Strategy's Bitcoin mNAV ร่วงลงสู่ระดับ 1.174 ต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2024

สกุลเงินดิจิทัล

ตลาดหุ้น

สรุป:

ช่องว่างระหว่างมูลค่าตลาดและมูลค่าสินทรัพย์อ้างอิงที่แคบลงก่อให้เกิดภัยคุกคามต่อความยั่งยืน

มูลค่าทรัพย์สินสุทธิในตลาด (mNAV) ของ Strategy เมื่อเทียบกับ Bitcoin (BTC) ซึ่งมูลค่าที่ถือครองลดลงเหลือ 1.174 เมื่อวันที่ 10 ตุลาคม ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองปี

ราคาหุ้นของบริษัทลดลง 3% มาอยู่ที่ 307.95 ดอลลาร์สหรัฐ ท่ามกลางภาวะตลาดคริปโตที่ซบเซาโดยรวม ส่งผลให้มูลค่าตลาดอยู่ที่ 8.84 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ Strategy เป็นบริษัทมหาชนที่ใหญ่เป็นอันดับ 121 ของสหรัฐอเมริกา ถือครอง BTC จำนวน 640,031 BTC คิดเป็นมูลค่าประมาณ 7.54 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ

ณ เวลาที่พิมพ์นี้ ราคา Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ 117,824 ดอลลาร์ ลดลงกว่า 3% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ช่องว่างระหว่างมูลค่าตลาดและมูลค่าสินทรัพย์อ้างอิงที่แคบลง ก่อให้เกิดภัยคุกคามต่อความยั่งยืนของกลยุทธ์การบริหารสินทรัพย์ Bitcoin ขององค์กร

การที่ mNAV ลดลงจะนำไปสู่วงจรข้อเสนอแนะ

เจฟฟรีย์ เคนดริก หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลของสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด เตือนว่าการรักษาระดับ mNAV ไว้สูงกว่า 1.0 ยังคงเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับบริษัทคลังสินทรัพย์ดิจิทัล (DAT) ในการขยายการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัล มูลค่าที่ต่ำกว่าเกณฑ์ดังกล่าวบ่งชี้ถึงฐานะการเงินที่อ่อนแอลงและโอกาสในการควบรวมกิจการ

นอกจากนี้ บริษัท Strategy และบริษัทคลังที่คล้ายคลึงกันยังต้องเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากโครงสร้างการเงิน PIPE ที่ให้ทุนสำหรับการซื้อ Bitcoin ของพวกเขา

ตามรายงานของ CryptoQuant เมื่อวันที่ 25 กันยายน หุ้น Bitcoin มักจะโน้มเอียงไปทางราคาออก PIPE ที่ลดราคา ส่งผลให้ผู้ลงทุนปัจจุบันขาดทุนสูงถึง 55%

รูปแบบนี้สร้างวงจรป้อนกลับ นักลงทุน PIPE ซื้อด้วยส่วนลดจำนวนมากและถือสิทธิ์การจดทะเบียน อนุญาตให้ขายต่อสาธารณะหลังจากยื่นเอกสารการขายต่อ

เมื่อระยะเวลาล็อคหมดลง แรงขายจะส่งผลต่อราคาหุ้น ส่งผลให้มูลค่าพรีเมียมของ Bitcoin ที่ถือครองอยู่ลดลง

ทำไมมันถึงสำคัญ?

ดังนั้น บริษัทที่ซื้อขายต่ำกว่า 1.0 mNAV จึงต้องเผชิญกับข้อจำกัดที่รุนแรง หากไม่มีการประเมินมูลค่าแบบพรีเมียม บริษัทคลังจะไม่สามารถออกหุ้นในราคาที่น่าสนใจเพื่อระดมทุนสำหรับการซื้อบิตคอยน์เพิ่มเติมได้

โมเดลนี้ขึ้นอยู่กับการรักษาเบี้ยประกันภัยที่สมเหตุสมผลสำหรับการระดมทุนแบบเจือจาง โดยที่ CryptoQuant ระบุว่าการพุ่งขึ้นของ Bitcoin อย่างยั่งยืนเท่านั้นที่จะสามารถป้องกันไม่ให้หุ้นร่วงลงอีกได้

ผลที่ตามมาคือ เบี้ยประกันภัยของ Strategy ที่ลดลงสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนนับตั้งแต่วันที่ 8 กุมภาพันธ์ 2024 ถือเป็นสัญญาณเตือน การที่บริษัทที่เริ่มต้นการเคลื่อนไหวของ DAT มี mNAV ที่กำลังหดตัวไม่ใช่สัญญาณบวกสำหรับตลาด

แม้ว่าจะไม่เพียงพอที่จะทำให้บริษัทตกอยู่ในสถานการณ์ที่ลำบาก แต่ช่วงเวลาที่ยาวออกไปต่ำกว่า 1.0 mNAV อาจทำให้เกิดภาวะวิกฤตที่บริษัทไม่สามารถระดมทุนเพื่อชำระหนี้หรือนำไปใช้เป็นทุนในการดำเนินงานได้

เกลียวนี้จะบังคับให้มีการขายสินทรัพย์ ส่งผลให้ราคา Bitcoin กดดัน และนำไปสู่การแก้ไขเพิ่มเติม

ที่มา: Cryptoslate

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

การเปิดเผยความเสี่ยง

ความเสี่ยงของการสูญเสียในการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น หุ้น FX สินค้าโภคภัณฑ์ ฟิวเจอร์ส พันธบัตร ETFs หรือเงินดิจิทัลอาจมีมาก คุณอาจสูญเสียเงินทุนทั้งหมดที่คุณฝากไว้กับโบรกเกอร์ของคุณ ดังนั้น คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าการซื้อขายดังกล่าวเหมาะสมกับคุณหรือไม่ในสถานการณ์และทรัพยากรทางการเงินของคุณ

ไม่ควรตัดสินใจลงทุนโดยไม่ได้ดำเนินการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียดถี่ถ้วนด้วยตัวเองหรือปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ เนื้อหาเว็บของเราอาจไม่เหมาะกับคุณเนื่องจากเราไม่ทราบเงื่อนไขทางการเงินและความต้องการในการลงทุนของคุณ ข้อมูลทางการเงินของเราอาจมีความล่าช้าหรือมีความไม่ถูกต้อง ดังนั้นคุณควรรับผิดชอบอย่างเต็มที่ต่อการตัดสินใจซื้อขายและการลงทุนของคุณ บริษัทจะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียเงินทุนของคุณ

หากไม่ได้รับอนุญาตจากเว็บไซต์ คุณจะไม่สามารถคัดลอกกราฟิก ข้อความ หรือเครื่องหมายการค้าของเว็บไซต์ได้ สิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาในเนื้อหาหรือข้อมูลที่รวมอยู่ในเว็บไซต์นี้เป็นของผู้ให้บริการและผู้ค้าแลกเปลี่ยน

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล