อดีตเจ้าหน้าที่เผยธนาคารกลางบราซิลยังไม่เห็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ธนาคารกลาง

สรุป:

ธนาคารกลางของบราซิลอาจเลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ยที่รอคอยมานานออกไปเป็นปี 2569 เนื่องจากสถาบันกำลังดำเนินการเดี่ยว

ธนาคารกลางของบราซิลอาจเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่รอคอยกันมานานออกไปจนถึงปี 2569 เนื่องจากสถาบันแห่งนี้กำลังต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อเพียงลำพัง ตามที่นักเศรษฐศาสตร์และอดีตผู้กำหนดนโยบายกล่าว

รัฐบาลของประธานาธิบดีลูอิซ อินาซิโอ ลูลา ดา ซิลวา กำลังผลักดันอย่างแข็งขันทั้งการสร้างและขยายโครงการทางสังคมเพื่อกระตุ้นความนิยมของเขาก่อนการเลือกตั้งในปีหน้า นักวิเคราะห์มองว่าโครงการเหล่านี้ ซึ่งอำนวยความสะดวกในทุกเรื่อง ตั้งแต่สินเชื่อบ้านไปจนถึงการซื้อน้ำมัน จะกระตุ้นการบริโภค และทำให้การควบคุมราคาผู้บริโภคที่พุ่งสูงขึ้นทำได้ยากขึ้น

“นโยบายการคลังที่ใช้จ่ายฟุ่มเฟือยมากขึ้นอาจทำให้ธนาคารกลางต้องเลื่อนการเริ่มต้นการลดอัตราดอกเบี้ยออกไป” กุสตาโว ลอยโอลา หุ้นส่วนของบริษัทที่ปรึกษา Tendencias ซึ่งเคยเป็นผู้ว่าการธนาคารกลางระหว่างปี 1992 ถึง 1993 กล่าว “ธนาคารกลางของบราซิลแทบจะโดดเดี่ยวในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อครั้งนี้”

เขาคาดการณ์ว่าอัตรา Selic ซึ่งขณะนี้อยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบเกือบสองทศวรรษที่ 15% จะเริ่มลดลงในไตรมาสแรกของปี 2569 เท่านั้น

คำเตือนจากนักวิเคราะห์ภาคเอกชนเกิดขึ้นในขณะที่ลูลากำลังเพิ่มแรงกดดันให้ลดต้นทุนการกู้ยืม โดยกล่าวในสัปดาห์นี้ว่า เขากำลังเตรียมประเทศที่มีเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในละตินอเมริกาให้ดำเนินนโยบายการเงินที่ "จริงจังมากขึ้น" แม้ว่าการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อจะผ่อนคลายลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ค่าครองชีพยังคงเพิ่มขึ้นสูงกว่าเป้าหมาย 3% จนถึงปี 2571 ขณะเดียวกัน รัฐบาลกำลังเร่งหาแหล่งรายได้ใหม่ๆ เพื่อช่วยแก้ปัญหาการขาดดุลการคลัง

“ธนาคารกลางอยู่เพียงลำพัง และผู้ที่ควรจะสนับสนุนกำลังขัดขวาง” ลุยซ์ เฟอร์นันโด ฟิเกเรโด ประธานคณะกรรมการ Jive Investimentos และอดีตผู้อำนวยการธนาคารกลาง กล่าวถึงผลกระทบจากการใช้จ่ายภาครัฐที่สูงขึ้น “คุณต้องชะลอรถลง แต่มีคนกำลังเร่งความเร็วอยู่ ดังนั้น ธนาคารกลางจึงต้องเบรกอย่างแข็งขันมากขึ้น”

รัฐบาลบราซิลมีการขาดดุลงบประมาณขั้นต้น 17.3 พันล้านเรียล (3.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในเดือนสิงหาคม ตามข้อมูลของธนาคารกลาง การขาดดุลงบประมาณที่เป็นตัวเงิน ซึ่งรวมถึงดอกเบี้ยที่ต้องจ่ายจากหนี้ พุ่งขึ้นแตะระดับ 91.5 พันล้านเรียลในเดือนนั้น แม้ว่ารัฐบาลตั้งเป้าที่จะเกินดุลงบประมาณขั้นต้น 0.25% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ในปีหน้า แต่นักลงทุนจำนวนน้อยรายเชื่อว่าจะสามารถบรรลุเป้าหมายดังกล่าวได้

ผู้กำหนดนโยบายกล่าวว่าการรักษาระดับต้นทุนการกู้ยืมให้คงที่ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าเริ่มเห็นผลแล้ว อย่างไรก็ตาม ผลกระทบจากนโยบายการเงินแบบเข้มงวดพิเศษบางส่วนถูกลดทอนลงด้วยปัจจัยต่างๆ รวมถึงตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง

ในเดือนสิงหาคม อัตราการว่างงานของบราซิลอยู่ที่ 5.6% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่กระตุ้นให้แรงงานแสวงหาค่าจ้างที่สูงขึ้น “สิ่งนี้ช่วยให้เงินเฟ้อยังคงทรงตัว โดยเฉพาะในภาคบริการ ซึ่งเป็นข้อกังวลสำคัญสำหรับธนาคารกลาง” อาเดรียนา ดูปิตา นักเศรษฐศาสตร์ประจำบราซิลและอาร์เจนตินาจากบลูมเบิร์ก อีโคโนมิกส์ กล่าว

ธนาคารกลางยังได้เน้นย้ำถึงความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความเปราะบางของการเงินสาธารณะของบราซิล โดยระบุว่าประสิทธิผลของนโยบายการเงินขึ้นอยู่กับความสามารถของรัฐบาลในการฟื้นฟูความเชื่อมั่นทางการคลังเป็นส่วนหนึ่ง

อัลแบร์โต ราโมส หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ลาตินอเมริกาของโกลด์แมน แซคส์ กรุ๊ป อิงค์ กล่าวว่า “ในระยะนี้ นโยบายการเงินเป็นเพียงสิ่งยึดเหนี่ยวที่น่าเชื่อถือในระบบ” ราโมสคาดว่าอัตราเงินเฟ้อเซลิคจะถูกปรับลดในไตรมาสแรกของปี 2569 แม้ว่าเขาจะเตือนว่าการเปลี่ยนแปลงนี้อาจเกิดขึ้นในภายหลัง หากอัตราเงินเฟ้อไม่สามารถเข้าใกล้เป้าหมาย 3% ได้

คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อของบราซิลจะอยู่ที่ประมาณ 4.7% ในช่วงสิ้นปีนี้ และ 4.27% ในช่วงปลายปี 2569 ตามผลสำรวจของธนาคารกลางที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์

“หากพิจารณาตัวเลขอย่างเคร่งครัด แม้ว่าจะมีการปรับปรุงอัตราเงินเฟ้อและความคาดหวัง แต่ตัวเลขเหล่านี้ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย แม้จะในช่วงเวลาที่เกี่ยวข้องก็ตาม” ลอยโอลา กล่าว

ที่มา: Bloomberg Europe

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

Tether รายงานความสำเร็จของผู้ใช้ถึง 500 ล้านคน

Samantha Luan

เศรษฐกิจ

สกุลเงินดิจิทัล

ฟอเร็กซ์

ประเด็นสำคัญ:

● Tether ประกาศความสำเร็จครั้งสำคัญมีผู้ใช้ทั่วโลกครบ 500 ล้านคน

● Stablecoin ยังคงโดดเด่น ส่งผลกระทบต่อพลวัตของตลาด

● USDT ยังคงขยายตัวในตลาดโลก

เปาโล อาร์โดอิโน ซีอีโอของ Tether ประกาศว่า USDT ของ Tether มีผู้ใช้งานถึง 500 ล้านคนทั่วโลก ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญทางประวัติศาสตร์ในการนำคริปโทเคอร์เรนซีมาใช้และการเข้าถึงบริการทางการเงิน ตามที่ได้เผยแพร่บน Telegram ความสำเร็จนี้ตอกย้ำบทบาทของ Tether ในการขยายการเข้าถึงบริการทางการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภูมิภาคที่ไม่มีธนาคาร และช่วยยกระดับสถานะทางการตลาดท่ามกลางการหารือเรื่องเงินทุนอย่างต่อเนื่อง เพื่อเสริมสร้างสภาพคล่องและการดำเนินงานเชิงกลยุทธ์ เปาโล อาร์โดอิโน ซีอีโอของ Tether เปิดเผยว่า USDT ประสบความสำเร็จครั้งสำคัญด้วยจำนวนผู้ใช้งานถึง 500 ล้านคนทั่วโลก การพัฒนานี้ตอกย้ำถึงการเติบโตของการนำ Stablecoin มาใช้ในระบบนิเวศทางการเงินทั่วโลก

Tether ก้าวขึ้นเป็นผู้เล่นหลักในโลกของสกุลเงินดิจิทัล โดยมีการขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญภายใต้การบริหารของ Paolo Ardoino Cantor Fitzgerald ทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาทางการเงินสำหรับการเจรจาของ Tether ที่อาจระดมทุนได้ 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ

ผลกระทบต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัล

การเพิ่มขึ้นของผู้ใช้ USDT อาจส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์หลากหลายประเภท รวมถึง ETH และ BTC เนื่องจาก Tether ยังคงเป็น Stablecoin หลักในตลาดแลกเปลี่ยน Ardoino เน้นย้ำถึงบทบาทของตนในการเข้าถึงบริการทางการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเศรษฐกิจที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง “Tether มีผู้ใช้ 500 ล้านคนทั่วโลก นี่อาจเป็นความสำเร็จด้านการเข้าถึงบริการทางการเงินที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ โดยมอบบริการที่สำคัญแก่ผู้ที่ถูกตัดออกจากระบบธนาคารแบบดั้งเดิม” — Paolo Ardoino ซีอีโอของ Tether

ความเป็นผู้นำของ Tether ด้วยมูลค่าตลาด 182.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ตอกย้ำอิทธิพลของ Tether ในตลาดสกุลเงินดิจิทัลสภาพคล่องของ USDTยังคงมอบแพลตฟอร์มการซื้อขายที่มั่นคงท่ามกลางสภาวะตลาดที่ผันผวน

แนวโน้มในอนาคตและการพิจารณาด้านกฎระเบียบ

การเติบโตของ Tether สะท้อนให้เห็นในบทบาทของ Tether ในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าสำหรับผู้ใช้ในตลาดเกิดใหม่ ความสำเร็จครั้งสำคัญนี้อาจกระตุ้นให้หน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกตรวจสอบอย่างเข้มงวดมากขึ้น ความสำเร็จครั้งสำคัญนี้อาจนำไปสู่ผลลัพธ์ทางการเงิน กฎระเบียบ และเทคโนโลยีที่สำคัญ ซึ่งได้รับอิทธิพลจากแนวโน้มในอดีต การผนวกรวม USDT เข้ากับตลาดแลกเปลี่ยนทั่วโลกเน้นย้ำถึงความสำคัญของ Tether ในแวดวงคริปโทเคอร์เรนซี

ที่มา: CryptoSlate

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ฟองสบู่ AI จะถูกตั้งค่าให้จุดชนวนเงินปันผล 7.7% ที่ไม่มีใครชอบนี้ได้อย่างไร

อดัม

เศรษฐกิจ

หากฉันสามารถให้คำแนะนำคุณได้หนึ่งข้อตอนนี้ ก็คือ อย่ากลัวที่จะพูดถึงเรื่องฟองสบู่ AI

อันที่จริงแล้ว เราควรจะชอบมัน เพราะมันถูกกำหนดมาให้เราได้รับเงินปันผลและกำไรก้อนโต โดยเฉพาะในกองทุนปิด (CEF) ซึ่งให้ผลตอบแทนประมาณ 8% ในปัจจุบัน และมักจะเสนอ "ข้อตกลงเงินปันผล" ที่ไม่ควรมีอยู่ให้เราอยู่เสมอ

งานของเรา: ซื้อ แล้วก็ลุยเลย เพราะนักลงทุน CEF ซึ่งมักจะช้ากว่าผู้ซื้อหุ้น ในที่สุดก็มาประมูลกองทุนของเราขึ้นราคา แล้วเราก็รับเงินปันผลก้อนโต ซึ่งมักจะจ่ายเป็นรายเดือน ระหว่างที่รอ

วันนี้ CEF หนึ่งแห่งกำลังให้ส่วนลดที่ไร้สาระแก่เรา: ส่วนลด 7.7% ที่เรียกว่าVirtus Artificial Intelligence Technology Opportunities Fund

บริษัทนี้มีผู้เล่น AI หลักๆ อยู่หลายราย รวมถึงMeta Platforms , NVIDIA , OracleและMicrosoftเช่นเดียวกับบริษัทบางแห่งที่ได้รับประโยชน์จากการนำ AI มาใช้ในการดำเนินงานประจำวัน เช่นJPMorgan ChaseและCitigroup

ในเมื่อหุ้นส่วนใหญ่เหล่านี้พุ่งสูงขึ้น AIO น่าจะมีราคาสูง (“ปัญญาประดิษฐ์” ก็อยู่ในชื่อนั่นแหละ!) แต่กลับถูกอย่างน่าเหลือเชื่อ ซื้อขายกันในราคาลด 6.7% จากมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV หรือมูลค่าหุ้น AI ที่ถือครอง)

และการขายหุ้น AI ออกไปจะทำให้ราคาหุ้นถูกลงไปอีก

ซึ่งนำเรากลับไปสู่คำถามที่อยู่ในใจของทุกคน: เราอยู่ในภาวะฟองสบู่ที่ขับเคลื่อนด้วย AI หรือไม่? เรื่องนี้สำคัญมากสำหรับการซื้อ AIO ในตอนนี้ ดังนั้นเรามาเริ่มกันเลย เราจะเริ่มต้นด้วยการวัดความคิดของผู้คน ซึ่งมักถูกมองข้าม นั่นคือแผนภูมิการค้นหาบน Google ที่พบบ่อย ในกรณีนี้คือคำว่า "ฟองสบู่ตลาดหุ้น"

ฟองสบู่ AI จะถูกตั้งค่าให้จุดชนวนให้เกิดเงินปันผล 7.7% ที่ไม่มีใครชอบนี้ได้อย่างไร_1

คุณจะเห็นได้ทางด้านขวาของแผนภูมิว่าค่าดังกล่าวมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นนับตั้งแต่แตะจุดต่ำสุดในเดือนกันยายน พ.ศ. 2567 ปัจจุบันค่าดังกล่าวอยู่ที่จุดสูงสุดในรอบเกือบ 5 ปี

ทำไมเราถึงกลัวฟองสบู่? ถ้าคุณลงทุนมานานแล้ว ประสบการณ์ของคุณน่าจะรวมถึงการแตกของฟองสบู่ใหญ่สองลูก คือฟองสบู่ดอทคอมในช่วงปลายทศวรรษ 1990 และฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ในปี 2008 คนหลายรุ่นได้รับผลกระทบทางจิตใจจากเหตุการณ์เหล่านั้น และด้วยเหตุนี้ ตอนนี้เราจึงอยู่ในภาวะที่เรียกว่า "ฟองสบู่" ของการพูดคุยเรื่องฟองสบู่

แต่เราอยู่ในภาวะฟองสบู่ AI จริงหรือ? ผมขอตอบว่าไม่ เริ่มจากกรณีฟองสบู่ที่เลวร้ายที่สุดกันก่อน นักวิชาการจากมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ดท่านหนึ่งเสนอเมื่อเร็วๆ นี้ว่า หากไม่มีการลงทุนด้าน AI อัตราการเติบโตของ GDP ของอเมริกาจะอยู่ที่เพียง 0.1% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2025

ข้อโต้แย้งนี้มีปัญหาอยู่มากมาย ประการหนึ่งคือ มองข้ามข้อเท็จจริงที่ว่าการลงทุนด้าน AI จำนวนมากนำเข้ามาจากต่างประเทศ (Bloomberg ประมาณการว่าการนำเข้าคิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของการลงทุนด้าน AI ทั้งหมด) และ GDP วัดได้เพียงผลผลิตภายในประเทศเท่านั้น

Bloomberg ประเมินว่าการเติบโต 1.6% ของอเมริกาในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 น่าจะอยู่ที่ประมาณ 1.1% หากไม่มีการลงทุนด้าน AI ดังนั้น แน่นอนว่า AI มีส่วนสำคัญต่อการเติบโตของ GDP ของประเทศ แต่ไม่ใช่ทั้งหมด นับประสาอะไรกับการเติบโตทั้งหมด ใครก็ตามที่พยายามโน้มน้าวให้คุณเปลี่ยนใจ ก็แค่สร้างความกลัวเท่านั้น

อย่าตกหลุมพรางโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตัวบ่งชี้อื่นๆ ชี้ไปที่เศรษฐกิจที่มั่นคง:

ฟองสบู่ AI จะถูกตั้งค่าให้จุดชนวนให้เกิดเงินปันผล 7.7% ที่ไม่มีใครชอบนี้ได้อย่างไร_2

แผนภูมินี้เป็นตัวอย่างหนึ่งที่แสดงให้เห็นว่าในช่วงปีที่ผ่านมา คนอเมริกันมียอดผิดนัดชำระบัตรเครดิตน้อยลงกว่าเมื่อปีที่แล้ว และเปอร์เซ็นต์โดยรวมค่อนข้างน้อย ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 3.1% ซึ่งลดลงมากเมื่อเทียบกับช่วงทศวรรษ 1990 และ 2000

แต่ให้เรามุ่งเน้นไปที่ AI ต่อไปอีกสักครู่ เพราะมันจะช่วยแสดงให้เห็นว่าส่วนลดในกองทุน AI ของเราที่จ่าย 7.7% อย่าง AIO นั้นไม่ตรงจังหวะแค่ไหน

ฟองสบู่ AI จะถูกตั้งค่าให้จุดชนวนให้เกิดเงินปันผล 7.7% ที่ไม่มีใครชอบนี้ได้อย่างไร_3

แผนภูมินี้มาจากการศึกษาล่าสุดของมหาวิทยาลัยเยล ซึ่งแสดงให้เห็นว่าสัดส่วนของพนักงานที่ได้รับผลกระทบจาก AI ไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปนับตั้งแต่เทคโนโลยีนี้เปิดตัว “หาก AI เข้ามามีบทบาทในระบบอัตโนมัติในงานจำนวนมาก เราคาดว่าจะเห็นสัดส่วนของพนักงานน้อยลงในบางงานที่ได้รับผลกระทบทางลบมากที่สุด” ผู้เขียนระบุ อย่างไรก็ตาม แผนภูมินี้กลับไม่แสดงการเปลี่ยนแปลงใดๆ เลย

พูดอีกอย่างก็คือ AI ไม่ได้ทำให้ชาวอเมริกันยากจนลง ไม่ได้แย่งงานพวกเขา และไม่ใช่ฟองสบู่ที่พร้อมจะแตก นั่นไม่ได้หมายความว่ามันจะไม่กลายเป็นสิ่งเหล่านั้น แต่มันไม่ใช่สิ่งเหล่านั้นอีกต่อไปแล้ว

และนั่นทำให้เราพร้อมสำหรับการค้าขายที่น่าดึงดูด

หาก AI เริ่มเข้ามาแย่งงานหรือทำให้คนอเมริกันมีความไม่แน่นอนมากขึ้น เราควรคาดหวังได้เลยว่าหุ้นจะร่วงลง ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อทุกภาคส่วน รวมถึงชื่อ AI เช่นAlphabet (NASDAQ:GOOGL) (GOOGL), Meta และแน่นอนว่า NVIDIA ด้วย

หาก AI ไม่เข้ามาแย่งงานเนื่องจากเทคโนโลยีไม่สามารถตอบสนองความคาดหวังได้ การลงทุนด้าน AI ก็จะลดลง และบริษัทต่างๆ เช่น Google, Meta และ NVIDIA ก็จะต้องล้มเลิกไปเช่นกัน

แน่นอนว่าทุกคนกำลังจับตาดูหุ้นของบริษัทเหล่านี้อย่างใกล้ชิด พร้อมที่จะขายเมื่อเห็นสัญญาณของปัญหา และนั่นคือเหตุผลว่าทำไม หากเราเห็นการเทขายที่เกิดจากความกลัวว่าเหตุการณ์ข้างต้นจะเกิดขึ้นโดยไม่มีข้อมูลสนับสนุน พวกเขาก็จะเป็นการซื้อที่ดี

ผู้จ่ายเงิน 7.7% ที่ถูกในตอนนี้และจะถูกยิ่งขึ้นเมื่อมีการขายออก

นั่นคือจุดที่ AIO กลับมามีบทบาทอีกครั้ง มันคือการลงทุนที่หลากหลายบน AI ที่มอบผลตอบแทนที่ดีแก่นักลงทุนด้วยเงินปันผล 7.7% ซึ่งเข้ามาทุกเดือน

ฟองสบู่ AI จะถูกตั้งค่าให้จุดชนวนให้เกิดเงินปันผล 7.7% ที่ไม่มีใครชอบนี้ได้อย่างไร_4

การจ่ายเงินรายเดือนที่สูงจาก AI? AIO มอบให้คุณได้

เราซื้อหุ้นตัวนี้ในเดือนกันยายน 2020 นานก่อนที่ AI จะเข้ามาอยู่ในสายตาของนักลงทุน และสร้างผลตอบแทนรวมที่น่าประทับใจถึง 23% (รวมเงินปันผล 6.4% ในเวลาที่เราซื้อ) ในอีกสามปีถัดมา

และอย่างที่ผมได้กล่าวไปแล้ว AIO ราคาถูกมากในปัจจุบัน จริงๆ แล้วมันยังถูกกว่าช่วง "สงครามภาษี" เดือนเมษายนเสียอีก ถ้าคุณเชื่อนะ นี่มันการตั้งค่าที่ไร้เหตุผลสิ้นดี! แต่นี่มัน...

ส่วนลดสุดฮาของ AIO

เราเห็นส่วนลดมหาศาลจากฤดูใบไม้ผลิปีที่แล้วเปลี่ยนเป็นส่วนลดพิเศษภายในเดือนมิถุนายน แต่ในตอนนี้ ส่วนลดพิเศษนั้นหายไปอีกครั้ง และ AIO ก็กลับมาอยู่ในกลุ่มสินค้าลดราคาอีกครั้ง

นั่นไม่ได้หมายความว่าคุ้มค่าที่จะซื้อตอนนี้ แต่หมายความว่า AIO ไวต่ออารมณ์มากกว่าหุ้น AI ที่ลงทุน หากนักลงทุนขายหุ้น AI ออกไป พวกเขาก็จะขาย AIO อย่างดุเดือด ส่งผลให้ได้ส่วนลดที่มากขึ้นและเพิ่มผลตอบแทน (เนื่องจากราคาเคลื่อนไหวสวนทางกับผลตอบแทน) ถึงเวลาแล้วที่จะต้องเข้าซื้อ

ในระหว่างนี้ เราจะเฝ้าดู AIO ต่อไป และรอให้เงินปันผลและส่วนลดที่มากขึ้นเกิดขึ้นจริง ขอบคุณความกลัวฟองสบู่ที่มากเกินไปของฝูงชน

ที่มา: การลงทุน

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

5 เหตุผลที่ทำให้ทรัมป์กลับมาโจมตีรัสเซียอีกครั้ง

Michelle

การเมือง

ก่อนหน้านี้มีการประเมินว่า " การพบกันครั้งต่อไประหว่างปูตินและทรัมป์อาจนำไปสู่สิ่งที่เป็นรูปธรรมในครั้งนี้ " เนื่องจากมีผลประโยชน์ร่วมกันในการบรรลุข้อตกลง แต่แล้วทรัมป์ก็ยกเลิกการประชุมสุดยอดที่บูดาเปสต์โดยให้เหตุผลว่าเขาไม่คิดว่าจะคุ้มค่ากับเวลาของเขา

เขายังได้กำหนดมาตรการคว่ำบาตรด้านพลังงานใหม่ต่อรัสเซีย และอาจโกหกเรื่องการไม่อนุมัติให้ยูเครนใช้ขีปนาวุธพิสัยไกล

ความล้มเหลวครั้งล่าสุดของทรัมป์ทำให้หลายคนประหลาดใจ แต่เมื่อมองย้อนกลับไป สามารถอธิบายได้ด้วยสาเหตุ 5 ประการดังต่อไปนี้:

1. เขากำลังทำข้อตกลงอย่างหนักเพื่อบีบบังคับให้ปูตินยอมประนีประนอมอย่างถึงที่สุด

เป้าหมายขั้นต่ำสุดของรัสเซียคือการยึดครองดอนบาสได้อย่างสมบูรณ์ หากปราศจากสิ่งนี้ ปูตินก็ไม่สามารถหยุดยั้ง (หรือแม้กระทั่งยุติ) สงครามได้โดยไม่ "เสียหน้า" ทรัมป์ปฏิเสธที่จะบีบบังคับให้เซเลนสกีถอนตัวออกจากที่นั่น แต่กลับเชื่อว่าเขาสามารถบีบบังคับให้ปูตินหยุดความขัดแย้งได้โดยไม่ต้องควบคุมดอนบาสเสียก่อน ซึ่งเท่ากับเป็นการยอมความอย่างที่สุด เรื่องนี้ยังคงเป็นสิ่งที่ปูตินยอมรับไม่ได้ และอาจจะเป็นเช่นนั้นตลอดไป แต่ทรัมป์ดูเหมือนจะเอาการปฏิเสธของเขามาใส่ใจเป็นการส่วนตัว บางทีอาจมองว่าเป็นการท้าทายอำนาจของเขา

2. พวกชอบสงครามดูเหมือนจะทำให้เขาเปลี่ยนใจอีกครั้ง

การประกาศของทรัมป์เกิดขึ้นระหว่างการพบปะกับมาร์ก รุตเต เลขาธิการนาโต ซึ่งแสดงให้เห็นว่าพวกชอบสงครามอย่างเขาเซเลนสกี ลินด์ซีย์ เกรแฮมและคนอื่นๆ ยังคงสนใจเขาอยู่ เขาเป็นคนเอาแต่ใจอย่างน่าอับอาย หลายคนสังเกตเห็นว่าเขามักจะได้รับอิทธิพลจากคนที่คุยกับเขาล่าสุด นิสัยแบบนี้ทำให้เขาถูกชักจูงได้ง่ายกว่าคนส่วนใหญ่ ซึ่งส่งผลกระทบอย่างใหญ่หลวงต่อวิธีที่กลุ่มล็อบบี้ยิสต์และกองกำลังต่างชาติบางกลุ่มอาจมีอิทธิพลต่อนโยบายของสหรัฐฯ ตลอดวาระที่สองของเขา

3. ทรัมป์ดูเหมือนจะเชื่อจริงๆ ว่าการยกระดับใดๆ จะยังคงสามารถจัดการได้

ทรัมป์จะไม่พยายามต่อรองแบบแข็งกร้าวและลงเอยด้วยการยอมจำนนต่อพวกก่อสงคราม เว้นแต่เขาจะเชื่อจริงๆ ว่าการยกระดับความสัมพันธ์ระหว่างรัสเซียและสหรัฐฯ จะสามารถจัดการได้ การคำนวณของเขาตั้งสมมติฐานว่าจะไม่มีการตอบสนองอย่างท่วมท้นจากปูตินที่จะผลักดันให้พวกเขาไต่บันไดการยกระดับความสัมพันธ์ขึ้นไปสู่จุดสูงสุด ตั้งอยู่บนสมมติฐานที่ว่ารัสเซียอ่อนแอกว่าสหรัฐฯ และจะถอยกลับหากถูกกดดันอย่างหนักหน่วง นั่นถือเป็นการพนันที่ต้องเสี่ยง

4. เขายังไม่ละทิ้งกลยุทธ์การแบ่งแยกและปกครองยูเรเซีย

ผู้บริหารระดับสูงของโรงกลั่นน้ำมันกล่าวกับNDTVว่า "คาดว่าปริมาณน้ำมันดิบจากรัสเซียที่ไหลเข้าไปยังผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ของอินเดียจะลดลงจนเกือบเป็นศูนย์" หลังจากมาตรการคว่ำบาตรล่าสุด ซึ่งหากเป็นจริง อาจนำไปสู่การแบ่งแยกสามเหลี่ยมรัสเซีย-อินเดีย-จีน (RIC) ที่เพิ่งก่อตัวขึ้นใหม่ทรัมป์อาจคาดหวังว่าจีนจะทำเช่นเดียวกันเพื่อกดดันให้เขาลดภาษีนำเข้า 100%ที่เขาขู่ว่าจะเรียกเก็บในเดือนหน้า ทรัมป์อาจยังคงพิสูจน์ได้ว่าผิดในทั้งสองกรณี แต่อย่างไรก็ตาม การยกระดับสถานการณ์ล่าสุดของเขาแสดงให้เห็นว่าเขายังคงพยายามแบ่งแยกและปกครองยูเรเซีย

5. ทรัมป์อาจเดิมพันว่าจีนไม่ปฏิบัติตามมาตรการคว่ำบาตรล่าสุด

จีนไม่คาดว่าจะปฏิบัติตามมาตรการคว่ำบาตรล่าสุดของสหรัฐฯ เนื่องจากจีนจะได้ประโยชน์จากการซื้อน้ำมันในราคาที่ต่ำกว่ามาก ซึ่งรัสเซียอาจไม่สามารถขายให้อินเดียได้ในไม่ช้า ข้อตกลงการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ ชั่วคราวอาจล้มเหลวหากทรัมป์กำหนดภาษีนำเข้าจากจีนตามที่ขู่ไว้ และทำให้การจำกัดการส่งออกมีเงื่อนไขว่าจีนต้องเทขายน้ำมันจากรัสเซีย อย่างไรก็ตาม เขาอาจต้องการให้เหตุการณ์ที่คาดเดาได้นี้เกิดขึ้น เพื่อเป็นการเร่งรัดแผนการ "หันหลังกลับ" สู่เอเชียตะวันออก (Pivot (back) to (East) Asia" ของเขา เพื่อควบคุมจีนอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

เหตุผลที่ทรัมป์กลับมาตอบโต้รัสเซียอีกครั้งนั้น เป็นเพราะว่าเขามีความเชื่อ (แม้ว่าอาจจะผิดพลาดก็ตาม) ว่าปูตินจะไม่เสี่ยงให้ความตึงเครียดบานปลายจนควบคุมไม่ได้ แม้ว่าเขาจะไม่เคยยอมผ่อนปรนเงื่อนไขสูงสุดที่รัสเซียเรียกร้องก็ตาม

สหรัฐฯ อาจสรุปได้ว่าอินเดียเป็นจุดอ่อนในกลุ่มประเทศ RIC ที่สามารถถูกบังคับให้แยกกลุ่ม BRICS ออกจากกันได้ ไม่ว่าจะถูกหรือผิดก็ตาม

หากจะให้ชัดเจน คำอธิบายเหล่านี้ไม่ได้เท่ากับการรับรอง แต่สามารถอธิบายสิ่งที่ทรัมป์เพิ่งทำได้อย่างมีเหตุผล

ที่มา: Zero Hedge

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

สหภาพยุโรปร่วมกับสหรัฐฯ เพิ่มมาตรการคว่ำบาตรรัสเซียเพื่อผลักดันปูตินเข้าร่วมการเจรจาสันติภาพยูเครน

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

สหภาพยุโรป (อียู) ได้เพิ่มมาตรการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจต่อรัสเซียในวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา เพิ่มเติมจากมาตรการลงโทษใหม่ที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ได้ใช้เมื่อวันก่อนต่ออุตสาหกรรมน้ำมันของรัสเซีย อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่รัสเซียและสื่อของรัฐต่างปฏิเสธมาตรการของชาติตะวันตก โดยระบุว่ามาตรการเหล่านี้ไม่ได้ผลมากนัก

มาตรการคว่ำบาตรดังกล่าวมีจุดประสงค์เพื่อขยายความพยายามในการบีบบังคับรายได้และเสบียงที่เป็นเชื้อเพลิงให้มอสโกรุกรานยูเครนและบีบบังคับให้ประธานาธิบดีรัสเซีย วลาดิมีร์ ปูติน เจรจายุติสงคราม

มาตรการดังกล่าวถือเป็นชัยชนะของประธานาธิบดีโวโลดิมีร์ เซเลนสกีของยูเครน ซึ่งรณรงค์มาอย่างยาวนานให้ชุมชนระหว่างประเทศลงโทษรัสเซียอย่างครอบคลุมมากขึ้นสำหรับการโจมตีประเทศของเขา

“เรารอคอยสิ่งนี้ ขอพระเจ้าอวยพร มันจะได้ผล และนี่เป็นสิ่งสำคัญมาก” เซเลนสกีกล่าวที่กรุงบรัสเซลส์ ซึ่งประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปที่เข้าร่วมการประชุมสุดยอดได้ประกาศมาตรการคว่ำบาตรรัสเซียรอบล่าสุด

แม้ว่าสหรัฐฯ จะพยายามสร้างสันติภาพในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แต่สงครามก็ยังไม่มีทีท่าว่าจะยุติลงหลังจากดำเนินมาเกือบสี่ปี และผู้นำยุโรปก็กังวลมากขึ้นเกี่ยวกับภัยคุกคามจากรัสเซีย

กองกำลังยูเครนได้ยึดครองกองทัพขนาดใหญ่ของรัสเซียไว้ได้เป็นส่วนใหญ่ในสงครามการบั่นทอนกำลังที่เชื่องช้าและรุนแรงตามแนวรบยาวประมาณ 1,000 กิโลเมตร (600 ไมล์) ซึ่งทอดยาวไปตามยูเครนตะวันออกและยูเครนใต้ การโจมตีระยะไกลของรัสเซียแทบทุกวันได้มุ่งเป้าไปที่โครงข่ายไฟฟ้าของยูเครนก่อนฤดูหนาวอันหนาวเหน็บ ขณะที่กองกำลังยูเครนได้เล็งเป้าหมายไปที่โรงกลั่นน้ำมันและโรงงานผลิตของรัสเซีย

การคว่ำบาตรแบบกำหนดเป้าหมาย

รายได้จากพลังงานถือเป็นแกนหลักของเศรษฐกิจรัสเซีย ช่วยให้ปูตินสามารถทุ่มเงินเข้าสู่กองทัพได้โดยไม่ทำให้ภาวะเงินเฟ้อแย่ลง และหลีกเลี่ยงการตกต่ำของค่าเงิน

มาตรการของสหภาพยุโรปมุ่งเป้าไปที่น้ำมันและก๊าซของรัสเซียโดยเฉพาะ โดยห้ามนำเข้าก๊าซธรรมชาติเหลวของรัสเซียเข้าสู่สหภาพยุโรป และเพิ่มการห้ามเข้าท่าเรือสำหรับเรือใหม่กว่า 100 ลำในกองเรือเงาของรัสเซียที่มีเรือบรรทุกน้ำมันเก่าแก่หลายร้อยลำ ซึ่งกำลังหลบเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตร มาตรการคว่ำบาตรล่าสุดนี้ทำให้จำนวนเรือที่ถูกห้ามเข้าท่าเรือเพิ่มขึ้นเป็น 557 ลำ

มาตรการดังกล่าวยังมุ่งเป้าไปที่การทำธุรกรรมด้วยสกุลเงินดิจิทัลที่รัสเซียใช้มากขึ้นเพื่อหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตร ห้ามการดำเนินการภายในกลุ่มโดยใช้บัตรชำระเงินและระบบของรัสเซีย จำกัดการให้บริการปัญญาประดิษฐ์และบริการคอมพิวเตอร์ประสิทธิภาพสูงแก่หน่วยงานของรัสเซีย และขยายขอบเขตการห้ามการส่งออกให้รวมถึงส่วนประกอบอิเล็กทรอนิกส์ สารเคมี และโลหะที่ใช้ในการผลิตทางทหาร

นอกจากนี้ จะมีการนำระบบใหม่มาใช้เพื่อจำกัดการเคลื่อนไหวของนักการทูตรัสเซียภายในสหภาพยุโรปซึ่งมีสมาชิก 27 ประเทศด้วย

ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกพุ่งขึ้นมากกว่า 2 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเมื่อวันพฤหัสบดี หลังจากได้รับข่าวการคว่ำบาตรเพิ่มเติม

ความสัมพันธ์ระหว่างทรัมป์และปูติน

มาตรการคว่ำบาตรบริษัทน้ำมันรัสเซีย Rosneft และ Lukoil ของสหรัฐฯ เกิดขึ้นหลังจากที่ทรัมป์กล่าวว่าแผนการประชุมด่วนกับปูตินถูกระงับไว้ชั่วคราว เพราะไม่อยากให้เป็น "การเสียเวลา" นับเป็นจุดเปลี่ยนครั้งล่าสุดในความพยายามอย่างดุเดือดของทรัมป์ในการยุติสงคราม ขณะที่ปูตินยังคงไม่ยอมเปลี่ยนใจจากข้อเรียกร้องของเขา

อย่างไรก็ตาม มาตรการคว่ำบาตรจะมีผลบังคับใช้ในอีกเกือบเดือนข้างหน้า จนกระทั่งวันที่ 21 พฤศจิกายน ซึ่งอาจทำให้ปูตินมีโอกาสเปลี่ยนใจก็ได้

คริส วีเฟอร์ ซีอีโอของบริษัทที่ปรึกษา Macro-Advisory Ltd. กล่าวว่า "นั่นเป็นโอกาสที่พวกเขาหวังว่ารัสเซียจะเข้ามามีส่วนร่วมอย่างจริงจังมากขึ้น และหากเป็นเช่นนั้น การคว่ำบาตรเหล่านั้นก็อาจถูกระงับได้"

แม้ว่ามาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ จะไม่มีผลกระทบทันที แต่ในระยะยาวแล้ว มาตรการดังกล่าวจะส่งผลกระทบต่อรายได้ของมอสโกว์

“คุณมั่นใจได้เลยว่าผู้ซื้อน้ำมันทุกคนในเอเชียทุกวันนี้กำลังพยายามหาช่องทางซื้อน้ำมันรัสเซียให้ได้ก่อนที่มาตรการคว่ำบาตรจะมีผลบังคับใช้” วีเฟอร์กล่าวกับสำนักข่าวเอพีจากลอนดอน “ดังนั้น รัสเซียจะขายน้ำมันได้จำนวนมากในอีก 30 วันข้างหน้า ซึ่งน่าจะช่วยงบประมาณได้อีกสักสองสามเดือน”

เขายังตั้งข้อสังเกตว่า มาตรการของสหรัฐฯ ต่างจากมาตรการคว่ำบาตรของยุโรปตรงที่มีภัยคุกคามจากบทลงโทษรองต่อผู้ที่ละเมิดมาตรการดังกล่าว จีนและอินเดียเป็นผู้นำเข้าน้ำมันรัสเซียรายใหญ่

รัสเซียปัดมาตรการคว่ำบาตร

มาเรีย ซาคาโรวา โฆษกกระทรวงการต่างประเทศรัสเซีย กล่าวถึงมาตรการคว่ำบาตรใหม่ของสหรัฐฯ ว่า "ไร้ประโยชน์โดยสิ้นเชิง รวมถึงในแง่ของการส่งสัญญาณสนับสนุนหรือบรรลุข้อตกลงในการแก้ไขความขัดแย้งในยูเครนที่เป็นรูปธรรม"

“หากรัฐบาลสหรัฐฯ ชุดปัจจุบันทำตามแบบอย่างของผู้นำประเทศที่พยายามบีบบังคับรัสเซียให้เสียสละผลประโยชน์ของชาติผ่านการคว่ำบาตรที่ไม่ชอบด้วยกฎหมาย ผลลัพธ์ที่ได้ก็จะเหมือนเดิมทุกประการ นั่นคือหายนะจากมุมมองทางการเมืองภายในประเทศและเป็นอันตรายต่อเสถียรภาพของเศรษฐกิจโลก” ซาคาโรวา กล่าว

อดีตประธานาธิบดีรัสเซีย ดมิทรี เมดเวเดฟ ซึ่งปัจจุบันดำรงตำแหน่งรองประธานสภาความมั่นคงแห่งชาติของรัสเซีย กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ทรัมป์ได้ "เดินหน้าอย่างเต็มที่ในเส้นทางสงครามกับรัสเซีย" ด้วยมาตรการคว่ำบาตรครั้งใหม่

สื่อรัสเซียที่ดำเนินการโดยรัฐบาลและสนับสนุนเครมลินส่วนใหญ่ไม่สนใจข่าวสารดังกล่าว

“ไม่ว่าจะมีแรงกดดันหรือไม่ ก็ไม่ได้ทำให้สถานการณ์ของเซเลนสกีดีขึ้นเลย ยิ่งไปกว่านั้น มันจะไม่นำสันติภาพมาสู่ประเทศเลย” คอมโซโมลสกายา ปราฟดา แท็บลอยด์ยอดนิยมที่สนับสนุนเครมลินกล่าว

สำนักข่าว RIA Novosti ของรัสเซีย รายงานในคอลัมน์ว่า มาตรการคว่ำบาตรใหม่นี้ “เจ็บปวดเหมือนเคย แต่ไม่ถึงขั้นเสียชีวิต ก็ยังเป็นปกติ”

นักวิเคราะห์กล่าวว่า ประสิทธิภาพของมาตรการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจในการบีบให้ปูตินต้องตัดสินใจนั้นยังคงเป็นที่น่าสงสัย เศรษฐกิจของรัสเซียได้พิสูจน์แล้วว่าแข็งแกร่งมาโดยตลอด แม้ว่าจะมีสัญญาณของความตึงเครียดอยู่ก็ตาม

การตัดสินใจเกี่ยวกับมาตรการใหม่ของสหภาพยุโรปใช้เวลาเกือบหนึ่งเดือน สหภาพยุโรปได้ออกมาตรการคว่ำบาตรรัสเซียไปแล้ว 18 มาตรการเกี่ยวกับสงคราม แต่การบรรลุข้อตกลงขั้นสุดท้ายว่าใครจะเป็นเป้าหมายและจะจัดการกับสิ่งใดอาจต้องใช้เวลาหลายสัปดาห์ มอสโกยังพิสูจน์ให้เห็นแล้วว่าเชี่ยวชาญในการหลีกเลี่ยงการคว่ำบาตร

ในสิ่งที่ดูเหมือนเป็นการเตือนใจต่อสาธารณะเกี่ยวกับคลังอาวุธนิวเคลียร์ของรัสเซีย ปูตินได้สั่งการฝึกซ้อมกองกำลังนิวเคลียร์เชิงยุทธศาสตร์ของประเทศเมื่อวันพุธ

ในอีกกรณีหนึ่ง โดรนของรัสเซียได้สังหารนักข่าวชาวยูเครนสองคนในเขตโดเนตสค์เมื่อวันพฤหัสบดี ตามคำกล่าวของวาดิม ฟิลาชกิน หัวหน้าฝ่ายบริหารระดับภูมิภาค นักข่าวทั้งสอง ได้แก่ โอเลนา ฮูบาโนวา และ เอเยฟเฮน คาร์มาซิน ทำงานให้กับสถานีโทรทัศน์เสรีภาพของยูเครนในยูเครน

ที่มา: เอพี

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

กับดักนโยบายของยุโรป: เมื่อการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อมีความเสี่ยงที่จะทำลายเศรษฐกิจ

อดัม

ฟอเร็กซ์

สำหรับผู้ซื้อขาย นี่คือตลาดที่ถูกกำหนดโดยความแตกต่าง ระหว่างธนาคารกลางสหรัฐที่ระมัดระวังและธนาคารกลางยุโรปที่ถูกกดดัน ระหว่างวาทกรรมที่ยืดหยุ่นและปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอลง

ความขัดแย้งหลักที่ยูโรโซนกำลังเผชิญอยู่คือ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังคงติดกับดักแรงกดดันด้านราคาที่กัดกร่อน ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจของภูมิภาคยังคงอ่อนแอลง ความตึงเครียดยิ่งทวีความรุนแรงขึ้นจากนโยบายที่แตกต่างกัน โดยเฟดมีท่าทีผ่อนคลายนโยบายการเงินท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับตลาดแรงงาน ขณะที่ ECB ยังคงลังเลที่จะผ่อนคลายนโยบายการเงิน

ความเสี่ยงภายในของยูโรโซน ตั้งแต่ความท้าทายทางการคลังของฝรั่งเศสไปจนถึงภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวที่รุนแรงขึ้นของเยอรมนี ยิ่งเพิ่มความเปราะบางอีกชั้นหนึ่ง ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น โดยเฉพาะข้อพิพาททางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่กลับมาปะทุขึ้นอีกครั้ง ยิ่งทำให้แนวโน้มเศรษฐกิจมืดมนลง

ในขณะเดียวกัน ความเชื่อมั่นของตลาดยังคงมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวัง การวางตำแหน่งเชิงเก็งกำไรชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้นของเงินยูโร ซึ่งบ่งชี้ว่ากระแสเชิงบวกส่วนใหญ่ รวมถึงความแตกต่างด้านนโยบาย อาจถูกกำหนดราคาไว้แล้ว ซึ่งทำให้สกุลเงินเดียวนี้มีความเสี่ยงมากขึ้นที่จะเกิดความประหลาดใจเชิงลบในข้อมูลเศรษฐกิจ

ภาพรวมตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ (ณ วันที่ 21 ตุลาคม 2568)

ความเหนียวแน่นของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานนั้นส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยภาคบริการ โดยอัตราเงินเฟ้อขยับขึ้นจาก 3.1% เป็น 3.2%

อัตราเงินเฟ้อภาคบริการเป็นตัวชี้วัดที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จับตามองอย่างใกล้ชิด ดัชนีนี้เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับอุปสงค์ภายในประเทศและการเติบโตของค่าจ้าง อ่อนไหวต่อปัจจัยภายนอกน้อยกว่า และควบคุมได้ยากกว่าผ่านนโยบายการเงิน

ในทางตรงกันข้าม อัตราเงินเฟ้อสินค้าอุตสาหกรรมที่ไม่ใช่พลังงานยังคงทรงตัวที่ 0.8% 2 ซึ่งบ่งชี้ถึงอุปสงค์ที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องในภาคการผลิต ความแตกต่างทางโครงสร้างภายในนี้ ซึ่งได้แก่ บริการร้อนและสินค้าอุตสาหกรรมเย็น ทำให้การตัดสินใจด้านนโยบายของ ECB มีความซับซ้อนอย่างยิ่ง

กับดักนโยบายของยุโรป: เมื่อการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อมีความเสี่ยงที่จะทำลายเศรษฐกิจ_3

แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อในเขตยูโรมีความแตกต่างกันอย่างมากในแต่ละประเทศสมาชิก

เยอรมนี ซึ่งเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดในยูโรโซน มีอัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นอย่างไม่คาดคิดเป็น 2.4% ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากดัชนีราคาผู้บริโภคภาคบริการ (CPI) ที่แข็งแกร่ง ขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อของฝรั่งเศสกลับลดลงเล็กน้อย โดยอยู่ที่เพียง 1.1% ความแตกต่างนี้ถือเป็นความท้าทายสำคัญต่อนโยบายการเงินแบบ “เหมารวม” ของธนาคารกลางยุโรป (ECB) การเข้มงวดนโยบายเพื่อควบคุมเงินเฟ้อในเยอรมนีอาจสร้างความเสียหายที่ไม่จำเป็นต่อเศรษฐกิจที่มีอัตราเงินเฟ้อต่ำ เช่น ฝรั่งเศส

การรวมกันของอัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่สูงกว่าเป้าหมายและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่เร่งตัวขึ้นได้ปิดประตูสู่การลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปี 2568 ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ปัจจุบันธนาคารกลางกำลังถูกจำกัดอยู่ในโหมดการตัดสินใจที่ขึ้นอยู่กับข้อมูล และข้อมูลในปัจจุบันบ่งชี้ชัดเจนว่า "ยังไม่สามารถเอาชนะเงินเฟ้อได้"

สิ่งนี้ช่วยตอกย้ำจุดยืนนโยบายที่เข้มงวด ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อเงินยูโรเพียงอย่างเดียว คำกล่าวล่าสุดของคริสติน ลาการ์ด ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังได้เน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นในการผลักดันอัตราเงินเฟ้อให้กลับสู่เป้าหมายอย่างต่อเนื่อง ซึ่งยิ่งตอกย้ำข้อความนี้มากขึ้น

กับดักนโยบายของยุโรป: เมื่อการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อมีความเสี่ยงที่จะทำลายเศรษฐกิจ_4

The latest German ZEW survey shows that the economic current situation index has fallen to a deep abyss of -80.0, indicating that the economy is under immense pressure. ECB is forced to prioritize fighting stubborn service sector inflation, even if it means bringing more pain to Germany and the entire Eurozone economy. This creates a dangerous divergence between policy and the economy: monetary policy is tightening (or remaining tight), while the economy is crying out for stimulus.

This “trap” means that the risk of policy missteps is sharply rising, and the likelihood of a “hard landing” for the Eurozone economy is also increasing. In the long run, regardless of interest rate differentials, an economy in recession will ultimately have a negative impact on the Euro.

Widening Policy Gap Between the US and Europe

This widening divergence in monetary policy paths is becoming the primary driver of the EUR/USD strength.

In a key speech on October 14th, Federal Reserve Chairman Powell explicitly pointed to “rising downside risks to employment” and “a sharp slowdown in hiring activity.” This was a significant shift in tone. He noted that despite the ongoing US government shutdown leading to a lack of official economic data, existing private sector data indicated a weakening labor market. This statement was an almost direct confirmation of market expectations that the Fed would soon cut interest rates.

Powell’s remarks significantly reinforced market expectations for further Fed rate cuts, likely at the October and December meetings. He was effectively signaling that the Fed’s focus was shifting from solely combating inflation to a more balanced strategy, with increasing attention on its employment mandate. The immediate market reaction was a corresponding decline in the Dollar Index (DXY).

A seemingly contradictory phenomenon is that the US government shutdown has actually intensified the Fed’s dovish stance, indirectly supporting the Euro. Due to the government shutdown, the Fed is unable to obtain official data on employment and inflation, leaving its decision-making like “flying blind.” In uncertain environments, central banks typically choose to act cautiously.

For a Fed already concerned about a slowing labor market, this uncertainty increases its motivation for “precautionary” rate cuts to guard against an unexpectedly sharp economic downturn. Powell’s speech confirmed this, as he relied on “existing evidence” and “private sector data” to justify his dovish stance.

Therefore, the longer the government shutdown persists, the more entrenched the Fed’s cautious/dovish stance becomes, putting pressure on the Dollar. This creates a direct but counter-intuitive positive external effect for the Euro, as the EUR/USD currency pair is primarily driven by relative policy stances. US political dysfunction is, in the short term, becoming a bullish factor for the Euro.

External Pressures and Internal Tensions

นอกเหนือจากนโยบายการเงินแล้ว เงินยูโรยังเผชิญกับความเสี่ยงที่ไม่ใช่ตัวเงินอีกด้วย ความแตกแยกทางการเมืองภายในและภัยคุกคามทางภูมิรัฐศาสตร์ภายนอก ล้วนเป็นอุปสรรคที่อาจบั่นทอนเสถียรภาพของเงินยูโร

ความกังวลด้านการคลังของฝรั่งเศส:ตัวชี้วัดสำคัญที่วัดแรงกดดันภายในประเทศคือส่วนต่างระหว่างพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอายุ 10 ปี (OATs) และพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี (Bunds) ส่วนต่างนี้เพิ่งขยายตัวขึ้นเป็นประมาณ 80 จุดพื้นฐาน จาก 65 จุดพื้นฐานในช่วงฤดูร้อนที่ผ่านมา ส่วนต่างที่ขยายตัวขึ้นนี้สะท้อนถึงความกังวลของตลาดเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการคลังของฝรั่งเศส ซึ่งบ่งชี้ถึง “เบี้ยประกันความเสี่ยงทางการเมือง” ที่เพิ่มขึ้น การขาดดุลงบประมาณของฝรั่งเศสอยู่ที่ 5.8% ของ GDP ซึ่งเกือบสองเท่าของขีดจำกัด 3% ของสหภาพยุโรป แม้ว่าการเคลื่อนไหวทางการเมืองเมื่อเร็วๆ นี้อาจช่วยบรรเทาความตื่นตระหนกของตลาดได้ชั่วคราว แต่ความเปราะบางทางการคลังที่แฝงอยู่ยังคงเป็นจุดอ่อนของยูโร

สงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนที่ทวีความรุนแรงขึ้น:สภาพแวดล้อมทั่วโลกกำลังทวีความรุนแรงขึ้น รัฐบาลทรัมป์กำลังยกระดับความขัดแย้งทางการค้ากับจีนก่อนที่จะมีการประชุมกับผู้นำจีนในการประชุมสุดยอดเอเปค ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ขู่ว่าจะขึ้นภาษีสินค้าจีนเป็น 155% หากไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้

ผลกระทบระลอกคลื่นต่อยุโรป:สงครามการค้าที่ยืดเยื้อจะนำมาซึ่งความไม่แน่นอนอย่างมหาศาลต่อเศรษฐกิจโลก ในสภาพแวดล้อมที่ “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง” เช่นนี้ เงินทุนมักจะไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย โดยเฉพาะดอลลาร์สหรัฐฯ เงินยูโรซึ่งมักใช้เป็นสกุลเงินหลักในการซื้อขายแบบ Carry Trade มีแนวโน้มที่จะให้ผลตอบแทนต่ำกว่าที่ควรจะเป็นในสถานการณ์นี้ นอกจากนี้ เศรษฐกิจยูโรโซนซึ่งพึ่งพาการส่งออกสูง (โดยเฉพาะเยอรมนี) จะได้รับผลกระทบโดยตรงจากภาวะการค้าโลกที่ชะลอตัว ซึ่งจะยิ่งทำให้ความอ่อนแอทางเศรษฐกิจที่มีอยู่เดิมรุนแรงยิ่งขึ้น

กับดักนโยบายของยุโรป: เมื่อการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อมีความเสี่ยงที่จะทำลายเศรษฐกิจ_5

จากมุมมองทางเทคนิค หลังจากแตะเป้าหมายรูปแบบ Double Bottom แล้ว EURUSD ก็ถอยกลับเข้าหาเส้น EMA ทั้งสองเส้น ราคายังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้นไว้ได้โดยไม่ทะลุโครงสร้าง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้นที่อาจเกิดขึ้น

หาก EURUSD กลับมาอยู่เหนือเส้น EMA ทั้งสองเส้น ราคาอาจทดสอบแนวต้านที่ 1.1700 อีกครั้ง

ในทางกลับกัน การอยู่ต่ำกว่า EMA ทั้งสองอาจทำให้เกิดการทดสอบแนวรับที่ระดับ 1.1600 อีกครั้ง

จากการวิเคราะห์ข้างต้น จะสามารถสรุปมุมมองแบบหลายชั้นได้

เส้นทางในอนาคตของยูโรไม่ใช่เส้นตรง แต่เป็นการต่อสู้ระหว่างนโยบายการเงินที่แตกต่างกันอย่างชัดเจนและเอื้ออำนวยกับภูมิทัศน์เศรษฐกิจและการเมืองภายในประเทศที่ประสบปัญหาอย่างหนัก

ที่มา: fxempire

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การย่อตัวของเงินทดสอบความอดทนของฝ่ายกระทิง แต่การขาดแคลนโครงสร้างยังคงอยู่

อดัม

โภคภัณฑ์

หลังจากราคาเงินทะลุระดับ 50 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สถานการณ์การทะลุขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่ในประวัติศาสตร์ก็มีแนวโน้มสูงขึ้นเรื่อยๆ อย่างไรก็ตาม ต้องยอมรับว่าขนาดของการพุ่งขึ้นและความเร็วที่ฝั่งอุปสงค์บรรลุจุดดังกล่าวนั้นน่าประหลาดใจ แม้ว่าจะมีสภาวะเศรษฐกิจมหภาคและปัจจัยพื้นฐานที่เอื้ออำนวยก็ตาม จุดสูงสุดใหม่ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 54 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ไม่สามารถยืนเหนือระดับดังกล่าวได้ และขณะนี้เรากำลังอยู่ในช่วงการปรับฐาน อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวที่พลวัตไม่แพ้กันไม่ได้เปลี่ยนแปลงสถานการณ์พื้นฐาน ซึ่งบ่งชี้ถึงการเคลื่อนไหวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการขาดแคลนเชิงโครงสร้างของสินค้าโภคภัณฑ์ในตลาดโลก ปัจจัยอื่นๆ เช่น สงครามภาษี นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ คาดว่าจะมีบทบาทสำคัญ อย่างน้อยก็ในระยะสั้น

การแก้ไขมากกว่า 8% ในเงิน

แม้ว่าราคาเงินจะมีการปรับฐานลงอย่างรุนแรงกว่า 8% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาขึ้น เหนือสิ่งอื่นใด ควรพิจารณาว่าหลังจากคลื่นขาขึ้นที่รุนแรงเช่นนี้ การย่อตัวลงแบบนี้มักไม่ใช่ความพยายามเปลี่ยนทิศทาง แต่น่าจะเป็นการขายทำกำไรและมองหาแหล่งสะสมใหม่ในระดับราคาที่ต่ำกว่า ในระยะสั้น ปัจจัยกระตุ้นการปรับฐานนี้ประกอบด้วยรายงานที่ว่าข้อตกลงระหว่างพรรครีพับลิกันและพรรคเดโมแครตกำลังใกล้จะเกิดขึ้น รวมถึงความเชื่อมั่นของโดนัลด์ ทรัมป์เกี่ยวกับข้อตกลงใหม่กับจีน (แม้ว่าในกรณีหลัง ความเชื่อมั่นนี้อาจไม่มีมูลความจริง) หากสถานการณ์ที่เป็นบวกที่สุดจากมุมมองของผู้ขายเกิดขึ้นจริง ก็ไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ที่ราคาจะปรับตัวลดลงต่อไปที่ระดับ 44 ดอลลาร์ต่อออนซ์ได้

อย่างไรก็ตาม นี่น่าจะเป็นข่าวดีสำหรับนักลงทุนในตลาด เนื่องจากอาจเป็นโอกาสที่ดีในการซื้อในราคาที่เอื้ออำนวยยิ่งขึ้น ขณะเดียวกันก็ยังคงเป็นไปตามสถานการณ์ในระยะยาวของการขาดแคลนสินค้าโภคภัณฑ์พื้นฐานท่ามกลางความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ดัชนีดอลลาร์จะดิ้นรนเพื่อไต่ระดับออกจากการรวมกลุ่มหรือไม่?

เป็นเวลากว่าหนึ่งเดือนแล้วที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ เคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้น โดยดีดตัวออกจากขอบล่างของแนวโน้มขาลงหลายเดือนที่กำหนดไว้ในช่วง 96–100 จุด ปัจจุบัน เป้าหมายหลักของผู้ซื้อคือการพยายามทดสอบกรอบบนของกรอบนี้ โดยตั้งเป้าที่จะดันให้สูงขึ้นไปอีก

รูปที่ 1 การวิเคราะห์ทางเทคนิคของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ

หากฝ่ายอุปสงค์ประสบความสำเร็จในความพยายามนี้ จุดสนใจของตลาดอาจขยับไปที่ 103 จุด โดยมีจุดหยุดระหว่างกลางที่เป็นไปได้ที่ 101.50 ระดับ 96 จุด ซึ่งทรงตัวมาโดยตลอด ยังคงเป็นแนวรับหลัก

ช่วงที่เป็นไปได้สำหรับการเคลื่อนไหวแก้ไขในเงิน

เมื่อพิจารณาแนวโน้มทางเทคนิคระยะยาวของเงิน การดีดตัวกลับในขณะนี้ยังดูเหมือนจะมีช่องว่างสำหรับการขยายตัว หากพิจารณาเป็นเปอร์เซ็นต์ อาจคล้ายกับการเกิดแรงกระตุ้นใหม่ อย่างไรก็ตาม การร่วงลงสู่ระดับ 44 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นจุดที่แนวรับที่ใกล้ที่สุดและเส้น Fibonacci retracement 23.6% มาบรรจบกันนั้น ก็ยังถือเป็นการปรับฐานในบริบทของกำไรที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้

รูปที่ 2 การวิเคราะห์ทางเทคนิคของเงิน

ปัญหาเกี่ยวกับการคงอยู่ของแนวโน้มและแนวโน้มการกลับตัวที่อาจเกิดขึ้น อาจเกิดขึ้นได้หากราคาลดลงต่ำกว่าระดับสำคัญ ซึ่งส่วนหนึ่งเกิดจากการย่อตัวภายในครั้งต่อไปที่ 38.2% สิ่งสำคัญคือต้องติดตามโมเมนตัมของการลดลงและการอัปเดตจากจุดสำคัญที่อ้างอิงในการวิเคราะห์ในวันนี้