ขอเชิญนักเทรดระยะสั้นทุกท่าน - การแข่งขันเทรด CFD ของ FastBull 2025 S1 เปิดรับแล้ว!

ตอนนี้เราอยู่ที่ไหนในอเมริกา?

การเปรียบเทียบกับหมวดหมู่อื่น ๆ

ข้อควรระวังประการหนึ่งเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมที่มีภาวะเศรษฐกิจตกต่ำพร้อมภาวะเงินเฟ้อในปัจจุบันนี้ ก็คือ ผลกระทบของ AI โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านเทคโนโลยีและบทบาทพนักงานออฟฟิศบางตำแหน่ง

ตัวอย่างเช่น Amazon (NASDAQ: AMZN ) Microsoft (NASDAQ: MSFT ) ทั้งสองบริษัทได้ประกาศเลิกจ้างพนักงานจำนวนมากในปี 2025 โดยอ้างถึงการเปลี่ยนมาใช้ AI อย่างจริงจังเป็นแรงผลักดันหลัก Andy Jassy ซีอีโอของ Amazon กล่าวอย่างชัดเจนว่า AI จะ "เข้ามาแทนที่" บทบาทบางส่วนขององค์กรในที่สุด ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการเลิกจ้างและหยุดจ้างพนักงาน

การเปลี่ยนแปลงในระยะยาว: การนำ AI มาใช้ไม่ได้ทำให้ทุกงานหายไป งานบางอย่างถูกกำหนดความหมายใหม่ มีการสร้างงานใหม่ขึ้นมา และการจ้างงานใหม่ก็อาจเกิดขึ้นภายหลังการตัดลดพนักงานในช่วงแรก

ดังนั้นเรามาดูภาวะเศรษฐกิจพร้อมเงินเฟ้อกันดีกว่า (พร้อมคำเตือน) และเสนอแผนการลงทุนที่สามารถดำเนินการได้จริงแก่คุณ

แผนภูมิบนสุดของดัชนีDowแสดงให้เห็นช่วงการซื้อขายที่ DJIA ยังคงอยู่จนถึงปี 1982 หลังจากที่ Volcker ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ตามมาด้วยภาวะเศรษฐกิจถดถอยระยะสั้น และการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ตามมา

แผนภูมินี้แสดงราคาน้ำมันในช่วงทศวรรษ 1970 ราคาไม่ได้พุ่งขึ้นตรงๆ แต่หลังสงคราม Yom Kippur ราคาน้ำมันก็ลดลงและเริ่มพุ่งขึ้นอีกครั้งในช่วงกลางทศวรรษ

จากหนังสือพิมพ์ Monday Daily ฉบับวันจันทร์ฉันเขียนเกี่ยวกับพันธบัตรระยะยาว และสิ่งที่จะเกิดขึ้นหากเราไม่ประสบภาวะวิกฤติราคาน้ำมันเหมือนอย่างที่เราเคยประสบในช่วงทศวรรษ 1970

แต่จะเกิดอะไรขึ้นถ้าเราทำล่ะ?

FED มีบทบาทสำคัญในเรื่องนี้ในเรื่องสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป

เฟด จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยหรือไม่? อยู่ต่อหรือไม่? จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือไม่? ไม่แน่ใจว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือไม่ บางทีเฟดอาจจะลดอัตราดอกเบี้ย แต่หากเฟดยังคงอัตราดอกเบี้ยต่อไป วิกฤตราคาน้ำมันจะส่งผลกระทบต่อนโยบายการเงินมากน้อยเพียงใด?

จนถึงขณะนี้ เรากำลังเห็นศักยภาพในการผลิตน้ำมันในปริมาณที่สูงขึ้นและผลผลิตที่ลดลง แต่เราก็ต้องรอดูกันต่อไป

ย้อนกลับไปในช่วงทศวรรษที่ 1970

ทองคำถือเป็นสินทรัพย์ประเภทเดียวที่มีผลงานดีที่สุดในช่วงทศวรรษ 1970

เงินและโลหะมีค่าอื่นๆ ยังมีผลตอบแทนมหาศาล เนื่องจากนักลงทุนต้องการหาทางป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ

กลุ่มธุรกิจป้องกันประเทศ เช่น สินค้า อุปโภคบริโภคที่จำเป็นการดูแลสุขภาพและสาธารณูปโภคมีผลงานที่โดดเด่นเหนือกว่าคู่แข่ง เนื่องจากนักลงทุนชื่นชอบบริษัทที่มีอำนาจกำหนดราคาซึ่งสามารถรักษาอัตรากำไรได้แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงก็ตาม

หุ้นกลุ่มสินค้า ฟุ่มเฟือยเพื่อผู้บริโภคเช่น กลุ่มที่มีความอ่อนไหวต่อเศรษฐกิจ เช่น รถยนต์และที่อยู่อาศัย ได้รับผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อที่สูงและการเติบโตที่ช้า

หุ้น เทคโนโลยีและหุ้นเติบโตมีผลงานต่ำกว่าที่คาดไว้อย่างมาก เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลให้มูลค่าหุ้นที่สูงของหุ้นเหล่านี้ลดลง

อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบัน เรากำลังเห็นว่าเทคโนโลยีและการเติบโตนั้นมีผลงานที่โดดเด่นเกินคาด ดังนั้น เว้นแต่ว่าเราจะเห็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรืออัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ภาคส่วนเหล่านี้ก็อาจจะอยู่ในช่วงราคาคงที่จนกว่าการประเมินมูลค่าจะสูงเกินไป

ในปี 2568 แม้ว่าเราจะยังสามารถโต้แย้งเรื่องภาวะเงินเฟ้อได้ (เป็นผลดีต่อการเติบโต) แต่เราต้องจับตาดูความคล้ายคลึงกับเหตุการณ์ในช่วงทศวรรษ 1970 อย่างใกล้ชิด

หากนี่คือภาวะเงินฝืด แสดงว่าราคาที่ลดลงแต่ยังคงสูงอยู่ อาจเป็นสัญญาณว่าสามารถควบคุมเงินเฟ้อได้สำเร็จ

นั่นแหละคือปัญหา

ตลาดกำลังเต้นรำระหว่างภาวะเงินฝืดและภาวะเศรษฐกิจพร้อมภาวะเงินเฟ้อ

ดังนั้นเราจะติดตามชมกันต่อไป:

ที่มา : การลงทุน

ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างหนักในช่วงการซื้อขายในเอเชีย โดยเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปีเมื่อเทียบกับยูโรและปอนด์สเตอลิง สำหรับตอนนี้ แรงกดดันด้านลบยังคงมุ่งเป้าไปที่สกุลเงินหลักของยุโรป ปัจจัยกระตุ้นล่าสุดคือการแสดงความมุ่งมั่นทางการคลังจากพันธมิตรนาโต ซึ่งตกลงที่จะเพิ่มเป้าหมายการใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศเป็นสองเท่าเป็น 5% ของ GDP ภายในปี 2035 ซึ่งถือเป็นการกระตุ้นทางการคลังและอุตสาหกรรมในระยะยาวต่อเศรษฐกิจและความมั่นคงของยุโรป

การตัดสินใจของนาโต้แบ่งเป็นการใช้จ่าย 3.5% สำหรับศักยภาพทางการทหารแบบดั้งเดิมและ 1.5% สำหรับความยืดหยุ่นที่กว้างขึ้น เช่น ไซเบอร์และโครงสร้างพื้นฐาน แม้ว่าในระยะสั้นจะถือเป็นสัญลักษณ์ แต่คำมั่นสัญญาดังกล่าวเน้นย้ำถึงความสอดคล้องเชิงกลยุทธ์และทิศทางการลงทุนใหม่ของภูมิภาค ซึ่งช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนในช่วงเวลาที่แนวโน้มของสหรัฐฯ เต็มไปด้วยความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าและอัตราเงินเฟ้อ

ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์ได้พลิกกลับทิศทางขาขึ้นของสินทรัพย์ปลอดภัยล่าสุดอย่างสมบูรณ์แล้ว หลังจากที่พุ่งสูงขึ้นในตะวันออกกลางเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ด้วยการที่ข้อตกลงหยุดยิงระหว่างอิสราเอลและอิหร่านยังคงมีอยู่ แม้จะมีการละเมิดข้อตกลงเพียงเล็กน้อย ตลาดก็เริ่มหันกลับมาให้ความสำคัญกับจุดอ่อนที่กว้างขึ้นของสหรัฐฯ โดยเฉพาะความเสี่ยงทางการคลัง ภาษีศุลกากร และความน่าเชื่อถือของดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ความแตกต่างของนโยบายการเงินยังส่งผลกระทบต่อดอลลาร์อีกด้วย แม้ว่า ECB อาจใกล้จะสิ้นสุดรอบแล้ว แต่คาดว่าเฟดจะกลับมาลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในช่วงปลายปีนี้ ตลาดมีความเชื่อมั่นมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนน่าจะเกิดขึ้น และท้ายที่สุดแล้ว กราฟจุดล่าสุดของเฟดสะท้อนถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้ โดยอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยในปี 2025 อยู่ที่ 3.9%

ในตลาดสกุลเงิน ดอลลาร์กลับมาเป็นสกุลเงินที่มีผลงานแย่ที่สุดในสัปดาห์นี้ ตามมาด้วยลูนีและเยน สกุลเงินของยุโรปได้รับประโยชน์อย่างชัดเจน โดยสเตอร์ลิงเป็นสกุลเงินที่ทำกำไรได้มากที่สุด ตามมาด้วยฟรังก์สวิสและยูโร ออสซี่และกีวีติดอยู่ตรงกลาง

ในทางเทคนิค การที่ EUR/CAD ทะลุแนวต้าน 1.5959 ที่แข็งแกร่งในสัปดาห์นี้ ถือเป็นการยืนยันแนวต้านแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว จากโมเมนตัมปัจจุบัน ไม่น่าจะมีปัญหาอะไรมากนักในการทะลุแนวต้านระยะยาวที่ 1.6151 (สูงกว่าในปี 2018) เป้าหมายในระยะใกล้ต่อไปคือ 61.8% ของราคา 1.4483 ถึง 1.5959 จาก 1.5598 ที่ 1.6510

ในเอเชีย ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ Nikkei เพิ่มขึ้น 1.49% ดัชนี HSI ของฮ่องกงลดลง -0.65% ดัชนี SSE ของเซี่ยงไฮ้ของจีนเพิ่มขึ้น 0.10% ดัชนี Strait Times ของสิงคโปร์เพิ่มขึ้น 0.11% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 0.014 ที่ 1.418 เมื่อคืนนี้ DOW ลดลง -0.25% ดัชนี SP 500 ลดลง -0.00% ดัชนี NASDAQ เพิ่มขึ้น 0.31% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีปิดที่ 4.293 จุด

พาวเวลล์แห่งเฟด: ไม่มีบรรทัดฐานใหม่ใดๆ สำหรับภาษีของทรัมป์ ต้องดำเนินการอย่างระมัดระวัง

เจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด ได้ปกป้องจุดยืนที่ระมัดระวังของธนาคารกลางในเรื่องอัตราดอกเบี้ยในวันที่สองของการให้การเป็นพยานต่อรัฐสภา โดยอ้างถึงความไม่แน่นอนอย่างมีนัยสำคัญเกี่ยวกับผลกระทบต่อเงินเฟ้อจากภาษีศุลกากร แม้ว่าพาวเวลล์จะยอมรับว่าการปรับขึ้นราคาที่เกิดจากภาษีศุลกากรอาจเป็นเพียงชั่วคราว แต่เขากล่าวว่าเฟดจะต้องเตรียมพร้อมสำหรับความเป็นไปได้ที่เงินเฟ้อจะคงอยู่ต่อไปอีกนาน “ในฐานะที่เป็นผู้ที่ควรรักษาเสถียรภาพของราคา เราจำเป็นต้องจัดการความเสี่ยงนั้น” พาวเวลล์เน้นย้ำ

พาวเวลล์เน้นย้ำว่าเฟดกำลังดำเนินการในดินแดนที่ยังไม่มีการสำรวจมาก่อน โดยเตือนว่าภาษีศุลกากรใหม่ที่อาจเกิดขึ้นนั้นมีขนาดใหญ่เกินกว่าที่บังคับใช้ในช่วงวาระแรกของทรัมป์ และมาตรการก่อนหน้านี้ก็เกิดขึ้นในช่วงที่อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำ “ไม่มีแบบอย่างในยุคใหม่” เขากล่าว พร้อมเตือนว่าไม่ควรปรับนโยบายก่อนกำหนดโดยขาดภาพที่ชัดเจนกว่านี้เกี่ยวกับผลกระทบต่อเศรษฐกิจ

เขากล่าวถึงอัตราเงินเฟ้อภาษีว่า “หากเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและเสร็จสิ้นลง ก็มีแนวโน้มสูงว่าจะเกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว” แต่หากเฟดประเมินสถานการณ์ผิดพลาด “ผู้คนจะต้องจ่ายค่าใช้จ่ายนี้เป็นเวลานาน”

แนวโน้ม GBP/USD รายวัน

GBP/USD ยังคงปรับตัวขึ้นในวันนี้ และแนวโน้มขาขึ้นของวันยังคงเป็นขาขึ้น การเพิ่มขึ้นในปัจจุบันจาก 1.2099 ควรมีเป้าหมายที่ 100% ของ 1.2099 ถึง 1.3206 จาก 1.3138 ไปที่ 1.3813 ต่อไป ในทางกลับกัน หากต่ำกว่า 1.3589 แนวรับเล็กน้อย แนวโน้มขาลงจะกลายเป็นกลางและนำไปสู่การรวมตัว แต่ควรจำกัดแนวรับขาลงไว้เหนือ 1.3369 เพื่อนำไปสู่การพุ่งขึ้นอีกครั้ง

เมื่อมองภาพรวม แนวโน้มขาขึ้นจาก 1.3051 (จุดต่ำสุดในปี 2022) กำลังดำเนินไป เป้าหมายระยะกลางถัดไปคือการคาดการณ์ 61.8% ของ 1.0351 ถึง 1.3433 จาก 1.2099 ที่ 1.4004 แนวโน้มจะเป็นขาขึ้นต่อไปตราบใดที่ 55 W EMA (ปัจจุบันอยู่ที่ 1.2948) ยังคงอยู่ แม้ว่าจะเกิดการย่อตัวลงอย่างรุนแรงก็ตาม

ที่มา: ACTIONFOREX

จุดสำคัญ:

ด้วยคำสั่งให้เครื่องบินทิ้งระเบิด B-2 โจมตีโรงงานนิวเคลียร์ของอิหร่านในวันอาทิตย์ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ได้เปลี่ยนแปลงจากความลังเลใจปกติของเขาในการใช้กำลังทหาร โดยนำสหรัฐฯ เข้าร่วมในสงครามต่างประเทศโดยตรง และสร้างความกังวลให้กับผู้สนับสนุนแนวคิด "อเมริกาต้องมาก่อน" จำนวนมาก

ขณะนี้แนวคิดเบื้องหลังการตัดสินใจของเขามีชื่อเรียกแล้ว ตามที่รองประธานาธิบดี เจดี แวนซ์ กล่าว: หลักคำสอนของทรัมป์

แวนซ์ได้วางองค์ประกอบต่างๆ ไว้ในการกล่าวสุนทรพจน์เมื่อวันอังคาร ได้แก่ แสดงให้เห็นถึงผลประโยชน์ของอเมริกาที่ชัดเจน พยายามแก้ปัญหาด้วยการทูต และหากล้มเหลว "ให้นำกำลังทางทหารอันล้นหลามมาแก้ปัญหา แล้วรีบออกไปจากที่นั่นก่อนที่มันจะกลายเป็นความขัดแย้งที่ยืดเยื้อ"

อย่างไรก็ตาม สำหรับผู้สังเกตการณ์บางส่วน หลักคำสอนใหม่นี้ฟังดูเหมือนความพยายามที่จะเสนอกรอบที่เรียบร้อยเพื่ออธิบายนโยบายต่างประเทศที่มักดูไม่สามารถคาดเดาและไม่สอดคล้องกัน

“สำหรับผมแล้ว เป็นเรื่องยากที่จะเข้าใจสิ่งที่เรียกว่า ‘หลักคำสอนของทรัมป์’ อย่างจริงจัง” แอรอน เดวิด มิลเลอร์ นักวิเคราะห์ตะวันออกกลางและนักวิจัยอาวุโสของมูลนิธิคาร์เนกีเพื่อสันติภาพระหว่างประเทศ กล่าว

“ฉันไม่คิดว่าทรัมป์มีหลักคำสอน ฉันคิดว่าทรัมป์มีเพียงสัญชาตญาณเท่านั้น”

การตัดสินใจของทรัมป์ที่จะเข้าไปเกี่ยวข้องในความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่านเกิดขึ้นหลังจากที่ผู้นำสูงสุด อาลี คามาเนอี กล่าวว่าอิหร่านจะไม่ยอมสละความสามารถในการเสริมสมรรถนะยูเรเนียม ไม่นานหลังจากที่สหรัฐฯ โจมตี ทรัมป์ก็ประกาศหยุดยิง ซึ่งส่วนใหญ่ยังคงมีผล

เมื่อวันพุธ ทรัมป์ให้คำมั่นอีกครั้งว่าอิหร่านจะไม่ได้รับอนุญาตให้มีอาวุธนิวเคลียร์ และกล่าวว่าการเจรจากับเตหะรานจะเริ่มขึ้นอีกครั้งในสัปดาห์หน้า อิหร่านกล่าวว่าโครงการนิวเคลียร์ของตนมีไว้เพื่อจุดประสงค์ในการสันติเท่านั้น

“ประธานาธิบดีทรัมป์และรองประธานาธิบดีแวนซ์เป็นทีมที่สมบูรณ์แบบเพราะพวกเขามีวิสัยทัศน์เดียวกันในเรื่อง 'สันติภาพผ่านความเข้มแข็ง' สำหรับนโยบายต่างประเทศของสหรัฐฯ” แอนนา เคลลี่ โฆษกทำเนียบขาวกล่าวตอบคำถามที่ขอให้แสดงความคิดเห็น

ความกังวลของคุณ

ทรัมป์เผชิญกับแรงกดดันให้ชี้แจงถึงการตัดสินใจของเขาที่จะเข้าแทรกแซงความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน แวนซ์ ซึ่งก่อนหน้านี้สนับสนุนแนวคิดแยกตัวเป็นเอกราช เป็นหนึ่งในผู้ส่งสารหลักของรัฐบาลในประเด็นนี้

ทรัมป์ช่วยชนะใจผู้ลงคะแนนเสียงด้วยการโต้แย้งว่าสงครามที่นำโดยสหรัฐฯ ในอิรักและอัฟกานิสถานแบบ "โง่เขลา" ได้ทำให้สหรัฐฯ ติดอยู่ในหล่มลึก และเขาจะทำงานเพื่อหลีกเลี่ยงการพัวพันกับต่างประเทศ

ส่วนใหญ่แล้ว เขาปฏิบัติตามคำมั่นสัญญา โดยมีข้อยกเว้นบางประการ ได้แก่ การใช้กำลังของอเมริกาต่อกลุ่มกบฏฮูตีที่โจมตีจากเยเมนในปีนี้ และคำสั่งของเขาให้สังหารอาบู บักร์ อัล-บักดาดี ผู้นำ ISIS ในปี 2019 และสังหารกาเซม โซเลมานี ผู้บัญชาการกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิหร่าน ในเดือนมกราคม 2020

แต่แนวโน้มที่สหรัฐฯ จะถูกดึงเข้าสู่ความขัดแย้งในระยะยาวกับอิหร่านทำให้หลายคนในกลุ่มที่ต้องการแยกตัวออกจากพรรครีพับลิกันโกรธเคือง รวมถึงผู้สนับสนุนทรัมป์คนสำคัญอย่างนักยุทธศาสตร์ สตีฟ แบนนอน และทักเกอร์ คาร์ลสัน บุคคลในวงการสื่อสายอนุรักษ์นิยม

การสำรวจความคิดเห็นยังสะท้อนถึงความกังวลอย่างมากในหมู่ชาวอเมริกันเกี่ยวกับสิ่งที่อาจเกิดขึ้นต่อไป

จากการสำรวจของ Reuters/Ipsos ซึ่งปิดไปเมื่อวันจันทร์ พบว่าชาวอเมริกันราว 79% เป็นกังวลว่า "อิหร่านอาจโจมตีพลเรือนสหรัฐเพื่อตอบโต้การโจมตีทางอากาศของสหรัฐ"

Melanie Sisson นักวิจัยอาวุโสด้านนโยบายต่างประเทศจากสถาบัน Brookings กล่าวว่า Vance ดูเหมือนจะพยายามตอบสนองฝ่ายขวาของทรัมป์ด้วยการ "พยายามหาคำตอบว่าเหตุใดและอย่างไรฝ่ายบริหารจึงสามารถดำเนินการทางทหารได้โดยไม่ต้องเป็นการเริ่มต้นสงคราม"

สำหรับบางคน หลักคำสอนของทรัมป์ของแวนซ์เป็นเรื่องจริง

“แวนซ์ได้สรุปแนวทางของประธานาธิบดีทรัมป์ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาต่อความขัดแย้งในตะวันออกกลางอย่างถูกต้องแม่นยำ” คลิฟฟอร์ด เมย์ ผู้ก่อตั้งและประธานกลุ่มวิจัย Foundation for Defense of Democracies ในวอชิงตัน กล่าว

นักวิเคราะห์ภายนอกส่วนใหญ่ และแน่นอนว่ารวมถึงนักประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ อาจคิดว่าคำว่า 'หลักคำสอน' นั้นยังเร็วเกินไป แต่หากประธานาธิบดีทรัมป์ใช้กำลังของสหรัฐฯ ให้เกิดผลสำเร็จ หลักคำสอนนี้ก็จะเป็นสิ่งที่ประธานาธิบดีทรัมป์สามารถอวดอ้างได้" เมย์กล่าวเสริม

อย่างไรก็ตาม การที่กรอบงานใหม่จะยึดติดหรือไม่นั้น อาจต้องขึ้นอยู่กับว่าความขัดแย้งในปัจจุบันจะจบลงอย่างไร

เร็วเกินไปที่จะ "ประกาศว่านี่คือความสำเร็จอันยอดเยี่ยมหรือเป็นความล้มเหลวเชิงกลยุทธ์ครั้งใหญ่" Rebecca Lissner ผู้เชี่ยวชาญจาก Council on Foreign Relations กล่าว

“เราจำเป็นต้องดูว่าการทูตจะดำเนินไปอย่างไร และเราจะไปถึงขั้นไหนในแง่ของข้อจำกัด ทัศนวิสัย และการอยู่รอดของโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน”

ที่มา: TradingView

[ข้อมูลโดยย่อ]

[รายละเอียดข่าว]

[ประเด็นวันนี้]

วอลล์สตรีทเจอร์นัลรายงานเมื่อวันพุธว่า ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐฯ อาจเร่งรัดการประกาศชื่อผู้ที่จะมารับตำแหน่งต่อจากเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ท่ามกลางความผิดหวังที่เพิ่มมากขึ้นกับการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างล่าช้าของธนาคารกลาง

ทรัมป์เล่นกับแนวคิดการเลือกและประกาศผู้ที่จะเข้ามาแทนที่พาวเวลล์ภายในเดือนกันยายนหรือตุลาคม ตามรายงานของ WSJ โดยอ้างข้อมูลจากแหล่งข่าวที่ใกล้ชิดกับเรื่องนี้

ความโกรธของทรัมป์ที่มีต่อพาวเวลล์ ซึ่งทำให้ประธานาธิบดีวิพากษ์วิจารณ์ประธานเฟดซ้ำแล้วซ้ำเล่าบนโซเชียลมีเดีย ขณะที่เรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ยทันที อาจทำให้เกิดการประกาศก่อนหน้านี้ ซึ่งอาจเกิดขึ้นในช่วงฤดูร้อน

รายงานของ WSJ ระบุว่าทรัมป์กำลังพิจารณาอดีตผู้ว่าการเฟด เควิน วอร์ช และผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติ เควิน แฮสเซตต์ นอกจากนี้ยังมีผู้ท้าชิงรายอื่นๆ ได้แก่ รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง สก็อตต์ เบสเซนต์ อดีตประธานธนาคารโลก เดวิด มัลพาสส์ และคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟด

พาวเวลล์ไม่สนใจการเรียกร้องให้ลดอัตราทันที และส่งสัญญาณว่าเขาจะรับใช้จนครบวาระซึ่งจะสิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม 2569

การประกาศของทรัมป์เกี่ยวกับผู้สืบทอดตำแหน่งของพาวเวลล์อาจเกิดขึ้นเร็วกว่าช่วงเปลี่ยนผ่านตามปกติซึ่งมักจะกินเวลาสามถึงสี่เดือน และอาจมีเป้าหมายเพื่อบ่อนทำลายอิทธิพลของพาวเวลล์ในตลาด

เมื่อวันพุธ ทรัมป์ยังแสดงท่าทีว่าเขาพร้อมที่จะเลือกผู้ที่จะมาแทนที่พาวเวลล์ในเร็วๆ นี้ ขณะเดียวกันก็วิพากษ์วิจารณ์ประธานเฟด ซึ่งได้รับการแต่งตั้งโดยทรัมป์ในช่วงดำรงตำแหน่งวาระแรกของเขา

พาวเวลล์ย้ำจุดยืนที่ระมัดระวังของเขาอีกครั้งระหว่างการให้การต่อรัฐสภาในสัปดาห์นี้ ประธานเฟดได้เตือนซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าภาษีการค้าของทรัมป์ได้ทำให้แนวโน้มเศรษฐกิจไม่ชัดเจนและก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ซึ่งทำให้ธนาคารไม่สามารถดำเนินการใดๆ เพิ่มเติมเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยได้

ที่มา : การลงทุน

แผนภาษีของรัฐบาลทรัมป์นั้นอาจทำให้ราคาพุ่งขึ้นเพียงครั้งเดียว แต่ความเสี่ยงที่อาจทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อที่ยาวนานขึ้นนั้นมีมากพอที่จะทำให้ธนาคารกลางต้องระมัดระวังในการพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าวต่อคณะกรรมาธิการวุฒิสภาสหรัฐฯ เมื่อวันพุธที่ผ่านมา

แม้ว่าทฤษฎีเศรษฐศาสตร์อาจชี้ให้เห็นว่าภาษีศุลกากรเป็นการกระตุ้นราคาเพียงครั้งเดียว แต่ "นั่นไม่ใช่กฎธรรมชาติ" พาวเวลล์กล่าว โดยให้รายละเอียดว่าเหตุใดธนาคารกลางจึงต้องการข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับระดับภาษีศุลกากรขั้นสุดท้าย และผลกระทบต่อการกำหนดราคาและความคาดหวังของประชาชนเกี่ยวกับเงินเฟ้อ ก่อนที่จะลดต้นทุนการกู้ยืมต่อไปอีก

พาวเวลล์กล่าวว่า “หากเงินเฟ้อเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและสิ้นสุดลง ก็มีแนวโน้มสูงว่าจะเกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว” แต่ “เรารู้สึกว่าเป็นความเสี่ยง ในฐานะคนที่ควรรักษาเสถียรภาพของราคา เราต้องจัดการความเสี่ยงนั้น นั่นคือทั้งหมดที่เรากำลังทำ” โดยคงอัตราดอกเบี้ยให้คงที่ไว้ในขณะนี้

ผลกระทบของภาษีศุลกากรนั้น “อาจมีมากหรือน้อยก็ได้ เราเพียงแต่ต้องพิจารณาอย่างรอบคอบ หากเราทำผิดพลาด ผู้คนจะต้องรับผลที่ตามมาเป็นเวลานาน”

เจ้าหน้าที่เฟดยังคงคาดหวังที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ แต่เวลายังไม่แน่นอน เนื่องจากเจ้าหน้าที่กำลังรอกำหนดเส้นตายทางการค้าที่จะมาถึง และหวังว่าจะมีความแน่นอนมากขึ้นเกี่ยวกับขอบเขตของภาษีศุลกากรที่จะถูกบังคับใช้ และแนวทางที่ภาษีนำเข้าที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลต่อราคาและการเติบโตทางเศรษฐกิจหรือไม่

การพิจารณาคดีเป็นเวลาสองวันไม่ได้ช่วยเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของเฟดมากนัก เพราะนักลงทุนยังคงคาดหวังว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้

แต่ก็เน้นย้ำถึงความขัดแย้งที่ยังคงมีอยู่ระหว่างประธานเฟดกับประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งต้องการให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ยทันที

เมื่อวันอังคาร สมาชิกรัฐสภาพรรครีพับลิกันในสภาผู้แทนราษฎร และในคณะกรรมาธิการธนาคารของวุฒิสภาเมื่อวันพุธ กดดันประธานเฟดถึงสาเหตุที่เขาดูเหมือนจะลังเลที่จะทำเช่นนั้น แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดจะค่อนข้างปานกลางมากกว่าที่คาดไว้ก็ตาม

บางครั้งน้ำเสียงก็ขัดแย้งกับความสัมพันธ์อันเป็นกันเองระหว่างพาวเวลล์กับสมาชิกรัฐสภาจากพรรครีพับลิกันและเดโมแครตส่วนใหญ่ระหว่างที่เขาดำรงตำแหน่งประธานเป็นเวลา 7 ปี

เบอร์นี โมเรโน วุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกันแห่งรัฐโอไฮโอ สนับสนุนการวิพากษ์วิจารณ์พาวเวลล์บ่อยครั้งของทรัมป์ โดยกล่าวหาพาวเวลล์ว่ากำหนดนโยบายการเงินผ่าน "มุมมองทางการเมือง เพราะคุณไม่ชอบภาษีศุลกากร"

“พวกเราได้รับเลือกโดยผู้มีสิทธิเลือกตั้งหลายล้านคน แต่พวกคุณได้รับเลือกโดยคนๆ เดียวที่ไม่อยากให้คุณอยู่ในตำแหน่งนั้น” โมเรโนกล่าวถึงพาวเวลล์ ซึ่งได้รับการเลื่อนตำแหน่งเป็นประธานเฟดในช่วงวาระแรกของทรัมป์

อย่างไรก็ตาม ทอม ทิลลิส วุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกันแห่งรัฐนอร์ทแคโรไลนา สนับสนุนแนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้นในการแก้ไขปัญหานี้ โดยระบุว่าผู้ค้าปลีกใหญ่ๆ เช่น วอลมาร์ท ซึ่งมีเครื่องมือข้อมูลที่ซับซ้อน กำลังประสบปัญหาในการระบุว่าภาษีศุลกากรจะส่งผลต่อราคาและอุปสงค์อย่างไร

ทิลลิสกล่าวว่า “ฉันแค่บอกเพื่อนร่วมงานว่าเราต้องมองโลกตามความเป็นจริง” บริษัทต่างๆ “มีผู้เชี่ยวชาญจำนวนมากที่อาจแนะนำว่าอาจมีความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้ออยู่บ้าง เราไม่ได้ตระหนักถึงเรื่องนี้ แต่ฉันคิดว่าเราทุกคนต้องคอยจับตาดูกันต่อไป”

ในขณะที่พาวเวลล์กำลังเสร็จสิ้นการปรากฏตัวสองครั้งต่อปีบนแคปิตอลฮิลล์ ซึ่งน่าจะเป็นครั้งที่สองจากสุดท้าย ทรัมป์กล่าวว่าเขาได้คัดเลือก "เหลือเพียงสามหรือสี่คน" ที่เขาตั้งใจจะเสนอชื่อให้เป็นผู้สืบทอดตำแหน่งเมื่อพาวเวลล์สิ้นสุดวาระดำรงตำแหน่งประธานในเดือนพฤษภาคม

ความผิดหวังของประธานาธิบดีที่มีต่อพาวเวลล์มีรากฐานมาจากการที่ธนาคารกลางปฏิเสธที่จะลดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากแผนภาษีของทรัมป์ทำให้ความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้นเพิ่มขึ้นในมุมมองของนักวิเคราะห์และนักเศรษฐศาสตร์หลายคน

ครั้งนี้แตกต่างออกไป

พาวเวลล์ตอบคำถามอื่นๆ ระหว่างการพิจารณาคดี โดยระบุว่าเฟดไม่มีตัวอย่างสมัยใหม่ของการขึ้นภาษีศุลกากรในขนาดที่ทรัมป์กำลังพิจารณาอยู่ โดยภาษีศุลกากรที่ทรัมป์กำหนดในวาระแรกนั้นมีขนาดเล็กกว่ามากเมื่อเทียบกับสิ่งที่ดูเหมือนจะเป็นไปได้ในปัจจุบัน ซึ่งบังคับใช้ในช่วงที่อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำ

ความจริงที่ว่าอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดมาเป็นเวลาประมาณสี่ปี ทำให้เจ้าหน้าที่เฟดเป็นกังวลว่าอาจทำให้การพุ่งขึ้นของราคาครั้งใหม่มีแนวโน้มที่จะกลายเป็นการปรับขึ้นราคารอบใหม่ที่ยาวนานขึ้น

“นี่แตกต่างออกไป” พาวเวลล์กล่าว “ไม่มีบรรทัดฐานแบบสมัยใหม่”

พาวเวลล์กล่าวว่า แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อล่าสุดจะอยู่ในระดับปานกลางกว่าที่คาดไว้ แต่ธนาคารกลางคาดว่าการเพิ่มภาษีนำเข้าจะนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้นเริ่มตั้งแต่ฤดูร้อนปีนี้และเฟดจะไม่สบายใจที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยจนกว่าเจ้าหน้าที่จะเห็นว่าราคาจะเริ่มเพิ่มขึ้นหรือไม่

“เราควรจะเริ่มเห็นสิ่งนี้ในช่วงฤดูร้อน ในตัวเลขเดือนมิถุนายนและเดือนกรกฎาคม...หากเราไม่ทำเช่นนั้น เราก็เปิดใจอย่างเต็มที่ต่อแนวคิดที่ว่าการส่งผ่าน (ไปยังผู้บริโภค) จะมีจำนวนน้อยกว่าที่เราคิด และหากเราทำเช่นนั้น สิ่งนั้นจะมีความสำคัญต่อนโยบาย” พาวเวลล์กล่าวระหว่างการพิจารณาของสภาผู้แทนราษฎรเมื่อวันอังคาร

ภาษีนำเข้าสินค้าบางรายการได้เพิ่มขึ้นแล้ว แต่กำหนดเส้นตายในวันที่ 9 กรกฎาคมที่จะถึงนี้สำหรับการจัดเก็บภาษีที่สูงขึ้นสำหรับประเทศต่างๆ จำนวนมาก โดยที่ยังไม่มีความแน่นอนว่ารัฐบาลของทรัมป์จะลดอัตราภาษีพื้นฐานลงมาเหลือ 10% ที่นักวิเคราะห์ใช้เป็นขั้นต่ำ หรือจะกำหนดอัตราภาษีที่เข้มงวดกว่านั้นหรือไม่

เฟดคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ระดับ 4.25% ถึง 4.5% มาตั้งแต่เดือนธันวาคม

การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่เฟดเผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายที่ระดับค่ากลางคาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงข้ามคืนลงครึ่งเปอร์เซ็นต์ภายในสิ้นปีนี้ แต่ภายในการคาดการณ์เหล่านี้ มีการแบ่งแยกอย่างชัดเจนระหว่างเจ้าหน้าที่ที่ให้ความสำคัญกับความเสี่ยงจากเงินเฟ้อมากกว่า โดยผู้กำหนดนโยบาย 7 ใน 19 รายไม่เห็นว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเลยในปีนี้ และผู้ที่รู้สึกว่าราคาภาษีศุลกากรจะได้รับผลกระทบน้อยลงหรือลดลงอย่างรวดเร็วโดย 10 ใน 19 รายเห็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งขึ้นไป

(เรื่องนี้ได้ถูกนำมาเรียบเรียงใหม่โดยเพิ่มคำว่า that ที่หายไปลงในหัวข้อข่าว)

รายงานโดย Howard Schneider; เรียบเรียงโดย Chizu Nomiyama และ Andrea Ricci

ที่มา : รอยเตอร์