ดุลการค้าของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้กับสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นแม้จะมีมาตรการภาษีของทรัมป์

เศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยการส่งออกของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้พบว่าดุลการค้าเกินดุลกับสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นอย่างมากในปี 2025 ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่น่าประหลาดใจและขัดแย้งกับความพยายามของรัฐบาลทรัมป์ในการปรับสมดุลการค้าผ่านการเก็บภาษีใหม่

ข้อมูลอย่างเป็นทางการแสดงให้เห็นว่า มาเลเซีย ไทย และเวียดนาม ซึ่งเป็นศูนย์กลางการผลิตและการส่งออกที่สำคัญ 3 แห่งของภูมิภาค มีผลประกอบการที่ดีขึ้นอย่างมาก โดยเกินดุลการค้ากับสหรัฐฯ ขยายตัว 45%, 44% และ 28% ตามลำดับ ซึ่งเป็นการส่งเสริมผลการค้าโดยรวมของประเทศเหล่านี้อย่างมาก

การส่งออกไปยังสหรัฐอเมริกาเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก

กระทรวงการลงทุน การค้า และอุตสาหกรรมของมาเลเซียระบุว่า การส่งออกไปยังสหรัฐอเมริกา "ยังคงแข็งแกร่ง" โดยมีมูลค่าเพิ่มขึ้น 17.2% กระทรวงฯ ระบุว่าการเติบโตนี้เกิดจาก "ความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับผลิตภัณฑ์ [อิเล็กทรอนิกส์และไฟฟ้า] เครื่องจักร อุปกรณ์และชิ้นส่วน อาหารแปรรูป รวมถึงผลิตภัณฑ์โลหะ"

ตัวเลขต่างๆ เผยให้เห็นแนวโน้มที่ชัดเจนทั่วทั้งภูมิภาค:

• มาเลเซีย:ข้อมูลจาก CEIC Data ระบุว่า ยอดเกินดุลการค้ากับสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 23.2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 จาก 15.9 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ซึ่งมากกว่าเมื่อสิบปีก่อนถึงสิบเท่า

• เวียดนาม:ประเทศนี้มีจำนวนเกินดุลการค้ากับสหรัฐฯ มากที่สุดในกลุ่มประเทศเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ โดยแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 133.8 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เพิ่มขึ้น 28% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

• ประเทศไทย:ยอดเกินดุลการค้าเพิ่มขึ้นเป็น 51.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 จาก 35.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อนหน้า โดยส่วนใหญ่มาจากการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์

รูปที่ 1: ดุลการค้าเกินดุลกับสหรัฐอเมริกาของมาเลเซีย ไทย และเวียดนาม แสดงให้เห็นแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจนถึงปี 2025 โดยเวียดนามเป็นผู้นำในการขยายตัว

การรับมือกับกลยุทธ์ด้านภาษีของทรัมป์

การส่งออกเฟื่องฟูเกิดขึ้นแม้ว่าประธานาธิบดีทรัมป์จะประกาศใช้มาตรการภาษี "ตอบโต้" ในเดือนเมษายน ซึ่งมีจุดประสงค์เพื่อลดการขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ ประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้บางประเทศถูกเรียกเก็บภาษีสูงกว่า 40% ในช่วงแรก ก่อนที่ภาษีจะมีผลบังคับใช้ในเดือนสิงหาคม หลังจากที่การเจรจาทวิภาคีนำไปสู่การลดภาษีลง

ภาคธุรกิจตอบสนองด้วยการเร่งจัดส่งสินค้าล่วงหน้าเพื่อให้ทันกำหนดเส้นตาย ในขณะเดียวกัน รัฐบาลต่างๆ ก็ยังคงเจรจากับวอชิงตันเพื่อบรรเทาผลกระทบ

ในเดือนตุลาคม สหรัฐฯ ลดภาษีนำเข้าสินค้าส่วนใหญ่จากมาเลเซียจาก 25% เหลือ 19% สินค้าจำนวน 1,711 รายการ ส่วนใหญ่เป็นสินค้าในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ อวกาศ และเภสัชกรรม ปัจจุบันไม่ต้องเสียภาษี ในทางกลับกัน มาเลเซียให้คำมั่นว่าจะไม่กำหนดมาตรการห้ามส่งออกหรือโควตาสำหรับธาตุหายากและแร่ธาตุสำคัญที่ส่งไปยังสหรัฐฯ

"อาเซียนจะพยายามขอรับอัตราภาษีพิเศษเพื่อจำกัดผลกระทบด้านลบ" ชัว ฮัน เต็ง นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของธนาคารดีบีเอส กล่าวในรายงาน "โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มาเลเซียกำลังเจรจากับสหรัฐฯ อย่างแข็งขันเพื่อคงไว้ซึ่งการยกเว้นภาษีใหม่สำหรับสินค้าส่งออกเซมิคอนดักเตอร์"

ความเชื่อมโยงกับจีน: การขาดดุลที่เพิ่มขึ้น

ในขณะที่ดุลการค้าเกินดุลกับสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น ดุลการค้าขาดดุลกับจีนของทั้งสามประเทศกลับเพิ่มขึ้นอย่างมาก นี่แสดงให้เห็นถึงการไหลเข้าของสินค้าจากเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในเอเชีย ซึ่งกำลังเผชิญกับภาษีนำเข้าที่สูงจากสหรัฐฯ เช่นกัน

ในปี 2025 การขาดดุลการค้าของมาเลเซียกับจีนเพิ่มขึ้น 62% เป็น 38.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การขาดดุลของไทยเพิ่มขึ้น 50% เป็น 67.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และการขาดดุลของเวียดนามเพิ่มขึ้น 40% เป็น 115 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

"จีนส่งออกสินค้าราคาถูก และตอนนี้ก็มีการนำเข้ารถยนต์ไฟฟ้าด้วย ซึ่งในอนาคตอาจทำให้การขาดดุลการค้าของมาเลเซียกับจีนเพิ่มมากขึ้น" วาซีฮาร์ ฮัสซัน อับดุล ราซัค รองประธานกรรมการบริหารของสถาบันยุทธศาสตร์ KSI สำหรับภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก กล่าว

รูปที่ 2: ในขณะที่การส่งออกไปยังสหรัฐอเมริกาเฟื่องฟู การขาดดุลการค้ากับจีนกลับเพิ่มสูงขึ้นอย่างมากสำหรับทั้งสามประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเวียดนาม

นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าบริษัทจีนอาจขนส่งสินค้าผ่านประเทศเพื่อนบ้านอย่างเวียดนามก่อนที่จะส่งไปยังสหรัฐฯ เพื่อหลีกเลี่ยงภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ไจดีป ซิงห์ นักวิเคราะห์จากสถาบันยุทธศาสตร์ระหว่างประเทศมาเลเซีย กล่าวว่า ส่วนแบ่งการส่งออกภายในประเทศของมาเลเซียลดลงเหลือ 77% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบอย่างน้อยเจ็ดปี

"นั่นหมายความว่า แม้ว่าสินค้าส่งออกส่วนใหญ่ของมาเลเซียยังคงผลิตและแปรรูปภายในประเทศ แต่การส่งออกสินค้าที่ผลิตในต่างประเทศกลับเพิ่มสูงขึ้น" เขากล่าว

แนวโน้มที่ไม่แน่นอนสำหรับปี 2026

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการค้าของสหรัฐฯ คาดว่าจะยังคงดำเนินต่อไปจนถึงปี 2026 ในเดือนนี้ ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศเพิ่มภาษีนำเข้ารถยนต์จากเกาหลีใต้จาก 15% เป็น 25% นอกจากนี้ เขายังขู่ว่าจะเรียกเก็บภาษี 10% จากประเทศในยุโรปที่คัดค้านความพยายามของเขาในการเข้าซื้อกรีนแลนด์ แต่ต่อมาก็ได้ยกเลิกไป

นักวิเคราะห์และรัฐบาลในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เตือนว่า การเติบโตของการส่งออกอาจชะลอตัวลงในปีนี้ เนื่องจากผลกระทบจากภาษีนำเข้าที่สะสมมาตลอดทั้งปีเริ่มปรากฏให้เห็น

กระทรวงพาณิชย์ของไทยแถลงเมื่อวันที่ 23 มกราคมว่า แนวโน้มการส่งออกในปี 2026 "คาดว่าจะชะลอตัวลง สะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบที่ชัดเจนยิ่งขึ้นจากมาตรการภาษีของสหรัฐฯ"

รายงานของ DBS สะท้อนความคิดเห็นนี้ โดยระบุว่าการส่งออกสินค้าของมาเลเซีย "มีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบในเชิงลบจากปัจจัยภายนอกที่เป็นอุปสรรคจากภาษีของสหรัฐฯ" ชัวยังชี้ให้เห็นว่าภาษีดังกล่าว "จะเป็นความท้าทายครั้งใหญ่ต่อภาคการผลิตที่เน้นการส่งออกของเวียดนามและเศรษฐกิจของประเทศในปี 2026"

อาจารย์อาชนันท์ โคไพบูลย์ นักวิจัยอาวุโสรับเชิญจากสถาบัน ISEAS-Yusof Ishak เชื่อว่าแนวโน้มของปีที่แล้วไม่น่าจะต่อเนื่องไปได้ “ข้อตกลงทางการค้า [ของสหรัฐฯ] กับหลายประเทศจะมีผลบังคับใช้” เขากล่าว “ดังนั้น ประเทศเหล่านี้จึงมีแนวโน้มที่จะนำเข้าจากสหรัฐฯ มากขึ้น และดุลการค้าเกินดุลจะลดลง ซึ่งแน่นอนว่าจะก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจอาเซียนในปี 2026”