กัชคารีกล่าวว่าเฟดอยู่ในตำแหน่งที่ดีในการรอผลกระทบจากภาษีศุลกากร

สรุป:

นายนีล คาชการี ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขามินนิอาโปลิส กล่าวว่าธนาคารกลางของสหรัฐฯ อยู่ในสถานะที่ดีที่จะรอและดูว่านโยบายภาษีศุลกากรจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างไร ก่อนที่จะปรับอัตราดอกเบี้ย

Kashkari กล่าวในการสัมภาษณ์กับ CNN เมื่อวันพุธว่า "เศรษฐกิจดูเหมือนว่าจะฟื้นตัวได้ค่อนข้างดี ดังนั้น สำหรับฉัน ตอนนี้เป็นเวลาที่จะต้องรวบรวมข้อมูล ดูว่าการเจรจาภาษีศุลกากรจะออกมาเป็นอย่างไร ก่อนที่เราจะได้ข้อสรุปที่แน่ชัดเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ย"

Kashkari กล่าวว่าการชะลอการลงทุนทางธุรกิจท่ามกลางความไม่แน่นอนของภาษีศุลกากรเป็นปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ

“ยิ่งนานไปก็ยิ่งมีผลกระทบเชิงลบที่ใหญ่ขึ้น” Kashkari กล่าว

เขากล่าวเสริมด้วยว่าธุรกิจบางแห่งกำลังพิจารณาหาวิธีต่างๆ ในการเลิกจ้างพนักงานในที่สุด และสังเกตว่าตลาดแรงงานได้ผ่อนคลายลงบ้างแล้ว

รายงานที่เผยแพร่ในช่วงเช้าของวันพุธระบุว่า การจ้างงานภาคเอกชนชะลอตัวลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 2 ปี

เจ้าหน้าที่เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในปีนี้ และคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เหมือนเดิมอีกครั้งในการประชุมวันที่ 17-18 มิถุนายน

ที่มา: Bloomberg Europe

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

สมุดปกสีเบจของธนาคารกลางสหรัฐฯ เผยกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ลดลงอย่างน่ากังวล

Daniel Foster

รายงาน Beige Book ฉบับล่าสุดเพิ่งเผยแพร่ โดยนำเสนอภาพรวมของภาวะเศรษฐกิจใน 12 เขตของเฟด รวมถึงกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมที่ลดลงเล็กน้อย

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับ Beige Book ของธนาคารกลางสหรัฐ

ก่อนจะเจาะลึกรายละเอียด เรามาทำความเข้าใจกันก่อนว่า Beige Book คืออะไร Beige Book ตีพิมพ์ปีละ 8 ครั้ง ประมาณ 2 สัปดาห์ก่อนการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของรัฐบาลกลาง (FOMC) แต่ละครั้ง โดยจะให้ข้อมูลเชิงพรรณนาเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจปัจจุบันตามเขตต่างๆ โดยรวบรวมจากรายงานของผู้ติดต่อธนาคารกลาง รวบรวมจากการสัมภาษณ์ผู้ติดต่อทางธุรกิจ นักเศรษฐศาสตร์ ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาด และแหล่งข้อมูลอื่นๆ

ลองนึกถึงรายงานเชิงคุณภาพที่เสนอข้อมูลเชิงลึกจากภาคสนามซึ่งเสริมข้อมูลเชิงปริมาณที่เฟดวิเคราะห์ รายงานดังกล่าวครอบคลุมหลายภาคส่วน เช่น การใช้จ่ายของผู้บริโภค การผลิต อสังหาริมทรัพย์ และตลาดแรงงาน ธนาคารกลางสหรัฐใช้ข้อมูลนี้เพื่อช่วยในการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ทำให้เป็นรายงานที่นักเศรษฐศาสตร์และผู้มีส่วนร่วมในตลาดจับตามองอย่างใกล้ชิด

การถอดรหัสผลลัพธ์: รายงานเปิดเผยอะไรเกี่ยวกับกิจกรรมทางเศรษฐกิจ?

ประเด็นสำคัญที่ได้จากรายงานล่าสุดคือกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมลดลงเล็กน้อย ซึ่งไม่ได้หมายความว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมจะทรุดตัวลงอย่างแพร่หลาย แต่เป็นการชะลอตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปในหลายภูมิภาค ต่อไปนี้คือภาพรวมที่แยกย่อยออกมา:

● แนวโน้มโดยรวม: เขตส่วนใหญ่รายงานว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงหรือมีการลดลงเล็กน้อยในกิจกรรม ซึ่งบ่งชี้ว่ามีการชะลอตัวในวงกว้าง แม้ว่าจะค่อยเป็นค่อยไปก็ตาม มากกว่าที่จะเป็นปัญหาที่เกิดขึ้นเพียงลำพัง

● ผลการดำเนินงานระดับภูมิภาคที่หลากหลาย: แม้ว่าภาพรวมของประเทศจะแสดงให้เห็นถึงการลดลงเล็กน้อย แต่รายงานได้เน้นย้ำถึงความแตกต่าง โดยภูมิภาคบางแห่งมีสภาพที่ดีขึ้นหรือมีแนวโน้มในเชิงบวก ในขณะที่ภูมิภาคอื่นๆ พบว่ากิจกรรมต่างๆ ซบเซาลงหรือแสดงความกังวลเกี่ยวกับอนาคต ความแตกต่างนี้บ่งชี้ถึงผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจที่ไม่เท่าเทียมกันทั่วประเทศ

● จุดอ่อนเฉพาะภาคส่วน: ภาคส่วนบางภาคส่วนอาจประสบกับภาวะชะลอตัวที่เห็นได้ชัดกว่าภาคส่วนอื่น แม้ว่าสรุปเบื้องต้นจะชี้ให้เห็นถึงภาวะชะลอตัวโดยทั่วไปมากกว่าภาวะทุกข์ใจอย่างรุนแรงในพื้นที่ใดพื้นที่หนึ่งก็ตาม

รายงานที่ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจมีแนวโน้มลดลง ถือเป็นสัญญาณว่าโมเมนตัมทางเศรษฐกิจก่อนหน้านี้อาจจะเริ่มลดลง ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อการจ้างงาน การใช้จ่ายของผู้บริโภค และสุขภาพของธุรกิจโดยรวม

Inflation Watch: Beige Book บอกอะไรเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ?

องค์ประกอบที่สำคัญอีกประการหนึ่งของ Beige Book คือการประเมินราคาและค่าจ้าง ซึ่งให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบัน รายงานล่าสุดระบุว่าคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงอยู่ในระดับปานกลางต่อไป

เหตุใดสิ่งนี้จึงมีความสำคัญ? สิ่งนี้บ่งชี้ว่าแม้ว่าอัตราเงินเฟ้ออาจถึงจุดสูงสุดจากระดับสูงสุดแล้วก็ตาม แต่อัตราเงินเฟ้อก็ยังไม่ลดลงมาสู่อัตราเป้าหมายของเฟด การที่อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับปานกลางอย่างต่อเนื่องหมายความว่า:

● ต้นทุนสินค้าและบริการยังคงเพิ่มขึ้น แต่อาจจะเพิ่มขึ้นในอัตราที่ช้าลงกว่าเดิม

● ธุรกิจอาจยังเผชิญกับแรงกดดันจากต้นทุนปัจจัยการผลิตที่สูงขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลกำไรได้

● สิ่งสำคัญคือ แสดงให้เห็นว่าการต่อสู้ของธนาคารกลางสหรัฐฯ กับภาวะเงินเฟ้อยังไม่สิ้นสุดลง

อัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับปานกลางต่อเนื่องทำให้การทำงานของเฟดมีความซับซ้อนมากขึ้น เฟดกำลังพยายามหาจุดสมดุลระหว่างเป้าหมายในการลดเงินเฟ้อกับความเสี่ยงที่จะทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรงจากการเข้มงวดนโยบายการเงินมากเกินไป ข้อมูลเชิงคุณภาพของ Beige Book เกี่ยวกับแรงกดดันด้านราคาให้บริบทที่มีค่าสำหรับการหาจุดสมดุลที่ละเอียดอ่อนนี้

ความท้าทายและโอกาส

การลดลงเล็กน้อยของกิจกรรมทางเศรษฐกิจนำมาซึ่งความท้าทาย เช่น ความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยและความไม่แน่นอนของตลาดอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม มันยังนำมาซึ่งโอกาสที่อาจเกิดขึ้นอีกด้วย หากเศรษฐกิจชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ อาจส่งผลให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ผ่อนปรนการดำเนินนโยบายการเงินในที่สุด ซึ่งในอดีตถือเป็นปัจจัยหนุนสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงตลาดสกุลเงินดิจิทัล

อัตราเงินเฟ้อที่ยังคงทรงตัวยังคงเป็นความท้าทายที่บีบให้เฟดต้องรักษาจุดยืนที่ระมัดระวัง การจะผ่านพ้นสภาพแวดล้อมเช่นนี้ได้ต้องอาศัยความอดทนและความเข้าใจที่ชัดเจนเกี่ยวกับแรงผลักดันที่เกิดขึ้น

บทสรุป

รายงาน Beige Book ฉบับล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ นำเสนอมุมมองอันมีค่าต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ แม้จะน่ากังวลเล็กน้อยก็ตาม รายงานที่ระบุว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมลดลงเล็กน้อย ประกอบกับการคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ในระดับปานกลาง แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจกำลังชะลอตัวลงแต่ยังคงเผชิญกับแรงกดดันด้านราคา ปัจจัยเหล่านี้มีความเกี่ยวข้องอย่างยิ่งกับตลาดคริปโต โดยมีอิทธิพลต่อทุกสิ่งทุกอย่าง ตั้งแต่ความรู้สึกของนักลงทุนไปจนถึงความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของเฟดในอนาคต

แม้ว่า Beige Book จะไม่ได้ให้สัญญาณการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลโดยเฉพาะ แต่ก็มีบริบทที่จำเป็นสำหรับสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคที่สินทรัพย์ดิจิทัลดำเนินการอยู่ การติดตามข้อมูลเกี่ยวกับรายงานเหล่านี้และทำความเข้าใจถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นถือเป็นส่วนสำคัญในการนำทางความซับซ้อนของภูมิทัศน์ตลาดปัจจุบัน

ที่มา: CryptoSlate

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ฐานเงินเดือนของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นเร็วกว่าเดิม หนุนให้ BOJ ขึ้นอัตราดอกเบี้ย

แดเนียล คาร์เตอร์

ธนาคารกลาง

เศรษฐกิจ

กระทรวงแรงงานรายงานเมื่อวันพฤหัสบดีว่า เงินเดือนพื้นฐานเพิ่มขึ้น 2.2% ในเดือนเมษายนจากปีก่อน ซึ่งเพิ่มขึ้นจากการปรับขึ้น 1.4% ในเดือนก่อนหน้า ค่าจ้างตามชื่อเพิ่มขึ้น 2.3% เมื่อเทียบกับการประมาณการของนักเศรษฐศาสตร์โดยทั่วไปที่ 2.6% การวัดแนวโน้มค่าจ้างที่เสถียรกว่าซึ่งหลีกเลี่ยงปัญหาการสุ่มตัวอย่างและไม่รวมโบนัสและค่าล่วงเวลา แสดงให้เห็นว่าค่าจ้างสำหรับพนักงานประจำเพิ่มขึ้น 2.5% และอยู่ที่หรือสูงกว่า 2% ติดต่อกันเป็นเดือนที่ 20

ด้านลบคือรายได้เงินสดที่แท้จริงลดลง 1.8% จากปีก่อน ซึ่งลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ซึ่งจะลดลง 1.6%

การเติบโตของค่าจ้างตามชื่อเป็นองค์ประกอบสำคัญของวัฏจักรเศรษฐกิจที่ดีที่ BOJ มุ่งหวังมาอย่างยาวนาน เจ้าหน้าที่กำลังมองหาสัญญาณบ่งชี้ว่าค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นนั้นส่งผลต่อการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าที่นำโดยอุปสงค์ในขณะที่พวกเขากำลังพิจารณาแนวทางนโยบายในอนาคต ข้อมูลในวันพฤหัสบดีน่าจะทำให้ผู้ว่าการ Kazuo Ueda และคณะกรรมการของเขาเดินหน้าสู่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ หากเงื่อนไขเอื้ออำนวย

แนวโน้มค่าจ้างโดยทั่วไปจะสดใสขึ้นหลังจากการเจรจาประจำปีระหว่างสหภาพแรงงานและบริษัทต่างๆ ส่งผลให้นายจ้างให้คำมั่นสัญญาว่าจะปรับขึ้นค่าจ้างมากกว่า 5% เป็นปีที่สองติดต่อกัน คนงานบางคนเห็นการปรับขึ้นค่าจ้างมากที่สุดในรอบกว่าสามทศวรรษ ตามการนับล่าสุดของสหพันธ์สหภาพแรงงานที่ใหญ่ที่สุดของประเทศอย่าง Rengo การวิจัยของ BOJ แสดงให้เห็นในอดีตว่าการเพิ่มขึ้นดังกล่าวจะเริ่มปรากฏในสลิปเงินเดือนตั้งแต่ราวเดือนมิถุนายน

ปัจจัยสำคัญที่ผลักดันการเติบโตของค่าจ้างคือความตึงเครียดอย่างต่อเนื่องในตลาดแรงงาน โดยอัตราการว่างงานอยู่ที่ต่ำกว่า 3% เป็นเวลานานกว่า 4 ปี ในมุมมองล่าสุด ธนาคารกลางระบุว่าอัตราการเติบโตของค่าจ้างที่เป็นตัวเงินน่าจะยังคงสูงต่อไปในขณะนี้ โดยอ้างถึงปัญหาการขาดแคลนแรงงานที่ยังคงมีอยู่และอุปทานที่ลดลงเพียงเล็กน้อย

คาดว่า BOJ จะคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ระดับเดิมเมื่อกำหนดนโยบายครั้งต่อไปในวันที่ 17 มิถุนายน โดยตลาดน่าจะให้ความสนใจไปที่แผนการปรับปรุงแผนการซื้อพันธบัตรของธนาคารในขณะที่ธนาคารดำเนินการปรับนโยบายเชิงปริมาณต่อไป

นักเศรษฐศาสตร์บางคนเตือนว่าการขึ้นภาษีของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ อาจส่งผลกระทบต่อผลกำไรของบริษัทต่างๆ ส่งผลให้บริษัทบางแห่งไม่สามารถจ่ายเงินชดเชยให้กับพนักงานได้อย่างเหมาะสม นอกจากนี้ BOJ ยังระบุในรายงานแนวโน้มเศรษฐกิจว่าอัตราการเติบโตของค่าจ้างที่เป็นตัวเงินมีแนวโน้มที่จะชะลอตัวลง โดยได้รับผลกระทบจากการลดลงของผลกำไรของบริษัทต่างๆ โดยไม่ได้ให้บริบทใดๆ

ในขณะเดียวกัน การลดลงอย่างต่อเนื่องของค่าจ้างที่แท้จริงเน้นย้ำถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง ส่งผลให้อุปสงค์ในประเทศไม่แน่นอน ในเดือนเมษายน อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงสุดในรอบกว่า 2 ปี ซึ่งเกิดจากต้นทุนอาหารและพลังงานที่สูงขึ้น แนวโน้มดังกล่าวน่าจะคงอยู่ต่อไปอย่างน้อยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ตามที่ข้อมูลของเมืองหลวงระบุ

แม้ว่าค่าจ้างตามชื่อจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงสี่ปีที่ผ่านมา แต่รายได้จริงกลับเพิ่มขึ้นเพียงสี่เดือนเท่านั้น นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่าค่าจ้างจริงจะยังคงอยู่ในระดับต่ำสักระยะหนึ่งก่อนที่จะเริ่มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

รายได้สุทธิที่หยุดนิ่งทำให้ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคลดลงและการใช้จ่ายครัวเรือนลดลง ทำให้เกิดความกังวลว่าญี่ปุ่นอาจเข้าสู่ภาวะถดถอยทางเทคนิค ในช่วงสามเดือนแรกของปีนี้ เศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ของโลกหดตัวลง โดยส่วนใหญ่เกิดจากการค้าที่อ่อนแอและการบริโภคที่ซบเซา ตัวเลข GDP ที่แก้ไขแล้วซึ่งจะมีขึ้นในวันจันทร์นี้ คาดว่าจะแสดงให้เห็นว่า GDP ยังคงหดตัว

เงินเดือนที่ลดลงยังทำให้เกิดความไม่พอใจของประชาชน ส่งผลให้นายกรัฐมนตรีชิเงรุ อิชิบะต้องเผชิญกับแรงกดดัน เนื่องจากการเลือกตั้งสมาชิกสภาสูงในเดือนกรกฎาคมเป็นการเลือกตั้งที่สำคัญยิ่ง เพื่อตอบสนองต่อเรื่องนี้ รัฐบาลของเขาจึงได้เปิดเผยมาตรการต่างๆ ที่มุ่งควบคุมเงินเฟ้อและเพิ่มค่าจ้าง

ขั้นตอนล่าสุดคือแผนเฉพาะภาคส่วนที่จะปรับขึ้นค่าจ้างขั้นต่ำ โดยเน้นที่การเพิ่มผลผลิตแรงงานผ่านการนำระบบดิจิทัลมาใช้และระบบอัตโนมัติ แผนดังกล่าวเป็นแนวทางที่เป็นไปได้ในการบรรลุเป้าหมายในการปรับขึ้นค่าจ้างขั้นต่ำรายชั่วโมงเป็น 1,500 เยน (10.42 ดอลลาร์) ภายใน 5 ปี ซึ่งจะต้องปรับขึ้นค่าจ้างรายปีมากกว่า 7% จาก 1,055 เยนในปัจจุบัน

ภายใต้ชุดนโยบายเดียวกันนี้ รัฐบาลของอิชิบะตั้งเป้าหมายที่จะเพิ่มค่าจ้างจริงให้ได้ 1% ต่อปีภายในปีงบประมาณที่เริ่มต้นในเดือนเมษายน พ.ศ. 2572

ที่มา: Bloomberg Europe

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ทรัมป์เลือกเฟดเป็นหัวหน้าหน่วยงานกำกับดูแลเฟด คาดจะเป็นมิตรกับวอลล์สตรีท

มานูเอล

การเมือง

ธนาคารกลาง

หมวกเบสบอลสีแดงวางอยู่เหนือตู้เอกสารของมิเชลล์ โบว์แมนในสำนักงานของเธอที่ธนาคารกลางสหรัฐในวอชิงตัน มีคำว่า “ทำให้ธนาคารชุมชนกลับมายิ่งใหญ่อีกครั้ง” ประทับอยู่ ทีวีในสำนักงานของเธอเปิดช่อง Fox News และเธอบอกว่าตัวเองเป็นคนทำงานหนักมาก มีกระดาษโน้ตติดไว้ที่ประตูเพื่อขอให้แขกเคาะประตูดังๆ เพราะประตูหนัก

โบว์แมนซึ่งเคยดำรงตำแหน่งผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ จะกลายเป็นหนึ่งในผู้นำคนสำคัญของธนาคารกลางที่มีหน้าที่กำกับดูแลการธนาคาร คณะกรรมการธนาคารของวุฒิสภาลงมติตามแนวทางของพรรคการเมืองเพื่อเสนอชื่อเธอให้ดำรงตำแหน่งรองประธานฝ่ายกำกับดูแล และสภาที่พรรครีพับลิกันควบคุมทั้งหมดก็อนุมัติให้เธอดำรงตำแหน่งดังกล่าวเมื่อวันพุธ อุตสาหกรรมดังกล่าวชื่นชมการเสนอชื่อโบว์แมน โดยเน้นย้ำถึงความพยายามของเธอที่จะปรับลดข้อเสนอเรื่องเงินทุนธนาคารจำนวนมหาศาล ซึ่งคณะกรรมการระบุว่าจะส่งผลกระทบต่อการให้สินเชื่อ ทำลายความสามารถในการแข่งขัน และอาจลดการเติบโตทางเศรษฐกิจ นักวิจารณ์กังวลว่าเธอมุ่งเน้นมากเกินไปในสิ่งที่ธนาคารต้องการ ซึ่งเป็นช่วงที่ทำเนียบขาวกำลังดำเนินการยกเลิกกฎระเบียบ ซึ่งคุกคามความเป็นอิสระของเฟด และนำไปสู่ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่เกิดจากภาษีศุลกากร ซึ่งอาจทำให้ระบบการเงินตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน

การเสนอชื่อของเธอเกิดขึ้นเนื่องจากไมเคิล บาร์ ประกาศว่าเขาจะลาออกจากตำแหน่งอย่างกะทันหัน บาร์ลาออกในเดือนกุมภาพันธ์ในขณะที่ยังคงดำรงตำแหน่งผู้ว่าการรัฐ แม้ว่าวาระการดำรงตำแหน่งรองประธานของเขาจะขยายออกไปจนถึงเดือนกรกฎาคม 2026 เขาต้องการหลีกเลี่ยงการต่อสู้ทางกฎหมายที่ยืดเยื้อเกี่ยวกับการปลดออกจากตำแหน่งของทรัมป์

โบว์แมนซึ่งขอให้ทุกคนที่เธอพบเรียกเธอว่า “มิกิ” รีบแสดงความสนใจในงานนี้ให้ชัดเจน เธอได้พูดคุยกับหน่วยงานกำกับดูแลธนาคารของรัฐที่เคยล็อบบี้ให้เธอเข้าร่วมคณะกรรมการเฟดในปี 2561 ตามคำบอกเล่าของผู้ที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ซึ่งไม่ต้องการเปิดเผยตัวตนเกี่ยวกับการสื่อสารส่วนตัว เธอขอให้หน่วยงานเหล่านี้บางคนส่งสัญญาณไปยังสก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังว่าเขาควรผลักดันให้ทรัมป์เข้ามาแทนที่บาร์ร์ในตำแหน่งแทน แทนที่จะปล่อยให้ตำแหน่งว่างลง และเธอเสนอตัวเป็นผู้กำกับดูแลภายในที่ไม่จำเป็นต้องรอการยืนยันจากวุฒิสภาด้วยซ้ำถึงจะเริ่มงานได้ ผู้ประกอบการในอุตสาหกรรม เช่น Independent Community Bankers of America และ American Bankers Association ก็สนับสนุนเธอเช่นกัน โบว์แมนเองก็ชี้ให้เห็นถึงประสบการณ์ที่เธอได้รับในช่วงเจ็ดปีที่ผ่านมาซึ่งเต็มไปด้วยเหตุการณ์มากมาย

โบว์แมน วัย 54 ปี กล่าวว่า “ผมเห็นอะไรมากมายนับตั้งแต่ผมมาที่เฟด เราได้เห็นทั้งการปิดระบบเศรษฐกิจและเริ่มใหม่อีกครั้ง”

เธอจะต้องปรับตัวให้เข้ากับตำแหน่งที่ไม่เหมาะกับเฟด ซึ่งเป็นหน่วยงานที่พยายามวางนโยบายการเงินอย่างเป็นกลางมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ งานกำกับดูแลนี้สร้างขึ้นโดยพระราชบัญญัติ Dodd-Frank เพื่อตอบสนองต่อวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ เคยกล่าวไว้ว่าการมอบภาระในการพัฒนาคำแนะนำให้กับบุคคลเพียงคนเดียวแทนที่จะเป็นคณะกรรมการเฟดทั้งหมด ทำให้การกำหนดนโยบายของธนาคารผันผวนมากขึ้น

โบว์แมนมีรากฐานที่ลึกซึ้งในธุรกิจธนาคารในเมืองเล็กๆ เธอเกิดที่ฮาวาย ใช้เวลาอยู่ที่เยอรมนีในฐานะส่วนหนึ่งของการเลี้ยงดูเด็กทหาร และทำงานในสหราชอาณาจักร แต่บ้านเกิดของเธออยู่ในเขตชนบทของเมืองเคาน์ซิลบรูฟ รัฐแคนซัส ซึ่งอยู่ห่างจากเมืองวิชิตาไปทางตะวันออกเฉียงเหนือประมาณ 90 ไมล์ “เมืองที่ใกล้ที่สุดอยู่ห่างออกไปประมาณ 35 ไมล์ โดยมีประชากร 2,200 คน” โบว์แมนกล่าว ในเมืองเคาน์ซิลบรูฟ เธอทำงานที่ธนาคาร Farmers Drovers Bank ซึ่งปู่ทวดของเธอช่วยก่อตั้งในปี 1882 ก่อนที่จะมาเป็นกรรมาธิการธนาคารของรัฐแคนซัสในปี 2017 เธอเป็นทนายความ และเคยทำงานที่วอชิงตันในฐานะที่ปรึกษาคณะกรรมการสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐ และเป็นที่ปรึกษาด้านนโยบายในกระทรวงความมั่นคงแห่งมาตุภูมิในช่วงรัฐบาลของจอร์จ ดับเบิลยู บุช

ทรัมป์เสนอชื่อเธอให้ดำรงตำแหน่งในคณะกรรมการเฟดเมื่อปี 2018 เพื่อดำรงตำแหน่งผู้เชี่ยวชาญด้านธนาคารชุมชน ซึ่งสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดให้กับผู้ให้กู้รายใหญ่มาเป็นเวลานาน นับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา โบว์แมนได้เดินทางไปทั่วประเทศ โดยเธอเดินทางไปทุกรัฐ ยกเว้น 4 รัฐ เธอได้กล่าวสุนทรพจน์อย่างละเอียดต่อกลุ่มธนาคารชุมชนเกี่ยวกับความสำคัญของผู้ให้กู้เหล่านี้ต่อเศรษฐกิจ การเดินทางของเธอไปทั่วสหรัฐอเมริกาและ 5 ทวีปนั้นเทียบได้กับพาวเวลล์เท่านั้นในบรรดาเพื่อนร่วมคณะกรรมการของเธอในด้านจำนวนการมีส่วนร่วม เมื่อเวลาผ่านไป เธอเริ่มพูดมากขึ้น โดยมักจะสนับสนุนการผ่อนปรนกฎระเบียบที่เธอกล่าวว่าเป็นภาระมากเกินไปสำหรับธนาคารขนาดเล็กที่สุด

จดหมายของเธอเกี่ยวกับกฎระเบียบมักจะขัดขวางความพยายามของ Barr ที่จะเพิ่มข้อกำหนดด้านเงินทุนสำหรับธนาคารอย่างมีนัยสำคัญ นั่นคือ เพื่อให้ธนาคารมีเงินสำรองเพิ่มขึ้น ขึ้นอยู่กับความเสี่ยงที่พวกเขาต้องรับ เพื่อที่พวกเขาจะสามารถดูดซับการสูญเสียในช่วงวิกฤตได้ “สิ่งที่ฉันกังวลมากที่สุดเกี่ยวกับผู้ว่าการ Bowman คือ ฉันไม่เห็นความแตกต่างระหว่างตำแหน่งที่เธอประกาศต่อสาธารณะกับรายการความต้องการของธนาคารที่ใหญ่ที่สุดสำหรับข้อกำหนดด้านเงินทุนที่ต่ำกว่าและการกำกับดูแลที่ไม่เข้มงวดมากนัก” Arthur Wilmarth ศาสตราจารย์กิตติคุณที่ George Washington University Law School ซึ่งเป็นที่ปรึกษาของ Financial Crisis Inquiry Commission ซึ่งจัดตั้งขึ้นโดยรัฐสภา กล่าว สิ่งนี้อาจเปลี่ยนแปลงได้หากเธอให้ความสำคัญกับการสร้างพันธมิตรกับสมาชิกคนอื่นๆ ในคณะกรรมการ เขากล่าว Bowman กล่าวว่ากฎระเบียบได้ทำให้ธนาคารมีจุดยืนที่มั่นคงยิ่งขึ้นแล้ว “เราได้สร้างระบบธนาคารที่แข็งแกร่งขึ้น ปลอดภัยขึ้น และมั่นคงมากขึ้น” เธอกล่าว

'ปัญหายุ่งยากของความเป็นอิสระของเฟด'

เกรแฮม สตีล อดีตศิษย์เก่าเฟดซึ่งเคยดำรงตำแหน่งเจ้าหน้าที่กระทรวงการคลังในสมัยของไบเดน กล่าวว่าตำแหน่งรองประธานอาจเป็นตำแหน่งที่ท้าทายที่สุดในด้านการกำกับดูแลทางการเงิน เขาเสริมว่าตำแหน่งนี้ยากขึ้นจากการเป็นผู้ว่าการคนเดียวที่มีสิทธิ์ลงคะแนนเสียงเพียงเสียงเดียวและต้องกล่าวสุนทรพจน์เกี่ยวกับมุมมองส่วนตัว “บุคคลนั้นต้องรักษาสมดุลระหว่างประเด็นนโยบาย การเมือง และขั้นตอนที่ซับซ้อนและละเอียดอ่อนอยู่เสมอ ขณะเดียวกันก็ต้องหาฉันทามติระหว่างและข้ามมุมมองของหน่วยงานธนาคารอื่นๆ และสมาชิกคณะกรรมการเฟด” สตีลกล่าว “ในรัฐบาลชุดนี้ พวกเขายังต้องรับมือกับปัญหายุ่งยากเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟดกับทำเนียบขาวที่พยายามนำหน่วยงานอิสระมาอยู่ภายใต้การควบคุมทางการเมือง ซึ่งรวมถึงหน้าที่ในการกำกับดูแลของเฟดด้วย”

ในฐานะสมาชิกคณะกรรมการ โบว์แมนจะยังคงมีเสียงในการดำเนินนโยบายการเงินต่อไป โดยในขอบข่ายดังกล่าว เธอค่อนข้างเข้มงวดในเรื่องอัตราดอกเบี้ยมากกว่าเพื่อนร่วมงานของเธอ เธอเป็นผู้ลงคะแนนเสียงคัดค้านครั้งแรกของผู้ว่าการในรอบเกือบ 20 ปี เมื่อเธอลงคะแนนเสียงคัดค้านการตัดสินใจของเฟดที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงครึ่งเปอร์เซ็นต์ในเดือนกันยายน ซึ่งถือเป็นการปรับลดครั้งแรกนับตั้งแต่เริ่มเกิดโรคระบาด โบว์แมนโต้แย้งว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเล็กน้อยเพียง 25% น่าจะเหมาะสมกว่า เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลาง

เธอมีชื่อเสียงในเรื่องความเข้มแข็ง ผู้ที่ขอไม่เปิดเผยชื่อในการพูดคุยเรื่องภายในของเฟดกล่าวว่าการโต้ตอบที่ตึงเครียดระหว่างโบว์แมนกับเจ้าหน้าที่เฟดทำให้เกิดการปฏิบัติแบบใหม่ที่เจ้าหน้าที่อาวุโสที่มีตำแหน่งมากขึ้นจะบรรยายเรื่องนโยบายต่างๆ ให้เธอและผู้ว่าการคนอื่นๆ ฟัง แต่ผู้สังเกตการณ์บางคนมองว่าสไตล์ของเธอเป็นประโยชน์ เธอลงรายละเอียดและทำให้แน่ใจว่าเธอเข้าใจการวิเคราะห์และนัยยะทางนโยบาย โมนา เอลเลียต อดีตเจ้าหน้าที่เฟดที่ปัจจุบันให้คำปรึกษาแก่ลูกค้าที่ Patomak Global Partners กล่าวว่า “ท้ายที่สุดแล้ว สิ่งที่ผู้ว่าการใส่ใจจริงๆ คือการทำความเข้าใจผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการตัดสินใจของพวกเขา” เอลเลียตกล่าว เขาได้บรรยายให้โบว์แมนฟังในช่วงเริ่มต้นการทำงานที่เฟดในปี 2018 แรนดัล ควอร์ลส์ ซึ่งดำรงตำแหน่งผู้กำกับดูแลก่อนบาร์ หลังจากได้รับเลือกโดยทรัมป์ในปี 2017 กล่าวว่าเจ้าหน้าที่ที่มีคุณสมบัติสูงของเฟดมีวัฒนธรรมที่บางครั้ง “มั่นใจในตัวเองเกินไป” และนั่นพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลง

โบว์แมนเต็มใจที่จะต่อสู้ในสงครามที่โด่งดัง ไม่นานหลังจากที่ Silicon Valley Bank ล่มสลายในปี 2023 เธอเริ่มเรียกร้องให้มีการตรวจสอบอิสระเกี่ยวกับข้อบกพร่องที่นำไปสู่การล่มสลายอย่างรวดเร็วของธนาคารแห่งนี้ บาร์ร์ได้ทำการตรวจสอบด้วยตนเอง ซึ่งเขาเรียกว่าเป็นการ "มองอย่างไม่ลดละ" ในปัญหาทั้งในการกำกับดูแลธนาคารและข้อกำหนดด้านกฎระเบียบสำหรับสถาบันขนาดนั้น นักวิจารณ์บางคนกล่าวว่ารายละเอียดนั้นคลุมเครือ และโบว์แมนยืนกรานว่ารายงานนั้นไม่เพียงพอในแง่ของความรับผิดชอบและความโปร่งใสอย่างเต็มที่ เธอกล่าวว่าเธอต้องการเปิดตัวการตรวจสอบจากบุคคลที่สาม

การล็อคดาวน์ในช่วงโควิด

ระหว่างการล็อกดาวน์อันเนื่องมาจากโควิดในปี 2020 โบว์แมนรู้สึกวิตกกังวลที่เฟดไม่สามารถอ่านเศรษฐกิจได้ เนื่องจากรัฐบาลเสนอสินเชื่อให้กับธุรกิจต่างๆ ผ่านธนาคารโดยใช้โปรแกรมคุ้มครองเงินเดือนโดยไม่ได้รับคำแนะนำหรือคำสั่งใดๆ มากนัก เธอจึงเริ่มรณรงค์เพื่อเข้าถึงผู้ให้กู้เหล่านี้ให้ได้มากที่สุด ในช่วงปีถัดมา เธอสามารถพูดคุยกับประธานเจ้าหน้าที่บริหารธนาคารชุมชนมากกว่า 220 คนได้ในเวลาโทรศัพท์ 30 นาที “ฉันคิดว่านั่นช่วยให้พวกเขามีส่วนร่วมด้วยความมั่นใจและยังคงเป็นผู้ให้กู้ที่ดีที่สุดในโปรแกรมนั้นต่อไป” เธอกล่าว

ก่อนการรณรงค์ครั้งนั้น เธอพยายามทำความเข้าใจกับโปรแกรมการปฏิบัติตามข้อกำหนดของผู้บริโภคของเฟด หลังจากได้ยินข้อร้องเรียนเกี่ยวกับธนาคารที่รอผลสอบนานถึงสามถึงห้าปี เธอจึงสนับสนุนความพยายามที่จะทำให้กระบวนการสอบมีความทันเวลามากขึ้น โดยยังคงรักษาประสิทธิภาพเอาไว้

เพื่อช่วยให้คำแนะนำ โบว์แมนจึงหันไปหาโลกการธนาคารเพื่อจ้างพนักงาน 3 คน ซึ่งเพิ่งเข้าร่วมแผนกกำกับดูแลและควบคุมดูแลของหน่วยงานนี้ มีข้อเสนอสำคัญ 2 ข้อที่อยู่ในเรดาร์ของเธอ ได้แก่ แผนเงินทุนธนาคารในยุคของไบเดนที่เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่เรียกว่าแผน Basel III และข้อกำหนดหนี้ระยะยาวที่จะส่งผลกระทบต่อผู้ให้กู้ทั้งหมดที่มีสินทรัพย์มากกว่า 100,000 ล้านดอลลาร์ ตามที่ร่างไว้เดิม แผน Basel จะเพิ่มข้อกำหนดเงินทุนของธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ ขึ้น 19% แต่เฟดกลับถอนแผนนี้หลังจากได้รับการคัดค้านอย่างรุนแรงจากอุตสาหกรรม คาดว่าโบว์แมนจะสนับสนุนการผ่อนปรนข้อกำหนดอย่างมาก นอกจากนี้ เธอยังวางแผนที่จะยกเลิกข้อเสนอเพื่อเสริมข้อกำหนดหนี้ระยะยาวอีกด้วย ตามที่ผู้ที่ทราบเรื่องนี้กล่าว

โบว์แมนเข้าข้างอุตสาหกรรมในข้อเรียกร้องให้เพิ่มความโปร่งใสของการทดสอบความเครียดของเฟด ซึ่งวัดว่าธนาคารขนาดใหญ่จะดำเนินชีวิตอย่างไรในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสมมติฐาน และเธอกำลังทำงานร่วมกับผู้กำกับดูแลของทรัมป์คนอื่นๆ เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นกับกฎเกณฑ์ที่เรียกว่าอัตราส่วนเลเวอเรจเสริม ซึ่งจำกัดการซื้อขายของธนาคารในตลาดพันธบัตรรัฐบาลมูลค่า 29 ล้านล้านดอลลาร์

โบว์แมนกล่าวว่าเธอต้องการให้เฟดรักษาตำแหน่งผู้กำกับดูแลและผู้ตรวจสอบธนาคารที่มีประสบการณ์เอาไว้ โดยให้เหตุผลว่าตำแหน่งเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการที่เฟดจะสามารถปฏิบัติหน้าที่ตามความรับผิดชอบด้านกฎระเบียบได้ ในขณะนี้ รัฐบาลทรัมป์เตรียมที่จะลดจำนวนเจ้าหน้าที่ของหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินอื่นๆ ลงมากกว่า 2,300 คน รวมถึงผู้ตรวจสอบด้วย เฟดมีแผนจะลดจำนวนพนักงานลงประมาณ 10% ในอีก 2-3 ปีข้างหน้า แต่ยังไม่ชัดเจนว่าจะรวมถึงผู้ตรวจสอบด้วยหรือไม่

“เจ้าหน้าที่สอบของเรามีความสำคัญมากที่สุดเมื่อเราพูดถึงวิธีการปฏิบัติตามความรับผิดชอบของเราภายใต้การกำกับดูแลเพื่อความปลอดภัย เสถียรภาพ และความมั่นคงของระบบธนาคาร” โบว์แมนกล่าวระหว่างการพิจารณาเสนอชื่อคณะกรรมการธนาคารในเดือนพฤษภาคม “ถ้าฉันต้องทำการตรวจสอบแผนกกำกับดูแลและกำกับดูแลของเรา หากฉันได้รับการยืนยัน ฉันจะใส่ใจอย่างยิ่งกับความจริงที่ว่าเราจำเป็นต้องสามารถปฏิบัติตามความรับผิดชอบของเราในการกำกับดูแลธนาคารได้อย่างเต็มที่และมีประสิทธิภาพ”

ที่มา : Bloomberg

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

วุฒิสภายืนยันโบว์แมนเป็นรองประธานเฟดเพื่อกำกับดูแล

แดเนียล คาร์เตอร์

ธนาคารกลาง

การเมือง

โบว์แมน ซึ่งเป็นนายธนาคารรุ่นที่ 5 และเป็นสมาชิกพรรครีพับลิกัน ได้กล่าวถึงความจำเป็นในการกำกับดูแลที่ "เหมาะสม" มากขึ้นในสุนทรพจน์ของเธอมาเป็นเวลานานแล้ว เธอได้ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในลำดับความสำคัญของกฎระเบียบ และมีความสัมพันธ์ที่ดีกับอุตสาหกรรมธนาคารมากกว่าไมเคิล บาร์ ผู้ดำรงตำแหน่งก่อนหน้าเธอ

บาร์ร์ลาออกจากตำแหน่งเมื่อต้นปีนี้ เธอโต้แย้งเขาบ่อยครั้งในประเด็นต่างๆ เช่น การกำกับดูแลธนาคาร การปฏิรูปการทดสอบความเครียด และกฎเกณฑ์ด้านเงินทุน

โบว์แมนกล่าวว่าหน่วยงานกำกับดูแลควรมีความสอดคล้องกันมากขึ้นในการกำหนดเป้าหมายสำหรับระบบการเงิน ความพยายามดังกล่าวเริ่มเป็นรูปเป็นร่างขึ้นแล้ว โดยรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง สก็อตต์ เบสเซนต์ ได้เชิญโบว์แมนและหน่วยงานกำกับดูแลอื่นๆ เข้าร่วมการประชุมเป็นการส่วนตัวเพื่อปรับกระบวนการกำกับดูแลให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น ตามข้อมูลจากแหล่งข่าวที่ทราบเรื่องนี้ โบว์แมนยังได้จ้างที่ปรึกษาจากบริษัทปล่อยสินเชื่อยักษ์ใหญ่ Goldman Sachs Group Inc., Davis Polk Wardwell ผู้ทรงอิทธิพลด้านกฎหมายของวอลล์สตรีท และ Bank Policy Institute ซึ่งเป็นสถาบันล็อบบี้ยิสต์ระดับแนวหน้าของธนาคารขนาดใหญ่

โบว์แมนกล่าวว่าเธอจะทำงานร่วมกับเจ้าหน้าที่จาก Federal Deposit Insurance Corp. และ Office of the Comptroller of the Currency เพื่อเสนอแผนงานสำคัญด้านเงินทุนของธนาคารในสหรัฐฯ อีกครั้ง ซึ่งรู้จักกันในชื่อแผน Basel III endgame เธอวิจารณ์แผนดังกล่าวอย่างรุนแรงในร่างเดิม ซึ่งจะเพิ่มข้อกำหนดด้านเงินทุนของธนาคารใหญ่ๆ ขึ้น 19% เพื่อรองรับการขาดทุนและวิกฤตทางการเงิน

นอกจากนี้ เธอยังทำงานร่วมกับหน่วยงานกำกับดูแลอื่นๆ เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นกับอัตราส่วนเลเวอเรจเสริม นักวิจารณ์ได้โต้แย้งว่า SLR ได้จำกัดการซื้อตราสารที่มีความปลอดภัยแบบดั้งเดิมของธนาคาร เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เบสเซนท์กล่าวเมื่อเดือนพฤษภาคมว่าเจ้าหน้าที่อาจดำเนินการในฤดูร้อนนี้เพื่อผ่อนปรนกฎเกณฑ์ด้านเงินทุนดังกล่าว

เดนนิส เคลเลเฮอร์ ประธานกลุ่ม Better Markets ที่สนับสนุนผู้บริโภคในกรุงวอชิงตัน กล่าวว่า บทบาทของโบว์แมนคือการปกป้องงานและเงินออมของชาวอเมริกันทั่วไปจากความเสี่ยงของวอลล์สตรีท

“น่าเสียดายที่โบว์แมนมีมุมมองตรงกันข้าม แม้จะอ้างว่าใส่ใจ Main Street แต่เธอก็สนับสนุนอย่างกระตือรือร้นและชัดเจนถึงความสำคัญของการยกเลิกกฎระเบียบที่ลึกซึ้ง กว้างขวาง และไร้เหตุผลของธนาคารเหล่านั้น” เคลเลเฮอร์กล่าว

อย่างไรก็ตาม กลุ่มอุตสาหกรรม เช่น Independent Community Bankers of America กล่าวในแถลงการณ์ว่า ประสบการณ์จริงของโบว์แมนทำให้เธอเข้าใจอย่างลึกซึ้งว่ากฎข้อบังคับบางประการบังคับใช้กับทุกคน ไม่ว่าธนาคารจะมีความซับซ้อนหรือมีความเสี่ยงอย่างไรก็ตาม ซึ่งเป็นอุปสรรคต่อการเข้าถึงสินเชื่อของผู้ที่ต้องการมากที่สุด

โบว์แมนกล่าวกับสมาชิกรัฐสภาในเดือนเมษายนว่า กฎระเบียบมีความซับซ้อนและซ้ำซ้อนมากเกินไป เธอกล่าวว่าเธอจะ “ให้ความสำคัญกับการปฏิรูปและปรับทิศทางการกำกับดูแล ฟื้นฟูการปรับแต่งกฎระเบียบ รับรองเส้นทางที่เป็นไปได้สำหรับนวัตกรรมในระบบธนาคาร และส่งเสริมความโปร่งใสและความรับผิดชอบ” หากได้รับการยืนยัน

โบว์แมนซึ่งเคยดำรงตำแหน่งคณะกรรมาธิการธนาคารแห่งรัฐแคนซัส ได้รับการเสนอชื่อโดยทรัมป์ในปี 2018 ให้เป็นสมาชิกคณะกรรมการเฟด

ที่มา: Bloomberg Europe

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง เนื่องจากสถานการณ์การหยุดชะงักในช่วงฤดูร้อน

มานูเอล

เศรษฐกิจ

ธนาคารกลาง

ธนาคารกลางยุโรปมีแนวโน้มสูงมากที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในวันพฤหัสบดี และจะคงทางเลือกทั้งหมดไว้บนโต๊ะสำหรับการประชุมครั้งถัดไป แม้ว่าจะมีกรณีที่การหยุดชะงักของวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงินตลอดทั้งปีของธนาคารเพิ่มมากขึ้นก็ตาม

ECB ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย 7 ครั้งในรอบ 13 เดือน เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อลดลงจากระดับสูงสุดหลังเกิดโรคระบาด โดยมุ่งหวังที่จะพยุงเศรษฐกิจของโซนยูโรที่กำลังดิ้นรนอยู่แม้จะก่อนที่นโยบายเศรษฐกิจและการค้าที่ไม่แน่นอนของสหรัฐฯ จะเข้ามากระทบอีกครั้ง

ขณะนี้ อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับที่ปลอดภัยตามเป้าหมาย 2% และผู้กำหนดนโยบายหลายรายก็ได้เตรียมที่จะปรับลดอัตราเงินเฟ้อแล้ว การตัดสินใจในวันพฤหัสบดีนี้จึงไม่ก่อให้เกิดข้อโต้แย้ง เนื่องจากจะเน้นไปที่สัญญาณที่ประธาน ECB คริสติน ลาการ์ดอาจส่งเกี่ยวกับนโยบายในอนาคต

นักลงทุนเริ่มกำหนดราคาสำหรับการหยุดนิ่งในเดือนกรกฎาคมแล้ว และผู้กำหนดนโยบายฝ่ายอนุรักษ์นิยมบางคนได้สนับสนุนให้มีการหยุดดำเนินการเพื่อให้ ECB มีโอกาสประเมินใหม่ว่าความไม่แน่นอนที่ไม่ปกติและการเปลี่ยนแปลงนโยบายทั้งในประเทศและต่างประเทศจะส่งผลต่อแนวโน้มอย่างไร

นักวิเคราะห์ของธนาคาร Deutsche Bank กล่าวในบันทึกว่า "การทำให้กลุ่มเหยี่ยวสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนนั้นอาจต้องใช้ความอดทนแบบมีเงื่อนไข กล่าวคือ ต้องมีความเต็มใจที่จะหยุดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมและรอจนถึงเดือนกันยายนก่อนที่จะผ่อนปรนอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ตราบใดที่ไม่มีเหตุการณ์ด้านลบสำคัญๆ เกิดขึ้นในระหว่างนี้"

เหตุผลที่ต้องหยุดชั่วคราวนี้เนื่องมาจากสมมติฐานว่าแนวโน้มในระยะสั้นและระยะกลางของกลุ่มสกุลเงิน 20 ประเทศมีความแตกต่างกันอย่างมาก และอาจต้องมีการตอบสนองเชิงนโยบายที่แตกต่างกันออกไป

อัตราเงินเฟ้ออาจลดลงในระยะสั้น หรืออาจต่ำกว่าเป้าหมายของ ECB เสียด้วยซ้ำ แต่การใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นและอุปสรรคการค้าที่สูงขึ้นอาจเพิ่มแรงกดดันด้านราคาในภายหลัง

ความซับซ้อนที่เพิ่มเข้ามาก็คือนโยบายการเงินมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจ โดยมีระยะเวลาล่าช้า 12 ถึง 18 เดือน ดังนั้นการสนับสนุนที่ได้รับอนุมัติในตอนนี้ อาจช่วยเหลือกลุ่มประเทศที่ไม่ต้องการมันอีกต่อไป

หากมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดี อัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะอยู่ที่ 2.0% ซึ่ง ECB ถือว่าเป็นระดับ "เป็นกลาง" กล่าวคือ ไม่ได้ยับยั้งเศรษฐกิจอีกต่อไป แต่ก็ไม่ได้กระตุ้นเศรษฐกิจด้วยเช่นกัน

มุมมองที่แตกต่างกัน

โดยรับทราบถึงความอ่อนแอในระยะใกล้ คาดว่า ECB จะปรับลดทั้งการคาดการณ์การเติบโตและอัตราเงินเฟ้อสำหรับปีหน้า

สงครามการค้าของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ได้สร้างความเสียหายต่อกิจกรรมต่างๆ แล้ว และจะส่งผลกระทบยาวนานถึงแม้จะสามารถหาข้อยุติโดยสันติได้ก็ตาม เนื่องจากส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นและการลงทุน

การเติบโตที่ชะลอตัวนี้ ร่วมกับต้นทุนพลังงานที่ลดลงและค่าเงินยูโรที่แข็งค่า จะช่วยควบคุมแรงกดดันด้านราคา

“ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีศุลกากรนั้นสูงมาก ซึ่งไม่เอื้อต่อการตัดสินใจในระยะยาวของบริษัทต่างๆ เกี่ยวกับการลงทุนและการจ้างงาน” แซนดรา ฮอร์สฟิลด์ นักเศรษฐศาสตร์ของ Investec กล่าว “ในอนาคตอันใกล้นี้ จะเป็นแรงผลักดันให้เกิดภาวะเงินฝืดในตัวเอง โดยไม่คำนึงว่าภาษีศุลกากรจะสิ้นสุดลงที่ใดในที่สุด”

นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่มองว่าอัตราเงินเฟ้ออาจลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB ในปีหน้า ซึ่งชวนให้นึกถึงช่วงก่อนเกิดโรคระบาด เมื่อราคาเติบโตต่ำกว่า 2% อย่างต่อเนื่อง

ในอนาคตข้างหน้าแนวโน้มจะเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ

สหภาพยุโรปมีแนวโน้มที่จะตอบโต้การขึ้นภาษีนำเข้าถาวรของสหรัฐฯ ส่งผลให้ต้นทุนการค้าระหว่างประเทศสูงขึ้น ในขณะเดียวกัน บริษัทต่างๆ อาจย้ายกิจกรรมบางส่วนเพื่อหลีกเลี่ยงอุปสรรคทางการค้า แต่การเปลี่ยนแปลงในห่วงโซ่คุณค่าขององค์กรก็มีแนวโน้มที่จะทำให้ต้นทุนเพิ่มขึ้นเช่นกัน

ค่าใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศที่สูงขึ้นของยุโรป โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากเยอรมนี และต้นทุนการเปลี่ยนแปลงไปสู่สีเขียว อาจส่งผลต่อภาวะเงินเฟ้อ ขณะที่แรงงานที่หดตัวเนื่องจากประชากรมีอายุมากขึ้น จะทำให้แรงกดดันด้านค่าจ้างยังคงเพิ่มสูงขึ้น

Reinhard Cluse นักเศรษฐศาสตร์ของ UBS กล่าวว่า "เราคิดว่าช่องทางสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB จะปิดลงในช่วงปลายฤดูร้อน"

“เราเชื่อว่า ECB อาจต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในช่วงปลายปี 2569 เพื่อรับมือกับแรงกดดันเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นในปี 2570 ท่ามกลางตลาดแรงงานของเขตยูโร - เยอรมนี - ที่อยู่ภายใต้ความตึงเครียดเชิงโครงสร้างระหว่างการเปลี่ยนผ่านทางประชากร”

ที่มา : รอยเตอร์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ธนาคารกลางของบราซิลวางแผนที่จะใช้ข้อมูล CBDC เพื่อควบคุมการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย

มานูเอล

สกุลเงินดิจิทัล

ธนาคารกลาง

ธนาคารกลางของบราซิลมีแผนที่จะใช้ข้อมูลธุรกรรมจากโครงสร้างพื้นฐานสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) ที่เรียกว่า Drex เพื่อเป็นข้อมูลอินพุตโดยตรงสำหรับการกำหนดเกณฑ์อ้างอิงอัตราดอกเบี้ยของประเทศ

Henrique Videira เจ้าหน้าที่บริหารธนาคารกลางกล่าวเมื่อวันที่ 4 มิถุนายนที่การประชุม Token Nation ในเซาเปาโลว่าการชำระเงินและการโอนสินทรัพย์ทุกครั้งที่บันทึกไว้ในสมุดบัญชีแบบกระจายอำนาจของ Drex จะสร้างรายการที่มีการประทับเวลาและมีโครงสร้าง

โดยการรวบรวมรายการเหล่านั้นในระดับกลุ่ม หน่วยงานการเงินคาดหวังว่าจะวัดการเปลี่ยนแปลงของการบริโภค ช่องสภาพคล่อง และประสิทธิภาพของภาคส่วนได้ในเวลาใกล้เคียงกับเวลาจริง

นักเศรษฐศาสตร์จะป้อนข้อมูลเมตริกลงในช่องว่างผลผลิตที่มีอยู่และโมเดลการจัดหาสินเชื่อก่อนการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินในแต่ละครั้ง

Videira กล่าวว่า “เราต้องการให้มีการอ่านกิจกรรมทางเศรษฐกิจได้รวดเร็วกว่าการรับใบเสร็จรับเงินภาษีหรือใบแจ้งยอดธนาคาร”

เขากล่าวเสริมอีกว่า Drex จะจัดเก็บเฉพาะข้อมูลระบุตัวตนส่วนบุคคลแบบแฮชเท่านั้น ซึ่งป้องกันไม่ให้มีการติดตามบุคคล

ข้อมูลบัญชีแยกประเภทแบบเรียลไทม์เพื่อการตัดสินใจอัตรา

โครงการริเริ่มดังกล่าวเป็นการขยายกลยุทธ์ของธนาคารในการเสริมการสำรวจและตัวชี้วัดของระบบธนาคารด้วยหลักฐานบนเครือข่าย

Videira ได้สรุปขั้นตอนการทำงานซึ่งข้อมูล Drex ที่ไม่ระบุชื่อจะผ่านตัวกรองภายใน รวมเข้ากับกระแสการชำระเงินขายส่งในบัญชีแยกประเภทเดียวกัน และปรากฏบนแดชบอร์ดนโยบายที่ติดตามการใช้จ่ายตามหมวดหมู่ผู้ค้า การเคลื่อนย้ายหลักประกัน และปริมาณการค้าในภูมิภาค

เมื่อผลผลิตลดลงต่ำกว่าศักยภาพหรือสภาพคล่องตึงตัว คณะกรรมการอาจพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าปกติ ในทางกลับกัน เมื่อการใช้จ่ายพุ่งสูง แดชบอร์ดเดียวกันอาจสนับสนุนการลงคะแนนปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เร็วขึ้น

ฝ่ายบริหารกำหนดแนวทางนี้เป็นการอัปเกรดเชิงวิเคราะห์ มากกว่าการมอบหมายนโยบายให้กับอัลกอริทึม

Videira ยังได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับช่องทางการเข้าถึงเครดิต ผู้กู้ที่มีประวัติการใช้บริการธนาคารจำกัดสามารถอนุญาตให้ผู้ให้กู้ตรวจสอบบันทึกกระแสเงินสดของ Drex โดยให้หลักฐานรายได้ที่ตรวจสอบได้โดยไม่ต้องใช้ใบรับเงิน

เขากล่าวว่าธนาคารกลางมีแผนที่จะเผยแพร่เอกสารปรึกษาหารือเกี่ยวกับโมเดลดังกล่าวในปีนี้ โดยระบุว่าบัญชีแยกประเภทจะเก็บชื่อผู้ใช้ไว้ภายนอกเครือข่ายขณะที่รักษาความสมบูรณ์ของธุรกรรมผ่านการตรวจสอบฉันทามติ

บล็อคเชนและปัญญาประดิษฐ์

ธนาคารต้องการให้มหาวิทยาลัย สตาร์ทอัพ และหน่วยงานภาครัฐสร้างเลเยอร์การวิเคราะห์บน Drex Videira กล่าวว่าโมเดลภาษาขนาดใหญ่จัดสรรงบประมาณการคำนวณส่วนใหญ่ให้กับการประมวลผลอินพุตที่ไม่มีโครงสร้าง

บัญชีแยกประเภทที่ติดป้ายกำกับฟิลด์ต่างๆ เช่น ประเภทผู้ชำระเงินและรหัสผู้ค้า ช่วยให้ระบบสามารถดำเนินการจดจำรูปแบบได้โดยตรง นอกจากนี้ยังระบุด้วยว่าหน่วยงานด้านการเกษตร Embrapa และสถาบันสาธารณสุขสามารถสอบถามชุดข้อมูลที่ไม่ระบุชื่อเพื่อปรับปรุงการพยากรณ์ผลผลิตพืชผลหรือการจำลองการแพร่กระจายของโรค

โครงการนำร่อง Drex เริ่มผลิตในจำนวนจำกัดในเดือนมีนาคม โดยมีสถาบัน 16 แห่งทดสอบโทเค็นหนี้สาธารณะและโทเค็นเงินฝาก การเปิดตัวเต็มรูปแบบขึ้นอยู่กับการอนุมัติข้อเสนอที่เสนอไปเมื่อเดือนที่แล้วจากรัฐสภา

Videira ปิดท้ายด้วยการสังเกตว่าความเป็นเจ้าของนโยบายยังคงเป็นของคณะกรรมการการเงิน แต่ชั้นธุรกรรมนั้นเป็นของสังคม