กองทุนป้องกันความเสี่ยงจำเป็นต้องได้รับการจัดการอย่างรัดกุมจากหน่วยงานกำกับดูแล

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

สรุป:

ข่าวด้านการเงินที่กลายเป็นข่าวใหญ่ไม่ใช่สัญญาณบวกเสมอไป สัปดาห์ที่แล้ว ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขานิวยอร์กได้เรียกประชุมสถาบันการเงินขนาดใหญ่โดยไม่ได้นัดหมายล่วงหน้า เนื่องจากราคาพันธบัตรรัฐบาลแบบ Repo ของธนาคารพุ่งสูงขึ้น ซึ่งเป็นมาตรการรองรับตลาดเงินของธนาคารกลาง

ในขณะที่การระดมความคิดดังกล่าวทำให้สภาพคล่องทางการเงินเป็นที่สนใจ ความกังวลที่ไม่ได้ถูกพูดถึงคือการกู้ยืมโดยเฉพาะอย่างยิ่งการกู้ยืมโดยกองทุนป้องกันความเสี่ยง การขยายตัวของกองทุนป้องกันความเสี่ยงแบบหลายกองทุนทำให้ส่วนแบ่งการซื้อขายพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างมาก

การใช้เลเวอเรจและการกำกับดูแลที่ต่ำทำให้พวกเขามีแนวโน้มที่จะเป็นคู่สัญญาที่ไม่มั่นคง และจึงเป็นภัยคุกคามต่อเสถียรภาพของตลาดอ้างอิงสำหรับสินทรัพย์ทางการเงินอื่นๆ ทั้งหมด มีข้อกังขามากมายเกี่ยวกับขนาดของการซื้อขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ล่วงหน้า ซึ่งเป็นการเดิมพันมูลค่าสัมพัทธ์ระหว่างพันธบัตรเงินสดและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เทียบเท่ากัน แต่ทางการสหรัฐฯ ยังไม่ได้ดำเนินการใดๆ เพื่อแก้ไขปัญหานี้

แต่มีแสงแห่งความหวัง และที่สำคัญคือ ความแตกต่างเล็กๆ น้อยๆ ที่ปรากฏขึ้นจากแหล่งที่ไม่น่าจะเป็นไปได้แหล่งหนึ่ง นั่นคือ ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ ธนาคารกลางของสหราชอาณาจักรดูเหมือนจะตระหนักดีว่า การควบคุมกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นไม่ใช่หนทางที่จะลดความเสี่ยงเชิงระบบ

ยกตัวอย่างเช่น คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษระบุว่า กองทุนเฮดจ์ฟันด์ห้ากองทุนคิดเป็นสัดส่วน 80% ของการซื้อขายตราสารอนุพันธ์อัตราดอกเบี้ยเงินปอนด์สเตอร์ลิง ซึ่งมีความเชื่อมโยงทางการเงินกับตลาดรีโป ซึ่งอาจฟังดูไม่น่าเชื่อ แต่ทางออกไม่ใช่การเหยียบเบรก แต่คือการปล่อยให้การซื้อขายค่อยๆ ผ่อนคลายลง วิคตอเรีย ซาปอร์ตา ผู้อำนวยการบริหารฝ่ายตลาดของธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) ได้กล่าวสุนทรพจน์เมื่อวันที่ 7 พฤศจิกายน ณ เมืองแฟรงก์เฟิร์ตว่า กิจกรรมของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในตลาดพันธบัตรรัฐบาลกำลังกดดันให้อัตราดอกเบี้ยรีโปสูงขึ้น ผมได้เตือนเรื่องนี้ไปแล้วในเดือนกุมภาพันธ์ และเป็นเวลาหนึ่งปีเต็มนับตั้งแต่มีการเผยแพร่สถานการณ์จำลองเชิงสำรวจทั่วทั้งระบบของธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) อย่างไรก็ตาม ในที่สุดสถานการณ์ก็กำลังเปลี่ยนไป ลี ฟอลเกอร์ ผู้อำนวยการฝ่ายเสถียรภาพทางการเงิน กลยุทธ์ และความเสี่ยงของธนาคารกลางอังกฤษ ได้กล่าวสุนทรพจน์เมื่อวันที่ 12 พฤศจิกายนว่า เขามุ่งเน้นไปที่สองโครงการริเริ่มเพื่อต่อต้านการครอบงำตลาดของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ได้แก่ การบังคับหักบัญชีรีโปแบบรวมศูนย์ และการกำหนดอัตราส่วนลดขั้นต่ำ (หรือมาร์จิ้น) สำหรับการซื้อขายรีโปที่มีการชำระราคาแบบทวิภาคี การเปิดเผยคือควรปรับแต่งการหักบัญชีให้เหมาะสมกับโปรไฟล์ความเสี่ยงและความต้องการสภาพคล่องที่แตกต่างกัน นอกจากนี้ เขายังบอกเป็นนัยว่าแนวทางการตัดบัญชีแบบเหมารวมอาจทำให้สภาพคล่องลดลงโดยไม่ได้ประโยชน์ใดๆ เลย เพียงแค่ทำให้การซื้อขายมีราคาแพงขึ้นเท่านั้น

การทุ่มมาร์จิ้นมหาศาลในการซื้อขายในขณะที่กำลังรีบลดความเสี่ยงมีแนวโน้มสูงที่จะยิ่งทำให้วิกฤตการณ์รุนแรงขึ้น เช่นเดียวกัน การยัดเยียดการซื้อขายทั้งหมดลงในช่องทางการชำระบัญชีแบบรวมศูนย์ก็เป็นวิธีแก้ปัญหาที่หยาบเกินไป สุดท้ายนี้ หน่วยงานกำกับดูแลรายใหญ่แห่งหนึ่งได้ยอมรับว่าการกำกับดูแลอาจเป็นสิ่งที่ดีเกินไป การที่ผู้ว่าการแอนดรูว์ เบลีย์ ดำรงตำแหน่งหัวหน้าคณะกรรมการเสถียรภาพทางการเงิน (Financial Stability Board) หรือเวทีธนาคารกลางโลก ถือเป็นเรื่องดีอย่างไม่ต้องสงสัย ดังนั้น การสื่อสารจึงสามารถสื่อสารได้เป็นไปในทิศทางเดียวกัน

ความผันผวนในตลาด repo ไม่มีทางหลีกเลี่ยงได้อีกต่อไป ทั้งธนาคารกลางแคนาดาและธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) ต่างออกมาระบุว่าปริมาณการซื้อขายพันธบัตรรัฐบาลและตลาด repo มากถึงครึ่งหนึ่งมาจากกองทุนป้องกันความเสี่ยง กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้แสดงความกังวลอย่างต่อเนื่อง อิซาเบล ชนาเบล สมาชิกคณะกรรมการบริหารธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้เน้นย้ำในกระทู้ X ว่าแม้ในตลาดพันธบัตรรัฐบาลยูโรซึ่งมีข้อจำกัด กองทุนป้องกันความเสี่ยงยังมีสัดส่วนถึงครึ่งหนึ่งของปริมาณการซื้อขายพันธบัตรอิเล็กทรอนิกส์

การปรับปรุงการทำงานของตลาดจำเป็นต้องอาศัยสัญญาณที่ชัดเจนจากหน่วยงานกำกับดูแล แต่ความเห็นพ้องต้องกันทั่วโลกที่สมเหตุสมผลอาจช่วยเร่งกระบวนการทำงานและเร่งความเข้าใจในมุมมืดได้ ธนาคารนับตั้งแต่วิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2008 ถูกควบคุมอย่างเข้มงวดเกินความจำเป็น ในขณะที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงกลับรอดพ้นจากการตรวจสอบที่คล้ายคลึงกันได้อย่างน่าอัศจรรย์ แม้จะเกิดความผันผวนบ้างเป็นครั้งคราวก็ตาม (ดู Archegos) หน่วยงานกำกับดูแลธนาคารกลางต้องตระหนักถึงความแตกต่างระหว่างความเสี่ยงเชิงระบบและการเก็งกำไรในตลาด ซึ่งช่วยสนับสนุนเงินทุนให้กับรัฐบาล หากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มีราคาถูกเมื่อเทียบกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ระบบก็เพียงแค่พยายามหาประโยชน์จากความผิดปกตินั้น การซื้อคืนพันธบัตร (Repos) ทำหน้าที่เป็นตัวหล่อลื่นเชิงระบบ แต่ความเสี่ยงข้ามคู่สัญญาจำเป็นต้องได้รับการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องเพื่อหลีกเลี่ยงการล่มสลายของ Lehman Brothers Holdings Inc. อีกครั้ง

อุปสรรคด้านกฎระเบียบที่เกิดขึ้นจากความตื่นตระหนกหรือความเข้าใจผิด อาจทำให้การซื้อขายมีราคาแพงขึ้นและสูญเสียสภาพคล่อง BOE กำลังทำบางอย่างอยู่ — คนอื่นๆ ควรรับฟัง

ที่มา: Bloomberg Europe

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

ผันผวน ร่วงลง ย่อตัว หรือจุดเริ่มต้นของจุดจบ? นักลงทุนทั่วโลกร่วมวิเคราะห์การเทขายหุ้น

อดัม

ตลาดหุ้น

ความรู้สึกของนักลงทุนทั่วโลกที่มีต่อปัญญาประดิษฐ์ยังคงสดใส แม้ว่าจะมีการขายหุ้นอย่างต่อเนื่อง

ตลาดหุ้นยุโรปและเอเชียปรับตัวลดลงติดต่อกันหลายวัน โดยตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง เนื่องจากแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI และการประเมินมูลค่า ดัชนี Stoxx 600 ของยุโรป

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ดัชนีหุ้นหลักๆ เปิดทำการแบบผสมผสานกันในวันพุธ ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียแปซิฟิกร่วงลง

ฝั่งสหรัฐฯ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นแทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อคืนนี้ หลังจากดัชนีหลักของสหรัฐฯ ร่วงลงต่อเนื่อง หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI เช่น Nvidia, Palantir และ Microsoft ต่างก็ได้รับผลกระทบจากแรงกดดันดังกล่าว

“เราคิดว่านี่เป็นการถอยกลับเฉพาะของ AI เราไม่คิดว่านี่จะเป็นจุดเริ่มต้นของตลาดหมี” เอ็มมา วอลล์ หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์การลงทุนของ Hargreaves Lansdown กล่าวกับรายการ “Squawk Box Europe” ของ CNBC

เมื่อพิจารณาว่านี่คือ "จุดเริ่มต้นของจุดจบ" หรือเป็นช่วงเวลาแห่ง "การถอยกลับครั้งใหญ่" วอลล์แย้งว่าแม้ว่าเราจะรอคอย "การแก้ไขตลาดโลกครั้งใหญ่" มานานแล้ว แต่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในปัจจุบันยังไม่นำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงนี้

เธอเผยว่าตลาดหลายแห่งนอกสหรัฐฯ โดยเฉพาะในยุโรปและสหราชอาณาจักร สะท้อนข่าวเชิงลบไปมากแล้ว และเธอเสริมว่ามองว่าแรงกดดันดังกล่าวเป็นเรื่องเฉพาะในแต่ละภาคส่วน

อย่างไรก็ตาม ถือเป็นโอกาสในการปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอใหม่ เนื่องจาก "แม้จะพิจารณาถึงสัปดาห์นี้แล้ว คนส่วนใหญ่ก็มีการเคลื่อนไหวที่ดีจริงๆ แม้แต่ในหุ้น AI" วอลล์กล่าว

ไมค์ วิลสัน หัวหน้านักกลยุทธ์หุ้นสหรัฐฯ และหัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของมอร์แกน สแตนลีย์ เห็นด้วยกับแนวคิดนี้ โดยกล่าวว่าตลาดอยู่ในช่วงปรับฐานในช่วงหกสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ “ยังไม่ถึงจุดสิ้นสุดของวัฏจักร AI”

ทุกสายตาจับจ้องไปที่ Nvidia ซึ่งถือเป็นผู้นำด้าน AI เนื่องจากบริษัทมีกำหนดประกาศรายได้ในไตรมาสที่ 3 หลังจากปิดตลาดในวันพุธ

“ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นคืนนี้ ถ้ามันเป็นแค่การสะดุดหรือเป็นการย่อตัวลง ก็น่าจะเป็นจุดตกที่ต้องซื้อ แต่ผมคิดว่าตอนนี้เรากำลังอยู่ในช่วงการปรับฐานอยู่” วิลสันกล่าวกับ CNBC พร้อมเสริมว่าเขาคิดว่าน่าจะเป็นช่วงกลางอินนิ่ง

“ส่วนเครดิตของการใช้จ่ายนี้เพิ่งเริ่มต้น หมายความว่าเราเพิ่งเริ่มระดมทุนในตลาดสินเชื่อ ไม่ใช่ว่าเงินจะนิ่งอยู่เฉยๆ แล้วพวกเขาจะไม่ใช้มัน ซึ่งหมายความว่าอาจจะมีเวลาเหลือเฟือจากการถอนตัวเป็นระยะๆ แบบนี้” เขากล่าวเสริม

บริษัทและนักลงทุนกำลังเต้นรำอย่างละเอียดอ่อน

ด้านหนึ่ง ห้องปฏิบัติการ AI และพันธมิตรกำลังให้คำมั่นสัญญาที่ยิ่งใหญ่และเล่นอย่างดุเดือด ตามที่เจสัน โทมัส หัวหน้าฝ่ายวิจัยและกลยุทธ์การลงทุนระดับโลกของ Carlyle กล่าว “แต่ไม่ใช่หน้าที่ของนักลงทุนที่จะต้องเชื่อพวกเขา” เขากล่าวกับจูเลียนนา ทาเทลบอม ผู้สื่อข่าว CNBC จากการประชุมประจำปีของบริษัท

แน่นอนว่านักลงทุนต้องมั่นใจว่าพวกเขาได้รับการชดเชยความเสี่ยงที่สิ่งต่างๆ จะไม่เป็นไปตามที่วางแผนไว้ และผมคิดว่าอาจมีสินทรัพย์บางส่วนในตลาดที่ถูกกำหนดราคาไว้แล้วในระดับที่ดีที่สุด ดังนั้น ผมคิดว่านั่นคือการประเมินใหม่ที่กำลังเกิดขึ้นอยู่ในขณะนี้” เขากล่าว

การลงทุนที่เพิ่มขึ้นของ Hyperscalers

การเทขายเกิดขึ้นในขณะที่การตกลงซื้อขายตราสารหนี้กำลังดำเนินไปอย่างรวดเร็ว ทำให้เกิดการคาดเดาว่าอาจทำให้นักลงทุนเกิดความไม่มั่นใจ ซึ่งหลายรายยังคงมองในแง่ดีต่อ AI ตราบใดที่บริษัทต่างๆ ยังคงมีรายได้ที่มั่นคง ยกตัวอย่างเช่น Alphabet และ Meta ซึ่งเป็นเจ้าของ Google ก็ได้ออกพันธบัตร

“ไม่มีปัญหาหรอก ตราบใดที่ตลาดเงินทุนยังมีอยู่ หมายความว่าพวกเขากำลังระดมทุนอยู่” วิลสันกล่าวเสริม “ผมหมายถึง มีนักลงทุนรออยู่” เขากล่าว

อย่างไรก็ตาม มันกลายเป็นปัญหาเมื่อไม่ใช่กรณีนี้อีกต่อไป แต่ "เรายังไม่ได้เห็นสิ่งนั้นเลย" เขากล่าว

AI ได้เปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่หลายแห่งไปอย่างสิ้นเชิง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีของบริษัทไฮเปอร์สเกลอร์ในสหรัฐฯ ซึ่งจากเดิมที่เคยเป็นบริษัทที่เน้นการลงทุนแบบเน้นสินทรัพย์น้อย กลับกลายเป็นบริษัทที่เน้นการลงทุนด้านเงินทุนสูง นักลงทุนทั่วโลกกำลังประเมินพลวัตใหม่นี้ ผลสำรวจผู้จัดการกองทุนทั่วโลก (Global Fund Managers Survey) ล่าสุดของ Bank of America พบว่าเป็นครั้งแรกในรอบสองทศวรรษที่ผู้จัดการกองทุนกังวลเกี่ยวกับการที่บริษัทไฮเปอร์สเกลอร์ "ลงทุนมากเกินไป"

“พวกเขาซื้อขายกันที่อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชีที่สูงมาก ซึ่งสมเหตุสมผลมาก เราไม่ได้ประเมินมูลค่าเครื่องพิมพ์เงินจากต้นทุนกระดาษหรือต้นทุนแท่นพิมพ์ และนั่นคือสิ่งที่พวกเขาเป็น เครื่องพิมพ์เงินขนาดยักษ์เหล่านี้ ซึ่งสินทรัพย์ส่วนใหญ่ของพวกเขามีเทคโนโลยีที่จับต้องไม่ได้และเป็นกรรมสิทธิ์เฉพาะ แพลตฟอร์มดิจิทัล” โทมัส จากคาร์ไลล์กล่าว

“ตอนนี้พวกเขาเริ่มลงทุนไปมากจนกระแสเงินสด 70% ถูกใช้ไปกับการลงทุนด้านทุน และหากดูมูลค่าทางบัญชีในปัจจุบัน 70% ประกอบไปด้วยอสังหาริมทรัพย์ โรงงาน และอุปกรณ์ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นศูนย์ข้อมูล ซึ่งเพิ่มขึ้นสี่เท่าจากทศวรรษที่แล้ว” เขากล่าวเสริม

ที่มา: cnbc

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

เที่ยงวันยุโรป: หุ้นพุ่งขึ้นเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนลดลง

Warren Takunda

ตลาดหุ้น

หุ้นยุโรปพุ่งขึ้นในช่วงเที่ยงวัน โดยเริ่มต้นอย่างระมัดระวังในวันพุธ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อของโซนยูโรลดลงในเดือนตุลาคม ขณะที่นักลงทุนรอผลประกอบการจาก Nvidia ซึ่งเป็นบริษัทเทคโนโลยีที่เป็นดาวเด่น ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าบริษัทปัญญาประดิษฐ์ที่อาจสูงเกินจริง

ดัชนี Stoxx 600 ครอบคลุมทุกภูมิภาคเพิ่มขึ้น 0.14% อยู่ที่ 562 จุด เมื่อเวลา 12:05 น. GMT ดัชนี DAX ของเยอรมนีเพิ่มขึ้น 0.34% ขณะที่ดัชนี FTSE 100 ของอังกฤษและ CAC 40 ของฝรั่งเศสต่างก็ทรงตัว

“วันนี้ความสนใจมุ่งเน้นไปที่ตัวเลขไตรมาส 3 ของ Nvidia ซึ่งจะประกาศหลังตลาดปิดทำการ คาดการณ์ว่ารายได้จะเติบโต 57% เป็น 5.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ และนักลงทุนจะจับตาดูผลประกอบการไตรมาส 4 อย่างใกล้ชิด หลังจากที่ซีอีโอ เจนเซน ฮวง ได้แสดงความคิดเห็นเชิงบวกเกี่ยวกับกระแสคำสั่งซื้อ” เดอร์เรน นาธาน นักวิเคราะห์จาก Hargreaves Lansdown กล่าว

“ปัจจุบันคาดการณ์รายได้ไตรมาสที่สี่อยู่ที่ 61.7 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งจะเป็นตัวเลขที่ต้องเอาชนะให้ได้”

ในข่าวเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อรายปีของยูโรโซนอยู่ที่ 2.1% เทียบกับ 2.2% ในเดือนกันยายน ส่วนอัตราเงินเฟ้อโดยรวมของยูโรโซนลดลงมาอยู่ที่ 2.5% จาก 2.6% ในเดือนก่อนหน้า

ภาคบริการเป็นปัจจัยขับเคลื่อนเงินเฟ้อ โดยราคาเพิ่มขึ้น 1.54 จุดเปอร์เซ็นต์ ตามมาด้วยอาหาร แอลกอฮอล์ และยาสูบ เพิ่มขึ้น 0.48 จุดเปอร์เซ็นต์ และสินค้าที่ไม่ใช่อุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 0.66 จุดเปอร์เซ็นต์ ส่วนราคาพลังงานส่วนใหญ่ทรงตัว โดยลดลงเพียง 0.08 จุดเปอร์เซ็นต์

ในอังกฤษ อัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลงเล็กน้อยเมื่อเดือนที่แล้ว ตามข้อมูลอย่างเป็นทางการที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ ส่งผลให้คาดการณ์ว่าธนาคารแห่งอังกฤษอาจดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเพิ่มมากขึ้น

สำนักงานสถิติแห่งชาติรายงานว่า ดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 3.6% ลดลงจาก 3.8% ในเดือนกันยายน

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาพลังงาน อาหาร แอลกอฮอล์ และยาสูบที่ผันผวนมากขึ้น เพิ่มขึ้น 3.4% ลดลงจาก 3.5% และสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้

ในส่วนของตลาดหุ้น หุ้นของ Ocado บริษัทเทคโนโลยีด้านร้านขายของชำและคลังสินค้าในสหราชอาณาจักร ร่วงลงอีกครั้ง หลังจากที่ Kroger ซึ่งเป็นพันธมิตรในสหรัฐฯ ประกาศเมื่อวันอังคารที่ผ่านมาว่าจะปิดคลังสินค้าอัตโนมัติสามแห่งในเดือนมกราคม ราคาหุ้นร่วงลง 17% ในการซื้อขายก่อนหน้า และลดลงมากกว่า 7% ในการซื้อขายช่วงเช้า

หุ้น NKT ผู้ผลิตสายไฟฟ้าของเดนมาร์กพุ่งสูงขึ้นหลังรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สาม

ที่มา: Sharecast

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

อัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรลดลง ขณะที่ดัชนี FTSE พุ่งสูงขึ้น เน้นย้ำเศรษฐกิจและการลดอัตราดอกเบี้ย

Michelle

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรชะลอตัวลงเหลือ 3.6% ในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นการลดลงครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมีนาคม ซึ่งสอดคล้องกับที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ และเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงจุดเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้นสำหรับเศรษฐกิจโดยรวม ราคาพลังงานปรับตัวขึ้นช้ากว่าปีที่แล้ว ซึ่งช่วยดึงตัวเลขเศรษฐกิจโดยรวมให้ลดลง อย่างไรก็ตาม ราคาอาหารกลับเพิ่มขึ้น 4.9% ส่งผลให้เกิดแรงกดดันใหม่ต่องบประมาณครัวเรือน การผสมผสานระหว่างอัตราเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลงและการเพิ่มขึ้นของสินค้าจำเป็น ทำให้การถกเถียงเรื่องค่าครองชีพยังคงดำเนินต่อไป ยิ่งไปกว่านั้น ตัวเลขดังกล่าวยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางอังกฤษอย่างมาก ด้วยเหตุนี้ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยจึงยังคงเป็นคำถามสำคัญสำหรับนักลงทุน อย่างไรก็ตาม แนวโน้มการชะลอตัวนี้ทำให้ธนาคารกลางมีช่องว่างมากขึ้นในการเตรียมพร้อมสำหรับการดำเนินการครั้งต่อไปและสนับสนุนเศรษฐกิจที่เปราะบาง

ครัวเรือนในสหราชอาณาจักรยังคงรู้สึกถึงความตึงเครียดแม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลง

หลายครอบครัวยังคงรู้สึกกดดัน แม้ว่าตัวเลขเงินเฟ้อจะลดลง ราคาสินค้ายังคงปรับตัวสูงขึ้น เพียงแต่ในอัตราที่ช้าลง ซึ่งแทบจะไม่ช่วยปลอบใจผู้บริโภคในซูเปอร์มาร์เก็ต ขนมปัง ซีเรียล ปลา มันฝรั่ง และน้ำตาล ล้วนมีราคาแพงขึ้นในเดือนตุลาคม ดังนั้น การลดลงของอัตราเงินเฟ้อจึงไม่ใช่การบรรเทาปัญหาที่แท้จริงสำหรับคนส่วนใหญ่ ค่าพลังงานก็ลดลงเมื่อเทียบกับปีที่แล้วเช่นกัน แต่ครัวเรือนยังคงระมัดระวัง ประชาชนให้ความสำคัญกับอาหารและพลังงานเป็นค่าใช้จ่ายหลัก ดังนั้นการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายเหล่านี้จึงส่งผลกระทบอย่างรุนแรง เศรษฐกิจยังคงอ่อนแอ โดยเติบโตเพียง 0.1% ในไตรมาสที่สาม ซึ่งทำให้ความเชื่อมั่นลดลง อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงเปิดโอกาสให้รัฐบาลและธนาคารกลางอังกฤษสามารถรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจได้ หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป ผู้บริโภคอาจรู้สึกถึงการปรับปรุงที่ดีขึ้นในปีหน้า

ตลาดอังกฤษมีโมเมนตัมแข็งแกร่งขึ้น ขณะที่ดัชนี FTSE ตั้งเป้าที่ 10,000

ดัชนี FTSE 100 ของลอนดอนปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในปีนี้ โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 17% และให้ผลตอบแทนสูงกว่าดัชนีหลักของสหรัฐฯ เมื่อเร็วๆ นี้ ดัชนีนี้แตะระดับ 9,930 จุด ก่อนที่ความกังวลเกี่ยวกับตลาดโลกจะฉุดรั้งดัชนีกลับ อย่างไรก็ตาม ดัชนี FTSE อยู่ต่ำกว่าระดับ 10,000 เพียง 4.6% เท่านั้น การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วนี้แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นในภาคธุรกิจแบบดั้งเดิมที่เน้นมูลค่า บริษัทยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมเหมืองแร่ได้รับประโยชน์จากราคาทองคำที่สูงขึ้น และบริษัทสาธารณูปโภคได้รับแรงหนุนจากการเลือกลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงในภาวะเศรษฐกิจโลกที่ผันผวน ดัชนี FTSE ยังได้รับประโยชน์จากการกระจายการลงทุนของนักลงทุนออกจากตลาดสหรัฐฯ ที่เน้นเทคโนโลยีเป็นหลัก ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับมูลค่าของ AI ที่ตึงตัวขึ้น หลายคนจึงมองหาพื้นที่ที่ปลอดภัยกว่า โครงสร้างของดัชนีทำให้ดัชนีนี้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในปีที่ความยืดหยุ่นเป็นสิ่งสำคัญ หากโมเมนตัมยังคงดำเนินต่อไป ดัชนี FTSE อาจทะลุระดับนี้ได้เร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้

ความคาดหวังด้านงบประมาณ การปรับลดอัตราดอกเบี้ย และการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของ FTSE

จังหวะเวลาที่ดัชนี FTSE ปรับตัวขึ้นเพิ่มแรงกดดันให้กับนายกรัฐมนตรี Rachel Reeves ก่อนการจัดทำงบประมาณประจำฤดูใบไม้ร่วงในวันที่ 26 พฤศจิกายน การที่ตลาดทะลุ 10,000 จุดจะเป็นสัญญาณที่ดี เพราะเธอได้นำเสนอมาตรการทางการคลังที่อาจไม่เป็นที่นิยม อย่างไรก็ตาม นักลงทุนเตือนว่าตัวเลขสำคัญที่ปัดเศษขึ้นนั้นมีความสำคัญทางจิตวิทยามากกว่าปัจจัยพื้นฐาน บททดสอบที่แท้จริงคือเศรษฐกิจและภาพรวมธุรกิจของสหราชอาณาจักรจะสามารถพยุงระดับดังกล่าวได้ในระยะยาวหรือไม่ ค่าเงินปอนด์ที่อ่อนค่าลงหลังการประกาศงบประมาณอาจช่วยหนุนกำไรของบริษัทในดัชนี FTSE ที่มุ่งเน้นการลงทุนในระดับโลก ซึ่งจะทำให้ดัชนีปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง แต่นักวิเคราะห์แนะนำให้ระมัดระวัง พวกเขากล่าวว่านักลงทุนควรรอให้ "สถานการณ์งบประมาณคลี่คลาย" ก่อนตัดสินใจครั้งสำคัญ ปัจจัยหนึ่งที่ต้องจับตามองคือบริษัทรับสร้างบ้าน ซึ่งอาจได้รับประโยชน์จากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ขณะที่ธนาคารกลางอังกฤษกำลังพิจารณาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม การตัดสินใจด้านนโยบายต่างๆ จะมีผลต่อตลาดไปจนถึงต้นปี 2568

อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงส่งผลต่อเศรษฐกิจและตลาดอย่างไร

อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงช่วยเพิ่มโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจส่งผลดีต่อทั้งการเติบโตและตลาด อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อด้านอาหารกลับทำให้ภาพรวมมีความซับซ้อนมากขึ้น เนื่องจากต้นทุนสินค้าอุปโภคบริโภคที่สูงขึ้นทำให้ความเชื่อมั่นและกำลังซื้อลดลง ธุรกิจต่างๆ ยังเผชิญกับแรงกดดันด้านต้นทุน โดยวัตถุดิบและราคาหน้าโรงงานพุ่งสูงขึ้น สัญญาณที่ผสมผสานเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจยังไม่พ้นภาวะวิกฤตอย่างสมบูรณ์ แต่ภาพรวมโดยรวมกลับเป็นไปในทางบวก ปัจจุบันนักลงทุนมองว่าตลาดสหราชอาณาจักรมีมูลค่าต่ำกว่าตลาดโลกเมื่อเทียบกับตลาดอื่นๆ หลายคนมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากการชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้น หรือการปรับฐานที่ขับเคลื่อนโดย AI ในสหรัฐอเมริกา ส่งผลให้ความสนใจในตลาดหุ้นสหราชอาณาจักรยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง หากอัตราเงินเฟ้อยังคงลดลงและงบประมาณมีความสมดุล สหราชอาณาจักรอาจก้าวเข้าสู่ปี 2568 ด้วยฐานที่มั่นคงยิ่งขึ้น ซึ่งจะช่วยสนับสนุนตลาด กระตุ้นความเชื่อมั่น และสร้างช่องทางที่ชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง

ที่มา: CryptoSlate

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

เทคโนโลยีและสินค้าฟุ่มเฟือยผลักดันดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงก่อนผลประกอบการของ Nvidia

อดัม

ตลาดหุ้น

ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงในวันอังคาร เนื่องจากการร่วงลงของหุ้น Microsoft (MSFT) และ Amazon.com (AMZN) ส่งผลให้เกิดการเทขายหุ้นในกลุ่มที่มีการเติบโตสูง ส่งผลให้เกิดความกังวลก่อนผลประกอบการรายไตรมาสของบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก

ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 1.2% สู่ระดับ 22,432.85 ขณะที่ดัชนี SP 500 ลดลง 0.8% สู่ระดับ 6,617.32 และดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 1.1% สู่ระดับ 46,091.74

หุ้นกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยลดลง 2.5% และหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีลดลง 1.7% เนื่องจากสัดส่วนการลงทุนในบริษัทที่มีการเติบโตสูงลดลง ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าที่เพิ่มสูงขึ้น คาดการณ์ว่า Nvidia (NVDA) ซึ่งเป็นบริษัทประเมินประสิทธิภาพด้าน AI ที่มีอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) อยู่ที่ประมาณ 53 เท่า จะรายงานผลประกอบการในวันพุธนี้ ซึ่งบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีมูลค่าตลาด 4.42 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จะรายงานผลประกอบการ

นักลงทุน Nvidia น่าจะจับตามองประเด็นเศรษฐกิจมหภาค เช่น สภาพแวดล้อมทางการเงินที่ยากลำบาก และความกังวลเรื่องค่าใช้จ่ายด้านทุนของบริษัทไฮเปอร์สเกลบางราย เมื่อบริษัทประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ตามรายงานของ BofA Securities ที่ระบุในอีเมลเมื่อวันจันทร์ นักลงทุนจะมุ่งเน้นไปที่ข้อจำกัดด้านอุปทานและต้นทุนส่วนประกอบที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งอาจส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นของ Nvidia ลดลง

ณ สิ้นวันจันทร์ อัตราส่วน Put/Call ของ Chicago Board of Exchange เพิ่มขึ้นเป็น 0.76 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม แสดงให้เห็นว่านักลงทุนต่างแสวงหาความคุ้มครองจากภาวะตลาดที่อาจปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง การซื้อ Put Option จึงเป็นเกราะป้องกันความผันผวน

ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) หรือที่เรียกอีกอย่างว่ามาตรวัดความกลัว พุ่งขึ้น 10% สู่ระดับ 24.69 เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่กลางเดือนตุลาคม

ในขณะเดียวกัน หุ้น Microsoft และ Amazon.com ร่วงลงอย่างน้อย 2.6% ซึ่งถือเป็นหุ้นที่มีผลประกอบการแย่ที่สุดในดัชนี SP 500 และ Nasdaq หลังจากที่คณะกรรมาธิการยุโรปได้เริ่มการสอบสวนหลายครั้งเกี่ยวกับบริการคลาวด์คอมพิวติ้งของทั้งสองบริษัท หุ้นขนาดใหญ่ทั้งสองตัวนำหุ้นที่ปรับตัวลดลงในหุ้นที่เรียกว่า Magnificent-7 ในวันอังคาร

ในข่าวเศรษฐกิจ คำสั่งซื้อใหม่สำหรับสินค้าโรงงานในสหรัฐฯ ซึ่งไม่รวมคำสั่งซื้อขนส่งที่เพิ่มขึ้น 7.9% เพิ่มขึ้น 0.1% หลังจากที่เพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนกรกฎาคม ยอดจัดส่งจากโรงงานลดลง 0.1% ขณะที่คำสั่งซื้อที่ยังไม่ได้ดำเนินการเพิ่มขึ้น 0.6%

ดัชนีตลาดที่อยู่อาศัยรายเดือนของสมาคมผู้สร้างบ้านแห่งชาติ (National Association of Home Builders) พุ่งขึ้นแตะระดับ 38 ในเดือนพฤศจิกายน จากระดับ 37 ในเดือนตุลาคม เทียบกับที่บลูมเบิร์กคาดการณ์ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงใดๆ ดัชนียังคงต่ำกว่าระดับ 46 เมื่อปีที่แล้ว

“แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่ลดลงจะเป็นสัญญาณบวกต่อภาวะความสามารถในการซื้อบ้าน แต่ผู้ซื้อหลายรายยังคงลังเล เนื่องจากภาวะปิดทำการของรัฐบาลที่ยาวนานเป็นประวัติการณ์เมื่อเร็วๆ นี้ และความกังวลเกี่ยวกับความมั่นคงในการทำงานและภาวะเงินเฟ้อ” บัดดี้ ฮิวจ์ส ประธาน NAHB กล่าว “ผู้สร้างบ้านจำนวนมากขึ้นกำลังใช้แรงจูงใจเพื่อให้ปิดการขาย รวมถึงการลดราคา แต่ผู้ซื้อที่มีศักยภาพหลายรายยังคงลังเล”

การวัดผลรายสัปดาห์ของการจ้างงานภาคเอกชนจาก Automatic Data Processing หรือ ADP แสดงให้เห็นว่ามีการจ้างงานลดลงโดยเฉลี่ยเบื้องต้น 2,500 ตำแหน่งในช่วงสี่สัปดาห์ที่สิ้นสุดในวันที่ 1 พฤศจิกายน ซึ่งถือเป็นรายงานการจ้างงานรายสัปดาห์ระดับชาติฉบับที่สามที่ ADP เผยแพร่

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลส่วนใหญ่ลดลง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีลดลง 3.1 จุดพื้นฐานเหลือ 3.58% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลง 1.6 จุดพื้นฐานเหลือ 4.12%

แม้ว่าความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนหน้าจะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 51% เมื่อปลายวันอังคาร จาก 42% ในวันจันทร์ แต่จากเครื่องมือ FedWatch ของ CME พบว่าโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะผ่อนคลายนโยบายการเงินเป็นครั้งที่สามติดต่อกันนั้นยังห่างไกลจากความเป็นไปได้ 94% เมื่อเดือนที่แล้ว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักจะส่งผลเสียต่อกลุ่มที่มีการเติบโตสูง เช่น กลุ่มเทคโนโลยีและสินค้าฟุ่มเฟือย

ที่มา: MT Newswires

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ทองคำ vs. Bitcoin: การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่สู่ความปลอดภัยในปี 2025 ที่ผันผวน

อดัม

โภคภัณฑ์

สกุลเงินดิจิทัล

ทองคำ (XAUUSD) พุ่งขึ้นมากกว่า 55% ในปี 2025 กลายเป็นสินทรัพย์หลักที่แข็งแกร่งที่สุดของปี ในทางกลับกัน บิตคอยน์ (BTC) ร่วงลงสู่แดนลบหลังจากทรงตัวในช่วงสั้นๆ ในช่วงต้นปี ปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่า 92,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลงกว่า 25% จากจุดสูงสุดที่ 126,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในเดือนตุลาคม การเทขายครั้งนี้ทำให้มูลค่าตลาดหายไปเกือบ 6 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ นับตั้งแต่เดือนตุลาคม

แรงกดดันในตลาด Bitcoin รุนแรงมาก โดยมีการชำระบัญชีคริปโตทั้งหมดเกิน 500 ล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียง 24 ชั่วโมง ความเชื่อมั่นของตลาดกลับกลายเป็นขาลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากความเชื่อมั่นในตลาดคริปโตเริ่มลดลง Bitcoin เริ่มต้นปีด้วยความหวังที่จะพิสูจน์ความสมบูรณ์แบบของมัน แต่ปัจจุบันกลับมีผลประกอบการที่อ่อนแอที่สุดเมื่อเทียบกับทองคำ การกลับตัวครั้งนี้ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในมุมมองของนักลงทุนต่อความปลอดภัย ความเสี่ยง และผลตอบแทน

เหตุใดนักลงทุนจึงแห่เข้าซื้อทองคำในปี 2568

การที่ราคาทองคำเพิ่มขึ้น 55% ในปี 2568 ถือเป็นเรื่องที่เกิดขึ้นได้ยากสำหรับสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง ทองคำมีบทบาทสำคัญอย่างยิ่งในการป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ ความไม่มั่นคงทางการเงิน และค่าเงินที่อ่อนค่าลง

ยิ่งไปกว่านั้น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ และความเชื่อมั่นที่ลดลงในสกุลเงินเฟียต เป็นตัวขับเคลื่อนความต้องการ นักลงทุนจึงเปลี่ยนความสนใจจากสินทรัพย์เสี่ยงไปสู่การแสวงหาความปลอดภัยในทองคำ

กราฟรายสัปดาห์ของทองคำแท่งบ่งชี้ว่าราคากำลังปรับตัวในกรอบแคบๆ หลังจากแตะระดับสูงสุดที่ 4,380 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคม การปรับตัวครั้งนี้คล้ายคลึงกับการปรับตัวในเดือนพฤศจิกายน 2567 ซึ่งบ่งชี้ว่ามีโอกาสทะลุผ่าน 4,380 ดอลลาร์ได้ หากราคาทะลุผ่าน 4,380 ดอลลาร์ได้จริง อาจกระตุ้นให้เกิดการดีดตัวขึ้นอย่างรุนแรงอีกครั้งเพื่อมุ่งสู่ระดับ 5,000 ดอลลาร์

ทองคำ vs. Bitcoin: การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่สู่ความปลอดภัยในปี 2025 ที่ผันผวน_1

การพังทลายของ Bitcoin ต่ำกว่า $100,000 ส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงของตลาด

Bitcoin เติบโตอย่างแข็งแกร่งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ราคาได้พุ่งขึ้นสูงสุดในปี 2025 และร่วงลงมาพร้อมกับความผันผวนอย่างรุนแรง แม้จะมีประวัติการดีดตัวกลับ แต่ในครั้งนี้แรงกดดันที่ต่อเนื่องและการลดลงอย่างต่อเนื่องต่ำกว่า 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้เพิ่มความไม่แน่นอนให้กับตลาด

นอกจากนี้ แรงกดดันด้านกฎระเบียบ สภาพคล่องที่ลดน้อยลง และความรู้สึกของนักลงทุนที่เปลี่ยนไป ก็เป็นปัจจัยที่ส่งผลให้มูลค่าลดลงเช่นกัน

กราฟรายวันของ Bitcoin บ่งชี้ว่าตลาดได้ทะลุลงไปต่ำกว่าระดับ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ และยังคงปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว แนวรับสำคัญถัดไปยังคงอยู่ที่ระดับ 75,000–80,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม การทะลุลงไปต่ำกว่าโซนนี้อาจผลักดันให้ราคาเคลื่อนตัวไปที่ระดับ 55,000–60,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งสอดคล้องกับแนวรับระยะยาวของรูปแบบ Ascending Broadening Wedge

การก่อตัวของรูปแบบ Rounding-Top ยังบ่งชี้ว่าตลาดกำลังพยายามสร้างการสนับสนุนในระยะยาวท่ามกลางความผันผวนอย่างหนัก

ทองคำ vs. Bitcoin: การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่สู่ความปลอดภัยในปี 2025 ที่ผันผวน_2

การหมุนเวียนครั้งใหญ่: Bitcoin อ่อนตัวลง ขณะที่ทองคำแข็งค่าขึ้น

ทองคำและบิตคอยน์กำลังแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจน การลดลงของบิตคอยน์ต่ำกว่าเกณฑ์สำคัญที่ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ สอดคล้องกับแนวรับที่แข็งแกร่งของทองคำที่ระดับ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ทองคำมีกำไรที่แข็งแกร่งในปี 2568 เป็นผู้นำตลาด ผลประกอบการของทองคำสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นและการหลีกหนีไปสู่จุดปลอดภัย

ในทางกลับกัน การร่วงลงอย่างรวดเร็วของ Bitcoin ส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นที่ลดลงในสินทรัพย์ดิจิทัล การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำและการร่วงลงของ Bitcoin บ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังให้ความสำคัญกับเสถียรภาพมากกว่าการเก็งกำไร ในช่วงเวลาแห่งความตึงเครียดทางการเงิน ทองคำได้พิสูจน์ให้เห็นถึงคุณค่าที่ยั่งยืนอีกครั้ง

ปรากฏการณ์นี้ชี้ให้เห็นถึงการหมุนเวียนครั้งใหญ่ เนื่องจากนักลงทุนเปลี่ยนความสนใจจากการลงทุนเก็งกำไรไปสู่สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม การหมุนเวียนนี้สะท้อนให้เห็นในกราฟอัตราส่วน Bitcoin-to-Gold ซึ่งแสดงให้เห็นว่าราคาทะลุลงไปต่ำกว่าระดับสำคัญที่ 30 นอกจากนี้ กราฟยังเผยให้เห็นการพังทลายของรูปแบบสามเหลี่ยมในเดือนตุลาคม 2568 อีกด้วย

ทองคำ vs. Bitcoin: การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่สู่ความปลอดภัยในปี 2025 ที่ผันผวน_3

การทะลุผ่านครั้งนี้ทำให้อัตราส่วนลดลงอย่างรวดเร็วไปยังระดับแนวรับสำคัญที่ 20 และมีแนวโน้มลดลงอีก การทะลุผ่านอัตราส่วนนี้ชี้ให้เห็นว่าทองคำอาจยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่บิตคอยน์อาจปรับตัวลดลงต่อไป ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของความต้องการของตลาด

สัญญาณเตือนเพิ่มขึ้น: Bitcoin ตอบสนองต่อความตึงเครียดทางเศรษฐกิจ

ดัชนีสภาวะการเงินแห่งชาติของธนาคารกลางชิคาโกลดลงเหลือ -0.5349 ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งบ่งชี้ถึงสภาวะการเงินที่เอื้ออำนวยซึ่งโดยทั่วไปจะสนับสนุนสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง

ทองคำ vs. Bitcoin: การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่สู่ความปลอดภัยในปี 2025 ที่ผันผวน_4

อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวราคาเชิงลบของ Bitcoin ชี้ให้เห็นถึงรอยร้าวที่ลึกลงไปใต้พื้นผิว ดัชนี Cass Freight Shipments Index ก็ร่วงลงมาสู่ระดับภาวะถดถอยเช่นกัน ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนที่ยิ่งตอกย้ำ การที่ Bitcoin ร่วงลงอย่างต่อเนื่องจนต่ำกว่า 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ สะท้อนถึงความเสี่ยงเหล่านี้ และทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้แบบเรียลไทม์ถึงสภาพคล่องที่ตึงตัวขึ้น เมื่อสภาพคล่องเริ่มลดลง คริปโตมักจะเป็นสิ่งแรกที่ได้รับผลกระทบ

ทองคำ vs. Bitcoin: การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่สู่ความปลอดภัยในปี 2025 ที่ผันผวน_5

ที่มา: fxempire

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

คาดว่ารายงานการประชุมของเฟดจะระบุรายละเอียดเกี่ยวกับความแตกแยกทางนโยบายที่อาจทวีความรุนแรงมากขึ้น

Glendon

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 28-29 ตุลาคม อาจช่วยให้เข้าใจลึกซึ้งยิ่งขึ้นในวันพุธเกี่ยวกับความขัดแย้งที่เกิดขึ้นระหว่างผู้กำหนดนโยบายที่กำลังเผชิญกับการปิดบังข้อมูลอย่างเป็นทางการ สัญญาณที่ขัดแย้งกันจากข้อมูลที่มีอยู่ และช่วงเปลี่ยนผ่านผู้นำในช่วงเดือนสุดท้ายของวาระการดำรงตำแหน่งของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ นายเจอโรม พาวเวลล์

การประชุมเมื่อเดือนที่แล้วก่อให้เกิดการคัดค้านทั้งในประเด็นที่สนับสนุนนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายและเข้มงวดมากขึ้น ซึ่งถือเป็นเรื่องที่เกิดขึ้นได้ยากสำหรับธนาคารกลางของสหรัฐฯ และสิ่งที่พาวเวลล์เรียกว่า "มุมมองที่แตกต่างกันอย่างมาก" ในงานแถลงข่าวหลังจากที่เฟดตัดสินใจด้วยคะแนนเสียง 10-2 เสียงในการลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงลง 0.25 เปอร์เซ็นต์สู่ระดับ 3.75-4.00 เปอร์เซ็นต์

เนื่องจากการเปิดเผยข้อมูลอย่างเป็นทางการถูกระงับก่อนการประชุมในเดือนตุลาคมเนื่องจากการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ เจ้าหน้าที่จึงต้องประเมินข้อมูลทางเลือกอื่นๆ ที่อาจเพิ่มความระมัดระวังเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

“ตอนนี้มีเสียงตอบรับที่เพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าบางทีนี่อาจเป็นจุดที่เราควรจะรอสักรอบ” พาวเวลล์กล่าวกับนักข่าวเมื่อเดือนที่แล้ว

แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจของรัฐบาลจะเริ่มไหลมาอีกครั้ง โดยรายงานการจ้างงานเดือนกันยายนมีกำหนดเผยแพร่ในวันพฤหัสบดีแต่ยังไม่มีกำหนดการชัดเจนว่ารายงานที่ขาดหายไปทั้งหมดจะถูกเผยแพร่เมื่อใด และยังไม่มีความชัดเจนว่าจะมีข้อมูลใดบ้างในการประชุมของเฟดในวันที่ 9-10 ธันวาคม

รายละเอียดอาจมีความสำคัญ

การอภิปรายของเฟดมุ่งเน้นไปที่การรับรู้ที่แตกต่างกันของผู้กำหนดนโยบายเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เศรษฐกิจต้องเผชิญ และข้อมูลใหม่เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและการจ้างงานไม่ว่าจะสูงขึ้นหรือลดลงกว่าที่คาดไว้ ก็อาจเปลี่ยนสมดุลได้

“มีความเป็นไปได้ที่การระมัดระวังมากขึ้นจะสมเหตุสมผล” เนื่องจากขาดข้อมูล พาวเวลล์กล่าวเมื่อเดือนที่แล้ว

รายละเอียดดังกล่าวมีกำหนดเผยแพร่ในเวลา 14.00 น. EST (1900 GMT)

การแสดงความคิดเห็นต่อสาธารณะของเจ้าหน้าที่เฟดนับตั้งแต่การประชุมได้แสดงให้เห็นถึงความเห็นที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน และทำให้เกิดความเป็นไปได้ที่การลงคะแนนเสียงที่จะเกิดขึ้นเพื่อสนับสนุนการดำเนินการใดๆ ที่ธนาคารกลางดำเนินการ อาจจะมีความเข้มงวดยิ่งขึ้น

ขณะนี้ นักลงทุนคาดการณ์ว่ามีความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนหน้าอยู่ที่ประมาณ 50%