Morning Bid: ภาวะเงินเฟ้อของญี่ปุ่นที่ต้องจับตา และการสไลด์ของเงินเยนและหยวน

เศรษฐกิจ

สรุป:

มองวันข้างหน้าในตลาดเอเชีย

อัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นถูกจับตามองในวันศุกร์ โดยการพิจารณาอย่างละเอียดมีแนวโน้มที่จะขยายมากกว่าปกติ เนื่องจากค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น และแนวทางที่ระมัดระวังของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในการปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติ

ความเชื่อมั่นทั่วทั้งทวีปในวันศุกร์อาจถูกบดบังด้วยการลดลงของหุ้นและพันธบัตรสหรัฐฯ เมื่อวันพฤหัสบดี และค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น ดึงดูดนักลงทุนให้ล็อคกำไร โดยหุ้นเอเชียแตะจุดสูงสุดในรอบ 2 ปีในสัปดาห์นี้ และหุ้นโลกพุ่งแตะระดับสูงสุดตลอดกาล

ดูเหมือนว่าจะเป็นเช่นนี้มากขึ้นเรื่อยๆ ในช่วงหลังๆ นี้ จีนเป็นข้อยกเว้นที่น่าหดหู่ หุ้นบลูชิปร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 2 เดือนในวันพฤหัสบดี และกำลังเข้าสู่การขาดทุนรายสัปดาห์เป็นครั้งที่ 5 ติดต่อกัน และค่าเงินหยวนร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์นับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน

ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างจีนและตะวันตกยังคงสร้างความกังวลให้กับนักลงทุน รัฐมนตรีกระทรวงเศรษฐกิจของเยอรมนี โรเบิร์ต ฮาเบค ขยับหม้อเมื่อวันพฤหัสบดี โดยกล่าวในกรุงโซลว่าเกาหลีใต้และเยอรมนีต่างตั้งเป้าที่จะกระจายความเสี่ยงออกจากจีน ขยายซัพพลายเออร์วัตถุดิบให้กว้างขึ้น และลดการพึ่งพาผลิตภัณฑ์ที่สำคัญ

ราคาน้ำมันยังคงสูงขึ้นต่อไป โดยราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของ WTI และ Brent ของสหรัฐฯ ทั้งคู่แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 30 เมษายน ขณะนี้ WTI เพิ่มขึ้น 13.5% จากระดับต่ำสุดในวันที่ 4 มิถุนายน และได้เพิ่มขึ้นในทั้งหมดยกเว้นสองวันจาก 11 วันทำการซื้อขายนับตั้งแต่นั้นมา และ เบรนต์เพิ่มขึ้น 12% และเพิ่มขึ้นในทั้งหมดยกเว้นสามเซสชัน

ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น แต่ธนาคารกลางจะตระหนักถึงผลกระทบของเงินเฟ้อที่อาจทำให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นเป็นเวลานาน ไม่มีอะไรมากไปกว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น

เนื่องจากค่าเงินเยนใกล้ต่ำสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อเทียบกับดอลลาร์ ราคาน้ำมันในสกุลเงินดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้นจึงเป็นสิ่งสำคัญสำหรับประเทศที่นำเข้าพลังงานมากกว่า 90%

เยนร่วงกลับมาที่ 159.00 ต่อดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี ซึ่งอยู่ลึกเข้าไปในแดน 'การแทรกแซง' เทรดเดอร์สามารถขยับเข้าใกล้ระดับ 160.00 และทดสอบความมุ่งมั่นของโตเกียวได้หรือไม่

เมื่อวันพฤหัสบดี กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระบุว่า ไม่มีคู่ค้ารายใหญ่ใดดูเหมือนจะบิดเบือนสกุลเงินของตนในปีที่แล้ว แต่ได้เพิ่มญี่ปุ่นเข้าไปใน "รายการตรวจสอบ" อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ควบคู่ไปกับประเทศอื่นๆ ในเอเชีย เช่น จีน เวียดนาม ไต้หวัน มาเลเซีย และสิงคโปร์

ตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดจากญี่ปุ่น คาดว่าจะแสดงให้เห็นอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานประจำปีที่ตัดอาหารและพลังงานออกไป ซึ่งมีแนวโน้มดีดตัวขึ้นในเดือนพฤษภาคมเป็น 2.6% จาก 2.2% ในเดือนเมษายน อัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่ 2.5% ในเดือนเมษายนมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเช่นกัน - นักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs กำลังเพิ่มขึ้น 2.9%

ปฏิทินภูมิภาคเอเชีย/แปซิฟิกประจำวันศุกร์ยังเผยให้เห็นรายงาน PMI ฉบับแรกสำหรับเดือนมิถุนายน ได้แก่ การอ่านข้อมูลเบื้องต้นเกี่ยวกับกิจกรรมโรงงานและบริการในเดือนนี้ในญี่ปุ่น ออสเตรเลีย และอินเดีย ในโลกธุรกิจ Softbank Group จัดการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี

ต่อไปนี้คือการพัฒนาที่สำคัญที่อาจช่วยกำหนดทิศทางให้กับตลาดในวันศุกร์ได้มากขึ้น:

- อัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่น (พ.ค.)

- ญี่ปุ่น ออสเตรเลีย อินเดีย PMIs (มิถุนายน)

- ซอฟท์แบงก์ประชุมผู้ถือหุ้น

ที่มา:Reuters

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

การออกพันธบัตรสีเขียวเพิ่มขึ้นเมื่อผู้ลงทุนแสวงหาผลตอบแทน

Alex

ตราสารหนี้

เศรษฐกิจ

การออกตราสารหนี้อย่างยั่งยืนได้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปีนี้ เนื่องจากนักลงทุนพุ่งทะยานเข้าสู่พันธบัตรสีเขียวและตราสารหนี้อื่นๆ ที่ติดตามประเด็นที่คล้ายกัน เพื่อเป็นการส่งสัญญาณถึงข้อมูลประจำตัวด้านสิ่งแวดล้อมของตน ในขณะเดียวกันก็รักษาอัตราผลตอบแทนที่น่าดึงดูดไว้ด้วย

หนี้ซึ่งรวมถึงพันธบัตรสีเขียว สังคม ยั่งยืน และเชื่อมโยงกับความยั่งยืน ระดมทุนได้ 273 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปีนี้ ตามรายงานที่เผยแพร่เมื่อวันพุธโดย Climate Bonds Initiative ที่ไม่แสวงหากำไร

การออกพันธบัตรสีเขียวซึ่งใช้โดยประเทศหรือบริษัทต่างๆ เพื่อชำระค่าโครงการด้านสิ่งแวดล้อม เพิ่มขึ้นร้อยละ 43 ในไตรมาสก่อนหน้าเป็น 195.9 พันล้านดอลลาร์ ดึงดูดการไหลเข้าที่สูงกว่าหนี้ที่ยั่งยืนรูปแบบใหม่ๆ CBI คาดการณ์ว่าพันธบัตรสีเขียวมีแนวโน้มที่จะมีมูลค่ารวม 1 ล้านล้านดอลลาร์ในปีนี้

เช่นเดียวกับตราสารหนี้ทั่วไป ความต้องการหนี้ที่ยั่งยืนได้รับแรงหนุนจากอัตราดอกเบี้ยที่สูง แต่ก็ยังได้รับความช่วยเหลือจากสิ่งที่ผู้จัดการกองทุนบางคนโต้แย้งคือการพังทลายของสิ่งที่เรียกว่า "กรีนเนียม" ซึ่งเป็นส่วนลดในต้นทุนการกู้ยืมที่ผู้ออกพันธบัตรสีเขียวสามารถเพลิดเพลินได้

ซึ่งหมายความว่า ในหลายกรณี นักลงทุนสามารถนำเงินไปเป็นหนี้ที่ยั่งยืนโดยไม่ต้องเสียสละมากในแง่ของผลตอบแทน

“นักลงทุนต้องการสิ่งนี้ เพราะแม้ว่าคุณจะได้มัน [พันธบัตรสีเขียว] ในราคาเดียวกันก็ตาม - - คุณจะได้รับฉลากเขียวฟรีๆ” Alan Siow หัวหน้าร่วมฝ่ายหนี้องค์กรในตลาดเกิดใหม่ของบริษัทจัดการสินทรัพย์ Ninety One กล่าว

“สำหรับผู้ออกเหล่านี้ มันก็สมเหตุสมผล พวกเขากำลังพิมพ์ในราคาเดียวกันหรือดีกว่าเป็นสีเขียว” เขากล่าวเสริม

หลังจากซบเซาในปี 2023 สหรัฐฯ เป็นแหล่งพันธบัตรสีเขียวในประเทศเดียวที่ใหญ่ที่สุดในไตรมาสแรกของปีนี้ ตามข้อมูลของ CBI โดยมีมูลค่าการออกรวมกัน 27.6 พันล้านดอลลาร์ ในเดือนมีนาคม บริษัท Constellation Energy ในเมืองบัลติมอร์ ได้กลายเป็นบริษัทแรกของสหรัฐฯ ที่ออกพันธบัตรสีเขียวที่สามารถนำมาใช้เป็นเงินทุนสำหรับพลังงานนิวเคลียร์ได้ บริษัทคอนสเตลเลชันวางแผนที่จะใช้รายได้จากพันธบัตรสีเขียวอายุ 30 ปีมูลค่า 900 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อสนับสนุนการลงทุน เช่น การบำรุงรักษาและขยายกองเครื่องปฏิกรณ์นิวเคลียร์ของบริษัท

ตลาดเกิดใหม่ยังระบุถึงหนี้สีเขียวมากขึ้นด้วย ในเดือนมกราคม ไอวอรี่โคสต์ตั้งราคาพันธบัตรยั่งยืนมูลค่า 1.1 พันล้านดอลลาร์ที่จะครบกำหนดในปี 2576 ซึ่งถือเป็นการออกตราสารหนี้สกุลเงินดอลลาร์เป็นครั้งแรกในรอบเจ็ดปี ผู้ผลิตโกโก้รายใหญ่ที่สุดของโลกยังออกพันธบัตรธรรมดามูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ที่จะครบกำหนดในปี 2580 เนื่องจากตลาดชายแดนพยายามล่อลวงผู้ให้กู้ด้วยการออกตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงครั้งใหม่

การเร่งรีบไปสู่หนี้ที่ยั่งยืนนั้นแตกต่างอย่างมากกับการไหลออกของนักลงทุนจากกองทุนหุ้นที่เน้นตัวชี้วัดด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG)

ผลการดำเนินงานที่ย่ำแย่ เรื่องอื้อฉาวที่กลายเป็นสีเขียว และฟันเฟืองทางการเมืองทำให้นักลงทุนจำนวนมากไม่พอใจกับหุ้นที่มีป้ายกำกับ ESG โดยกองทุนดังกล่าวประสบปัญหาการไหลออกสุทธิในปีแรก อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจช่วยอธิบายเส้นทางได้ เนื่องจากบริษัทที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมในระยะเริ่มต้นขาดกระแสเงินสดเพื่อรักษามูลค่าที่สูงไว้

สำหรับผู้ออกพันธบัตรสีเขียวยังคงน่าสนใจ แม้ว่าส่วนลดราคาของพันธบัตรดังกล่าวจะน้อยกว่าในอดีตก็ตาม

“มีการถกเถียงกันอยู่ว่ามีกรีนเนียมหรือไม่ ฉันจะบอกว่ามีกรีนเนียมไม่เพียงพอที่จะออกตามราคาเพียงอย่างเดียว” Viktor Szabo ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ Abrrn กล่าว แต่ผู้ออกหุ้นที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมสามารถล่อลวงผู้ให้กู้ในโปรไฟล์ที่แตกต่างออกไปได้ เขากล่าว “นักลงทุนที่เหนียวแน่นมากขึ้น มือที่มั่นคงมากขึ้น”

Nicolas Jaquier ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอในตลาดตราสารหนี้ตลาดเกิดใหม่ที่ Ninety One ชี้ให้เห็นถึงค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตรดังกล่าวสำหรับผู้ออก ในรูปแบบของเอกสารเพิ่มเติม

แต่เขาเสริมว่า “สิ่งสำคัญคือการส่งสัญญาณ เป็นการพิสูจน์ว่าอธิปไตยมีความมุ่งมั่นอย่างจริงจังต่อการเปลี่ยนแปลงและสภาพภูมิอากาศ” เมื่อประเทศลงทุนในกรอบการรายงานและความสามารถของรัฐในการออกพันธบัตรสีเขียว เขากล่าวเสริมว่า ประเทศดังกล่าวสามารถสนับสนุนการออกตราสารหนี้จากบริษัทต่างๆ ในภูมิภาคนั้นได้มากขึ้น

อย่างไรก็ตาม แคโรไลน์ แฮร์ริสัน ผู้เขียนรายงานของ CBI กล่าวว่ากรีนเนียมไม่ได้หายไป เธอกล่าวว่าประมาณร้อยละ 30 ของพันธบัตรสีเขียวที่มีราคาให้ผลตอบแทนต่ำกว่ามูลค่าเทียบเท่าวานิลลา

ผู้จัดการกองทุนบางรายไม่มั่นใจกับพันธบัตรสีเขียว

“เงินสามารถทดแทนได้ ใช่ คุณสามารถมีพันธบัตรสีเขียวที่มีเงินล้อมรอบสำหรับโครงการเฉพาะ และยิ่งไปกว่านั้น ยังมีเงินสดอื่นๆ ในบัญชีธนาคารของเหรัญญิกของบริษัทเพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับกิจกรรมอื่นๆ ทั้งหมด” Stephen Snowden ผู้จัดการตราสารหนี้กล่าว กล่าว ที่อาร์เทมิสในลอนดอน “การมองบริษัท แทนที่จะเป็นพันธบัตรสีเขียวหรือไม่ใช่สีเขียวโดยเฉพาะ อาจให้ผลลัพธ์ที่ยั่งยืนที่ดีกว่า”

เครื่องมือหนึ่งที่มุ่งแก้ไขปัญหานั้นคือพันธบัตรที่เชื่อมโยงกับความยั่งยืน ซึ่งทำให้บริษัทต่างๆ บรรลุเป้าหมายการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศด้วยการลงโทษพวกเขาด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น หากพวกเขาพลาดเป้าหมายที่ตกลงไว้ล่วงหน้า

แต่หลายคนต้องเผชิญกับคำวิพากษ์วิจารณ์ รวมถึงความล้มเหลวในการกำหนด "ขั้นที่สูงขึ้น" ในการจ่ายคูปองเนื่องจากไม่ผ่านตัวชี้วัดประสิทธิภาพสีเขียว การออก SLB ลดลงในไตรมาสแรกของปี 2024 ตามข้อมูลของ CBI

พันธบัตรทางสังคมยังต้องดิ้นรนเนื่องจากการตรวจสอบที่เพิ่มขึ้นและในขณะที่แพ็คเกจการใช้จ่ายทางสังคมที่เกี่ยวข้องกับโควิดลดลง David Oelker หัวหน้าฝ่ายการลงทุน ESG ของ BlackRock สำหรับรายได้คงที่ใน Emea กล่าว เขาคาดการณ์ว่าพันธบัตรสีเขียวจะยังคงเติบโตต่อไป เนื่องจากบริษัทต่างๆ ในภาคส่วนที่ปล่อยก๊าซเรือนกระจกสูง เช่น ซีเมนต์ ได้หันมาใช้เงินทุนในโครงการลดคาร์บอนมากขึ้น

การใช้พันธบัตรสีเขียวช่วยให้มองเห็นแผนการลงทุนระยะยาวของบริษัทต่างๆ ได้ เขากล่าว “แผนการเปลี่ยนแปลงจำนวนมากเหล่านี้ยังอยู่อีกไกลในอนาคต - - และในบางกรณีต้องพึ่งพาเทคโนโลยีที่อาจเพิ่งเกิดหรือกำลังพัฒนา”

ที่มา：Financial Times

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

เครื่องมือใหม่ของ PBOC อาจกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในวิธีจัดการเงิน

Adam

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

ปาน กงเซิง ผู้ว่าการธนาคารประชาชนจีน ให้สัญญาณที่ชัดเจนที่สุดว่า เจ้าหน้าที่อาจเริ่มซื้อขายพันธบัตรรัฐบาลในตลาดรอง ระหว่างการกล่าวปราศรัยที่เซี่ยงไฮ้เมื่อวันพุธ การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวมีศักยภาพที่จะกำหนดวิธีที่ธนาคารกลางอัดฉีดเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจและควบคุมสภาพคล่อง

แพนยังบอกเป็นนัยถึงการปฏิรูปอัตราดอกเบี้ย โดยส่งสัญญาณว่าธนาคารจะพิจารณาเปลี่ยนไปใช้อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเพียงอัตราเดียวเพื่อเป็นแนวทางให้กับตลาด นั่นอาจลดความสำคัญของอัตราดอกเบี้ยนโยบายหนึ่งปีในปัจจุบันที่เรียกว่าสิ่งอำนวยความสะดวกการให้กู้ยืมระยะกลางซึ่งเปิดตัวเมื่อทศวรรษที่แล้ว

นอกจากนี้ PBOC กำลังพิจารณาที่จะจำกัดขอบเขตอัตราดอกเบี้ยให้แคบลง ซึ่งภายในอัตราตลาดสามารถผันผวนได้ เพื่อส่งสัญญาณถึงเป้าหมายนโยบายที่ชัดเจนยิ่งขึ้น เขากล่าวเสริม

“สิ่งนี้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงการปฏิรูปวัตถุประสงค์และเครื่องมือนโยบายการเงินในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า” Xing Zhaopeng นักยุทธศาสตร์อาวุโสของจีนที่ Australia & New Zealand Banking Group Ltd. กล่าว ซึ่งจะเป็น “การปฏิรูปครั้งใหญ่ที่สุด” นับตั้งแต่ปี 2014 เขากล่าวเสริม โดยอ้างถึง จนถึงตอนที่ MLF ได้รับการแนะนำให้รู้จักกับการส่งเงินไปยังธนาคารพาณิชย์และธนาคารนโยบาย

การเปลี่ยนแปลงใดๆ ก็ตามจะต้องใช้เวลาและจะค่อยๆ ส่งผลกระทบต่อตลาด Xing กล่าวในรายงาน โดยเน้นถึงความจำเป็นที่ระบบอัตราดอกเบี้ยของจีนจะต้องขึ้นอยู่กับกลไกของตลาดมากกว่าที่จะกำหนดโดยทางการ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของจีนเพิ่มขึ้นเล็กน้อยตามที่ Pan พูด ก่อนที่จะกลับลงมาปิด 2 จุดพื้นฐานที่ลดลงที่ 2.24% ในช่วงบ่าย เงินหยวนในต่างประเทศเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยที่ 7.28 ต่อดอลลาร์

การซื้อขายพันธบัตรจะทำให้ PBOC มีเครื่องมือใหม่ที่ถูกมองว่ามีประสิทธิภาพในการจัดการสภาพคล่องมากกว่าเครื่องมือในปัจจุบัน เนื่องจากจะส่งผลกระทบต่อผู้เข้าร่วมตลาดในวงกว้าง นอกจากนี้ยังจะสนับสนุนความสามารถของธนาคารในการช่วยรัฐบาลระดมเงินเพื่อการลงทุนและการใช้จ่ายอื่น ๆ เพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจ

สิ่งนี้มีความจำเป็นมากขึ้นกว่าที่เคย เนื่องจากการเงินของหน่วยงานท้องถิ่นเริ่มตึงเครียดมากขึ้น ส่งผลให้ความสามารถในการช่วยเหลือเศรษฐกิจที่ถูกท้าทายจากภาวะเงินฝืดและการถดถอยของอสังหาริมทรัพย์ลดลง

ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา PBOC ได้อัดเม็ดเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจเป็นหลักโดยการลดจำนวนเงินสดที่ธนาคารต้องสำรองไว้ เนื่องจากอัตราส่วนดังกล่าวเข้าใกล้ระดับขั้นต่ำโดยนัยที่ 5% เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายพยายามรักษาสภาพคล่องให้เพียงพอเพื่อส่งเสริมการปล่อยสินเชื่อ ธนาคารกลางจึงมีเหตุผลเพิ่มมากขึ้นในการหาเครื่องมือใหม่ๆ

PBOC ได้ปรับปรุงกรอบอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดในปี 2562 โดยแนะนำอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ตามพฤตินัย หรืออัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่สำคัญ เพื่อให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ขับเคลื่อนโดยตลาดมากขึ้น

Pan ไม่ได้ชี้แจงว่า PBOC จะเปิดตัวอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นใหม่หรือไม่ แต่กล่าวว่าเครื่องมือรายวันที่ช่วยให้ธนาคารสามารถกู้ยืมเงินจากการถือครองพันธบัตรของพวกเขา หรือที่รู้จักกันในชื่อ Reverse Repo ระยะเวลา 7 วัน ได้ “แบกรับบทบาทนี้โดยพื้นฐานแล้ว”

การเปลี่ยนแปลงในการจัดลำดับความสำคัญของอัตราที่คล่องตัวมากกว่า MLF “จะช่วยให้พวกเขามีอิทธิพลโดยตรงต่ออัตราตลาดระยะสั้นมากขึ้น” ตามที่ Zhou Hao หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Guotai Junan International กล่าว

“ดูเหมือนว่า PBOC จะมุ่งเน้นไปที่การใช้เครื่องมือในการดำเนินงานหลายอย่างเพื่อปรับสภาพการเงิน ขณะเดียวกันก็หลีกเลี่ยงการรับรู้ถึงการผ่อนคลายเชิงรุกที่อาจกระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อหรือความเสี่ยงด้านเสถียรภาพทางการเงิน” โจวกล่าว

สำหรับการซื้อขายตราสารหนี้ หัวหน้า PBOC ยังกล่าวอีกว่าหน่วยงานทางการเงิน พร้อมด้วยกระทรวงการคลัง กำลังศึกษาวิธีการดำเนินการซื้อขายพันธบัตรรัฐบาล โดยระบุว่าจะเป็นกระบวนการแบบค่อยเป็นค่อยไป เขาพยายามที่จะขจัดความคิดที่ว่าธนาคารกลางกำลังดำเนินการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่

“การรวมการซื้อและขายพันธบัตรรัฐบาลไว้ในกล่องเครื่องมือนโยบายการเงินไม่ได้หมายความว่าเราจะดำเนินการผ่อนคลายเชิงปริมาณ” พานกล่าว โดยอ้างถึงนโยบายของธนาคารกลางที่ครั้งหนึ่งเคยแหวกแนวในการซื้อพันธบัตรรัฐบาลเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ

ข้อสังเกตดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่ความคาดหวังเพิ่มขึ้นสำหรับ PBOC ที่จะเริ่มซื้อและขายพันธบัตรรัฐบาล หลังจากที่ประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ให้ความเห็นต่อสาธารณะในปีนี้ เรียกร้องให้ใช้เครื่องมือดังกล่าวเพื่อควบคุมสภาพคล่อง อย่างไรก็ตาม ยังมีรายละเอียดบางประการเกี่ยวกับวิธีการดำเนินการดังกล่าว และจะเริ่มดำเนินการได้เมื่อใด

นอกจากนี้ พันธบัตรรัฐบาลที่พุ่งขึ้นเป็นเวลาหลายเดือนยังบั่นทอนความจำเป็นในการซื้อพันธบัตรธนาคารกลางในทันที PBOC ได้ออกคำเตือนซ้ำแล้วซ้ำอีกต่อการเพิ่มขึ้นของพันธบัตรเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงทางการเงิน และหนังสือพิมพ์ฉบับหนึ่งที่ธนาคารบริหารอยู่ ระบุว่า หน่วยงานด้านการเงินอาจเข้ามาขายพันธบัตรได้ หากความต้องการสินทรัพย์สำรองยังคงเพิ่มขึ้น

อีกสัญญาณหนึ่งของความไม่สบายใจของ PBOC ต่อการขึ้นราคาพันธบัตร Pan กล่าวว่าธนาคารกลางกำลังติดตามการลงทุนในพันธบัตรของสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคารอย่างใกล้ชิด เนื่องจากผู้ที่ถือพันธบัตรระยะกลางถึงระยะยาวจำนวนมากอาจเผชิญกับความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลางควรเรียนรู้บทเรียนจากการล่มสลายของธนาคารซิลิคอนแวลลีย์ และแก้ไขความเสี่ยงด้านตลาดการเงินที่กองพะเนินอย่างทันท่วงที เขากล่าว

นักเศรษฐศาสตร์หลายคนแย้งว่าจีนจะไม่เริ่มดำเนินการ QE ในระยะสั้น เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยยังคงสูงกว่าศูนย์และความต้องการของตลาดสำหรับพันธบัตรรัฐบาลยังแข็งแกร่ง

“เป็นเรื่องน่ายินดีสำหรับ PBOC ที่จะหยิบยกการอภิปรายเกี่ยวกับการซื้อขายพันธบัตรรัฐบาล QE หรือไม่ การมีส่วนร่วมที่เป็นไปได้ของ PBOC มีแนวโน้มที่จะปรับปรุงสภาพคล่องของตลาด” Wee Koon Chong นักยุทธศาสตร์อาวุโส APAC ของ BNY Mellon ในฮ่องกงกล่าว

แพนส่งสัญญาณว่ายังมีช่องทางมากขึ้นในการผ่อนคลายนโยบายการเงิน เนื่องจากเศรษฐกิจอื่นๆ กำลังเปลี่ยนทิศทางเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ โมเมนตัมการแข็งค่าของเงินดอลลาร์กำลังอ่อนค่าลง ซึ่งจะช่วยรักษาค่าเงินหยวนให้คงที่และขยายพื้นที่สำหรับนโยบายการเงินของจีน เขากล่าว

นอกจากนี้เขายังกระตุ้นการเก็งกำไรว่า LPR จะลดลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าโดยบอกว่าราคาของธนาคารบางแห่งเบี่ยงเบนไปจากอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่ดีที่สุดจริงที่พวกเขาเสนอให้กับลูกค้าอย่างมีนัยสำคัญ PBOC จะพยายามปรับปรุงคุณภาพของราคาดังกล่าวเพื่อสะท้อนระดับอัตราดอกเบี้ยของตลาดสินเชื่อให้ดีขึ้น เขากล่าว

ที่มา:Bloomberg

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

SNB Silence ทำให้เกิด Cliffhanger ที่ลดอัตราอีกรายการหนึ่ง

Adam

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

การประกาศโดยธนาคารกลางในวันพฤหัสบดีจะมีขึ้นสามสัปดาห์นับจากวันนับจากความคิดเห็นสาธารณะครั้งล่าสุดโดยหนึ่งในผู้กำหนดนโยบาย ท่ามกลางความผันผวนของตลาดและค่าเงินฟรังก์ที่เพิ่มขึ้นตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา นักลงทุนยังคงสงสัยว่าจะมีความเคลื่อนไหวใดๆ ต่อไปหรือไม่

นักเศรษฐศาสตร์ต่างแตกแยกกันในผลลัพธ์ โดยส่วนใหญ่เล็กๆ คาดการณ์ว่าชาวสวิส ซึ่งการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม นำหน้าประเทศอื่นๆ ในเขตอำนาจศาลสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก 10 อันดับ จะกลายเป็นกลุ่มแรกจากกลุ่มนั้นที่หยุดวงจรการผ่อนคลาย .

SNB Silence ทำให้เกิด Cliffhanger ที่ลดอัตราอีกรายการหนึ่ง_1

อัตราเงินเฟ้อในสวิตเซอร์แลนด์อยู่ในระดับต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับประเทศอื่นๆ แต่การเติบโตของราคาก็หยุดชะลอตัวในการอ่านเมื่อเร็วๆ นี้ โดยเสนอเหตุผลของ SNB สำหรับการลดหรือระงับ

ไม่ว่าผู้กำหนดนโยบายจะตัดสินใจอย่างไร ความเงียบเป็นเพียงปัจจัยเดียวที่ขัดขวางแนวโน้มของนักลงทุน การตัดสินนโยบายการเงินทั่วโลกเริ่มเต็มไปด้วยปัญหามากขึ้น และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเบื้องต้นในแคนาดาและยูโรโซนในเดือนนี้ ตรงกันข้ามกับการที่ธนาคารกลางสหรัฐไม่เต็มใจที่จะเคลื่อนไหวจนถึงปลายปีนี้มากขึ้นเรื่อยๆ

ความสงสัยและความประหลาดใจเป็นเรื่องปกติสำหรับธนาคารกลางสวิสที่นำโดยประธานาธิบดีโธมัส จอร์แดน ความตกตะลึงที่น่าสังเกตภายใต้การดูแลของเขามีตั้งแต่การละทิ้งเพดานฟรังก์ในปี 2558 การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครึ่งจุดครั้งแรกในปี 2565 และการปรับลดอัตราควอเตอร์พอยต์เหลือ 1.5% ในการประชุมครั้งล่าสุดเมื่อสามเดือนก่อน

สำหรับการตัดสินใจในสัปดาห์นี้ การเดิมพันของเทรดเดอร์ในการลด SNB ได้ลดลงจากประมาณ 97% ในเดือนเมษายนเหลือประมาณ 60% นักเศรษฐศาสตร์ไม่แน่ใจนัก โดย 16 จาก 28 คนในการสำรวจของ Bloomberg คาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลง ต่อไปนี้คือภาพรวมของความไม่แน่ใจที่ SNB เผชิญอยู่

กรณีของการตัดข้อโต้แย้งสำหรับการลดลงอีกครั้ง ได้แก่ โอกาสที่อัตราเงินเฟ้อของสวิสจะลดลง และความอ่อนแอของการส่งออกในปัจจุบันที่ส่งผลต่อการเติบโต

อัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นของค่าเช่าซึ่งจะพิสูจน์ได้เพียงชั่วคราว ตามที่ Gero Jung หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Mirabaud ในเจนีวากล่าว

“สวิตเซอร์แลนด์เป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง” เขากล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว “ภาพรวมทั่วโลกบ่งบอกถึงความถูกตัดขาด”

เจ้าหน้าที่ SNB สามารถหาขอบเขตเพื่อบรรเทาได้หากจำเป็น เมื่อวันที่ 30 พฤษภาคม จอร์แดนกล่าวว่าพวกเขาประเมินอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางที่แท้จริงของสวิตเซอร์แลนด์จะอยู่ที่ประมาณศูนย์ เนื่องจากอัตราปัจจุบันอยู่ที่ 1.5% และอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 1.4% นั่นหมายความว่ายังมีที่ว่างให้เคลื่อนไหวได้

“จอร์แดนกล่าวว่าระดับอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันยังคงมีข้อจำกัด” Karsten Junius หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Bank J Safra Sarasin กล่าว “ฉันเชื่อมั่นอย่างยิ่งว่าเราจะได้เห็นการตัดอีกครั้ง”

กรณีการหยุดชั่วคราวเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในครึ่งบนของช่วงเป้าหมาย 0-2% ของธนาคารกลาง และเศรษฐกิจได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีความยืดหยุ่นจนถึงขณะนี้ สิ่งเหล่านี้เป็นหนึ่งในข้อโต้แย้งที่ต้องระงับไว้

Maeva Cousin จาก Bloomberg Economics เน้นย้ำว่าการเติบโตยังคงรักษาโมเมนตัมได้สามไตรมาสติดต่อกัน โดยดำเนินงานในวงกว้างอย่างมีศักยภาพ เธอยังกล่าวด้วยว่า SNB จะต้องแก้ไขการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อให้สูงขึ้น หากเจ้าหน้าที่ต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยในตอนนี้

“ผู้กำหนดนโยบายอาจต้องการรอจนกว่าข้อเสียที่น่าประหลาดใจบางประการที่ทำให้ราคาเพิ่มขึ้นเป็นรูปธรรม เพื่อที่พวกเขาจะได้ลดอัตราดอกเบี้ยโดยไม่ทำให้การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น” เธอกล่าวในรายงาน

ระดับอัตราดอกเบี้ยของสวิสที่ค่อนข้างต่ำในระดับโลกจำกัดพื้นที่สำหรับ SNB ในการลดเพิ่มเติม สิ่งนี้อาจเกี่ยวข้องโดยเฉพาะกับเงินฟรังก์ ซึ่งบางคนโต้แย้งว่ามีผลกระทบต่อเศรษฐกิจมากกว่าต้นทุนการกู้ยืม

David Marmet หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ชาวสวิสที่ Zuercher Kantonalbank กล่าวว่า “มันสมเหตุสมผลที่จะรักษาขอบเขตการผ่อนคลายเอาไว้ เผื่อว่าเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์จะเกิดขึ้นและค่าเงินฟรังก์แข็งค่าขึ้นอีกครั้ง” หาก SNB ใช้ความเป็นไปได้นี้ ก็จะ “ไม่ต้องเป็นลบอีกต่อไป” เขากล่าวเสริม

SNB Silence ทำให้เกิด Cliffhanger ที่ลดอัตราอีกรายการหนึ่ง_2

ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของฟรังก์กำลังเพิ่มความไม่แน่นอน สกุลเงินของสวิตเซอร์แลนด์ก็เป็นเรื่องที่น่าปวดหัวมากขึ้น สัปดาห์ที่แล้ว ค่าเงินเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคมเมื่อเทียบกับเงินยูโร หลังจากที่ประธานาธิบดีเอ็มมานูเอล มาครงเรียกร้องให้มีการเลือกตั้งอย่างรวดเร็วในฝรั่งเศส กระตุ้นให้นักลงทุนซื้อฟรังก์เพื่อเป็นสวรรค์

ยังไม่ชัดเจนว่าเจ้าหน้าที่ SNB จะตัดสินความเคลื่อนไหวดังกล่าวอย่างไร พวกเขาใช้การแทรกแซงมาเป็นเวลานานเพื่อปิดบังสกุลเงิน แม้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก็เป็นทางเลือกหนึ่งเช่นกัน หากพวกเขาต้องการทำให้ค่าเงินอ่อนค่าลง ในทางกลับกัน การหลีกเลี่ยงการผ่อนคลายใดๆ อาจจำกัดอัตราเงินเฟ้อนำเข้าได้เช่นกัน

นักยุทธศาสตร์ชี้ไปที่สุนทรพจน์ล่าสุดของจอร์แดน ซึ่งเขากล่าวว่าสกุลเงินที่อ่อนตัวเกินไปเป็นสาเหตุที่มีแนวโน้มมากที่สุดที่ทำให้อัตราเงินเฟ้อของสวิสสูงขึ้น จากข้อมูลของ Kamakshya Trivedi จาก Goldman Sachs เป็นไปได้ว่าธนาคารกลางจะนำภาษากลับมาใช้ใหม่ในแถลงการณ์ที่ระบุว่าพร้อมที่จะขายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ซึ่งเป็นข้อกำหนดที่ลดลงเมื่อเดือนธันวาคมปีที่แล้ว

ในขณะเดียวกัน ความผันผวนข้ามคืนในคู่เงินยูโร-ฟรังก์เพิ่มขึ้นเป็น 18.27% ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023 ซึ่งเป็นช่วงที่ความกังวลของธนาคารทั่วโลกครอบงำความเชื่อมั่นของตลาด

ไม่ว่าผลลัพธ์ในการประชุมวันพฤหัสบดีจะออกมาเป็นอย่างไร ก็ยังคงเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ว่าความแตกต่างระหว่างอัตราการลดหรือไม่นั้นอาจไม่มีความสำคัญเลย GianLuigi Mandruzzato นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ EFG Bank กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า การนิ่งเฉยต่อไปโดยสัญญาณของวิถีโคจรที่ผ่อนคลายหรือการตัดลด แต่การแนะนำที่ราบสูงข้างหน้าอาจให้ผลลัพธ์ที่คล้ายกัน

ทางเลือก “จะไม่สร้างความแตกต่างให้กับเศรษฐกิจและตลาดมากนัก” เขากล่าว

ที่มา: Bloomberg

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ปอนด์สเตอร์ลิงร่วงลงในขณะที่ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษพร้อมสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคม

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

โอกาสที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคมจะสูงขึ้นหลังจากมีการเปิดเผยว่าการตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมนั้นมี "ความสมดุลที่ดี" สำหรับสมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) 3 คน ที่ลงคะแนนให้ถือ

ข้อมูลนี้บ่งชี้ว่าการตัดสินใจระงับนั้นใกล้แล้ว สะท้อนถึงโอกาสที่สูงขึ้นของการปรับลดเดือนสิงหาคม อัตราแลกเปลี่ยนปอนด์ต่อยูโรลดลงเหลือ 1.1826 และอัตราปอนด์ต่อดอลลาร์ลดลงเหลือ 1.2690

เงินปอนด์แข็งค่าขึ้นในวันพุธหลังจากอัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักร ซึ่งธนาคารอยากเห็นการลดลงก่อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ย เข้ามาในระดับที่แข็งแกร่งกว่าคาดที่ 5.7% แต่จากรายงานการประชุมชี้ว่าสมาชิก กนง. มั่นใจมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าจะลดลงต่อจากนี้

“ข่าวกลับหัวของอัตราเงินเฟ้อด้านบริการเมื่อเทียบกับรายงานเดือนพฤษภาคมไม่ได้เปลี่ยนแปลงวิถีการยุบตัวของเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ” รายงานการประชุมดังกล่าวอ้างถึงความคิดของกลุ่มสมาชิกกนง. “สำหรับสมาชิกเหล่านี้ การตัดสินใจเชิงนโยบายในการประชุมครั้งนี้มีความสมดุลอย่างดี”

ด้วยโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคมจะเพิ่มขึ้น เงินปอนด์อาจพบว่าเป็นเรื่องยากที่จะพิมพ์จุดสูงสุดใหม่เมื่อเทียบกับยูโร การค้าขายกับดอลลาร์จะยังคงได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการพัฒนาที่เกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ และอัตราดอกเบี้ย

“เรายึดมุมมองของเราว่าปัจจัยบวกมากมายดูเหมือนจะอยู่ที่ราคาของ GBP และมองเห็นความเสี่ยงด้านลบของสกุลเงิน เทียบกับ USD และ EUR จากระดับปัจจุบัน” Valentin Marinov หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ FX ของ Crédit Agricole กล่าว

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์คนอื่นๆ ไม่คิดว่าธนาคารกลางอังกฤษจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลการดำเนินงานของ GBP

“เรายังคงรู้สึกว่าความได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องของสหราชอาณาจักรจะเป็นประโยชน์สำหรับ GBP ในช่วงเวลาที่ข้อมูลของสหราชอาณาจักรมีการปรับปรุง เนื่องจากรายได้ที่แท้จริงเริ่มเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ” Shahab Jalinoos นักวิเคราะห์สกุลเงินของ UBS กล่าว

Michael Brown นักยุทธศาสตร์การวิจัยอาวุโสของ Pepperston กล่าวว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคมไม่น่าจะถือเป็นการตัดสินใจที่เป็นเอกฉันท์ โดยกลุ่มผู้หวังดีของ MPC ยังคงกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านรายได้ที่รุนแรง และราคาบริการที่เหนียวแน่น

“ข้อกังวลเหล่านี้ในวงกว้างมากขึ้น ควรมองเห็นการก้าวของการปรับนโยบายให้เป็นมาตรฐานหลังจากการปรับลดครั้งแรกยังคงค่อนข้างค่อยเป็นค่อยไป โดยจะมีการปรับลดอีก 25bp อีกครั้งหนึ่ง ซึ่งอาจจะเป็นในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเป็นกรณีฐานสำหรับช่วงที่เหลือของปี 2024” บราวน์กล่าว

สิ่งนี้เป็นการตอกย้ำความเห็นพ้องต้องกันโดยทั่วไปในหมู่นักวิเคราะห์สกุลเงินว่าปริมาณการลดอัตราดอกเบี้ยที่ครบกำหนดชำระ แทนที่จะเป็นวันที่เริ่มต้นของรอบการตัดราคา ซึ่งมีความสำคัญต่อทิศทางของ FX อย่างแท้จริง

“จากมุมมองของตลาด หากเป็นไปตามมาตรการผ่อนคลายดังกล่าว จะเห็นนโยบายการปรับสภาพของ BoE ให้เป็นมาตรฐานในอัตราที่ใกล้เคียงกับนโยบายอื่นๆ ของกลุ่ม G10 ซึ่งมีแนวโน้มที่จะป้องกัน GBP จากอุปสรรคสำคัญใดๆ ในระยะกลาง อย่างน้อยก็เกิดจาก มุมมองเชิงนโยบาย” บราวน์กล่าว

ที่มา: Poundsterlinglive

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ตลาดตราสารหนี้จีนกำลังมาแรง บริษัทแห่งหนึ่งกำลังพิจารณาการขายในรอบ 50 ปี

Cohen

เศรษฐกิจ

ตราสารหนี้

ท่ามกลางกระแสการออกพันธบัตรที่พุ่งสูงขึ้นอย่างไม่เคยมีมาก่อน เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมร่วงลงจนต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ บริษัทของรัฐแห่งหนึ่งในจีนกำลังพิจารณาเสนอขายพันธบัตรอายุ 50 ปี ในสิ่งที่จะเป็นหนี้บริษัทที่มีอายุยาวนานที่สุดของประเทศ หากเสร็จสิ้น

Wuxi Industry Development Group Co. ซึ่งเป็นเจ้าของโดยรัฐบาลเมืองอู๋ซีใกล้กับเซี่ยงไฮ้ ได้ว่าจ้างผู้จัดการการจัดจำหน่ายเพื่อคัดแยกความสนใจของนักลงทุนสำหรับมูลค่า 1 พันล้านหยวน (138 ล้านดอลลาร์) ซึ่งเป็นการขายพันธบัตรในประเทศอายุ 50 ปี ตามที่ผู้คนคุ้นเคยกับเรื่องนี้ ข้อตกลงดังกล่าวยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น และเงื่อนไข รวมถึงอายุ อาจมีการเปลี่ยนแปลงได้ ประชาชนกล่าว โดยขอไม่เปิดเผยตัวตนในการหารือเรื่องส่วนตัว

หากมีการเสนอขายพันธบัตรที่มีอายุ 50 ปี และหากราคาหุ้นดังกล่าวมีราคาสูงขึ้น นั่นจะทำให้พันธบัตรดังกล่าวเป็นธนบัตรองค์กรที่มีอายุยาวนานที่สุดที่เคยออกในตลาดท้องถิ่นของจีน ไม่รวมหลักทรัพย์ที่มีลักษณะถาวร (Perpetual Securities) ข้อมูลที่รวบรวมโดยการแสดงของ Bloomberg

ระยะเวลาที่ยาวนานเป็นพิเศษเช่นนี้หาได้ยากในตลาดองค์กรในจีนและที่อื่นๆ แต่บริษัทในประเทศและระดับโลกกำลังรวมตัวกันเพื่อล็อคต้นทุนทางการเงินที่ถูกลง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและส่วนต่างสินเชื่อของจีนร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ผู้จัดการเงินยังกำลังนำเงินทุนเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีรายได้คงที่ แม้ว่าจะมีคำเตือนจากธนาคารกลางเกี่ยวกับฟองสบู่สินทรัพย์ที่อาจเกิดขึ้นก็ตาม

Chinese Bond Market Is So Hot One Firm Is Mulling a 50-Year Sale_1

ระยะเวลาที่ Wuxi Industry พิจารณานั้นหาได้ยากแม้จะอยู่ในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราต่ำในจีน แต่ก็สามารถคาดหวังได้มากกว่านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากแหล่งเงินทุนของรัฐบาลท้องถิ่น Ting Meng นักยุทธศาสตร์สินเชื่ออาวุโสในเอเชียของ Australia New Zealand Banking Group Ltd. กล่าว

“มันจะนำไปใช้กับพันธบัตร LGFV โดยคำแนะนำโดยรวมในการแก้ปัญหาหนี้สูงของ LGFV คือการขยายระยะเวลาครบกำหนดด้วยสินเชื่อและพันธบัตรระยะยาว” เธอกล่าว การเพิ่มเครดิตและระยะเวลาของผู้ออกอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงหากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นในอนาคต .

ก่อนหน้านี้ บริษัทของรัฐในจีนจำนวนหนึ่งได้ออกหุ้นกู้ของบริษัทที่มีอายุ 30 ปี ซึ่งปัจจุบันถือเป็นอายุที่ยาวนานที่สุด ไม่รวมหุ้นระยะยาว อุตสาหกรรมอู๋ซีเพิ่งตั้งราคาพันธบัตรท้องถิ่นอายุ 30 ปีที่ 1 พันล้านหยวนที่ 3.23% เมื่อต้นเดือนนี้

อัตราผลตอบแทนพรีเมี่ยมสำหรับพันธบัตรองค์กรที่ได้รับการจัดอันดับ AAA อายุ 30 ปี เหนือหนี้สาธารณะที่เทียบเคียงได้ลดลงเหลือระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 20 จุดในสัปดาห์นี้ ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg จากดัชนี ChinaBond

อุตสาหกรรมอู๋ซี ซึ่งดำเนินธุรกิจครอบคลุมทั้งเซมิคอนดักเตอร์ การค้า และการลงทุน ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นเมื่อติดต่อทางโทรศัพท์เมื่อวันพฤหัสบดี ตามเว็บไซต์มีกำไร 1.9 พันล้านหยวนในปีที่แล้ว

ที่มา：บลูมเบิร์ก

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ดอลลาร์เพิ่มขึ้น ปอนด์ ฟรังก์สวิสร่วงลงในวันธนาคารกลางที่วุ่นวาย

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในวันพฤหัสบดี ในขณะที่ฟรังก์สวิสและเงินปอนด์ร่วงลงเนื่องจากการประชุมของธนาคารกลางในวันที่วุ่นวายทำให้ผู้ค้าสกุลเงินตื่นตัว

ดัชนีดอลลาร์ซึ่งติดตามสกุลเงินเทียบกับสกุลเงินคู่สกุลเงิน 6 สกุล เพิ่มขึ้น 0.2% ที่ 105.42 หลังจากความผันผวน 10 วัน ซึ่งได้เห็นสัญญาณที่หลากหลายจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ และตลาดยุโรปที่สั่นสะเทือนจากความไม่แน่นอนทางการเมืองของฝรั่งเศส

การช่วยให้ค่าเงินสหรัฐฯ ไต่ขึ้นนั้นทำให้ค่าเงินปอนด์อ่อนค่าลงหลังจากการประกาศนโยบายของธนาคารแห่งอังกฤษ และฟรังก์สวิสหลังจากธนาคารแห่งชาติสวิส ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 1.25% หลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม

เงินสเตอร์ลิงร่วงลง 0.2% เหลือ 1.2691 ดอลลาร์ หลังจากที่ BoE ลงมติ 7-2 ให้คงอัตราดอกเบี้ยหลักไว้เท่าเดิม แต่ผู้กำหนดนโยบายบางคนกล่าวว่าการตัดสินใจไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนั้น "มีความสมดุลกันเป็นอย่างดี"

“เงินปอนด์มีการซื้อขายที่ต่ำกว่าจากความเห็นที่ 'สมดุลดี'” นีล โจนส์ อาวุโสฝ่ายขาย FX ให้กับสถาบันการเงินที่ TJM Europe กล่าว

“เห็นได้ชัดว่านี่เป็นการยึดถือแบบ Dovish คำบรรยายจาก Bailey ชี้ให้เห็นว่าสำหรับบางคน พวกมันใกล้จะถูกตัดขาดแล้ว”

ในขณะเดียวกัน เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น 0.6% เป็น 0.8894 ฟรังก์ เนื่องจากสกุลเงินสวิสร่วงลงจากระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือนภายหลังการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งมาพร้อมกับการคาดการณ์ที่คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงอีกเป็น 1.1% ในปี 2568

“จากการที่ค่าเงินฟรังก์แข็งค่าขึ้นในบริบทของความวุ่นวายทางการเมืองของฝรั่งเศส เราคาดว่าจะมีข้อความที่ผ่อนคลายลง แต่ก็ไม่ได้ลดลง” คริสเตียน ชูลซ์ รองหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ยุโรปของ Citi กล่าว

“การปรับลดนี้อาจเกิดขึ้นก่อนเวลาอันควรหากการเมืองฝรั่งเศสทำให้ฟรังก์มีเสถียรภาพและทำให้ค่าเงินฟรังก์อ่อนค่าลง” เขากล่าว ฟรังก์ถูกมองว่าเป็นที่หลบภัยและเพิ่มขึ้นในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา

ในส่วนอื่นๆ คราวน์นอร์เวย์พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบสี่เดือนเมื่อเทียบกับเงินยูโร หลังจากที่ธนาคาร Norges คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับสูงสุดในรอบ 16 ปีที่ 4.25%

เงินยูโรร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนมกราคม เทียบกับมงกุฎที่ 11.2777 ล่าสุดลดลง 0.5%

ความผันผวนในตลาดสกุลเงินเพิ่มขึ้นในช่วง 10 วันที่ผ่านมา เนื่องจากความไม่แน่นอนทางการเมืองในยุโรปรวมกับเกมทายผลที่มีมายาวนานเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง ทำให้เกิดปัญหาใหม่แก่นักลงทุน

เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ในขณะที่ค่าเงินยูโรร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 1 พฤษภาคม เนื่องจากตลาดกังวลว่าการเล่นการพนันของประธานาธิบดีเอ็มมานูเอล มาครงแห่งฝรั่งเศสที่จะเรียกการเลือกตั้งรัฐสภา อาจปูทางให้กลุ่มที่มีการใช้จ่ายสูงทั้งทางขวาหรือซ้ายสุดขึ้นสู่อำนาจ

สัปดาห์นี้ตลาดมีความสงบมากขึ้น ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงหลังจากข้อมูลเมื่อวันอังคารแสดงให้เห็นว่ายอดค้าปลีกของสหรัฐฯ ต่ำกว่าที่คาดไว้ในเดือนพฤษภาคม ส่งผลให้มีสัญญาณบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังชะลอตัวและอาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนได้ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลแยกต่างหากแสดงให้เห็นว่าการผลิตภาคอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้นเมื่อเดือนที่แล้ว

เงินยูโรอ่อนตัวลงอีกครั้งในวันพฤหัสบดี ลดลง 0.16% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ สู่ระดับ 1.07285 ดอลลาร์ แต่ยังอยู่เหนือระดับต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์ที่ 1.0667 ดอลลาร์เมื่อวันศุกร์

เงินเยนของญี่ปุ่นร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 29 เมษายน เมื่อทางการญี่ปุ่นเริ่มการแทรกแซงรอบล่าสุดเพื่อพยุงค่าเงิน ดอลลาร์เพิ่มขึ้นสูงถึง 158.47 เยน แต่เพิ่มขึ้น 0.2% เป็น 158.41

มาซาโตะ คันดะ นักการทูตด้านสกุลเงินชั้นนำของประเทศกล่าวว่าทรัพยากรที่มีอยู่สำหรับการแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศนั้นไม่มีขีดจำกัด ตามรายงานของสำนักข่าวจิจิ