ราคาทองคำพุ่งทะลุ 5,100 ดอลลาร์ ท่ามกลางภัยคุกคามด้านภาษีใหม่จากทรัมป์

ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในวันอังคาร โดยยังคงแรงหนุนจากความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์การเมืองและความตึงเครียดทางการค้าที่ปะทุขึ้นอีกครั้ง โลหะมีค่าชนิดนี้ยังคงทรงตัวอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากนักลงทุนมองหาสินทรัพย์ปลอดภัย

ราคาทองคำสปอตปรับตัวสูงขึ้น 1.6% สู่ระดับ 5,092.70 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 5,110.50 ดอลลาร์เมื่อวันจันทร์ นับเป็นครั้งแรกที่ราคาทองคำทะลุระดับ 5,100 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสำคัญ ในขณะเดียวกัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำของสหรัฐฯ สำหรับการส่งมอบในเดือนกุมภาพันธ์ ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย 0.1% ซื้อขายอยู่ที่ 5,088.40 ดอลลาร์ต่อออนซ์

รูปที่ 1: กราฟราคาทองคำ (XAU/USD) ตั้งแต่ต้นปี 2025 ถึงมกราคม 2026 แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งซึ่งทะลุระดับ 5,100 ดอลลาร์สหรัฐ

ความตึงเครียดทางการค้าและความอ่อนค่าของดอลลาร์ผลักดันความต้องการ

นักวิเคราะห์ชี้ว่านโยบายการค้าเชิงรุกของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เป็นปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในช่วงที่ผ่านมา ทิม วอเตอร์เรอร์ หัวหน้านักวิเคราะห์ตลาดของ KCM Trade กล่าวว่า "แนวทางการดำเนินนโยบายที่สร้างความปั่นป่วนของทรัมป์ในปีนี้ เป็นผลดีต่อโลหะมีค่าในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย" "ภัยคุกคามจากการขึ้นภาษีนำเข้าต่อแคนาดาและเกาหลีใต้ ทำให้ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยต่อไป"

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศแผนการขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าบางประเภทจากเกาหลีใต้เป็น 25% ซึ่งรวมถึงรถยนต์ ไม้แปรรูป และยา โดยอ้างว่าโซลล้มเหลวในการปฏิบัติตามข้อตกลงทางการค้า การประกาศครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ทรัมป์ขู่ว่าจะขึ้นภาษีกับแคนาดาเมื่อไม่นานมานี้ ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากการเยือนจีนของนายกรัฐมนตรีมาร์ค คาร์นีย์ แห่งแคนาดา

ความไม่แน่นอนของนโยบายนี้ ประกอบกับความเสี่ยงที่รัฐบาลสหรัฐฯ อาจต้องปิดทำการ ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง โดยปกติแล้ว ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงจะทำให้ราคาทองคำถูกลงสำหรับผู้ซื้อที่ถือครองสกุลเงินอื่น ซึ่งยิ่งเพิ่มความน่าสนใจให้กับทองคำมากขึ้น

คริสโตเฟอร์ หว่อง นักกลยุทธ์จาก OCBC ตั้งข้อสังเกตว่า การพุ่งขึ้นของราคาทองคำสะท้อนให้เห็นถึง "ค่าพรีเมียมทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความไม่แน่นอนที่มีนัยสำคัญ" ซึ่ง "ได้รับแรงผลักดันน้อยกว่าจากปัจจัยตามวัฏจักรเศรษฐกิจ และมากกว่าจากความไม่แน่นอนที่ยืดเยื้อเกี่ยวกับภูมิรัฐศาสตร์ ความไม่สามารถคาดเดาได้ของนโยบาย และ (การสูญเสีย) ความเชื่อมั่นในดอลลาร์"

ราคาสินแร่เงินพุ่งสูงขึ้น แต่มีการซื้อมากเกินไปหรือไม่?

ราคาสินแร่เงินก็พุ่งสูงขึ้นอย่างมากเช่นกัน โดยราคาสปอตเพิ่มขึ้น 6.1% สู่ระดับ 110.19 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากทำสถิติสูงสุดที่ 117.69 ดอลลาร์เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา จนถึงขณะนี้ ราคาสินแร่เงินปรับตัวสูงขึ้นมากกว่า 50% แล้ว

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางส่วนกำลังแสดงความระมัดระวัง ตามรายงานจาก BMI ซึ่งเป็นหน่วยงานหนึ่งของ Fitch Solutions ระบุว่า ขณะนี้เงินมีราคาสูงขึ้นเมื่อเทียบกับทองคำ อัตราส่วนทองคำต่อเงินลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 14 ปี ซึ่งบ่งชี้ถึงความไม่สมดุลที่อาจเกิดขึ้น

BMI ระบุว่าการปรับตัวขึ้นล่าสุดเกิดจากการเก็งกำไร และคาดว่าราคาจะลดลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า บริษัทคาดการณ์ว่าการคลายตัวของอุปทานและความต้องการทางอุตสาหกรรมที่ถึงจุดสูงสุด ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัว อาจทำให้ตลาดเย็นตัวลง

รูปที่ 2: การเปลี่ยนแปลงราคาสินเงินเป็นเปอร์เซ็นต์ต่อปี ตั้งแต่ปี 2000 ถึง 2026 แสดงให้เห็นถึงการคาดการณ์การเพิ่มขึ้นอย่างมากในปี 2025 และผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งต่อเนื่องในปี 2026

โลหะอื่นๆ และแนวโน้มของธนาคารกลางสหรัฐฯ

การปรับตัวขึ้นนี้ไม่ได้ครอบคลุมถึงโลหะมีค่าทุกชนิด ราคาแพลทินัมลดลง 2.2% เหลือ 2,697.45 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากทำสถิติสูงสุดที่ 2,918.80 ดอลลาร์ในรอบการซื้อขายก่อนหน้า ในทางตรงกันข้าม ราคาแพลเลเดียมเพิ่มขึ้น 1.1% แตะระดับ 2,004.37 ดอลลาร์

ผู้เกี่ยวข้องในตลาดต่างจับตาดูธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งจะเริ่มการประชุมนโยบายในวันนี้ เป็นที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความท้าทายที่นโยบายของรัฐบาลทรัมป์สร้างขึ้นต่อความเป็นอิสระของธนาคารกลาง