ตลาดสหรัฐขาขึ้นยักไหล่อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและรอการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ธนาคารกลาง

เศรษฐกิจ

สรุป:

ไม่ใช่เรื่องลำบากสำหรับเฟดที่จะลดอัตราเงินเฟ้อลงเหลือ 3 เปอร์เซ็นต์ แต่การลดอัตราเงินเฟ้อลงเหลือ 2 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นไมล์สุดท้ายที่โกหกนั้น ถือเป็นเรื่องท้าทาย

การต่อสู้เงินเฟ้อกำลังพิสูจน์ได้ยากกว่าที่คาดไว้ แต่นั่นไม่ได้สั่นคลอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนในสหรัฐอเมริกาว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปฏิบัติตามการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งที่เกิดขึ้นในปีนี้

ความเชื่อมั่นว่าเฟดยังคงเดินหน้าลดอัตราดอกเบี้ยทันทีในเดือนมิถุนายนช่วยขับเคลื่อน SP 500 สู่การปิดสถิติครั้งที่ 17 ของปี แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ จะแข็งแกร่งกว่าที่คาดเล็กน้อยในเดือนกุมภาพันธ์ก็ตาม ดัชนีราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 3.2% ในเดือนที่แล้วจากปีก่อนหน้า ซึ่งเร็วกว่าที่ 3.1% ที่กำหนดไว้ในเดือนมกราคม

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวนมากขึ้น เพิ่มขึ้นร้อยละ 3.8 ในเดือนกุมภาพันธ์ เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากร้อยละ 3.9 ในเดือนธันวาคมและมกราคม

นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่า CPI หลักของเดือนกุมภาพันธ์ที่ 0.4% เป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ชี้ให้เห็นถึงความเหนียวแน่นของอัตราเงินเฟ้อ ท่ามกลางการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ

คำถามสำคัญสำหรับนักลงทุนในตอนนี้คือ Fed จะยังสามารถออกแบบ Soft Landing ได้หรือไม่ โดยจะช่วยควบคุมอัตราเงินเฟ้อให้ต่ำลงโดยไม่ทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจสะดุด และอัตราการว่างงานจะพุ่งสูงขึ้น

นักเศรษฐศาสตร์ที่มองโลกในแง่ร้ายจำนวนมากขึ้นเตือนว่าอัตราเงินเฟ้อที่คงอยู่หมายความว่าเศรษฐกิจสหรัฐกำลังมุ่งหน้าไปสู่ "การซบเซาเล็กน้อย" ซึ่งกิจกรรมทางเศรษฐกิจจะค่อยๆ คืบคลาน ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมายที่ 2 เปอร์เซ็นต์ของเฟด แต่ผู้มองโลกในแง่ดีโต้แย้งว่าผลลัพธ์ที่เป็นไปได้มากกว่าคือสถานการณ์ "ไม่ลงจอด" โดยที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งต่อไป ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่เหนือเป้าหมาย

พวกเขาชี้ให้เห็นว่าไม่ใช่เรื่องลำบากสำหรับ Fed ที่จะลดอัตราเงินเฟ้อลงเหลือ 3 เปอร์เซ็นต์ แต่การลดอัตราเงินเฟ้อลงเหลือ 2 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็น "ไมล์สุดท้าย" ในตำนานนั้น ถือเป็นเรื่องท้าทาย นั่นเป็นเพราะว่าปัจจัยพื้นฐานที่ผลักดันอัตราเงินเฟ้อ ได้แก่ ตลาดงานที่แข็งแกร่งในสหรัฐฯ และอัตราเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับที่อยู่อาศัยและการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ทำให้เกิดแรงกดดันด้านราคายังคงมีอยู่

เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีการเติบโตที่แข็งแกร่ง โดยได้แรงหนุนจากการใช้จ่ายที่แข็งแกร่งของรัฐบาลและภาคครัวเรือน ในขณะเดียวกัน ส่วนแบ่งการตลาดก็สูงเป็นประวัติการณ์ ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นอย่างกว้างขวางในหมู่ผู้บริโภค ภาคธุรกิจ และนักลงทุนว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งจะดำเนินต่อไป

อัตราเงินเฟ้อปากแข็ง

การฟื้นตัวที่แข็งแกร่งในตลาดสหรัฐฯ หมายความว่าสภาวะทางการเงินมีความหลวมตัวอย่างมาก ซึ่งผลักดันให้ราคาของสินทรัพย์เสี่ยง เช่น ราคาหุ้นและ bitcoin สูงขึ้นไปอีก และแม้ว่าอัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 3.9 ในเดือนกุมภาพันธ์ แต่ตลาดงานยังคงตึงตัว การเติบโตของค่าจ้างยังคงสูงกว่าระดับก่อนเกิดโรคระบาด แม้ว่าจะชะลอตัวลงอย่างมากตั้งแต่ปี 2021 โดยเฉพาะสำหรับงานที่ได้ค่าจ้างต่ำ

ในทางตรงกันข้าม อาชีพการบริหารจัดการและวิชาชีพมีความมั่นคงหรือการเติบโตของค่าจ้างลดลงเพียงเล็กน้อยเท่านั้น

ยิ่งไปกว่านั้น แม้ว่าแรงกดดันด้านราคาจะลดลง แต่ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าระดับก่อนเกิดโรคระบาด

จากการสำรวจของธนาคารกลางสหรัฐในนิวยอร์กเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคสหรัฐยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ร้อยละ 3 ในปีหน้า แต่เพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 2.7 จากร้อยละ 2.4 ในอีกสามปีข้างหน้า

ความคาดหวังว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงสูงอยู่เป็นเรื่องที่น่ากังวลเนื่องจากผลกระทบต่อพฤติกรรมของผู้บริโภคและธุรกิจ หากผู้บริโภคคาดหวังว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงขึ้น พวกเขาก็จะมีแนวโน้มที่จะผลักดันให้ขึ้นค่าจ้างสูงขึ้น และหากธุรกิจคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะสูงขึ้นในอนาคต พวกเขามีแนวโน้มที่จะขึ้นราคาเพื่อชดเชยต้นทุนค่าแรงที่เพิ่มขึ้นในอนาคต

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนไม่รู้สึกกังวลกับแนวโน้มเงินเฟ้อที่แข็งกระด้าง เนื่องจากควรช่วยให้บริษัทต่างๆ สามารถรักษาอำนาจการกำหนดราคาของตนได้ ซึ่งจะส่งผลให้ผลประกอบการของบริษัทแข็งแกร่งขึ้น

โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนักลงทุนยังคงมั่นใจว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งในปีนี้ โดยครั้งแรกจะเกิดขึ้นในเดือนมิถุนายน

นั่นเป็นเพราะอัตราเงินเฟ้อได้ลดลงอย่างรวดเร็วแล้ว และหาก Fed ไม่ลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงก็จะสูงขึ้น

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟดส่งสัญญาณว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางก็ตาม

“เราไม่ได้มองหาการอ่านค่าเงินเฟ้อที่ดีกว่าที่เราเคยมี” เขากล่าว “เราแค่กำลังมองหาพวกเขาเพิ่มเติม”

ที่มา: การทบทวนทางการเงิน

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

การเปิดเผยความเสี่ยง

ความเสี่ยงของการสูญเสียในการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น หุ้น FX สินค้าโภคภัณฑ์ ฟิวเจอร์ส พันธบัตร ETFs หรือเงินดิจิทัลอาจมีมาก คุณอาจสูญเสียเงินทุนทั้งหมดที่คุณฝากไว้กับโบรกเกอร์ของคุณ ดังนั้น คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าการซื้อขายดังกล่าวเหมาะสมกับคุณหรือไม่ในสถานการณ์และทรัพยากรทางการเงินของคุณ

ไม่ควรตัดสินใจลงทุนโดยไม่ได้ดำเนินการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียดถี่ถ้วนด้วยตัวเองหรือปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ เนื้อหาเว็บของเราอาจไม่เหมาะกับคุณเนื่องจากเราไม่ทราบเงื่อนไขทางการเงินและความต้องการในการลงทุนของคุณ ข้อมูลทางการเงินของเราอาจมีความล่าช้าหรือมีความไม่ถูกต้อง ดังนั้นคุณควรรับผิดชอบอย่างเต็มที่ต่อการตัดสินใจซื้อขายและการลงทุนของคุณ บริษัทจะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียเงินทุนของคุณ

หากไม่ได้รับอนุญาตจากเว็บไซต์ คุณจะไม่สามารถคัดลอกกราฟิก ข้อความ หรือเครื่องหมายการค้าของเว็บไซต์ได้ สิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาในเนื้อหาหรือข้อมูลที่รวมอยู่ในเว็บไซต์นี้เป็นของผู้ให้บริการและผู้ค้าแลกเปลี่ยน

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้