เหตุใดราคาอลูมิเนียมจึงสูงขึ้น ทั้งๆ ที่มีอุปทานมากมาย?

ราคาแลกเปลี่ยนที่ตกต่ำและปริมาณสินค้าคงคลังของ LME ที่เพิ่มขึ้นในปีนี้บ่งชี้ว่าปัจจุบันอลูมิเนียมขั้นต้นมีอุปทานเพียงพอ จนถึงขณะนี้ ราคาอลูมิเนียมได้เพิ่มขึ้นเล็กน้อยตั้งแต่ต้นเดือนเนื่องจากระดับสินค้าคงคลังลดลงอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ในขณะที่โลหะที่ออกจากตลาดเป็นของอินเดีย ซึ่งเป็นแบรนด์ที่ดีและส่งมอบได้ โลหะที่เข้ามาเป็นของรัสเซีย ซึ่งเผชิญกับการคว่ำบาตรในพื้นที่ส่วนใหญ่ทางตะวันตก อย่างไรก็ตาม ตามที่เพื่อนร่วมงานของฉัน Nichole Bastin รายงานเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การผลิตอลูมิเนียมขั้นต้นของจีนที่เพิ่มขึ้น 5% ในปีนี้และความต้องการที่อ่อนแอในยุโรป แสดงให้เห็นว่าตลาดหลักไม่ได้ตึงตัวนัก

แล้วทำไมเบี้ยประกันจัดส่งจริงจึงยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง?

ปัจจัยที่มีผลต่อราคาอลูมิเนียม

สาเหตุที่เป็นไปได้เบื้องหลังราคาอลูมิเนียมที่พุ่งสูงขึ้นมีอยู่ 2 ประการ ประการแรกคือภาษีส่งออกของจีนที่กักเก็บอลูมิเนียมหลักไว้ในประเทศ ทำให้โรงงานต่างๆ ไม่สามารถส่งออกโลหะดิบได้ ส่งผลให้ปริมาณการส่งออกที่สูงของจีนส่วนใหญ่เป็นผลิตภัณฑ์ปลายน้ำกึ่งสำเร็จรูป โลหะที่บริโภคในภูมิภาคต่างๆ เช่น ยุโรปและญี่ปุ่น ซึ่งทั้งสองภูมิภาคมีอัตราการส่งมอบทางกายภาพที่สูงขึ้น มาจากโรงหลอมในท้องถิ่นและภูมิภาค และนำเข้าจากแหล่งต่างๆ เช่น อินเดีย ตะวันออกกลาง และออสเตรเลีย

โรงหลอมในภูมิภาคต่างๆ ในยุโรปยังคงประสบปัญหาอย่างหนักจากต้นทุนพลังงานที่สูง ทำให้โรงหลอมหลายแห่งต้องปิดตัวลงชั่วคราว (อ่านว่า ถาวร) ในขณะเดียวกัน ผู้นำเข้ายังคงต้องเผชิญกับต้นทุนค่าขนส่งที่สูงและผลกระทบจากความแออัดของท่าเรือเนื่องจากตารางการเดินเรือและเส้นทางเดินเรือที่หยุดชะงักเนื่องมาจากปัญหาการจราจรในคลองสุเอซ

การหยุดงานและปัญหาการจราจรคับคั่งทั่วโลกอาจทำให้ราคาอลูมิเนียมสูงขึ้นได้อย่างไร

เรือขนส่งสินค้ายังคงจองเต็มตลอดเดือนนี้ และพื้นที่ว่างในเดือนหน้าก็ค่อนข้างจำกัด โดยบริษัทขนส่งแนะนำให้ลูกค้าจองพื้นที่ล่วงหน้าอย่างน้อยหนึ่งเดือน นอกจากนี้ การหยุดงานในท่าเรือบางแห่งของเยอรมนียังส่งผลให้เกิดความล่าช้าในยุโรป และภัยคุกคามจากการดำเนินการของสหภาพแรงงานบนชายฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ น่าจะทำให้ปัญหาเลวร้ายลงในช่วงที่เหลือของปี แม้ว่าการหยุดงานจะใช้เวลาเพียงไม่กี่สัปดาห์ก็ตาม

อัตราค่าระวางสินค้าแบบ Spot เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม และการต่อสัญญายังส่งผลให้อัตราค่าระวางสินค้าสำหรับผู้ส่งสินค้ารายใหญ่เพิ่มขึ้นด้วย ในขณะเดียวกัน ตัวแทนคนหนึ่งรายงานว่าเส้นทางเอเชีย-ยุโรปเผชิญกับปัญหาเรือว่างเปล่าเนื่องจากความจุที่ไม่เพียงพออันเนื่องมาจากความแออัดดังที่กล่าวข้างต้น ทั้งนี้แม้จะมีเรือต่อใหม่เพิ่มขึ้น 1.67 ล้าน TEU ในปีนี้ก็ตาม สิ่งที่น่าสังเกตคือดัชนีค่าระวางสินค้าคอนเทนเนอร์เซี่ยงไฮ้ (SCFI) ยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งสนับสนุนข้อร้องเรียนของผู้ส่งสินค้าเกี่ยวกับอัตราค่าระวางสินค้าที่สูง

ดังนั้น ในขณะที่เบี้ยประกันการจัดส่งทางกายภาพที่เพิ่มขึ้นมักส่งสัญญาณถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้น ตลาดในปัจจุบันอาจสะท้อนถึงข้อจำกัดด้านต้นทุนของซัพพลายเออร์เช่นกัน หากปัญหาด้านโลจิสติกส์ยังคงมีอยู่จนถึงช่วงปลายปี ความหวังในการปรับลดเบี้ยประกันการจัดส่งทางกายภาพอาจเร็วเกินไป

ที่มา: SEEKING ALPHA