ทองคำจะเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงและตัวขับเคลื่อนผลตอบแทนหลักในปี 2026 ขณะที่เงินอาจมีราคาสูงสุดระหว่าง 135 ถึง 309 ดอลลาร์ – วิดเมอร์ จากธนาคารแห่งอเมริกา

โภคภัณฑ์

สรุป:

ไมเคิล วิดเมอร์ จากแบงก์ออฟอเมริกา คาดว่าทองคำจะยังคงเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงที่สำคัญในปี 2026 โดยมีราคาเฉลี่ยประมาณ 4,538 ดอลลาร์ ในขณะที่เงินอาจมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่า โดยอาจมีราคาสูงสุดระหว่าง 135 ถึง 309 ดอลลาร์ต่อออนซ์<br>

ทองคำจะยังคงเป็นสินทรัพย์สำคัญในการป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนในปีนี้ โดยคาดการณ์ว่าราคาทองคำเฉลี่ยจะอยู่ที่ 4,538 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 2026 แต่จากข้อมูลในอดีตพบว่าราคาสินเงินอาจพุ่งสูงสุดระหว่าง 135 ถึง 309 ดอลลาร์ ตามที่ไมเคิล วิดเมอร์ หัวหน้าฝ่ายวิจัยโลหะของธนาคารแห่งอเมริกา กล่าว

“ทองคำยังคงโดดเด่นในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงและแหล่งสร้างผลตอบแทนที่เหนือกว่าตลาด” Widmer กล่าวในรายงานเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ธนาคาร Bank of America มองว่าสภาวะตลาดที่ตึงตัวขึ้นและความอ่อนไหวต่อผลประกอบการที่แข็งแกร่งจะทำให้ทองคำเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่สำคัญและมีศักยภาพในการขับเคลื่อนผลตอบแทนในปี 2026

มุมมองของ BofA สำหรับปี 2026 นั้นอิงจากการคาดการณ์อุปทานที่ลดลงและต้นทุนที่เพิ่มขึ้นในภาคส่วนทองคำ Widmer คาดว่าผู้ทำเหมืองทองคำรายใหญ่ 13 รายในอเมริกาเหนือจะผลิตทองคำได้ 19.2 ล้านออนซ์ในปีนี้ ลดลง 2% จากปี 2025 และเสริมว่าการคาดการณ์ผลผลิตส่วนใหญ่ในตลาดนั้นมองโลกในแง่ดีเกินไป

Widmer คาดการณ์ว่าต้นทุนการผลิตรวมเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้น 3% เป็นประมาณ 1,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อย

เขายังคาดการณ์ว่าผลกำไรของผู้ผลิตจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยคาดว่า EBITDA โดยรวมจะเพิ่มขึ้น 41% เป็นประมาณ 65 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026

ธนาคาร BofA คาดการณ์ว่าราคาทองคำเฉลี่ยจะอยู่ที่ 4,538 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในแง่ของมูลค่าที่แท้จริงตลอดปี 2026 ในขณะที่เงิน แพลทินัม และแพลเลเดียมก็คาดว่าจะปรับราคาสูงขึ้นเช่นกัน ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงมุมมองเชิงบวกของธนาคารต่อโลหะมีค่าโดยรวม

วิทเมอร์กล่าวว่า เงินอาจดึงดูดนักลงทุนที่ยินดีรับความเสี่ยงสูงขึ้นเพื่อผลตอบแทนที่มากขึ้น และตั้งข้อสังเกตว่าอัตราส่วนทองคำต่อเงินในปัจจุบันที่ประมาณ 59 บ่งชี้ว่าเงินยังอาจให้ผลตอบแทนดีกว่าทองคำได้ เขายกตัวอย่างอัตราส่วนต่ำสุดในอดีตที่ 32 ในปี 2011 ซึ่งบ่งชี้ว่าราคาเงินสูงสุดอาจอยู่ที่ 135 ดอลลาร์ ในขณะที่อัตราส่วนต่ำสุดในปี 1980 ที่ 14 บ่งชี้ว่าราคาเงินอาจอยู่ที่ 309 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ในการสัมมนาออนไลน์ประจำปีเมื่อเดือนธันวาคมที่ผ่านมา วิดเมอร์กล่าวว่า การพุ่งขึ้นของราคาทองคำมักจะถึงจุดสูงสุดก็ต่อเมื่อปัจจัยพื้นฐานที่กระตุ้นให้เกิดการพุ่งขึ้นในตอนแรกนั้นหมดไปแล้ว และจะไม่สิ้นสุดลงเพียงเพราะราคาสูงขึ้นเท่านั้น

“ผมเคยเน้นย้ำไปแล้วว่า ตลาดทองคำมีการซื้อมากเกินไป แต่จริงๆ แล้วยังมีการลงทุนน้อยเกินไป” เขากล่าว “ทองคำยังมีพื้นที่อีกมากสำหรับการเป็นเครื่องมือกระจายความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน”

วิทเมอร์กล่าวเสริมว่า เขาไม่เห็นว่าภาวะตลาดขาขึ้นจะสิ้นสุดลงในเร็วๆ นี้ ธนาคารกลางออสเตรเลีย (BoA) คาดว่าราคาทองคำจะพุ่งสูงถึง 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 2026

เขาตั้งข้อสังเกตว่า การเพิ่มขึ้นของความต้องการลงทุนเพียง 14% ก็เพียงพอที่จะบรรลุเป้าหมายนั้นได้แล้ว ความต้องการลงทุนโดยเฉลี่ยในช่วงสองไตรมาสที่ผ่านมาอยู่ในระดับนั้น ในขณะเดียวกัน การเพิ่มขึ้นของความต้องการลงทุนถึง 55% จะทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงถึง 8,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปีหน้า

ความต้องการลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มนักลงทุนรายย่อย พุ่งสูงขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โดยยอดเงินไหลเข้ากองทุน ETF ที่มีทองคำเป็นสินทรัพย์อ้างอิงนับตั้งแต่ต้นปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2020 อย่างไรก็ตาม วิดเมอร์กล่าวว่า ยังคงมีกลุ่มสำคัญกลุ่มหนึ่งที่ยังคงมองข้ามตลาดทองคำ และสิ่งนี้อาจเปลี่ยนแปลงได้ในปีใหม่

วิทเมอร์กล่าวว่า ปัจจุบันโลหะมีค่าชนิดนี้คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 4% ของตลาดการเงินทั้งหมด แต่ในกลุ่มนักลงทุนมืออาชีพ นักลงทุนที่มีฐานะร่ำรวยถือครองทองคำเพียง 0.5% ของสินทรัพย์ทั้งหมดเท่านั้น

ความสนใจในทองคำที่เพิ่มขึ้นนั้นเกิดขึ้นในขณะที่นักลงทุนจำนวนมากยังคงตั้งคำถามถึงความน่าเชื่อถือของการจัดสรรพอร์ตการลงทุนแบบดั้งเดิมที่ 60/40 Widmer กล่าวว่างานวิจัยในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าการถือครองทองคำ 20% ของพอร์ตการลงทุนสามารถเป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพได้

“เมื่อคุณวิเคราะห์ข้อมูลตั้งแต่ปี 2020 คุณจะสามารถสรุปได้ว่านักลงทุนรายย่อยควรมีสัดส่วนการลงทุนในทองคำสูงกว่า 20%” เขากล่าว “หรืออาจจะสูงถึง 30% ในขณะนี้ด้วยซ้ำ”

แต่ไม่ใช่แค่นักลงทุนรายย่อยเท่านั้นที่จะได้รับประโยชน์จากการกระจายการลงทุนไปสู่ทองคำมากขึ้น วิดเมอร์กล่าวว่าเขาคาดว่าธนาคารกลางจะยังคงซื้อทองคำต่อไป แม้ว่าปริมาณสำรองทางการจะแตะระดับสำคัญในปี 2025 ก็ตาม

เขาตั้งข้อสังเกตว่าปริมาณทองคำสำรองของธนาคารกลางได้แซงหน้าปริมาณพันธบัตรของรัฐบาลสหรัฐฯ แล้ว ปัจจุบันทองคำคิดเป็นสัดส่วนเฉลี่ยประมาณ 15% ของเงินสำรองทั้งหมดของธนาคารกลาง อย่างไรก็ตาม แบบจำลองของเขาชี้ให้เห็นว่าเงินสำรองจะได้รับการเพิ่มประสิทธิภาพสูงสุดหากมีการจัดสรรทองคำโดยเฉลี่ยประมาณ 30%

“ไม่ว่าคุณจะพิจารณาพอร์ตการลงทุนแบบใด ไม่ว่าจะเป็นพอร์ตการลงทุนของธนาคารกลางหรือพอร์ตการลงทุนของสถาบันการเงิน การกระจายการลงทุนไปสู่ทองคำก็สามารถได้รับประโยชน์” เขากล่าว

วิทเมอร์กล่าวเสริมว่า การที่ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างมากในปี 2025 หมายความว่าผู้จัดการพอร์ตการลงทุนบางรายอาจมองข้ามทองคำไปไม่ได้ในปีใหม่นี้

“เมื่อพิจารณาจากเกณฑ์มาตรฐานแล้ว ทองคำเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา” เขากล่าว “สิ่งที่เราได้ยินบ่อยๆ คือ ‘ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน มีค่าใช้จ่ายในการถือครอง คุณไม่ได้เงินจากมัน ดังนั้นจะถือครองมันไปทำไม?’ แต่ถ้าพิจารณาจากมุมมองด้านทิศทางเพียงอย่างเดียว ทองคำสามารถสร้างผลตอบแทนที่ดีให้กับพอร์ตการลงทุนได้ ผมคิดว่าตัวเลขต่างๆ พูดได้ด้วยตัวเอง”

ส่วนปัจจัยที่จะจุดประกายให้เกิดการหมุนเวียนของเงินทุนเข้าสู่ทองคำอีกครั้งนั้น วิทเมอร์กล่าวว่านโยบายการเงินของสหรัฐฯ จะเป็นปัจจัยสำคัญในปี 2026 โดยเขาระบุว่าแบบจำลองของเขาชี้ให้เห็นว่าในช่วงที่เศรษฐกิจผ่อนคลาย—เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่า 2%—ราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นโดยเฉลี่ย 13%

“คุณไม่จำเป็นต้องเห็นการลดงบประมาณในทุกการประชุมด้วยซ้ำ” เขากล่าว “คุณแค่ต้องเห็นว่าอัตราค่าใช้จ่ายลดลงก็พอแล้ว”

ที่มา: kitco

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

การเปิดเผยความเสี่ยง

ความเสี่ยงของการสูญเสียในการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น หุ้น FX สินค้าโภคภัณฑ์ ฟิวเจอร์ส พันธบัตร ETFs หรือเงินดิจิทัลอาจมีมาก คุณอาจสูญเสียเงินทุนทั้งหมดที่คุณฝากไว้กับโบรกเกอร์ของคุณ ดังนั้น คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าการซื้อขายดังกล่าวเหมาะสมกับคุณหรือไม่ในสถานการณ์และทรัพยากรทางการเงินของคุณ

ไม่ควรตัดสินใจลงทุนโดยไม่ได้ดำเนินการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียดถี่ถ้วนด้วยตัวเองหรือปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ เนื้อหาเว็บของเราอาจไม่เหมาะกับคุณเนื่องจากเราไม่ทราบเงื่อนไขทางการเงินและความต้องการในการลงทุนของคุณ ข้อมูลทางการเงินของเราอาจมีความล่าช้าหรือมีความไม่ถูกต้อง ดังนั้นคุณควรรับผิดชอบอย่างเต็มที่ต่อการตัดสินใจซื้อขายและการลงทุนของคุณ บริษัทจะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียเงินทุนของคุณ

หากไม่ได้รับอนุญาตจากเว็บไซต์ คุณจะไม่สามารถคัดลอกกราฟิก ข้อความ หรือเครื่องหมายการค้าของเว็บไซต์ได้ สิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาในเนื้อหาหรือข้อมูลที่รวมอยู่ในเว็บไซต์นี้เป็นของผู้ให้บริการและผู้ค้าแลกเปลี่ยน

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

ที่มา: kitco

การเปิดเผยความเสี่ยง