ผู้ค้าพันธบัตรจับตาข้อมูลสำคัญที่จะสร้างความเปลี่ยนแปลงหรือทำลายสถิติเพื่อติดตามการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของเฟด

ตราสารหนี้

สรุป:

นักลงทุนพันธบัตรรอข้อมูลสหรัฐฯ ที่ล่าช้าเพื่อประเมินนโยบายของเฟดหลังการปิดประเทศ ตัวเลขแรงงานที่แข็งแกร่งเกินคาดอาจลดโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ขณะที่การเติบโตที่ชะลอตัวลงยังคงทำให้ตลาดมีมุมมองเชิงบวกต่อพันธบัตรรัฐบาล

ผู้ค้าพันธบัตรกำลังเตรียมรับมือกับข้อมูลจำนวนมหาศาลที่จะช่วยเพิ่มความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปอย่างรวดเร็วเพียงใด ซึ่งส่งผลให้พันธบัตรสหรัฐฯ ทำกำไรได้มากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020

เมื่อการปิดหน่วยงานของรัฐบาลสิ้นสุดลง หมายความว่าหน่วยงานต่างๆ จะเริ่มเผยแพร่รายงานสำคัญๆ ที่ถูกระงับไว้ตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม รวมถึงรายงานการจ้างงานเดือนกันยายนในวันพฤหัสบดีด้วย

การขาดแคลนข้อมูลของรัฐบาลในช่วงที่ปิดทำการทำให้การประเมินทิศทางเศรษฐกิจเป็นเรื่องยาก อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจากแหล่งข้อมูลเอกชน เช่น บริษัท ADP ซึ่งเป็นบริษัทด้านการจ้างงาน ยังคงตอกย้ำถึงภาวะอ่อนแอของตลาดแรงงาน ซึ่งเป็นแรงผลักดันให้เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงในการประชุมเดือนกันยายนและตุลาคม ซึ่งเป็นการยุติการหยุดชะงักนานเก้าเดือน

แต่มีความเสี่ยงที่ตัวเลขของรัฐบาลอาจสร้างความประหลาดใจในแง่ดีด้วยการแสดงให้เห็นว่าภาคธุรกิจต่างๆ ได้เพิ่มงานในอัตราที่สูงเกินคาด นอกจากนี้ ยังมีความเป็นไปได้ที่ข้อมูลอาจไม่สมบูรณ์ หรือบิดเบือนไปจากการปิดหน่วยงาน

เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายยังคงคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งอาจส่งผลให้ผู้กำหนดนโยบายคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมวันที่ 10 ธันวาคม หรือเลื่อนการคาดการณ์ของตลาดสำหรับปี 2569 ออกไป

“เมื่อข้อมูลเศรษฐกิจเริ่มทยอยออกมา เป็นไปได้ว่าตลาดแรงงานจะมีเสถียรภาพมากขึ้น” ปริยา มิสรา ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ JPMorgan Investment Management กล่าว “จากนั้น ตลาดอาจลดโอกาสการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมลงอีก และความผันผวนอาจเพิ่มขึ้น”

เธอกล่าวว่าพวกเขาเห็นโอกาสในการซื้อเมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.25% อัตราผลตอบแทนลดลงสองจุดพื้นฐานที่ 4.13% เมื่อเวลา 3:44 น. ที่นิวยอร์ก

ผู้ค้าพันธบัตรจับตาข้อมูลสำคัญที่จะสร้างความเปลี่ยนแปลงหรือทำลายสถิติเพื่อติดตามการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของเฟด_1

พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในปีนี้ เนื่องจากการชะลอตัวของการจ้างงานและสงครามการค้าของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ก่อให้เกิดความไม่แน่นอนในเศรษฐกิจ ซึ่งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา นักพยากรณ์ต่างประหลาดใจกับความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจมาโดยตลอด หลังจากที่นักลงทุนเพิ่มการลงทุนในการลดอัตราดอกเบี้ยและอัตราผลตอบแทนลดลง พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ให้ผลตอบแทนประมาณ 6% ในปีนี้

อย่างไรก็ตาม ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ระบุว่าการเคลื่อนไหวล่าสุดของธนาคารกลางส่วนใหญ่เป็นมาตรการป้องกันเพื่อให้แน่ใจว่านโยบายที่เข้มงวดจะไม่ทำให้การเติบโตหยุดชะงัก มากกว่าจะเป็นความพยายามที่จะกระตุ้นเศรษฐกิจ

สัปดาห์ที่แล้ว เทรดเดอร์ฟิวเจอร์สคาดการณ์ว่าโอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25 จุดในเดือนธันวาคมจะต่ำกว่า 50% เนื่องจากเจ้าหน้าที่เฟดบางคนระบุว่าการตัดสินใจดังกล่าวยังห่างไกลจากความแน่นอน ความไม่แน่นอนในระยะสั้นนี้ทำให้ดัชนีความผันผวนของตลาดพันธบัตรที่คาดการณ์ไว้สูงขึ้น ซึ่งก่อนหน้านี้เคยอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบสี่ปี

“มีความกังวลเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ แม้ว่าจะยังไม่ถึงขั้นเป็นประเด็นใหญ่ ว่าเฟดจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม โดยพิจารณาจากความทันต่อเหตุการณ์และคุณภาพของข้อมูลเศรษฐกิจ” แจ็ค แมคอินไทร์ ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Brandywine Global Investment Management กล่าว เขากล่าวว่า เมื่อประกอบกับอัตราผลตอบแทนที่ลดลง “ทำให้เรายังคงเอนเอียงไปทางการลงทุนแบบเป็นกลางในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ”

นักกลยุทธ์ของ Bloomberg พูดว่า...

นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลง จะเห็นได้จากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ที่ทรงตัวอยู่เหนือ 4% เล็กน้อย แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ที่ 3% ก็ตาม อย่างไรก็ตาม สำหรับนักลงทุนพันธบัตร นี่อาจเป็นเรื่องที่ดีที่สุดแล้ว ปัจจัยฉุดรั้งการเติบโตทางเศรษฐกิจที่สำคัญสองประการ ได้แก่ ภาษีนำเข้าที่สูงและการปิดหน่วยงานรัฐบาลสหรัฐฯ อาจได้รับการแก้ไขในเร็วๆ นี้

ยังไม่มีการชี้แจงกำหนดเวลาที่แน่นอนของการประกาศตัวเลขที่ล่าช้าบางส่วน รวมถึงรายงานการจ้างงานเดือนพฤศจิกายน ซึ่งปกติจะออกในสัปดาห์แรกของเดือนหน้า กระทรวงแรงงานระบุเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าอาจต้องใช้เวลาสักระยะหนึ่งในการกำหนดวันประกาศตัวเลขให้ชัดเจน

ผู้จัดการเงินระมัดระวังการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจในเชิงบวกที่อาจผลักดันผลตอบแทนให้สูงขึ้น รวมถึงคำตัดสินของศาลฎีกาที่ยกเลิกภาษีของทรัมป์

อย่างไรก็ตาม พวกเขาคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าเฟดจะยังคงเอนเอียงไปทางการผ่อนคลายนโยบายต่อไป แม้ว่าจะมีการระงับนโยบายในเดือนหน้า ซึ่งน่าจะช่วยป้องกันไม่ให้อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นจากระดับล่าสุดมากเกินไป และความเชื่อมั่นของตลาดค่อนข้างเป็นไปในเชิงบวกต่อพันธบัตรรัฐบาล เนื่องจากข้อมูลชี้ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัวลง

การซื้อขายออปชันพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ บางส่วนเมื่อเร็วๆ นี้มีเป้าหมายให้ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลงต่ำกว่า 4% ผลสำรวจลูกค้าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ของ JPMorgan Chase Co. ในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 10 พฤศจิกายน แสดงให้เห็นว่ามียอดซื้อสุทธิสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 7 เมษายน ความต้องการพันธบัตรอายุ 10 และ 30 ปีใหม่ของนักลงทุนในสัปดาห์ที่แล้วก็สอดคล้องกับค่าเฉลี่ยล่าสุดเช่นกัน

“ต้องอาศัยการเติบโตที่แข็งแกร่งและข้อมูลแรงงานที่กลับมาฟื้นตัวอีกครั้ง จึงจะผลักดันให้ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีและ 10 ปี หลุดพ้นจากกรอบปัจจุบัน” จอร์จ แคทแรมโบน หัวหน้าฝ่ายตราสารหนี้ของ DWS Americas กล่าว “ไม่มีเหตุผลที่ชัดเจนที่จะคาดหวังว่าตลาดแรงงานจะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง”

ที่มา: Bloomberg

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

การเปิดเผยความเสี่ยง

ความเสี่ยงของการสูญเสียในการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น หุ้น FX สินค้าโภคภัณฑ์ ฟิวเจอร์ส พันธบัตร ETFs หรือเงินดิจิทัลอาจมีมาก คุณอาจสูญเสียเงินทุนทั้งหมดที่คุณฝากไว้กับโบรกเกอร์ของคุณ ดังนั้น คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าการซื้อขายดังกล่าวเหมาะสมกับคุณหรือไม่ในสถานการณ์และทรัพยากรทางการเงินของคุณ

ไม่ควรตัดสินใจลงทุนโดยไม่ได้ดำเนินการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียดถี่ถ้วนด้วยตัวเองหรือปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ เนื้อหาเว็บของเราอาจไม่เหมาะกับคุณเนื่องจากเราไม่ทราบเงื่อนไขทางการเงินและความต้องการในการลงทุนของคุณ ข้อมูลทางการเงินของเราอาจมีความล่าช้าหรือมีความไม่ถูกต้อง ดังนั้นคุณควรรับผิดชอบอย่างเต็มที่ต่อการตัดสินใจซื้อขายและการลงทุนของคุณ บริษัทจะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียเงินทุนของคุณ

หากไม่ได้รับอนุญาตจากเว็บไซต์ คุณจะไม่สามารถคัดลอกกราฟิก ข้อความ หรือเครื่องหมายการค้าของเว็บไซต์ได้ สิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาในเนื้อหาหรือข้อมูลที่รวมอยู่ในเว็บไซต์นี้เป็นของผู้ให้บริการและผู้ค้าแลกเปลี่ยน

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

ที่มา: Bloomberg

การเปิดเผยความเสี่ยง