ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงหลังจากพุ่งขึ้นสูงสุดในรอบ 2 สัปดาห์ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับอุปทานระหว่างรัสเซียและยูเครน

เศรษฐกิจ

โภคภัณฑ์

สรุป:

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงเล็กน้อยในวันอังคาร หลังจากพุ่งขึ้นเกือบ 2% ในตลาดก่อนหน้า เนื่องจากผู้ซื้อขายต่างจับตาสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนอย่างใกล้ชิด ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการจัดหาเชื้อเพลิงในภูมิภาค

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ลดลง 32 เซ็นต์ หรือ 0.5% อยู่ที่ 68.48 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เมื่อเวลา 0448 GMT ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ก็ลดลง 33 เซ็นต์ หรือ 0.5% อยู่ที่ 64.47 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเช่นกัน

สัญญาทั้งสองฉบับพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่า 2 สัปดาห์ในวันจันทร์ โดยราคา WTI พุ่งขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน

นักวิเคราะห์ของ IG กล่าวในบันทึกว่า "ความเสี่ยงต่อราคาน้ำมันดิบมีแนวโน้มเอียงไปทางกำไรที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะหากราคาสามารถเคลื่อนไหวเหนือระดับแนวต้าน 64–65 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้"

ราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นในวันจันทร์นั้น ส่วนใหญ่เกิดจากความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทาน เนื่องจากยูเครนโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของรัสเซีย และเนื่องจากผู้ซื้อขายคาดการณ์ว่าสหรัฐฯ จะมีมาตรการคว่ำบาตรน้ำมันรัสเซียเพิ่มเติม

การโจมตีดังกล่าวทำให้การแปรรูปและการส่งออกน้ำมัน ของมอสโกหยุดชะงัก ทำให้เกิดภาวะขาดแคลนน้ำมันเบนซินในบางส่วนของรัสเซีย และเกิดขึ้นเพื่อตอบโต้การรุกคืบของมอสโกในแนวหน้าและการโจมตีโรงงานก๊าซและไฟฟ้าของยูเครน

Barclays กล่าวในบันทึกถึงลูกค้าเมื่อวันจันทร์ว่าราคาน้ำมันยังคงอยู่ในขอบเขตแคบ ท่ามกลางความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยพื้นฐานที่ค่อนข้างยืดหยุ่น

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ขู่อีกครั้งว่าจะคว่ำบาตรรัสเซียหากไม่มีความคืบหน้าในการบรรลุข้อตกลงสันติภาพภายในสองสัปดาห์ข้างหน้า

นอกจากนี้ บรรดาผู้ค้ายังจะติดตามผลกระทบของการขึ้นภาษีของสหรัฐฯ ที่กำลังจะเกิดขึ้นต่ออินเดียจากการซื้อน้ำมันจากรัสเซียอย่างต่อเนื่อง นาย Ole Hansen หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของ Saxo Bank กล่าว

ผู้ส่งออกชาวอินเดียกำลังเตรียมรับมือกับผลกระทบ หลังจากการแจ้งเตือนจากกระทรวงความมั่นคงแห่งมาตุภูมิของสหรัฐฯ ยืนยันว่าวอชิงตันจะเรียกเก็บภาษีเพิ่มเติม 25% สำหรับสินค้าทั้งหมดที่มีแหล่งกำเนิดในอินเดีย ตั้งแต่วันพุธเป็นต้นไป

ซึ่งหมายความว่าสินค้าส่งออกของอินเดียจะต้องเผชิญกับภาษีของสหรัฐฯ สูงถึง 50% ซึ่งถือเป็นอัตราภาษีสูงสุดที่วอชิงตันเรียกเก็บ หลังจากที่ทรัมป์ประกาศภาษีเพิ่มเติมเพื่อลงโทษที่นิวเดลีซื้อน้ำมันจากรัสเซียมากขึ้นในช่วงต้นเดือนสิงหาคม

นักลงทุนกำลังรอข้อมูลสินค้าคงคลังของสหรัฐฯ จากสถาบันปิโตรเลียมแห่งสหรัฐอเมริกา (API) ในช่วงบ่ายวันนี้ โดยคาดการณ์ว่าสต็อกน้ำมันดิบและน้ำมันเบนซินจะลดลง แต่สต็อกน้ำมันกลั่นอาจเพิ่มขึ้น

ที่มา: รอยเตอร์

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

การคาดการณ์ปัจจัยพื้นฐาน IC Markets Asia | 26 สิงหาคม 2568

IC Markets

โภคภัณฑ์

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

ในช่วงเซสชั่นสหรัฐอเมริกาเกิดอะไรขึ้น?

แนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด การฟื้นตัวของตลาดที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ และข้อมูลเงินเฟ้อ/นโยบายการค้าที่เปลี่ยนแปลงไป เป็นประเด็นสำคัญในการประชุมเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยมีผลกระทบอย่างกว้างขวางต่อตลาดหุ้น อัตราดอกเบี้ย อัตราแลกเปลี่ยน และตลาดดิจิทัลและสินค้าโภคภัณฑ์บางตลาด ในช่วงการประชุมครั้งล่าสุดของสหรัฐฯ พาดหัวข่าวทางการเงินส่วนใหญ่เน้นไปที่การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนกันยายน หลังจากประธานเจอโรม พาวเวลล์ กล่าวสุนทรพจน์ รวมถึงความเคลื่อนไหวที่สำคัญในตลาดที่อยู่อาศัย และความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อและตลาดแรงงานที่ยังคงดำเนินอยู่ ตราสารทางการเงินที่ได้รับผลกระทบมากที่สุด ได้แก่ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ (โดยเฉพาะดัชนีดาวโจนส์และดัชนี SP 500) อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ดอลลาร์สหรัฐ และสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างอีเธอเรียม

มันหมายถึงอะไรสำหรับเซสชั่นเอเชีย?

นักลงทุนชาวเอเชียในวันที่ 26 สิงหาคม ควรจับตาการเปลี่ยนแปลงนโยบายของสหรัฐฯ มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากจีน อัตราเงินเฟ้อในภูมิภาค และดัชนีราคาค้าปลีก รวมถึงการเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องของสินทรัพย์เทคโนโลยี สินค้าอุปโภคบริโภค และสินค้าโภคภัณฑ์ ความผันผวนของสินทรัพย์ข้ามกลุ่มที่เชื่อมโยงกับผลประกอบการมหภาค/กำไรที่ไม่คาดคิด ยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญสำหรับกลยุทธ์การซื้อขาย คำกล่าวของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ พาวเวลล์ในประเด็นแจ็คสัน โฮล ที่มีท่าทีผ่อนคลาย ได้เพิ่มโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ในเดือนกันยายน ส่งผลให้สินทรัพย์ข้ามกลุ่มปรับตัวสูงขึ้นและมีการหมุนเวียนของภาคส่วนในตลาดหุ้นทั่วโลก ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อการเปิดตลาดและกระแสเงินตราต่างประเทศในเอเชีย รายงานเงินเฟ้อและ GDP ของสหรัฐฯ กำลังจะเกิดขึ้น ซึ่งจะส่งผลต่ออัตราดอกเบี้ยทั่วโลก ความเชื่อมั่นทางการค้า และสินทรัพย์เสี่ยง ความผันผวนอาจพุ่งสูงขึ้นหากมีเหตุการณ์ไม่คาดคิดเกิดขึ้น

ดัชนีดอลลาร์ (DXY)

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ทรงตัวหลังจากร่วงลงอย่างหนักเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่นักลงทุนรอข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ เพิ่มเติมและความชัดเจนเกี่ยวกับนโยบายของเฟดและความเสี่ยงทางการเมืองของสหรัฐฯ คู่เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในกรอบแคบในขณะนี้ แต่มีแนวโน้มผ่อนคลายในภาพรวม ดัชนีดอลลาร์ฯ แม้ว่าจะยังคงอ่อนค่าลงกว่า 9.5% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี และให้ผลตอบแทนต่ำกว่ายูโร แต่ก็ทรงตัว สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนกำลังรอข่าวเศรษฐกิจสหรัฐฯ เพิ่มเติมก่อนที่จะปรับสถานะ เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักในวันจันทร์ ซึ่งฟื้นตัวจากการอ่อนค่าลงอย่างรุนแรงในสัปดาห์ที่แล้ว เมื่อเทียบกับยูโร ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ฟื้นตัวเล็กน้อย โดย EUR/USD ซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 4 สัปดาห์เล็กน้อยในวันศุกร์

ธนบัตรธนาคารกลาง:

● คณะกรรมการของระบบธนาคารกลางสหรัฐฯ ลงมติเป็นเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลางในช่วงเป้าหมายที่ 4.25% ถึง 4.50% ในการประชุมเมื่อวันที่ 29–30 กรกฎาคม พ.ศ. 2568 โดยคงนโยบายไว้เท่าเดิมเป็นการประชุมครั้งที่ห้าติดต่อกัน

● คณะกรรมการย้ำเป้าหมายที่จะบรรลุเป้าหมายการจ้างงานสูงสุดและอัตราเงินเฟ้อที่ 2% ในระยะยาว แม้ว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจจะลดน้อยลงตั้งแต่ต้นปี แต่คณะกรรมการก็ตั้งข้อสังเกตว่ายังคงมีความท้าทายและจำเป็นต้องมีการเฝ้าระวังอย่างต่อเนื่อง

● ผู้กำหนดนโยบายยังคงให้ความสำคัญกับความเสี่ยงทั้งสองด้านของภารกิจคู่ขนาน อัตราการว่างงานยังคงอยู่ในระดับต่ำที่ใกล้ 4.2%–4.5% และสภาวะตลาดแรงงานอยู่ในเกณฑ์ดี อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อยังคงค่อนข้างสูง โดยดัชนีราคา PCE อยู่ที่ 2.6% และคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานไว้ที่ 3.1% สำหรับสิ้นปี 2568 ซึ่งเพิ่มขึ้นจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ โดยแรงกดดันจากภาษีศุลกากรเป็นปัจจัยหนึ่งที่ส่งผลต่อภาวะเงินเฟ้อ

● คณะกรรมการรับทราบว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจในช่วงที่ผ่านมาขยายตัวในอัตราที่แข็งแกร่ง โดยประมาณการการเติบโตต่อปีในไตรมาสที่สองอยู่ที่ประมาณ 2.4% อย่างไรก็ตาม การเติบโตของ GDP ในปี 2568 ได้รับการปรับลดลงเหลือ 1.4% (จาก 1.7% ที่คาดการณ์ไว้ในเดือนมีนาคม) ซึ่งสะท้อนถึงการคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัวลงในไตรมาสต่อๆ ไป

● ในรายงานสรุปประมาณการเศรษฐกิจฉบับปรับปรุง คาดว่าอัตราการว่างงานจะเฉลี่ยอยู่ที่ 4.5% ในปี 2568 และอัตราเงินเฟ้อ PCE ทั่วไปคาดการณ์ไว้ที่ 3.0% ในปีนี้ และอัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานคาดการณ์ไว้ที่ 3.1% ผู้กำหนดนโยบายยังคงคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะค่อยๆ ปรับตัวลดลง โดยยังคงมีความเสี่ยงจากภาษีศุลกากรและภาวะเศรษฐกิจโลก

● คณะกรรมการยืนยันแนวทางการตัดสินใจเชิงนโยบายในอนาคตที่คำนึงถึงข้อมูลและความเสี่ยง เจ้าหน้าที่ระบุว่าพร้อมที่จะปรับจุดยืนของนโยบายการเงินตามความเหมาะสม หากเกิดความเสี่ยงที่อาจขัดขวางความก้าวหน้าในการบรรลุเป้าหมายของเฟด

● ตามที่ได้ระบุไว้ก่อนหน้านี้ คณะกรรมการยังคงดำเนินการประเมินการถือครองหลักทรัพย์อย่างต่อเนื่อง อัตราการลดขนาดงบดุลซึ่งชะลอตัวลงตั้งแต่เดือนเมษายน (เพดานการไถ่ถอนรายเดือนของหลักทรัพย์กระทรวงการคลังลดลงจาก 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่เพดาน MBS ของหน่วยงานโฮลดิ้งยังคงที่ 3.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนนี้ เพื่อสนับสนุนการทำงานของตลาดและภาวะการเงินที่เป็นระเบียบเรียบร้อย

● การประชุมครั้งต่อไปกำหนดในวันที่ 16-17 กันยายน 2568

อคติ 24 ชั่วโมงถัดไป

แนวโน้มขาขึ้นที่อ่อนแอ

ทองคำ (XAU)

ราคาทองคำซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันอังคารที่ 26 สิงหาคม 2568 โดยมีแรงหนุนจากการคาดการณ์ที่แข็งแกร่งว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง ราคาทองคำตลาดโลกทรงตัวเหนือระดับแนวรับสำคัญ โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้รับแรงหนุนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยและแรงซื้อของธนาคารกลาง คำกล่าวของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ ที่แสดงท่าทีผ่อนคลายที่แจ็คสัน โฮล เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ทำให้นักลงทุนคาดการณ์ว่ามีโอกาสเกือบ 70% ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน ซึ่งจะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงและหนุนราคาทองคำ แนวโน้ม 24 ชั่วโมงถัดไป

แนวโน้มขาขึ้นปานกลาง

ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD)

เสถียรภาพของดอลลาร์ออสเตรเลียในเซสชั่นนี้ได้รับแรงหนุนจากสัญญาณที่ระมัดระวังของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) และตลาดแรงงานภายในประเทศที่แข็งแกร่ง แต่โมเมนตัมเชิงทิศทางเพิ่มเติมจะขึ้นอยู่กับแนวทางของธนาคารกลางและข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะมาถึง ดอลลาร์ออสเตรเลียทรงตัวใกล้ 0.6485 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันอังคารที่ 26 สิงหาคม 2568 ขณะที่ตลาดรอการเปิดเผยรายงานการประชุมของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) และติดตามข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะมาถึง โดยรวมแล้ว ความเชื่อมั่นยังคงระมัดระวัง โดยมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ เว้นแต่จะมีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) หรือ RBA รายงานการประชุมของ RBA ในวันนี้และข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันพรุ่งนี้เป็นปัจจัยสำคัญต่อทิศทางตลาด การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ RBA อาจหมายถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมและอาจทำให้ค่าเงิน AUD อ่อนค่าลง ขณะที่ตัวเลขเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งขึ้นอาจช่วยหนุนค่าเงิน เศรษฐกิจของออสเตรเลียแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในระดับหนึ่ง แต่ยังมีความเสี่ยงจากการชะลอตัวของจีนและความไม่แน่นอนทั่วโลกที่ส่งผลกระทบต่อค่าเงิน AUD หมายเหตุจากธนาคารกลาง:

● ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) คงอัตราดอกเบี้ยเงินสดไว้ที่ 3.85% ในการประชุมเดือนสิงหาคม ระหว่างวันที่ 11-12 สิงหาคม 2568 โดยยังคงจุดยืนเดิมหลังจากคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนกรกฎาคม การตัดสินใจครั้งนี้เป็นที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง สะท้อนถึงความเชื่อมั่นว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังอยู่ในเกณฑ์คงที่อย่างยั่งยืนภายในเป้าหมาย

● อัตราเงินเฟ้อยังคงปรับตัวลดลง แม้ว่าผลประกอบการโดยรวมของไตรมาสกันยายนจะยังไม่ปรากฏ ตัวชี้วัดที่ทันท่วงทีบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาในภาคบริการที่เกี่ยวข้องกับที่อยู่อาศัยและประกันภัยยังคงอยู่ในระดับสูง แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อในสินค้าโภคภัณฑ์จะยังคงอยู่ในระดับต่ำ

● มาตรการที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) นิยมใช้ คือ อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยแบบปรับลด คาดว่าจะเคลื่อนไหวใกล้เคียง 2.8-2.9% ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงความคืบหน้าอย่างต่อเนื่องสู่จุดกึ่งกลางของเป้าหมายที่ 2-3% ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไป (CPI) น่าจะอยู่ใกล้ 2.3% ขึ้นอยู่กับความผันผวนของราคาพลังงานและอาหาร

● สถานการณ์โลกยังคงเป็นปัจจัยที่ทำให้เกิดความไม่แน่นอน ปฏิกิริยาของตลาดต่อความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และสหภาพยุโรปที่ยังคงดำเนินอยู่นั้นผ่อนคลายลงเล็กน้อย แต่ความผันผวนยังคงมีอยู่ในตลาดหุ้นและตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ พัฒนาการเหล่านี้ยังคงส่งผลต่อแนวโน้มการค้าและความเชื่อมั่นทางธุรกิจของออสเตรเลีย

● อุปสงค์ภายในประเทศมีสัญญาณการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง การบริโภคภาคครัวเรือนปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยในช่วงฤดูหนาว โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้นและตลาดที่อยู่อาศัยที่มีเสถียรภาพ อย่างไรก็ตาม ความตั้งใจในการลงทุนของภาคธุรกิจยังคงหลากหลาย โดยภาคบริการมีความแข็งแกร่งกว่าภาคการผลิตและการก่อสร้าง

● สภาวะตลาดแรงงานยังคงค่อนข้างตึงตัว แต่ตัวชี้วัดชี้ให้เห็นถึงโมเมนตัมที่ลดลงเมื่อเทียบกับช่วงครึ่งแรกของปี 2568 ตำแหน่งงานว่างลดลง และแม้ว่าการจ้างงานจะเติบโตอย่างต่อเนื่อง แต่การใช้งานต่ำกว่าศักยภาพกลับเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็นครั้งแรกในปีนี้

● การเติบโตของค่าจ้างได้ชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง สอดคล้องกับความต้องการแรงงานที่ลดลง แม้ว่าต้นทุนแรงงานต่อหน่วยจะยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยเนื่องจากประสิทธิภาพการผลิตที่อ่อนแอ ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ยังคงระบุว่าประสิทธิภาพการผลิตเป็นความเสี่ยงในระยะกลางต่อพลวัตของต้นทุน

● ตัวชี้วัดเชิงคาดการณ์ล่วงหน้าชี้ให้เห็นว่าการเติบโตของการบริโภคอาจชะลอตัวลงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ โดยครัวเรือนยังคงระมัดระวังแม้ว่ารายได้จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ค่าเช่าที่สูงขึ้นและต้นทุนการกู้ยืมที่สูงยังคงส่งผลกระทบต่อการใช้จ่ายตามดุลยพินิจ

● คณะกรรมการยืนยันความเสี่ยงที่การใช้จ่ายของครัวเรือนอาจต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งอาจส่งผลให้สภาวะธุรกิจซบเซาลง และนำไปสู่ความต้องการแรงงานที่อ่อนแอลง หากความเชื่อมั่นไม่แข็งแกร่งขึ้น

● ท่าทีโดยรวมของนโยบายการเงินยังคงค่อนข้างเข้มงวด สอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อที่ใกล้เป้าหมายและความคืบหน้าอย่างต่อเนื่องในการสร้างสมดุลทางเศรษฐกิจ คณะกรรมการเห็นว่าควรคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม โดยเน้นย้ำว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูลที่ได้รับ

● ธนาคารกลางยืนยันความมุ่งมั่นในการรักษาเสถียรภาพราคาและการจ้างงานเต็มที่ พร้อมแสดงความพร้อมที่จะปรับการตั้งค่าหากเงื่อนไขแตกต่างอย่างมากจากการคาดการณ์พื้นฐาน

● การประชุมครั้งต่อไปคือวันที่ 8 ถึง 9 กันยายน 2568

อคติ 24 ชั่วโมงถัดไป

แนวโน้มขาลงที่อ่อนแอ ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD)

ดอลลาร์นิวซีแลนด์โดยรวมมีเสถียรภาพในวันนี้ โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลยอดค้าปลีกที่แข็งแกร่งและการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกที่ยังคงดำเนินอยู่ แต่แนวโน้มระยะกลางยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูลและมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของตัวชี้วัดเศรษฐกิจภายในประเทศและนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ยอดค้าปลีกของนิวซีแลนด์ในไตรมาสที่ 2 เพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.2%) ซึ่งส่งสัญญาณว่าอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงกำลังกระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภค หมายเหตุธนาคารกลาง:

● คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) เห็นชอบที่จะลดอัตราดอกเบี้ยเงินสดอย่างเป็นทางการ (OCR) ลง 25 จุดพื้นฐาน เหลือ 3.00% เมื่อวันที่ 20 สิงหาคม 2568 ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปี และยังคงดำเนินวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงินต่อไปหลังจากหยุดชะงักในเดือนกรกฎาคม ผลการลงคะแนนเสียงเป็นเอกฉันท์ 4-2 เสียง โดยสมาชิก 2 ท่านสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐาน ซึ่งเน้นย้ำถึงมุมมองที่แตกต่างกันภายในคณะกรรมการ

● ผู้กำหนดนโยบายระบุว่าความไม่แน่นอนอย่างมีนัยสำคัญและการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่ชะงักงันเป็นแรงกระตุ้นให้เกิดการดำเนินการดังกล่าว ส่งผลให้มีช่องว่างสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงปลายปี โดยอาจถึงจุดต่ำสุดที่ราว 2.5% ภายในเดือนธันวาคม

● อัตราเงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภคประจำปีเพิ่มขึ้นเป็น 2.7% ในไตรมาสที่ 2 และคาดว่าจะถึง 3% ในไตรมาสที่ 3 ซึ่งอยู่ที่ระดับบนสุดของกรอบเป้าหมาย 1 ถึง 3% ของ MPC แต่การคาดการณ์ในระยะกลางยังคงอยู่ที่ใกล้จุดกึ่งกลาง 2%

● แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะเพิ่มขึ้นในระยะใกล้ แต่คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะกลับมาอยู่ที่ 2% ในช่วงกลางปี 2569 เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในกลุ่มสินค้าที่ซื้อขายได้ลดลง และกำลังการผลิตส่วนเกินจำนวนมากยังคงทำให้โมเมนตัมของราคาในประเทศลดลง

● ภาวะการเงินภายในประเทศโดยรวมสอดคล้องกับที่ MPC คาดการณ์ไว้ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยขายส่งที่ลดลงส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมของครัวเรือนลดลง อย่างไรก็ตาม การบริโภคและการลงทุนที่ลดลง อัตราการว่างงานที่สูงขึ้น และการเติบโตของค่าจ้างที่ต่ำลง สะท้อนให้เห็นถึงภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซาอย่างต่อเนื่อง

● การเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่สองของปี 2568 ชะลอตัวลง ซึ่งแตกต่างจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ ตัวชี้วัดความถี่สูงชี้ให้เห็นถึงความอ่อนแออย่างต่อเนื่อง อันเนื่องมาจากราคาสินค้าจำเป็นที่สูงขึ้น การออมของครัวเรือนที่อ่อนแอลง และข้อจำกัดในการให้สินเชื่อแก่ธุรกิจ

● คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (MPC) เตือนว่าความไม่แน่นอนด้านภาษีศุลกากรระดับโลกที่ยังคงดำเนินอยู่และการเปลี่ยนแปลงนโยบาย โดยเฉพาะการเปลี่ยนแปลงล่าสุดในกฎระเบียบการค้าของสหรัฐฯ อาจทำให้ความผันผวนของตลาดรุนแรงขึ้น และก่อให้เกิดความเสี่ยงทั้งด้านดีและด้านเสียต่อการฟื้นตัวของนิวซีแลนด์

● ภายใต้แรงกดดันเงินเฟ้อในระยะกลางที่ยังคงผ่อนคลายลงตามที่คาดการณ์ไว้ คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินได้ส่งสัญญาณถึงโอกาสที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (OCR) เพิ่มเติม ซึ่งอาจลดลงเหลือ 2.5% ภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มแถลงการณ์นโยบายการเงินล่าสุด

● การประชุมครั้งต่อไปคือวันที่ 22 ตุลาคม 2568

อคติ 24 ชั่วโมงถัดไป

หมีปานกลาง

เงินเยนของญี่ปุ่น (JPY)

เงินเยนญี่ปุ่นเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบทางเทคนิคอัตราแลกเปลี่ยนที่สำคัญ สะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่ระมัดระวังท่ามกลางความแตกต่างด้านนโยบาย โดยแข็งค่าขึ้นเป็นช่วงสั้นๆ เชื่อมโยงกับกระแสเงินทุนสำรองที่ปลอดภัยและความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลก จุดยืนของธนาคารกลางญี่ปุ่น: ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ยังคงนโยบายผ่อนคลายขั้นสูงสุด (อัตราดอกเบี้ยคงที่ที่ 0.5%) แต่ส่งสัญญาณเปิดกว้างต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ หากอัตราเงินเฟ้อและการเติบโตของค่าจ้างยังคงเติบโต ธนาคารกลางได้ปรับเพิ่มประมาณการเงินเฟ้อ โดยอ้างถึงการปรับตัวขึ้นของราคาอาหารอย่างต่อเนื่องและการประเมินสถานการณ์การค้าระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นอย่างต่อเนื่อง GBP/JPY อ่อนค่าลงหลังจากคำกล่าวของพาวเวลล์ แสดงให้เห็นถึงความสับสนอย่างต่อเนื่องที่ระดับแนวต้านสำคัญ (โดยเฉพาะ 200 และแนวรับที่ 198.40) สะท้อนถึงความระมัดระวังในสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวม หมายเหตุธนาคารกลาง:

● คณะกรรมการนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้มีมติเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม โดยการลงมติเป็นเอกฉันท์ ให้กำหนดแนวปฏิบัติต่อไปนี้สำหรับการดำเนินงานตลาดเงินในช่วงระหว่างการประชุม:

● ธนาคารจะสนับสนุนให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากข้ามคืนแบบไม่มีหลักประกันคงอยู่ที่ประมาณ 0.5%

● ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะคงการลดปริมาณการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) รายเดือนลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยหลักการแล้ว ปริมาณการซื้อพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวตามกำหนดการจะลดลงประมาณ 4 แสนล้านเยนในแต่ละไตรมาส ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมีนาคม 2569 และลดลงประมาณ 2 แสนล้านเยนในแต่ละไตรมาส ตั้งแต่เดือนเมษายนถึงมิถุนายน 2569 เป็นต้นไป โดยตั้งเป้าไว้ที่ระดับการซื้อประมาณ 2 ล้านล้านเยนในช่วงเดือนมกราคมถึงมีนาคม 2570

● เศรษฐกิจญี่ปุ่นโดยรวมกำลังฟื้นตัวในระดับปานกลาง แม้ว่าบางภาคส่วนจะยังคงซบเซา เศรษฐกิจต่างประเทศโดยทั่วไปเติบโตในระดับปานกลาง แต่นโยบายการค้าล่าสุดในประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ได้นำมาซึ่งความอ่อนแอในบางจุด การส่งออกและการผลิตภาคอุตสาหกรรมในญี่ปุ่นแทบจะทรงตัว โดยส่วนใหญ่แล้วการฟื้นตัวของเศรษฐกิจเกิดจากอุปสงค์ที่พุ่งสูงขึ้นก่อนการขึ้นภาษีของสหรัฐฯ

● ในด้านราคา อัตราการเปลี่ยนแปลงของราคาผู้บริโภค (ไม่รวมอาหารสด) เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้ายังคงอยู่ที่ระดับ 3% กลางๆ ซึ่งสะท้อนถึงการส่งผ่านค่าจ้างอย่างต่อเนื่อง ต้นทุนการนำเข้าที่พุ่งสูงขึ้นก่อนหน้านี้ และราคาอาหารที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะราคาข้าว การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในอนาคตเริ่มปรับตัวสูงขึ้นในระดับปานกลาง

● คาดว่าผลกระทบจากราคานำเข้าและต้นทุนอาหารที่ปรับสูงขึ้นก่อนหน้านี้จะค่อยๆ จางหายไปในช่วงคาดการณ์ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอาจซบเซาชั่วคราว เนื่องจากโมเมนตัมการเติบโตโดยรวมอ่อนตัวลง

● มองไปข้างหน้า เศรษฐกิจมีแนวโน้มเติบโตช้าลงในระยะสั้น เนื่องจากเศรษฐกิจต่างประเทศได้รับผลกระทบจากนโยบายการค้าโลกที่ยังคงดำเนินอยู่ ซึ่งส่งแรงกดดันให้ผลกำไรของบริษัทญี่ปุ่นลดลง คาดว่าภาวะการเงินที่ผ่อนคลายจะช่วยบรรเทาผลกระทบเหล่านี้ได้บ้าง ในระยะกลาง เมื่อเศรษฐกิจโลกฟื้นตัว อัตราการเติบโตของญี่ปุ่นก็คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน

● ด้วยการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว ปัญหาการขาดแคลนแรงงานที่ทวีความรุนแรงขึ้น และอัตราเงินเฟ้อในระยะกลางถึงระยะยาวที่คาดการณ์ไว้สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง คาดว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะค่อยๆ ปรับตัวสูงขึ้น ในช่วงครึ่งหลังของช่วงคาดการณ์ของธนาคารกลางญี่ปุ่น อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะปรับตัวสอดคล้องกับเป้าหมายเสถียรภาพราคาที่ 2%

● แนวโน้มเศรษฐกิจญี่ปุ่นมีความเสี่ยงหลายประการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งความไม่แน่นอนที่เพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการค้าโลกและแนวโน้มราคาสินค้าในต่างประเทศในอนาคต ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะยังคงติดตามผลกระทบต่อตลาดการเงินและตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ รวมถึงเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นอย่างใกล้ชิด

● การประชุมครั้งต่อไปกำหนดในวันที่ 17-18 กันยายน 2568

แนวโน้ม 24 ชั่วโมงถัดไป แนวโน้มขาลงที่อ่อนแอ

น้ำมัน

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นในวันนี้จากความเสี่ยงด้านอุปทานระยะสั้นและความเชื่อมั่นด้านนโยบายของเฟด แต่โครงสร้างตลาดยังคงซบเซา โดยปริมาณน้ำมันสำรองที่เพิ่มขึ้นจำนวนมากและการคาดการณ์อุปสงค์ที่อ่อนแออาจจำกัดการฟื้นตัวต่อไป ความเชื่อมั่นของตลาดยังได้รับแรงหนุนจากสัญญาณการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ภายในเดือนกันยายน ซึ่งอาจช่วยหนุนอุปสงค์ แม้ว่าจะมีปัจจัยลบอื่นๆ ตามมา โดยนักลงทุนกังวลว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแออาจจำกัดการบริโภคในท้ายที่สุด สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ระบุว่าอุปทานน้ำมันดิบทั่วโลกเติบโตเร็วกว่าอุปสงค์มาก โดยผู้ผลิตในกลุ่มโอเปกพลัสและนอกกลุ่มโอเปกพลัสต่างเร่งเพิ่มกำลังการผลิตอย่างรวดเร็ว เนื่องจากได้ยกเลิกการลดกำลังการผลิตก่อนหน้านี้ แนวโน้ม 24 ชั่วโมงถัดไป

แนวโน้มขาขึ้นที่อ่อนแอ

ที่มา: IC Markets

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ตลาดหุ้นอินเดียเติบโตอย่างระมัดระวังก่อนการประกาศใช้มาตรการภาษี

Winkelmann

ตลาดหุ้น

เศรษฐกิจ

การเมือง

ตลาดหุ้นอินเดียเปิดตลาดเช้านี้อย่างอ่อนแอ โดยได้รับแรงหนุนจากความอ่อนแอของตลาดโลก ความวิตกดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ สั่งปลดลิซ่า คุก ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ และทำให้ตลาดเกิดความกังวลจากภัยคุกคามของมาตรการภาษีศุลกากรใหม่ และมาตรการควบคุมการส่งออกสินค้าเทคโนโลยีขั้นสูงที่เข้มงวดขึ้น สำหรับนักลงทุนในอินเดีย มาตรการเหล่านี้อาจทำลายความหวังในการผ่อนคลายมาตรการภาษีศุลกากร 50% ที่จะมีผลบังคับใช้ในวันพรุ่งนี้ ซึ่งเป็นวันที่ตลาดภายในประเทศจะปิดทำการในวันหยุดราชการ นักลงทุนจะจับตาดูการเปิดตัว IPO ของหุ้น IPO สี่ตัวล่าสุด ได้แก่ Gem Aromatics, Shreeji Shipping, Vikram Solar และ Patel Retail ที่จะออกสู่ตลาดในช่วงเช้าวันนี้

ผู้ซื้อที่ให้ความสำคัญกับมูลค่าได้กลิ่นของโอกาสในเทคโนโลยี

ผู้ส่งออกซอฟต์แวร์มีแนวโน้มที่จะทำผลงานได้ดีกว่าตลาด เนื่องจากนักลงทุนที่มองหาสินค้าราคาถูกต่างพากันห้อมล้อมกลุ่มธุรกิจที่กำลังซบเซา JPMorgan เพิ่งปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือของ Tata Consultancy Services ขึ้นเป็นผลงานที่เหนือกว่าเป็นครั้งแรกในปีนี้ ขณะที่ Investec กลับมีมุมมองเชิงบวกต่อ Infosys มูลค่าของภาคธุรกิจนี้ยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีอย่างมาก ทำให้มีโอกาสที่ค่าเฉลี่ยจะกลับตัว การลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกามีแนวโน้มจะส่งผลดีต่อบริษัทผู้ให้บริการซอฟต์แวร์ เนื่องจากบริษัทเหล่านี้มีความเชื่อมโยงอย่างลึกซึ้งกับลูกค้าทางการเงินในสหรัฐอเมริกา

อินเดียมั่นใจจะผ่านพ้นวิกฤตภาษีได้

ทีมงานของ Jefferies มีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นหลังจากการเจรจากับเจ้าหน้าที่ระดับสูงของรัฐบาล Mahesh Nandurkar ระบุว่า การลดภาษี นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายลงจากภาวะเงินเฟ้อที่เย็นลง มรสุมที่พัดแรง และการปฏิรูปโครงสร้าง น่าจะช่วยกระตุ้นการเติบโตในวงกว้างในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า อย่างไรก็ตาม คำถามสำคัญคือ มาตรการเหล่านี้จะส่งผลต่อการปรับขึ้นของกำไรของบริษัทหรือไม่ การประเมินมูลค่ายังคงเป็นประเด็นที่ผู้จัดการกองทุนทั่วโลกยังคงกังวล และมีเพียงตัวเลขกำไรที่ฟื้นตัวเท่านั้นที่จะโน้มน้าวใจนักลงทุนที่ยังไม่ตัดสินใจให้ตัดสินใจ

กระทิงพันธบัตรระยะยาวเปลี่ยนใจ

อย่างไรก็ตาม ความระมัดระวังยังคงเห็นได้ชัดเจนที่สุดในตลาดตราสารหนี้ สุยาช โชธารี หัวหน้าฝ่ายตราสารหนี้ของ Bandhan AMC ซึ่งได้อัดฉีดเงินเข้ากองทุนด้วยพันธบัตรอายุ 2053 ปี 7.3% เมื่อต้นปีที่แล้ว ได้ลดการลงทุนลงอย่างมากแล้ว ณ เดือนกรกฎาคม พันธบัตรดังกล่าวคิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของกองทุนพันธบัตรและกองทุน G-Sec ของ Bandhan ซึ่งลดลงจากเกือบทั้งหมดของพอร์ตการลงทุน การพิจารณาทบทวนนี้เกิดขึ้นในขณะที่นักลงทุนเตรียมพร้อมที่ RBI จะชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและกังวลเกี่ยวกับการกู้ยืมของรัฐบาลที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยรายได้ที่ได้รับผลกระทบจากการลดภาษีการบริโภคที่วางแผนไว้ การเทขายพันธบัตรระยะยาวครั้งนี้รุนแรงที่สุด โดยพันธบัตรอายุ 30 ปีเป็นพันธบัตรที่ขาดทุนมากที่สุด

เนื่องจากยังไม่มีทีท่าว่าสงครามการค้าระหว่างอินเดียกับสหรัฐฯ จะยุติลง ราคาหุ้นของอินเดียจึงมีแนวโน้มที่จะตกต่ำกว่าตลาดเกิดใหม่อื่นๆ เป็นเดือนที่สี่ติดต่อกัน การลดภาษีที่เสนอนี้อาจช่วยบรรเทาได้บ้าง แต่จะไม่สามารถรับมือกับผลกระทบจากภาษีศุลกากร เศรษฐกิจที่ชะลอตัว และการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของกำไรได้อย่างเต็มที่ ความกังวลด้านการคลังที่เกิดจากการลดภาษีเหล่านี้ยังส่งผลกระทบต่อตลาดพันธบัตร ซึ่งทำให้นักลงทุนตราสารหนี้ยังคงระมัดระวัง

ที่มา: Bloomberg Europe

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

USDCHF เป็นที่สนใจเนื่องจากคู่เงินแกว่งตัวเหนือระดับ 0.80

OANDA

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

ดอลลาร์สหรัฐฯ ตกอยู่ท่ามกลางความผันผวนอย่างรุนแรงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยมีรายงาน NFP ที่อ่อนตัวลงในช่วงต้นเดือน รายงาน PPI ที่แข็งแกร่งขึ้นอย่างเห็นได้ชัด และประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ พาวเวลล์ ที่ถูกตีความว่ามีท่าทีผ่อนปรน แม้ว่าเขาจะมีท่าทีที่ระมัดระวังก็ตาม เหตุการณ์นี้ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ตามมาด้วยการดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในช่วงการซื้อขายวันนี้

ในทางกลับกัน ฟรังก์สวิสไม่ได้ดำเนินตามแนวโน้มแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก เนื่องจากธนาคารกลางสวิสตกอยู่ในแนวโน้มเงินฝืดอย่างรุนแรง ทำให้เกิดท่าทีผ่อนปรน ขอเตือนว่า สวิตเซอร์แลนด์ได้บรรลุข้อตกลงภาษีศุลกากรที่เลวร้ายที่สุดครั้งหนึ่งกับสหรัฐฯ โดยสินค้าสวิสถูกปรับขึ้นราคาถึง 39% เมื่อส่งถึงสหรัฐฯ ส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจที่เน้นการส่งออกของพวกเขา

USD/CHF เป็นหนึ่งในคู่สกุลเงิน FX ที่เห็นการลดลงอย่างต่อเนื่องมากที่สุดตลอดช่วงต้นปี 2568 โดยลดลงมากถึง 14.77% จากจุดสูงสุดถึงจุดต่ำสุด

ระดับต่ำสุดในปี 2568 และ 14 ปีอยู่ที่ 0.7875

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากจุดต่ำสุดเกิดขึ้นจากรูปแบบก้นคู่ ขณะนี้คู่เงินจึงซื้อขายกลับขึ้นไปเหนือระดับทางจิตวิทยาที่สำคัญที่ 0.80 การดำเนินการด้านราคาในปัจจุบันสะท้อนถึงความลังเลใจจากรูปแบบทางเทคนิคหลายรูปแบบ เราจะตรวจสอบว่ารูปแบบเหล่านี้ส่งผลต่อการดำเนินการด้านราคาในปัจจุบันอย่างไร และระบุระดับการทะลุที่อาจเกิดขึ้นสำหรับการซื้อขายครั้งต่อไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิคหลายกรอบเวลาของ USDCHF

กราฟรายวัน USDCHF

USDCHF อยู่ในโฟกัส ขณะที่คู่เงินแกว่งตัวเหนือ 0.80 Mark_1

USDCHF กราฟรายวัน 25 สิงหาคม 2568 – ที่มา: TradingView

ฝ่ายขาขึ้นฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากการเคลื่อนไหวขาลงของคู่เงินในวันศุกร์ แต่การดูราคาในช่วง 9 วันที่ผ่านมาไม่ได้ส่งผลอะไรมากนัก ราคาอยู่ในโซนหมุนรายวันระหว่าง 0.80 และ 0.81 ขณะที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันแบนราบลงตรงกลาง ทำหน้าที่เป็นแม่เหล็กดึงดูดการรวมตัว นอกจากนี้ เส้นแนวโน้มขาลงในปี 2025 น่าจะทำหน้าที่เป็นแนวต้านทันที แต่ดูเหมือนว่าการผสมผสานระหว่างการซิกแซกในปัจจุบันของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ได้รับการเสริมด้วย SNB ที่เป็นขาลงนั้นไม่ได้ช่วยให้ได้ทิศทางเลย

นี่คือสาเหตุที่ Pivot Limit ในปัจจุบันควรใช้เป็นจุดทะลุทางเทคนิคที่ดี: การทะลุขึ้นหรือลงตามมาด้วยการรวมตัวหรือการทดสอบซ้ำของขอบเขตสูง/ต่ำควรดำเนินต่อไป

หากผู้ซื้อและผู้ขายไม่เข้ามาแทรกแซง ราคามีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวในกรอบที่กว้างยิ่งขึ้น

ลองมองให้ละเอียดขึ้นเพื่อดูว่ามีองค์ประกอบใดในกรอบเวลาสั้น ๆ ที่ทำให้สามารถเอียงสเกลได้หรือไม่

กราฟ USDCHF 4H

USDCHF อยู่ในโฟกัส ขณะที่คู่เงินแกว่งตัวเหนือ 0.80 Mark_2

กราฟ USDCHF 4H วันที่ 25 สิงหาคม 2568 – ที่มา: TradingView

การเคลื่อนไหวจากเซสชั่นวันนี้อาจทำให้ฝ่ายขาขึ้นได้เปรียบ เนื่องจากฝ่ายขาลงไม่สามารถผลักดันการเคลื่อนไหวให้ต่ำกว่าระดับจิตวิทยาที่ 0.80 ได้ แม้ว่าจะมีการเทขายดอลลาร์สหรัฐอย่างหนักท่ามกลางการตีความคำปราศรัยของพาวเวลล์ในเชิงลบ (คุณสามารถเข้าถึงได้ที่นี่)

อย่างไรก็ตาม กลุ่มผู้ซื้อจะต้องทะลุระดับสูงสุดปัจจุบันที่ 0.8070 ทั้งสองระดับในฐานะแนวต้านระดับกลาง (ซึ่งกำลังได้รับการทดสอบในขณะที่เรากำลังพูดอยู่นี้) และต้องปิดตลาดอย่างแข็งแกร่งเหนือ 0.81 หากต้องการกลับขึ้นไปถึงระดับต้นปี 2025

ระดับความสนใจในการซื้อขาย USDCHF:

ระดับการสนับสนุน:

● 0.80 จุดหมุนทันที

● 0.7950 กระทิง Pivot

● 0.7875 ถึง 0.79 การสนับสนุนหลัก

ระดับความต้านทาน:

● โซนปริมาณสูง 0.8070 ภายใน Pivot (กำลังได้รับการทดสอบ)

● จุดสูง 0.81 จุด

● แนวต้านหลัก 0.8150 ถึง 0.82 (ระดับสูงสุด 0.8170 ณ วันที่ 31 กรกฎาคม)

กราฟ USDCHF 1H

USDCHF อยู่ในโฟกัส ขณะที่คู่เงินแกว่งตัวเหนือ 0.80 Mark_3

กราฟ USDCHF ครึ่งแรก วันที่ 25 สิงหาคม 2568 – ที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณาช่วงเวลา 1H จะทำให้เราสามารถสังเกตเห็นรายละเอียดเพิ่มเติมภายในจุดหมุนการรวมตัวที่กำลังดำเนินอยู่ จุดต่ำสุดของจุดหมุนการรวมตัวก่อนการดีดตัวในวันนี้จะอยู่ระหว่าง 0.80 ถึง 0.8020 และจุดสูงสุดจะอยู่ระหว่าง 0.8090 ถึง 0.81

ผู้ซื้อได้เปรียบทันที แต่จะต้องเผชิญกับภาวะซื้อมากเกินไปในกรอบเวลาสั้นในปัจจุบัน ซึ่งอยู่ในกรอบเวลาที่กำหนด ท่ามกลางสถานการณ์ที่ยากลำบากท่ามกลางปัจจัยพื้นฐานที่ไม่เปลี่ยนแปลง ติดตามการทะลุกรอบใดๆ เพื่อสนับสนุนการวิเคราะห์สำหรับการซื้อขายที่จะเกิดขึ้น การไม่สามารถทะลุกรอบราคาเหนือหรือต่ำกว่าเส้น Pivot ได้อย่างกระชับจะยิ่งเสริมความแข็งแกร่งให้กับกรอบราคาปัจจุบัน

ที่มา: OANDA

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

EUR/USD พุ่งสูงขึ้น ขณะที่คำกล่าวของพาวเวลล์ในเชิงผ่อนปรนกระตุ้นให้เกิดความคาดหวังในการเปลี่ยนแปลงนโยบาย

บาโลกุน โอเปเยมี

ฟอเร็กซ์

การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน

EUR/USD พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในวันศุกร์ โดยเพิ่มขึ้น 0.97% มาซื้อขายที่ 1.1718 หลังจากที่ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ ส่งสัญญาณแนวโน้มขาลงระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ที่แจ็คสัน โฮล ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการคาดเดาว่าธนาคารกลางกำลังเตรียมที่จะเริ่มวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงินอีกครั้ง

พาวเวลล์กล่าวว่า “เสถียรภาพของอัตราการว่างงานและตัวชี้วัดตลาดแรงงานอื่นๆ ช่วยให้เราสามารถดำเนินการได้อย่างรอบคอบในขณะที่เราพิจารณาปรับเปลี่ยนจุดยืนทางนโยบายของเรา” เขายังยอมรับอีกว่าภาษีศุลกากรอาจกระตุ้นให้เงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้น “เพียงครั้งเดียว” แต่ย้ำว่าความเสี่ยงด้านลบต่อการจ้างงานกำลังทวีความรุนแรงขึ้น แม้ว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจะยังคงเอนเอียงไปทางบวกก็ตาม

ตลาดตอบรับด้วยการเพิ่มการคาดการณ์ว่าอาจมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน แม้ว่าแนวโน้มนโยบายจะยังคงไม่แน่นอน ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่จะประกาศในเร็วๆ นี้ ได้แก่ ดัชนีราคาผู้บริโภค (PCE) พื้นฐานเดือนกรกฎาคม ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนสิงหาคม และการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม จะมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการตัดสินใจของเฟด แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องและข้อมูลแรงงานที่ยืดหยุ่น อาจทำให้การปรับอัตราดอกเบี้ยใดๆ ล่าช้าออกไปเป็นไตรมาสสุดท้ายของปี 2568

แนวโน้มทางเทคนิค

EUR/USD พุ่งสูงขึ้น ขณะที่คำกล่าวของพาวเวลล์ในเชิงผ่อนปรนกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงนโยบาย_1

EUR/USD ขยายแนวโน้มขาขึ้นในวันศุกร์ โดยทำจุดสูงสุดใหม่ (higher high) ที่ 1.1742 การทะลุผ่านเส้นแนวโน้มขาลงอย่างชัดเจนจะช่วยยืนยันโมเมนตัมขาขึ้น โดยเห็นแนวต้านทันทีที่ระดับ 1.1800 แรงซื้อต่อเนื่องอาจมุ่งเป้าไปที่จุดสูงสุด ณ สิ้นปีที่ 1.1829 และการทะลุผ่านเหนือระดับนี้น่าจะเปิดทางให้คู่เงินนี้ทำจุดสูงสุดใหม่ประจำปี

ในทางกลับกัน หากราคาไม่สามารถทะลุเส้นแนวโน้มได้ อาจส่งผลให้นักลงทุนเกิดความมั่นใจมากขึ้น แนวรับเริ่มต้นอยู่ที่ระดับ 1.1700 ตามด้วยบริเวณ 1.1650 โดยมีเส้นค่าเฉลี่ย EMA 72 ช่วงเวลาบนกราฟ 4 ชั่วโมงเป็นแรงหนุน หากราคาทะลุผ่านเกณฑ์เหล่านี้ได้อย่างชัดเจน จะเป็นโอกาสให้ราคาขึ้นไปทดสอบ 1.1600 ซึ่งคาดว่าจะมีความต้องการเพิ่มขึ้นอีกครั้ง

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ทองคำขยายกำไร ขณะที่พาวเวลล์ชี้ความเสี่ยงตลาดแรงงาน ตลาดจับตาราคาทะลุ 3,400 ดอลลาร์

บาโลกุน โอเปเยมี

โภคภัณฑ์

การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน

ราคาทองคำ (XAU/USD) พุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันศุกร์ ปิดตลาดที่ระดับ 3,371 ดอลลาร์สหรัฐฯ หลังจากประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ส่งสัญญาณว่า “ความเสี่ยงด้านลบต่อตลาดแรงงานกำลังเกิดขึ้น” คำพูดดังกล่าวกระตุ้นให้เกิดการคาดเดาว่าเฟดอาจมีแนวโน้มผ่อนคลายนโยบายการเงินมากขึ้นในอนาคต ซึ่งจะช่วยหนุนราคาทองคำแท่ง

พาวเวลล์ยอมรับว่ามี "กรณีฐานที่สมเหตุสมผล" สำหรับภาษีศุลกากรที่จะส่งผลให้ราคาเพิ่มขึ้นเพียงครั้งเดียว แต่ยอมรับว่าเฟดกำลังเผชิญกับการถ่วงดุลนโยบายที่ยากลำบาก ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงเบ้ไปทางบวก ขณะที่ความเสี่ยงด้านตลาดแรงงานกำลังลดลง ตลาดตีความว่านี่เป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าเฟดอาจให้ความสำคัญกับเสถียรภาพการจ้างงานหากสถานการณ์เลวร้ายลง

หลังการกล่าวสุนทรพจน์ ราคาทองคำดีดตัวขึ้นในช่วงแรกจาก 3,321 ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็น 3,350 ดอลลาร์สหรัฐฯ ก่อนที่จะขยับขึ้นต่อเนื่องไปแตะระดับสูงสุดในรอบสัปดาห์ที่ 3,378 ดอลลาร์สหรัฐฯ การเคลื่อนไหวครั้งนี้สะท้อนให้เห็นถึงความอ่อนไหวของนักลงทุนต่อสัญญาณใดๆ ที่บ่งชี้ว่าเฟดอาจกำลังเข้าสู่วัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงิน เบธ แฮมแม็ก ประธานเฟดประจำคลีฟแลนด์ ได้ย้ำจุดยืนที่ระมัดระวัง โดยเน้นย้ำถึงความมุ่งมั่นในการฟื้นฟูอัตราเงินเฟ้อให้กลับสู่เป้าหมาย แต่ก็เปิดโอกาสให้มีความยืดหยุ่นในการปรับนโยบายการเงิน

ปฏิทินเศรษฐกิจสหรัฐฯ สัปดาห์นี้อัดแน่นไปด้วยข้อมูลสำคัญที่ส่งผลต่อตลาด ซึ่งรวมถึงดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่เฟดกำหนด ดัชนีราคา PCE พื้นฐาน ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน ความเชื่อมั่นผู้บริโภคของธนาคารกลางสหรัฐฯ ตัวเลข GDP ไตรมาส 2 จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก และบทวิเคราะห์เพิ่มเติมจากเฟด ข้อมูลที่แข็งแกร่งขึ้นอาจช่วยกระตุ้นความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายที่เข้มงวดขึ้นในระยะยาว ขณะที่ตัวเลขที่อ่อนตัวลงอาจช่วยเสริมโมเมนตัมให้กับแนวโน้มขาขึ้นของทองคำ

แนวโน้มทางเทคนิค

ทองคำขยายกำไร ขณะที่พาวเวลล์ชี้ความเสี่ยงตลาดแรงงาน ตลาดจับตาราคาทะลุ 3,400 ดอลลาร์_1

ทองคำเปิดสัปดาห์ใหม่โดยยังคงอยู่ในกรอบแนวโน้มขาขึ้น โดยสามารถยืนเหนือระดับ 3,350 ดอลลาร์ และเข้าใกล้แนวรับทางจิตวิทยาที่ระดับ 3,400 ดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง การทะลุผ่านเส้นแนวโน้มและระดับ 3,400 ดอลลาร์อย่างชัดเจนจะช่วยยืนยันความแข็งแกร่งของแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง โดยเปิดทางไปสู่ระดับ 3,438 ดอลลาร์ (แนวต้านระยะกลาง) ตามด้วยระดับ 3,452 ดอลลาร์ ณ จุดสูงสุดเมื่อวันที่ 16 มิถุนายน ก่อนที่จะขึ้นไปทดสอบระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,500 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน แนวรับทันทีอยู่ที่ 3,350 ดอลลาร์ สอดคล้องกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 4 ชั่วโมง (EMA-72) หากราคาหลุดลงมาต่ำกว่าโซนนี้ ราคาจะทะลุ 3,313 ดอลลาร์ ตามมาด้วยแนวรับทางจิตวิทยาที่ 3,300 ดอลลาร์ ส่วนจุดอ่อนที่ลึกกว่านั้นอาจขยายไปถึง 3,282 ดอลลาร์ ซึ่งผู้ซื้ออาจมองหาจังหวะเข้าซื้ออีกครั้ง

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

อัตราเงินเฟ้ออาหารของสหราชอาณาจักรพุ่งสูงขึ้น เนื่องจากผู้ค้าปลีกต้องเผชิญกับต้นทุนที่สูงขึ้น

Edward Lawson

ราคาสินค้าอุปโภคบริโภคในอังกฤษขยับสูงขึ้นในเดือนสิงหาคม เนื่องจากสภาพอากาศเลวร้ายและการเก็บเกี่ยวที่ไม่ดี ส่งผลให้ต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อซูเปอร์มาร์เก็ต

สมาคมค้าปลีกอังกฤษ (British Retail Consortium) เปิดเผยเมื่อวันอังคารว่า อัตราเงินเฟ้อด้านอาหารเพิ่มขึ้นแตะระดับ 4.2% จากปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2567 โดยในเดือนกรกฎาคม อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 4% สินค้าหลักอย่างเนยและไข่มีราคาเพิ่มขึ้นอย่างมาก เนื่องจากความต้องการที่สูง อุปทานที่ตึงตัว และต้นทุนแรงงานที่สูงขึ้น ขณะที่ช็อกโกแลตก็มีราคาแพงขึ้นเช่นกัน เนื่องจากผลผลิตที่ตกต่ำส่งผลให้ราคาโกโก้ทั่วโลกพุ่งสูงขึ้น

ผู้ค้าปลีกเตือนว่าอัตราเงินเฟ้ออาหารจะพุ่งสูงถึง 6% ภายในสิ้นปีนี้ เนื่องจากพวกเขาขึ้นราคาสินค้าเพื่อช่วยรับมือกับการขึ้นภาษีเงินเดือน 26,000 ล้านปอนด์ (35,000 ล้านดอลลาร์) และการปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำ 6.7% ซึ่งมีผลบังคับใช้ในเดือนเมษายน พวกเขากำลังเรียกร้องให้รัฐบาลไม่ขึ้นภาษีผู้ค้าปลีกในงบประมาณฤดูใบไม้ร่วง

“การรับมือกับแรงกดดันด้านต้นทุนที่เราต้องเผชิญนั้นเป็นเรื่องท้าทายมากขึ้นเรื่อยๆ สำหรับเรา” ประธานเจ้าหน้าที่บริหารจากผู้ค้าปลีกมากกว่า 60 ราย รวมถึง Tesco Plc และ John Lewis Partnership Plc เขียนในจดหมายเปิดผนึกถึง Rachel Reeves รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษระบุว่า เมื่อปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ การขึ้นภาษีเป็นปัจจัยกระตุ้นเงินเฟ้อและการว่างงาน อัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นหลังการระบาดใหญ่ได้คลี่คลายลงในประเทศพัฒนาแล้วส่วนใหญ่แล้ว แต่สหราชอาณาจักรยังคงเผชิญกับอัตราการเติบโตของราคาที่สูงที่สุดในบรรดาประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ของตะวันตก

Mike Watkins หัวหน้าฝ่ายผู้ค้าปลีกและข้อมูลเชิงลึกทางธุรกิจของบริษัทการตลาด NielsenIQ ซึ่งเป็นผู้รวบรวมข้อมูลสำหรับ BRC กล่าวว่า “เมื่อนักช้อปกลับมาจากวันหยุดฤดูร้อน หลายๆ คนอาจต้องประเมินงบประมาณครัวเรือนใหม่เพื่อรับมือกับค่าใช้จ่ายในครัวเรือนที่เพิ่มสูงขึ้น”