ความพยายามของสี จิ้นผิงในการผลักดันเงินหยวนให้เป็นสากล

ประธานาธิบดีสี จิ้นผิงของจีนได้ประกาศอย่างตรงไปตรงมาและไม่คลุมเครือถึงความทะเยอทะยานของเขาที่จะยกระดับเงินหยวนให้มีสถานะเป็นสกุลเงินสำรองของโลก ข้อความดังกล่าวถูกเผยแพร่ในบทความที่ตีพิมพ์ใน วารสาร Qiushiซึ่งเป็นวารสารหลักของพรรคคอมมิวนิสต์ด้านอุดมการณ์

สี จิ้นผิง เรียกร้องให้สร้าง "สกุลเงินที่มีอำนาจ" เพื่อใช้กันอย่างแพร่หลายในตลาดการค้า การลงทุน และตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระหว่างประเทศ โดยมีเป้าหมายสูงสุดคือการเป็นสกุลเงินสำรองของโลก แม้ว่าเป้าหมายนี้จะไม่ใช่เรื่องใหม่สำหรับปักกิ่ง แต่ถ้อยคำที่ตรงไปตรงมาของสี จิ้นผิง ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ

บทวิเคราะห์นี้ดัดแปลงมาจากสุนทรพจน์ที่สี จิ้นผิงกล่าวต่อเจ้าหน้าที่ระดับภูมิภาคในปี 2024 แต่ถูกเผยแพร่ในเชิงกลยุทธ์ในปี 2026 ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ตลาดโลกมีความตึงเครียดอย่างมาก

ความท้าทายที่กำหนดเวลาไว้สำหรับความเปราะบางของดอลลาร์

การประกาศครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาเดียวกับที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอย่างเห็นได้ชัด โดยลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่ปี เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีคนที่ 47 กล่าวถึงการอ่อนค่าของดอลลาร์ว่า "เยี่ยมมาก" ประกอบกับการเปลี่ยนแปลงผู้นำในธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และความขัดแย้งระหว่างประเทศที่เพิ่มสูงขึ้น ธนาคารกลางทั่วโลกจึงเริ่มประเมินความเสี่ยงที่ตนมีต่อดอลลาร์อีกครั้ง

“จีนรับรู้ถึงการเปลี่ยนแปลงของระเบียบโลกได้ชัดเจนยิ่งกว่าแต่ก่อน” เคลวิน แลม นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสฝ่ายจีนพลัสจาก Pantheon Macroeconomics กล่าว เขาชี้ว่าแรงผลักดันของสี จิ้นผิงนั้นเชื่อมโยงโดยตรงกับรอยร้าวที่เริ่มปรากฏขึ้นในอำนาจเหนือกว่าของดอลลาร์ที่ยาวนานมายาวนาน

เพื่อสนับสนุนความทะเยอทะยานนี้ คำอธิบายของสี จิ้นผิงได้เน้นย้ำถึงความจำเป็นของ "ธนาคารกลางที่มีอำนาจ" สถาบันการเงินที่มีความสามารถในการแข่งขันในระดับโลก และการพัฒนาเมืองต่างๆ เช่น เซี่ยงไฮ้และเซินเจิ้นให้กลายเป็นศูนย์กลางทางการเงินระหว่างประเทศที่สามารถดึงดูดเงินทุนจากทั่วโลกและมีอิทธิพลต่อการกำหนดราคาระดับโลก

วิสัยทัศน์นี้สอดคล้องกับคำกล่าวของปาน กงเซิง ผู้ว่าการธนาคารประชาชนจีน (PBoC) ก่อนหน้านี้ เมื่อปีที่แล้ว เขาได้คาดการณ์ถึงการเกิดขึ้นของ "ระบบการเงินระหว่างประเทศแบบหลายขั้ว" ซึ่งเงินหยวนจะแข่งขันเคียงข้างดอลลาร์ ยูโร และสกุลเงินหลักอื่นๆ

อย่างไรก็ตาม หาน เชิน หลิน จาก The Asia Group ชี้แจงว่าเป้าหมายเร่งด่วนของจีนไม่ใช่การแทนที่ดอลลาร์ แต่เป็นการสร้างเงินหยวนให้เป็น "ตัวถ่วงดุลเชิงกลยุทธ์" เพื่อจำกัดอิทธิพลของสหรัฐฯ ในภูมิทัศน์โลกที่เปลี่ยนแปลงไป

การเติบโตของเงินหยวนในด้านการค้าช่วยปกปิดจุดอ่อนของเงินสำรอง

เงินหยวนได้เข้ามามีบทบาทสำคัญในบางด้านแล้ว นับตั้งแต่รัสเซียรุกรานยูเครนอย่างเต็มรูปแบบในปี 2022 เงินหยวนได้กลายเป็นสกุลเงินที่ใช้มากเป็นอันดับสองในการทำธุรกรรมทางการค้า

แต่บทบาทของเงินหยวนในทุนสำรองระหว่างประเทศอย่างเป็นทางการยังคงอยู่ในระดับต่ำมาก จากข้อมูลของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ในไตรมาสที่สามของปี 2025 ส่วนแบ่งของเงินหยวนในทุนสำรองระหว่างประเทศอยู่ที่เพียง 1.93% เท่านั้น ซึ่งน้อยมากเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ที่มีส่วนแบ่งประมาณ 57% (ลดลงจาก 71% ในปี 2000) และยูโรที่ 20%

อุปสรรค: การแปลงสกุลเงินและความไว้วางใจในระดับโลก

ผู้เชี่ยวชาญชี้ให้เห็นอุปสรรคสำคัญประการหนึ่งที่ขัดขวางการนำเงินหยวนมาใช้ในวงกว้างโดยธนาคารกลาง นั่นคือ การควบคุมเงินทุนของจีน เพื่อให้เงินหยวนกลายเป็นสกุลเงินสำรองที่แท้จริง ปักกิ่งจำเป็นต้องอนุญาตให้มีการแปลงค่าได้อย่างเต็มที่และเปิดบัญชีเงินทุน การขาดความเปิดกว้างในปัจจุบันยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับนักลงทุนสถาบันจำนวนมาก

แรงกดดันยังมาจากประเทศคู่ค้าบางประเทศของจีน ซึ่งโต้แย้งว่าค่าเงินหยวนถูกประเมินต่ำกว่าความเป็นจริงโดยเจตนา นโยบายนี้ พวกเขาอ้างว่า เป็นการส่งเสริมการส่งออกของจีนอย่างไม่เป็นธรรมและบิดเบือนดุลการค้า ดุลการค้าของจีนเกินดุลถึง 1.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อปีที่แล้ว ซึ่งเป็นสาเหตุให้เกิดข้อร้องเรียนอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการบิดเบือนค่าเงิน

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ก็ได้แสดงความคิดเห็นเช่นกัน นางคริสตาลินา จอร์จีวา ผู้อำนวยการ IMF กล่าวเมื่อเร็วๆ นี้ว่า ภาวะเงินฝืดในจีน "ส่งผลให้ค่าเงินที่แท้จริงอ่อนค่าลงอย่างมาก" และเรียกร้องให้ปักกิ่งแก้ไข "ความไม่สมดุล" ในเศรษฐกิจของตน

การหาเส้นทางสู่ความก้าวหน้า

ในการประชุมเมื่อเดือนที่แล้ว นายโจว หลาน รองผู้ว่าการธนาคารกลางจีน ปฏิเสธว่าจีนจงใจลดค่าเงินเพื่อหวังผลประโยชน์ทางการค้า โดยยืนยันว่าเป้าหมายนโยบายของธนาคารกลางคือ "การรักษาเสถียรภาพของเงินหยวนและคงบทบาทของมันในฐานะแหล่งเก็บรักษามูลค่า"

มีสัญญาณบ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายส่วนกลางของจีนยินดีที่จะอนุญาตให้ค่าเงินหยวนแข็งค่าขึ้นเล็กน้อย โดยค่าเงินหยวนแข็งค่าขึ้นทะลุระดับ 7 หยวนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงแล้ว แม้ว่าจะยังคงอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับยูโรก็ตาม

จาง จุน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของบริษัทหลักทรัพย์ไชน่า กาแล็กซี ชี้ว่า เมื่อจีนหันมาให้ความสำคัญกับการเติบโตภายในประเทศและนวัตกรรมทางเทคโนโลยี ค่าเงินหยวนอาจแข็งค่าขึ้นได้อีกในอนาคต

ฮันจาก The Asia Group สรุปว่า แม้คำแถลงของสี จิ้นผิงจะไม่ส่งผลกระทบต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในทันที แต่ก็เป็นการตอกย้ำทิศทางเชิงกลยุทธ์ระยะยาว “มันเป็นการตอกย้ำแนวโน้มระยะยาวที่นักลงทุนเริ่มจับตามองแล้ว” เขากล่าว