ทรัมป์เผยจะเยือนจีน สี จิ้นผิง กดดันผู้นำสหรัฐฯ เรื่องไต้หวัน

สงครามการค้าระหว่างจีนและสหรัฐอเมริกา

การเมือง

สรุป:

ทั้งสองประเทศมีเป้าหมายที่จะตกลงเงื่อนไขสำหรับ "ใบอนุญาตทั่วไป" ที่จีนให้คำมั่นว่าจะเสนอให้กับการส่งออกแร่ธาตุหายากและแร่ธาตุสำคัญไปยังสหรัฐฯ ภายในสิ้นเดือนนี้

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐฯ และประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ของจีน ได้จัดการเจรจาร่วมกันเป็นครั้งแรกเมื่อวันจันทร์ นับตั้งแต่ตกลงสงบศึกด้านภาษีเมื่อเดือนที่แล้ว โดยหารือถึงการค้า ไต้หวัน และการรุกรานยูเครนของรัสเซีย

ทรัมป์กล่าวว่าการพูดคุยทางโทรศัพท์ครั้งนี้ “ดีมาก” และผู้นำได้พูดคุยกันเกี่ยวกับการซื้อถั่วเหลืองและผลิตภัณฑ์ทางการเกษตรอื่นๆ รวมถึงการควบคุมการขนส่งเฟนทานิลผิดกฎหมาย ประธานาธิบดีสหรัฐฯ กล่าวว่าเขาตกลงที่จะเดินทางเยือนปักกิ่งในเดือนเมษายน และได้เชิญสี จิ้นผิง เยือนอย่างเป็นทางการในปีหน้า

“ความสัมพันธ์ของเรากับจีนแข็งแกร่งมาก!” ทรัมป์โพสต์บนโซเชียลมีเดีย “ทั้งสองฝ่ายมีความก้าวหน้าอย่างมากในการรักษาข้อตกลงของเราให้เป็นปัจจุบันและถูกต้องแม่นยำ ตอนนี้เราสามารถตั้งเป้าหมายไปที่ภาพรวมได้แล้ว”

สี จิ้นผิง บอกกับทรัมป์ว่า การคืนไต้หวันให้แก่จีนเป็นส่วนสำคัญของระเบียบระหว่างประเทศหลังสงครามโลกครั้งที่ 2 ตามแถลงการณ์ของกระทรวงการต่างประเทศจีน ผู้นำจีนยังกล่าวอีกว่าทั้งสองประเทศควรรักษาโมเมนตัมเชิงบวกที่เกิดขึ้นระหว่างการพบปะกันเมื่อเดือนที่แล้วที่เกาหลีใต้ และขยายความร่วมมือ แถลงการณ์ระบุ

ผู้นำยังได้พูดถึงการรุกรานยูเครนของรัสเซีย และสีแสดงความหวังว่าทั้งสองฝ่ายจะบรรลุข้อตกลงสันติภาพที่มีผลผูกพัน กระทรวงกล่าว

ข้อพิพาทระหว่างญี่ปุ่นและจีนที่ดำเนินอยู่ โดยมีศูนย์กลางอยู่ที่ไต้หวัน คุกคามที่จะเพิ่มความตึงเครียดครั้งใหม่ให้กับความสัมพันธ์ระหว่างทรัมป์และสี จิ้นผิง และทำให้ความสัมพันธ์ซับซ้อนยิ่งขึ้น หลังจากสองประเทศเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในโลกบรรลุข้อตกลงสงบศึกทางการค้าในเดือนตุลาคม ญี่ปุ่นเป็นพันธมิตรสำคัญของสหรัฐฯ ในเอเชีย

ข้อตกลงดังกล่าวทำให้วอชิงตันลดภาษีนำเข้าสินค้าจีนที่เกี่ยวข้องกับเฟนทานิลลง และปักกิ่งตกลงที่จะยกเลิกข้อจำกัดบางประการในการส่งออกแร่ธาตุหายาก ความขัดแย้งใดๆ ระหว่างสหรัฐฯ และจีนอาจสร้างความไม่แน่นอนให้กับตลาดและผู้นำธุรกิจมากขึ้น

นายกรัฐมนตรีคนใหม่ของญี่ปุ่น ซานาเอะ ทาคาอิจิ กล่าวเมื่อต้นเดือนนี้ว่า หากจีนโจมตีไต้หวันโดยสมมุติฐาน อาจนำไปสู่การตอบโต้ทางทหารจากโตเกียว ปักกิ่งมองว่าเกาะแห่งนี้เป็นดินแดนของตน และได้ประณามคำพูดของทาคาอิจิ พร้อมเรียกร้องให้ถอนคำพูดดังกล่าว

นับแต่นั้นมา จีนได้ออกคำเตือนห้ามเดินทางไปญี่ปุ่น ระงับการฉายภาพยนตร์ญี่ปุ่นบางเรื่อง และห้ามนำเข้าอาหารทะเลญี่ปุ่น ทั้งสองประเทศยังได้เพิ่มการฝึกซ้อมทางทหาร โดยจีนประกาศการลาดตระเวนในทะเลจีนตะวันออก และญี่ปุ่นประกาศแผนการส่งขีปนาวุธไปยังพื้นที่ใกล้ไต้หวัน

ทรัมป์กล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ CBS News เมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายนว่า สี “เข้าใจคำตอบ” เมื่อถูกถามว่ากองกำลังสหรัฐฯ จะเข้ามาปกป้องไต้หวันในกรณีที่จีนโจมตีหรือไม่ ผู้นำสหรัฐฯ กล่าวว่าเรื่องนี้ไม่ได้ถูกหยิบยกขึ้นมาพูดคุยในระหว่างการพบปะกันเมื่อเดือนที่แล้ว

เงื่อนไขการค้า

แหล่งข่าวใกล้ชิดระบุว่า สหรัฐฯ และจีนยังคงเจรจารายละเอียดสำคัญเกี่ยวกับวิธีที่ปักกิ่งจะผ่อนคลายการขายแร่ธาตุหายาก ทั้งสองประเทศมีเป้าหมายที่จะบรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับ “ใบอนุญาตทั่วไป” ที่จีนให้คำมั่นว่าจะมอบให้สำหรับการส่งออกแร่ธาตุหายากและแร่ธาตุสำคัญไปยังสหรัฐฯ ภายในสิ้นเดือนนี้

แม้ว่าการเจรจาเกี่ยวกับวัตถุดิบซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการผลิตอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ไฮเทคจะยังคงดำเนินต่อไป แต่สหรัฐฯ ก็ได้ดำเนินการยกเลิกภาษีนำเข้าและมาตรการด้านความมั่นคงแห่งชาติแล้ว การขาดแคลนแร่ธาตุหายากส่งผลให้อุตสาหกรรมทั่วโลก รวมถึงยานยนต์ สินค้าอุปโภคบริโภค และหุ่นยนต์ มีความเสี่ยงที่จะได้รับผลกระทบ

การหารือครั้งนี้เกิดขึ้นในขณะที่รัฐบาลทรัมป์กำลังพิจารณาอีกครั้งว่าจะอนุญาตให้ขายชิปปัญญาประดิษฐ์ขั้นสูงให้กับปักกิ่งหรือไม่ ทรัมป์เคยเสนอความเป็นไปได้นี้ก่อนการพบปะกับสี จิ้นผิงในเดือนตุลาคม แต่ท้ายที่สุดผู้นำทั้งสองก็ไม่ได้หารือกันในประเด็นนี้ ที่ปรึกษาของทรัมป์บางคนเตือนว่าการขายที่อาจเกิดขึ้นอาจเสี่ยงต่อการเสียเปรียบของสหรัฐฯ ในด้านเทคโนโลยีเกิดใหม่

ประธานาธิบดีกำลังรับฟังจาก "ที่ปรึกษาที่แตกต่างกันมากมาย" ในการตัดสินใจว่าจะอนุมัติการส่งออกในอนาคตหรือไม่ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์ Howard Lutnick กล่าวในการสัมภาษณ์ทางสถานีโทรทัศน์ Bloomberg เมื่อวันจันทร์

“การตัดสินใจแบบนั้นขึ้นอยู่กับโดนัลด์ ทรัมป์” ลัทนิคกล่าว “เขาจะเป็นคนตัดสินว่าเราจะเดินหน้าเรื่องนี้ต่อไปหรือไม่”

ทรัมป์ยังกล่าวเมื่อวันที่ 14 พฤศจิกายนว่า สหรัฐฯ กำลังพูดคุยกับรัฐบาลจีนเกี่ยวกับการเพิ่มการซื้อถั่วเหลืองจากสหรัฐฯ ซึ่งเป็นอีกหนึ่งเงื่อนไขของข้อตกลง

“พวกเขากำลังดำเนินการอยู่” ทรัมป์กล่าว “วันนี้เราได้พูดคุยกับพวกเขาแล้ว พวกเขากำลังดำเนินการอยู่ เราไม่ได้แค่ซื้อเพียงเล็กน้อย แต่พวกเขาก็จะซื้อจำนวนมากด้วย”

ที่มา: Bloomberg

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

ราคาน้ำมันพุ่งขึ้น ขณะโอกาสข้อตกลงสันติภาพยูเครนครองตลาด

มานูเอล

โภคภัณฑ์

ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากหุ้นปรับตัวสูงขึ้น และผู้ซื้อขายต่างพิจารณาถึงความเป็นไปได้ของข้อตกลงสันติภาพระหว่างยูเครนและรัสเซีย ซึ่งอาจช่วยลดความเสี่ยงทางการเมืองในตลาดที่อุปทานล้นอยู่แล้วได้

หุ้น West Texas Intermediate ซื้อขายต่ำกว่า 59 ดอลลาร์ โดยปรับตัวสูงขึ้นหลังจากขาดทุนรายสัปดาห์มากที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม

ในขณะที่ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นตามสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ ผู้ซื้อขายต่างรอคอยข่าวเพิ่มเติมหลังจากยูเครนและพันธมิตรในยุโรปส่งสัญญาณว่ายังคงมีจุดติดขัดสำคัญในการเจรจาสันติภาพที่สหรัฐฯ เป็นตัวกลางเพื่อยุติการรุกรานของรัสเซีย แม้ว่าเจ้าหน้าที่ระดับสูงจะชื่นชมความคืบหน้าในการได้รับเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยมากขึ้นสำหรับเคียฟก็ตาม

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เขียนในโพสต์เกี่ยวกับการเจรจาผ่าน Truth Social ว่า "บางสิ่งที่ดีอาจเกิดขึ้น" ราคาน้ำมันพุ่งขึ้น ขณะตลาดมีแนวโน้มบรรลุข้อตกลงสันติภาพกับยูเครน_1

ราคาน้ำมันพุ่งขึ้น ขณะตลาดมีแนวโน้มบรรลุข้อตกลงสันติภาพกับยูเครน_1

ผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูป เช่น น้ำมันดีเซลและน้ำมันเบนซิน ซึ่งปรับตัวสูงขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ลดลงในวันจันทร์ ส่วนต่างระหว่างราคาน้ำมันเบนซินหรือน้ำมันดีเซลกับราคาน้ำมันดิบ หรือที่เรียกว่า crack spread ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ที่ปรึกษาด้านการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์บางรายที่ติดตามแนวโน้มได้ขายสถานะในผลิตภัณฑ์เหล่านี้ แม้ว่าส่วนใหญ่จะยังยืนหยัดตามเดิม ข้อมูลจาก Bridgeton Research Group ระบุว่า

ราคาน้ำมันดิบร่วงลงในปีนี้ โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีแนวโน้มจะขาดทุนเป็นเดือนที่สี่ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งจะเป็นการสูญเสียที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ปี 2566 การลดลงนี้ได้รับแรงหนุนจากกำลังการผลิตน้ำมันดิบทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น รวมถึงจากกลุ่มโอเปกพลัส โดยสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) คาดการณ์ว่าจะมีกำลังการผลิตน้ำมันดิบเกินดุลสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2569 นักลงทุนกำลังจับตาดูว่าข้อตกลงเกี่ยวกับยูเครนจะเกิดขึ้นจริงหรือไม่ และจะมีการยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรรัสเซียหรือไม่ ซึ่งปัจจัยเหล่านี้อาจกระตุ้นให้มีการผลิตน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น

“เราน่าจะคาดการณ์ว่าตลาดน้ำมันจะอยู่ในภาวะตึงเครียดก่อนวันขอบคุณพระเจ้าในวันพฤหัสบดี” อาร์เน โลห์มันน์ ราสมุสเซน หัวหน้านักวิเคราะห์ของ A/S Global Risk Management กล่าว “มีหลายปัจจัยที่บ่งชี้ว่าข้อตกลงสันติภาพหรืออาจเป็นไปได้ว่าจะมีการหยุดยิงในช่วงสุดสัปดาห์นี้ ซึ่งสนับสนุนให้ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงอีกในสัปดาห์นี้”

ประธานาธิบดีโวโลดิมีร์ เซเลนสกีของยูเครน กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า การเจรจาได้เข้าสู่ "ช่วงเวลาสำคัญ" เนื่องจากเขาระบุว่าการหารือเรื่องดินแดนและอำนาจอธิปไตยจะพิสูจน์ให้เห็นได้ยาก

ที่มา: Bloomberg

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

Bitcoin ยังคงอ่อนค่าลง ขณะที่ Crypto ทรงตัวหลังจากสัปดาห์ที่เลวร้าย

มานูเอล

สกุลเงินดิจิทัล

Bitcoin (BTC-USD) ไม่สามารถต้านทานการฟื้นตัวของตลาดหุ้นในวันจันทร์ได้ ส่งผลให้การซื้อขายซบเซาต่อเนื่อง ส่งผลให้นักลงทุนมีมุมมองเชิงบวกน้อยลง แม้ว่าตลาดหุ้นจะปรับตัวสูงขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์ แต่สกุลเงินดิจิทัลนี้ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ และพยายามอย่างหนักที่จะสลัดภาวะขาดทุนในสัปดาห์ที่แล้ว

หลังจากฟื้นตัวขึ้นมาบ้างในช่วงสุดสัปดาห์ สกุลเงินดิจิทัลดั้งเดิมก็ร่วงลงมากถึง 3.1% ร่วงลงต่ำกว่า 86,000 ดอลลาร์ในวันจันทร์ ก่อนที่จะลดการขาดทุนลงเหลือเพียงการซื้อขายที่แทบไม่มีการเปลี่ยนแปลง โทเค็นขนาดเล็กอื่นๆ ที่มีความผันผวนมากกว่าก็ปรับตัวเพิ่มขึ้น โดย XRP พุ่งขึ้นประมาณ 5% และ Solana พุ่งขึ้นประมาณ 2.5%

แม้ว่าราคา Bitcoin จะสูงกว่าจุดต่ำสุดในวันศุกร์ที่ 80,553 ดอลลาร์ แต่นักเทรดก็ไม่เห็นเหตุผลที่จะเฉลิมฉลอง ตลาดคริปโตโดยรวมกำลังอยู่ในภาวะตกต่ำอย่างชัดเจน แม้ว่าการยอมรับจากสถาบันต่างๆ จะเพิ่มมากขึ้น และนโยบายต่างๆ ที่ได้รับการสนับสนุนจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ซึ่งได้สนับสนุนอุตสาหกรรมนี้

Shiliang Tang กรรมการผู้จัดการของ Monarq Asset Management กล่าวว่า "การขาด 'ฤดูกาลทางเลือก' ที่กว้างขวางยิ่งขึ้นในคริปโต และสภาพคล่องที่ลดน้อยลง รวมถึงผลงานที่ต่ำกว่ามาตรฐานเมื่อเทียบกับตลาดหุ้น ทำให้การนำเงินทุนที่มีความหมายไปลงทุนในกลยุทธ์สภาพคล่องโดยเฉพาะในตลาดคริปโตนั้นยากยิ่งขึ้น" Bitcoin ยังคงอ่อนค่าลง ขณะที่ Crypto ทรงตัวหลังจากสัปดาห์ที่เลวร้าย_1

Bitcoin ยังคงอ่อนค่าลง ขณะที่ Crypto ทรงตัวหลังจากสัปดาห์ที่เลวร้าย_1

ในตลาดออปชันคริปโต เทรดเดอร์กำลังสร้างการป้องกันความเสี่ยงขาลงในระดับที่ต่ำลง แม้ว่าราคาบิตคอยน์จะฟื้นตัวเล็กน้อยในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ความต้องการออปชันพุตที่ราคา 80,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้แซงหน้า 85,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ กลายเป็นสัญญาที่ได้รับความนิยมสูงสุด ตามข้อมูลของ Deribit ตลาดซื้อขายคริปโตของ Coinbase

ในขณะเดียวกัน อัตราเงินทุนของ Bitcoin ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญที่วัดความเชื่อมั่นของตลาดคริปโต ได้กลับกลายเป็นลบในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ตามข้อมูลของ CryptoQuant ซึ่งหมายความว่ามีความต้องการเดิมพันขาลงในตลาดฟิวเจอร์สแบบถาวรมากกว่าสถานะขาขึ้น ตัวเลขดังกล่าวเป็นไปในเชิงบวกอย่างต่อเนื่องแม้ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาท่ามกลางความผันผวนของตลาด การเปลี่ยนแปลงนี้ชี้ให้เห็นสัญญาณการตกต่ำที่รุนแรงขึ้นของสินทรัพย์ดิจิทัล เนื่องจากเทรดเดอร์จำนวนมากขึ้นเดิมพันกับคริปโตเคอร์เรนซีที่ใหญ่ที่สุด

หากไม่มีการพลิกกลับ เดือนพฤศจิกายนจะกลายเป็นเดือนที่เลวร้ายที่สุดของ Bitcoin นับตั้งแต่การล่มสลายขององค์กรต่างๆ หลายครั้งที่ส่งผลกระทบต่อตลาด crypto ในปี 2022 ซึ่งการล่มสลายครั้งนี้ส่งผลให้การแลกเปลี่ยน FTX ของ Sam Bankman-Fried ล่มสลายไปด้วย

Rachael Lucas นักวิเคราะห์จาก BTC Markets กล่าวว่า ผู้ซื้อขายกำลังจับตาดูระดับราคา 85,200 ดอลลาร์เป็นระดับแนวรับสำคัญหลังจากการพังทลายเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว "ปัจจัยทางเทคนิคและมหภาคมีอิทธิพลเหนือปัจจัยพื้นฐานในเวลานี้ แต่ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าการชำระบัญชีอย่างรวดเร็วเหล่านี้มักจะเกิดขึ้นก่อนการดีดตัวกลับหากไม่มีเหตุการณ์ช็อกใหม่ๆ เกิดขึ้น" เธอกล่าวเสริม

แม้ว่าราคา Bitcoin จะฟื้นตัวในช่วงสุดสัปดาห์ แต่ก็ยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนที่แล้วประมาณ 30% และยังไม่ชัดเจนว่าการฟื้นตัวจะคงอยู่ได้นานเพียงใดหากไม่มีแรงหนุนที่แข็งแกร่งขึ้น ความสนใจในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบเปิด (Open Interest) ในตลาดซื้อขายล่วงหน้าแบบ Perpetual Futures ยังคงไม่ฟื้นตัว โดยยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดในเดือนตุลาคมที่ 9.4 หมื่นล้านดอลลาร์อยู่ 36%

นักลงทุนได้ถอนเงินมากกว่า 3.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐออกจากกลุ่มกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนบิตคอยน์ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ซึ่งเป็นเครื่องมือที่กลายมาเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันราคาโทเคนนี้นับตั้งแต่เปิดตัว กระแสเงินทุนไหลออกเหล่านี้ยังคงไม่ฟื้นตัว

นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank AG เขียนไว้ในบันทึกเมื่อวันจันทร์ว่า "ไม่เหมือนกับวิกฤตครั้งก่อนๆ ที่เกิดจากการเก็งกำไรในธุรกิจค้าปลีกเป็นหลัก ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในปีนี้เกิดขึ้นท่ามกลางการมีส่วนร่วมของสถาบันต่างๆ การเปลี่ยนแปลงนโยบาย และอุปสรรคทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง"

การฟื้นตัวอาจถูกจำกัดด้วยแรงกดดันต่อนักลงทุนที่เข้าสู่ตลาดในระดับที่สูงขึ้น การสูญเสียที่เกิดขึ้นจริงในกลุ่มผู้ถือครองระยะสั้น ซึ่งก็คือกระเป๋าเงินที่ถือครองบิตคอยน์น้อยกว่า 155 วัน ได้เพิ่มขึ้นเป็น 630 ล้านดอลลาร์ต่อวัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตการณ์ในเดือนมิถุนายน 2022 ตามข้อมูลของ Glassnode Bitcoin ยังคงอ่อนค่าลง ขณะที่ Crypto ทรงตัวหลังจากสัปดาห์ที่ 2

Bitcoin ยังคงอ่อนค่าลง ขณะที่ Crypto ทรงตัวหลังจากสัปดาห์ที่ 2

“การรับรู้ขาดทุนที่สูงเช่นนี้ เน้นย้ำถึงโครงสร้างด้านบนที่หนักกว่า ซึ่งสร้างขึ้นระหว่าง 106,000–118,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหนาแน่นกว่าจุดสูงสุดของรอบก่อนหน้ามาก” นักวิเคราะห์จาก Glassnode กล่าวในรายงานวิจัย “ต้องเกิดความต้องการที่แข็งแกร่งขึ้นเพื่อดูดซับแรงขายที่มีปัญหา มิฉะนั้น ตลาดจะต้องสะสมหุ้นนานขึ้นและลึกขึ้นก่อนที่จะกลับสู่ภาวะสมดุล”

ที่มา: Bloomberg

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ทรัมป์พูดคุยกับประธานาธิบดีสี จิ้นผิงของจีน ทำเนียบขาวเผย

Justin

การเมือง

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์พูดคุยทางโทรศัพท์กับประธานาธิบดีสีจิ้นผิง ของจีน เมื่อเช้าวันจันทร์ เจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวยืนยันกับ CNBC

รายละเอียดเกี่ยวกับการสนทนาครั้งนี้ รวมถึงเหตุผลที่ต้องนัดหมาย หรือใครเป็นผู้ร้องขอ ยังไม่ชัดเจนในทันที ทำเนียบขาวไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับสิ่งที่หารือกัน

อย่างไรก็ตาม กระทรวงการต่างประเทศจีนออกแถลงการณ์ว่า “ทั้งสองฝ่ายกำลังปฏิบัติตามฉันทามติสำคัญที่ได้บรรลุเมื่อผู้นำทั้งสองพบกันที่เมืองปูซาน ประเทศเกาหลีใต้ เมื่อปลายเดือนที่แล้วอย่างเต็มที่”

ฉันทามติดังกล่าวเกี่ยวข้องกับการที่สหรัฐอเมริกาตกลงที่จะลดภาษีสินค้าจีน และจีนตกลงที่จะระงับการควบคุมการส่งออกแร่ธาตุหายากใหม่รวมถึงเงื่อนไขอื่นๆที่จะลดความตึงเครียดในสงครามการค้า ที่กำลังดำเนินอยู่ระหว่างพวก เขา

“ความสัมพันธ์ระหว่างจีนและสหรัฐฯ โดยทั่วไปยังคงมีเสถียรภาพและดีขึ้น” นับตั้งแต่การประชุมที่ปูซาน ปักกิ่งระบุในแถลงการณ์เมื่อวันจันทร์

ทรัมป์และสี จิ้นผิง ยังได้หารือเกี่ยวกับยูเครน ซึ่งขณะนี้กำลังเจรจากับสหรัฐฯ เกี่ยวกับแผนสันติภาพที่รัฐบาลทรัมป์ต้องการให้เคียฟเห็นชอบภายในวันขอบคุณพระเจ้า

สี "เน้นย้ำว่าจีนสนับสนุนความพยายามทั้งหมดที่มุ่งมั่นเพื่อสันติภาพ" ตามที่ปักกิ่งรายงานการเรียกร้องดังกล่าว

ผู้นำจีนยังย้ำมุมมองของประเทศของเขาว่าไต้หวันควร "กลับคืนสู่จีน"

ทรัมป์กล่าวว่าสหรัฐฯ "เข้าใจถึงความสำคัญของปัญหาไต้หวันต่อจีน" แถลงการณ์ของกระทรวงการต่างประเทศระบุ

ทรัมป์ยังกล่าวอีกว่า "ประธานาธิบดีสีจิ้นผิงเป็นผู้นำที่ยิ่งใหญ่" ตามที่กระทรวงระบุ

ที่มา: CNBC

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ECB ชี้ความเสี่ยง Stablecoin ที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางการเติบโตอย่างรวดเร็วของตลาด

Devin

สกุลเงินดิจิทัล

มูลค่าตลาดของพวกเขาพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ทะลุ 3 แสนล้านดอลลาร์ และครองส่วนแบ่งตลาดคริปโตทั้งหมดราว 8% การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนี้นำมาซึ่งทั้งความตื่นเต้นและความกังวล

นักลงทุนมองว่า Stablecoin เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์สำหรับการซื้อขาย การชำระเงิน และการโอนเงินอย่างรวดเร็ว แต่หน่วยงานกำกับดูแลกังวลว่าการเติบโตอย่างรวดเร็วและความเชื่อมโยงกับระบบการเงินแบบดั้งเดิมที่เพิ่มขึ้นอาจเพิ่มความเสี่ยงทางการเงิน เมื่อตลาดขยายตัว คำถามคือ Stablecoin จะสามารถขยายขนาดได้อย่างปลอดภัยหรือไม่ หรือจุดอ่อนของ Stablecoin เองอาจนำไปสู่ปัญหา

เหตุใด Stablecoins จึงมีความสำคัญมากกว่าที่เคย

Stablecoins คือโทเคนที่ออกแบบมาเพื่อรักษาราคาให้คงที่ โดยปกติจะผูกกับสกุลเงินหลักอย่างดอลลาร์สหรัฐ แนวคิดง่ายๆ นี้ทำให้ Stablecoins มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อโลกคริปโต ปัจจุบัน ประมาณ 80% ของการซื้อขายบนแพลตฟอร์มคริปโตหลักๆ ล้วนเกี่ยวข้องกับ Stablecoins เนื่องจากเทรดเดอร์ใช้ Stablecoins เพื่อย้ายสถานะเข้าและออกจากสถานะโดยไม่ต้องกลับไปถอนเงินที่ธนาคารทุกครั้ง มีสองชื่อที่ครองตลาดนี้

Tether มีมูลค่า 184 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ USD Coin มีมูลค่า 75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อรวมกันแล้ว ทั้งสองประเทศเป็นตัวแทนของอุปทาน stablecoin เกือบทั้งหมด แนวโน้มสำคัญที่ผลักดันการเติบโตคือความชัดเจนด้านกฎระเบียบใหม่ สหภาพยุโรปได้เปิดตัวกฎเกณฑ์ MiCARเมื่อปีที่แล้ว ซึ่งกำหนดภาระผูกพันที่ชัดเจนแก่ผู้ออก ขณะที่สหรัฐอเมริกาเพิ่งผ่านกฎหมาย GENIUS Actฮ่องกงก็ได้วางกฎเกณฑ์ไว้เช่นกัน กฎระเบียบใหม่นี้ช่วยให้นักลงทุนรู้สึกสบายใจมากขึ้น และเพิ่มความต้องการทั่วโลก

ที่มา: DeFillama

แม้ว่าผู้คนมักกล่าวถึงการชำระเงินข้ามพรมแดนและการป้องกันเงินเฟ้อในฐานะกรณีการใช้งานของ Stablecoin แต่ข้อมูลจริงกลับบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป มีเพียงกิจกรรมเล็กๆ น้อยๆ เท่านั้นที่มาจากผู้ใช้งานทั่วไป งานวิจัยชิ้นหนึ่งแสดงให้เห็นว่าปริมาณ Stablecoin น้อยกว่า 1% มาจากการโอนขนาดค้าปลีก ณ ขณะนี้ Stablecoin ยังคงเป็นเครื่องมือที่สร้างขึ้นเพื่อผู้ค้าเป็นหลัก ไม่ใช่เพื่อประชาชนทั่วไป

ที่มา: ecb.europa.eu

ความเสี่ยงเริ่มปรากฏให้เห็นที่ไหน

การเติบโตอย่างรวดเร็วมาพร้อมกับความท้าทาย สกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ (Stablecoin) จะต้องสามารถแลกเปลี่ยนได้ในราคาที่สัญญาไว้เสมอ หากผู้ใช้สูญเสียความเชื่อมั่น พวกเขาอาจรีบถอนเงินออกพร้อมกัน ทำให้เกิดการแห่ถอนเงินและราคาของเหรียญพุ่งสูงขึ้น เหตุการณ์เช่นนี้เคยเกิดขึ้นมาก่อนในสกุลเงินดิจิทัล และสามารถสั่นคลอนตลาดได้อย่างรวดเร็ว ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดมาจากการที่สกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพชั้นนำมีสินทรัพย์จำนวนมหาศาลอยู่ในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม

Tether และ USDC ถือเป็นผู้ซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ รายใหญ่ที่สุด หากเกิดภาวะราคาพุ่งสูงขึ้น พวกเขาอาจจำเป็นต้องขายสินทรัพย์เหล่านี้อย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อตลาดโดยรวม นักวิเคราะห์บางคนคาดการณ์ว่ามูลค่าของ Stablecoin อาจสูงถึงสองล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2028 ซึ่งจะเพิ่มสัดส่วนการลงทุน

ที่มา: CryptoSlate

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

อธิบาย Nvidia, Bitcoin และตลาดหุ้น

อดัม

สกุลเงินดิจิทัล

ตลาดหุ้น

เศรษฐกิจ

สัปดาห์ที่ผ่านมานักลงทุนต่างรู้สึกกังวลและสับสนอย่างมาก เมื่อคืนวันพุธ NVDA ประกาศผลประกอบการ ไม่เพียงแต่ผลประกอบการแข็งแกร่งเป็นพิเศษ สูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ทั้งในด้านรายได้และกำไรต่อหุ้นเท่านั้น แต่ยังให้มุมมองเชิงบวกต่ออนาคตที่แข็งแกร่งอีกด้วย

ในเวลานั้น ผู้เชี่ยวชาญอ้างว่าสิ่งนี้ช่วยคลายความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับ "ฟองสบู่ AI" ที่อาจเกิดขึ้น ดังนั้น ในคืนวันพุธและเช้าวันพฤหัสบดี ราคาหุ้นจึงพุ่งสูงขึ้น เมื่อเวลาผ่านไป ไม่เพียงแต่ช่องว่างราคาจะค่อยๆ หายไปเท่านั้น แต่ราคาหุ้นยังปิดตลาดในแดนลบเกือบ 3% เข้าใกล้ระดับต่ำสุดในรอบเดือนที่ผ่านมา และเพื่อย้ำประเด็นนี้อีกครั้ง NVDA ได้ทำราคาหุ้นที่ต่ำที่สุดในช่วงเดือนที่ผ่านมาในวันที่บริษัทรายงานผลประกอบการที่โดดเด่นและแนวโน้มที่คาดการณ์ไว้

เป็นไปได้ยังไงกันเนี่ย? จากทุกตัวชี้วัดที่นักลงทุนรายใหญ่รู้จัก หุ้นตัวนี้น่าจะพุ่งสูงขึ้นในวันพฤหัสบดี และคงแนวโน้มขาขึ้นอย่างแข็งแกร่งจนถึงเวลาปิดตลาด เอาล่ะ จากทุกตัวชี้วัด ยกเว้นตัวชี้วัดที่สำคัญจริงๆ นั่นก็คือ ความเชื่อมั่นของนักลงทุน

คุณคงเห็นแล้วว่า ผลประกอบการหรือการคาดการณ์ไม่ได้ขับเคลื่อนราคาหุ้น แม้ว่านักลงทุนทั่วไปจะเชื่อผิดๆ ก็ตาม อันที่จริง ลูกค้าเก่าของผมคนหนึ่งเคยกล่าวไว้ว่า:

“จากการที่เคยทำงานให้กับบริษัทจดทะเบียนหลายแห่งและถูกมองว่าเป็นบุคคลภายในที่มีสิทธิ์เข้าถึงข้อมูลลับของบริษัท บางครั้งฉันก็ประสบปัญหาในการทำความเข้าใจความสัมพันธ์ระหว่างผลประกอบการทางธุรกิจและราคาหุ้น”

ฉันได้สรุปเหตุผลของเรื่องนี้ไว้โดยละเอียดในบทความที่ฉันเขียนเมื่อหลายปีก่อน และฉันขอแนะนำอย่างยิ่งให้คุณอ่านที่นี่

ดังนั้น ฉันจะไม่ลงรายละเอียดเกี่ยวกับมุมมองของฉันอีกครั้ง แต่จะขอชี้ให้เห็นอีกสิ่งหนึ่งที่ฉันได้พูดถึงมาตลอดหลายปี

จนกระทั่งถึงยุคของ R.N. Elliott (ผู้สร้างการวิเคราะห์คลื่นเอลเลียต) โลกได้นำกฎฟิสิกส์ของนิวตันมาใช้เป็นเครื่องมือวิเคราะห์ในตลาดหุ้น โดยพื้นฐานแล้ว กฎเหล่านี้ระบุว่าการเคลื่อนที่ในจักรวาลเกิดจากแรงภายนอก นิวตันได้กำหนดกฎเหตุปัจจัยภายนอกเหล่านี้ไว้ในกฎการเคลื่อนที่สามข้อของเขา: 1 – วัตถุที่อยู่นิ่งจะยังคงอยู่นิ่งต่อไป เว้นแต่จะมีแรงภายนอกมากระทำ; 2 – วัตถุที่กำลังเคลื่อนที่จะยังคงเคลื่อนที่เป็นเส้นตรงต่อไป เว้นแต่จะมีแรงภายนอกมากระทำ; และ 3 – สำหรับทุกแรงกิริยา จะมีปฏิกิริยาที่เท่ากันและตรงกันข้าม

แต่ดังที่ไอน์สไตน์กล่าวไว้ว่า:

“ในช่วงครึ่งหลังของศตวรรษที่ 19 แนวคิดใหม่ๆ ที่เป็นการปฏิวัติวงการได้ถูกนำเสนอสู่ฟิสิกส์ ซึ่งเปิดทางไปสู่มุมมองทางปรัชญาแบบใหม่ ซึ่งแตกต่างจากมุมมองเชิงกลไก”

แม้ว่าฟิสิกส์จะห่างเหินจากมุมมองของนิวตัน แต่การวิเคราะห์ตลาดการเงินยังคงเหมือนเดิม

นักวิจารณ์ด้านบริการและการเงินในหนังสือพิมพ์หลายรายยังคงถกเถียงถึงเหตุการณ์ปัจจุบันว่าเป็นสาเหตุของการขึ้นและลง พวกเขามีข่าวสารประจำวันและพฤติกรรมของตลาด ดังนั้น การนำทั้งสองอย่างมารวมกันจึงเป็นเรื่องง่ายที่จะเชื่อมโยงกัน เมื่อไม่มีข่าวสารและตลาดผันผวน พวกเขามักกล่าวว่าพฤติกรรมของตลาดเป็น “เรื่องทางเทคนิค” เป็นครั้งคราว อาจมีเหตุการณ์สำคัญเกิดขึ้น หากลอนดอนตกต่ำและนิวยอร์กเติบโต หรือในทางกลับกัน นักวิจารณ์จะงุนงง คุณเบอร์นาร์ด บารุค กล่าวเมื่อเร็วๆ นี้ว่าความเจริญรุ่งเรืองจะอยู่กับเราไปอีกหลายปี “ไม่ว่าจะทำอะไรหรือไม่ทำอะไรก็ตาม” - RN Elliott

ในยุคมืด โลกควรจะแบน แต่เราก็ยังคงหลงผิดแบบเดียวกันนี้ต่อไป” - RN Elliott

หากจะอธิบายอีกนัยหนึ่ง การมองพลวัตของตลาดในเชิงกลไกไม่ใช่แนวทางที่เหมาะสมในการทำกำไรในตลาด จะเห็นได้ว่าเหตุการณ์ภายนอกส่งผลกระทบต่อตลาดก็ต่อเมื่อผู้เข้าร่วมตลาดตีความเหตุการณ์เหล่านั้นเท่านั้น ทว่าการตีความดังกล่าวขึ้นอยู่กับอารมณ์ทางสังคมที่แพร่หลาย ดังนั้น ปัจจัยสำคัญที่ต้องเข้าใจจึงไม่ใช่ตัวเหตุการณ์ทางสังคมเอง แต่เป็นอารมณ์ทางสังคมพื้นฐาน ซึ่งจะเป็นตัวกำหนด “ทิศทาง” ของเหตุการณ์ภายนอกนั้นๆ

ดังนั้น แม้ว่าเหตุการณ์ ผลประกอบการ หรือรายงานเศรษฐกิจจะสามารถเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาต่อการเคลื่อนไหวของหุ้นหรือตลาดได้ แต่สาระสำคัญของเหตุการณ์ ผลประกอบการ หรือรายงานเศรษฐกิจนั้นอาจไม่ได้เป็นตัวบ่งชี้ทิศทางของการเคลื่อนไหวเสมอไป ด้วยเหตุนี้ เราจึงมักเห็นตลาดและหุ้นเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้ามที่เราคาดไว้ โดยพิจารณาจากสาระสำคัญของเหตุการณ์ ผลประกอบการ หรือรายงานเศรษฐกิจ ปัจจัยสำคัญและเป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญกว่าคือ เราอยู่ในวงจรความเชื่อมั่นของตลาด ณ จุดใด ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดว่าผู้เข้าร่วมตลาดจะตีความเหตุการณ์ ผลประกอบการ หรือรายงานอย่างไรจากการซื้อขาย

ในกรณีของเรา NVDA พุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดใหม่ในช่วงปลายเดือนตุลาคม ส่งผลให้ดัชนี Elliott Wave 5 เสร็จสมบูรณ์ตามวัฏจักรความเชื่อมั่น ดังนั้น การฟื้นตัวที่เราเห็นในสัปดาห์ที่ผ่านมาจึงเป็นเพียงส่วนหนึ่งของการปรับตัวขึ้นของราคา ซึ่งท้ายที่สุดแล้วนำไปสู่ระดับที่ต่ำลง ซึ่งก็เป็นไปตามที่เราคาดการณ์ไว้เช่นกัน นี่เป็นคำอธิบายที่สมเหตุสมผล เข้าใจได้ สอดคล้อง และตรงไปตรงมามากกว่ามากเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นหลังจากการประกาศผลประกอบการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับการพยายามคิดวิเคราะห์แบบฝืนๆ ที่คุณอาจเคยได้ยินจากนักวิจารณ์

และเมื่อพูดถึงเรื่องยิมนาสติกทางจิตใจ การตกต่ำที่เราเห็นในตลาดหุ้นตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมาดูเหมือนจะทำให้หลายคนประหลาดใจ แต่ยิมนาสติกทางจิตใจที่ปรากฏให้เห็นในขณะที่สื่อพยายามอธิบายการตกต่ำนั้น แทบจะเรียกได้ว่าเป็นการเคลื่อนไหวแบบโอลิมปิก 10 คะแนนเลยทีเดียว

นักวิเคราะห์และผู้เชี่ยวชาญในสื่อหลายคนต่างพากันวิจารณ์ว่า Bitcoin ดูเหมือนจะเป็นสาเหตุที่ทำให้ตลาดหุ้นตกต่ำอย่างที่เห็นในสัปดาห์ที่ผ่านมา และหลังจากที่ผมหัวเราะคิกคักกับมุมมองที่ไร้สาระนี้ เพราะพวกเขาต้องยืดเยื้อเพื่อ "เหตุผล" นี้ ผมเห็นว่าทุกคนเงียบกริบ ขณะที่ราคา Bitcoin ยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงกลางสัปดาห์ ขณะที่ตลาดหุ้นกลับฟื้นตัว

ในบางจุด คุณในฐานะนักลงทุนจะต้องแสวงหาความซื่อสัตย์ทางปัญญาและความสม่ำเสมอในการวิเคราะห์ที่คุณเลือกที่จะปฏิบัติตาม แทนที่จะหาข้อแก้ตัวผิวเผินที่ถูกเพิกเฉยอย่างสิ้นเชิงในเวลาหลายชั่วโมงต่อมา

เห็นได้ชัดว่าสื่อสามารถนำเสนอมุมมองเชิงกลไกและผิวเผินเกี่ยวกับกลไกการทำงานของตลาดได้เท่านั้น นี่คือวิธีที่สื่อพยายามตอบสนองความต้องการการควบคุมของนักลงทุนทั่วไป จากมุมมองทางจิตวิทยา นักลงทุนจะรู้สึกว่าตนสามารถควบคุมได้หากเข้าใจเหตุผลของการเคลื่อนไหวของตลาด และดูเหมือนว่าพวกเขาจะยอมรับทุกเหตุผล ไม่ว่าตรรกะเบื้องหลังจะไร้สาระหรือบิดเบี้ยวเพียงใดก็ตาม

แต่ผมมีความลับมาบอกคุณ นักลงทุนไม่สามารถควบคุมตลาดได้ ไม่ว่าพวกเขาจะเชื่อว่าตัวเอง "รู้" เหตุผลของการเคลื่อนไหวของตลาดมากเพียงใด ความจริงแล้ว ไม่มีใครรู้เลย

หากนักลงทุนซื่อสัตย์กับตัวเอง พวกเขาจะติดตามเหตุผลเหล่านี้ไปเรื่อยๆ ซึ่งแน่นอนว่าจะทำให้พวกเขาตระหนักว่าผู้เชี่ยวชาญและนักวิเคราะห์เหล่านี้มักจะให้เหตุผลเดียวกันกับที่ตลาดตกต่ำ เช่นเดียวกับที่เคยทำกับตลาดที่ฟื้นตัว ผมเองก็เคยเห็นมาแล้วว่าพวกเขาให้เหตุผลเดียวกันกับที่ตลาดตกต่ำและตลาดที่ฟื้นตัวภายใน 24 ชั่วโมง ใช่แล้วเพื่อนๆ ความซื่อสัตย์ทางปัญญาจะหาไม่ได้ในสื่อในหมู่ผู้เชี่ยวชาญและนักวิเคราะห์เหมือนกัน "เหตุผล" จะไม่ช่วยให้คุณเพิ่มผลกำไรในตลาด และมักจะทำให้เสียกำไรด้วย

สิ่งนี้ทำให้ฉันต้องนำเสนอคำพูดจากหนังสือสำคัญของ Robert Prechter อีกครั้ง ชื่อ The Socionomic Theory of Finance (ซึ่งฉันขอแนะนำอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนทุกคน):

หน้าที่ของผู้สังเกตการณ์ในมุมมองของพวกเขาคือการระบุว่าเหตุการณ์ภายนอกใดเป็นสาเหตุของการเปลี่ยนแปลงราคาใดๆ ก็ตาม เมื่อข่าวดูเหมือนจะสอดคล้องกับการเคลื่อนไหวของตลาดอย่างสมเหตุสมผล พวกเขาจะสันนิษฐานว่ามีความสัมพันธ์เชิงสาเหตุ เมื่อข่าวไม่สอดคล้องกัน พวกเขาจะพยายามสร้างโครงสร้างเชิงเหตุและผลเพื่อให้สอดคล้องกัน เมื่อพวกเขาไม่สามารถแม้แต่จะคิดวิธีที่น่าเชื่อถือเพื่อบิดเบือนข่าวเพื่อให้สอดคล้องกับการเคลื่อนไหวของตลาด พวกเขาก็จะถือว่าการเคลื่อนไหวของตลาดเป็น "จิตวิทยา" ซึ่งหมายความว่า แม้จะมีข่าวมากมายและวิธีการตีความที่สร้างสรรค์มากมาย แต่จินตนาการของพวกเขายังไม่มากพอที่จะสร้างเรื่องราวเชิงสาเหตุที่น่าเชื่อถือได้

ส่วนใหญ่แล้ว ผู้สังเกตการณ์มักเชื่อในความสัมพันธ์เชิงเหตุและผลจากข่าวได้ง่าย ตลาดการเงินมีความผันผวนอย่างต่อเนื่อง และมีข่าวออกมาอย่างต่อเนื่อง และบางครั้งองค์ประกอบทั้งสองก็สอดคล้องกันมากพอจนทำให้นักวิจารณ์เกิดอคติทางจิตใจต่อเหตุและผลเชิงกลไก เมื่อข่าวและตลาดไม่สอดคล้องกัน พวกเขาก็จะเมินเฉยและมองข้ามความไม่สอดคล้องกันนั้นไป ผู้ที่ดำเนินงานภายใต้กรอบความคิดเชิงกลไกทางการเงินดูเหมือนจะไม่เคยมองเห็นหรือสนใจเลยว่าความผิดปกติที่เห็นได้ชัดเหล่านี้มีอยู่จริง

แล้วคุณจะมองข้ามสิ่งที่คุณเห็นด้วยตาตัวเองในสัปดาห์ที่ผ่านมาหรือไม่? คุณจะเมินเฉยและมองข้ามความไม่สอดคล้องกันระหว่างรายได้ แนวโน้ม และราคาหุ้นหรือไม่? คุณจะมองข้ามความผิดปกติที่เห็นได้ชัดเจนด้วยตัวเองหรือไม่? มีเพียงคุณเท่านั้นที่ต้องรับผิดชอบในการเติบโตและปกป้องบัญชีการลงทุนของคุณ คำถามที่คุณต้องถามตัวเองอย่างตรงไปตรงมาคือ คุณกำลังใช้เครื่องมือที่เหมาะสมในการทำเช่นนั้นหรือไม่?

ที่มา: การลงทุน

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

แนวโน้มที่ผิดปกติในเศรษฐกิจทำให้เฟดเป็นกังวล

อดัม

เศรษฐกิจ

มีบางอย่างในเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่ไม่ลงตัว และกำลังสร้างความหวั่นไหวให้กับผู้ที่มีหน้าที่ควบคุมเงินเฟ้อและรักษาตลาดแรงงานให้คงอยู่

บริษัทต่างๆ ในสหรัฐฯ ชะลอการจ้างงานลงอย่างมากในปีนี้ เนื่องจากลังเลที่จะลงทุนโดยไม่ทราบผลกระทบทั้งหมดจากนโยบายเศรษฐกิจที่กว้างขวางของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เศรษฐกิจสูญเสียตำแหน่งงานในเดือนมิถุนายนและสิงหาคม และอัตราการจ้างงานเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ยในช่วงสามเดือนที่สิ้นสุดในเดือนกันยายนอยู่ที่ประมาณ 62,000 อัตราเท่านั้น ตามข้อมูลของกระทรวงแรงงาน

อย่างไรก็ตาม ผลผลิตของแรงงาน ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของผลผลิตทางเศรษฐกิจ ยังคงอยู่ในระดับสูง และผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ ซึ่งครอบคลุมสินค้าและบริการทั้งหมดที่ผลิตในระบบเศรษฐกิจ ยังคงแข็งแกร่ง

ความแตกต่างระหว่างเศรษฐกิจที่ขยายตัวและตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลงสร้างความสับสนให้กับผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งผลให้ความพยายามในการพิจารณาว่าเศรษฐกิจจำเป็นต้องชะลอตัวลงหรือจำเป็นต้องกระตุ้นมากขึ้น

“ความแตกต่างระหว่างการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มั่นคงและการสร้างงานที่อ่อนแอสร้างสภาพแวดล้อมที่ท้าทายเป็นพิเศษสำหรับการตัดสินใจด้านนโยบาย” เจ้าหน้าที่เฟดระบุในการประชุมเดือนตุลาคม ตามรายงานการประชุมที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดี

เศรษฐกิจที่กำลังเติบโต ซึ่งได้รับแรงหนุนจากผู้บริโภคที่มีความยืดหยุ่นและการลงทุนมหาศาลใน AI น่าจะช่วยกระตุ้นการจ้างงาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตอนนี้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เริ่มลดต้นทุนการกู้ยืม แต่สถานการณ์ดังกล่าวยังไม่เกิดขึ้น และมีความกังวลว่าจะไม่เกิดขึ้น

“เมื่อพูดถึงนโยบายการเงิน ปีหน้าจะพูดถึงวิธีรับมือกับการขยายตัวของภาวะว่างงาน” ไรอัน สวีท หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐฯ ประจำอ็อกซ์ฟอร์ด อีโคโนมิกส์ กล่าวกับซีเอ็นเอ็น “เราจะพยายามกระตุ้นให้ธุรกิจต่างๆ จ้างงานมากขึ้นได้อย่างไร”

ทำไม GDP ถึงแข็งแกร่งแต่การเติบโตของงานกลับไม่

ราคาหุ้นที่พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงที่ผ่านมา บ่งชี้ว่าธุรกิจอเมริกันหลายแห่งมีความเชื่อมั่นในคุณค่าของ AI อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นดังกล่าวยังไม่สามารถนำไปสู่การขยายตัวของกำลังแรงงานได้

การใช้จ่ายของภาคธุรกิจในอุปกรณ์ประมวลผลข้อมูลและซอฟต์แวร์คิดเป็น 4.4% ของ GDP ในไตรมาสที่สอง ตามข้อมูลของกระทรวงพาณิชย์ ซึ่งต่ำกว่าจุดสูงสุดเล็กน้อยจากปี 2543 ซึ่งเป็นช่วงที่ภาคธุรกิจเร่งลงทุนในลักษณะเดียวกันในช่วงที่ธุรกิจดอตคอมเฟื่องฟู การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่งในปีนี้ยังช่วยให้กำไรของบริษัทยังคงเติบโตต่อไป

“บริษัทต่างๆ กำลังลงทุนอย่างมากในเทคโนโลยีใหม่นี้ แต่บางครั้งก็หมายถึงการลดค่าใช้จ่ายอื่นๆ เช่น การจ้างงาน” ยูเจนิโอ อเลมัน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของเรย์มอนด์ เจมส์ กล่าว เขากล่าวเสริมว่าการลงทุนด้าน AI ที่แข็งแกร่งน่าจะยังคงอยู่ต่อไปในไตรมาสที่สาม และน่าจะถึงจุดสูงสุดในช่วงปีหน้า

การปิดหน่วยงานของรัฐบาลน่าจะส่งผลกระทบต่อ GDP ในไตรมาสปัจจุบันซึ่งกินเวลาตั้งแต่เดือนตุลาคมถึงธันวาคม แต่คาดว่าเศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะสามารถฟื้นตัวจากการขาดทุนส่วนใหญ่ได้ในต้นปีหน้า

ในขณะเดียวกัน ตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายสำคัญของทรัมป์ตั้งแต่ต้นปี

“ปีนี้ถือเป็นปีที่ท้าทายสำหรับการจ้างงาน เนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงในนโยบายการค้าและการย้ายถิ่นฐาน ซึ่งส่งผลกระทบต่อทั้งอุปทานและอุปสงค์ของแรงงาน” เจมส์ เรแกน ผู้อำนวยการวิจัยการจัดการความมั่งคั่งที่ DA Davidson กล่าว

นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่ายังไม่ชัดเจนว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะสามารถต้านทานผลกระทบกัดกร่อนของการเปลี่ยนแปลงนโยบายสำคัญที่ก่อให้เกิดความไม่แน่นอนและกระตุ้นการจ้างงานได้ในที่สุดหรือไม่

“โชคดีที่เราไม่เห็นการเลิกจ้างมากนัก เพราะนั่นเป็นวิธีที่จะเปลี่ยนการขยายตัวที่ไร้งานให้กลายเป็นภาวะเศรษฐกิจถดถอย” สวีทกล่าว “เศรษฐกิจสามารถเติบโตได้โดยไม่ต้องสร้างงานมากนัก แต่การเติบโตของผลิตภาพจะต้องดีพอ”

คาดว่าเจ้าหน้าที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองสามครั้งจนถึงปี 2569 ตามการคาดการณ์เศรษฐกิจล่าสุดในเดือนกันยายน

ปัญหาการขยายตัวที่ไร้การว่างงาน

การขยายตัวที่ไม่มีงานทำอาจส่งผลให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้อย่างรวดเร็ว

“คุณเปราะบางมากกับอะไรก็ตามที่ผิดพลาด” สวีทกล่าว “ตลาดแรงงานคือแนวป้องกันของคุณ และถ้ามันเริ่มพังทลาย เกมก็จบ”

นอกจากนี้ยังเพิ่มความเสี่ยงที่เฟดจะดำเนินนโยบายผิดพลาดอีกด้วย

ในสุนทรพจน์เมื่อเดือนที่แล้ว ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ กล่าวถึงความแตกต่างระหว่าง GDP และการเติบโตของการจ้างงานว่าเป็น "ความขัดแย้ง" ที่ควรจะคลี่คลายไปเอง ไม่ว่าจะในทางที่ดีหรือร้ายก็ตาม

“บางสิ่งบางอย่างต้องเกิดขึ้น — การเติบโตทางเศรษฐกิจจะต้องอ่อนตัวลงเพื่อให้สอดคล้องกับตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลง หรือตลาดแรงงานจะต้องฟื้นตัวเพื่อให้สอดคล้องกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้น” เขากล่าว

และหากการเติบโตของงานยังคงไม่สอดคล้องกับ GDP นั่นจะทำให้เศรษฐกิจของสหรัฐฯ อยู่ในสถานะที่ไม่มั่นคง

การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องยังทำให้เจ้าหน้าที่เฟดมีความมั่นใจน้อยลงว่าพวกเขาควรจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย และยังมีความลังเลใจมากมายที่จะดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปภายในคณะกรรมการกำหนดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง

“เมื่อมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งแล้ว ฉันพบว่าเป็นเรื่องยากที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม เว้นแต่จะมีหลักฐานชัดเจนว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงเร็วกว่าที่คาดไว้ หรือตลาดแรงงานจะเย็นลงอย่างรวดเร็ว” นางลอรี โลแกน ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) สาขาดัลลัส กล่าวเมื่อวันศุกร์ในงานที่เมืองซูริก และเสริมว่ามีสัญญาณบ่งชี้ว่า “นโยบายมีแนวโน้มที่จะไม่เข้มงวดมากนัก”