ทองคำยังคงรักษาโมเมนตัมขาขึ้นเหนือ 3,400 ดอลลาร์ เนื่องจากการเดิมพันของเฟดและอุปสงค์ในสินทรัพย์ปลอดภัยช่วยกระตุ้นการไหลเวียน

ดอลลาร์อ่อนค่าลงในวันจันทร์ เนื่องจากนักลงทุนจับตาดูข้อมูลตลาดแรงงานของสหรัฐฯ จำนวนมากในสัปดาห์นี้ ซึ่งอาจกำหนดขนาดของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้โดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ในช่วงปลายเดือนนี้ นอกจากนี้ นักลงทุนยังคงประเมิน ข้อมูล เงินเฟ้อ ของสหรัฐฯ ในวันศุกร์ และ คำตัดสินของศาลที่ว่าภาษีส่วนใหญ่ของโดนัลด์ ทรัมป์เป็นสิ่งผิดกฎหมาย รวมถึงการโต้แย้งอย่างต่อเนื่องระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐฯ กับธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับความพยายามในการไล่ผู้ว่าการลิซ่า คุก ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง 0.04% เมื่อเทียบกับเยนที่ 146.98 เยนในการซื้อขายภาคเช้าของเอเชีย ซึ่งขยายการลดลงรายเดือน 2.5% เมื่อเทียบกับสกุลเงินญี่ปุ่นในเดือนสิงหาคม

ยูโรแข็งค่าขึ้น 0.25% แตะที่ 1.1710 ดอลลาร์ ขณะที่เงินปอนด์แข็งค่าขึ้น 0.14% แตะที่ 1.3522 ดอลลาร์ ตลาดสหรัฐฯ ปิดทำการในวันจันทร์เนื่องในวันหยุด นักลงทุนจับตามองรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในวันศุกร์นี้ ซึ่งจะมีข้อมูลตำแหน่งงานว่างและการจ้างงานภาคเอกชนตามมา "ตลาดจะจับตาดูข้อมูลเหล่านี้อย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินสถานการณ์ตลาดแรงงาน... หากข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ออกมาต่ำกว่าที่คาดในสัปดาห์นี้ จะทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น และนั่นจะเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าการปรับลดครั้งนี้จะเป็นการปรับลดตามปกติ 25 จุดพื้นฐาน หรือการปรับลดครั้งใหญ่ 50 จุดพื้นฐาน" แคโรล คอง นักกลยุทธ์ด้านสกุลเงินจากธนาคารคอมมอนเวลธ์แห่งออสเตรเลียกล่าว

ขณะนี้ นักลงทุนกำลังประเมินโอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25bps ในการประชุมวันที่ 16-17 กันยายนนี้ โดยอ้างอิงจากเครื่องมือ CME FedWatch เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินต่างๆ ดอลลาร์อ่อนค่าลง 0.15% แตะที่ 97.69 หลังจากที่มีการลดลง 2.2% ต่อเดือนเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา นอกจากการคาดหวังอัตราดอกเบี้ยแล้ว ดอลลาร์ยังถูกถ่วงลงจากความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟด ขณะที่ทรัมป์เร่งรณรงค์เพื่อมีอิทธิพลเหนือนโยบายการเงินมากขึ้น

การพิจารณาคดีในศาลเกี่ยวกับความพยายามของทรัมป์ในการปลดผู้ว่าการเฟด คุก สิ้นสุดลงในวันศุกร์ โดยยังไม่มีคำตัดสินในทันทีเกี่ยวกับการต่อสู้ทางกฎหมายที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ซึ่งหมายความว่าเธอจะยังคงอยู่ในตำแหน่งต่อไป ในขณะเดียวกัน ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีศุลกากรของทรัมป์ยังคงมีอยู่ จามีสัน กรีเออร์ ผู้แทนการค้าสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันอาทิตย์ว่า รัฐบาลทรัม ป์ ยังคงเจรจากับคู่ค้าทางการค้าต่อไป แม้ว่าศาลอุทธรณ์สหรัฐฯ จะตัดสินว่าภาษีศุลกากรส่วนใหญ่ของทรัมป์นั้นผิดกฎหมาย “ผมไม่คิดว่าตลาดจะเคลื่อนไหวหากภาษีศุลกากรยังคงมีผลบังคับใช้ และถึงแม้ว่าจะถูกตัดสินว่าผิดกฎหมาย ผมคิดว่าทรัมป์จะหาวิธีทางกฎหมายอื่นเพื่อบังคับใช้ภาษีศุลกากรนี้” คอง จาก CBA กล่าว ในสกุลเงินอื่นๆ ดอลลาร์ออสเตรเลียแข็งค่าขึ้น 0.11% แตะที่ 0.6544 ดอลลาร์สหรัฐ หลังจากก่อนหน้านี้แตะระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ ขณะที่ดอลลาร์นิวซีแลนด์ก็แข็งค่าขึ้น 0.13% แตะที่ 0.5902 ดอลลาร์สหรัฐเช่นกัน

ค่าเงินหยวนในประเทศ CNY=CFXS ทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 10 เดือนของวันศุกร์ และล่าสุดอยู่ที่ 7.1318 หยวนต่อดอลลาร์สหรัฐ ค่าเงินหยวนได้รับแรงหนุนจากการกำหนดนโยบายที่มั่นคงของธนาคารกลางในตลาดในประเทศและตลาดหุ้นในประเทศที่คึกคัก แม้ว่าเศรษฐกิจของจีนจะดิ้นรนที่จะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งก็ตาม

ผลสำรวจภาคเอกชนเมื่อวันจันทร์เผยให้เห็นว่า กิจกรรมภาคโรงงานของจีนในเดือนสิงหาคมขยายตัวในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบ 5 เดือน อันเนื่องมาจากคำสั่งซื้อใหม่ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งแตกต่างจากผล สำรวจ อย่างเป็นทางการที่เผยแพร่เมื่อวันอาทิตย์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมภาคโรงงานหดตัวลงเป็นเดือนที่ 5 ติดต่อกัน

ที่มา: รอยเตอร์

ในช่วงเซสชั่นเอเชียเกิดอะไรขึ้น?

ตลาดหุ้นเอเชียวันนี้มีผลประกอบการที่หลากหลาย นำโดยตลาดหุ้นที่เน้นลงทุนในกลุ่มเทคโนโลยี (ญี่ปุ่น เกาหลี และออสเตรเลีย) ที่อ่อนตัวลงอย่างเห็นได้ชัด การฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของหุ้นเทคโนโลยีบางหุ้นของจีน และการเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งของโลหะมีค่า เนื่องจากนักลงทุนมองหาสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านนโยบายและการค้า ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญจากจีน (ดัชนี PMI สูงกว่าที่คาดการณ์) และเกาหลีใต้ช่วยสนับสนุนแนวโน้มเศรษฐกิจในภูมิภาค ขณะที่สกุลเงินต่างๆ ซื้อขายอย่างระมัดระวังก่อนที่จะมีการปรับปรุงนโยบายการเงินทั่วโลก

มันหมายถึงอะไรสำหรับเซสชันยุโรป-สหรัฐฯ?

ดัชนีดอลลาร์ (DXY)

ขณะนี้ดอลลาร์กำลังถูกกดดัน โดยนักลงทุนให้ความสำคัญกับข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ และผลการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ ซึ่งสัญญาณบ่งชี้ว่าอาจอ่อนค่าลงอีกหากมีการยืนยันการปรับลดอัตราดอกเบี้ย การเคลื่อนไหวของค่าเงินค่อนข้างซบเซาเนื่องจากตลาดสหรัฐฯ ปิดทำการเนื่องในวันแรงงาน และคาดว่าจะกลับมาซื้อขายอีกครั้งในวันพรุ่งนี้ เมื่อเทียบกับเงินเยน ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยที่ 147.20 แต่ลดลง 2.5% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ยูโรแข็งค่าขึ้นที่ 1.1693 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ และปอนด์อังกฤษแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยที่ 1.3510 หมายเหตุธนาคารกลาง:

ทองคำ (XAU)

อคติ 24 ชั่วโมงถัดไป

หมีอ่อนแอ

ยูโร (EUR)

ค่าเงินยูโรเริ่มต้นเดือนกันยายน 2568 อย่างมีเสถียรภาพและแข็งค่าขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อลดลงและความไม่แน่นอนด้านนโยบายเริ่มคลี่คลายลง การเติบโตทางเศรษฐกิจยังคงอยู่ในระดับปานกลาง โดยได้รับแรงหนุนจากการลงทุนของสหภาพยุโรปและตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง ขณะที่บรรยากาศทางการเมืองมีปฏิกิริยาตอบสนองต่อกระแสนิยมประชานิยมและปัญหาชายแดนและความมั่นคงที่ยังคงดำเนินอยู่มากขึ้น คาดการณ์ว่า GDP ของยูโรโซนในปี 2568 จะอยู่ที่ประมาณ 0.9–1% โดยอัตราเงินเฟ้อจะลดลงเหลือ 2.1% ซึ่งใกล้เคียงกับเป้าหมายของธนาคารกลางยุโรป นโยบายการเงินที่เข้มงวดน้อยลงและการใช้จ่ายภาครัฐของสหภาพยุโรปที่เพิ่มขึ้นกำลังช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ แม้ว่าความไม่แน่นอนด้านนโยบายการค้าจะยังคงอยู่ก็ตาม หมายเหตุจากธนาคารกลาง:

อคติ 24 ชั่วโมงถัดไป

หมีอ่อนแอ

ฟรังก์สวิส (CHF)

ฟรังก์สวิสเข้าสู่เดือนกันยายน 2568 จากสถานะที่แข็งแกร่งพอสมควร หลังจากแข็งค่าขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักในช่วงปีที่ผ่านมา พัฒนาการสำคัญๆ ได้แก่ การที่ธนาคารกลางสวิส (SNB) คงอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์ ซึ่งอาจส่งผลให้ติดลบ ความตึงเครียดทางการค้าของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นจากการเก็บภาษีนำเข้าสินค้าสวิส 39% และโมเมนตัมการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนตัวลง ปัจจัยต่างๆ เช่น ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย แรงกดดันด้านเงินฝืด และความไม่แน่นอนทางการค้า ยังคงเป็นความท้าทายสำหรับผู้กำหนดนโยบายของสวิส โดยตลาดคาดการณ์ว่าอาจมีการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมในการประชุมธนาคารกลางสวิส (SNB) ในวันที่ 25 กันยายน ความแข็งแกร่งของฟรังก์ แม้จะสะท้อนถึงสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ก็ก่อให้เกิดความกังวลอย่างต่อเนื่องต่อเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์ที่พึ่งพาการส่งออก ท่ามกลางภาวะการค้าโลกที่ถดถอย หมายเหตุจากธนาคารกลาง:

อคติ 24 ชั่วโมงถัดไป

แนวโน้มขาลงปานกลาง

ปอนด์ (GBP)

ธนบัตรธนาคารกลาง:

ดอลลาร์แคนาดา (CAD)

ดอลลาร์แคนาดาจะเผชิญกับสภาพแวดล้อมที่ซับซ้อนในวันที่ 1 กันยายน 2568 ซึ่งเป็นช่วงที่เศรษฐกิจภายในประเทศอ่อนแอและสหรัฐฯ อาจผ่อนคลายนโยบายการเงิน แม้ว่าสกุลเงินจะแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในระดับปานกลางในวันนี้ แต่แรงกดดันพื้นฐานจากการเติบโตของ GDP ที่อ่อนแอ ราคาน้ำมันที่ลดลง และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางแคนาดาที่คาดการณ์ไว้ยังคงส่งผลกระทบต่อแนวโน้มในระยะกลาง การประชุมธนาคารกลางแคนาดาในวันที่ 17 กันยายนที่จะถึงนี้ จะมีความสำคัญอย่างยิ่งในการกำหนดทิศทางของสกุลเงินในระยะสั้น โดยตลาดจะให้ความสำคัญกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินมากขึ้นเพื่อพยุงเศรษฐกิจที่กำลังประสบปัญหา หมายเหตุธนาคารกลาง:

อคติ 24 ชั่วโมงถัดไป

แนวโน้มขาลงปานกลาง

น้ำมัน

ตลาดน้ำมันในวันที่ 1 กันยายน 2568 สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานไปสู่ความกังวลเรื่องอุปทานส่วนเกิน ซึ่งสร้างความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์อย่างมหาศาล แม้ว่าการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของรัสเซียของยูเครนและความตึงเครียดในตะวันออกกลางจะยังคงเป็นปัจจัยหนุนราคาอยู่บ้าง แต่การเพิ่มขึ้นของการผลิตน้ำมันของกลุ่มโอเปกพลัสอย่างมหาศาล การผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ที่สูงเป็นประวัติการณ์ และอุปสงค์ของจีนที่อ่อนตัวลง กำลังสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อราคาน้ำมัน ตลาดกำลังเผชิญกับจุดเปลี่ยนสำคัญ ขณะที่นักลงทุนกำลังรอคอยการประชุมโอเปกพลัสในวันที่ 7 กันยายน ซึ่งอาจเป็นตัวกำหนดว่ากลุ่มโอเปกพลัสจะระงับการเพิ่มการผลิต หรือยังคงให้ความสำคัญกับส่วนแบ่งตลาดมากกว่าการหนุนราคาน้ำมันต่อไป ด้วยปริมาณน้ำมันสำรองที่เพิ่มขึ้นและอุปสงค์ทั่วโลกที่ชะลอตัวลง แนวโน้มขาลงเชิงโครงสร้างของน้ำมันจึงดูน่าสนใจมากขึ้นเรื่อยๆ โดยบ่งชี้ว่าราคาน้ำมันอาจยังคงมีแนวโน้มลดลงต่อไปตลอดช่วงที่เหลือของปี 2568 เว้นแต่จะเกิดการหยุดชะงักของอุปทานอย่างมีนัยสำคัญ หรืออุปสงค์จะเร่งตัวขึ้นอย่างไม่คาดคิด แนวโน้ม 24 ชั่วโมงถัดไป: แนวโน้มขาขึ้นอ่อนตัว

ที่มา: IC Markets

โฟกัสวันนี้

ในเขตยูโร ความสนใจหันไปที่ข้อมูลการว่างงานเดือนสิงหาคม แม้ว่าตลาดแรงงานจะยังคงแข็งแกร่งโดยมีอัตราการว่างงานต่ำ แต่การเติบโตของการจ้างงานกลับชะลอตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้ เราคาดว่าอัตราการว่างงานจะทรงตัวที่ 6.2% นอกจากนี้ ดัชนี PMI ภาคการผลิตขั้นสุดท้ายจะมีขึ้นในวันนี้ เนื่องจากยุโรปส่วนใหญ่อยู่ในช่วงวันหยุดในเดือนสิงหาคม การตอบสนองที่ล่าช้าซึ่งไม่ได้ระบุไว้ในรายงานเบื้องต้นอาจส่งผลต่อรายงานฉบับสุดท้าย เรื่องนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากค่าประมาณการณ์เบื้องต้นที่คาดการณ์ไว้นั้นสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมาก

สัปดาห์นี้มีข้อมูลสำคัญมากมาย รวมถึงอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนในวันอังคาร ตัวเลขเงินเฟ้อของสวีเดนในวันพฤหัสบดี ซึ่งจะถูกติดตามอย่างใกล้ชิดและสำคัญต่อการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสวีเดนในระยะสั้น สัปดาห์นี้ปิดท้ายด้วยรายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ในวันศุกร์

ข่าวสารเศรษฐกิจและการตลาด

สิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงข้ามคืนและช่วงสุดสัปดาห์

ดัชนี PMI เดือนสิงหาคมของจีนที่เผยแพร่เมื่อเช้านี้และเมื่อวานนี้ สะท้อนถึงภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวอย่างต่อเนื่อง โดยดัชนี PMI ภาคการผลิตอย่างเป็นทางการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยแตะระดับ 49.4 ขณะที่ดัชนี RatingDog PMI (เดิมชื่อ Caixin PMI) ขยับขึ้นแตะระดับ 50.3 แม้จะออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ดัชนีภาคก่อสร้างและการจ้างงานยังคงอ่อนแอ ตอกย้ำถึงความจำเป็นในการกระตุ้นเศรษฐกิจที่เข้มข้นขึ้น โดยมุ่งเป้าไปที่ภาคที่อยู่อาศัยและการบริโภค ดัชนีราคาเป็นปัจจัยสำคัญที่บ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านเงินฝืดที่ผ่อนคลายลง ขณะที่ดัชนีราคาผลผลิตปรับตัวดีขึ้น

ในสหรัฐอเมริกา ศาลอุทธรณ์ได้ตัดสินว่าภาษีศุลกากร IEEPA เป็นสิ่งผิดกฎหมาย แต่อนุญาตให้คงไว้จนถึงวันที่ 14 ตุลาคม ทำให้ศาลฎีกามีเวลาพิจารณาคดี รัฐบาลทรัมป์ได้เตรียมแผนสำรองเพื่อแทนที่ภาษีศุลกากร IEEPA ด้วยภาษีศุลกากรเฉพาะภาคส่วนที่กว้างขึ้น คล้ายกับภาษีศุลกากรมาตรา 232 สำหรับเหล็กและอลูมิเนียม แม้ว่าภาษีศุลกากรเหล่านี้จะใช้เวลาดำเนินการนานกว่าก็ตาม แม้ว่าภาษีศุลกากรที่น้อยลงจะส่งผลดีในขณะนี้ แต่ความไม่แน่นอนที่ยืดเยื้อก็ก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านลบ

เกิดอะไรขึ้นวันศุกร์

ในสหรัฐอเมริกา ตัวเลข PCE เดือนกรกฎาคมสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ โดยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปอยู่ที่ 2.6% เทียบกับปีก่อนหน้า และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้นเป็น 2.9% เทียบกับปีก่อนหน้า นับเป็นการเพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่สามติดต่อกันของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน และเปิดโอกาสให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ขณะเดียวกัน ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคมิชิแกนที่ปรับปรุงใหม่ในเดือนสิงหาคมลดลงมาอยู่ที่ 58.2 ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ลดลงเล็กน้อย เนื่องจากทั้งสถานการณ์ปัจจุบันและการคาดการณ์ในอนาคตอ่อนแอลง โดยผู้บริโภคจำนวนมากขึ้นมองว่างานเป็นสิ่งที่ "หาได้ยาก"

ในเขตยูโร เราได้รับตัวเลขเงินเฟ้อของฝรั่งเศส เยอรมนี และสเปน ก่อนการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อของเขตยูโรในวันอังคารนี้ ทั้งฝรั่งเศสและสเปนรายงานอัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ อัตราเงินเฟ้อ HICP ของฝรั่งเศสลดลงเหลือ 0.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.9% เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อภาคบริการที่ชะลอตัว ขณะที่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของสเปนทรงตัวที่ 2.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.8% แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ในทางตรงกันข้าม อัตราเงินเฟ้อ HICP ของเยอรมนีกลับเพิ่มขึ้นอย่างน่าประหลาดใจที่ 2.1% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยได้รับแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานด้านพลังงานและสินค้า รวมถึงราคาอาหารที่แข็งค่า โดยรวมแล้ว เราคาดว่าอัตราเงินเฟ้อ HICP ของเขตยูโรจะอยู่ที่ 2.0% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (ลดลง 2.1%)

ในสวีเดน ตัวเลข GDP ถูกปรับเพิ่มขึ้นตามที่คาดการณ์ไว้ โดยสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อยที่ 0.5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และ 1.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า การบริโภคเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในไตรมาสที่ 2 ส่งสัญญาณการฟื้นตัวของภาคครัวเรือน ขณะที่ยอดค้าปลีกปรับตัวดีขึ้นในเดือนกรกฎาคม แต่ยังคงต่ำกว่าระดับต้นปี การปรับตัวเลขย้อนหลังทำให้การเติบโตของ GDP ทั้งในปีงบประมาณ 2568 และ 2567 ลดลง แต่โมเมนตัมการฟื้นตัวในไตรมาสที่ 2 กลับแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ธนาคารกลางสวีเดน (Riksbank) มีผลประกอบการที่หลากหลาย

ในนอร์เวย์ อัตราการว่างงาน NAV ทรงตัวอยู่ที่ 2.1% (sa) ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการ MPR ของธนาคาร Norges Bank ในเดือนมิถุนายน และโดยลำพังแล้วน่าจะสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ขณะเดียวกัน ยอดค้าปลีกของนอร์เวย์เพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนกรกฎาคม ซึ่งต่ำกว่าที่เราคาดการณ์ไว้เล็กน้อยที่ 1% ซึ่งบ่งชี้โดยตัวชี้วัดสำคัญ หลังจากที่ผลประกอบการในไตรมาสที่ 2 ทรงตัวเป็นส่วนใหญ่

ตลาดหุ้น: ภาวะตลาดทุนทั่วโลกถดถอยลงในวันศุกร์ ท่ามกลางแรงขายทำกำไรในผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ นำโดยผลตอบแทนระยะยาว โดยผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี เพิ่มขึ้น 4bp ดัชนี SP 500 ปิดตลาดวันศุกร์ที่ -0.6% หักล้างกำไรที่เพิ่มขึ้นก่อนหน้านี้จากสัปดาห์ก่อน และปิดตลาดในสัปดาห์นี้แทบไม่มีการเปลี่ยนแปลง ไม่น่าแปลกใจที่หุ้นกลุ่มตั้งรับให้ผลตอบแทนสูงกว่าหุ้นกลุ่มวัฏจักร 1pp ในวันศุกร์ แรงขายทำกำไรในหุ้นกลุ่มวัฏจักรนำโดยหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี หลังจากปรับตัวลดลง 1.6% ในสัปดาห์ที่แล้ว ในยุโรป ดัชนี CAC 40 ยังคงให้ผลตอบแทนต่ำกว่าคาด ท่ามกลางความวุ่นวายทางการเมืองที่ยังคงอยู่

FI และ FX: ในวันที่ตลาด FX ค่อนข้างเงียบเหงาในแง่ของราคา SEK, NZD และ AUD แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับ GBP และ JPY โดย EUR/USD ปิดสัปดาห์ใกล้ระดับ 1.17, EUR/SEK ปิดที่ 11.05 และ EUR/NOK ปิดที่ 11.75 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปิดสัปดาห์ที่ 4.23% ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ ทั้งสเปรดสวอปของทั้งสหรัฐฯ และเยอรมนี อายุ 10 ปี ปิดสัปดาห์ในระดับที่แคบลง

ที่มา: ACTIONFOREX

กิจกรรมการผลิตของเอเชียกระจายตัวไปตามศูนย์กลางต่างๆ ของภูมิภาคในเดือนสิงหาคม โดยอินโดนีเซียและไทยยังคงเดินหน้าต่อไป ขณะที่เกาหลีใต้และญี่ปุ่นชะลอตัวลงเนื่องจากภาษีศุลกากรส่งผลกระทบต่อผลผลิต ข้อมูลของ SP Global ที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ระบุว่า ผลผลิตและคำสั่งซื้อใหม่เพิ่มขึ้นเป็นครั้งแรกในรอบ 5 เดือน และการผลิตในประเทศไทยเพิ่มขึ้นเร็วที่สุดในรอบ 13 เดือน กิจกรรมโดยรวมในเกาหลีใต้ ญี่ปุ่น และไต้หวันยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับ 50 ซึ่งเป็นจุดกึ่งกลางระหว่างการขยายตัวและการหดตัว

ในปีนี้ ผู้ผลิตในเอเชียได้รับผลกระทบจากมาตรการภาษีของสหรัฐฯ อย่างหนัก และในเดือนสิงหาคม ถือเป็นจุดเริ่มต้นของมาตรการภาษีที่เรียกว่า “ต่างตอบแทน” ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ต่อประเทศต่างๆ ทั่วโลก การส่งออกโดยรวมลดลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา หลังจากพุ่งสูงขึ้นในช่วงต้นปี เนื่องจากบริษัทต่างๆ พยายามหลีกเลี่ยงภาษีนำเข้า ผลกระทบจากภาษีนำเข้าที่สูงขึ้นของสหรัฐฯ แตกต่างกันไปในแต่ละภูมิภาค ในญี่ปุ่น คำสั่งซื้อส่งออกใหม่หดตัวเร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2567 โดยความต้องการจากยุโรป จีน และสหรัฐอเมริกาลดลง ในเกาหลีใต้ คำสั่งซื้อใหม่ลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน แม้แต่ในประเทศไทย คำสั่งซื้อใหม่ที่เพิ่มขึ้นก็นำโดยความต้องการภายในประเทศ เนื่องจากคำสั่งซื้อส่งออกใหม่ลดลงเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนเมษายน

ขณะเดียวกัน อินโดนีเซียมีความแข็งแกร่งขึ้น เนื่องจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมขยายตัวเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมีนาคม ส่งผลให้บริษัทต่างๆ สามารถขึ้นราคาสินค้าได้มากที่สุดในรอบปี คำสั่งซื้อส่งออกใหม่เพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2566 และบริษัทต่างๆ ยังคงมีมุมมองเชิงบวกสำหรับปีนี้ อย่างไรก็ตาม ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา เกิดการประท้วงอย่างกว้างขวางทั่วประเทศเกี่ยวกับปัญหาความเหลื่อมล้ำและแรงงาน ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อของเวียดนามและมาเลเซียจะรายงานในช่วงปลายสัปดาห์นี้ ซึ่งจะช่วยให้เห็นภาพรวมของกิจกรรมทางเศรษฐกิจในภูมิภาคได้ชัดเจนยิ่งขึ้น

ที่มา: Theedgemarkets

พีท เฮกเซธ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่ากองทัพจะยุติการใช้โปรแกรมของไมโครซอฟท์ที่พึ่งพาวิศวกรชาวจีน ซึ่งเห็นได้ชัดว่านี่เป็นปัญหาสำคัญด้านความปลอดภัย ซึ่งเฮกเซธตั้งข้อสังเกตว่า “ถ้าคุณคิดถึง ‘อเมริกาต้องมาก่อน’ และสามัญสำนึก โปรแกรมนี้ไม่ผ่านการทดสอบทั้งสองข้อ” เฮกเซธกล่าวถึงโปรแกรมนี้ “การใช้ชาวจีนเพื่อให้บริการสภาพแวดล้อมคลาวด์ของกระทรวงกลาโหมน่ะเหรอ? มันจบแล้ว”

เขายังประกาศด้วยว่ากระทรวงกลาโหมได้ส่งจดหมายอย่างเป็นทางการถึงไมโครซอฟท์ โดยตำหนิบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่แห่งนี้ที่ละเมิดความไว้วางใจของรัฐบาลและปล่อยให้ปัญหาเช่นนี้เกิดขึ้น กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ สัญญาว่าจะดำเนินการตรวจสอบโครงการที่ไมโครซอฟท์จัดหาให้และโครงการด้านเทคโนโลยีอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับจีนให้มากขึ้น

Microsoft เป็นหนึ่งในผู้กระทำความผิดที่เลวร้ายที่สุดในการเชื่อมโยงกับ CCP

บิล เกตส์ ผู้ร่วมก่อตั้งบริษัท มักหาโอกาสชื่นชมจีนอยู่เสมอ ในเดือนมีนาคม เกตส์ได้กล่าวชื่นชมความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีของรัฐคอมมิวนิสต์แห่งนี้ และเตือนว่าความพยายามใดๆ ของสหรัฐฯ ที่จะต่อต้านการเติบโตของจีนจะขัดขวางนวัตกรรมระดับโลก บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่แห่งนี้มีฐานที่มั่นขนาดใหญ่ในประเทศ ก่อให้เกิดความกังวลว่าการกระทำเช่นนี้จะทำให้พรรคคอมมิวนิสต์จีน (CCP) สามารถเข้าถึงปฏิบัติการด้านความมั่นคงแห่งชาติของเราได้ โครงการ "ผู้คุ้มกันดิจิทัล" ที่กระทรวงกลาโหมเพิ่งยกเลิกไป ก็เป็นเครื่องยืนยันความกังวลเหล่านี้ วิศวกรชาวจีนของไมโครซอฟท์ต้องรับผิดชอบงานสำคัญบางส่วนที่กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ ดำเนินการ

ตามที่ ProPublica รายงานในเดือนกรกฎาคม :

ไมโครซอฟท์ใช้ระบบคุ้มกันเพื่อจัดการข้อมูลสำคัญที่สุดของรัฐบาลซึ่งจัดอยู่ในประเภท "ข้อมูลลับ" รัฐบาลระบุว่าข้อมูลประเภท "ระดับผลกระทบสูง" นี้รวมถึง "ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับการปกป้องชีวิตและความเสียหายทางการเงิน" รัฐบาลระบุว่า "การสูญเสียความลับ ความสมบูรณ์ หรือความพร้อมใช้งาน" ของข้อมูลนี้ "อาจส่งผลกระทบร้ายแรงหรือร้ายแรงถึงขั้นหายนะ" ต่อการปฏิบัติการ ทรัพย์สิน และบุคคล กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ จัดข้อมูลดังกล่าวเป็น "ระดับผลกระทบ" 4 และ 5 และรวมถึงเนื้อหาที่สนับสนุนปฏิบัติการทางทหารโดยตรง

แฮร์รี โคเกอร์ อดีตผู้บริหารระดับสูงของ CIA ให้สัมภาษณ์กับสำนักข่าวว่า “ถ้าผมเป็นเจ้าหน้าที่ ผมจะมองว่านี่เป็นช่องทางการเข้าถึงที่ทรงคุณค่าอย่างยิ่ง เราต้องให้ความสำคัญกับเรื่องนี้อย่างมาก” พรรคคอมมิวนิสต์จีนอาจเป็นแรงบันดาลใจให้กับการดำเนินงานภายในประเทศของไมโครซอฟท์ด้วยซ้ำ บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่แห่งนี้มีบทบาทสำคัญในการก่อตั้งกลุ่มอุตสาหกรรมเซ็นเซอร์ซึ่งถูกนำมาใช้เป็นอาวุธต่อต้านกลุ่มอนุรักษ์นิยมทั้งในสหรัฐฯ และที่อื่นๆ พรรคคอมมิวนิสต์จีนคงภูมิใจกับความพยายามเช่นนี้

ไมโครซอฟท์สร้างความสัมพันธ์อันแน่นแฟ้นกับจีน เพราะการครองตลาดทำให้ผู้บริหารมองว่าจีนใหญ่เกินกว่าจะลงโทษได้ มีเพียงผู้ให้บริการเท่านั้นที่สามารถสนองตอบความต้องการด้านความมั่นคงแห่งชาติของรัฐบาลในบางด้านได้ ความกังวลใดๆ เกี่ยวกับการบ่อนทำลายคอมมิวนิสต์จะถูกเพิกเฉยเมื่อจีนเป็นทางเลือกเดียวที่มีอยู่ การกระทำเหล่านี้อาจขัดต่อกฎหมายต่อต้านการผูกขาด ทำให้ไมโครซอฟท์กลายเป็นเป้าหมายหลักในการสอบสวนของคณะกรรมาธิการการค้าแห่งสหพันธรัฐ แอนดรูว์ เฟอร์กูสัน ประธาน FTC ได้ให้ความสำคัญอย่างยิ่งในการปราบปรามการกระทำผิดของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ในตลาด การกระทำของไมโครซอฟท์ไม่เพียงแต่ละเมิดหลักการตลาดเสรีเท่านั้น แต่ยังทำให้ความมั่นคงแห่งชาติของเราตกอยู่ในความเสี่ยงอีกด้วย

เดือนธันวาคมปีที่แล้ว คณะกรรมการการค้าแห่งสหรัฐอเมริกา (FTC) ประกาศการสอบสวนพฤติกรรมการรวมผลิตภัณฑ์ของไมโครซอฟท์ บริษัทเทคโนโลยีแห่งนี้ถูกกล่าวหาว่าใช้กลยุทธ์นี้เพื่อทำให้ตัวเองดูเป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับการทำสัญญากับรัฐบาล ขณะเดียวกันก็ตัดคู่แข่งออกไปอย่างไม่เป็นธรรม การขาดการแข่งขันที่จริงจังนี้ยิ่งตอกย้ำทัศนคติที่ไม่แยแสของไมโครซอฟท์ที่มีต่อจีน และความไม่เต็มใจที่จะเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมดังกล่าว หากไม่มีบริษัทอื่นใดสามารถท้าทายอำนาจควบคุมของไมโครซอฟท์ได้ ก็แทบจะไม่มีแรงจูงใจที่จะแก้ไขข้อผิดพลาดของยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีรายนี้

รัฐบาลต้องการกำหนดมาตรฐานง่ายๆ สำหรับบริษัทที่ทำธุรกิจด้วย นั่นคือ ให้ความสำคัญกับอเมริกาเป็นอันดับแรก ไมโครซอฟท์และบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่อื่นๆ ไม่ผ่านเกณฑ์พื้นฐานนี้ รัฐบาลชุดก่อนๆ ปล่อยให้พวกเขาลอยนวลไปเพราะการผูกขาด ถึงเวลาแล้วที่ต้องเปลี่ยนแปลงเพื่อผลประโยชน์ของชาติ เราไม่สามารถปล่อยให้จีนบั่นทอนขีดความสามารถด้านการป้องกันประเทศของเราต่อไปเพียงเพราะกลัวจะทำให้บิล เกตส์ไม่พอใจได้

ที่มา: Zero Hedge

ราวกับว่าคำสั่งทางการค้าที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลาของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐอเมริกายังไม่ยากพอสำหรับบริษัทต่างๆ อีกต่อไป ความซับซ้อนใหม่ก็เกิดขึ้น นั่นก็คือ ศาลอุทธรณ์ของรัฐบาลกลาง เมื่อวันศุกร์ ศาลอุทธรณ์ของสหรัฐฯ สำหรับศาลอุทธรณ์ของรัฐบาลกลางได้ตัดสินว่า การที่ทรัมป์กำหนดภาษีศุลกากร "ซึ่งกันและกัน" ต่อประเทศต่างๆ รวมไปถึงจีน แคนาดา และเม็กซิโก ซึ่งโดยชัดเจนแล้วเกี่ยวข้องกับการค้าเฟนทานิล นั้นเป็นการละเมิดอำนาจของเขา

อย่างไรก็ตาม ภาษีศุลกากรดังกล่าวจะยังคงมีผลบังคับใช้ไปจนถึงวันที่ 14 ตุลาคม เพื่อให้รัฐบาลทรัมป์มีเวลายื่นอุทธรณ์ต่อศาลฎีกาสหรัฐฯ ในตอนแรก สถานการณ์นี้อาจดูเหมือนเป็นผลดีต่อหุ้น ซึ่งได้ผ่านช่วงเดือนสิงหาคมที่คึกคักมาแล้ว ตลอดเดือนที่ผ่านมา ดัชนี SP 500 เพิ่มขึ้นเกือบ 2% ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้นกว่า 3% และดัชนี Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 1.6% อย่างไรก็ตาม การเก็บภาษีศุลกากรที่ขึ้นๆ ลงๆ อาจสร้างความวิตกกังวลมากกว่าความแน่นอนของการวางแผนกลยุทธ์ในการรับมือกับภาษีเหล่านี้

นั่นหมายถึงความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นในตลาด กำไรในเดือนสิงหาคมอาจถูกทดสอบในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นเดือนที่แย่ที่สุดสำหรับดัชนี SP 500 เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน นักลงทุนอาจหวังว่าจะทำกำไรได้ต่อเนื่องหลายเดือน แต่ในขณะนี้ ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับนโยบายการค้าอาจลดโอกาสเหล่านั้นลง

สิ่งที่คุณต้องรู้ในวันนี้

ศาลอุทธรณ์สหรัฐฯ มีคำตัดสินเมื่อวันศุกร์ว่าภาษีศุลกากรของทรัมป์ส่วนใหญ่นั้นผิดกฎหมาย อย่างไรก็ตาม ศาลอนุญาตให้ภาษีศุลกากรเหล่านี้ดำเนินต่อไปจนถึงวันที่ 14 ตุลาคม เพื่อให้รัฐบาลทรัมป์มีเวลาอุทธรณ์คำตัดสินต่อศาลฎีกา ต่อไปนี้คือภาษีศุลกากรที่ได้รับผลกระทบจากคำตัดสินนี้ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นในเดือนกรกฎาคม ดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันศุกร์ แสดงให้เห็นว่าราคาเพิ่มขึ้น 2.9% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แม้จะสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ แต่ก็เป็นตัวเลขสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เดือนสิงหาคมเป็นเดือนที่ทำกำไรได้ แม้ว่าดัชนี SP 500, ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ และดัชนี Nasdaq Composite จะร่วงลงในวันศุกร์ แต่ดัชนีเหล่านี้ต่างก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในเดือนนี้ ดัชนี Stoxx 600 ของยุโรปร่วงลง 0.64% โดยตลาดหุ้นส่วนใหญ่ในภูมิภาคติดลบ สีจิ้นผิงกล่าวว่า จีนและอินเดียอาจเป็นพันธมิตรแทนที่จะเป็นคู่แข่งกัน ประธานาธิบดีจีนได้กล่าวในการประชุมด้านความมั่นคงเมื่อวันอาทิตย์ ตามรายงานของสำนักข่าวซินหัว นายกรัฐมนตรีนเรนทรา โมดี ของอินเดียก็มีมุมมองเช่นนี้เช่นกัน สำนักข่าวรอยเตอร์รายงาน

ตัวเลขการจ้างงานเดือนสิงหาคมเป็นที่จับตามอง หลังจากรายงานที่น่าผิดหวังในเดือนกรกฎาคมทำให้ทรัมป์ต้องปลดคณะกรรมาธิการสถิติแรงงานสหรัฐฯ นักลงทุนจะจับตาดูรายงานประจำเดือนสิงหาคมที่จะออกในวันศุกร์อย่างใกล้ชิด ไม่ใช่แค่เพื่อข้อมูลเท่านั้น แต่ยังรวมถึงปฏิกิริยาของประธานาธิบดีด้วย

นี่คือสิ่งที่หมายถึงจริงๆ สำหรับทรัมป์ในการได้รับการควบคุมคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ

ความพยายามของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่จะปลดลิซ่า คุก ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่ใช่แค่การไล่คนออกเท่านั้น แต่ยังเป็นการเคลื่อนไหวที่หากประสบความสำเร็จ จะเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งยิ่งใหญ่สำหรับสถาบันที่เคยถูกมองว่าอยู่เหนือการเมืองมาช้านาน หากทรัมป์สามารถหาเสียงจากสมาชิกคณะกรรมการผู้ว่าการรัฐส่วนใหญ่ให้ลงคะแนนเสียงตามที่เขาต้องการได้ — และในขณะนี้ หลักฐานที่บ่งชี้ว่าเขาสามารถบรรลุเป้าหมายดังกล่าวได้นั้นมีน้อยมาก — ก็จะทำให้เขาสามารถเข้าถึงกลไกสำคัญที่ควบคุมเศรษฐกิจ รวมถึงโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินของประเทศได้

ที่มา: CNBC