ในออสเตรเลีย GDP ไตรมาส 3 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยเพิ่มขึ้นเพียง 0.4% (2.1% ต่อปี) อย่างไรก็ตาม ความผิดหวังส่วนใหญ่เกิดจากสินค้าคงคลังที่ลดลง ซึ่งบดบังอุปสงค์ภายในประเทศที่แข็งแกร่งขึ้นมาก โดยเพิ่มขึ้น 1.2% (2.6% ต่อปี) ภาครัฐบาลช่วยกระตุ้นการเติบโตผ่านการบริโภคและการลงทุน แม้ว่ามาตรการช่วยเหลือผ่านทั้งสองช่องทางจะผ่อนคลายลง เนื่องจากมาตรการบรรเทาค่าครองชีพสิ้นสุดลง และโครงการโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่มีความคืบหน้า

การลงทุนธุรกิจใหม่เป็นที่จับตามองในภาคเอกชน โดยเพิ่มขึ้น 3.4% (3.8% ต่อปี) ศูนย์ข้อมูลและเครื่องบินเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก แต่ในช่วงแรกก็มีสัญญาณบ่งชี้ถึงการขยายตัวของการลงทุนทั้งในภาคส่วนผู้บริโภคและภาคธุรกิจ แนวโน้มนี้ส่งผลดีต่อกำลังการผลิตและผลผลิต ซึ่ง ลูซี เอลลิส หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ จะอธิบายรายละเอียดเพิ่มเติมในบทความประจำสัปดาห์นี้

การใช้จ่ายของผู้บริโภคก็เป็นปัจจัยสำคัญเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้น 0.5% (2.5% ต่อปี) ซึ่งตรงกับที่เราคาดการณ์ไว้ ปัจจัยหลักมาจากการใช้จ่ายเพื่อสิ่งจำเป็นต่างๆ เช่น ค่าไฟฟ้าและค่าธรรมเนียมกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ซึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินสำรองเลี้ยงชีพในไตรมาสที่ 3 แม้ว่าการใช้จ่ายตามดุลยพินิจจะอ่อนตัวลงเล็กน้อย แต่ทั้งข้อมูลภายในของเราและข้อมูล ABS ล่าสุดบ่งชี้ว่าการใช้จ่ายในหมวดนี้จะเพิ่มขึ้นในช่วงปลายปี ความเสี่ยงสำคัญประการหนึ่งในอนาคตคือแรงหนุนจากการผ่อนคลายอัตราเงินเฟ้อ การลดอัตราดอกเบี้ย และการลดภาษีสำหรับรายได้และรายจ่ายที่ใช้จ่ายได้จะค่อยๆ จางหายไป

ปัจจัยสำคัญที่ต้องคำนึงถึงคือ แรงกระตุ้นด้านความมั่งคั่งจากราคาบ้านที่สูงขึ้น โดยดัชนี Cotality พุ่งขึ้นอีก 1.0% (7.1% ต่อปี) ในเดือนพฤศจิกายน การเติบโตล่าสุดนี้ได้รับแรงหนุนจากกลุ่มตลาดที่มีต้นทุนต่ำกว่า ซึ่งบ่งชี้ว่าความสามารถในการซื้อยังคงเป็นข้อจำกัด แต่ครัวเรือนยังคงปรับความคาดหวังในการทำธุรกรรม การอนุมัติที่อยู่อาศัยส่วนใหญ่มีแนวโน้มลดลงในปีนี้ แต่ความคืบหน้ายังคงแข็งแกร่งและน่าจะช่วยบรรเทาปัญหาอุปทานตึงตัวในปีต่อๆ ไป สำหรับมุมมองเชิงลึกเกี่ยวกับตลาดที่อยู่อาศัย โปรดดู Housing Pulse ฉบับล่าสุด

ก่อนจะย้ายฐานการค้าไปต่างประเทศ ขอสรุปประเด็นสุดท้ายเกี่ยวกับการค้า ข้อมูลบางส่วนที่เผยแพร่เมื่อต้นสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นว่าดุลบัญชีเดินสะพัดขยายตัวขึ้นเล็กน้อยในไตรมาสที่ 3 จาก -1.62 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น -1.66 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยได้รับแรงหนุนหลักจากดุลการค้าที่เกินดุลมากขึ้น ซึ่งแนวโน้มนี้ดูเหมือนจะคงอยู่ในดุลสินค้าโภคภัณฑ์จนถึงเดือนตุลาคม ในแง่ของมูลค่าที่แท้จริง ภาคส่วนต่างประเทศได้หักลบ 0.1 จุดจาก GDP ในไตรมาสที่ 3 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงอุปสรรคเชิงโครงสร้างในระยะยาวสำหรับช่องทางการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ "แบบดั้งเดิม" อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ไม่ได้ขัดขวางโอกาสในการขยายขนาดพื้นที่ที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว เช่น การส่งออกบริการหรือใบอนุญาตซอฟต์แวร์

ในสหรัฐอเมริกา ดัชนี PMI ภาคบริการของ ISM เพิ่มขึ้น 0.2 จุด มาอยู่ที่ 52.6 จุด ในเดือนพฤศจิกายน แม้ว่าดัชนีย่อยทั้งหมดยกเว้นราคาจะยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยก่อนเกิดโควิด-19 ในรอบ 10 ปี ก็ตาม มีคำสั่งซื้อค้างส่งเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด (+8.3 จุด) การนำเข้า (+5.2 จุด) สินค้าคงคลัง (+3.9 จุด) และการส่งมอบของซัพพลายเออร์ (+3.3 จุด) ขณะที่คำสั่งซื้อใหม่ (-3.3 จุด) และราคา (-4.6 จุด) ต่างก็ลดลง การลดลงอย่างมากของดัชนีราคาส่วนใหญ่สะท้อนถึงการลดลงของราคาน้ำมันเบนซิน ขณะเดียวกัน ดัชนี PMI ภาคการผลิตลดลง 0.5 จุด มาอยู่ที่ 48.2 จุด ซึ่งสะท้อนถึงการลดลงของคำสั่งซื้อใหม่ (-2 จุด) การจ้างงาน (-2 จุด) การส่งมอบของซัพพลายเออร์ (-4.9 จุด) และคำสั่งซื้อค้างส่ง (-3.9 จุด) ดัชนีราคาเพิ่มขึ้น 0.5 จุด มาอยู่ที่ 58.5 จุด แต่ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุด เมื่อพิจารณาโดยรวมแล้ว การสำรวจทั้งสองครั้งชี้ให้เห็นถึงโมเมนตัมที่ต่ำกว่ามาตรฐาน แต่ไม่ได้บ่งชี้ถึงการหดตัวโดยรวม

ขณะเดียวกันในยุโรป การคาดการณ์แบบฉับพลันสำหรับเดือนพฤศจิกายนระบุว่าราคาลดลง 0.3% ในเดือนนี้ ซึ่งสะท้อนถึงต้นทุนพลังงานที่ลดลง หากพิจารณาเป็นรายปี อัตราเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นแตะ 2.2% โดยได้รับแรงหนุนจากราคาบริการที่เพิ่มขึ้น 3.5% มองไปข้างหน้า มีความเสี่ยงด้านลบบางประการต่อองค์ประกอบหลักจากราคาก๊าซขายส่งที่ลดลง ในการกล่าวสุนทรพจน์สัปดาห์นี้ ลาการ์ด ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) ระบุว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อพื้นฐานสอดคล้องกับการบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ แต่ความเสี่ยงต่อแนวโน้มยังคงมีสองด้าน

ที่มา: Westpac Banking Corporation