เมสเตอร์ของเฟดสนับสนุนให้ระมัดระวังเนื่องจากเงินเฟ้อยังคงอยู่

ดอลลาร์สหรัฐยังคงเผชิญกับแรงกดดันอย่างต่อเนื่องในการซื้อขายช่วงเช้าในเอเชียเมื่อวันอังคาร เนื่องจากผู้ซื้อขายวิเคราะห์ความคิดเห็นของสมาชิกธนาคารกลางสหรัฐฯ เพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ย ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเล็กน้อย โดยลดลงต่อเนื่องหลังจากหยุดสถิติขาขึ้นสามวันเมื่อวันจันทร์ โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ 97.28 "น้ำเสียงที่ค่อนข้างแข็งกร้าวของผู้บรรยายธนาคารกลางสหรัฐฯ ทำให้ผู้คนหยุดคิดเล็กน้อย" โทนี่ ซิคามอร์ นักวิเคราะห์ตลาดจาก IG ในซิดนีย์กล่าว

นักลงทุนกำลังประเมินผลกระทบของนโยบายเศรษฐกิจของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ต่อสุขภาพของเศรษฐกิจโลก และผลกระทบต่อนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ก่อนที่จะเปิดเผยข้อมูลการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) พื้นฐานในสัปดาห์นี้ การเจรจาเรื่องเงินทุนของรัฐสภาในสัปดาห์นี้เพื่อหลีกเลี่ยงการปิดหน่วยงานรัฐบาลในวันที่ 30 กันยายน ทำให้เกิดความกังวลมากขึ้นในตลาด ผู้ซื้อขายได้ลดการเดิมพันในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคมของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของกองทุนเฟดบ่งชี้ถึงโอกาส 10.2% ที่จะถือครองเมื่อเทียบกับความน่าจะเป็น 8.1% ในวันศุกร์ ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group

เมื่อเทียบกับเงินเยน ดอลลาร์ทรงตัวที่ 147.74 เยน โดยยังคงอยู่ในกรอบการซื้อขายที่มั่นคงนับตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม ตลาดหุ้นญี่ปุ่นปิดทำการในวันอังคารเนื่องในวันหยุดนักขัตฤกษ์ ค่าเงินกีวีอ่อนค่าลง 0.1% แตะที่ 0.5867 ดอลลาร์ หลังจากรัฐบาลนิวซีแลนด์กล่าวว่าจะประกาศเกี่ยวกับธนาคารกลางในวันพุธ เวลา 13.00 น. (01.00 น. GMT) ขณะที่ตลาดรอการแต่งตั้งผู้ว่าการคนใหม่

ราคาทองคำแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,749.03 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ผู้พูดในเฟดเรียกร้องให้ใช้ความระมัดระวัง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องแตะระดับ 4.1467% หลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 สัปดาห์ที่ 4.145% เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ซึ่งปรับตัวสูงขึ้นตามการคาดการณ์ของนักลงทุนเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของเฟดที่สูงขึ้น ขยับขึ้นแตะระดับ 3.6051% เมื่อเทียบกับระดับปิดตลาดของสหรัฐฯ ที่ 3.601% “อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย ท่ามกลางเจ้าหน้าที่เฟดหลายรายที่ชี้ให้เห็นถึงมาตรการที่ระมัดระวังมากขึ้นสำหรับวงจรการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และย้ำว่ายังคงมีความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อขาขึ้น” นักวิเคราะห์ของเวสต์แพคเขียนไว้ในรายงานวิจัย “นักลงทุนลดความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมหลังจากความเห็นดังกล่าว”

อัลแบร์โต มูซาเล็ม ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์ ซึ่งลงคะแนนเสียงเกี่ยวกับนโยบายของเฟดในปีนี้ กล่าวว่าธนาคารกลาง "ควรดำเนินการอย่างระมัดระวัง" เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่คำนวณจากอัตราเงินเฟ้ออาจใกล้เคียงกับระดับกลางอยู่แล้ว ราฟาเอล บอสทิค ประธานเฟดสาขาแอตแลนตา ได้ให้สัมภาษณ์กับวอลล์สตรีทเจอร์นัลว่า จำเป็นต้องให้ความสำคัญกับการทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับมาสู่เป้าหมาย 2% ของเฟด จากระดับปัจจุบันที่สูงขึ้นประมาณหนึ่งเปอร์เซ็นต์ และไม่จำเป็นต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ เบธ แฮมแม็ก ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ กล่าวว่าเฟด "ควรใช้ความระมัดระวังอย่างยิ่งในการยกเลิกข้อจำกัดด้านนโยบายการเงิน" ทั้งบอสทิคและแฮมแม็กไม่ได้ลงคะแนนเสียงเกี่ยวกับนโยบายของเฟดในปีนี้

ในขณะเดียวกัน สตีเฟน มิราน ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ คนใหม่ กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังตีความนโยบายการเงินที่เข้มงวดเกินไป และจะทำให้ตลาดงานมีความเสี่ยงหากไม่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจัง ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ จะพูดถึงแนวโน้มเศรษฐกิจในช่วงบ่ายวันอังคาร

เปโซอาร์เจนตินาแข็งค่าขึ้น

ยูโรอยู่ที่ 1.1798 ดอลลาร์สหรัฐ แทบไม่มีการเปลี่ยนแปลงในเอเชียจนถึงขณะนี้ โดยลดการเพิ่มขึ้นหลังจากที่มีผลงานรายวันที่ดีที่สุดในรอบสัปดาห์นับตั้งแต่วันจันทร์ ดอลลาร์อ่อนค่าลง 4.5% เมื่อเทียบกับเปโซของอาร์เจนตินา หลังจากที่รัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สก็อตต์ เบสเซนต์ กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า "มีทางเลือกทั้งหมด" บนโต๊ะเพื่อรักษาเสถียรภาพของอาร์เจนตินา รวมถึงวงเงินสวอปและการซื้อสกุลเงินโดยตรง เขากล่าวเสริมว่าจะไม่มีการดำเนินการใดๆ จนกว่าเขาและทรัมป์จะพบกับประธานาธิบดีอาร์เจนตินา ฮาเวียร์ มิเลอี ที่นิวยอร์ก ระหว่างการประชุมสมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติในวันอังคาร ดอลลาร์ออสเตรเลียซื้อขายที่ 0.6599 ดอลลาร์สหรัฐ อ่อนค่าลง 0.1% ในการซื้อขายช่วงเช้า หลังจากแตะระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์เมื่อวันจันทร์

เงินหยวนนอกชายฝั่งซื้อขายไม่เปลี่ยนแปลงที่ 7.1158 หยวนต่อดอลลาร์

เงินปอนด์เคลื่อนไหวระหว่างกำไรและขาดทุน โดยซื้อขายล่าสุดทรงตัวที่ 1.35125 ดอลลาร์

ที่มา: การลงทุน

ราคาน้ำมันแทบไม่เปลี่ยนแปลงหลังจากที่ลดลงติดต่อกัน 4 วัน เนื่องจากนักลงทุนประเมินผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการเคลื่อนไหวของชาติตะวันตกในการควบคุมการส่งออกพลังงานของรัสเซีย

สัญญาซื้อขายน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส อินเตอร์มีเดียต (West Texas Intermediate) เดือนพฤศจิกายน ซื้อขายใกล้ระดับ 62 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังจากร่วงลงเกือบ 3% ในช่วงสี่วันก่อนหน้า ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปิดตลาดต่ำกว่าระดับ 67 ดอลลาร์ นายกรัฐมนตรีมาร์ค คาร์นีย์ของแคนาดา กล่าวว่า เขาต้องการให้พันธมิตรตะวันตกใช้มาตรการคว่ำบาตรทางอ้อมต่อรัสเซียโดยเร็ว เพื่อเพิ่มแรงกดดันต่อประธานาธิบดีวลาดิเมียร์ ปูติน อย่างรุนแรง

ภัยคุกคามล่าสุดต่ออุปทานน้ำมันดิบของสมาชิกโอเปกพลัสเกิดขึ้นหลังจากที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เรียกร้องให้ประเทศต่างๆ ในยุโรปหยุดซื้อน้ำมันจากรัสเซีย เนื่องจากเขากำลังพยายามสกัดกั้นแหล่งเงินทุนที่ใหญ่ที่สุดสำหรับสงครามในยูเครน อย่างไรก็ตาม จนถึงขณะนี้ สหรัฐฯ ได้ยกเว้นจีน ซึ่งเป็นผู้ซื้อน้ำมันดิบรายใหญ่ที่สุดของมอสโก จากการขึ้นภาษีนำเข้าเพิ่มเติม หลังจากที่ได้กำหนดอัตราภาษีนำเข้าน้ำมันดิบจากอินเดียไว้ที่ 50% เมื่อเดือนที่แล้ว

การขาดมาตรการใหม่ๆ ที่เป็นรูปธรรมทำให้ราคาน้ำมันอยู่ในภาวะผันผวน โดยราคาน้ำมันติดอยู่ในกรอบแคบๆ ที่ 5 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลมาตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม ขณะที่นักลงทุนกำลังประเมินการคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันจะเกินดุลในช่วงปลายปี เดนนิส คิสเลอร์ รองประธานอาวุโสฝ่ายซื้อขายของ BOK Financial กล่าวว่า หากราคาน้ำมันหลุดกรอบดังกล่าว ประเทศตะวันตกอาจต้องร่วมมือกันใช้มาตรการที่เข้มงวดยิ่งขึ้นกับผู้ซื้อน้ำมันจากรัสเซีย

ที่มา: Bloomberg Europe

ผู้อ่านที่ติดตามมานานอาจสังเกตเห็นว่าผมไม่ค่อยได้เขียนเกี่ยวกับประเด็นเศรษฐกิจมหภาคมากนัก หนึ่งในความเชื่อหลักของผมคือ แทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะคาดการณ์ทิศทางในอนาคตของอัตราดอกเบี้ย การเติบโตทางเศรษฐกิจ การเคลื่อนไหวของค่าเงิน และอัตราเงินเฟ้อ โดยไม่ต้องพูดถึงว่าปัจจัยเหล่านี้อาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของการลงทุนอย่างไร ดังที่ปีเตอร์ ลินช์ เคยกล่าวไว้ว่า "ถ้าคุณใช้เวลา 13 นาทีต่อปีไปกับเศรษฐศาสตร์ คุณก็เสียเวลาไป 10 นาที"

ถึงอย่างนั้น การซูมออกและมองภาพรวมเป็นครั้งคราวก็เป็นประโยชน์ ผมได้อัปเดตแผนภูมิที่รวมอยู่ใน Markets Observer ของ Morningstar ซึ่งแสดงตัวชี้วัดสำคัญ 7 ตัว และสถานะของแต่ละตัวชี้วัดเทียบกับช่วงราคาในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา ผมชอบแผนภูมินี้เพราะอัดแน่นไปด้วยข้อมูลมากมาย แม้จะไม่ได้อ่านรายละเอียดทั้งหมด คุณก็สามารถสรุปได้ว่าตัวชี้วัด 6 ตัวจาก 7 ตัวนั้นอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับช่วงราคาในอดีต หากเขียนให้ใหญ่ขึ้น แสดงว่าควรใช้ความระมัดระวัง

เทอร์โมมิเตอร์วัดตลาด

แผนภูมิแสดงตำแหน่งที่ตัวบ่งชี้แต่ละตัวอยู่เมื่อเทียบกับค่าสูงสุดและต่ำสุดในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา

ที่มา: Morningstar Direct, ธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาเซนต์หลุยส์ และสมาคมนายหน้าอสังหาริมทรัพย์แห่งชาติ ราคาต่ำสุดและสูงสุดสำหรับช่วงระหว่างวันที่ 1 กันยายน 2548 ถึง 31 สิงหาคม 2568

ทอง

ระดับปัจจุบัน: สูงมาก

ความหมาย: ทองคำกำลังอยู่ในช่วงขาขึ้น แต่ควรระวังในการไล่ตามผลงาน

ดังที่ผมได้เขียนไว้ในบทความล่าสุด ทองคำเป็นสินทรัพย์หลักที่มีผลงานดีที่สุดในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา และยังเติบโตเพิ่มขึ้นมากกว่า 31% สำหรับปีที่สิ้นสุด ณ วันที่ 31 สิงหาคม 2568 ผลงานนี้ส่วนหนึ่งได้รับแรงผลักดันจากธนาคารกลางทั่วโลกที่เข้าซื้อทองคำในขณะที่พวกเขา "ลดการใช้ดอลลาร์" ในสินทรัพย์สำรองของตน รวมทั้งนักลงทุนรายอื่นๆ ที่กำลังมองหาที่หลบภัยที่ปลอดภัยท่ามกลางความวุ่นวายทางเศรษฐกิจมหภาคและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์

แนวโน้มเหล่านี้อาจยังคงดำเนินต่อไป แต่ก็มีความเสี่ยงเพิ่มเติมในขณะนี้ที่ราคาทองคำกำลังซื้อขายในระดับราคาที่สูงเช่นนี้ นักวิจัยด้านวิชาการ แคมป์เบลล์ ฮาร์วีย์ และคล็อด เอิร์บ พบว่าเมื่อเวลาผ่านไป ราคาทองคำมีแนวโน้มที่จะกลับสู่ค่าเฉลี่ย เมื่อทองคำซื้อขายในราคาที่สูงเมื่อปรับอัตราเงินเฟ้อแล้ว ราคามักจะลดลงในช่วงเวลาต่อมา เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นในปี พ.ศ. 2523 เมื่อราคาทองคำพุ่งสูงตามมาด้วยผลตอบแทนที่ซบเซาเป็นเวลานานเกือบตลอดทศวรรษต่อมา รูปแบบเดียวกันนี้ปรากฏขึ้นเมื่อราคาทองคำที่แท้จริงถึงจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2554 ซึ่งตามมาด้วยภาวะตกต่ำอย่างรุนแรงตั้งแต่ปี พ.ศ. 2556 ถึง พ.ศ. 2558

สรุปคือ การพุ่งขึ้นของราคาทองคำเมื่อเร็วๆ นี้หมายความว่าความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นนั้นสูงกว่าปกติเสียอีก ในความเห็นของผม เป็นการรอบคอบที่จะจำกัดการถือครองทองคำไว้ที่ 5% ของพอร์ตการลงทุนทั้งหมด (หรือน้อยกว่านั้น) และสิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้คือ การพุ่งขึ้นของราคาในปัจจุบันอาจจะไม่คงอยู่ตลอดไป

อัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลาง

ระดับปัจจุบัน: ค่อนข้างสูง

ความหมาย: แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงแล้ว แต่ผลตอบแทนจากเงินสดก็ยังสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อ ทำให้หลักทรัพย์ที่มีรายได้คงที่มีความน่าสนใจมากกว่า

The midpoint of the target range for the federal-funds rate stood at 4.33% as of Aug. 31 (the date for all of the data above) but has since declined to about 4.15%. However, the fed-funds rate remains significantly higher than its low of 0.04% as of late 2011, when the Federal Reserve’s zero interest rate policy reached its nadir. In the wake of the global financial crisis, the Fed aggressively dropped short-term rates to near zero to stabilize the economy. It also purchased US Treasuries and agency mortgages as another way to keep bond yields low. ZIRP and successive rounds of quantitative easing led to a nearly 15-year period of low borrowing costs.

Fast forward to March 2022, and ZIRP became a distant memory as the Fed embarked on a series of aggressive interest-rate hikes to tamp down inflation. But even now that rates have once again been moving lower, yields on cash and short-term securities remain relatively attractive. For example, the three-month Treasury bill yield of about 3.98% as of Sept. 19, 2025, remained well above the most recent annual inflation rate of 2.90%. As a result, investors saving for short-term goals don’t need to worry about the value of their savings eroding over time, at least for the moment.

More broadly, yields on high-quality fixed-income securities remain significantly higher than they were a few years ago. When rates were extremely low, there was nowhere for yields to go but higher and nowhere for bond prices to go but lower. Now we’re clearly in a different environment, making bonds more attractive than they were a decade ago.

US Market P/E

Current level: High

What it means: Domestic stocks are priced at steep levels, making international diversification even more important than usual.

US stocks have been the second-best-performing major asset class over the past 20 years (falling just slightly short of gold over that period). Aside from a couple of brief downturns in 2018, early 2020, and 2022, domestic equities have continued to power ahead, with price gains driven by growth in corporate earnings as well as multiple expansion. As a result, the overall price/earnings ratio for the Morningstar US Market Index has more than doubled from its low of 10.19 in the wake of the global financial crisis. The benchmark’s P/E as of Aug. 31 was down slightly from a peak of 28.61 but still on the high end of the range over the past 20 years.

Equity valuations could remain elevated if corporate earnings continue to deliver, but high prices also mean stocks have more room to fall if growth falls short of expectations. And now that valuations have already climbed higher, there’s not as much room for future multiple expansion as a driver of equity market returns.While the US market as a whole isn’t in the bargain bin, there are still some pockets of value available for price-conscious investors. Smaller-cap stocks, as well as sectors such as energy, healthcare, and real estate, look more attractive based on Morningstar’s estimates of their underlying fair value. And valuations on international stocks remain lower than those of their domestic counterparts, despite the strong gains in non-US stocks so far this year.

Brent Crude

Current level: Relatively low

What it means: Consider adding a small position in a broad-based commodity fund that includes energy exposure for inflation protection.

The price of oil has been subject to dramatic highs and lows over the past 20 years. At the beginning of the period, prices surged, driven by growing demand from China and other emerging markets, combined with limited supply. As a result, prices reached a peak of about $146 per barrel in July 2008. That was followed by a precipitous drop during the global financial crisis, when the price dropped by more than 50%. Prices partially recovered over the next few years, only to suffer sharp losses in 2014, and 2015 as the OPEC group of major oil-exporting countries kept production levels high, leading to a glut in supply. Fast forward to the pandemic, and oil prices reached a low of $19.33 per barrel in April 2020.

Since then, oil prices have partially recovered but have mostly been in a downtrend over the past few years. Concerns about economic weakness in China and the shift toward renewable energy have weighed on returns. Geopolitical issues such as ongoing wars in the Middle East and Ukraine have also added to uncertainty.Many of these headwinds could continue, and a potential economic slowdown in the United States would be another negative. But for investors who can tolerate risk, a small stake in a broad-based commodities fund that includes exposure to energy could help improve portfolio diversification and hedge against inflation.

Bitcoin

Current level: High

What it means: If you don’t already hold bitcoin or other digital assets, beware of buying into the hype.Bitcoin is a newer entrant on the scene and didn’t exist until relatively recently. The pseudonymous Satoshi Nakamoto mined the initial genesis block on the bitcoin blockchain in early 2009, but most buyers couldn’t purchase bitcoin until later in the year. Initial purchases could be made for pennies on the dollar, with a low price of $0.05 per bitcoin in July 2010. Early buyers have racked up spectacular gains since then, and bitcoin’s annualized return of 86.2% over the trailing 10 years ended Aug. 31, 2025, made it by far the best-performing asset class over that period.

However, potential buyers should be aware of bitcoin’s extreme price volatility. In addition to its eye-popping gains, bitcoin has been subject to extreme drawdowns. The price dropped by about 75% between December 2017 and January 2019, and similar amounts during another “crypto winter” between October 2021 and December 2022.

Because bitcoin doesn’t generate cash flows, it’s tough to pin down what its value should be. And while the digital asset has started to gain more credibility among institutional investors, it remains a speculative asset with price swings often driven by fear of missing out. It’s now trading within about 10% of its peak of about $123,000 per bitcoin, making caution even more warranted.

US Dollar Index

Current level: Relatively high

What it means: The dollar could weaken further over the next several years.

For years, the US dollar seemed unstoppable. The Nominal Broad U.S. Dollar Index hit a low of 85.47 in July 2011 and mostly continued marching upward until the beginning of this year. Toward the start of the dollar’s long climb, it benefited from turmoil in other markets. As countries such as Greece, Italy, Portugal, and Spain grappled with unsustainable debt levels, investors fled euro-denominated assets and took refuge in the dollar instead.Generally strong economic growth and rising corporate earnings in the US also bolstered the dollar, as did the greenback’s undisputed position as the world’s leading reserve currency.

That narrative has started to change. For the year to date through Aug. 31, 2025, the Nominal Broad U.S. Dollar Index dropped about 7%. However, the current index value of 119.83 remains on the high end compared with the dollar’s range over the past 20 years. Central banks around the world have been “de-dollarizing” their reserves by purchasing both gold and other currencies. The rising federal debt, which is equivalent to 119% of gross domestic product, could also weaken investor confidence and further decrease demand for dollar-based assets. Additional rate cuts by the US Federal Reserve later this year would be another factor depressing demand for dollar-based assets.

ทั้งหมดนี้ทำให้การทำให้แน่ใจว่าพอร์ตการลงทุนของคุณมีความเสี่ยงจากสินทรัพย์ที่ไม่ได้กำหนดสกุลเงินดอลลาร์เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง นอกจากความเสี่ยงจากหุ้นในประเทศแล้ว พอร์ตการลงทุนส่วนใหญ่ควรมีกองทุนหุ้นต่างประเทศที่ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

ราคาที่อยู่อาศัยที่แท้จริงของสหรัฐฯ

ระดับปัจจุบัน: สูงมาก

ความหมาย: ผู้เกษียณอายุอาจมีโอกาสใช้ประโยชน์จากมูลค่าบ้านสุทธิ (HOME) เพื่อช่วยครอบคลุมค่าใช้จ่าย ในขณะที่คนรุ่นใหม่อาจต้องแบกรับภาระค่าใช้จ่ายมหาศาลจนไม่สามารถซื้อบ้านได้ หลังจากที่ราคาบ้านในสหรัฐฯ ลดลงมาหลายปีหลังวิกฤตการณ์ทางการเงินโลก ราคาบ้านส่วนใหญ่กลับปรับตัวสูงขึ้นเมื่อปรับอัตราเงินเฟ้อแล้ว เกณฑ์มาตรฐานราคาบ้านจริง (ปรับอัตราเงินเฟ้อแล้ว) ที่เรากำหนดขึ้นเองได้แตะจุดต่ำสุดที่ 53.33 ในต้นปี 2555 และขณะนี้ใกล้ถึงจุดสูงสุดที่ 94.24

แม้ว่าราคาที่อยู่อาศัยจะแตกต่างกันไปในแต่ละพื้นที่ แต่ผู้เกษียณอายุจำนวนมากอาจมีทรัพย์สินมูลค่าหลายแสนดอลลาร์จากที่อยู่อาศัย ตัวอย่างเช่น ในเขตมหานครชิคาโก ปัจจุบันราคาบ้านโดยเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 362,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบกับราคาเพียง 160,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2012 ผู้เกษียณอายุที่ไม่รังเกียจการลดขนาดบ้านสามารถขายบ้านเดิมที่มีอยู่แล้วและย้ายไปอยู่คอนโด ทาวน์เฮาส์ หรือบ้านเดี่ยวที่มีขนาดเล็กกว่าได้ รายได้จากการขายบ้านยังสามารถนำไปใช้เป็นค่าใช้จ่ายในการย้ายเข้าไปอยู่ในชุมชนผู้สูงอายุที่มีการดูแลอย่างต่อเนื่องได้อีกด้วย

ผู้เกษียณอายุที่ไม่ต้องการย้ายถิ่นฐานอาจพิจารณาสินเชื่อบ้านหรือสินเชื่อบ้านเพื่อการแปลงมูลค่าบ้านเป็นสินเชื่อบ้าน แม้ว่าทั้งสองทางเลือกอาจมีค่าใช้จ่ายสูงและซับซ้อน ในทางกลับกัน คนรุ่นใหม่อาจพบว่าตัวเองมีภาระหนักเกินกว่าจะซื้อบ้าน พวกเขาอาจต้องปรับตัวเข้ากับบ้านหลังเล็กที่ต้องซ่อมแซม หรือเช่าบ้านต่อไปอีกสักสองสามปีพร้อมกับสะสมเงินออม

ที่มา: Morningstar

ราคาทองคำพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้ง โดยผู้ซื้อขายไม่สนใจคำวิจารณ์ที่ระมัดระวังจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงิน หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ราคาทองคำแท่งพุ่งแตะระดับ 3,749.27 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในเอเชียในวันอังคาร หลังจากปรับตัวสูงขึ้นในสองวันทำการก่อนหน้า ซึ่งทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ นักลงทุนแห่เข้าซื้อกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) โดยสัดส่วนการถือครองเพิ่มขึ้นเร็วที่สุดในรอบกว่าสามปีในวันศุกร์ หลังจากที่ราคาปรับตัวลดลงเล็กน้อยในสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ลดความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างรวดเร็ว หลังจากที่ธนาคารกลางได้ลดอัตราดอกเบี้ยลงเมื่อวันพุธ โดยทั่วไปแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะส่งผลดีต่อโลหะมีค่าที่ไม่มีดอกเบี้ย

“หลังจากปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในหนึ่งวันหลังจากที่เฟดลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งอาจเป็นผลมาจากความระมัดระวังในคำกล่าวของพาวเวลล์ต่อคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) โมเมนตัมขาขึ้นใหม่ได้หยั่งรากลง โดยเงินทุนจากกองทุน ETF ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อน” นักวิเคราะห์จาก BMO Capital Markets ซึ่งรวมถึงเฮเลน อามอส และจอร์จ เฮปเพล กล่าวในบันทึกเมื่อช่วงค่ำวันจันทร์ “ด้วยวัฏจักรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงชัดเจน เราเชื่อว่าผลตอบแทนจากความเสี่ยงยังคงเป็นบวกต่อราคา” ในไตรมาสที่สี่

พาวเวลล์มีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์เกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจที่ทุกคนตั้งตารอในวันอังคารนี้ หลังจากการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยรายไตรมาสที่ประกอบกับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หรือที่เรียกว่า dot plot แสดงให้เห็นถึงมุมมองที่หลากหลาย ขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่เฟดหลายคนในวันจันทร์ได้ย้ำถึงความจำเป็นในการใช้มาตรการอัตราดอกเบี้ยอย่างระมัดระวังในอนาคต ซึ่งรวมถึงอัลเบอร์โต มูซาเล็ม ประธานเฟดประจำเซนต์หลุยส์ ซึ่งกล่าวว่าเขามองว่าการลดอัตราดอกเบี้ยยังมีจำกัดท่ามกลางแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มสูงขึ้น

ในขณะเดียวกัน ราคาเงินปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องสามวันใกล้ระดับ 44 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โลหะมีค่าราคาถูกนี้ได้รับแรงหนุนจากการซื้อขายออปชันขาขึ้น โดยปริมาณออปชัน IShares Silver Trust รายวันพุ่งขึ้นแตะ 1.2 ล้านออปชันในวันศุกร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2567 ขณะที่ออปชันคอลก็พุ่งสูงขึ้นเช่นกัน

ทองคำและเงินเป็นหนึ่งในสินค้าโภคภัณฑ์หลักที่มีผลประกอบการดีที่สุดในปีนี้ ท่ามกลางปัจจัยสนับสนุนที่หลากหลาย ทั้งจากการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ธนาคารกลางต่างๆ เพิ่มการถือครองเงินสำรอง และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่ ส่งผลให้นักลงทุนแห่เข้าลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัย ธนาคารรายใหญ่หลายแห่ง รวมถึงโกลด์แมน แซคส์ กรุ๊ป อิงค์ ได้แสดงความคาดหวังว่าราคาจะปรับตัวสูงขึ้นอีก

มองไปข้างหน้า เทรดเดอร์จะวิเคราะห์ข้อมูลที่จะเข้ามาสัปดาห์นี้ ซึ่งรวมถึงดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลของสหรัฐฯ ในวันศุกร์ มาตรการเงินเฟ้อพื้นฐานที่เฟดนิยมใช้น่าจะเติบโตในอัตราที่ช้าลงในเดือนที่แล้ว ซึ่งจะยิ่งกระตุ้นให้เกิดข้อถกเถียงในการลดอัตราดอกเบี้ย

“ผู้จัดการการลงทุนและเทรดเดอร์สามารถ และกำลังชดเชยการลงทุนในหุ้นหลักในสหรัฐฯ ด้วยการถือครองทองคำในระยะยาว” คริส เวสตัน หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Pepperstone Group Ltd. กล่าวในบันทึกประจำวันอังคาร “โลหะสีเหลืองเป็นโลหะที่กระจายความเสี่ยงได้ดี และนี่ก็สมเหตุสมผลเมื่อพิจารณาจากความสัมพันธ์ที่ต่ำกับสินทรัพย์ประเภทหลักอื่นๆ และความจริงที่ว่าทุกคนสามารถเห็นราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นได้”

ที่มา: Bloomberg Europe

ประเด็นสำคัญ:

เมื่อวันที่ 23 กันยายน พ.ศ. 2568 ดัชนีหุ้นหลักของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยได้รับแรงหนุนจากการลงทุนมูลค่า 100,000 ล้านดอลลาร์ของ Nvidia ใน OpenAI สำหรับศูนย์ข้อมูล AI ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเติบโตของตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยี ส่งผลกระทบต่อทั้งการเงินแบบดั้งเดิมและตลาดสกุลเงินดิจิทัลด้วยการชำระบัญชีอย่างเห็นได้ชัด ขณะที่เงินทุนเสี่ยงหันไปลงทุนในหุ้น

การเดิมพัน AI มูลค่า 100,000 ล้านดอลลาร์ของ Nvidia เปลี่ยนแปลงตลาดเทคโนโลยี

การลงทุนมูลค่า 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐของ Nvidia ใน OpenAI ซึ่งประกาศเมื่อวันที่ 23 กันยายน 2568 ผลักดันให้ดัชนีหุ้นหลักๆ ของสหรัฐฯ ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ผู้นำอุตสาหกรรมรายสำคัญ อาทิ เจนเซน หวง จาก Nvidia และแซม อัลท์แมน จาก OpenAI ได้เน้นย้ำถึงความสำคัญของความร่วมมือครั้งนี้เพื่อการพัฒนา AI ความมุ่งมั่นของ Nvidia ในการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน AIร่วมกับบริษัทชั้นนำต่างๆ ผลักดันให้หุ้นเทคโนโลยีปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดย Apple พุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง สอดคล้องกับความต้องการ iPhone ที่คาดการณ์ไว้ เจนเซน หวง ซีอีโอของ Nvidia กล่าวว่า “การลงทุนของ Nvidia ใน OpenAI ถือเป็นก้าวสำคัญอีกก้าวหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่จะเสริมศักยภาพให้กับนักพัฒนาทั่วโลก”

ตลาดคริปโตมีความผันผวนอย่างเห็นได้ชัด ตรงกันข้ามกับกำไรของภาคเทคโนโลยี บิตคอยน์กลับถูกขายกิจการครั้งใหญ่เมื่อราคาร่วงลงต่ำกว่า 115,000 ดอลลาร์สหรัฐ โดยมีสถานะคริปโตขาขึ้นกว่า 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐถูกขายกิจการ ราอูล ปาล นักวิเคราะห์การเงิน อธิบายว่านี่เป็น "การกระทำแบบคลาสสิกในช่วงปลายวัฏจักร" โดยเน้นย้ำถึงการหมุนเวียนของภาคส่วนต่างๆ

ความผันผวนของตลาด Crypto ตามมาหลังจากการเปิดเผยการลงทุนของ Nvidia

คุณรู้หรือไม่? การลงทุนด้าน AI มูลค่า 1 แสนล้านดอลลาร์ของ Nvidia ถือเป็นการลงทุนครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์เทคโนโลยี สะท้อนถึงความร่วมมือระหว่าง Microsoft และ OpenAI ในปี 2023 ที่ส่งผลให้หุ้นเทคโนโลยีปรับตัวสูงขึ้นและตลาดคริปโตตึงเครียด

ตามข้อมูลของ CoinMarketCap ปัจจุบัน Bitcoin (BTC) ซื้อขายอยู่ที่ 112,675.71 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งลดลง 2.36% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา อุปทานหมุนเวียนอยู่ที่ 19,924,828 BTC จากปริมาณสูงสุด 21 ล้าน BTC ครองส่วนแบ่งตลาด 57.70% แนวโน้มล่าสุดแสดงให้เห็นถึงการลดลงเล็กน้อยในช่วงเวลาสั้นๆ แต่โดยรวมแล้วมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นใน 90 วัน

Bitcoin(BTC), กราฟรายวัน ภาพหน้าจอบน CoinMarketCap เวลา 00:06 UTC วันที่ 23 กันยายน 2025 ที่มา: CoinMarketCap

ข้อมูลเชิงลึกจากทีมวิจัยของ Coincuชี้ให้เห็นว่าการตัดสินใจครั้งสำคัญนี้ของ Nvidia อาจนำไปสู่ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีที่สำคัญในด้าน AI ซึ่งอาจเปลี่ยนทิศทางการลงทุน ขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลอาจเพิ่มการกำกับดูแลทั้งสองภาคส่วน รูปแบบการประกาศเทคโนโลยีในอดีตที่ดึงดูดเงินทุนแบบดั้งเดิมอาจยังคงส่งผลกระทบต่อความผันผวนของสกุลเงินดิจิทัล

ที่มา: CryptoSlate

ฮ่องกงเตรียมพร้อมรับมือซูเปอร์ไต้ฝุ่นรากาซาในวันอังคาร ซึ่งเป็นหนึ่งในพายุที่รุนแรงที่สุดในรอบหลายปี ทำให้โรงเรียนและธุรกิจบางแห่งต้องปิดให้บริการ ขณะที่เที่ยวบินโดยสารส่วนใหญ่จากสนามบินของเมืองจะถูกระงับในช่วงเย็นของวันจนถึงเช้าวันพฤหัสบดี หอสังเกตการณ์ฮ่องกงระบุว่าพายุรากาซาซึ่งมีความเร็วลมเทียบเท่าพายุเฮอริเคนสูงถึง 220 กิโลเมตรต่อชั่วโมง (137 ไมล์ต่อชั่วโมง) กำลังเคลื่อนตัวเข้าใกล้ชายฝั่งของมณฑลกวางตุ้งทางตอนใต้ของจีน ทางการฮ่องกงเตรียมยกระดับสัญญาณเตือนภัยพายุไต้ฝุ่นเป็นระดับ 8 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นอันดับสาม ในช่วงบ่ายวันอังคาร ซึ่งจะทำให้ธุรกิจและบริการขนส่งส่วนใหญ่ต้องปิดให้บริการ เที่ยวบินประมาณ 700 เที่ยวต้องหยุดชะงัก

หอสังเกตการณ์ระบุว่าจะประเมินว่าจำเป็นต้องออกคำเตือนในระดับที่สูงขึ้นในช่วงบ่ายวันอังคารหรือเช้าวันพุธหรือไม่ พายุรากาซาพัดผ่านภาคเหนือของฟิลิปปินส์ในวันจันทร์ ทำให้ประธานาธิบดีเฟอร์ดินานด์ มาร์กอส จูเนียร์ สั่งให้หน่วยงานรับมือภัยพิบัติของประเทศอยู่ในภาวะเตรียมพร้อมอย่างเต็มที่ และระดมหน่วยงานรัฐบาลทั้งหมด หอสังเกตการณ์ฮ่องกงระบุว่า มีแนวโน้มว่าจะมีลมแรงระดับพายุเฮอริเคนที่พัดออกจากชายฝั่งและพื้นที่สูงในฮ่องกงในวันพุธ โดยคาดว่าฝนตกหนักจะทำให้เกิดพายุและคลื่นทะเลซัดฝั่งอย่างรุนแรงในเมืองที่มีประชากรหนาแน่นแห่งนี้

มีคำเตือนถึงระดับน้ำทะเลที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งคาดว่าจะคล้ายกับที่เคยเกิดขึ้นกับพายุไต้ฝุ่นฮาโตะในปี 2560 และพายุไต้ฝุ่นมังคุดในปี 2561 ซึ่งทั้งสองครั้งก่อให้เกิดความเสียหายมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ สำนักสังเกตการณ์ฯ ระบุว่า ระดับน้ำจะสูงขึ้นประมาณ 2 เมตรเหนือพื้นที่ชายฝั่งของฮ่องกง และระดับน้ำสูงสุดอาจสูงถึง 4-5 เมตรในบางพื้นที่ พร้อมเรียกร้องให้ประชาชนใช้มาตรการป้องกันที่เหมาะสม หน่วยงานท้องถิ่นแจกกระสอบทรายเมื่อวันจันทร์เพื่อให้ประชาชนได้เสริมความแข็งแกร่งให้กับบ้านเรือนในพื้นที่ลุ่มน้ำ ขณะที่ประชาชนจำนวนมากก็กักตุนสิ่งของจำเป็นในชีวิตประจำวันไว้

สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานเมื่อวันจันทร์ว่า มีผู้เข้าคิวยาวเหยียดที่ซูเปอร์มาร์เก็ต นมขายหมด และราคาผักในตลาดสดเพิ่มขึ้นสามเท่า ตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงยังคงเปิดให้บริการตามปกติ แต่ได้เปลี่ยนนโยบายเมื่อปลายปีที่แล้วให้ซื้อขายต่อไปไม่ว่าสภาพอากาศจะเป็นอย่างไร ทางการจีนได้เริ่มใช้มาตรการควบคุมน้ำท่วมในหลายจังหวัดทางตอนใต้ของประเทศ พร้อมเตือนฝนตกหนักตั้งแต่ช่วงค่ำวันอังคาร ประชาชนในมาเก๊า ศูนย์กลางการพนันที่ใหญ่ที่สุดในโลก กำลังเตรียมรับมือกับผลกระทบร้ายแรงเช่นกัน โดยมีการปิดโรงเรียนและแผนการอพยพ

ที่มา: TradingView