ความเจริญของออปชั่นแบบ Zero-Day จะเพิ่มขึ้นแม้ว่านักลงทุนบางรายจะกลัวภัยพิบัติก็ตาม

ตลาดหุ้น

สรุป:

สองปีหลังจากความรักของ Wall Street กับตัวเลือกหุ้นที่กระตุกอย่างรวดเร็วเริ่มต้นขึ้น การสำรวจ Markets Live Pulse ล่าสุดของ Bloomberg ชี้ให้เห็นว่าการเติบโตอย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนยังคงมีช่องว่างให้ดำเนินต่อไป แม้ว่าเกือบครึ่งหนึ่งของผู้ตอบแบบสอบถามกลัวว่าจะระเบิดในที่สุด

ด้วยมูลค่าตามสัญญาของสัญญาที่ไม่มีวันหมดอายุซึ่งเชื่อมโยงกับ SP 500 ซึ่งแตะประมาณ 862 พันล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน เกือบ 90% ของผู้ตอบแบบสอบถาม 300 MLIV Pulse กล่าวว่าพวกเขาคาดหวังว่าการเติบโตจะดำเนินต่อไป บิด? พวกเขากำลังแตกแยกเท่าๆ กันว่ามันจะเติบโตอย่างมั่นคงหรือจบลงด้วยความหายนะ

อนุพันธ์ตราสารทุนที่มีเวลาหมดอายุน้อยกว่า 24 ชั่วโมงหรือที่เรียกว่า 0DTE ได้กลายเป็นหนึ่งในการซื้อขายที่ได้รับความนิยมมากที่สุดใน Wall Street เนื่องจากนักลงทุนทั้งรายใหญ่และรายย่อยพยายามที่จะจัดการกับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเศรษฐกิจและนโยบายของธนาคารกลาง การซื้อขาย 0DTE คิดเป็น 45% ของปริมาณตัวเลือกทั้งหมดสำหรับ SP 500 ในปีที่แล้ว ประมาณสองเท่าของระดับก่อนที่ผลิตภัณฑ์จะวางจำหน่ายอย่างแพร่หลายในไตรมาสที่สองของปี 2022

“บริษัทแลกเปลี่ยนกำลังสร้างรายได้ด้วยการให้ตัวเลือกรายวัน อย่างที่คุณเห็น ปริมาณการซื้อขายได้เพิ่มสูงขึ้นเนื่องจากมีผู้คนเข้าถึงมันมากขึ้นเรื่อยๆ” Phil Pecsok ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Anacapa Advisors กล่าว “พวกเขาจะแพร่หลายมากขึ้นเท่านั้น”

ระดับความเจริญได้ก่อให้เกิดความขัดแย้ง มีความกังวลว่ากิจกรรมในออปชั่นที่ลงวันที่สั้นเป็นพิเศษอาจส่งผลกระทบต่อความผันผวนของหุ้น ในขณะที่การวิจัยชี้ให้เห็นว่านักลงทุนรายย่อยที่ใช้ออปชั่นเหล่านี้ส่วนใหญ่จะสูญเสียเงิน

ผู้มีส่วนร่วมในการสำรวจส่วนใหญ่แสดงความตระหนักถึงความเสี่ยงอย่างหลัง โดย 56% แสดงความคิดเห็นว่ามันง่ายเกินไปที่จะสูญเสียเงินจากเครื่องมือเหล่านี้ แต่ข้อกังวลไม่ได้ขยายไปถึงการจำกัดการเข้าถึง 0DTE ของผู้ค้าปลีก โดย 76% ของผู้ตอบแบบสอบถาม — เกือบสองในสามเป็นนักลงทุนมืออาชีพ — กล่าวว่ามันเป็นเรื่องยุติธรรมเท่านั้นที่จะทำให้พวกเขาเข้าถึงได้ง่าย

ในตอนแรกตัวเลือกแบบ Zero-day ได้รับการหยิบยกขึ้นมาโดยเทรดเดอร์ที่มีความถี่สูงเพื่อทำการเดิมพันหรือป้องกันความเสี่ยง ตัวเลือกแบบ Zero-day กำลังได้รับความสนใจจากผู้เชี่ยวชาญด้านปริมาณที่มีความซับซ้อนและนักลงทุนรายย่อย พวกเขายังได้ค้นพบหนทางสู่เวทีกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน

ทั้งนักวิชาการและนักวิจัยของวอลล์สตรีทต่างตั้งข้อสังเกตถึงอันตรายที่อาจเกิดขึ้นกับคลื่นการซื้อขายนี้ ซึ่งรวมถึงอาจทำให้ตลาดมีความผันผวนมากขึ้นในแต่ละวัน Marko Kolanovic นักยุทธศาสตร์ของ JPMorgan Chase Co. ได้เตือนว่าความนิยมของพวกเขามีความเสี่ยงที่จะชดใช้ภัยพิบัติในอดีต เช่น เหตุการณ์ Volmageddon ในปี 2018 ซึ่งเป็นเหตุระเบิดอันโด่งดังที่ทำลายความสงบอันยาวนานในหุ้นสหรัฐฯ ทฤษฎีก็คือการย้ายหุ้นครั้งใหญ่สามารถบังคับให้ผู้ค้าออปชั่นซึ่งเข้าทำการค้าอีกด้านหนึ่งและต้องซื้อและขายหุ้นเพื่อรักษาจุดยืนที่เป็นกลางทางตลาด ต้องผ่อนคลายตำแหน่งของตนเองจำนวนมาก เพื่อเร่งการขายออก

การแลกเปลี่ยนที่เป็นศูนย์กลางของการเติบโต Cboe Global Markets Inc. ได้แย้งว่ากรณีการใช้งานที่หลากหลายสำหรับ 0DTE หมายความว่าการซื้อขายไม่ได้สร้างการเดิมพันทางเดียวที่แออัดซึ่งอาจทำให้ตลาดเสี่ยงต่อแรงกระแทก Cboe ขยายการหมดอายุของออปชั่น SP 500 ทุกวันทำงานเมื่อประมาณสองปีที่แล้ว และต่อมายังอนุญาตให้ใช้ออปชั่นแบบ Zero-day สำหรับดัชนี Russell 2000 อีกด้วย

ในการขยายตัวครั้งล่าสุด Nasdaq Inc. กล่าวว่าบริษัทมีแผนทางเลือกระยะสั้นเพิ่มเติมสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์และ ETF ของกระทรวงการคลัง

ความคิดเห็นเกี่ยวกับผลกระทบของ 0DTE ในตลาดอ้างอิงได้รับการแบ่งออกอย่างเท่าเทียมกันในการสำรวจ MLIV ผู้ตอบแบบสอบถามประมาณหนึ่งในสี่กล่าวว่าพวกเขากังวลมากเกี่ยวกับเรื่องนี้ โดย 34% ไม่กังวล และ 41% กังวลเพียงเล็กน้อยเท่านั้น

เมื่อถามว่าพวกเขาจะอธิบาย 0DTE อย่างไร ผู้ร่วมให้ข้อมูล MLIV Pulse ซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในสหรัฐอเมริกาหรือยุโรป มักจะพูดจาดูถูกเหยียดหยาม “การพนัน” เป็นวลีที่ใช้บ่อยที่สุด “สล็อตแมชชีนในเวกัส” “ระเบิดปรมาณู” และ “เครื่องมือที่ส่งผลให้เกิดการโอนความมั่งคั่งจากร้านค้าปลีกและสถาบันที่ไม่ซับซ้อนไปยังการแลกเปลี่ยนและผู้ดูแลสภาพคล่อง” อยู่ในคำอธิบายเชิงลบ

ผู้มีส่วนร่วมเชิงบวกส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่ประโยชน์ของพวกเขาในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง ดังที่ผู้เข้าร่วมรายหนึ่งกล่าวว่า “มันเป็นวิธีที่ค่อนข้างถูกสำหรับนักลงทุนในการเข้ารับตำแหน่งในทิศทางของหุ้นโดยไม่ต้องเป็นเจ้าของหุ้นอ้างอิง”

จนถึงขณะนี้ 0DTE ใช้ได้เฉพาะกับดัชนีหลักและกองทุนที่มีการซื้อขายแลกเปลี่ยนเท่านั้น ความนิยมของพวกเขากระตุ้นให้เกิดการเก็งกำไรว่าสัญญาแบบ Zero-day สามารถขยายให้ครอบคลุมหุ้นตัวเดียวได้ เมื่อถามเกี่ยวกับศักยภาพในการขยายธุรกิจดังกล่าว ผู้ตอบแบบสำรวจก็ถูกแบ่งแยกอย่างชัดเจน

การสำรวจ MLIV Pulse จัดทำขึ้นในหมู่ผู้อ่าน Bloomberg บนเทอร์มินัลและทางออนไลน์โดยทีมงาน Markets Live ของ Bloomberg ซึ่งดูแลบล็อก MLIV ด้วย ในสัปดาห์นี้ การสำรวจถามว่า Bitcoin หรือหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ เป็นแหล่งหลบภัยหรือไม่ แบ่งปันมุมมองของคุณที่นี่

ที่มา: บลูมเบิร์ก

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

การเปิดเผยความเสี่ยง

ความเสี่ยงของการสูญเสียในการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น หุ้น FX สินค้าโภคภัณฑ์ ฟิวเจอร์ส พันธบัตร ETFs หรือเงินดิจิทัลอาจมีมาก คุณอาจสูญเสียเงินทุนทั้งหมดที่คุณฝากไว้กับโบรกเกอร์ของคุณ ดังนั้น คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าการซื้อขายดังกล่าวเหมาะสมกับคุณหรือไม่ในสถานการณ์และทรัพยากรทางการเงินของคุณ

ไม่ควรตัดสินใจลงทุนโดยไม่ได้ดำเนินการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียดถี่ถ้วนด้วยตัวเองหรือปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ เนื้อหาเว็บของเราอาจไม่เหมาะกับคุณเนื่องจากเราไม่ทราบเงื่อนไขทางการเงินและความต้องการในการลงทุนของคุณ ข้อมูลทางการเงินของเราอาจมีความล่าช้าหรือมีความไม่ถูกต้อง ดังนั้นคุณควรรับผิดชอบอย่างเต็มที่ต่อการตัดสินใจซื้อขายและการลงทุนของคุณ บริษัทจะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียเงินทุนของคุณ

หากไม่ได้รับอนุญาตจากเว็บไซต์ คุณจะไม่สามารถคัดลอกกราฟิก ข้อความ หรือเครื่องหมายการค้าของเว็บไซต์ได้ สิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาในเนื้อหาหรือข้อมูลที่รวมอยู่ในเว็บไซต์นี้เป็นของผู้ให้บริการและผู้ค้าแลกเปลี่ยน

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

ความเจริญของออปชั่นแบบ Zero-Day จะเพิ่มขึ้นแม้ว่านักลงทุนบางรายจะกลัวภัยพิบัติก็ตาม

ที่มา: บลูมเบิร์ก

การเปิดเผยความเสี่ยง