การซื้อทองคำของธนาคารกลางจีนอาจทำให้ตลาดโลกตึงเครียด - SocGen

โภคภัณฑ์

สรุป:

SocGen เตือนว่าการเข้าซื้อทองคำจำนวนมากของธนาคารกลาง ซึ่งส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยจีน อาจสร้างความตึงเครียดให้กับตลาดซื้อขายจริงและกระตุ้นให้เกิดการบีบซื้อระยะสั้น (short squeeze) ข้อมูลสำรองที่ไม่โปร่งใสและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น ทวีความเสี่ยงต่อภาวะตึงตัวของอุปทานทองคำทั่วโลก

ความต้องการทองคำขาวและเงินในเชิงกายภาพที่แข็งแกร่งได้ตอกย้ำถึงความเปราะบางของห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก แม้ว่าตลาดทองคำจะไม่ได้เผชิญกับความผันผวนในลักษณะเดียวกัน แต่ธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งหนึ่งระบุว่าตลาดทองคำอาจไม่สามารถต้านทานความผันผวนในลักษณะเดียวกันได้

ในรายงานล่าสุด นักวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์ที่ Société Générale กล่าวว่าพวกเขากำลังจับตาดูความต้องการทองคำจากภาคส่วนอย่างเป็นทางการอย่างใกล้ชิด เนื่องจากพวกเขาเชื่อว่าการซื้ออย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางอาจทำให้เกิดการบีบสั้นอีกครั้ง เช่นเดียวกับที่เคยพบเห็นในเงินและแพลตตินัม

ธนาคารกลางทั่วโลกได้เพิ่มปริมาณสำรองทองคำขึ้นประมาณ 1,000 ตันในช่วงสามปีที่ผ่านมา แม้ว่าความต้องการทองคำคาดว่าจะลดลงเล็กน้อยในปีนี้ แต่สภาทองคำโลกคาดการณ์ว่าปริมาณทองคำสำรองอาจเพิ่มขึ้นมากถึง 950 ตัน ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวอย่างมาก

โซซิเอเต เจเนราล กำลังส่งสัญญาณเตือนภัยล่วงหน้าว่าความต้องการโลหะมีค่าทางกายภาพนี้อาจสร้างความตึงเครียดเพิ่มเติมให้กับตลาดที่ถูกครอบงำด้วยการถือครองสินทรัพย์กระดาษ นักวิเคราะห์กล่าวว่า แม้การเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์สำรองเพียง 1% ก็จะจุดชนวนให้เกิด "กระแสคลั่งไคล้ทองคำ"

พวกเขากล่าวเสริมว่าจีนจะยังคงครองตลาดทองคำต่อไป

“หากแทนที่จะใช้สมมติฐานเดิมของเราที่ว่าธนาคารกลางขายสินทรัพย์สหรัฐฯ และโอนสินทรัพย์ส่วนเล็กน้อยไปยังทองคำ เราอาจสมมติว่าธนาคารกลางจัดสรรเงินสำรองทั้งหมดเพิ่มอีก 1% ไปยังทองคำ และไม่ขายสินทรัพย์ต่างประเทศ” พวกเขากล่าว “เฉพาะจีนเท่านั้นที่ต้องการ 276 ตัน แต่หากเรารวมกระแสเงินทุนทั้งหมดจากทุกประเทศที่เป็นตัวแทน เราจะได้ 762 ตัน ซึ่งถือว่ามีนัยสำคัญมาก หากเรานำ 762 ตันนั้นมากระจายเป็นระยะเวลาสามปี จะเท่ากับ 64 ตันต่อไตรมาส ซึ่งเกือบจะเท่ากับระดับที่ผู้ถือครองต่างชาติลดความเสี่ยงจากสินทรัพย์สหรัฐฯ ซึ่งถือเป็นหัวใจสำคัญของแบบจำลองการคาดการณ์ทองคำของเรา”

ความคิดเห็นล่าสุดของ SocGen เกิดขึ้นในขณะที่ความต้องการทองคำจากภาคส่วนทางการยังคงดึงดูดความสนใจจากตลาดอย่างมาก นักวิเคราะห์ระบุว่า การซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกช่วยสร้างมูลค่ามหาศาลในตลาดทองคำ โดยสร้างแนวรับใหม่ทุกครั้งที่เกิดการทะลุกรอบราคาครั้งใหญ่

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มมากขึ้นจะยังคงกระตุ้นให้ธนาคารกลางต่างๆ กระจายการลงทุนไปยังทองคำ ขณะเดียวกัน สงครามการค้าที่ยังคงดำเนินอยู่ของสหรัฐฯ ได้ผลักดันให้หลายประเทศลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐฯ และหันไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยงจากบุคคลที่สามหรือความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

แม้ว่าอุปสงค์ของธนาคารกลางจะยังคงแข็งแกร่ง แต่สภาทองคำโลกระบุว่า 66% ของปริมาณการซื้ออย่างเป็นทางการในไตรมาสที่สามไม่ได้รับการรายงาน เนื่องจากอุปสงค์ของธนาคารกลางมักไม่โปร่งใส นักวิเคราะห์จึงต้องประเมินปริมาณการซื้อโดยใช้แหล่งข้อมูลที่หลากหลาย

SocGen กำลังติดตามความต้องการของธนาคารกลางผ่านข้อมูลการค้าของสหราชอาณาจักร

ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 13 พฤศจิกายน ซึ่งรวมถึงกิจกรรมการส่งออกในเดือนกันยายน ชี้ให้เห็นว่ากิจกรรมการส่งออกเพิ่มขึ้น 55.4 ตัน ซึ่งต่ำกว่าเดือนเดียวกันในปี 2566 ถึง 15 ตัน และต่ำกว่าเกณฑ์ปกติตามฤดูกาลถึง 70 ตัน เนื่องจากราคาลดลงในช่วงครึ่งหลังของเดือนตุลาคม ทำให้ธนาคารกลางสามารถเข้าซื้อได้ง่ายขึ้น เราจึงคาดว่ากิจกรรมการส่งออกจะฟื้นตัวขึ้น (และปริมาณ LBMA ลดลง) ในเดือนที่แล้ว โดยเฉลี่ยตามฤดูกาล มีการส่งออกจากสหราชอาณาจักรไปยังทุกจุดหมายปลายทางในเดือนตุลาคมอยู่ที่ 140 ตัน เราจะต้องรอจนถึงวันที่ 12 ธันวาคมจึงจะเห็นข้อมูลดังกล่าว” นักวิเคราะห์กล่าว

SocGen ยังพบว่าการส่งออกทองคำของอังกฤษไปยังจีนชะลอตัวเล็กน้อย

ข้อมูลการส่งออกทองคำทั้งหมดของสหราชอาณาจักรรวมถึงการส่งออกไปยังจีน และชุดข้อมูลของ HMRC รายงานว่าการส่งออกทองคำไปยังจีนในเดือนกันยายนอยู่ที่ 15 ตัน เพิ่มขึ้นจาก 10 ตันในเดือนสิงหาคม อย่างไรก็ตาม ในเดือนกันยายนมีการส่งออกทองคำจากสหราชอาณาจักรไปยังจีนโดยเฉลี่ยอยู่ที่ 47 ตัน (ปี 2565-2567) ตัวเลขการส่งออกในเดือนกันยายนถือเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2565 นักวิเคราะห์กล่าวว่า ตามฤดูกาล เราคาดว่าการส่งออกจะสูงถึง 60 ตันในเดือนตุลาคม

ในขณะที่จีนนำเข้าทองคำจากสหราชอาณาจักร 10 ตันในเดือนกันยายน แต่รายงานว่ามีทองคำสำรองอย่างเป็นทางการเพิ่มขึ้นเพียง 1 ตันเท่านั้น

ตามรายงานของ Financial Times บริษัท SocGen ประมาณการโดยอิงจากข้อมูลการค้าว่า การซื้อทั้งหมดของจีนอาจสูงถึง 250 ตันในปีนี้ หรือมากกว่าหนึ่งในสามของความต้องการทั้งหมดของธนาคารกลางทั่วโลก

ที่มา: kitco

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

รัสเซียตั้งเป้าที่จะบรรลุโควตาการผลิตน้ำมันของโอเปก+ ภายในปลายปี 2568 หรือต้นปี 2569

Michelle

โภคภัณฑ์

เศรษฐกิจ

รัสเซียคาดว่าจะบรรลุโควตาการผลิตน้ำมัน OPEC+ ภายในสิ้นปี 2568 หรือต้นปี 2569 ตามที่รองนายกรัฐมนตรีอเล็กซานเดอร์ โนวัค กล่าว

“ผมคิดว่าเรื่องนี้จะเกิดขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า อาจจะภายในสิ้นปีหรือต้นปีหน้า เราจะรอดูกันว่าบริษัทต่างๆ จะเป็นอย่างไร” โนวัคกล่าวกับผู้สื่อข่าวเมื่อวันพุธ เมื่อถูกถามถึงกำหนดเวลาในการบรรลุโควตา

โควตาปัจจุบันของรัสเซียในเดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ประมาณ 9.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน

โนวัคระบุว่ารัสเซียกำลังเพิ่มการผลิตน้ำมันอย่างต่อเนื่องในเดือนพฤศจิกายน โดยมีอัตราการเติบโตสูงกว่าเดือนตุลาคมเล็กน้อย เดือนที่แล้ว รัสเซียผลิตน้ำมันได้ไม่ถึงโควตา 70,000 บาร์เรลต่อวัน

รัฐบาลรัสเซียยังคงคาดการณ์การผลิตไฮโดรคาร์บอนเหลวไว้ที่ 510 ล้านตันสำหรับปีปัจจุบัน ตามที่โนวัคกล่าว

เขายังกล่าวอีกว่ามาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ที่บังคับใช้ในเดือนตุลาคมต่อบริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ของรัสเซียอย่าง Rosneft และ Lukoil ไม่ได้ส่งผลกระทบต่อการผลิตน้ำมันในรัสเซีย มาตรการคว่ำบาตรเหล่านี้ถูกนำมาใช้เพื่อตอบโต้การเจรจาสันติภาพเกี่ยวกับยูเครนที่หยุดชะงัก

โนวัคยืนยันว่ารัสเซียได้ชดเชยการผลิตน้ำมันส่วนเกินภายใต้ข้อตกลง OPEC+ เสร็จสมบูรณ์แล้ว และไม่มีแผนที่จะลดการผลิตโดยสมัครใจ

ที่มา: Yahoo Finance

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การล่มสลายครั้งใหญ่ของ Bitcoin ในปี 2025 ทำให้พันธบัตรและทองคำล่าช้า

อดัม

สกุลเงินดิจิทัล

สินทรัพย์ที่เคยถูกคาดหวังว่าจะ "ไปถึงดวงจันทร์" กำลังดิ้นรนเพื่อให้ทันกับพันธบัตรรัฐบาล Bitcoin (BTC-USD) ร่วงลงเกือบ 30% จากจุดสูงสุดในปี 2025 ซึ่งตามหลังหุ้นเทคโนโลยีและตั๋วเงินคลังทุกประเภท

สกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลกซึ่งครั้งหนึ่งเคยได้รับการส่งเสริมให้เป็นสกุลเงินที่มีการเติบโตสูง เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อ และเป็นเครื่องมือกระจายความเสี่ยงในการลงทุน ปัจจุบันนี้กำลังเผชิญกับโอกาสที่จะสิ้นสุดปีด้วยการขาดทุน โดยที่ไม่ได้ทำหน้าที่ใดๆ เหล่านั้นเลย

ทองคำ ซึ่งมักถูกมองว่าล้าสมัยโดยผู้ที่เชื่อมั่นใน Bitcoin กลับทำผลงานได้ดีกว่าโทเค็นที่เหล่าผู้ศรัทธาคริปโตขนานนามว่าทองคำดิจิทัลอย่างง่ายดาย เช่นเดียวกับพันธบัตรระยะยาวและดัชนี Nasdaq ซึ่งในปีนี้ถูกกำหนดโดยอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและการยอมรับความเสี่ยงที่ลดลง

ผลประกอบการที่ต่ำกว่าเกณฑ์มาตรฐานนั้นยิ่งเด่นชัดกว่าที่ Bitcoin ควรจะเหนือกว่า ดัชนี MSCI Emerging Markets Index พุ่งสูงขึ้นอย่างมากในปีนี้ และแม้แต่ดัชนี US Utilities Index ซึ่งหมายถึงความผันผวนต่ำและเสถียรภาพการเติบโตต่ำ ก็ยังทำผลงานได้ดีกว่า Bitcoin

การล่มสลายครั้งใหญ่ของ Bitcoin ในปี 2025 ทำให้พันธบัตรและทองคำล่าช้าลง_1

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา บิตคอยน์ร่วงลงต่ำกว่า 90,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ชั่วครู่ ซึ่งถือเป็นราคาเฉลี่ยของเงินทุนที่ไหลเข้าจากกองทุน ETF ทั้งหมดนับตั้งแต่เปิดตัว ซึ่งหมายความว่านักลงทุน ETF ทั่วไปนั้น อย่างน้อยก็จมอยู่ใต้น้ำอยู่พักหนึ่ง สกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดนี้พุ่งขึ้นจากจุดต่ำสุดในรอบเจ็ดเดือน และซื้อขายสูงขึ้นประมาณ 1.5% สู่ระดับ 93,241 ดอลลาร์สหรัฐฯ ณ เวลา 11:46 น. ในนิวยอร์ก

สำหรับหลายๆ คน นี่ควรจะเป็นปีที่คริปโตพุ่งทะยาน ทำเนียบขาวที่สนับสนุนคริปโต กฎระเบียบใหม่ที่อนุญาตให้เปิดกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนข้ามโทเคน และกระแสเงินทุนไหลเข้าจากสถาบันต่างๆ ดูเหมือนจะทำให้สินทรัพย์ดิจิทัลมีที่ยืนในวงการการเงินกระแสหลัก แต่สำหรับนักลงทุนที่ซื้อใกล้จุดสูงสุด เรื่องราวของบิตคอยน์ในปี 2025 กลับดูคุ้นเคย นั่นคือ ความรู้สึกปิติยินดีอย่างล้นหลาม การร่วงลงอย่างหนัก และความไม่เชื่อที่เพิ่มมากขึ้น

โทเค็นนี้เคยถูกนำเสนอเป็นทุกอย่างตั้งแต่เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ไปจนถึงเครื่องมือขับเคลื่อนการเติบโต และเครื่องมือเก็บมูลค่าแบบไม่สัมพันธ์กัน แต่ในช่วงหลังมานี้กลับล้มเหลวในทุกด้าน ผันผวน? เสมอ? เชื่อถือได้? น้อยลงเรื่อยๆ

เรื่องนี้สำคัญสำหรับนักลงทุนมืออาชีพ ในพอร์ตการลงทุนที่กระจายความเสี่ยง บิตคอยน์ไม่สามารถชดเชยการขาดทุนจากการเทขายที่เกิดจากภาษีศุลกากร หรือเพิ่มผลกำไรในช่วงที่ราคาดีดตัวขึ้นได้ และไม่ได้ดำเนินการอย่างอิสระเมื่อตลาดอื่นๆ ผันผวน สำหรับผู้จัดการกองทุนที่มองว่าคริปโตเป็นกลยุทธ์เสริม ความผิดหวังนั้นไม่ได้จำกัดอยู่แค่ผลการดำเนินงานเท่านั้น แต่มันกลับไม่ตรงกับวัตถุประสงค์

การล่มสลายครั้งใหญ่ของ Bitcoin ในปี 2025 ทำให้พันธบัตรและทองคำล่าช้าลง_2

ทฤษฎีเกี่ยวกับสิ่งที่ผิดพลาดนั้นแตกต่างกันไป บางคนกล่าวโทษเหตุการณ์วิกฤตการณ์ในเดือนตุลาคม ซึ่งทำลายสถานะเลเวอเรจไปราว 19,000 ล้านดอลลาร์ และทิ้งรอยแผลทางจิตวิทยาที่ฝังลึกไว้ทั่วตลาด “วันที่ 10 ตุลาคมเป็นเหตุการณ์สะเทือนขวัญต่อตลาดที่ยาวนานกว่าที่เห็นภายนอกอย่างแน่นอน” จอร์จ แมนเดรส์ เทรดเดอร์อาวุโสของ XBTO Trading กล่าว “แม้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดจะพยายามลืมหรือมองข้ามมันไปมาก แต่มันก็ยังคงฝังรากลึกอยู่ในความต้องการของผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาด รวมถึงความเชื่อมั่นและการยอมรับความเสี่ยงของผู้เข้าร่วมตลาด”

หลายคนชี้ให้เห็นถึงความอ่อนแอของตลาดโดยรวม “เอเชียพิมพ์ข้อมูลการเติบโตที่อ่อนตัวลงเมื่อคืนนี้ ตลาดหุ้นจีนอ่อนตัวลง และมูลค่าตลาดเทคโนโลยีทั่วโลกลดลง เนื่องจากนักลงทุนประเมินราคาใหม่ก่อนการประกาศผลประกอบการของ Nvidia ในวันที่ 19 พฤศจิกายน” ทิโมธี มิเซอร์ หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ BRN บริษัทวิเคราะห์สินทรัพย์ดิจิทัล กล่าว “ด้วยสภาพคล่องที่เบาบางอยู่แล้ว ความสัมพันธ์จึงกลับคืนสู่ระดับค่าเบต้าสูง คริปโตไม่ได้ซื้อขายเพื่อป้องกันความเสี่ยง แต่เป็นการแสดงออกถึงการคุมเข้มทางเศรษฐกิจในระดับมหภาคที่มีเลเวอเรจมากที่สุด”

การล่มสลายครั้งใหญ่ของ Bitcoin ในปี 2025 ทำให้พันธบัตรและทองคำล่าช้าลง_3

“การพูดคุยเกี่ยวกับตลาดหมีที่กำลังจะเกิดขึ้นเริ่มมีเสียงดังขึ้นเรื่อยๆ” Augustine Fan หุ้นส่วนของ SignalPlus กล่าว

แน่นอนว่า Bitcoin ยังคงซื้อขายได้สูงกว่าระดับที่เคยเห็นก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ อย่างมาก และประวัติศาสตร์ของมันก็เต็มไปด้วยการร่วงลงอย่างรวดเร็วตามมาด้วยการฟื้นตัวอย่างน่าทึ่ง ในระยะยาว ผลตอบแทนยังคงน่าประทับใจ แต่ในขณะนี้ นักลงทุนยังคงตั้งรับ ความต้องการการป้องกันขาลงที่ระดับ 85,000 และ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างมาก และข้อมูลออปชันบ่งชี้ว่ามีโอกาสน้อยกว่า 5% ที่ Bitcoin จะกลับมาทำสถิติสูงสุดเหนือ 126,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในสิ้นปีนี้ ตามข้อมูลจาก Deribit ซึ่งเป็นเจ้าของโดย Coinbase

ที่มา: Bloomberg

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

อัตราแลกเปลี่ยนปอนด์ต่อยูโรกลับมาอยู่ภายใต้แรงกดดัน

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

อัตราแลกเปลี่ยนปอนด์ต่อยูโร (GBP/EUR) กลับมาอยู่ภายใต้แรงกดดันอีกครั้งในการซื้อขายกลางสัปดาห์ โดยนักวิเคราะห์ชี้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อที่อ่อนแอเป็นสาเหตุของการเคลื่อนไหวดังกล่าว

คู่เงินดังกล่าวซื้อขายลดลง 0.20% ในวันนี้ที่ระดับ 1.1326 หลังจากที่เคยขึ้นไปสูงถึง 1.1369 เมื่อวันจันทร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการดีดตัวกลับแบบผ่อนคลายหลังจากหมดแรงกระตุ้นแล้ว

ตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับความอ่อนแอในช่วงกลางสัปดาห์คือภาวะเงินเฟ้อในประเทศที่ชะลอตัว โดย ONS รายงาน

ราคาเพิ่มขึ้น 3.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนตุลาคม ลดลงจาก 3.8% ในเดือนกันยายน อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่อ่อนตัวลง (โดยราคารายเดือนเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.4%) ยิ่งตอกย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังฟื้นตัวจากระดับสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้

นั่นหมายความว่าธนาคารแห่งอังกฤษสามารถลดอัตราดอกเบี้ยลงได้อีกอย่างปลอดภัยโดยไม่ต้องลดอัตราดอกเบี้ยจนทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ

และอัตราดอกเบี้ยธนาคารที่ต่ำลงส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นลดลง ซึ่งส่งผลเสียต่อค่าเงินปอนด์โดยอัตโนมัติ อัตราปอนด์ต่อยูโรกลับมาอยู่ภายใต้แรงกดดัน_1

อัตราปอนด์ต่อยูโรกลับมาอยู่ภายใต้แรงกดดัน_1

ด้านบน: GBP/EUR มีแนวโน้มอยู่ในช่องขาลง

รัฐบาลและธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะยินดีกับทิศทางการเดินทาง:

“โมเมนตัมของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยก่อนปี 2022 โดยที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในเดือนตุลาคมอยู่ที่ 2.7% ต่อปี 3 เดือน/3 เดือนของแอฟริกาใต้ ซึ่งถือเป็นแนวโน้มขาลงมา 5 เดือนแล้ว จากระดับสูงสุดในท้องถิ่นที่ 4.2% ในเดือนพฤษภาคม” แจ็ค เมนติง นักเศรษฐศาสตร์จากบาร์เคลย์ส ชี้ให้เห็น

โดยรวมแล้ว ข้อมูลในวันนี้ทำให้มุมมองของเราเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางอังกฤษจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมแทบไม่เปลี่ยนแปลงเลย" เขากล่าวเสริม

เมื่อมองไปถึงปีหน้า การลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมก็เป็นไปได้ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อน่าจะลดลงอย่างต่อเนื่อง นักเศรษฐศาสตร์กล่าว

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ผ่อนคลายลงอีกน่าจะส่งผลให้ค่าเงินปอนด์-ยูโรอยู่ภายใต้แรงกดดัน

Edward Allenby นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ Oxford Economics กล่าวว่า " เมื่อมองไปข้างหน้าอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะคงอยู่ในระดับเดิมในช่วงหลายเดือนสุดท้ายของปีนี้ แต่ปัจจัยหลายประการน่าจะทำให้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปลดลงไปจนถึงปีหน้า"

อัตราปอนด์ต่อยูโรกลับมาอยู่ภายใต้แรงกดดัน_2

ภาพด้านบนได้รับความอนุเคราะห์จาก Berenberg

รัฐบาลสามารถช่วยได้มีการพูดคุยกันเรื่องการลดค่าพลังงานด้วยการลดภาษีมูลค่าเพิ่มและการลดภาษีสิ่งแวดล้อม

นักเศรษฐศาสตร์บางคนเสนอว่าการกระทำดังกล่าวอาจช่วยลดอัตราเงินเฟ้อในปีหน้าได้ครึ่งเปอร์เซ็นต์

ในระหว่างนี้ จะมีการประกาศว่าจะมีการขึ้นภาษีครั้งใหญ่ในสัปดาห์หน้า ซึ่งน่าจะช่วยบีบเศรษฐกิจได้บ้าง และยังช่วยลดแนวโน้มขาลงอีกด้วย

Allenby กล่าวว่าค่าเงินปอนด์ที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ก็ช่วยได้เช่นกัน

หมวดหมู่พลังงานเริ่มส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2569 เราคิดว่าอัตราเงินเฟ้อราคาอาหารน่าจะผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว โดยผลกระทบจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์อาหารที่อ่อนตัวลงและเงินปอนด์ที่แข็งค่าขึ้นจะส่งผลกระทบต่อหมวดหมู่นี้ในปีหน้า

ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อภาคบริการ ซึ่งเป็นองค์ประกอบที่ยากที่สุดในตะกร้าเงินเฟ้อ คาดว่าจะค่อยๆ ผ่อนคลายลงเนื่องจากการเติบโตของค่าจ้างที่ชะลอตัวลงและผลกระทบจากฐานเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งอันเนื่องมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินสมทบประกันสังคมในปีนี้

ปัจจุบันตลาดเห็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมและการปรับลดอีกครั้งในช่วงครึ่งแรกของปีหน้า ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยสุดท้ายอยู่ที่ 3.5%

อย่างไรก็ตาม ความคืบหน้าที่รวดเร็วในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อสามารถลดค่าพื้นฐานลงได้ ส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยนปอนด์อยู่ภายใต้แรงกดดัน

ที่มา: Poundsterlinglive

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

เนเธอร์แลนด์ระงับการแทรกแซงโดยรัฐต่อบริษัทผลิตชิป Nexperia ของจีน เพื่อเปิดทางให้การส่งออกกลับมาดำเนินการอีกครั้ง

อดัม

เศรษฐกิจ

รัฐบาลเนเธอร์แลนด์กล่าวเมื่อวันพุธว่าได้ระงับการแทรกแซงบริษัทผลิตชิป Nexperia ซึ่งเป็นของจีน หลังจากการเจรจาอย่างสร้างสรรค์กับทางการจีน

“เราเห็นว่านี่เป็นการแสดงความปรารถนาดี” Vincent Karremans รัฐมนตรีเศรษฐกิจของเนเธอร์แลนด์กล่าวในแถลงการณ์ที่โพสต์บนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X

ในจดหมายแยกต่างหากถึงรัฐสภา Karremans กล่าวว่าชัดเจนแล้วว่าปักกิ่งดูเหมือนจะอนุญาตให้บริษัทจากยุโรปและประเทศอื่นๆ ส่งออกชิป Nexperia และเสริมว่า "นี่เป็นขั้นตอนที่สำคัญ"

การพัฒนาดังกล่าวดูเหมือนจะนำมาซึ่งการสิ้นสุดข้อพิพาทอันขมขื่นระหว่างเนเธอร์แลนด์และจีน ซึ่งเคยกระตุ้นให้กลุ่มยานยนต์ระดับโลกแสดงความกังวลเกี่ยวกับปัญหาการขาดแคลนชิปที่เลวร้ายลง

กระทรวงเศรษฐกิจของเนเธอร์แลนด์กล่าวว่า เนเธอร์แลนด์มองว่าเป็น “ช่วงเวลาที่เหมาะสมที่จะดำเนินมาตรการเชิงสร้างสรรค์” ด้วยการระงับคำสั่งภายใต้พระราชบัญญัติว่าด้วยสินค้าคงเหลือ (Goods Availability Act) และเสริมว่าจะยังคงหารือกับทางการจีนต่อไปในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

CNBC ได้ติดต่อไปยัง Nexperia ซึ่งมีสำนักงานใหญ่อยู่ในเนเธอร์แลนด์แต่เป็นเจ้าของโดยบริษัท Wingtech ของจีน และสถานทูตจีนในสหราชอาณาจักรเพื่อขอความคิดเห็น

สถานการณ์ที่เกี่ยวข้องกับ Nexperia เริ่มต้นขึ้นในเดือนกันยายน เมื่อรัฐบาลเนเธอร์แลนด์ใช้กฎหมายสมัยสงครามเย็นเพื่อเข้าควบคุมบริษัทอย่างมีประสิทธิภาพ มีรายงานว่าการเคลื่อนไหวที่ผิดปกติอย่างยิ่งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่สหรัฐฯ แสดงความกังวลเกี่ยวกับความมั่นคง

ในการตัดสินใจดังกล่าว รัฐบาลเนเธอร์แลนด์ได้อ้างถึงความกังวลว่าเทคโนโลยีจากบริษัท ซึ่งมีความเชี่ยวชาญในการผลิตชิปปริมาณมากที่ใช้ในยานยนต์ อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค และอุตสาหกรรมอื่นๆ “จะไม่สามารถใช้งานได้ในกรณีฉุกเฉิน”

จีนตอบโต้ด้วยการปิดกั้นการส่งออกผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปของบริษัท

ราคาหุ้นของบริษัทรถยนต์ยักษ์ใหญ่ของยุโรปซื้อขายผสมผสานกันในเช้าวันพุธ โดย Stellantis ซึ่งจดทะเบียนในมิลาน ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ Jeep, RAM, Dodge และ Chrysler ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.7% หลังจากข่าวนี้

ในขณะเดียวกัน หุ้น Volkswagen, Mercedes-Benz Group และ BMW ของเยอรมนี ต่างก็ซื้อขายลดลงเล็กน้อยเมื่อเวลา 9:48 น. ตามเวลาลอนดอน (4:48 น. ตามเวลาตะวันออก)

ที่มา: cnbc

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

Bitcoin และ Ether ดิ้นรนที่จะปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่ตลาดเผชิญกับความเสี่ยงจากการแก้ไข

Glendon

สกุลเงินดิจิทัล

ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีกำลังเผชิญกับแรงกดดัน เนื่องจากนักลงทุนกำลังเผชิญกับแรงกดดันอย่างหนัก โดยบิตคอยน์ (BTC) กำลังดิ้นรนฟื้นตัว เช่นเดียวกับอีเธอเรียม (ETH) ด้วยมูลค่าที่หายไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงหกสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการปรับฐานในวงกว้าง มูลค่าของเทคโนโลยีที่อ่อนตัวลง ประกอบกับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ได้กระตุ้นให้เกิดการเทขายสินทรัพย์เก็งกำไรในวงกว้าง

บิตคอยน์ร่วงลงไปแตะ 89,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงต้นวันนี้ แสดงให้เห็นถึงการปรับฐานราคาเป็นเวลา 43 วัน ซึ่งใกล้เคียงกับช่วงที่ราคาร่วงลงในเดือนเมษายน 2025 แม้ว่าจะนานกว่าเกือบสองเท่าก็ตาม ปัจจุบัน สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำนี้ซื้อขายอยู่ที่ 91,591.91 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีปริมาณการซื้อขาย 24 ชั่วโมงอยู่ที่ 7.433 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ตามข้อมูลของCoinMarketCap

Ethereum ก็กำลังเผชิญแรงกดดันเช่นกัน โดยมีราคาซื้อขายสูงกว่า 3,000 ดอลลาร์เล็กน้อย ขณะที่เขียนบทความนี้ สกุลเงินดิจิทัลนี้ซื้อขายอยู่ที่ 3,085.78 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1% ในวันที่ผ่านมา และลดลง 23% ต่อเดือน

ในทางกลับกัน Altcoin กลับมีผลประกอบการที่หลากหลายในช่วงที่ตลาดผันผวนนี้ โดย XRP อยู่ที่ 2.14 ดอลลาร์, BNB อยู่ที่ 923.12 ดอลลาร์ และ Solana อยู่ที่ 138.96 ดอลลาร์ โดยทั้งสามเหรียญปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในวันนี้ แต่ยังคงลดลง 5-13% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลอยู่ที่ 3.1 ล้านล้านดอลลาร์ โดยมีปริมาณการซื้อขาย 24 ชั่วโมงอยู่ที่ประมาณ 1.63 แสนล้านดอลลาร์

พลวัตของตลาดที่นำโดย Bitcoin

ข้อมูลจาก CoinMarketCap แสดงให้เห็นว่า Bitcoin ยังคงครองตลาดคริปโต โดยมีสัดส่วน 58.3% ขณะที่ Ethereum ครอง 11.8% และเหรียญอื่นๆ ทั้งหมดครอง 30% การร่วงลงของตลาดในปัจจุบันส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดย Bitcoin แต่ altcoin เริ่มทรงตัว ความเชื่อมั่นของนักลงทุนยังคงระมัดระวังอย่างมาก โดยดัชนี Fear and Greed Index อยู่ที่ 16 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความกังวลอย่างมากในตลาด

ภาพรวมตลาด แหล่งที่มา: CoinMarketCap

ยิ่งไปกว่านั้น ดัชนี Altcoin Season Index อยู่ที่ 29 ซึ่งแสดงให้เห็นว่า altcoin กำลังตามหลัง ขณะที่ Bitcoin ได้รับความสนใจจากตลาดมากที่สุด กิจกรรม ETF ค่อนข้างหลากหลาย โดยในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมามีเงินทุนไหลออก แต่ในวันที่ 18 พฤศจิกายน มีเงินทุนไหลออกจาก ETF คริปโตมูลค่า 4,447 ล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนสถาบันให้ความสนใจน้อยลงเนื่องจากความผันผวนของตลาด

ตลาดฟิวเจอร์สแบบเพอร์เพทชวลมีการซื้อขายหนาแน่น โดยมีมูลค่า 788.57 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีสถานะคงค้าง (Open Interest) 4.35 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ความผันผวนโดยนัยของบิตคอยน์อยู่ที่ 53.17 และอีเธอเรียมอยู่ที่ 78.25 ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงในตลาดที่สูง ดังที่นักวิเคราะห์ Bull Theory ได้กล่าวไว้ในกระทู้ของเขาเกี่ยวกับ X การเคลื่อนไหวของบิตคอยน์เป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันให้อัลต์คอยน์ปรับตัวลดลง แต่สัญญาณบ่งชี้ว่าอัลต์คอยน์อาจเริ่มทรงตัวในเร็วๆ นี้

Altcoins ยังคงแข็งแกร่งท่ามกลางการเทขาย Bitcoin

นักวิเคราะห์ Bull Theory ได้ให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับพฤติกรรมที่ผิดปกติของ altcoin ในช่วงการปรับฐานครั้งนี้ เขาอธิบายว่า "การที่ BTC ร่วงลงต่ำกว่า 90,000 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกในรอบประมาณ 7 เดือน น่าจะทำลาย altcoin ไปได้ แต่ครั้งนี้ altcoin จะไม่พังทลายลงพร้อมกับ $BTC"

ตามกระทู้ของนักวิเคราะห์ การขายแบบมีโครงสร้างจากสถาบันเป็นแรงผลักดันให้ราคา BTC ร่วงลงในช่วงแรก ตามมาด้วยแรงขายแบบตื่นตระหนกจากนักลงทุนรายย่อย อย่างไรก็ตาม altcoin เหล่านี้ได้ถึงจุดอิ่มตัวของผู้ขายแล้ว ซึ่งช่วยป้องกันไม่ให้ราคาร่วงลงอย่างรุนแรงในวงกว้าง

เขากล่าวเสริมว่า "ปกติแล้วในช่วงที่ BTC ร่วงลง มูลค่าตลาด (dominance) จะพุ่งสูงขึ้นเมื่อเทรดเดอร์แห่เข้าซื้อ BTC เพื่อความปลอดภัย แต่ขณะนี้ มูลค่าตลาดอยู่ต่ำกว่าเส้น EMA 50 สัปดาห์ การเทขาย BTC ขณะที่มูลค่าตลาดลดลง หมายความว่า Altcoin ไม่ได้ถูกละทิ้ง"

ETH/BTC เพิ่งสูญเสียเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์ไป แต่ขณะนี้กำลังพยายามฟื้นตัว แนวโน้มนี้ประกอบกับความแข็งแกร่งของ altcoin บ่งชี้ว่าแรงขายกระจุกตัวอยู่ใน Bitcoin ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดอาจกำลังเข้าใกล้จุดต่ำสุด

ภาพรวมทางเทคนิคของ Ethereum

Ethereum ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากข้อมูล TradingView บนกราฟ 24 ชั่วโมง โดยราคาล่าสุดเคลื่อนไหวอยู่ระหว่าง 2,989 ดอลลาร์ และ 3,123 ดอลลาร์ ตัวบ่งชี้ทางเทคนิค Bollinger Band แสดงให้เห็นว่าความผันผวนกำลังลดลงและแนวโน้มกำลังลดลง

กราฟ Ethereum 24 ชั่วโมง ที่มา: TradingView

Bollinger Bands แสดงความผันผวนของราคาโดยใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่มีแถบบนและแถบล่าง แถบที่กว้างกว่าหมายถึงความผันผวนที่สูงขึ้น ราคาของ Ethereum ยังคงอยู่ใกล้แถบล่าง ดังนั้นจึงเป็นสัญญาณว่าแรงขายยังคงมีอยู่ และความสนใจในการซื้อยังคงอ่อนแอ

ค่า MACD ยังคงเป็นลบ บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาลงที่เด่นชัด ตัวบ่งชี้นี้มักจะแสดงแนวโน้มและโมเมนตัมโดยการเปรียบเทียบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สองเส้น การตัดกันของเส้นค่าเฉลี่ยแสดงถึงโอกาสในการซื้อหรือขาย โดยฮิสโทแกรมแสดงถึงความแข็งแกร่ง

นักวิเคราะห์คริปโต Crypto Patel ได้แบ่งปันข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับ Ethereum โดยกล่าวว่า "$ETH ได้ล็อก BOS ไว้ที่ $2,943 ในขณะนี้ เงินทุนที่ชาญฉลาดกำลังดึงราคาเข้าสู่ระดับพรีเมี่ยมเพื่อบรรเทาผลกระทบ การจับจ่ายใช้สอยครั้งต่อไปจากสภาพคล่อง: FVG $3,270–$3,363" ขณะเดียวกัน ตัวบ่งชี้ MACD ยังคงอยู่ในแดนลบ แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมขาลงอย่างต่อเนื่อง ความพยายามฟื้นตัวในอดีตไม่สามารถทะลุ Bollinger Band ตรงกลางได้ แสดงให้เห็นว่าผู้ขายยังคงควบคุมตลาดอยู่

Bitcoin และ Ether ยังคงเผชิญกับช่วงเวลาที่ยากลำบาก แต่ altcoin บางเหรียญยังคงทรงตัวได้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ นักลงทุนรายใหญ่ส่วนใหญ่เทขาย Bitcoin ออกไป ทำให้ altcoin ได้รับผลกระทบน้อยกว่า รูปแบบนี้บ่งชี้ว่าตลาดอาจใกล้ถึงจุดสิ้นสุดของการปรับฐานครั้งนี้แล้ว

ที่มา: CryptoSlate

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

กองทุนป้องกันความเสี่ยงจำเป็นต้องได้รับการจัดการอย่างรัดกุมจากหน่วยงานกำกับดูแล

Justin

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

ข่าวด้านการเงินที่กลายเป็นข่าวใหญ่ไม่ใช่สัญญาณบวกเสมอไป สัปดาห์ที่แล้ว ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขานิวยอร์กได้เรียกประชุมสถาบันการเงินขนาดใหญ่โดยไม่ได้นัดหมายล่วงหน้า เนื่องจากราคาพันธบัตรรัฐบาลแบบ Repo ของธนาคารพุ่งสูงขึ้น ซึ่งเป็นมาตรการรองรับตลาดเงินของธนาคารกลาง

ในขณะที่การระดมความคิดดังกล่าวทำให้สภาพคล่องทางการเงินเป็นที่สนใจ ความกังวลที่ไม่ได้ถูกพูดถึงคือการกู้ยืมโดยเฉพาะอย่างยิ่งการกู้ยืมโดยกองทุนป้องกันความเสี่ยง การขยายตัวของกองทุนป้องกันความเสี่ยงแบบหลายกองทุนทำให้ส่วนแบ่งการซื้อขายพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างมาก

การใช้เลเวอเรจและการกำกับดูแลที่ต่ำทำให้พวกเขามีแนวโน้มที่จะเป็นคู่สัญญาที่ไม่มั่นคง และจึงเป็นภัยคุกคามต่อเสถียรภาพของตลาดอ้างอิงสำหรับสินทรัพย์ทางการเงินอื่นๆ ทั้งหมด มีข้อกังขามากมายเกี่ยวกับขนาดของการซื้อขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ล่วงหน้า ซึ่งเป็นการเดิมพันมูลค่าสัมพัทธ์ระหว่างพันธบัตรเงินสดและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เทียบเท่ากัน แต่ทางการสหรัฐฯ ยังไม่ได้ดำเนินการใดๆ เพื่อแก้ไขปัญหานี้

แต่มีแสงแห่งความหวัง และที่สำคัญคือ ความแตกต่างเล็กๆ น้อยๆ ที่ปรากฏขึ้นจากแหล่งที่ไม่น่าจะเป็นไปได้แหล่งหนึ่ง นั่นคือ ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ ธนาคารกลางของสหราชอาณาจักรดูเหมือนจะตระหนักดีว่า การควบคุมกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นไม่ใช่หนทางที่จะลดความเสี่ยงเชิงระบบ

ยกตัวอย่างเช่น คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษระบุว่า กองทุนเฮดจ์ฟันด์ห้ากองทุนคิดเป็นสัดส่วน 80% ของการซื้อขายตราสารอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยเงินปอนด์สเตอร์ลิง ซึ่งมีความเชื่อมโยงทางการเงินกับตลาดรีโป ซึ่งอาจฟังดูไม่น่าเชื่อ แต่ทางออกไม่ใช่การเหยียบเบรก แต่คือการปล่อยให้การซื้อขายค่อยๆ ผ่อนคลายลง วิคตอเรีย ซาปอร์ตา ผู้อำนวยการบริหารฝ่ายตลาดของธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) ได้กล่าวสุนทรพจน์เมื่อวันที่ 7 พฤศจิกายน ณ เมืองแฟรงก์เฟิร์ตว่า กิจกรรมของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในตลาดพันธบัตรรัฐบาลกำลังกดดันให้อัตราดอกเบี้ยรีโปสูงขึ้น ผมได้เตือนเรื่องนี้ไปแล้วในเดือนกุมภาพันธ์ และเป็นเวลาหนึ่งปีเต็มนับตั้งแต่มีการเผยแพร่สถานการณ์จำลองเชิงสำรวจทั่วทั้งระบบของธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) อย่างไรก็ตาม ในที่สุดสถานการณ์ก็กำลังเปลี่ยนไป ลี ฟอลเกอร์ ผู้อำนวยการฝ่ายเสถียรภาพทางการเงิน กลยุทธ์ และความเสี่ยงของธนาคารกลางอังกฤษ ได้กล่าวสุนทรพจน์เมื่อวันที่ 12 พฤศจิกายนว่า เขามุ่งเน้นไปที่สองโครงการริเริ่มเพื่อต่อต้านการครอบงำตลาดของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ได้แก่ การบังคับหักบัญชีรีโปแบบรวมศูนย์ และการกำหนดอัตราส่วนลดขั้นต่ำ (หรือมาร์จิ้น) สำหรับการซื้อขายรีโปที่มีการชำระราคาแบบทวิภาคี การเปิดเผยคือควรปรับแต่งการหักบัญชีให้เหมาะสมกับโปรไฟล์ความเสี่ยงและความต้องการสภาพคล่องที่แตกต่างกัน นอกจากนี้ เขายังบอกเป็นนัยว่าแนวทางการตัดบัญชีแบบเหมารวมอาจทำให้สภาพคล่องลดลงโดยไม่ได้ประโยชน์ใดๆ เลย เพียงแค่ทำให้การซื้อขายมีราคาแพงขึ้นเท่านั้น

การทุ่มมาร์จิ้นมหาศาลในการซื้อขายในขณะที่กำลังรีบลดความเสี่ยงมีแนวโน้มสูงที่จะยิ่งทำให้วิกฤตการณ์รุนแรงขึ้น เช่นเดียวกัน การยัดเยียดการซื้อขายทั้งหมดลงในช่องทางการชำระบัญชีแบบรวมศูนย์ก็เป็นวิธีแก้ปัญหาที่หยาบเกินไป สุดท้ายนี้ หน่วยงานกำกับดูแลรายใหญ่แห่งหนึ่งได้ยอมรับว่าการกำกับดูแลอาจเป็นสิ่งที่ดีเกินไป การที่ผู้ว่าการแอนดรูว์ เบลีย์ ดำรงตำแหน่งหัวหน้าคณะกรรมการเสถียรภาพทางการเงิน (Financial Stability Board) หรือเวทีธนาคารกลางโลก ถือเป็นเรื่องดีอย่างไม่ต้องสงสัย ดังนั้น การสื่อสารจึงสามารถสื่อสารได้เป็นไปในทิศทางเดียวกัน

ความผันผวนในตลาด repo ไม่มีทางหลีกเลี่ยงได้อีกต่อไป ทั้งธนาคารกลางแคนาดาและธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) ต่างออกมาระบุว่าปริมาณการซื้อขายพันธบัตรรัฐบาลและตลาด repo มากถึงครึ่งหนึ่งมาจากกองทุนป้องกันความเสี่ยง กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้แสดงความกังวลอย่างต่อเนื่อง อิซาเบล ชนาเบล สมาชิกคณะกรรมการบริหารธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้เน้นย้ำในกระทู้ X ว่าแม้ในตลาดพันธบัตรรัฐบาลยูโรซึ่งมีข้อจำกัด กองทุนป้องกันความเสี่ยงยังมีสัดส่วนถึงครึ่งหนึ่งของปริมาณการซื้อขายพันธบัตรอิเล็กทรอนิกส์

การปรับปรุงการทำงานของตลาดจำเป็นต้องอาศัยสัญญาณที่ชัดเจนจากหน่วยงานกำกับดูแล แต่ความเห็นพ้องต้องกันทั่วโลกที่สมเหตุสมผลอาจช่วยเร่งกระบวนการทำงานและเร่งความเข้าใจในมุมมืดได้ ธนาคารนับตั้งแต่วิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2008 ถูกควบคุมอย่างเข้มงวดเกินความจำเป็น ในขณะที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงกลับรอดพ้นจากการตรวจสอบที่คล้ายคลึงกันได้อย่างน่าอัศจรรย์ แม้จะเกิดความผันผวนบ้างเป็นครั้งคราวก็ตาม (ดู Archegos) หน่วยงานกำกับดูแลธนาคารกลางต้องตระหนักถึงความแตกต่างระหว่างความเสี่ยงเชิงระบบและการเก็งกำไรในตลาด ซึ่งช่วยสนับสนุนเงินทุนให้กับรัฐบาล หากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มีราคาถูกเมื่อเทียบกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ระบบก็เพียงแค่พยายามหาประโยชน์จากความผิดปกตินั้น การซื้อคืนพันธบัตร (Repos) ทำหน้าที่เป็นตัวหล่อลื่นเชิงระบบ แต่ความเสี่ยงข้ามคู่สัญญาจำเป็นต้องได้รับการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องเพื่อหลีกเลี่ยงการล่มสลายของ Lehman Brothers Holdings Inc. อีกครั้ง

อุปสรรคด้านกฎระเบียบที่เกิดขึ้นจากความตื่นตระหนกหรือความเข้าใจผิด อาจทำให้การซื้อขายมีราคาแพงขึ้นและสูญเสียสภาพคล่อง BOE กำลังทำบางอย่างอยู่ — คนอื่นๆ ควรรับฟัง