ราคาคริปโตร่วงลงท่ามกลางความกังวลเรื่องการปิดระบบและภาวะขาดสภาพคล่อง

ขณะที่ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีดิ่งลงอย่างรวดเร็ว วอชิงตันกำลังเร่งดำเนินการเพื่อป้องกันการปิดทำการของรัฐบาลบางส่วน แม้ว่าสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรและทำเนียบขาวกำลังคืบหน้าไปสู่ข้อตกลงเรื่องงบประมาณ แต่ความไม่แน่นอนทางการเมืองได้ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อตลาดการเงินแล้วหลังจากสัปดาห์ที่ผันผวน

ผู้นำวุฒิสภาได้ยืนยันแล้วว่ากรอบความร่วมมือระหว่างพรรคการเมืองต่างๆ ได้เริ่มขึ้นแล้ว แต่ข้อตกลงดังกล่าวยังคงต้องผ่านการลงคะแนนเสียงที่สำคัญจากสภาคองเกรสก่อนถึงกำหนดเส้นตายในคืนวันศุกร์ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการเจรจาที่กำลังดำเนินอยู่ โดยเตือนว่าการปิดหน่วยงานรัฐบาลเป็นเวลานานอีกครั้งจะเป็นอันตรายต่อเศรษฐกิจ คำกล่าวของเขาส่งผลให้ความกังวลบางส่วนลดลง แต่ผู้ลงทุนยังคงระมัดระวังเนื่องจากกระบวนการทางกฎหมายกำลังเข้าสู่ขั้นตอนสุดท้ายซึ่งคาดเดาได้ยากที่สุด

เหตุใดสินทรัพย์เสี่ยงจึงอยู่ภายใต้แรงกดดัน

สถานการณ์ทางการเมืองที่วุ่นวายในวอชิงตันเกิดขึ้นพร้อมกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อสินทรัพย์เสี่ยง โดยตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้รับผลกระทบมากที่สุด ในสัปดาห์นี้ ราคาบิตคอยน์ร่วงลงมาอยู่ที่ระดับต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์ ขณะที่กองทุน ETF บิตคอยน์และอีเธอเรียมในสหรัฐฯ มียอดเงินไหลออกสุทธิเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม ผู้ที่เกี่ยวข้องในตลาดชี้ว่า ความอ่อนแอในครั้งนี้เกิดจากสภาพคล่องที่ตึงตัวมากกว่าความเชื่อมั่นต่อสินทรัพย์ดิจิทัลที่ลดลงอย่างแท้จริง

สาเหตุที่แท้จริง: การขาดสภาพคล่อง

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าการขยายตัวอย่างรวดเร็วของยอดเงินสดคงเหลือในกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้สภาพคล่องในระบบการเงินลดลง เมื่อยอดคงเหลือในบัญชีทั่วไปของกระทรวงการคลัง (TGA) เพิ่มขึ้น มันจะดึงเงินออกจากภาคเอกชน ส่งผลให้สินทรัพย์เสี่ยงได้รับแรงกดดัน สกุลเงินดิจิทัลมักจะตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องเหล่านี้เป็นอันดับแรก

ข้อมูลบนบล็อกเชนดูเหมือนจะสนับสนุนมุมมองนี้ ผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่ส่วนใหญ่ยังคงนิ่งเฉย ซึ่งบ่งชี้ว่าการเทขายครั้งล่าสุดนั้นเกิดจากสภาวะเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้างมากกว่าการเทขายด้วยความตื่นตระหนกจากความกลัวในหมู่นักลงทุนรายใหญ่

สถานที่ปลอดภัยไม่ได้ช่วยให้หนีรอดได้

ความผันผวนไม่ได้จำกัดอยู่แค่สินทรัพย์ดิจิทัลเท่านั้น ตลาดสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมก็ประสบกับการเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงเช่นกัน

ทองคำและเงิน ซึ่งพุ่งขึ้นอย่างมากในช่วงต้นปีนี้จากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ได้ปรับตัวลงเนื่องจากนักลงทุนปรับเปลี่ยนสถานะการลงทุน เงินได้ร่วงลงสู่ภาวะปรับฐานที่รุนแรงขึ้น ในขณะที่ทองคำร่วงลงต่ำกว่าระดับสำคัญทางจิตวิทยาชั่วครู่ก่อนที่จะทรงตัวได้

ปัจจัยที่เพิ่มความซับซ้อนคือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ความไม่แน่นอนในนโยบายต่างประเทศที่เกิดขึ้นใหม่ รวมถึงถ้อยคำที่รุนแรงขึ้นเกี่ยวกับอิหร่าน ได้ทวีความรุนแรงขึ้นในตลาดและกระตุ้นให้เกิดความผันผวนในระยะสั้นในสินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงินต่างๆ

แนวโน้ม: ความไม่แน่นอนจะยังคงอยู่ต่อไป

แม้ว่าสมาชิกรัฐสภาจะสามารถผ่านร่างกฎหมายจัดสรรงบประมาณและหลีกเลี่ยงการปิดหน่วยงานรัฐบาลได้ นักวิเคราะห์เตือนว่าความไม่แน่นอนในตลาดไม่น่าจะหายไปในชั่วข้ามคืน

ในอดีต ความเสี่ยงจากการปิดทำการของรัฐบาลมักจะทำให้ตลาดมีความผันผวนมากขึ้นมากกว่าที่จะสร้างทิศทางที่ชัดเจน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสินทรัพย์อย่างบิทคอยน์ เนื่องจากสภาพคล่องยังคงตึงตัวและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ในระดับสูง ทั้งตลาดสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและดิจิทัลจึงมีแนวโน้มที่จะยังคงอ่อนไหวต่อข่าวสารทางการเมืองและเศรษฐกิจมหภาคอย่างมาก ข้อตกลงระยะสั้นในวอชิงตันอาจช่วยบรรเทาความกดดันได้ชั่วคราว แต่แรงกดดันพื้นฐานคาดว่าจะยังคงอยู่ต่อไป