พรุ่งนี้จะเป็นวันหมดอายุของสัญญาซื้อขายออปชั่น Bitcoin ครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา

ในวันที่ 26 ธันวาคม จะเกิดการหมดอายุของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin ที่มีมูลค่า "ตามมูลค่าที่กำหนด" สูงที่สุดในประวัติศาสตร์

พรุ่งนี้อาจจะน่าเบื่อและผันผวน เพราะสถาบันการเงินขนาดใหญ่กำลังกดดันราคาให้คงที่เพื่อเพิ่มผลกำไรสูงสุดจากสัญญาที่กำลังจะหมดอายุ

อย่างไรก็ตาม เมื่อเหตุการณ์นั้นผ่านพ้นไปและเดือนมกราคมเริ่มต้นขึ้น การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วอาจเกิดขึ้นได้ หากไม่มีข่าวร้ายสำคัญใดๆ ที่ส่งผลกระทบต่อคริปโตเคอร์เรนซีชั้นนำ

เหตุการณ์หมดอายุครั้งใหญ่

ออปชั่น Bitcoin มูลค่าประมาณ 23.7 พันล้านดอลลาร์กำลังจะหมดอายุ เมื่อรวมกับ Ethereum และสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ มูลค่ารวมจะอยู่ที่ประมาณ 28 พันล้านดอลลาร์

ออปชั่นคือสัญญาที่ให้สิทธิ์แก่ผู้ค้าในการซื้อ (คอล) หรือขาย (พุต) บิตคอยน์ในราคาที่กำหนดภายในวันที่กำหนด เมื่อสัญญาเหล่านี้หมดอายุลง จะต้องมีการชำระบัญชี

การหมดอายุของสัญญาที่มีมูลค่า 28 พันล้านดอลลาร์ หมายความว่ามีเงินทุนจำนวนมหาศาลถูกผูกไว้กับการเดิมพันเหล่านี้ ตลาดจึงต้อง "ป้องกันความเสี่ยง" เพื่อหลีกเลี่ยงการขาดทุน

โดยทั่วไปแล้ว ผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาด (Market Makers หรือ MMs) จะเป็นผู้เขียน (ขาย) ออปชั่นที่นักลงทุนรายย่อยซื้อ MMs จะได้กำไรมากที่สุดเมื่อออปชั่นหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า ราคาจุดที่ออปชั่นส่วนใหญ่หมดอายุโดยไม่มีมูลค่าเรียกว่าราคา "จุดเจ็บปวดสูงสุด" (Max Pain Price)

ผู้ดูแลสภาพคล่อง (MMs) ซื้อ BTC เมื่อราคาลดลงและขาย BTC เมื่อราคาสูงขึ้น เพื่อรักษาสภาพตลาดให้เป็นกลาง ซึ่งทำให้สามารถบริหารความเสี่ยงได้

การซื้อในราคาต่ำและขายในราคาสูงอย่างต่อเนื่องโดยกลุ่มมาร์จิน (Market Makers) สร้างแรง "กดดัน" ซึ่งทำให้ราคาเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบแคบๆ เท่านั้น

"สปริงคลายตัว"

เมื่อถึงช่วงเวลาหมดอายุ (โดยปกติคือ 8:00 น. UTC ของวันศุกร์) ผู้ดูแลสภาพคล่อง (MMs) ไม่จำเป็นต้องป้องกันความเสี่ยงในตำแหน่งเหล่านี้อีกต่อไป "แรงกดดัน" จะถูกยกออกไป ซึ่งโดยทั่วไปจะนำไปสู่การกลับมาของความผันผวน

ก่อนที่ราคาจะปรับตัวขึ้น ตลาดอาจปรับตัวลงชั่วครู่เพื่อ "ดึงดูดสภาพคล่อง" โดยอัลกอริทึมจะผลักดันราคาลงเพื่อกระตุ้นคำสั่ง "หยุดขาดทุน" จากนักลงทุนที่วิตกกังวล

ในอดีต เดือนมกราคมมักเป็นช่วงที่มีเงินไหลเข้า ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับ BTC

คาดว่าราคาจะลดลงได้ยาก เนื่องจากโดยทั่วไปแล้ววันหมดอายุของสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามักมีแนวโน้มเป็นกลางหรือเป็นขาขึ้น

ถึงกระนั้น ตลาดที่มี "สภาพคล่องต่ำ" ก็ง่ายต่อการปั่นราคา คำสั่งซื้อขายเพียงเล็กน้อยก็สามารถเปลี่ยนแปลงราคาได้อย่างมาก เนื่องจากมีผู้ซื้อ/ผู้ขายจำนวนน้อยที่จะรองรับคำสั่งซื้อนั้น

ที่มา: TradingView