่องจากต้นทุนสินค้าอุปโภคบริโภคที่สูง ไม่รวมยานยนต์ ถูกชดเชยด้วยผลิตภัณฑ์พลังงานราคาถูก

ราคานำเข้าที่สำนักงานสถิติแรงงาน กระทรวงแรงงาน รายงานเมื่อวันพุธ ทรงตัว ตามหลังการปรับลดตัวเลขคาดการณ์ราคานำเข้าที่ปรับลดลง 0.1% ในเดือนสิงหาคม การสำรวจความคิดเห็นของนักเศรษฐศาสตร์โดยรอยเตอร์ส คาดการณ์ว่าราคานำเข้า ซึ่งไม่รวมภาษีศุลกากร จะเพิ่มขึ้น 0.1% หลังจากที่ก่อนหน้านี้มีการรายงานเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนสิงหาคม

ในช่วง 12 เดือนจนถึงเดือนกันยายน ราคานำเข้าเพิ่มขึ้น 0.3% นับเป็นการเพิ่มขึ้นแบบปีต่อปีครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมีนาคม และเป็นการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องหลังจากลดลง 0.1% ในเดือนสิงหาคม

รายงานฉบับนี้ล่าช้าเนื่องจากรัฐบาลปิดทำการนานถึง 43 วัน ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด การส่งผ่านจากภาษีศุลกากรไปยังราคาผู้บริโภคยังอยู่ในระดับต่ำ โดยนักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าภาคธุรกิจเลือกที่จะรับภาระภาษีเหล่านี้

อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ยังคงคาดการณ์ว่าอัตราการเติบโตของธุรกิจแบบ Pass-through จะเร่งตัวขึ้น โดยให้เหตุผลว่าอัตรากำไรที่ลดลงอย่างต่อเนื่องของธุรกิจนั้นไม่ยั่งยืนและอาจขัดขวางการใช้จ่ายด้านทุนและแรงงาน สัปดาห์ที่แล้วรัฐบาลรายงานว่าราคาสินค้าของผู้ผลิตในเดือนกันยายนพุ่งสูงขึ้น ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากต้นทุนอาหารและพลังงานที่สูงขึ้น

ราคาเชื้อเพลิงนำเข้าลดลง 1.5% ในเดือนกันยายน หลังจากลดลง 0.5% ในเดือนสิงหาคม ราคาก๊าซธรรมชาติลดลง 3.0% ราคาอาหารลดลง 0.8% หากไม่รวมเชื้อเพลิงและอาหาร ราคานำเข้าเพิ่มขึ้น 0.3% ราคานำเข้าพื้นฐานเพิ่มขึ้นในอัตราเดียวกันในเดือนสิงหาคม ในช่วง 12 เดือนจนถึงเดือนกันยายน ราคาเพิ่มขึ้น 0.8%

ส่วนหนึ่งสะท้อนถึงความอ่อนค่าของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินของประเทศคู่ค้าหลักของสหรัฐฯ ค่าเงินดอลลาร์ที่ถ่วงน้ำหนักการค้าลดลงประมาณ 5.6% ในปีนี้

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะประชุมกันในสัปดาห์หน้าเพื่อตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ มากถึง 5 คน จากทั้งหมด 12 คน ที่มีสิทธิออกเสียงในคณะกรรมการกำหนดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Open Market Committee)ได้แสดงจุดยืนคัดค้านหรือแสดงความกังขาเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก ขณะที่สมาชิกหลัก 3 คนของคณะกรรมการผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ ประจำกรุงวอชิงตัน ดี.ซี. ต้องการให้อัตราดอกเบี้ยลดลง

ราคาสินค้าอุปโภคบริโภคนำเข้า ไม่รวมยานยนต์ เพิ่มขึ้น 0.4% สอดคล้องกับราคาที่เพิ่มขึ้นในเดือนสิงหาคม ส่วนราคาสินค้าทุนนำเข้าลดลง 0.2% ขณะที่ราคายานยนต์ ชิ้นส่วน และเครื่องยนต์ไม่เปลี่ยนแปลง

ที่มา: รอยเตอร์

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

สหรัฐฯ ระงับการยื่นคำร้องขอวีซ่าจาก 19 ประเทศนอกยุโรป

Justin

การเมือง

เศรษฐกิจ

รัฐบาลทรัมป์กล่าวเมื่อวันอังคารว่าได้ระงับการยื่นคำร้องขอวีซ่าเข้าเมืองทั้งหมด รวมถึงการดำเนินการเรื่องกรีนการ์ดและสัญชาติสหรัฐฯ ที่ยื่นโดยผู้อพยพจาก 19 ประเทศที่อยู่นอกยุโรป โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับความมั่นคงของชาติและความปลอดภัยสาธารณะ

การหยุดชะงักนี้มีผลกับผู้คนจาก 19 ประเทศที่เคยถูกห้ามเดินทางบางส่วนในเดือนมิถุนายน ทำให้มีข้อจำกัดต่อการย้ายถิ่นฐานมากขึ้น ซึ่งเป็นลักษณะสำคัญของนโยบายทางการเมืองของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐอเมริกา

รายชื่อประเทศนี้รวมถึงอัฟกานิสถานและโซมาเลีย

บันทึกอย่างเป็นทางการที่สรุปนโยบายใหม่นี้อ้างถึงเหตุการณ์โจมตีสมาชิกกองกำลังรักษาดินแดนแห่งชาติของสหรัฐฯ ในกรุงวอชิงตันเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งชายชาวอัฟกานิสถานคนหนึ่งถูกจับกุมในฐานะผู้ต้องสงสัย สมาชิกกองกำลังรักษาดินแดนแห่งชาติหนึ่งนายเสียชีวิต และอีกคนหนึ่งได้รับบาดเจ็บสาหัสจากการยิงดังกล่าว

นอกจากนี้ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ทรัมป์ยังได้ยกระดับการใช้ถ้อยคำโจมตีชาวโซมาเลีย โดยเรียกพวกเขาว่า "ขยะ" และกล่าวว่า "เราไม่ต้องการพวกเขาอยู่ในประเทศของเรา"

นับตั้งแต่กลับเข้ารับตำแหน่งในเดือนมกราคม ทรัมป์ได้ให้ความสำคัญกับการบังคับใช้กฎหมายตรวจคนเข้าเมืองอย่างจริงจัง โดยส่งเจ้าหน้าที่รัฐบาลกลางไปยังเมืองใหญ่ๆ ของสหรัฐฯ และปฏิเสธผู้ขอลี้ภัยที่ชายแดนสหรัฐฯ-เม็กซิโก รัฐบาลของเขาได้เน้นย้ำถึงความพยายามในการเนรเทศบ่อยครั้ง แต่จนถึงขณะนี้ รัฐบาลกลับให้ความสำคัญกับความพยายามในการปฏิรูปกฎหมายตรวจคนเข้าเมืองน้อยลง

ข้อจำกัดต่างๆ ที่ได้รับสัญญาไว้มากมายนับตั้งแต่มีการโจมตีสมาชิกกองกำลังรักษาดินแดน แสดงให้เห็นถึงการให้ความสำคัญมากขึ้นกับกฎหมายการย้ายถิ่นฐานที่ถูกกฎหมายซึ่งมีกรอบเพื่อปกป้องความมั่นคงของชาติ และการโยนความผิดให้กับอดีตประธานาธิบดีโจ ไบเดนสำหรับนโยบายของเขา

รายชื่อประเทศเป้าหมายในบันทึกข้อตกลงเมื่อวันพุธ ได้แก่ อัฟกานิสถาน พม่า ชาด สาธารณรัฐคองโก อิเควทอเรียลกินี เอริเทรีย เฮติ อิหร่าน ลิเบีย โซมาเลีย ซูดาน และเยเมน ซึ่งเป็นประเทศที่อยู่ภายใต้ข้อจำกัดด้านการย้ายถิ่นฐานที่เข้มงวดที่สุดในเดือนมิถุนายน รวมถึงการระงับการเข้าเมืองโดยสมบูรณ์ โดยมีข้อยกเว้นเพียงไม่กี่รายการ

ประเทศอื่นๆ ในรายชื่อ 19 ประเทศที่อยู่ภายใต้ข้อจำกัดบางส่วนในเดือนมิถุนายน ได้แก่ บุรุนดี คิวบา ลาว เซียร์ราลีโอน โตโก เติร์กเมนิสถาน และเวเนซุเอลา

นโยบายใหม่จะระงับการพิจารณาใบสมัครที่ยังอยู่ระหว่างการพิจารณา และกำหนดให้ผู้อพยพทั้งหมดจากรายชื่อประเทศ "ต้องผ่านกระบวนการพิจารณาใหม่อย่างละเอียดถี่ถ้วน รวมถึงการสัมภาษณ์ที่อาจเกิดขึ้น และหากจำเป็น จะต้องมีการสัมภาษณ์ใหม่ เพื่อประเมินภัยคุกคามต่อความมั่นคงแห่งชาติและความปลอดภัยสาธารณะทั้งหมดอย่างครบถ้วน"

บันทึกดังกล่าวได้กล่าวถึงอาชญากรรมล่าสุดหลายกรณีที่สงสัยว่ากระทำโดยผู้อพยพ รวมถึงการโจมตีของหน่วยป้องกันชาติด้วย

Sharvari Dalal-Dheini ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายความสัมพันธ์กับรัฐบาลของสมาคมทนายความด้านการย้ายถิ่นฐานอเมริกัน กล่าวว่า องค์กรได้รับรายงานการยกเลิกพิธีสาบานตน การสัมภาษณ์เพื่อขอสัญชาติ และการสัมภาษณ์เพื่อปรับสถานะสำหรับบุคคลจากประเทศที่อยู่ในรายชื่อห้ามเดินทาง

ที่มา: TradingView

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

นักลงทุนรายย่อยเป็นผู้ขับเคลื่อนทองคำและเงิน ตามข้อมูลของ CME

อดัม

โภคภัณฑ์

ความต้องการปลีกยังคงครอบงำตลาดโลหะมีค่า ตามข้อมูลการค้าจาก CME Group

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ตลาดอนุพันธ์ชั้นนำของโลกระบุว่าปริมาณการซื้อขายในเดือนที่แล้วสูงเป็นอันดับสองเป็นประวัติการณ์ โดยในเดือนพฤศจิกายน ตลาดมีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน (ADV) อยู่ที่ 33.1 ล้านสัญญา เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

โดยเฉพาะในภาคโลหะ CME ระบุว่าปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันรวมเพิ่มขึ้น 52% ในเดือนที่แล้ว ซึ่งได้รับแรงหนุนจากสัญญาซื้อขายทองคำและเงินที่มีขนาดเล็กลง

ตามข้อมูลรายเดือน สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Micro Gold ซึ่งมีขนาดเพียงหนึ่งในสิบของสัญญาปกติขนาด 100 ออนซ์ มี ADV อยู่ที่ 476,000 สัญญา ซึ่งเพิ่มขึ้น 235% จากปีก่อน

ไม่น่าแปลกใจที่เมื่อพิจารณาจากการเคลื่อนไหวของราคาแล้ว เงินจึงได้รับความสนใจอย่างมากในเดือนที่แล้ว สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงินมีปริมาณการซื้อขายล่วงหน้า (ADV) อยู่ที่ 108,000 สัญญา เพิ่มขึ้น 22% จากเดือนพฤศจิกายน 2567 ขณะเดียวกัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงินขนาดเล็ก (microsilver futures) ซึ่งมีขนาดเพียงหนึ่งในห้าของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงินขนาด 5,000 ออนซ์ มีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยอยู่ที่ 75,000 สัญญา เพิ่มขึ้น 238% จากปีที่แล้ว

นักวิเคราะห์กล่าวว่า ความต้องการลงทุนจากภาคค้าปลีกเป็นปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้นของราคาโลหะเงินเมื่อเร็วๆ นี้ เดือนที่แล้ว สัญญาซื้อขายล่วงหน้าโลหะเงินพุ่งขึ้น 18.6% ซึ่งถือเป็นผลประกอบการรายเดือนที่ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2563

ราคาเงินส่วนใหญ่ปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนพฤศจิกายน โดยราคาพุ่งขึ้น 14.5% ทะลุ 55 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็นครั้งแรกเป็นประวัติการณ์ การพุ่งขึ้นของราคาเงินก็เกิดขึ้นหลังจากการซื้อขายบนดัชนี CME ต้องหยุดลงเป็นเวลา 10 ชั่วโมงเมื่อคืนนี้ เนื่องจากเกิดความขัดข้องทางเทคนิค การซื้อขายกลับมาดำเนินการอีกครั้งในเช้าวันศุกร์ในช่วงเริ่มต้นของการซื้อขายในอเมริกาเหนือ

ราคาเงินยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในเดือนธันวาคม โดยราคาล่าสุดอยู่ที่ 59.275 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 0.23% ในวันนี้ ขณะเดียวกัน ราคาเงินก็เพิ่มขึ้นมากกว่า 100% ในปีนี้

แม้ว่าราคาเงินอาจผันผวนอีกครั้งที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ นักวิเคราะห์สังเกตว่าแนวโน้มขาขึ้นของโลหะมีค่ายังคงได้รับการสนับสนุนอย่างดี เนื่องจากความต้องการที่แข็งแกร่งยังคงมีมากกว่าอุปทานที่ลดน้อยลง

คริส แมนซินี ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอร่วมของ GOLDX ที่ Gabelli Funds กล่าวในบันทึกเมื่อวันอังคารว่า เงินยังคงเป็นหุ้นที่มีมูลค่าที่น่าสนใจเมื่อเทียบกับทองคำ

“อัตราส่วนระยะยาวของทองคำต่อเงินอยู่ที่ประมาณ 68 ซึ่งหมายความว่าราคาทองคำต่อออนซ์หารด้วยราคาเงินต่อออนซ์ในระยะยาวจะอยู่ที่ประมาณ 68 ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 74 ดังนั้น ผมคิดว่ามีโอกาสที่เงินจะตามทันและซื้อขายที่ค่าเฉลี่ยระยะยาวประมาณ 68 ซึ่งหมายความว่าราคาเงินจะขยับจาก 58 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในวันนี้ไปอยู่ที่ประมาณ 65 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์” เขากล่าว

ที่มา: Kitco

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

แนวโน้ม FX: ตลาดแข็งแกร่งขึ้นจากการซื้อขาย Hassett

อดัม

เศรษฐกิจ

ข่าวเมื่อคืนนี้ที่รัฐบาลทรัมป์ยกเลิกการสัมภาษณ์ผู้เข้ารอบสุดท้ายเพื่อชิงตำแหน่งประธานเฟดอย่างกะทันหัน ตอกย้ำมุมมองที่ว่าเควิน แฮสเซ็ตต์จะเข้ามาแทนที่เจอโรม พาวเวลล์ในเดือนพฤษภาคมปีหน้า ปฏิกิริยาของตลาดต่อแนวโน้มขาลงของแฮสเซ็ตต์คือค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่อ่อนค่าลง เส้นอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น และสินทรัพย์เสี่ยงที่ปรับตัวสูงขึ้น

USD: Hassett ลงเล่น

ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงในเอเชีย เนื่องจากมีข่าวว่าการสัมภาษณ์เพื่อชิงตำแหน่งประธานเฟดถูกยกเลิก ในทางทฤษฎี บุคคลอย่างคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ควรจะเข้าพบรองประธานาธิบดีแวนซ์ในวันนี้ แต่กลับมีข่าวว่าประธานาธิบดีทรัมป์ได้ตัดสินใจแล้ว ซึ่งเขาเคยกล่าวไว้บนเครื่องบินแอร์ ฟอร์ซ วัน เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา

และผู้ที่ประธานาธิบดีเลือกน่าจะเป็นเควิน แฮสเซ็ตต์ ซึ่งปัจจุบันดำรงตำแหน่งผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติ และมีมุมมองที่สอดคล้องกับประธานาธิบดีมากที่สุด ก่อนถึงวันขอบคุณพระเจ้า ตลาดพนันให้โอกาสฮัสเซ็ตต์และวอลเลอร์ในการเป็นประธานเฟดคนต่อไปราว 35% สัปดาห์นี้ โอกาสที่ฮัสเซ็ตต์จะได้เป็นประธานเฟดเพิ่มขึ้นเป็น 85%

การเคลื่อนไหวราคาในช่วงข้ามคืนได้เผยให้เห็นภาพรวมคร่าวๆ ของสิ่งที่เราอาจคาดหวังได้ หากมีความชัดเจนยิ่งขึ้นว่า Hassett จะเข้ามาแทนที่ Powell เมื่อพิจารณาจากมุมมองที่มีต่อ Hassett ที่ค่อนข้างผ่อนคลาย ดอลลาร์สหรัฐจึงอ่อนค่าลงเล็กน้อยในทุกด้าน เส้นอัตราผลตอบแทนปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในทิศทางขาขึ้น และสินทรัพย์เสี่ยงก็ปรับตัวลดลงเล็กน้อย นี่อาจเป็นประเด็นหลักจนถึงการประชุม FOMC ในสัปดาห์หน้า เมื่อพูดคุยกับลูกค้าฝั่งซื้อเมื่อเร็วๆ นี้ หลายคนมองว่าการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐน่าจะลดลงจากผลกระทบของการประกาศของ Hassett และท้ายที่สุดก็คาดการณ์ว่าเขาจะไม่ผ่อนคลายลง หรือได้รับอนุญาตให้ผ่อนคลายลงได้ เนื่องจากลักษณะของกระบวนการลงคะแนนของ FOMC

นอกจากข่าวจาก Hassett แล้ว วันนี้เรามีข้อมูลของสหรัฐฯ สองส่วน คาดการณ์ว่าตัวเลขการจ้างงานของ ADP ในเดือนพฤศจิกายนจะอ่อนตัวลงเหลือ 10,000 ตำแหน่ง จากเดิม 42,000 ตำแหน่ง ซึ่งไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อความน่าจะเป็น 92% ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด 25bp ในสัปดาห์หน้า นอกจากนี้ เราจะได้เห็นตัวเลขภาคบริการของ ISM ในเดือนพฤศจิกายนด้วย ตลาดอาจตอบสนองต่อตัวเลขการจ้างงาน ซึ่งเดือนที่แล้วยังคงอยู่ในภาวะหดตัวที่ 48

เราไม่คิดว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะเชื่อมโยงกับการลดลงของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของสหรัฐฯ ได้อย่างเต็มที่ และการทะลุ 99.00 ใน DXY อาจทำให้เกิดแนวโน้มขาลงได้

EUR: ต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงกำลังลดลง

คู่สกุลเงิน EUR/USD เผชิญแรงซื้อในเอเชียจากข่าว Hassett อย่างไรก็ตาม ในเบื้องหลังมีหลักฐานเพิ่มเติมที่สนับสนุนการฟื้นตัว ราคาพลังงานที่อ่อนตัวลงกำลังผลักดันให้เงื่อนไขการค้าของยูโรโซนอยู่ในระดับสูงสุดของปี และหนุนบัญชีภายนอกของยูโรโซน และที่สำคัญกว่านั้น ต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงสำหรับผู้อยู่อาศัยในยูโรโซนที่ต้องการประกันความเสี่ยงจากการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนในสินทรัพย์ของสหรัฐฯ ได้ลดลงเหลือ 1.85% ต่อปี เมื่อพิจารณาจากอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าสามเดือน ซึ่งก่อนหน้านี้อยู่ที่ 2.40% ในเดือนกรกฎาคม

แม้ว่าต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงที่ลดลง 55bp อาจดูเหมือนไม่มากนัก แต่ถือเป็นเรื่องใหญ่สำหรับนักลงทุนพันธบัตรที่มักให้ผลตอบแทนที่ค่อนข้างอนุรักษ์นิยม และเพื่อเป็นข้อมูลอ้างอิง ในช่วงปลายไตรมาสที่สองของปีนี้ นักลงทุนในยูโรโซนถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ราว 8 แสนล้านยูโร และตราสารหนี้สหรัฐฯ อื่นๆ มูลค่า 1.5 ล้านล้านยูโร ดังนั้น การเพิ่มอัตราส่วนการป้องกันความเสี่ยงเพียงเล็กน้อยอาจนำไปสู่อุปทานเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จำนวนมาก ในอีกสองสามสัปดาห์ข้างหน้า เราควรจับตาดูการเทขายเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ฝั่งผู้ซื้อในช่วงที่อัตราแลกเปลี่ยนสำคัญได้รับการแก้ไข

ในยุโรป ประเด็นสำคัญยังคงมุ่งเน้นไปที่การเจรจาสันติภาพยูเครน ไม่น่าแปลกใจที่การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-รัสเซียเมื่อวานนี้ดูเหมือนจะมีความคืบหน้าเพียงเล็กน้อย ประเด็นสำคัญในวันนี้อาจมุ่งเน้นไปที่ข้อเสนอของคณะกรรมาธิการยุโรปที่จะใช้สินทรัพย์ที่ถูกอายัดของรัสเซียเพื่อจัดหาเงินทุนให้กับยูเครน นักวิเคราะห์ทางการเมืองส่วนใหญ่มองว่าเงินกู้นี้มีความจำเป็นต่อการจัดหาเงินทุนให้กับยูเครนในการป้องกันตนเองหลังไตรมาสที่สองของปีหน้า หากไม่สามารถจัดหาเงินทุนนี้ได้ ไม่ว่าจะเพราะเบลเยียมไม่เต็มใจที่จะใช้สินทรัพย์ที่ถูกอายัดไว้ในยูโรนิวเคลียร์ หรือการที่ฮังการีคัดค้านการจัดหาเงินทุนเพิ่มเติมให้กับยูเครน จะทำให้สถานะการเจรจาของยูเครนอ่อนแอลง

หาก EUR/USD สามารถทะลุผ่านแนวต้าน 1.1655/70 ได้ – อาจเป็นเพราะข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลง – เราอาจเห็นการเคลื่อนตัวที่ดีผ่านแนวต้าน 1.17 โดยเรายังคงเป้าหมายสิ้นปีไว้ที่ 1.18

PLN: Zloty เสนอการตอบสนองที่ไม่สมดุลต่อ NBP ที่คาดเดาไม่ได้

คาดว่าธนาคารกลางโปแลนด์จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 25bp เหลือ 4.00% ในวันนี้ หลังจากอัตราเงินเฟ้อและค่าจ้างที่อ่อนตัวลงในสัปดาห์ที่แล้ว ดูเหมือนว่านี่จะเป็นมุมมองที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ธนาคารกลางจะพิจารณาจากการคาดการณ์ในเดือนพฤศจิกายน และการประชุมในวันนี้จะนำเสนอเฉพาะแถลงการณ์ของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) เท่านั้น ดังนั้น ประเด็นสำคัญจะมุ่งเน้นไปที่ถ้อยคำและแนวทางปฏิบัติที่เป็นไปได้ในอนาคต อย่างไรก็ตาม กิจกรรมหลักจะอยู่ที่การแถลงข่าวของผู้ว่าการรัฐอดัม กลาปินสกี ในวันพรุ่งนี้

หลังจากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอลง ตลาดได้เปลี่ยนทิศทางไปสู่ทิศทางขาลงอีกครั้ง และปัจจุบันกำหนดอัตราดอกเบี้ยปลายงวดไว้ที่ 3.50% สัปดาห์นี้ ตลาดอัตราดอกเบี้ยมีการฟื้นตัวเล็กน้อยหลังจากที่อัตราดอกเบี้ยพื้นฐานปรับตัวสูงขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แม้ว่าอัตราดอกเบี้ย 3.50% จะดูเป็นมูลค่าที่เหมาะสมสอดคล้องกับการคาดการณ์ของเรา แต่ก็ไม่อาจตัดความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางจะมีแนวโน้มขาลงมากขึ้นด้วย เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง ในอดีต เราได้เห็นการเปลี่ยนแปลงบ่อยครั้งในการสื่อสารอัตราดอกเบี้ยปลายงวดในช่วง 3.00-4.00% ในขณะเดียวกัน เรายังได้ยินว่าอัตราดอกเบี้ย 4.00% อาจเป็นระดับแรกที่จะหยุดวงจรการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และรอข้อมูลเพิ่มเติมและผลกระทบจากมาตรการก่อนหน้านี้ ตลาดจะพิจารณารายละเอียดเหล่านี้อย่างใกล้ชิด

เรายังคงมุมมองว่า PLN อยู่ในสถานการณ์ที่ไม่สมดุล และเราค่อนข้างมองบวก หากธนาคารกลางสร้างความประหลาดใจในทิศทางขาลง ก็คงไม่ใช่เรื่องใหม่สำหรับตลาด และหลังจากการปรับอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เราไม่เห็นช่องว่างมากนัก และอัตราแลกเปลี่ยนก็น่าจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ในทางกลับกัน ความประหลาดใจในเชิงรุก เช่น การประกาศระงับอัตราดอกเบี้ยนานขึ้น แม้ว่าตัวเลขเงินเฟ้อจะลดลง น่าจะนำไปสู่การปรับอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ขึ้น และการสนับสนุนอัตราแลกเปลี่ยนรูปแบบใหม่

ในขณะเดียวกัน เรายังคงติดตามการเจรจาระหว่างยูเครนและรัสเซียอย่างต่อเนื่อง และความคืบหน้าใดๆ ที่เกิดขึ้นในเรื่องนี้ก็จะสนับสนุนค่าเงินซวอตีด้วยเช่นกัน EUR/PLN อยู่ที่ระดับต่ำสุดของกรอบปกติที่ 4.230-270 แต่ตามที่เราได้พูดคุยกันไปแล้วก่อนหน้านี้ สถานการณ์บ่งชี้ว่าเราอาจเห็นการทะลุผ่านขอบล่างและทดสอบระดับ 4.220 อีกครั้ง

เอเชีย: ข่าวผสม

อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราเอเชียกำลังปิดท้ายปีด้วยความผันผวน ดอลลาร์สหรัฐ/รูปีอินเดีย (USD/INR) ปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 90 จุด ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการไม่มีข้อตกลงการค้ากับสหรัฐฯ คาดการณ์ว่าจะมีการให้ความสำคัญกับบัญชีต่างประเทศมากขึ้น เพื่อดูว่าการเปลี่ยนจากการนำเข้าน้ำมันดิบของรัสเซียจะทำให้ค่าพลังงานเพิ่มขึ้นมากหรือไม่ ในมุมมองอัตราแลกเปลี่ยนของเรา เราเชื่อว่าเงินรูปีน่าจะกลับมาแข็งค่าอีกครั้ง แต่เห็นได้ชัดว่าความล่าช้าของข้อตกลงการค้ากับสหรัฐฯ กำลังส่งผลกระทบ

ในส่วนอื่นๆ เรามองว่า USD/CNH จะยังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเกิดขึ้นก่อนที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะอ่อนค่าลงอย่างชัดเจนเสียอีก เราไม่แน่ใจว่าเกี่ยวข้องกับกระแสเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศเข้าสู่จีน หรือเป็นเพียงผู้ส่งออกจีนที่ในที่สุดก็ระบายรายได้จากการส่งออกออกไป อย่างไรก็ตาม หน่วยงานท้องถิ่นได้ควบคุม USD/CNY ไว้ได้อย่างเต็มที่ในปีนี้ และเห็นได้ชัดว่าอนุญาตให้ค่าเงินหยวนแข็งค่าขึ้น เราคิดว่าพวกเขาอาจสนับสนุนให้ค่าเงินหยวนแข็งค่าขึ้นเพื่อสนับสนุนอุปสงค์ภายในประเทศ เนื่องจากพวกเขาเปลี่ยนจากรูปแบบการส่งออกที่ยึดถือกันมานาน ทีมงานของเรามองว่า USD/CNY จะลดลงสู่ระดับ 6.90 ในปีหน้า

ที่มา: การลงทุน

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การจ้างงานภาคเอกชนเดือนพฤศจิกายนลดลงอย่างไม่คาดคิดถึง 32,000 ตำแหน่ง นำโดยการลดตำแหน่งงานของธุรกิจขนาดเล็กอย่างรวดเร็ว รายงานของ ADP

Michelle

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

ตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ชะลอตัวลงในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากบริษัทเอกชนเลิกจ้างพนักงาน 32,000 ราย โดยธุรกิจขนาดเล็กได้รับผลกระทบหนักที่สุด ตามรายงานของบริษัทประมวลผลข้อมูลเงินเดือน ADP เมื่อวันพุธ

ด้วยความกังวลเกี่ยวกับภาพรวมการจ้างงานภายในประเทศที่ทวีความรุนแรงขึ้น ADP ระบุว่าปัญหาต่างๆ เลวร้ายกว่าที่คาดการณ์ไว้ การลดลงของจำนวนพนักงานถือเป็นการลดลงอย่างมากจากเดือนตุลาคม ซึ่งมีการปรับเพิ่มตำแหน่งงานขึ้น 47,000 ตำแหน่ง และต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์ของ Dow Jones คาดการณ์ไว้ที่ 40,000 ตำแหน่ง

ธุรกิจขนาดใหญ่ ซึ่งหมายถึงบริษัทที่มีพนักงาน 50 คนขึ้นไป จริงๆ แล้วมีรายงานกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นถึง 90,000 ราย

อย่างไรก็ตาม สถานประกอบการที่มีพนักงานน้อยกว่า 50 คน มียอดลดลง 120,000 ราย รวมถึงบริษัทที่มีพนักงาน 20 ถึง 49 คน ลดลง 74,000 ราย ตัวเลขขาดทุนรวมนี้ถือเป็นการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2566

ภาคการศึกษาและบริการสุขภาพมีการจ้างงานเพิ่มขึ้นสูงสุด 33,000 ตำแหน่ง ขณะที่ภาคสันทนาการและการบริการเพิ่มขึ้น 13,000 ตำแหน่ง แต่การลดลงในวงกว้างของอุตสาหกรรมต่างๆ ส่งผลให้ยอดรวมลดลง

ภาคบริการวิชาชีพและธุรกิจที่ขาดทุนมากที่สุด ได้แก่ ภาคบริการด้านวิชาชีพและธุรกิจ ซึ่งลดลง 26,000 ตำแหน่ง ส่วนภาคบริการอื่นๆ ที่ขาดทุน ได้แก่ ภาคบริการสารสนเทศ (-20,000 ตำแหน่ง) ภาคการผลิต (-18,000 ตำแหน่ง) และภาคกิจกรรมทางการเงินและการก่อสร้าง ซึ่งทั้งสองภาคส่วนมียอดขาดทุน 9,000 ตำแหน่ง

อัตราค่าจ้างก็ชะลอตัวลงเช่นกัน โดยคนงานยังคงทำงานเดิมแต่มีการเพิ่มขึ้น 4.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งลดลง 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนตุลาคม

“ช่วงหลังการจ้างงานค่อนข้างผันผวน เนื่องจากนายจ้างต้องเผชิญกับผู้บริโภคที่ระมัดระวังและสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่แน่นอน” เนลา ริชาร์ดสัน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ADP กล่าว “และแม้ว่าการชะลอตัวในเดือนพฤศจิกายนจะครอบคลุมทุกภาคส่วน แต่เป็นผลมาจากการชะลอตัวของธุรกิจขนาดเล็ก”

รายงานของ ADP เป็นภาพการจ้างงานสุดท้ายที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะได้รับก่อนการประชุมในวันที่ 9-10 ธันวาคม เทรดเดอร์สัญญาซื้อขายล่วงหน้าคาดการณ์ว่ามีโอกาสเกือบ 90% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะอนุมัติการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงอีก 25% แม้ว่าเจ้าหน้าที่บางคนจะยังมีความกังวลว่าจำเป็นต้องผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมหรือไม่

ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ผู้กำหนดนโยบายของเฟดได้แสดงความคิดเห็นที่แตกต่างกัน ฝ่ายหนึ่งมองว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อป้องกันปัญหาตลาดแรงงานที่อาจเกิดขึ้น ขณะที่อีกฝ่ายกังวลว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจทำให้เงินเฟ้อรุนแรงขึ้น ซึ่งอัตราเงินเฟ้อปัจจุบันสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดอยู่มาก

สำนักงานสถิติแรงงานจะเผยแพร่ภาพรวมการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันที่ 16 ธันวาคม แต่กำหนดนี้จะล่าช้าออกไปเนื่องจากรัฐบาลปิดทำการ

ที่มา: CNBC

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การพิจารณาของ Crypto ในเดือนธันวาคม: ตลาดร่วงลงอย่างหนักเมื่อนักลงทุนถอยกลับ

Warren Takunda

สกุลเงินดิจิทัล

การเทขายสกุลเงินดิจิทัลในวงกว้างเกิดขึ้นเร็วขึ้นในสัปดาห์นี้ ส่งผลให้มูลค่าตลาดรวมลดลงหลายพันล้านเหรียญ และก่อให้เกิดความกังวลใหม่เกี่ยวกับการแพร่กระจายทางการเงินทั้งภายในระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัลและในตลาดที่อยู่ติดกัน

บิตคอยน์ร่วงลงไปอยู่ที่ประมาณ 84,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ (72,328 ยูโร) ในการซื้อขายวันจันทร์ ก่อนที่จะดีดตัวกลับขึ้นมาเกือบ 87,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในเวลาต่อมา ก่อนหน้านี้ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน สกุลเงินดิจิทัลนี้เคยร่วงลงอย่างหนัก แม้ว่าจะมีการปรับตัวลงเล็กน้อยในช่วงปลายเดือน จนทะลุ 90,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ไปแล้ว ซึ่งยังคงต่ำกว่าระดับประมาณ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่เคยซื้อขายกันในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน และต่ำกว่าระดับสูงสุดในเดือนตุลาคมที่ประมาณ 125,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างมาก

ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำยังส่งผลกระทบต่อสกุลเงินดิจิทัลหลักอื่นๆ ซึ่งเรียกว่า altcoins เช่นกัน โดย Ethereum มีการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 2,800 ดอลลาร์ ซึ่งลดลงประมาณ 7% จาก 3,000 ดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และลดลงอย่างมากจากระดับเกือบ 4,800 ดอลลาร์ที่เห็นในเดือนสิงหาคม

ณ ต้นเดือนธันวาคม พ.ศ. 2568 ดัชนี Crypto Fear Greed ซึ่งเป็นมาตรวัดความรู้สึกของนักลงทุนคริปโตที่ได้รับการติดตามอย่างกว้างขวาง โดยได้รับแรงบันดาลใจจากดัชนี Fear and Greed ของ CNN ในหุ้นอื่นๆ ของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในเขต "ความกลัวสุดขีด" โดยมีค่าอยู่ที่ 23/100 ซึ่งเน้นย้ำถึงความรู้สึกมองโลกในแง่ร้ายอย่างรุนแรงในตลาดคริปโต

ดัชนีเหล่านี้สะท้อนภาพรวมของอารมณ์ของตลาด ซึ่งคำนวณทุกวันโดยการรวมสัญญาณจากตัวชี้วัดสำคัญ 6 ตัว ได้แก่ ความผันผวน โมเมนตัมและปริมาณการซื้อขาย ความรู้สึกต่อโซเชียลมีเดีย ความโดดเด่นของเหรียญ และแนวโน้มการค้นหาของ Google

แชมป์คริปโตต้องดิ้นรนเพื่อรักษาความหวัง

ตลอดทั้งปีนี้ นักลงทุนด้านคริปโตแทบจะท้าทายมากขึ้นเมื่อได้รับคำเตือนซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าฟองสบู่ Bitcoin กำลังจะแตก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการลดลงแต่ละครั้งตามมาด้วยการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ในเดือนมีนาคมและเมษายน ราคา Bitcoin ร่วงลงอย่างรวดเร็ว ก่อนที่จะกลับมาทำสถิติสูงสุดที่ 120,000 ดอลลาร์ (103,394 ยูโร) ในเดือนสิงหาคมและตุลาคม

การเลือกตั้งของโดนัลด์ ทรัมป์ ทำให้เกิดความเชื่อมั่นว่าโมเมนตัมของคริปโตได้รับการคุ้มครองทางการเมือง ซึ่งค่อนข้างน่าขันสำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่เดิมทีถูกคิดค้นขึ้นเพื่อหลบเลี่ยงระบบการเงินที่ขับเคลื่อนโดยรัฐบาล ความเชื่อมั่นในสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มขึ้นหลังจากที่ทรัมป์ลงนามในกฎหมาย GENIUS Act ซึ่งเป็นกฎหมายควบคุมสกุลเงินดิจิทัลแบบ stablecoin ฉบับแรกของสหรัฐฯ ซึ่งได้รับการยกย่องอย่างกว้างขวางว่าเป็นการทำให้ส่วนสำคัญของระบบนิเวศคริปโตมีความชอบธรรม

แต่ความมั่นใจนั้นดูเหมือนจะหายไปในเดือนพฤศจิกายน เมื่อการพลิกผันอย่างรวดเร็วของโชคชะตาของ Bitcoin เริ่มต้นขึ้น

Strategy Inc ซึ่งเป็นบริษัทที่ถือครอง Bitcoin รายใหญ่ที่สุดในโลก ได้ดำเนินการเมื่อวันจันทร์เพื่อสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนที่ได้รับผลกระทบจากการเทขายครั้งใหญ่ในเดือนธันวาคม และประกาศสำรองเงินสดมูลค่า 1.44 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ (1.24 พันล้านยูโร) เพื่อช่วยรักษาเสถียรภาพของงบดุล

บริษัทกล่าวว่าสำรองเงินดอลลาร์สหรัฐใหม่ ซึ่งได้รับการระดมทุนจากการขายหุ้นเมื่อเร็วๆ นี้ จะสามารถครอบคลุมเงินปันผลและดอกเบี้ยได้อย่างน้อย 12 เดือน โดยมีเป้าหมายที่จะถือไว้เพียงพอที่จะครอบคลุม 24 เดือนในที่สุด

“การจัดตั้งสำรอง USD เพื่อเสริมสำรอง BTC ของเราถือเป็นก้าวต่อไปในการพัฒนาของเรา และเราเชื่อว่าสิ่งนี้จะช่วยให้เราอยู่ในตำแหน่งที่ดีขึ้นในการรับมือกับความผันผวนของตลาดในระยะสั้น ขณะเดียวกันก็บรรลุวิสัยทัศน์ของเราในการเป็นผู้ออกสินเชื่อดิจิทัลชั้นนำของโลก” ไมเคิล เซย์เลอร์ ผู้ก่อตั้งและประธานบริหารของ Strategy กล่าวในแถลงการณ์

ประกาศดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่ Strategy กำลังค่อยๆ ถอยกลับจากสมมติฐานก่อนหน้านี้เกี่ยวกับวิถีของ Bitcoin โดยเปลี่ยนแนวทางการสร้างรายได้ก่อนหน้านี้สำหรับปี 2025 จากราคา Bitcoin สิ้นปีที่ 150,000 ดอลลาร์ และลดการคาดการณ์ราคาลงเป็นช่วงที่พอประมาณกว่าที่ 85,000 ดอลลาร์ ถึง 110,000 ดอลลาร์

ที่มา: Euronews

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ทองคำ vs. Bitcoin: ทำไมสภาพคล่องที่จำกัดจึงสนับสนุนโลหะมีค่ามากกว่าคริปโต

อดัม

สกุลเงินดิจิทัล

โภคภัณฑ์

ทองคำ (XAU) ยังคงแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง ขณะที่บิตคอยน์ (BTC) ปรับตัวลดลงหลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2025 การลดลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตลาดการเงิน สภาพคล่องกำลังตึงตัว อัตราดอกเบี้ยซื้อคืน (repo) ยังคงสูง และเงินทุนกำลังไหลออกจากสินทรัพย์สหรัฐฯ

ในขณะเดียวกัน Bitcoin กำลังพยายามดีดตัวกลับจากแนวรับที่ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ แต่ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันเนื่องจากสภาวะทางการเงินที่ยังคงทรุดตัวลงอย่างต่อเนื่อง บทความนี้จะวิเคราะห์ว่าแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบันมีอิทธิพลต่อแนวโน้มของทั้งทองคำและ Bitcoin อย่างไร

ปัจจัยขับเคลื่อนมหภาคที่อยู่เบื้องหลังการเพิ่มขึ้นของทองคำและการถอยกลับของ Bitcoin

อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ข้ามคืนที่ปลอดภัย (SOFR) กำลังทดสอบระดับ 4.0% แสดงให้เห็นถึงความตึงเครียดในตลาดรีโป (repo) มูลค่า 12 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ อัตราดอกเบี้ยนี้ซื้อขายสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากสำรองของธนาคารกลางสหรัฐฯ (IORB) ซึ่งส่งสัญญาณถึงภาวะขาดแคลนเงินทุน ธนาคารพาณิชย์กำลังถูกบังคับให้เติมเต็มช่องว่างนี้ สภาพแวดล้อมที่ตึงตัวเช่นนี้กำลังทำให้สภาพคล่องในตลาดการเงินลดลง

ทองคำ vs. Bitcoin: ทำไมสภาพคล่องที่จำกัดจึงสนับสนุนโลหะมีค่ามากกว่าคริปโต_1

ในทางกลับกัน ดัชนีความเครียดทางการเงินของธนาคารกลางเซนต์หลุยส์กำลังใกล้ถึงศูนย์ ซึ่งยืนยันถึงแรงกดดันเชิงระบบที่เพิ่มสูงขึ้น

ทองคำ vs. Bitcoin: ทำไมสภาพคล่องที่จำกัดจึงสนับสนุนโลหะมีค่ามากกว่าคริปโต_2

ในขณะเดียวกัน บัญชีเงินฝากประจำกระทรวงการคลัง (TGA) ยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งจำกัดการไหลเวียนของเงินสดเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ บัญชีเงินฝากประจำระดับสูงเปรียบเสมือนสุญญากาศที่ดึงสภาพคล่องออกจากสินทรัพย์เสี่ยงและทำให้กระแสสินเชื่อชะลอตัวลง ปัจจุบันภาวะการเงินตึงตัวมากที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี

ทองคำ vs. Bitcoin: ทำไมสภาพคล่องที่จำกัดจึงสนับสนุนโลหะมีค่ามากกว่าคริปโต_3

Bitcoin อยู่ภายใต้แรงกดดันเนื่องจากสภาพคล่องตึงตัว

บิตคอยน์ร่วงลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนตุลาคม 2568 สะท้อนสภาพคล่องที่ตึงตัวในตลาดโลก นักลงทุนกำลังดึงเงินทุนจากสินทรัพย์เก็งกำไร การร่วงลงครั้งนี้พบแนวรับที่เส้นแนวโน้มขาขึ้นซึ่งยังคงอยู่มาตั้งแต่ปี 2566

ขณะนี้ Bitcoin กำลังดีดตัวกลับจากแนวรับสำคัญที่ระดับ 80,000 ดอลลาร์ และกำลังมองหาทิศทางต่อไป การหลุดต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์จะส่งสัญญาณขาลงต่อไป ขณะที่การทะลุผ่าน 105,000 ดอลลาร์จะยืนยันโมเมนตัมขาขึ้นอีกครั้ง

ทองคำ vs. Bitcoin: ทำไมสภาพคล่องที่จำกัดจึงสนับสนุนโลหะมีค่ามากกว่าคริปโต_4

เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 10 ธันวาคม แต่แรงกดดันด้านเงินทุนยังคงสูง ในขณะเดียวกัน การผ่อนคลายข้อตกลง Carry Trade กำลังกระตุ้นให้เกิดการชำระบัญชี สภาพแวดล้อมมหภาคในปัจจุบันยังไม่เอื้ออำนวยต่อความแข็งแกร่งของคริปโตในระยะสั้น

ทองคำพุ่งทะลุ 100% หลังความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยกลับมา

กราฟรายสัปดาห์ของทองคำแท่งบ่งชี้ว่าราคากำลังซื้อขายอยู่ในกรอบขาขึ้น และได้ก่อตัวเป็นฐานที่บริเวณ 4,000 ดอลลาร์ ซึ่งอยู่บริเวณเส้นกึ่งกลางของกรอบ การดีดตัวกลับจากเส้นกึ่งกลางนี้บ่งบอกถึงความแข็งแกร่งอีกครั้ง การตั้งค่านี้บ่งชี้ว่าทองคำมีแนวโน้มที่จะปรับตัวสูงขึ้นต่อไปที่บริเวณแนวต้านด้านบน ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 4,500 ดอลลาร์

ทองคำ vs. Bitcoin: ทำไมสภาพคล่องที่จำกัดจึงสนับสนุนโลหะมีค่ามากกว่าคริปโต_5

ภาวะตึงตัวของสภาพคล่องกำลังกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ทองคำกำลังตอบสนองต่อความกังวลที่เพิ่มขึ้นในระบบ การปรับตัวขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ยิ่งตอกย้ำบทบาทของทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากทั้งภาวะเงินเฟ้อและความเสี่ยงเชิงระบบ หากเฟดลดอัตราดอกเบี้ยในขณะที่สภาพคล่องยังคงตึงตัว ทองคำมีแนวโน้มที่จะได้รับแรงหนุนมากขึ้น

ทองคำทำผลงานดีกว่า Bitcoin ขณะที่สถาบันต่างๆ มองหาความปลอดภัย

ราคาทองคำและบิตคอยน์มีความแตกต่างกันในปี 2025 แผนภูมิด้านล่างแสดงให้เห็นว่ามูลค่าของสินทรัพย์ทั้งสองเพิ่มขึ้นในปี 2024 แต่ราคาบิตคอยน์ลดลงอย่างรวดเร็วในปี 2025 อย่างไรก็ตาม ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งกว่า โดยมีกำไรมากกว่า 50% ในปีนี้ การลดลงของบิตคอยน์สะท้อนให้เห็นถึงการพึ่งพาสภาพคล่องส่วนเกินและการกู้ยืม ในทางกลับกัน สถาบันต่างๆ มักให้ความสำคัญกับความปลอดภัยเมื่อภาวะทางการเงินตึงตัว ความแข็งแกร่งของทองคำสะท้อนให้เห็นถึงอุปสงค์ที่แท้จริงและบทบาทที่ได้รับการยอมรับในเงินสำรองของธนาคารกลาง

ทองคำ vs. Bitcoin: ทำไมสภาพคล่องที่จำกัดจึงสนับสนุนโลหะมีค่ามากกว่าคริปโต_6

แม้ว่าราคา Bitcoin จะร่วงลงอย่างรวดเร็วในปี 2025 แต่พฤติกรรมราคาโดยรวมยังคงเป็นไปในเชิงบวก โดยแนวโน้มขาขึ้นจากปี 2023 ยังคงอยู่ แนวโน้มนี้ชี้ให้เห็นว่าการร่วงลงเมื่อเร็วๆ นี้เป็นส่วนหนึ่งของความผันผวนอย่างรุนแรง การปรับฐานราคาอาจดึงดูดแรงซื้อเข้ามาใหม่ ซึ่งอาจผลักดันให้ราคาปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง

แนวโน้มระยะยาวของอัตราส่วนทองคำต่อ Bitcoin แสดงให้เห็นว่าราคาได้แตะแนวต้านที่ระดับ 0.05 และกำลังปรับตัวลดลง แนวต้านนี้สอดคล้องกับที่ Bitcoin พบแนวรับใกล้ระดับ 80,000 ดอลลาร์ การปรับฐานนี้บ่งชี้ว่า Bitcoin อาจเริ่มฟื้นตัวจากระดับปัจจุบัน และอาจเกิดการดีดตัวกลับในอนาคต

ทองคำ vs. Bitcoin: ทำไมสภาพคล่องที่จำกัดจึงสนับสนุนโลหะมีค่ามากกว่าคริปโต_7

บทสรุป

ทองคำยังคงแข็งแกร่งในตลาดที่ได้รับผลกระทบจากภาวะตึงตัวของสภาพคล่อง ความเสี่ยงทางการเงินที่เพิ่มขึ้นประกอบกับโครงสร้างทางเทคนิคที่แข็งแกร่งช่วยหนุนให้ราคาปรับตัวสูงขึ้นต่อไป โลหะยังคงได้รับประโยชน์จากบทบาทของมันในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งดึงดูดความต้องการที่มั่นคงจากสถาบัน หากสถานการณ์ยังคงตึงตัว แม้ว่าเฟดอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ย ทองคำก็มีแนวโน้มที่จะปรับตัวสูงขึ้นไปถึงระดับ 4,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ และสูงกว่านั้น

ในทางกลับกัน บิตคอยน์กำลังเผชิญกับแรงกดดันจากการพึ่งพาสภาพคล่องและเลเวอเรจ การร่วงลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ตอกย้ำถึงความเปราะบางนี้ อย่างไรก็ตาม แนวรับระยะยาวที่ระดับ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงทรงตัว และแนวโน้มขาขึ้นโดยรวมตั้งแต่ปี 2023 ยังคงอยู่ การทะลุผ่าน 105,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ จะบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นของราคาบิตคอยน์