วอลล์สตรีทฟิวเจอร์สพุ่ง หลังคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยเดือนธันวาคมฟื้นตัว เล็งฟื้นตัวด้านเทคโนโลยี

ปัจจัยที่ผลักดันให้ตลาดหุ้นผันผวนเมื่อเร็วๆ นี้และตั้งแต่ช่วงฤดูร้อนที่ผ่านมา ได้แก่ นโยบายการเงิน และล่าสุดคือความกลัวต่อความผิดพลาดของนโยบายการเงิน ซึ่งถือเป็นปัจจัยที่มีพลังอย่างยิ่ง

สัปดาห์ที่แล้วเป็นสัปดาห์ที่น่าหนักใจเป็นพิเศษ โดยมีการแกว่งตัวลงอย่างชัดเจนในบางมุมของตลาดการเงิน

หุ้นวัฏจักรของสหรัฐฯ ได้ลบล้างการพุ่งขึ้นหลังฤดูร้อนไปมากเมื่อเทียบกับหุ้นป้องกันความเสี่ยง และโดยแท้จริงแล้ว หุ้นเทคโนโลยีและหุ้นสินค้าฟุ่มเฟือยก็อ่อนแอเป็นพิเศษ แม้ว่า Nvidia จะทำกำไรได้อย่างโดดเด่น และข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ โดยรวมก็ค่อนข้างดีตามลำดับ

จากมุมมองของผู้จัดสรรสินทรัพย์ ความผันผวนข้ามสินทรัพย์ก็สูงขึ้นเช่นกัน แม้จะไม่น่าตกใจนัก ยกตัวอย่างเช่น ความผันผวนของหุ้น อัตราดอกเบี้ย และน้ำมัน (ซึ่งวัดโดยดัชนี VIX, MOVE และ OVX ตามลำดับ) ได้ปรับตัวลดลงครึ่งหนึ่ง (หรือมากกว่าครึ่งหนึ่งเล็กน้อย) จากจุดสูงสุดของการเทขายในช่วง "วันปลดปล่อย" ในช่วงต้นเดือนเมษายน

นอกจากนี้ยังไม่ได้ "หลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั้งหมด": พันธบัตรรัฐบาลไม่ได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ (ในความเป็นจริง พันธบัตรญี่ปุ่นกลับถูกขายออกไป ทำให้ผลตอบแทนระยะยาวพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดหลังวิกฤตการณ์ทางการเงินโลก) สเปรดเครดิตของดัชนียังคงถูกควบคุมโดยทั่วไป และพื้นที่ต่างๆ เช่น ตลาดเกิดใหม่ก็มีผลงานดีกว่า

ความกังวลเกี่ยวกับการก้าวพลาดด้านนโยบาย (ในระยะใกล้)

ในมุมมองของเรา ความกังวลเกี่ยวกับ 'ความผิดพลาดทางนโยบาย' ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในระยะสั้น ซึ่งเปรียบได้กับช่วงปลายปี 2018 เป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ โอกาสในปัจจุบัน (น้อยกว่า 40%) ที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมจะถูกนำมาคำนวณในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของกองทุนเฟดนั้น ถือเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม เพียงสี่สัปดาห์ก่อนหน้านี้ การลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐาน (25bp) เกิดขึ้นอย่างเต็มตัวที่ 100%

เนื่องจากโอกาสที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมลดลงอย่างรวดเร็ว ราคาหุ้นก็ลดลงเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยนโยบายภายในประเทศมากกว่า ยกตัวอย่างเช่น การเทขายหุ้น Home Depot เมื่อเร็ว ๆ นี้ เริ่มต้นขึ้นประมาณ 48 ชั่วโมงหลังจากการคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ซึ่งพุ่งสูงสุดในช่วงกลางเดือนตุลาคมจาก "จุดเปลี่ยนของพาวเวลล์" และยิ่งเร่งตัวขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้จากผลประกอบการที่อ่อนแอ รวมถึงคำวิจารณ์ของเฟดที่แข็งกร้าวมากขึ้น

แม้ว่าจะมีปัจจัยอื่นๆ ที่ส่งผล เช่นความกังวลเกี่ยวกับสินเชื่อและผลตอบแทนจากการลงทุนด้าน AIแต่ในภาพรวม นโยบายกลับเป็นแรงผลักดันหลักของผลตอบแทนตลาดในช่วงส่วนใหญ่ของปี 2568

แบบจำลองการวิเคราะห์องค์ประกอบหลัก (PCA) ที่เรียบง่าย ซึ่งประกอบด้วยตัวแปรข้ามตลาด 20 ตัวที่สรุปเป็นการเติบโต อัตราเงินเฟ้อ และนโยบาย แสดงให้เห็นว่าความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินเป็นทั้งปัจจัยสนับสนุนการฟื้นตัวหลังฤดูร้อนของสินทรัพย์เสี่ยง และเป็นแรงผลักดันให้เกิดการเทขายเมื่อเร็วๆ นี้

การเติบโตที่ตลาดคาดการณ์ไว้ได้ค่อย ๆ ชะลอตัวลง สอดคล้องกับตัวชี้วัดแรงงานที่อ่อนแอ แต่ข้อมูล GDP และการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ยืดหยุ่นได้ช่วยป้องกันไม่ให้เกิดภาวะชะลอตัวที่รุนแรงขึ้น และแม้ว่าอัตราภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ที่แท้จริงจะเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด แต่อัตราเงินเฟ้อที่ตลาดคาดการณ์ไว้โดยรวมในปีนี้ยังคงทรงตัว โดยเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยตั้งแต่เดือนสิงหาคม

การเล่นเกมระยะยาว

ที่น่าสังเกตคือ สิ่งที่ถูกหักออกไปในเดือนธันวาคมนั้นกลับถูกหักกลับคืนมาในปี 2569 มากกว่าที่คาดการณ์ไว้ อย่างที่ทราบกันดีว่า เมื่อความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมถูกปรับลดลง การผ่อนคลายทางการเงินที่มีความหมายมากขึ้นได้กำหนดราคาไว้สำหรับปี 2569 แล้ว ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 90bps ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ ซึ่งมากกว่าสองสัปดาห์ก่อนหน้านี้ถึง 20bps และตราบเท่าที่เราและตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะลดการเติบโตทางเศรษฐกิจและรายได้ที่มั่นคงและแม้กระทั่งเพิ่มขึ้นในช่วงปี 2569 การเทขายที่เกิดจากนโยบายน่าจะเกิดขึ้นเพียงระยะสั้นๆ และสร้างโอกาสในการเล่นเกมระยะยาว

อัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวลดลงโดยไม่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยมักจะส่งผลดีต่อหุ้น และการเติบโตของ GDP ที่สูงกว่า 4% มักจะจำกัดความเสี่ยงของตลาดขาลง ที่สำคัญ แม้จะมีช่องว่างข้อมูลจากการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ แต่ตัวชี้วัดปัจจุบันและตัวชี้วัดสำคัญๆ บ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของสหรัฐฯ ไม่ใช่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย และการผสมผสานระหว่างผลกำไรที่ขับเคลื่อนด้วยผลิตภาพ (และการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ต่ำแต่เงินเฟ้อ) ประกอบกับภาวะแรงงานที่อ่อนแอ ช่วยให้นโยบายต่างๆ ง่ายขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งนโยบายการเงิน

สิ่งนี้จะเป็นการสร้างบรรยากาศเชิงบวกสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง และแน่นอนว่ารวมถึงตราสารหนี้ระยะยาวด้วย โดยที่สถานะ Carry เชิงลบจะกลายเป็นบวกเมื่อเฟดผ่อนคลายนโยบาย เราจะพยายามใช้ช่วงเวลาที่ตลาดอ่อนแอเพื่อโน้มเอียงไปในสถานะที่เอื้ออำนวยทั้งในหุ้นและตราสารหนี้

กระแสเงินสดและอัตราส่วนลด

โดยส่วนใหญ่แล้ว ผลตอบแทนที่คาดหวังจากการถือครองสินทรัพย์ระยะยาว โดยไม่รวมสินค้าโภคภัณฑ์ของกลุ่มประเทศหลัก มักจะเป็นผลมาจากสองปัจจัย ได้แก่ กระแสเงินสดที่คาดการณ์ไว้ และอัตราคิดลดที่ใช้กับกระแสเงินสดเหล่านั้น แม้ว่าตลาดหุ้นจะไม่ใช่ปัจจัยสำคัญต่อเศรษฐกิจ แต่การเติบโตทางเศรษฐกิจของบริษัทก็มีแนวโน้มที่จะเท่ากับกำไรของบริษัท

ตามคิว ฤดูกาลผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนในไตรมาสที่ 3 ของสหรัฐฯ เผยให้เห็นการเติบโตของ EPS ที่ 12% สำหรับหุ้น SP 493 (เช่น บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ 'Mag 7') ซึ่งถือเป็นการเติบโตที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่ 2 ปี 2022 ที่น่าทึ่งคือ ต่างจากปี 2022 ที่กำไรของบริษัทในกลุ่ม Mag 7 หดตัวลงถึงสองหลักกลางๆ กำไรของ Mag 7 ยังคงเติบโตต่อไป โดยมีรายงานกำไรในไตรมาสที่ 3 ปี 2025 อยู่ที่ 23%

คณะกรรมการจัดสรรสินทรัพย์ของเรามีมุมมองที่เชื่อมั่นอย่างสูงต่อการขยายการลงทุนในตลาดหุ้น เนื่องจากแนวโน้มผลประกอบการมีแนวโน้มสูงขึ้น แนวโน้มนี้ได้พัฒนาจาก Mag 7 สู่ SP 493 เมื่อปีที่แล้ว สู่ยุโรป ญี่ปุ่น และตลาดเกิดใหม่ภายในปี พ.ศ. 2568 และแม้ว่าเมื่อเร็วๆ นี้ เราได้ปรับฐานการลงทุนในยุโรปให้อยู่ในระดับเป้าหมาย แต่เรายังคงให้ความสำคัญกับการลงทุนในดัชนีและหุ้นกลุ่มสำคัญในญี่ปุ่นและตลาดเกิดใหม่บางแห่ง

ในการเปรียบเทียบธุรกิจต่างๆ เช่น ไอที บริการด้านการสื่อสาร หรือแม้แต่อุตสาหกรรม พบว่าผลประกอบการในตลาดต่างๆ เช่น ญี่ปุ่น จีน และเกาหลี (โดยเฉพาะ) สูงกว่าสหรัฐอเมริกาอย่างเห็นได้ชัด ทั้งในแง่ของมูลค่าตลาดถ่วงน้ำหนักเท่ากันและมูลค่าตลาดแยกตามภาคส่วน และยังคงเป็นตลาดที่เรานิยมใช้ในการขยายตลาด

ที่มา: Neuberger Berman

ประเด็นสำคัญ:

นายกรัฐมนตรีจีน หลี่ เฉียง เสนอความร่วมมือที่ใกล้ชิดยิ่งขึ้นกับนายกรัฐมนตรีเยอรมนี ฟรีดริช เมิร์ซ ในด้านพลังงานใหม่ การผลิตอัจฉริยะ ชีวการแพทย์ และการขับขี่อัจฉริยะ ในระหว่างการประชุมนอกรอบการประชุมสุดยอด G20 เมื่อวันอาทิตย์ สำนักข่าวซินหัวรายงาน

ความสัมพันธ์ระหว่างเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองและสามของโลกดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเดือนที่ผ่านมา หลังจากที่จีนจำกัดการส่งออกชิปและแร่ธาตุหายาก ส่งผลให้บริษัทเยอรมันได้รับผลกระทบอย่างหนัก รวมถึงนายโยฮันน์ วาเดอฟูล รัฐมนตรีต่างประเทศเยอรมนี ยกเลิกการเยือนปักกิ่งเมื่อเดือนที่แล้ว เนื่องจากจีนปฏิเสธการพบปะของเขาเกือบทั้งหมด ยกเว้นการประชุมหนึ่งครั้ง

ลาร์ส คลิงเบล รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของเยอรมนี ได้เดินทางเยือนนายกรัฐมนตรีของเมิร์ซอย่างเป็นทางการเป็นครั้งแรกเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยเป็นการกระชับความสัมพันธ์ด้วยการพบปะกับรองนายกรัฐมนตรีเหอ หลี่เฟิง เจ้าหน้าที่เศรษฐกิจระดับสูงของจีน ขณะที่มาตรการภาษีของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ส่งผลกระทบต่อผู้ส่งออกรายใหญ่ทั้งสองราย

คาดว่าเมิร์ซจะไปเยือนจีนเร็วๆ นี้เช่นกัน

สื่อของรัฐที่เผยแพร่เมื่อช่วงค่ำวันอาทิตย์โดยอ้างคำพูดของเจ้าหน้าที่ระดับสองของจีน นายหลี่กล่าวว่าเขา "หวังว่าเยอรมนีจะรักษานโยบายที่มีเหตุผลและปฏิบัติได้จริงต่อจีน ขจัดการแทรกแซงและแรงกดดัน มุ่งเน้นไปที่ผลประโยชน์ร่วมกัน และเสริมสร้างรากฐานสำหรับความร่วมมือ"

แม้จะมีความขัดแย้งเกี่ยวกับการสนับสนุนรัสเซียของปักกิ่งและการกระทำของปักกิ่งในภูมิภาคอินโด-แปซิฟิก รวมถึงการวิพากษ์วิจารณ์อย่างเปิดเผยของเบอร์ลินเกี่ยวกับประวัติสิทธิมนุษยชนของจีนและนโยบายอุตสาหกรรมที่ได้รับการอุดหนุนจากรัฐ แต่ทั้งสองประเทศยังคงผูกพันกันด้วยความสัมพันธ์ทางการค้าที่กว้างขวางและเป็นประโยชน์ร่วมกัน

“จีนยินดีที่จะทำงานร่วมกับเยอรมนีเพื่อคว้าโอกาสการพัฒนาในอนาคต ... ในสาขาที่กำลังเกิดใหม่ เช่น พลังงานใหม่ การผลิตอัจฉริยะ ชีวการแพทย์ เทคโนโลยีพลังงานไฮโดรเจน และการขับขี่อัจฉริยะ” หลี่กล่าวที่เมืองโจฮันเนสเบิร์ก ประเทศแอฟริกาใต้ ซึ่งเป็นเจ้าภาพจัดการประชุมสุดยอด G20 ครั้งแรกของทวีปแอฟริกา

ปีที่แล้ว จีนซื้อสินค้าจากเยอรมนีมูลค่า 9.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งประมาณ 12% เป็นรถยนต์ จากข้อมูลของจีน ทำให้จีนติดอันดับ 1 ใน 10 คู่ค้าสำคัญของเศรษฐกิจมูลค่า 19 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่เยอรมนีซื้อสินค้าจากจีนมูลค่า 1.07 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นชิปและส่วนประกอบอิเล็กทรอนิกส์อื่นๆ

อย่างไรก็ตาม เบอร์ลินมีความโดดเด่นในฐานะพันธมิตรด้านการลงทุนของจีน โดยได้อัดฉีดเงินทุนใหม่มูลค่า 6.6 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 ตามข้อมูลจากสถาบัน Mercator Institute for China Studies ซึ่งคิดเป็น 45% ของการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศทั้งหมดจากสหภาพยุโรปและสหราชอาณาจักรเข้าสู่จีน

สำหรับเยอรมนี จีนถือเป็นตลาดรถยนต์ที่แทบจะทดแทนไม่ได้ และครองส่วนแบ่งยอดขายเกือบหนึ่งในสามของผู้ผลิตรถยนต์ในเยอรมนี บริษัทเคมีภัณฑ์และยาของเยอรมนีก็มีฐานการผลิตขนาดใหญ่ในประเทศเช่นกัน แม้ว่าจะต้องเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากคู่แข่งในประเทศก็ตาม

ที่มา: TradingView

ประเด็นสำคัญ:

ในวันจันทร์ที่ 24 พฤศจิกายน คู่เงิน USD/JPY เคลื่อนไหวอยู่ในโซนการแทรกแซงของปี 2024 ที่ 155-160 ส่งผลให้มีความเสี่ยงที่รัฐบาลจะดำเนินการเพื่อหนุนค่าเงินเยนของญี่ปุ่น

การประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ ทำให้ค่าเงินเยนอยู่ในภาวะที่ไม่มั่นคง การคาดการณ์ที่ลดลงเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นในเดือนธันวาคม และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่อาจลดลง อาจทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลง ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ/เยนแข็งค่าขึ้น

USD/JPY พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 10 เดือนที่ 157.893 จุด จากการย่อตัวลงอย่างรวดเร็วในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์ ตอกย้ำความอ่อนไหวของตลาดต่อคำเตือนการแทรกแซงเงินเยนและถ้อยแถลงนโยบายผ่อนคลายทางการเงินของเฟด การเคลื่อนไหวของ USD/JPY ในสัปดาห์ที่แล้วปูทางไปสู่ความผันผวนในวันจันทร์ที่ 24 พฤศจิกายน

USDJPY – กราฟรายวัน – 241125 – มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและเฟดในเชิงผ่อนปรน

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของญี่ปุ่นกำลังได้รับความสนใจ

คณะรัฐมนตรีของนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ ได้อนุมัติมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมูลค่า 21.3 ล้านล้านเยน (1.36 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ) เมื่อวันศุกร์ที่ 21 พฤศจิกายน มาตรการนี้ประกอบด้วยการใช้จ่ายในบัญชีพิเศษ 9 แสนล้านเยน การลดหย่อนภาษี 2.7 ล้านล้านเยน และการใช้จ่าย 17.7 ล้านล้านเยน มาตรการทางการคลังนี้สอดคล้องกับนโยบายการคลังและนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายขั้นสูงสุดที่นายกรัฐมนตรีทาคาอิจิให้การสนับสนุน

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของญี่ปุ่นแตกต่างจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศอื่นๆ ที่มักกระตุ้นเงินเฟ้อ โดยมีเป้าหมายเพื่อแก้ไขปัญหาราคาที่สูงขึ้น มาตรการลดหย่อนภาษีมูลค่า 2.7 ล้านล้านเยนนี้ ครอบคลุมถึงการยกเลิกภาษีขายน้ำมันเบนซิน และการเพิ่มเกณฑ์รายได้ขั้นต่ำที่ต้องเสียภาษีเงินได้ นักเศรษฐศาสตร์มองว่ามาตรการเหล่านี้มีผลกระทบต่ำต่ออุปสงค์ในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับเงินช่วยเหลือ 20,000 เยนต่อเด็กอายุต่ำกว่า 18 ปี ซึ่งอาจกระตุ้นอุปสงค์และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ แม้ว่ามาตรการนี้จะมุ่งบรรเทาปัญหาในระยะสั้น แต่องค์ประกอบเชิงโครงสร้าง เช่น การลดภาษี อาจช่วยกระตุ้นอุปสงค์และกระตุ้นเงินเฟ้อในภายหลัง

สิ่งสำคัญคือ แพ็คเกจดังกล่าวได้เพิ่มการวิพากษ์วิจารณ์เกี่ยวกับความยั่งยืนทางการคลัง ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) พุ่งสูงขึ้น สะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่ลดน้อยลงในเงินเยน โดยผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2551 ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 40 ปีแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่สูงกว่า 3.6%

นักเศรษฐศาสตร์ส่งสัญญาณเตือนเกี่ยวกับแพ็คเกจและเงินเยน

โรบิน บรูคส์ นักวิจัยอาวุโสของสถาบันบรูคกิ้งส์ แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและการอ่อนค่าของเงินเยน โดยระบุว่า

"เงินเยนของญี่ปุ่นเมื่อพิจารณาในแง่ประสิทธิภาพที่แท้จริงแล้ว อ่อนค่าลงเกือบเท่าเงินลีราของตุรกี ซึ่งเป็นสกุลเงินที่อ่อนค่าที่สุดในโลกหลังจากที่เออร์โดกันทำลายธนาคารกลางของเขา ญี่ปุ่นกำลังปฏิเสธภาระหนี้ มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของซานาเอะ ทาคาอิจิยิ่งทำให้สถานการณ์เลวร้ายลง…"

"ซานาเอะ ทาคาอิจิ" หรือ "สตรีเหล็กแห่งญี่ปุ่น" ได้ฟื้นมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจแบบอาเบะโนมิกส์ ซึ่งจะช่วยเพิ่มสภาพคล่องทั่วโลกผ่านการผ่อนคลายทางการคลังและการปล่อยสินเชื่อแบบผ่อนคลายขั้นสุด นโยบายของเธอทำให้การซื้อขายเงินเยนและดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งแกร่งขึ้น การอ่อนค่าของทองคำไม่น่าจะเป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจ ตรงกันข้ามกับความเชื่อที่แพร่หลาย "จุดจบของดอลลาร์" นั้นถูกพูดเกินจริงอย่างมาก แต่คิงดอลลาร์ยังคงมีชีวิตอยู่และแข็งแรงดี"

ในวันจันทร์ที่ 24 พฤศจิกายน การอภิปรายเกี่ยวกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและความเห็นของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะมีอิทธิพลต่อแนวโน้ม USD/JPY นักลงทุนควรติดตามคำเตือนของรัฐบาลญี่ปุ่นเกี่ยวกับการแทรกแซงค่าเงินเยน หาก USD/JPY พุ่งขึ้นแตะระดับ 160

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังมีบทบาทสำคัญในการขับเคลื่อนแนวโน้ม USD/JPY ผ่านผลกระทบต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของเฟดอีกด้วย

เศรษฐกิจสหรัฐฯ และวิทยากรของเฟดเป็นประเด็นสำคัญ

นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าดัชนีกิจกรรมทางเศรษฐกิจแห่งชาติของธนาคารกลางชิคาโก (CFNAI) จะลดลงจาก -0.12 ในเดือนสิงหาคม เหลือ -0.2 ในเดือนตุลาคม นอกจากนี้ นักเศรษฐศาสตร์ยังคาดการณ์ว่าดัชนีภาคการผลิตของธนาคารกลางดัลลัสจะเพิ่มขึ้นจาก -5.0 ในเดือนตุลาคม เหลือ -1.0 ในเดือนพฤศจิกายน

CFNAI น่าจะเผชิญกับการตรวจสอบที่เข้มงวดมากขึ้น เนื่องจากดัชนีนี้ครอบคลุมเศรษฐกิจสหรัฐฯ ทั้งหมด รวมถึงภาคการผลิตและบริการ นักเศรษฐศาสตร์มองว่า CFNAI เป็นมาตรวัดเศรษฐกิจที่กว้างกว่า เนื่องจากพิจารณาการผลิต การจ้างงาน รายได้ส่วนบุคคล และยอดขาย ในทางตรงกันข้าม ภาคการผลิตมีส่วนสนับสนุนต่อ GDP ของสหรัฐฯ ประมาณ 10%

การที่ดัชนี CFNAI ร่วงลงอย่างรวดเร็วเกินคาด อาจเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงการสูญเสียโมเมนตัมทางเศรษฐกิจในช่วงกลางไตรมาสที่ 4 ซึ่งสนับสนุนให้เฟดมีนโยบายผ่อนคลายมากขึ้น USD/JPY อาจร่วงลงไปที่ 155 หากดัชนี CFNAI อ่านค่าได้ต่ำลง

นอกเหนือจากข้อมูลดังกล่าวแล้ว นักลงทุนควรติดตามคำกล่าวของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) อย่างใกล้ชิด หลังจากที่มีการเปลี่ยนแปลงทัศนคติต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่า โอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นจาก 44.4% ในวันที่ 14 พฤศจิกายน เป็น 71.0% ในวันที่ 21 พฤศจิกายน

การสนับสนุนที่เพิ่มขึ้นสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอาจทำให้ความต้องการเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง และผลักดัน USD/JPY ให้เข้าใกล้ 150

สถานการณ์ USD/JPY: นโยบายการเงินที่แตกต่างกัน

USDJPY – กราฟรายวัน – 241125

ปัจจัยขับเคลื่อนตลาดหลักที่ต้องจับตามองในวันนี้:

ที่มา: FX Empire

นายกรัฐมนตรีอินเดีย นเรนทรา โมดี และนายกรัฐมนตรีแคนาดา มาร์ก คาร์นีย์ เห็นพ้องที่จะกลับมาหารือเกี่ยวกับข้อตกลงการค้าเสรีทวิภาคีอีกครั้ง ซึ่งถือเป็นสัญญาณล่าสุดของความสัมพันธ์ที่เริ่มดีขึ้นระหว่างสองประเทศ

การเจรจาดังกล่าวมีการประกาศหลังจากที่โมดีและคาร์นีย์ได้พบกันระหว่างการประชุมสุดยอดกลุ่มประเทศจี20 (G20) ที่แอฟริกาใต้ ผู้นำทั้งสองได้ตัดสินใจที่จะ "เริ่มการเจรจาเกี่ยวกับข้อตกลงหุ้นส่วนทางเศรษฐกิจที่ครอบคลุมซึ่งมีความทะเยอทะยานสูง" ตามแถลงการณ์จากกระทรวงการต่างประเทศอินเดีย

คาร์นีย์ยังตอบรับคำเชิญของโมดีที่จะเยือนอินเดียในช่วงต้นปีหน้าด้วย

รัฐบาลอินเดียกล่าวว่า การค้าทวิภาคีมีเป้าหมายที่จะบรรลุ 5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ (207,610 ล้านริงกิต) ภายในปี 2573 ข้อมูลทางการของแคนาดาระบุว่า ทั้งสองประเทศมีการแลกเปลี่ยนสินค้าและบริการกันประมาณ 31,000 ล้านดอลลาร์แคนาดา (22,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในปีที่ผ่านมา

แคนาดาและอินเดียเคยพยายามทำข้อตกลงทางการค้ากันมาก่อน แต่ความสัมพันธ์ทางการทูตกลับแตกร้าวในปี 2566 หลังจากที่จัสติน ทรูโด อดีตนายกรัฐมนตรีแคนาดาในขณะนั้น และเจ้าหน้าที่คนอื่นๆ ระบุว่ามีหลักฐานบ่งชี้ว่ารัฐบาลอินเดียอยู่เบื้องหลังการสังหารนักเคลื่อนไหวชาวซิกข์ในเขตแวนคูเวอร์ ตำรวจแคนาดาได้ตั้งข้อหาอาญาในคดีนี้แล้ว โดยอยู่ระหว่างการพิจารณาคดี

เจ้าหน้าที่อินเดียบ่นมานานแล้วว่าแคนาดาไม่ได้ดำเนินการใดๆ มากพอที่จะปราบปรามกลุ่มแบ่งแยกศาสนาซิกข์ที่ต้องการก่อกวนการเมืองของอินเดีย

นับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่งต่อจากทรูโดในเดือนมีนาคม คาร์นีย์ได้พยายามฟื้นฟูความสัมพันธ์ให้เป็นปกติ รัฐบาลทั้งสองประเทศได้แต่งตั้งเอกอัครราชทูตคนใหม่ในช่วงฤดูร้อนนี้

ในการพูดคุยกับนักข่าวก่อนการพบปะกับโมดี คาร์นีย์กล่าวว่า การเข้าถึงการค้าที่ดีขึ้นใน "หนึ่งในเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดและเติบโตเร็วที่สุดในโลก" ถือเป็นสิ่งสำคัญ

เขากล่าวอีกว่าหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายและความมั่นคงแห่งชาติของทั้งสองประเทศยังคงหารือกันอย่างต่อเนื่อง

แคนาดาซึ่งส่งออกสินค้าส่วนใหญ่ไปยังสหรัฐอเมริกา กำลังพยายามกระจายตลาดเนื่องจากมาตรการกีดกันทางการค้าจากวอชิงตัน คาร์นีย์ตั้งเป้าหมายอันทะเยอทะยานที่จะเพิ่มการส่งออกสินค้าที่ไม่ใช่จากสหรัฐอเมริกาเป็นสองเท่าภายในปี 2035

ที่มา: Theedgemarkets

สหรัฐและยูเครนกล่าวว่าพวกเขาได้สร้าง "กรอบสันติภาพที่ได้รับการปรับปรุงและปรับแต่ง" เพื่อยุติสงครามกับรัสเซียซึ่งดูเหมือนว่าจะแก้ไขแผนก่อนหน้านี้ที่ร่างขึ้นโดยรัฐบาลทรัมป์ ซึ่งเคียฟและพันธมิตรมองว่าเห็นอกเห็นใจมอสโกมากเกินไป

ในแถลงการณ์ร่วมที่เผยแพร่หลังการเจรจาที่เจนีวา ระหว่างคณะผู้แทนสหรัฐฯ และยูเครน ทั้งสองฝ่ายระบุว่าการหารือของพวกเขา "มีประสิทธิผลอย่างยิ่ง" และจะดำเนินต่อไปในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ทั้งสองฝ่ายไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับประเด็นต่างๆ ที่ต้องได้รับการแก้ไข รวมถึงวิธีการรับประกันความปลอดภัยของเคียฟจากภัยคุกคามจากรัสเซีย

มาร์โค รูบิโอ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการต่างประเทศสหรัฐฯ ซึ่งเป็นผู้นำการเจรจา กล่าวว่า ยังคงต้องมีการดำเนินการในประเด็นต่างๆ รวมถึงบทบาทของนาโต้ แต่ทีมงานของเขาได้จำกัดประเด็นที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขลงใน แผนสันติภาพ ยูเครน28 ประการ ที่ได้รับการสนับสนุนจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์

“และเราได้บรรลุเป้าหมายนั้นได้สำเร็จในวันนี้โดยเป็นรูปธรรมมาก” รูบิโอกล่าวกับผู้สื่อข่าวที่คณะผู้แทนสหรัฐฯ ในเจนีวา

ก่อนหน้านี้ทรัมป์กล่าวว่ายูเครนไม่ได้รู้สึกขอบคุณสำหรับความพยายามของอเมริกาในช่วงสงคราม ซึ่งทำให้เจ้าหน้าที่ของยูเครนเน้นย้ำความขอบคุณต่อประธานาธิบดีสหรัฐฯ สำหรับการสนับสนุนของเขา

เจ้าหน้าที่ยุโรปเข้าร่วมกับคณะผู้แทนจากสหรัฐฯ และยูเครนในการเจรจาหลังจากร่าง แผนของสหรัฐฯ ฉบับ แก้ไขที่ผลักดันข้อจำกัดที่เสนอต่อกองกำลังทหารของเคียฟและเสนอการประนีประนอมดินแดน

แผนของยุโรปเสนอให้ยูเครนได้รับกำลังทหารที่มากกว่าแผนของสหรัฐฯ และการเจรจาแลกเปลี่ยนดินแดนควรเริ่มต้นจากแนวหน้าแทนที่จะเป็นมุมมองที่กำหนดไว้ล่วงหน้าว่าพื้นที่ใดควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นของรัสเซีย

ทรัมป์กล่าวว่าประธานาธิบดีโวโลดิมีร์ เซเลนสกีของยูเครนมีเวลาจนถึงวันพฤหัสบดีในการอนุมัติแผนที่เรียกร้องให้ยูเครนยกดินแดน ยอมรับข้อจำกัดด้านกองทัพ และสละความทะเยอทะยานที่จะเข้าร่วมนาโต้

สำหรับชาวยูเครนจำนวนมาก รวมถึงทหารที่รบอยู่แนวหน้าข้อตกลงดังกล่าวถือเป็นการยอมจำนนหลังจากการต่อสู้เกือบสี่ปีในความขัดแย้งที่นองเลือดที่สุดในยุโรปนับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง ทรัมป์กล่าวว่าข้อเสนอของเขายังไม่ใช่ข้อเสนอสุดท้าย

รูบิโอกล่าวว่าสหรัฐฯ ยังคงต้องการเวลาในการแก้ไขปัญหาที่ยังคงค้างอยู่ เขาหวังว่าจะสามารถบรรลุข้อตกลงได้ภายในวันพฤหัสบดี แต่เสนอว่าอาจต้องใช้เวลานานกว่านั้น

เจ้าหน้าที่ของสหรัฐฯ และยูเครนกำลังหารือถึงความเป็นไปได้ที่เซเลนสกีจะเดินทางไปยังสหรัฐฯ เร็วที่สุดในสัปดาห์นี้ เพื่อหารือเกี่ยวกับแผนสันติภาพของสหรัฐฯ กับทรัมป์ แหล่งข่าว 2 รายที่ทราบเรื่องดังกล่าวเปิดเผยเมื่อวันอาทิตย์

แหล่งข่าวคนหนึ่งกล่าวว่า แนวคิดหลักคือพวกเขาจะหารือถึงประเด็นที่ละเอียดอ่อนที่สุดในแผนสันติภาพ เช่น เรื่องดินแดน แหล่งข่าวกล่าวเสริมว่า ขณะนี้ยังไม่มีกำหนดวันที่แน่นอน

ต้นกำเนิดของแผนการของสหรัฐฯ ก่อให้เกิดข้อถกเถียง

การเจรจาหลักระหว่างเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ และยูเครนเริ่มขึ้นในบรรยากาศที่ตึงเครียดที่สถานทูตสหรัฐฯ ไม่นานหลังจากที่ทรัมป์บ่นในโพสต์บน Truth Social ว่าผู้นำยูเครนไม่ได้แสดง "ความขอบคุณเป็นศูนย์" ต่อสหรัฐฯ สำหรับความพยายามของตน และยุโรปยังคงซื้อน้ำมันจากรัสเซียต่อไป

รูบิโอขัดจังหวะการประชุมเพื่อพูดคุยกับนักข่าว โดยกล่าวว่าการเจรจาครั้งนี้น่าจะเป็นการเจรจาที่ดีที่สุดที่สหรัฐฯ เคยมีกับยูเครนนับตั้งแต่ทรัมป์กลับมามีอำนาจ

“เห็นได้ชัดว่าท้ายที่สุดแล้วเรื่องนี้จะต้องได้รับการลงนามจากประธานาธิบดีของเรา แม้ว่าฉันจะรู้สึกสบายใจมากเกี่ยวกับเรื่องนี้เกิดขึ้น เนื่องจากความก้าวหน้าที่เราทำได้” รูบิโอ กล่าว

อันเดรย์ เยอร์มัค หัวหน้าคณะผู้แทนยูเครน พยายามอย่างเต็มที่ที่จะขอบคุณทรัมป์สำหรับความมุ่งมั่นที่มีต่อเคียฟในช่วงพักสั้นๆ ไม่กี่นาทีต่อมา เซเลนสกีก็ได้กล่าวขอบคุณทรัมป์เช่นกัน

เยอร์มัคไม่ได้ปรากฏตัวพร้อมกับรูบิโออีกเมื่อการเจรจาสิ้นสุดลง

รูบิโอเดินทางออกจากเจนีวาเพื่อเดินทางกลับวอชิงตัน เจ้าหน้าที่ระดับสูงของกระทรวงการต่างประเทศกล่าว

นับตั้งแต่มีการประกาศแผนของสหรัฐฯ ก็มีความสับสนว่าใครเป็นผู้รับผิดชอบในการร่างแผนนี้ พันธมิตรยุโรปกล่าวว่าพวกเขาไม่ได้รับการปรึกษาหารือ

ก่อนจะมุ่งหน้าไปเจนีวา รูบิโอยืนกรานกับ X ว่าวอชิงตันเป็นผู้เขียนแผนดังกล่าว หลังจากที่วุฒิสมาชิกสหรัฐฯ บางคนแสดง ความคิดเห็น เป็นอย่างอื่น

วุฒิสมาชิกแองกัส คิง กล่าวว่า รูบิโอบอกกับวุฒิสมาชิกว่าแผนดังกล่าวไม่ใช่จุดยืนของรัฐบาล แต่เป็น "รายการความปรารถนาของชาวรัสเซียโดยพื้นฐาน"

ช่วงเวลาอันตรายสำหรับยูเครน

ร่างแผนของสหรัฐฯ ซึ่งรวมถึงข้อเรียกร้องสำคัญหลายประการของรัสเซีย และเสนอการรับประกันที่คลุมเครือต่อยูเครนเกี่ยวกับ "การรับประกันความปลอดภัยที่มั่นคง" เท่านั้น เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่อันตรายสำหรับเคียฟ

รัสเซียได้เสริมกำลังในบางส่วนของแนวรบ แม้จะช้าก็ตาม และตามที่เจ้าหน้าที่ตะวันตกและยูเครนระบุ การรุกคืบดังกล่าวสร้างความเสียหายมหาศาลในแง่ของการสูญเสียชีวิต

ศูนย์กลางการขนส่งของPokrovskถูกกองกำลังรัสเซียยึดครองบางส่วน และผู้บัญชาการยูเครนกล่าวว่าพวกเขาไม่มีทหารเพียงพอที่จะป้องกันการรุกรานเล็กๆ น้อยๆ อย่างต่อเนื่อง

โรงงานไฟฟ้าและก๊าซของยูเครนถูกทำลายจากการโจมตีของโดรนและขีปนาวุธ ส่งผลให้ประชาชนหลายล้านคนไม่มีน้ำ ความร้อน และไฟฟ้าใช้เป็นเวลาหลายชั่วโมงทุกวัน

เซเลนสกีเองก็ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันภายในประเทศ หลังจาก เกิด เรื่องอื้อฉาวเกี่ยวกับการทุจริต ครั้งใหญ่ ส่งผลให้รัฐมนตรีและคนของเขาบางส่วนต้องตกอยู่ภายใต้อิทธิพลของคณะผู้ติดตามที่ใกล้ชิด

เขาเตือนว่ายูเครนเสี่ยงที่จะสูญเสียศักดิ์ศรีและเสรีภาพ - หรือการสนับสนุนจากวอชิงตัน - จากแผนของสหรัฐฯ

ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เคียฟได้รับกำลังใจหลังจากที่สหรัฐฯ เพิ่มมาตรการคว่ำบาตร ภาคส่วนน้ำมันของรัสเซีย ซึ่งเป็นแหล่งเงินทุนหลักในการทำสงคราม ขณะเดียวกัน การโจมตีด้วยโดรนและขีปนาวุธพิสัยไกลของยูเครนก็สร้างความเสียหายอย่างมากให้กับอุตสาหกรรมนี้เช่นกัน

แต่ร่างแผนสันติภาพดูเหมือนจะคืนความได้เปรียบทางการทูตให้กับมอสโก ยูเครนพึ่งพาหน่วยข่าวกรองและอาวุธของสหรัฐฯ อย่างมากในการทำสงครามกับรัสเซีย

ที่มา: รอยเตอร์

เจ้าหน้าที่จากสหรัฐอเมริกา ยุโรป และยูเครน พบกันที่เจนีวา เมื่อวันที่ 23 พฤศจิกายน เพื่อหารือเกี่ยวกับร่างแผนของวอชิงตันในการยุติสงครามของรัสเซียในยูเครน

ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวเมื่อวันที่ 21 พฤศจิกายนว่าประธานาธิบดีโวโลดิมีร์ เซเลนสกีของยูเครนมีเวลาจนถึงวันพฤหัสบดีในการอนุมัติแผน 28 ประการ ซึ่งจะบังคับให้ยูเครนละทิ้งความทะเยอทะยานที่จะเข้าร่วมนาโต้ ยอมรับข้อจำกัดทางทหาร และสละดินแดน

พันธมิตรในยุโรปกล่าวว่าพวกเขาไม่ได้รับการปรึกษาหารือในขณะที่วอชิงตันกำลังร่างแผนดังกล่าว ทำให้เกิดความสับสนว่าฝ่ายใดมีส่วนเกี่ยวข้องในการร่างแผนดังกล่าว

ส.ส. ยูจีน วินด์แมน (พรรคเดโมแครต จากรัฐเวอร์จิเนีย) กล่าวกับ MSNBC ว่าเขาเชื่อว่าแผนดังกล่าว "ร่างขึ้นโดยปูตินเป็นหลัก"

ตามที่ Ryan Morgan รายงานให้กับ The Epoch Timesเมื่อวันที่ 22 พฤศจิกายน มาร์โค รูบิโอ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการต่างประเทศ ได้โต้แย้งข้อกล่าวอ้างที่ว่าแผนล่าสุดของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ในการยุติการสู้รบในยูเครนเป็นเพียงรายการความปรารถนาของรัสเซีย

“ข้อเสนอสันติภาพได้รับการเสนอโดยสหรัฐอเมริกา” รูบิโอเขียนในโพสต์บน X เมื่อเย็นวันเสาร์

รูบิโอเสริมว่าข้อเสนอดังกล่าวได้นำเอาข้อมูลจากทั้งฝ่ายรัสเซียและยูเครนมาใช้ในการขัดแย้ง แต่เขาเลือกใช้คำพูดอย่างระมัดระวัง

"ข้อมูลนี้ขึ้นอยู่กับข้อมูลจากฝั่งรัสเซีย แต่ยังขึ้นอยู่กับข้อมูลเดิมและข้อมูลจากยูเครนด้วย"

ก่อนหน้านี้ในวันเสาร์ นิค ชิฟริน ผู้สื่อข่าว PBS NewsHour รายงานว่า รูบิโอได้ให้ข้อมูลกับวุฒิสมาชิกไมค์ ราวด์ส (RSD) และแองกัส คิง (I-Maine) ว่ารัฐบาลทรัมป์ไม่ได้ผลิตข้อเสนอ 28 ประเด็นที่รั่วไหลออกมา

“เพิ่มเติมจาก [King]: 'แผน 28 ประเด็นที่รั่วไหลออกมา ซึ่งตามที่ [Rubio] กล่าวไว้ ไม่ใช่จุดยืนของรัฐบาล แต่เป็นรายการความปรารถนาของรัสเซีย” Schifrin เขียนในโพสต์บน X เมื่อคืนวันเสาร์

ก่อนที่รูบิโอจะตอบกลับ รองโฆษกกระทรวงการต่างประเทศ ทอมมี่ พิกอตต์ กล่าวว่าข้อกล่าวหาที่ชิฟรินหยิบยกขึ้นมานั้น "เป็นเท็จอย่างโจ่งแจ้ง"

“ตามที่รัฐมนตรีรูบิโอและฝ่ายบริหารทั้งหมดได้ยืนยันมาโดยตลอด แผนนี้ได้รับการจัดทำโดยสหรัฐอเมริกา โดยมีข้อมูลจากทั้งรัสเซียและยูเครน” พิกอตต์เขียนไว้ในโพสต์ X

แม้ว่าทำเนียบขาวยังไม่ได้เผยแพร่ข้อเสนออย่างเป็นทางการ แต่สำนักข่าวเอพีและสื่อสิ่งพิมพ์อื่นๆ ได้เผยแพร่ร่างแผน 28 ประเด็นดังกล่าวแล้ว

ตามที่เราได้ให้รายละเอียดไว้ก่อนหน้านี้ประเด็นร่างที่เผยแพร่ระบุว่า สหรัฐฯ จะยอมรับไครเมีย ลูฮันสค์ และโดเนตสค์ เป็นดินแดนโดยพฤตินัยของรัสเซีย และตรึงความขัดแย้งไว้ตามแนวรบปัจจุบันในเคอร์ซอนและซาปอริซเซีย ซึ่งมีผลให้รัสเซียสามารถยึดครองดินแดนได้สำเร็จตลอดระยะเวลาความขัดแย้งเกือบสี่ปี

แผนดังกล่าวยังดูเหมือนจะตัดความเป็นไปได้ที่ยูเครนจะเข้าร่วมองค์การสนธิสัญญาป้องกันแอตแลนติกเหนือ (NATO) โดยนาโต้จะตกลงที่จะไม่ขยายอิทธิพลใดๆ เพิ่มเติม ขณะที่รัสเซียจะตกลงที่จะไม่รุกรานประเทศใดๆ เพิ่มเติม นอกจากนี้ แผนยังระบุว่ายูเครนจะได้รับการรับประกันความมั่นคง แต่จะต้องจำกัดขนาดกำลังทหารด้วย

เซเลนสกีเฉลิมฉลองการประชุมเมื่อวันอาทิตย์ที่เจนีวา และกล่าวว่า "เป็นเรื่องดีที่การทูตได้รับการกระตุ้นอีกครั้ง และการสนทนาสามารถสร้างสรรค์ได้"

“ทีมงานยูเครนและอเมริกา รวมถึงทีมงานของพันธมิตรยุโรปของเรา มีการติดต่อสื่อสารกันอย่างใกล้ชิด และผมหวังว่าจะมีผลลัพธ์ การนองเลือดต้องยุติลง และเราต้องมั่นใจว่าสงครามจะไม่ปะทุขึ้นอีก” เขาเขียนบนโซเชียลมีเดีย

“ผมกำลังรอผลการเจรจาวันนี้ และหวังว่าผู้เข้าร่วมทุกคนจะสร้างสรรค์ เราทุกคนต้องการผลลัพธ์เชิงบวก”

ประธานาธิบดีของยูเครนได้กล่าวขอบคุณพันธมิตรของเคียฟทุกคนที่เข้าร่วมการประชุมที่เจนีวาเป็นรายบุคคลผ่านทางโพสต์ต่างๆ ทาง X เมื่อช่วงค่ำวันเสาร์และเช้าวันอาทิตย์

ประธานาธิบดีตุรกี ไตยิป แอร์โดอัน กล่าวว่าเขาจะโทรศัพท์หารือกับปูตินในวันจันทร์นี้ เพื่อหารือเกี่ยวกับความพยายามในการยุติสงครามในยูเครน และจะขอให้มีการรื้อฟื้นข้อตกลงการขนส่งธัญพืชในทะเลดำอย่างปลอดภัย ตุรกี ซึ่งเป็นสมาชิกของนาโต ได้รักษาความสัมพันธ์อันดีกับทั้งยูเครนและรัสเซียตลอดช่วงสงครามที่ยืดเยื้อเกือบสี่ปี โดยเสนอความช่วยเหลือทางทหารแก่ยูเครน แต่ไม่ได้ร่วมมือกับชาติตะวันตกในการคว่ำบาตรมอสโก ตุรกีได้เป็นเจ้าภาพการเจรจาสันติภาพระหว่างมอสโกและเคียฟในอิสตันบูลมาแล้วสามรอบ และเสนอที่จะเป็นเจ้าภาพการประชุมผู้นำด้วย ในระหว่างการแถลงข่าวที่การประชุมสุดยอด G20 ที่แอฟริกาใต้เมื่อวันอาทิตย์ แอร์โดอันกล่าวว่าข้อตกลงการค้าธัญพืชทะเลดำปี 2022 ซึ่งเจรจาระหว่างตุรกีและสหประชาชาติ อาจแสดงให้เห็นถึงเส้นทางสู่การยุติสงครามในยูเครนอย่างสันติ

“เราเคยประสบความสำเร็จในเรื่องนี้มาจนถึงจุดหนึ่งแล้ว แต่หลังจากนั้นก็ไม่ได้ผลอีกเลย ตอนนี้ ระหว่างการหารือในวันพรุ่งนี้ ผมจะสอบถามคุณปูตินเกี่ยวกับเรื่องนี้อีกครั้ง ผมคิดว่าจะเป็นประโยชน์อย่างมากหากเราสามารถเริ่มกระบวนการนี้ได้” เขากล่าว

เมื่อเผชิญกับกำหนดเส้นตายวันหยุดขอบคุณพระเจ้า เจ้าหน้าที่ยุโรปกำลังเร่งซื้อเวลาให้ประธานาธิบดีโวโลดิมีร์ เซเลนสกีของยูเครนมากขึ้นด้วยข้อเสนอโต้แย้งของพวกเขาเอง

ข้อเสนอโต้แย้ง 24 ประการของยุโรปสำหรับ "แผนสันติภาพ"

1. ยุติสงครามและสร้างข้อตกลงเพื่อป้องกันไม่ให้เกิดสงครามซ้ำอีก โดยวางกรอบถาวรสำหรับ "สันติภาพและความมั่นคงที่ยั่งยืน"

2. ทั้งสองฝ่ายมุ่งมั่นที่จะหยุดยิงอย่างเต็มรูปแบบโดยไม่มีเงื่อนไข ทั้งในอากาศ บนบก และในทะเล

3. เริ่มการเจรจาทันทีเกี่ยวกับการตั้งค่าทางเทคนิคสำหรับการติดตามการหยุดยิง โดยมีสหรัฐฯ และยุโรปเข้าร่วม

4. มีการเปิดตัวภารกิจตรวจสอบระหว่างประเทศที่นำโดยสหรัฐอเมริกา โดยอาศัยดาวเทียม โดรน และเครื่องมือทางไกลเป็นหลัก โดยมีองค์ประกอบภาคพื้นดินในการสืบสวนการละเมิดที่ถูกกล่าวหา

5. จัดให้มีกลไกในการยื่นและสอบสวนการละเมิดการหยุดยิง และการหารือเกี่ยวกับ “มาตรการแก้ไข”

6. รัสเซียจะต้องส่งตัวเด็กชาวยูเครนที่ถูกเนรเทศหรือ "พลัดถิ่นอย่างผิดกฎหมาย" ทั้งหมดกลับ "โดยไม่มีเงื่อนไข" ภายใต้การดูแลระหว่างประเทศ

7. การแลกเปลี่ยนนักโทษอย่างเต็มรูปแบบภายใต้หลักการ "ทุกคนเพื่อทุกคน" รัสเซียต้องปล่อยตัวผู้ต้องขังพลเรือนทั้งหมดด้วย

8. หลังจากการหยุดยิงเริ่มคลี่คลาย ทั้งสองฝ่ายจะดำเนินมาตรการด้านมนุษยธรรม รวมถึงการอนุญาตให้ครอบครัวสามารถเยี่ยมเยียนได้ข้ามแนวการติดต่อ

9. อำนาจอธิปไตยของยูเครนได้รับการยืนยันอีกครั้ง ยูเครนไม่สามารถถูกบังคับให้เป็นกลางได้

10. ยูเครนได้รับการรับประกันความปลอดภัยที่มีผลผูกพันทางกฎหมายจากสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่นๆ ซึ่งมีผลเหมือนข้อตกลงตามมาตรา 5

11. ไม่มีข้อจำกัดใดๆ ที่กำหนดขึ้นต่อกองกำลังทหารของยูเครนหรืออุตสาหกรรมป้องกันประเทศ รวมถึงความร่วมมือทางทหารกับต่างประเทศ

12. ผู้ค้ำประกันความมั่นคงก่อตั้งกลุ่มเฉพาะกิจของรัฐในยุโรปและรัฐนอกยุโรปที่เต็มใจเข้าร่วม ยูเครนเป็นผู้ตัดสินใจว่าจะอนุญาตให้กองกำลัง อาวุธ และภารกิจต่างประเทศใดบ้างเข้ามาอยู่ในดินแดนของตน

13. การเป็นสมาชิกนาโต้ของยูเครนขึ้นอยู่กับฉันทามติภายในพันธมิตรเท่านั้น

14. ยูเครนกลายเป็นสมาชิกของสหภาพยุโรป

15. ยูเครนยังคงเป็นรัฐที่ไม่มีอาวุธนิวเคลียร์ภายใต้ NPT

16. ปัญหาเรื่องอาณาเขตจะได้รับการแก้ไขก็ต่อเมื่อมีการหยุดยิงโดยไม่มีเงื่อนไขอย่างสมบูรณ์เท่านั้น

17. การเจรจาเรื่องอาณาเขตเริ่มต้นจากแนวควบคุมปัจจุบัน

18. เมื่อตกลงกันแล้ว รัสเซียหรือยูเครนจะไม่สามารถเปลี่ยนแปลงข้อตกลงอาณาเขตด้วยกำลังได้

19. ยูเครนกลับมาควบคุมโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ซาโปโรซีย์ได้อีกครั้ง (โดยมีสหรัฐฯ เข้ามาเกี่ยวข้อง) และเขื่อนคาคอฟกา ภายใต้กลไกการโอนพิเศษ

20. ยูเครนได้รับสิทธิ์ในการเข้าถึงแม่น้ำนีเปอร์โดยไม่มีสิ่งกีดขวางและควบคุมช่องแคบคินเบิร์น

21. ยูเครนและพันธมิตรดำเนินความร่วมมือทางเศรษฐกิจอย่างไม่มีข้อจำกัด

22. ยูเครนได้รับการสร้างขึ้นใหม่ทั้งหมดและได้รับการชดเชยทางการเงิน ซึ่งรวมถึงผ่านทรัพย์สินอธิปไตยของรัสเซียที่ถูกอายัด ซึ่งยังคงถูกอายัดไว้จนกว่ารัสเซียจะจ่ายค่าชดเชย

23. มาตรการคว่ำบาตรที่บังคับใช้กับรัสเซียตั้งแต่ปี 2014 อาจได้รับการผ่อนปรนบางส่วนและค่อยเป็นค่อยไปก็ต่อเมื่อมี "สันติภาพที่ยั่งยืน" เท่านั้น โดยจะมีการผ่อนปรนกลับโดยอัตโนมัติหากข้อตกลงถูกละเมิด

24. เริ่มการเจรจาแยกกันเกี่ยวกับสถาปัตยกรรมความมั่นคงของยุโรปกับประเทศสมาชิก OSCE ทั้งหมด

"ถึงจะเพ้อฝันอย่างที่คุณคาดหวังจากเดลูลูแลนด์ พวกเขายังไม่เข้าใจว่าฝ่ายที่แพ้สงครามไม่ใช่ฝ่ายที่มีสิทธิ์เรียกร้องอะไร"

ในขณะเดียวกัน เซเลนสกีกำลังต่อสู้กับเรื่องอื้อฉาวเกี่ยวกับการคอร์รัปชัน ซึ่งคุกคามที่จะกลืนกินอันเดรย์ เยอร์มัค หัวหน้าคณะทำงานผู้ทรงอิทธิพลของเขา ดังนั้นเขาจึงรู้สึกกดดันเช่นกันเมื่อกลับถึงบ้าน

ในที่สุด ในระหว่างการพูดคุยกับนักข่าวในช่วงเช้า ทรัมป์กล่าวว่าแผนปัจจุบันไม่ถือเป็นข้อเสนอสุดท้ายของเขา

ที่มา: Zero Hedge