แผน Bitcoin มูลค่า 4.2 พันล้านเหรียญใหม่ของ Saylor มุ่งหวังที่จะสร้างความมั่นใจให้กับผู้ที่ไม่เชื่อ

สกุลเงินดิจิทัล

ตลาดหุ้น

สรุป:

เพื่อสร้างความมั่นใจให้กับผู้ถือหุ้น Strategy ได้ให้คำมั่นว่าจะไม่ออกหุ้นสามัญใหม่ในราคาที่ต่ำกว่า 2.5 เท่าของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ ยกเว้นเพื่อครอบคลุมดอกเบี้ยหนี้หรือเงินปันผลที่มีสิทธิได้รับ

ไมเคิล เซย์เลอร์ ยังไม่ยอมแพ้ ผู้ร่วมก่อตั้ง Strategy กำลังเตรียมขายหุ้นบุริมสิทธิ์อีก 4.2 พันล้านดอลลาร์ เพื่อกระตุ้นการลงทุน Bitcoin ครั้งล่าสุดของเขา ขณะเดียวกันก็มอบโอกาสให้นักลงทุนที่กังวลว่าเขากำลังทำให้นักลงทุนเหล่านั้นหมดความสนใจ

แผนดังกล่าวซึ่งเปิดเผยพร้อมกับรายได้ไตรมาสที่สองเมื่อวันพฤหัสบดี ถือเป็นคำตอบล่าสุดของ Saylor ต่อคำถามใหญ่ที่ค้างคาใจเกี่ยวกับหุ้นของเขา: เขาจะสามารถใช้เบี้ยประกันภัยที่สูงเพื่อระดมทุนในการซื้อ Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ได้อีกนานแค่ไหน?

เพื่อสร้างความมั่นใจให้กับผู้ถือหุ้น Strategy ได้ให้คำมั่นว่าจะไม่ออกหุ้นสามัญใหม่ในราคาที่ต่ำกว่า 2.5 เท่าของมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ ยกเว้นเพื่อชดเชยดอกเบี้ยหนี้หรือเงินปันผลบุริมสิทธิ ขณะเดียวกัน Saylor จะยังคงใช้ประโยชน์จากตลาด “ตามโอกาส” เมื่อราคาหุ้นเพิ่มสูงขึ้น โดยเปลี่ยนการขายหุ้นเป็นการซื้อ Bitcoin ใหม่

การเคลื่อนไหวครั้งนี้มีผลสองอย่างพร้อมกัน คือ การกำหนดราคาขั้นต่ำ (floor) เพื่อสร้างความมั่นใจให้กับผู้ถือหุ้นที่ยังลังเล และเสริมกำลังให้บริษัทด้วยเงินทุนสำรองที่มากขึ้นเพื่อซื้อ Bitcoin ต่อไป ถือเป็นการเล่นสองทางที่ทำให้ Saylor ต้องเผชิญหน้ากับผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์อย่าง Jim Chanos ซึ่งเดิมพันว่าค่าพรีเมียมของบริษัทจะร่วงลงอย่างหนัก

“นั่นจะทำให้ผู้ถือหุ้นสามัญที่กังวลเกี่ยวกับการเจือจางที่อาจเกิดขึ้นรู้สึกสบายใจ” ไบรอัน ด็อบสัน กรรมการผู้จัดการฝ่ายวิจัยหุ้น Disruptive Technology Equity Research ของบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ Clear Street กล่าว “ตลาดกำลังตอบรับเชิงบวกต่อผลิตภัณฑ์หุ้นของ Strategy ความต้องการยังคงมีอยู่ ซึ่งเห็นได้จากการระดมทุนจำนวนมากของพวกเขา”

นับเป็นครั้งล่าสุดในบรรดาการเคลื่อนไหวทางการเงินหลายๆ อย่างที่ได้เปลี่ยนบริษัทซอฟต์แวร์ที่ไม่เคยมีใครรู้จักให้กลายมาเป็นตัวแทน Bitcoin ที่มีการใช้ประโยชน์

การเคลื่อนไหวแบบคู่ขนานนี้แสดงให้เห็นถึงความเชี่ยวชาญของ Saylor ในตลาดทุนในช่วงเวลาที่สินทรัพย์ดิจิทัลกำลังเฟื่องฟู: ใช้เกณฑ์พื้นฐานที่ตั้งขึ้นเองเพื่อเอาใจนักวิจารณ์ ขณะเดียวกันก็เสริมอาวุธใหม่ให้กับบริษัทเพื่อให้ซื้อ Bitcoin ต่อไป

บริษัท ซึ่งเดิมรู้จักกันในชื่อ MicroStrategy Inc. ได้ระดมทุนไปแล้วกว่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีนี้ ผ่านการเสนอขายหุ้นและเสนอขายแบบมีโครงสร้าง ส่งผลให้งบดุลปัจจุบันมี Bitcoin อยู่ถึง 7.4 หมื่นล้านดอลลาร์ ราคาหุ้นของบริษัทพุ่งขึ้น 3,300% นับตั้งแต่ Saylor ซื้อคริปโตครั้งแรก แซงหน้า Bitcoin และทำให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์ต้องเผชิญการแข่งขันที่มีความเสี่ยงสูงว่ากลยุทธ์ที่ขับเคลื่อนด้วยเงินพรีเมียมของเขาจะยั่งยืนหรือไม่

นับตั้งแต่ Strategy ซื้อ Bitcoin ครั้งแรกในปี 2020 Saylor ได้ขายหุ้น ออกตราสารหนี้หลายประเภท และจัดกลุ่มหุ้นบุริมสิทธิ์ไว้ด้านบน ในกระบวนการนี้ เขาได้ส่งเสริมให้มีผู้ลอกเลียนแบบจำนวนมาก และกระตุ้นให้เกิดอุตสาหกรรมใหม่ของบริษัทมหาชน โดยใช้กลยุทธ์ที่เรียกว่า Treasury Strategy ที่มุ่งเน้นการซื้อและถือครองคริปโทเคอร์เรนซี

ช่วงเวลาดีๆ

เนื่องจาก Strategy มีการซื้อขายที่สูงกว่ามูลค่า Bitcoin มาก บริษัทจึงสามารถขายหุ้นในระดับที่ร่ำรวย ซื้อ Bitcoin มากขึ้น และในทางกลับกันก็ช่วยเสริมมูลค่าส่วนต่างนั้น มันคือวงจรสะท้อนกลับที่นักวิจารณ์เตือนว่าจะเกิดขึ้นหากความเชื่อมั่นเปลี่ยนแปลงไป ณ ตอนนี้ ความสามารถของ Saylor ในการเปลี่ยนตลาดหุ้นให้เป็นเครื่องมือระดมทุน Bitcoin ได้ทำให้บริษัทของเขาเป็นทั้งตัวแทนของสกุลเงินดิจิทัล และเป็นแรงกดดันต่อนักวิจารณ์ที่คาดการณ์ว่าสเปรดจะพังทลาย

บริษัทยืนยันอีกครั้งว่ามีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (unrealized gain) ประมาณ 1.4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่สอง หลังจากหักภาษีรอการชำระแล้ว บริษัทคลัง Bitcoin แห่งนี้มีกำไรสุทธิ 1 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือ 32.60 ดอลลาร์ต่อหุ้น บริษัทระบุในแถลงการณ์ กำไรที่โดดเด่นนี้ ซึ่งเปิดเผยครั้งแรกเมื่อต้นเดือน เป็นผลมาจากการฟื้นตัวของราคา Bitcoin และการเปลี่ยนแปลงทางบัญชีเมื่อเร็วๆ นี้

ความต้องการเสนอขายหุ้นอาจผันผวนขึ้นอยู่กับราคาของบิตคอยน์ บริษัทจำเป็นต้องเพิ่มข้อเสนอหุ้นบุริมสิทธิ์ก่อนหน้านี้ในปีนี้ด้วยส่วนลดที่สูงเพื่อดึงดูดผู้ซื้อที่คำนึงถึงราคา

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว บริษัทได้เปิดตัวหุ้นบุริมสิทธิ์ประเภทใหม่ชื่อ Stretch ซึ่งเพิ่มขนาดจาก 500 ล้านดอลลาร์เป็นมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ นับเป็นอีกก้าวหนึ่งที่แสดงให้เห็นว่า Saylor สามารถเปลี่ยนวิศวกรรมการเงินให้กลายเป็นอาวุธคริปโตได้อย่างชาญฉลาด อย่างน้อยก็ในตอนนี้

“การเพิ่มขนาดของหุ้นของ Strategy สะท้อนถึงความต้องการของตลาดที่มีต่อหุ้นบุริมสิทธิ์แบบ Stretch Preferred Stock ได้เป็นอย่างดี” ไทเลอร์ อีแวนส์ ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ UTXO Management กล่าว “ก่อนหน้านี้หุ้นบุริมสิทธิ์เหล่านี้ก็เคยเพิ่มขนาดในลักษณะเดียวกันนี้มาแล้ว แต่ครั้งนี้เป็นตัวเลขที่น่าทึ่งมาก”

ที่มา: Bloomberg

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

การเปิดเผยความเสี่ยง

ความเสี่ยงของการสูญเสียในการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น หุ้น FX สินค้าโภคภัณฑ์ ฟิวเจอร์ส พันธบัตร ETFs หรือเงินดิจิทัลอาจมีมาก คุณอาจสูญเสียเงินทุนทั้งหมดที่คุณฝากไว้กับโบรกเกอร์ของคุณ ดังนั้น คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าการซื้อขายดังกล่าวเหมาะสมกับคุณหรือไม่ในสถานการณ์และทรัพยากรทางการเงินของคุณ

ไม่ควรตัดสินใจลงทุนโดยไม่ได้ดำเนินการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียดถี่ถ้วนด้วยตัวเองหรือปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ เนื้อหาเว็บของเราอาจไม่เหมาะกับคุณเนื่องจากเราไม่ทราบเงื่อนไขทางการเงินและความต้องการในการลงทุนของคุณ ข้อมูลทางการเงินของเราอาจมีความล่าช้าหรือมีความไม่ถูกต้อง ดังนั้นคุณควรรับผิดชอบอย่างเต็มที่ต่อการตัดสินใจซื้อขายและการลงทุนของคุณ บริษัทจะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียเงินทุนของคุณ

หากไม่ได้รับอนุญาตจากเว็บไซต์ คุณจะไม่สามารถคัดลอกกราฟิก ข้อความ หรือเครื่องหมายการค้าของเว็บไซต์ได้ สิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาในเนื้อหาหรือข้อมูลที่รวมอยู่ในเว็บไซต์นี้เป็นของผู้ให้บริการและผู้ค้าแลกเปลี่ยน

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้