ตลาดยุโรปเปิดอย่างระมัดระวัง ขณะที่นักลงทุนจับตามองแนวโน้มเศรษฐกิจโลก

สหรัฐอเมริกากำลังเฉลิมฉลองวันขอบคุณพระเจ้า ซึ่งหมายความว่ากิจกรรมการซื้อขายในตลาดการเงินจะต่ำกว่าปกติในวันนี้ (และในระดับหนึ่งในวันพรุ่งนี้) เมื่อวานนี้เราสังเกตเห็นว่าความผันผวนในตลาดทองคำลดลง

ด้วยเหตุนี้ ตลาดเงินจึงกำลังได้รับความสนใจ และอาจทำให้เทรดเดอร์ไม่สามารถผ่อนคลายได้ ดังจะเห็นได้จากกราฟ XAG/USD ว่าราคาเงินได้ปรับตัวสูงขึ้นกว่า 7% นับตั้งแต่ต้นสัปดาห์

เป็นเรื่องสมเหตุสมผลที่จะสันนิษฐานว่าการลดลงของสภาพคล่องในช่วงวันหยุดได้เปิดประตูสู่การเคลื่อนไหวของราคาในวงกว้างขึ้น ไม่ใช่เรื่องที่เป็นไปไม่ได้ที่เราอาจได้เห็นความพยายามที่จะทะลุจุดสูงสุดตลอดกาล (ประมาณ 54.45 ดอลลาร์ต่อออนซ์) ในเร็วๆ นี้ ซึ่ง ณ เช้านี้ อยู่ห่างออกไปเพียงประมาณ 1%

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ XAG/USD

เมื่อพิจารณากราฟ XAG/USD เราจะสามารถระบุจุดแกว่งตัวสำคัญๆ ที่ช่วยให้เราสามารถกำหนดกรอบแนวโน้มขาขึ้นได้ การปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในสัปดาห์นี้ผลักดันให้ราคาเงินขึ้นไปถึงครึ่งบนของกรอบดังกล่าว

ความแข็งแกร่งของกระทิงสะท้อนให้เห็นได้จาก:
→ ความลาดชันที่สูงชันของช่องสีส้ม ซึ่งเราจะเห็นแท่งเทียนกระทิงที่กระตุ้นตามมาด้วยการแก้ไขระยะสั้น ซึ่งเป็นรูปแบบคลาสสิกของตลาดที่แข็งแกร่ง
→ จุดสูงสุดที่สูงขึ้นของAwesome Oscillator

เมื่อพิจารณาบริบทนี้ เป็นไปได้ที่เส้นมัธยฐานจะเปลี่ยนจากแนวต้านไปเป็นแนวรับ (ดังที่เคยทำมาก่อนหน้านี้ – แสดงด้วยลูกศร) ซึ่งอาจช่วยให้ฝ่ายซื้อรวบรวมความมั่นใจที่จำเป็นในการท้าทายระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ได้

ที่มา: FXOpen

ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในเยอรมนีมีแนวโน้มจะปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยในเดือนธันวาคม เนื่องจากครัวเรือนมีความเต็มใจที่จะใช้จ่ายเงินมากขึ้นก่อนถึงช่วงวันหยุด แม้ว่าแนวโน้มรายได้ที่น้อยลงจะขัดขวางการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้นก็ตาม จากการสำรวจเมื่อวันพฤหัสบดี

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ซึ่งเผยแพร่โดยสถาบันวิจัยตลาด GfK และสถาบันนูเรมเบิร์กเพื่อการตัดสินใจทางการตลาด (NIM) เพิ่มขึ้นเป็น -23.2 จุดในเดือนธันวาคม จาก -24.1 จุดในเดือนก่อนหน้า ซึ่งสอดคล้องกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้

ความรู้สึกโดยรวมได้รับการส่งเสริมจากความเต็มใจของผู้บริโภคที่จะซื้อเพิ่มขึ้น 3.3 จุดเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ส่งผลให้ระดับดังกล่าวอยู่ที่ -6.0 จุดเมื่อปีก่อน

ความพร้อมในการเซฟที่ลดลง 2.1 จุดก็ช่วยได้เช่นกัน

“ปัจจุบันความเชื่อมั่นของผู้บริโภคอยู่ในระดับใกล้เคียงกับปีที่แล้วเกือบเท่าเดิม ถือเป็นข่าวดีสำหรับผู้ค้าปลีกที่ให้ความสำคัญกับธุรกิจช่วงปลายปี ข้อมูลชี้ให้เห็นถึงยอดขายคริสต์มาสที่ทรงตัว” โรลฟ์ เบอร์เคิล หัวหน้าฝ่ายสภาพแวดล้อมผู้บริโภคของ NIM กล่าว

“ในแง่หนึ่ง สิ่งนี้แสดงถึงเสถียรภาพในระดับหนึ่งในความรู้สึกของผู้บริโภค แต่ในอีกแง่หนึ่ง แสดงให้เห็นว่าผู้บริโภคไม่ได้คาดหวังการฟื้นตัวอย่างมากในระยะสั้น” เขากล่าวเสริม

ความคาดหวังทางเศรษฐกิจของครัวเรือนในช่วง 12 เดือนข้างหน้าลดลงเกือบ 2 จุดเมื่อเทียบเป็นรายเดือนเหลือ -1.1 จุด แต่ยังคงสูงกว่าระดับของปีที่แล้ว 2.5 จุด

คาดว่าเศรษฐกิจของเยอรมนีจะเติบโตเพียง 0.2% ในปี 2568 หลังจากหดตัวมาสองปี เนื่องจากมาตรการการใช้จ่ายของนายกรัฐมนตรีฟรีดริช เมิร์ซ จำเป็นต้องใช้เวลาเพื่อปรับเปลี่ยนให้เกิดสภาพที่ดีขึ้น

ธ.ค. พ.ย. ธ.ค.

2025 2025 2024

สภาพภูมิอากาศผู้บริโภค -23.2 -24.1 -23.1

ส่วนประกอบของสภาพภูมิอากาศของผู้บริโภค

พฤศจิกายน ตุลาคม พฤศจิกายน

2025 2025 2024

- คาดการณ์เศรษฐกิจ -1.1 0.8 -3.6

- คาดการณ์รายได้ -0.1 2.3 -3.5

- ความเต็มใจที่จะซื้อ -6.0 -9.3 -6.0

- ความเต็มใจที่จะออม 13.7 15.8 11.9

ระยะเวลาสำรวจตั้งแต่วันที่ 30 ตุลาคม ถึง 10 พฤศจิกายน พ.ศ. 2568

ดัชนีที่สูงกว่าศูนย์บ่งชี้ถึงการเติบโตแบบปีต่อปีของการบริโภคภาคเอกชน ค่าที่ต่ำกว่าศูนย์บ่งชี้ถึงการลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

ตามข้อมูลของ GfK การเปลี่ยนแปลงหนึ่งจุดในตัวบ่งชี้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลง 0.1% เมื่อเทียบกับปีก่อนในการบริโภคภาคเอกชน

ตัวบ่งชี้ "ความเต็มใจที่จะซื้อ" แสดงถึงความสมดุลระหว่างการตอบสนองเชิงบวกและเชิงลบต่อคำถามที่ว่า: "คุณคิดว่าตอนนี้เป็นเวลาที่ดีที่จะซื้อสินค้าสำคัญๆ หรือไม่"

ดัชนีย่อยคาดการณ์รายได้สะท้อนถึงความคาดหวังเกี่ยวกับการพัฒนาการเงินครัวเรือนในอีก 12 เดือนข้างหน้า

ดัชนีความคาดหวังทางเศรษฐกิจสะท้อนถึงการประเมินสถานการณ์เศรษฐกิจโดยทั่วไปของผู้ตอบแบบสอบถามในช่วง 12 เดือนข้างหน้า

(1 เหรียญสหรัฐ = 0.8618 ยูโร)

ที่มา: การลงทุน

คู่ USD/JPY ร่วงลงมาอยู่ที่ 156.13 ในวันพฤหัสบดี โดยเงินเยนของญี่ปุ่นฟื้นตัวจากการขาดทุนเมื่อเร็วๆ นี้ เนื่องจากตลาดยังคงเฝ้าระวังการแทรกแซงที่อาจเกิดขึ้นจากทางการญี่ปุ่น

นักเทรดคาดการณ์ว่าวันหยุดขอบคุณพระเจ้าของสหรัฐฯ ซึ่งโดยทั่วไปแล้วสภาพคล่องจะลดน้อยลงและตลาดมีสภาพคล่องน้อยลง อาจเป็น "ช่องทาง" เชิงกลยุทธ์สำหรับหน่วยงานกำกับดูแลในการแทรกแซงและสนับสนุนค่าเงินเยน ที่น่าสังเกตคือ ความเสี่ยงเพียงเล็กน้อยจากการแทรกแซงก็ทำหน้าที่เป็นปัจจัยยับยั้งอยู่แล้ว ซึ่งมีผลยับยั้งการอ่อนค่าของเงินเยนเมื่อเร็วๆ นี้

โดยพื้นฐานแล้ว ความเชื่อมั่นกำลังเปลี่ยนแปลงไปเช่นกัน เนื่องจากนักลงทุนกำลังประเมินทิศทางนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) อีกครั้ง รายงานข่าวล่าสุดชี้ให้เห็นว่าธนาคารกลางกำลังเตรียมการอย่างแข็งขันสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นอย่างเร็วที่สุดในเดือนหน้า การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่อง ผลกระทบจากค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลง และแรงกดดันทางการเมืองที่ผ่อนคลายลงเพื่อรักษาระดับนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอย่างยิ่ง

ในด้านภายนอก เงินเยนได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงอย่างมาก ตลาดต่าง ๆ เพิ่มความคาดหวังต่อการผ่อนคลายนโยบายการเงินของเฟด ซึ่งส่งผลกระทบต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐโดยรวม

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: USD/JPY

แผนภูมิ H4:

ในกราฟ H4 คู่เงิน USD/JPY กำลังก่อตัวเป็นกรอบพักตัวที่บริเวณ 156.40 เราคาดการณ์ว่าระยะสั้นจะปรับตัวลดลงไปที่ 154.90 ซึ่งมีแนวโน้มที่จะตามมาด้วยการดีดตัวทางเทคนิคเพื่อทดสอบระดับ 156.40 อีกครั้ง การทะลุแนวต้านนี้อย่างเด็ดขาดจะเปิดทางให้ราคาดีดตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญไปที่ 158.47 อย่างไรก็ตาม หลังจากการเคลื่อนไหวดังกล่าว เราคาดว่าจะเกิดจุดสูงสุดใหม่ที่ต่ำกว่า และจุดเริ่มต้นของแรงกระตุ้นขาลงครั้งใหม่ โดยตั้งเป้าที่ 154.00 และอาจขยายการปรับฐานไปที่ 153.30 ตัวบ่งชี้ MACD สนับสนุนแนวโน้มขาลงในระยะกลาง เส้นสัญญาณอยู่ต่ำกว่าศูนย์ ชี้ลง ยืนยันว่าโมเมนตัมการขายยังคงแข็งแกร่ง

แผนภูมิ H1:

ในกราฟ H1 คู่สกุลเงินนี้กำลังพัฒนาโครงสร้างคลื่นขาลงที่ชัดเจน โดยมีเป้าหมายเริ่มต้นอยู่ที่ 154.90 เราคาดว่าจะสามารถบรรลุเป้าหมายนี้ได้ หลังจากนั้นคลื่นการปรับฐานของการเติบโตน่าจะเกิดขึ้น โดยทดสอบระดับ 156.40 อีกครั้งจากด้านล่าง Stochastic oscillator ยืนยันมุมมองขาลงระยะสั้นนี้ เส้นสัญญาณอยู่ต่ำกว่า 50 และกำลังลดลงไปที่ 20 ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงระยะสั้นยังคงอยู่

บทสรุป

เงินเยนกำลังแข็งค่าขึ้นจากปัจจัยคุกคามจากการแทรกแซงและการประเมินนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นใหม่ ในทางเทคนิคแล้ว USD/JPY กำลังอยู่ในช่วงปรับฐาน โดยมีเป้าหมายระยะสั้นอยู่ที่ 154.90 แม้ว่าจะคาดว่าจะดีดตัวกลับขึ้นไปที่ 156.40 ก็ตาม แต่ความเสี่ยงโดยรวมมีแนวโน้มลดลง การทะลุผ่าน 158.47 เป็นสิ่งจำเป็นเพื่อแก้ไขโครงสร้างการปรับฐานขาลงในปัจจุบัน นักลงทุนควรระมัดระวังความผันผวนที่เกิดจากการแทรกแซง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่สภาพคล่องต่ำ

ที่มา: ACTIONFOREX

ภาพรวมตลาด

ราคาทองคำอ่อนค่าลงในการซื้อขายช่วงเช้าของยุโรป เนื่องจากความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงที่ดีขึ้นและความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคม ส่งผลให้นักลงทุนหันเหออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย แถลงการณ์ล่าสุดของเจ้าหน้าที่ระดับสูงของธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งสัญญาณถึงการสนับสนุนการผ่อนคลายนโยบายทางการเงินที่เพิ่มมากขึ้น ส่งผลให้ตลาดประเมินแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ อีกครั้ง

จอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก กล่าวถึงนโยบายที่ "ค่อนข้างเข้มงวด" และกล่าวว่าการปรับอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นไปได้ หากอัตราเงินเฟ้อยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการ ธนาคารกลางสหรัฐฯ เสริมว่าภาวะตลาดแรงงานที่ชะลอตัวลงเปิดโอกาสให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้ ขณะที่สตีเฟน มิรัน อดีตเจ้าหน้าที่เฟด แย้งว่าภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงสมควรที่จะ "เปลี่ยนทิศทางสู่ภาวะเป็นกลาง" อย่างรวดเร็ว

การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ตลาดฟิวเจอร์สคาดการณ์ว่า มีโอกาส เพิ่มขึ้น 85% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% ในเดือนหน้า เพิ่มขึ้นจากประมาณ 50% เมื่อสัปดาห์ก่อน การเปลี่ยนแปลงนี้ผลักดันให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ แม้ว่าความต้องการเสี่ยงที่สูงขึ้นจะจำกัดแนวโน้มขาขึ้นของทองคำ

ข้อมูลของสหรัฐฯ ที่ผสมผสานกันทำให้ผู้ค้าระมัดระวัง

ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ส่งสัญญาณที่ไม่แน่นอน โดยยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนเพิ่มขึ้น 0.5% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ชะลอตัวลงจากเดือนก่อนหน้า ขณะที่จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานลดลงเหลือ 216,000 ราย ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 7 เดือน อย่างไรก็ตามดัชนี PMI ชิคาโกลดลงมาอยู่ที่ 36.3 ซึ่งเป็นการหดตัวรุนแรงที่สุดในรอบหลายเดือนที่ผ่านมา สะท้อนถึงความอ่อนแอของภาคธุรกิจอย่างต่อเนื่อง

แม้จะมีความแตกต่างกัน แต่ผู้ค้ากลับให้ความสำคัญกับท่าทีผ่อนปรนของเฟดมากกว่าข้อมูลโดยตรง ส่งผลให้ทองคำและเงินยังคงมีความกดดันในขณะที่ตลาดหันไปลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง

เงินติดตามทองคำเมื่อความอยากเสี่ยงดีขึ้น

ราคาเงินปรับตัวลดลงควบคู่ไปกับราคาทองคำ โดยได้รับแรงหนุนจากสัญญาณความคืบหน้าในการเจรจาด้านภูมิรัฐศาสตร์และตลาดหุ้นโลกที่ปรับตัวสูงขึ้น ในฐานะโลหะที่เชื่อมโยงกับภาคอุตสาหกรรม เงินยังคงมีความอ่อนไหวเป็นพิเศษต่อการคาดการณ์การเติบโตที่เปลี่ยนแปลงไป และปัจจัยเสี่ยงที่ปรับตัวดีขึ้นช่วยบรรเทาความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย

ณ ขณะนี้ โลหะทั้งสองชนิดยังคงยึดติดกับแนวทางนโยบายของเฟด ตลาดกำลังประเมินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอย่างหนัก ข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะมาถึงและกำหนดการแถลงนโยบายของเฟดน่าจะเป็นตัวกำหนดทิศทางต่อไป

พยากรณ์ระยะสั้น

ราคาทองคำอาจอยู่ในช่วงระหว่าง $4,122–$4,179 เนื่องจากผู้ซื้อขายรอการทะลุผ่านสามเหลี่ยม ขณะที่เงินมีแนวโน้มขาขึ้นเหนือ $52.26 และมองไปที่ $53.46–$54.44 หากโมเมนตัมแข็งแกร่งขึ้น

การคาดการณ์ราคาทองคำ: การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ทองคำ – แผนภูมิ

ทองคำกำลังทรงตัวใกล้ระดับ 4,146 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยซื้อขายภายในกรอบสามเหลี่ยมสมมาตรที่แคบลง ซึ่งพัฒนาต่อเนื่องมาจนถึงเดือนพฤศจิกายน โลหะยังคงยืนเหนือเส้นแนวโน้มขาขึ้นจากจุดต่ำสุดเมื่อวันที่ 13 พฤศจิกายน ขณะที่ขอบบนใกล้ระดับ 4,180 ดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่ง ราคายังคงยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50-EMA และ 200-EMA ซึ่งเป็นสัญญาณของแนวรับ แม้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นจะชะลอตัวลง

ค่า RSI อยู่ที่ประมาณ 56 สะท้อนถึงความสนใจซื้อที่คงที่แต่ควบคุมได้ หากราคาทะลุผ่าน 4,179 ดอลลาร์สหรัฐฯ ขึ้นไป ราคาจะขึ้นไปแตะ 4,245 ดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะที่หากปิดตลาดต่ำกว่า 4,122 ดอลลาร์สหรัฐฯ อาจทำให้ราคากลับขึ้นไปแตะ 4,067 ดอลลาร์สหรัฐฯ และเส้นแนวโน้มขาลงของรูปสามเหลี่ยม

ราคาทองคำยังคงอยู่ในจุดเปลี่ยน โดยผู้ซื้อขายเฝ้ารอการทะลุขั้นเด็ดขาดก่อนที่จะวางตำแหน่งเพื่อรอการเคลื่อนไหวในทิศทางต่อไป

การคาดการณ์ราคาเงิน (XAG/USD): มุมมองทางเทคนิค

เงิน – แผนภูมิ

ราคาเงินกำลังทรงตัวใกล้ระดับ 52.89 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยยืนเหนือแนวรับสำคัญที่ 52.26 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้อย่างมั่นคง หลังจากฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งจากระดับ 49.70 ดอลลาร์สหรัฐฯ ราคายังคงเคลื่อนไหวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50-EMA และ 200-EMA อย่างต่อเนื่อง ส่งสัญญาณแนวโน้มขาขึ้นที่มั่นคง ขณะที่ยังคงเคลื่อนไหวในแนวโน้มขาขึ้นที่กว้างขึ้นตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม ค่า RSI อยู่ที่ประมาณ 63 แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมที่ดีขึ้นโดยที่สภาวะตลาดยังไม่ยืดเยื้อเกินไป

แนวต้านสำคัญอยู่ที่ 53.46 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่ปิดการดีดตัวขึ้นครั้งก่อน หากทะลุผ่านโซนนี้ไปได้อย่างชัดเจน อาจมีโอกาสปรับตัวขึ้นต่อไปยัง 54.44 ดอลลาร์

หากผู้ขายกลับมา แนวรับที่ 52.26 ดอลลาร์และ 51.00 ดอลลาร์จะกลายเป็นเบาะรองรับขาลงแรก เงินยังคงอยู่ในโครงสร้างเชิงบวก โดยเทรดเดอร์เฝ้ารอการทะลุผ่านที่ชัดเจนก่อนที่จะยืนยันทิศทางถัดไป

ที่มา: FX Empire

ดอลลาร์นิวซีแลนด์แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องต่อเนื่องตลอดช่วงการซื้อขายในตลาดเอเชียวันนี้ เนื่องจากข้อมูลภายในประเทศที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องช่วยเสริมความเชื่อมั่นในการฟื้นตัวของประเทศ ยอดค้าปลีกที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่ 3 บ่งชี้ว่าการฟื้นตัวได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว ขณะที่ความเชื่อมั่นและกิจกรรมทางธุรกิจที่พุ่งสูงขึ้นบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวที่ยั่งยืนมากขึ้น ตัวชี้วัดเหล่านี้ร่วมกันแสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมฝั่งเรียลไทม์ที่ปรับตัวดีขึ้น แทนที่จะเป็นเพียงการฟื้นตัวชั่วคราวของความเชื่อมั่น

คริสเตียน ฮอว์คส์บี ผู้ว่าการธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ที่กำลังพ้นจากตำแหน่ง ได้ตอกย้ำมุมมองเชิงบวก โดยเขาย้ำว่าขณะนี้อุปสรรคสำคัญในการลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกนั้นสูงมาก ฮอว์คส์บีเน้นย้ำว่ามีเพียงแนวโน้มที่ถดถอยลงอย่างมีนัยสำคัญเท่านั้นที่จะเป็นเหตุผลในการเปลี่ยนแปลงจากการคาดการณ์ปัจจุบันของธนาคารกลางที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้จนถึงปีหน้า ความคิดเห็นของเขายิ่งตอกย้ำมุมมองที่ว่าช่วงผ่อนคลายนโยบายได้สิ้นสุดลงแล้ว และนโยบายน่าจะยังคงถูกระงับต่อไปอีกเป็นระยะเวลานาน

สกุลเงินออสเตรเลียมีการซื้อขายอย่างแข็งแกร่งเช่นกัน โดยได้รับแรงหนุนจากการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับแนวโน้มของ RBA นักเศรษฐศาสตร์บางคนได้เปลี่ยนมุมมอง และขณะนี้โต้แย้งว่าการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปอาจเป็นการขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่าการลดอัตราดอกเบี้ย ธนาคารแห่งชาติออสเตรเลีย (NAB) ระบุว่า หากการเติบโตทางเศรษฐกิจเร่งตัวขึ้นและตลาดแรงงานตึงตัวขึ้น การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจเป็นไปได้เร็วที่สุดในช่วงครึ่งแรกของปี 2569 ส่วนธนาคารอื่นๆ มีมุมมองที่แข็งกร้าวยิ่งขึ้น โดยคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยทั้งในเดือนพฤษภาคมและสิงหาคมปีหน้า

ในทางตรงกันข้าม ดอลลาร์ยังคงอ่อนค่าลงอย่างมาก ตลาดยังคงคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อบริหารความเสี่ยงอีกครั้งก่อนสิ้นปี ขณะเดียวกัน ความต้องการเสี่ยงกลับคืนสู่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีก็ลดลงต่ำกว่าระดับ 4% ปัจจัยเหล่านี้เชื่อมโยงกัน ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลง เนื่องจากนักลงทุนหันไปลงทุนในสกุลเงินที่มีค่าเบต้าสูง

เมื่อพิจารณาโดยรวมแล้ว ภาวะเศรษฐกิจมหภาคได้กระตุ้นให้เกิดแรงขายในสกุลเงินดอลลาร์มากขึ้น ในขณะเดียวกันก็สนับสนุนสกุลเงินที่อ่อนค่าลง โดยเฉพาะสกุลเงินกีวี อัตราแลกเปลี่ยนที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยงได้รับประโยชน์จากปัจจัยพื้นฐานภายในประเทศที่แข็งแกร่งและบรรยากาศความเสี่ยงทั่วโลกที่เป็นมิตรมากขึ้น

ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา เงินกีวียังคงอยู่ในอันดับต้นๆ ตามมาด้วยเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย และเงินปอนด์สเตอร์ลิง ซึ่งหลุดพ้นจากงบประมาณฤดูใบไม้ร่วงของสหราชอาณาจักรโดยไม่มีผลกระทบรุนแรง ส่วนเงินดอลลาร์อยู่ในอันดับท้ายๆ ที่มีผลงานอ่อนแอที่สุด ตามมาด้วยเงินเยนและเงินลูนี ส่วนเงินยูโรและเงินฟรังก์สวิสอยู่ในอันดับกลางๆ

ในเอเชีย ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ ดัชนี Nikkei เพิ่มขึ้น 1.24% ดัชนี HSI ของฮ่องกงเพิ่มขึ้น 0.53% ดัชนี SSE ของเซี่ยงไฮ้ของจีนเพิ่มขึ้น 0.59% ดัชนี Strait Times ของสิงคโปร์เพิ่มขึ้น 0.44% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ลดลง -0.02 อยู่ที่ 1.799 เมื่อคืนที่ผ่านมา ดัชนี DOW เพิ่มขึ้น 0.67% ดัชนี SP 500 เพิ่มขึ้น 0.69% ดัชนี NASDAQ เพิ่มขึ้น 0.82% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ลดลง -0.004 อยู่ที่ 3.998

โนกูจิกล่าวว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นสามารถเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ทีละน้อยเมื่อค่าเงินเยนอ่อนค่าลงจนกลายเป็นปัญหา

อาซาฮี โนกูจิ สมาชิกคณะกรรมการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) กล่าวเมื่อวันนี้ว่า ธนาคารกลางอาจกลับมาขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง เมื่อความเสี่ยงจากภาษีของสหรัฐฯ ลดลง แต่ย้ำว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยใดๆ จะต้อง "วัดผลทีละขั้นตอน"

เขาเตือนว่าการรักษาอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงให้อยู่ในระดับต่ำเป็นเวลานานเกินไปอาจเสี่ยงต่อการทำลายเศรษฐกิจโดยการกดให้เงินเยนอ่อนค่าลงและกระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อที่ไม่พึงประสงค์ เขากล่าวว่าค่าเงินที่อ่อนค่าลงจะดันราคาสินค้าผ่านต้นทุนการนำเข้า และกระตุ้นการส่งออกในลักษณะที่อาจทำให้เศรษฐกิจร้อนแรงเกินไป

โนกูจิเน้นย้ำว่า การอ่อนค่าของเงินเยนเคยเป็นปัจจัยหนุนในช่วงยุคเงินฝืดของญี่ปุ่น ซึ่งช่วยสนับสนุนผู้ส่งออกและช่วยฟื้นฟูอุปสงค์ อย่างไรก็ตาม “เมื่อข้อจำกัดด้านอุปทานทวีความรุนแรงขึ้น ผลกระทบเชิงบวกในที่สุดก็จะหายไปและถูกแทนที่ด้วยผลกระทบเชิงลบที่เพียงแค่ดันให้เงินเฟ้อสูงเกินความจำเป็น” เขากล่าวเสริม

ความเชื่อมั่นทางธุรกิจของ ANZ ในนิวซีแลนด์พุ่งสูงสุดในรอบ 11 ปี ต้นกล้าสีเขียวเริ่มตั้งตัวได้ดี

ดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจของ ANZ นิวซีแลนด์พุ่งขึ้นจาก 58.1 เป็น 67.1 ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเป็นตัวเลขที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบ 11 ปี แนวโน้มกิจกรรมทางเศรษฐกิจของแบบสำรวจก็พุ่งขึ้นจาก 44.6 เป็น 53.1 ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2014 และส่งสัญญาณถึงการปรับปรุงโมเมนตัมทางเศรษฐกิจที่แท้จริงอย่างมีนัยสำคัญ มากกว่าที่จะเป็นเพียงความเชื่อมั่นเพียงอย่างเดียว ANZ ระบุว่า "สัญญาณบวกเริ่มชัดเจนแล้ว" โดยการเติบโตล่าสุดมีรากฐานมาจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่แท้จริงมากขึ้น

สัญญาณเงินเฟ้อมีการผสมผสานกันมากขึ้น สัดส่วนของบริษัทที่วางแผนจะขึ้นราคาในอีกสามเดือนข้างหน้าเพิ่มขึ้นจาก 44% เป็น 51% ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์การเพิ่มขึ้นของต้นทุนได้ลดลงเล็กน้อยจาก 76% เป็น 74% และการคาดการณ์เงินเฟ้อล่วงหน้าหนึ่งปีทรงตัวที่ 2.7% ปัจจัยเหล่านี้บ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เริ่มทรงตัว แต่ยังไม่เพียงพอที่จะทำให้ RBNZ ผ่อนคลายนโยบายการเงินอีกครั้ง

ANZ ระบุว่าสภาพเศรษฐกิจโดยรวมที่ดีขึ้นช่วยสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนว่าการฟื้นตัวน่าจะดำเนินต่อไปได้อย่างยั่งยืน ขณะเดียวกัน การฟื้นตัวกำลังดำเนินไปอย่างต่อเนื่องและดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อยู่ในกรอบเป้าหมายสูงสุด ธนาคารจึงแทบไม่เห็นเหตุผลใดที่จะต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (OCR) เพิ่มเติม "เว้นแต่จะมีเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดเกิดขึ้น"

ยอดขายปลีกของนิวซีแลนด์พุ่ง 1.9% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าในไตรมาสที่ 3 แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021

ยอดขายปลีกของนิวซีแลนด์สร้างเซอร์ไพรส์อย่างแข็งแกร่งในไตรมาส 3 โดยเพิ่มขึ้น 1.9% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.6% ยอดขายที่ไม่รวมยานยนต์ก็สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เช่นกัน โดยเพิ่มขึ้น 1.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.8%

สำนักงานสถิติแห่งนิวซีแลนด์ระบุว่า นี่เป็นการเพิ่มขึ้นรายไตรมาสครั้งใหญ่ที่สุดของกิจกรรมการค้าปลีกนับตั้งแต่ช่วงปลายปี 2564 โดยมีการเติบโตครอบคลุมทั่วทั้งภาคส่วน อุตสาหกรรมส่วนใหญ่มีการเติบโตในช่วงเดือนกันยายน

รายละเอียดดังกล่าวแสดงให้เห็นถึงความต้องการที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษในธุรกิจค้าปลีกยานยนต์และสินค้าไฟฟ้าและอิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งมีอัตราการเติบโตสูงสุด 8 ใน 15 อุตสาหกรรมค้าปลีกรายงานว่ามีปริมาณเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 2

หนังสือ Beige Book ของเฟด: กิจกรรมต่างๆ แทบไม่เปลี่ยนแปลง การจ้างงานผ่อนคลาย ต้นทุนยังคงเพิ่มขึ้น

รายงาน Beige Bookของเฟดบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจส่วนใหญ่หยุดชะงัก โดยกิจกรรมทางเศรษฐกิจ "แทบไม่เปลี่ยนแปลง" ในทุกเขต การใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลงอีกครั้ง ขณะที่ภาคการผลิตมีการปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย แม้จะมีการชะลอภาษีและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มในอนาคต แนวโน้มโดยรวมยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แม้ว่าผู้ติดต่อหลายรายจะระบุว่า "มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นที่กิจกรรมทางเศรษฐกิจจะชะลอตัวลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า"

ตลาดแรงงานแสดงสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นว่าเศรษฐกิจผ่อนคลายลง โดยการจ้างงานลดลง "เล็กน้อย" และเขตต่างๆ ประมาณครึ่งหนึ่งรายงานว่า "ความต้องการแรงงานลดลง" โดยทั่วไปแล้ว การเพิ่มขึ้นของค่าจ้างอยู่ในระดับ "ปานกลาง" ซึ่งสอดคล้องกับสภาพการทำงานที่ผ่อนคลายลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป

การเติบโตของราคายังคงอยู่ในระดับปานกลาง แต่ยังคงสะท้อนถึงแรงกดดันจากภาษีศุลกากรต่อต้นทุนปัจจัยการผลิต โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคการผลิตและค้าปลีก บริษัทต่างๆ รายงานว่ามีความสามารถไม่เท่าเทียมกันในการผลักภาระต้นทุนที่สูงขึ้นเหล่านี้ออกไป ซึ่งผลลัพธ์ถูกกำหนดโดยการแข่งขัน ความอ่อนไหวของผู้บริโภค และการต่อต้านของลูกค้า แม้ว่าธุรกิจต่างๆ คาดว่าแรงกดดันด้านต้นทุนจะยังคงมีอยู่ต่อไป แต่ "แผนการขึ้นราคาในระยะใกล้ยังคงมีความหลากหลาย" ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อที่ไม่เท่าเทียมกันมากขึ้นที่จะดำเนินต่อไปจนถึงต้นปี 2569

เลนของ ECB กล่าวว่าจำเป็นต้องระบายความร้อนเพิ่มเติมในเงินเฟ้อพื้นฐาน

ฟิลิป เลน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ECB กล่าวเมื่อคืนนี้ว่า แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะทรงตัวใกล้เป้าหมายมาเกือบตลอดทั้งปี แต่ภาพรวมก็ยังคงน่าพึงพอใจจากภาวะเงินฝืดในกลุ่มพลังงาน อัตราเงินเฟ้อที่ไม่ใช่กลุ่มพลังงานยังคงอยู่ที่ "สูงกว่า 2%" อย่างมาก และเลนย้ำว่าจำเป็นต้องมีการชะลอตัวลงอีกเพื่อให้มั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ที่เป้าหมายอย่างยั่งยืน อย่างไรก็ตาม เขากล่าวเสริมว่า "เรามั่นใจว่าจะเกิดขึ้น เพราะทุกสิ่งที่เราพิจารณาบ่งชี้ว่าพลวัตของค่าจ้างมีแนวโน้มที่จะชะลอตัวลงอีก"

เลนยังได้กล่าวถึงความกังวลเกี่ยวกับภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ และผลกระทบต่อการส่งออกของยุโรป โดยเขาโต้แย้งว่าผลกระทบอาจน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากการขยายตัวที่ขับเคลื่อนด้วย AI และการใช้จ่ายของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงกำลังสนับสนุนความต้องการของสหรัฐฯ ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ บริษัทต่างๆ ยังคงมีโอกาสที่จะผลักภาระต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรไปยังผู้นำเข้าและผู้บริโภคของสหรัฐฯ แม้ว่าสหรัฐฯ จะเป็นพันธมิตรที่สำคัญ แต่เลนย้ำว่าสหรัฐฯ "ไม่ใช่ผู้ขับเคลื่อนหลักของเศรษฐกิจยุโรป"

อย่างไรก็ตาม เขาเตือนว่าภาษีศุลกากรกำลังปรับเปลี่ยนกระแสการค้าโลกอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเอเชีย จีนส่งออกไปยังเอเชียตะวันออกเฉียงใต้มากขึ้น เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ส่งออกไปยังสหรัฐอเมริกามากขึ้น และจีนกำลังขยายฐานการผลิตในยุโรปและตลาดอื่นๆ พร้อมกัน เลนเรียกสิ่งนี้ว่าเป็น "การปรับโครงสร้างครั้งใหญ่" ของระบบโลก ซึ่งเพิ่มแรงกดดันด้านการแข่งขันให้กับบริษัทยุโรป แม้แต่ในประเทศ

รายงานรายวัน AUD/USD

จุดหมุนรายวัน: (S1) 0.6482; (P) 0.6501; (R1) 0.6538;

AUD/USD ดีดตัวขึ้นจาก 0.6420 ในวันนี้ และมีแนวโน้มขาขึ้นระหว่างวันอยู่ที่แนวต้าน 0.6579 การทะลุลงอย่างรุนแรงที่บริเวณดังกล่าวน่าจะยืนยันได้ว่าการร่วงลงทั้งหมดจาก 0.6706 ได้เสร็จสิ้นลงแล้ว โดยเป็นการปรับฐานสามคลื่น จากนั้นน่าจะเห็นการดีดตัวขึ้นที่แข็งแกร่งขึ้นอีกครั้งเพื่อทดสอบ 0.6706 อีกครั้ง ในทางกลับกัน หากต่ำกว่า 0.6483 แนวรับเล็กน้อยจะกลายเป็นแนวรับระหว่างวันเป็นกลางก่อน

ในภาพรวม ยังไม่มีสัญญาณชัดเจนว่าแนวโน้มขาลงจาก 0.8006 (ระดับสูงสุดในปี 2021) ได้สิ้นสุดลงแล้ว การดีดตัวกลับจาก 0.5913 ถือเป็นการปรับฐาน แนวโน้มยังคงเป็นขาลงตราบใดที่ระดับ 38.2% ของ 0.8006 ลงมาที่ 0.5913 ที่ 0.6713 ยังคงอยู่ การทะลุแนวรับที่ 0.6413 บ่งชี้ว่าราคาจะปรับตัวลดลงที่ 0.6713 และช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับแนวโน้มขาลงนี้ อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาถึงภาวะการบรรจบกันของแนวโน้มขาขึ้นใน W MACD การทะลุแนวรับที่ 0.6713 อย่างต่อเนื่องจะเป็นสัญญาณที่ชัดเจนของการกลับตัวของแนวโน้มขาขึ้น และปูทางไปสู่แนวต้านเชิงโครงสร้างที่ 0.6941 เพื่อยืนยัน

ที่มา: ACTIONFOREX