เหตุใด BYD คู่แข่งชาวจีนของ Tesla จึงต้องเผชิญกับปัญหาต่างๆ มากมาย

ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา BYD Co. ได้พัฒนาตัวเองอย่างต่อเนื่อง ในปี 2024 ด้วยการสนับสนุนจากรัฐบาล การกำหนดราคาที่แข่งขันได้ และการขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศ ทำให้ผู้ผลิตรถยนต์สัญชาติจีนรายนี้สามารถแซงหน้า Tesla Inc. ขึ้นเป็นผู้จำหน่ายรถยนต์ไฟฟ้าอันดับหนึ่งของโลก

แต่หลังจากยุคเฟื่องฟู ผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่ที่สุดของจีนต้องเผชิญกับความจริง นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ยอดขายรถยนต์ในประเทศหดตัวลง และการเติบโตของยอดส่งมอบรถยนต์ระหว่างประเทศยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยกับปัญหาการขาดแคลนภายในประเทศ ในขณะเดียวกัน ปักกิ่งก็เพิ่มการตรวจสอบสงครามราคาที่รุนแรง ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ BYD เติบโต

สิ่งที่คาดว่าจะเป็นอีกปีแห่งความสำเร็จ กลับกลายเป็นช่วงเวลาที่ยากลำบากที่สุดของบริษัทนับตั้งแต่ปี 2020 หลังจากการเติบโตอย่างต่อเนื่องมาเป็นเวลา 5 ปี ยอดขายของ BYD กลับหยุดชะงัก

ระหว่างเดือนพฤษภาคมถึงสิงหาคม ยอดส่งมอบรถยนต์สะสมในจีนลดลง 10% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เนื่องจาก BYD พยายามอย่างหนักที่จะเพิ่มส่วนลดและดึงดูดลูกค้ารายใหม่ ปัจจัยที่ส่งผลต่อยอดขายในช่วงฤดูกาลคือความอ่อนแอของตลาด แต่คู่แข่งอย่าง Geely Automobile Holdings Ltd., Zhejiang Leapmotor Technology Co. และ Xiaomi Corp. ก็มีส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นเช่นกัน

ในเดือนสิงหาคม BYD ซึ่งย่อมาจาก Build Your Dreams รายงานว่ากำไรไตรมาสแรกลดลงในรอบสามปี โดยมีรายได้สุทธิลดลง 30%

การร่วงลงอย่างกะทันหันส่งผลให้ราคาหุ้นร่วงลง 8% ส่งผลให้มูลค่าตลาดของ BYD ลดลงกว่า 6 พันล้านดอลลาร์ ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวนี้บีบให้ BYD ต้องปรับลดเป้าหมายที่ตั้งไว้ สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า แทนที่จะตั้งเป้าไว้ที่ 5.5 ล้านคันภายในปี 2025 บริษัทคาดว่าจะขายรถยนต์ได้ 4.6 ล้านคัน ถึงแม้ว่า BYD จะยังไม่ได้รับการยืนยันอย่างเป็นทางการก็ตาม

นอกประเทศจีน BYD กำลังทำผลงานได้ดีกว่า การผลักดันตลาดโลกอย่างเข้มข้นและมีราคาแพงช่วยให้ BYD ชนะใจลูกค้ากลุ่มใหม่ด้วยรถยนต์ไฟฟ้าสมรรถนะสูงในราคาที่เข้าถึงได้ ผลตอบแทนจากต่างประเทศที่มีอัตรากำไรสูงช่วยชดเชยการแข่งขันที่รุนแรงภายในประเทศ อย่างไรก็ตาม ตลาดที่เพิ่มมากขึ้น ตั้งแต่ยุโรปไปจนถึงเม็กซิโก กำลังพยายามจำกัดการขยายตัวอย่างรวดเร็วของรถยนต์ไฟฟ้าจีนราคาถูก

ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม BYD ก็เผชิญกับการแทรกแซงด้านกฎระเบียบอย่างเต็มรูปแบบในตลาดภายในประเทศเช่นกัน เจ้าหน้าที่จีนได้ปราบปรามสงครามราคาภายในประเทศที่เริ่มต้นขึ้นในต้นปี 2566 ข้อจำกัดในการลดราคาได้ทำลายเครื่องมือสำคัญในกลยุทธ์ของ BYD อย่างน้อย BYD ซึ่งมีห่วงโซ่อุปทานแบบบูรณาการในแนวตั้ง — ผลิตแบตเตอรี่และชิปเองเกือบทั้งหมด — ก็สามารถหลีกเลี่ยงปัญหาในห่วงโซ่อุปทานได้เป็นส่วนใหญ่

อย่างไรก็ตาม มาตรการควบคุมทางการเงินในห่วงโซ่อุปทานของ BYD ได้บีบบังคับให้ต้องควบคุมพฤติกรรมการเลื่อนการชำระเงินให้แก่ซัพพลายเออร์เกินกว่ามาตรฐานอุตสาหกรรม ทางการได้กำหนดให้ผู้ผลิตรถยนต์ต้องชำระเงินให้แก่ซัพพลายเออร์ภายใน 60 วัน ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่จากค่าเฉลี่ย 275 วันของ BYD ที่ใช้เวลาในการชำระเงินให้แก่ซัพพลายเออร์ในปี 2566

นับตั้งแต่มูลค่าตลาดของ BYD พุ่งสูงสุดที่ 175 พันล้านดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนพฤษภาคม ราคาหุ้นของบริษัทก็ร่วงลงเนื่องมาจากมาตรการควบคุมทางกฎระเบียบและยอดขายที่ชะลอตัวในช่วงฤดูร้อน

หลังจากที่พึ่งพาการลดราคาแบบก้าวร้าวมาอย่างยาวนาน BYD ซึ่งปัจจุบันไม่สามารถทำเช่นนั้นได้อย่างเปิดเผย กำลังพยายามเปิดตัวรถยนต์รุ่นใหม่ที่อัดแน่นด้วยเทคโนโลยีขั้นสูง ซึ่งดึงดูดผู้บริโภคที่มองหาความคุ้มค่า แม้ว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนจะยังคงอยู่ในระดับต่ำ แต่ผู้สังเกตการณ์ตลาดกล่าวว่ารถยนต์รุ่นใหม่ของ BYD ในปี 2569 น่าจะเป็นตัวกระตุ้นเชิงบวก นักวิเคราะห์ของ HSBC Holdings Plc อย่าง Yuqian Ding ได้กล่าวไว้ในรายงานเมื่อวันที่ 17 กันยายนว่า การอัพเกรดเทคโนโลยีครั้งใหญ่ที่อาจเกิดขึ้นอาจช่วยเร่งการเติบโตของยอดขายในปีหน้า

หุ้นของ BYD ที่จดทะเบียนในฮ่องกงมีผลประกอบการต่ำกว่าคู่แข่งส่วนใหญ่ในประเทศนับตั้งแต่เดือนมีนาคม แม้ว่า BYD จะยังคงเป็นผู้นำในด้านยอดขาย แต่คู่แข่งอย่าง Leapmotor, Geely และ Xiaomi กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วจากฐานที่ต่ำกว่า

อย่างไรก็ตาม หุ้นของ BYD กลับทำผลงานได้ดีกว่า Tesla หลักทรัพย์ของผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าสัญชาติอเมริกันรายนี้ได้รับผลกระทบในปีนี้ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะอีลอน มัสก์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร (CEO) เข้าไปยุ่งเกี่ยวกับเรื่องการเมือง ทำให้ทั้งลูกค้าปัจจุบันและลูกค้าเป้าหมายเกิดความไม่พอใจ

BYD เริ่มต้นในปี พ.ศ. 2538 ในฐานะผู้ผลิตแบตเตอรี่สำหรับโทรศัพท์มือถือเป็นหลัก ต่อมาในปี พ.ศ. 2546 บริษัทได้เข้าซื้อกิจการบริษัทรถยนต์ของรัฐที่กำลังประสบปัญหาทางการเงิน

จุดเปลี่ยนสำคัญเกิดขึ้นในปี 2559 เมื่อบริษัทเริ่มจ้างบุคลากรต่างชาติที่มีความสามารถสูง ซึ่งรวมถึงวูล์ฟกัง เอ็กเกอร์ หัวหน้าฝ่ายออกแบบที่ดำรงตำแหน่งมายาวนาน และอดีตผู้บริหารระดับสูงของอาวดี้และลัมโบร์กินี เอ็กเกอร์ได้ปรับปรุงดีไซน์รถยนต์ของบีวายดีให้ดูเรียบๆ ขึ้น เพื่อเพิ่มไลน์ผลิตภัณฑ์ที่มีสไตล์มากขึ้น ในขณะเดียวกันก็มีราคาถูกกว่ารถยนต์รุ่นเดียวกันจากคู่แข่งฝั่งตะวันตกถึง 25%

ความมุ่งมั่นของ BYD ที่จะเป็นผู้นำตลาดรถยนต์พลังงานใหม่สอดคล้องกับกลยุทธ์ของรัฐบาลจีนในการนำรถยนต์ไฟฟ้ามาใช้ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการผลักดันเทคโนโลยีสะอาด เงินอุดหนุนจากรัฐบาลหลายพันล้านดอลลาร์ช่วยกระตุ้นการใช้งานรถยนต์ไฟฟ้า ซึ่งช่วยสนับสนุนฐานะการเงินของ BYD รวมถึงด้านอื่นๆ

ปัจจุบัน BYD นำเสนอรถยนต์หลากหลายรุ่นในราคาที่หลากหลาย ตั้งแต่รถแฮทช์แบ็กสำหรับใช้งานในเมืองที่ราคาเริ่มต้นประมาณ 55,800 หยวน (7,800 ดอลลาร์) ไปจนถึงรถสปอร์ตไฟฟ้าราคา 1.7 ล้านหยวน

ที่มา: Bloomberg Europe