รัฐสภาสหราชอาณาจักรกำลังตรวจสอบกฎระเบียบใหม่เกี่ยวกับ Stablecoin

สภาขุนนางแห่งสหราชอาณาจักรได้เริ่มการสอบสวนอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับข้อเสนอระเบียบข้อบังคับสำหรับเหรียญ Stablecoin โดยมุ่งตรวจสอบกฎใหม่จากธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE) และสำนักงานกำกับดูแลทางการเงิน (FCA) อย่างละเอียดถี่ถ้วน

ขณะนี้คณะกรรมการกำกับดูแลบริการทางการเงินกำลังขอความคิดเห็นจากสาธารณชน ผู้มีส่วนร่วมในอุตสาหกรรม และผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับแผนดังกล่าว โดยสามารถส่งความคิดเห็นได้จนถึงวันที่ 11 มีนาคม

สภาขุนนางตรวจสอบกรอบการทำงานของ Stablecoin อย่างละเอียด

การสอบสวนนี้จะตรวจสอบผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากเหรียญ Stablecoin ต่อระบบธนาคารและการชำระเงินแบบดั้งเดิม รวมถึงพิจารณาโอกาสและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการนำ Stablecoin มาใช้เพิ่มมากขึ้นในสหราชอาณาจักร

ตามที่บารอนเนส โนคส์ ประธานคณะกรรมการกล่าวไว้ สมาชิกสภานิติบัญญัติจะประเมินว่ากรอบการทำงานที่เสนอโดยธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE) และสำนักงานกำกับดูแลทางการเงิน (FCA) นั้นเป็น "มาตรการตอบสนองที่เหมาะสมและได้สัดส่วน" ต่อตลาดเหรียญ Stablecoin ที่เปลี่ยนแปลงไปหรือไม่ นอกจากนี้ คณะกรรมการยังมีกำหนดจัดการรับฟังความคิดเห็นจากประชาชนด้วยวาจา

คณะกรรมการกำกับดูแลบริการทางการเงินของรัฐสภาสหราชอาณาจักรได้ออกประกาศขอข้อมูลจากสาธารณะสำหรับการสอบสวนเรื่องการกำกับดูแลเหรียญ Stablecoin

แผนของธนาคารกลางอังกฤษสำหรับ Stablecoin ที่เป็นระบบ

การทบทวนโดยรัฐสภาครั้งนี้เกิดขึ้นในขณะที่หน่วยงานของสหราชอาณาจักรกำลังดำเนินการเพื่อสรุปแนวทางในการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล ธนาคารแห่งอังกฤษได้ระบุว่าการพัฒนาการกำกับดูแล Stablecoin เป็นหนึ่งในลำดับความสำคัญสูงสุดสำหรับปี 2026 ควบคู่ไปกับการทำงานในโครงการ Digital Securities Sandbox และหลักประกันแบบโทเค็น

ซาชา มิลส์ ผู้อำนวยการบริหารด้านโครงสร้างพื้นฐานตลาดการเงินของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ยืนยันว่าธนาคารกลางกำลังร่วมมือกับสำนักงานกำกับดูแลทางการเงิน (FCA) ในการวางระบบสำหรับ "เหรียญ Stablecoin ที่เป็นระบบ" โดยมีเป้าหมายเพื่อให้มั่นใจว่าสินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้เป็นไปตามมาตรฐานเดียวกับเงินรูปแบบอื่น ๆ ในระบบเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร

มิลส์กล่าวในการประชุมสุดยอดด้านการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็นว่า "เราตั้งเป้าที่จะสรุปหลักเกณฑ์สำหรับเหรียญ Stablecoin ที่เป็นระบบ โดยทำงานร่วมกับ FCA อย่างใกล้ชิด ภายในสิ้นปีนี้"

กรอบการทำงานที่เสนอประกอบด้วยการให้ผู้ออกเหรียญ Stablecoin ที่สำคัญสามารถเข้าถึงบัญชีเงินฝากที่ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษได้ มิลส์ยังกล่าวอีกว่ากำลังพิจารณาจัดตั้งกลไกเสริมสภาพคล่องเพื่อเป็นหลักประกันสำหรับผู้ออกเหรียญเหล่านี้ด้วย

อะไรคือสิ่งที่กำหนดว่า Stablecoin นั้นเป็น 'ระบบ' อย่างแท้จริง?

ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) นิยามเหรียญ Stablecoin ที่มีผลต่อระบบเศรษฐกิจว่าเป็นโทเค็นที่กำหนดมูลค่าเป็นเงินปอนด์สเตอร์ลิง ซึ่งใช้สำหรับการชำระเงินที่อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงิน

ตามเอกสารการปรึกษาหารือที่เผยแพร่ในเดือนพฤศจิกายน 2025 สเตเบิลคอยน์เหล่านี้จะต้องได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่ โดยอย่างน้อย 40% ของเงินสำรองจะต้องถูกเก็บไว้ในบัญชีเงินฝากของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE)

นอกจากนี้ มิลส์ยังแสดงความกังวลว่าการใช้เหรียญ Stablecoin อย่างแพร่หลายอาจลดเงินฝากในธนาคารพาณิชย์ ซึ่งอาจนำไปสู่การลดลงของสินเชื่อที่ปล่อยให้กับ "เศรษฐกิจที่แท้จริง"

ไทม์ไลน์การกำกับดูแลคริปโตเคอร์เรนซีในวงกว้างของสหราชอาณาจักร

การสอบสวนเกี่ยวกับ Stablecoin เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามในการกำกับดูแลที่กว้างขึ้น เมื่อเร็วๆ นี้ FCA ได้เผยแพร่เอกสารการปรึกษาหารือฉบับสุดท้าย ซึ่งมีรายละเอียดข้อเสนอ 10 ข้อสำหรับตลาดคริปโตเคอร์เรนซี กระบวนการนี้คาดว่าจะเสร็จสิ้นในเดือนมีนาคม และตั้งเป้าที่จะเริ่มบังคับใช้กฎเหล่านี้อย่างเต็มรูปแบบในเดือนตุลาคม 2027

แผนภูมิแสดงลำดับขั้นตอนการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลของสหราชอาณาจักร ตั้งแต่ปี 2020 จนถึงการบังคับใช้เต็มรูปแบบตามแผนในเดือนตุลาคม 2027

แนวทางแบบรวมศูนย์: สหราชอาณาจักรแตกต่างจากสหรัฐอเมริกาอย่างไร

กลยุทธ์ของสหราชอาณาจักรจะรวมศูนย์การกำกับดูแลคริปโตเคอร์เรนซีไว้ภายใต้ FCA ซึ่งเป็นหน่วยงานที่กำกับดูแลทั้งหลักทรัพย์และสินค้าโภคภัณฑ์

สิ่งนี้แตกต่างจากแนวทางในสหรัฐอเมริกา ซึ่งร่างกฎหมาย CLARITY Act มีเป้าหมายที่จะกำหนดขอบเขตอำนาจหน้าที่ที่ชัดเจนระหว่างคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) และคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) ในส่วนที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัล