กฎ 'ห้าวันแรก' ชี้ให้เห็นถึงปีที่ท้าทาย

ตลาดหุ้น

สรุป:

ดัชนีหุ้นสหรัฐลดลงในช่วงการซื้อขายห้าแรกของเดือนมกราคม การเปลี่ยนแปลงนี้ถือเป็นปีที่ท้าทายสำหรับตลาดหุ้น ตามกฎ "ห้าวันแรก" แบบเดิม

การระบุแนวโน้มที่กำหนดจะเป็นเรื่องง่ายหากไม่ใช่เพื่อรักษาเสถียรภาพในวันที่เผยแพร่ NFP ในวันที่ 5 มกราคม และการเคลื่อนไหวอย่างแข็งแกร่งในวันที่ 8 มกราคม

กฎ "ห้าวันแรก" ได้รับความนิยมโดย Jim O'Neil ในช่วงเวลาที่เขาทำงานให้กับวาณิชธนกิจ อย่าจำกัดตัวเองอยู่แค่กฎนี้ตลอดทั้งปี แต่ให้พิจารณาว่าเป็นความรู้สึกสำหรับทั้งปี

ครั้งล่าสุดที่วิธีนี้ใช้ผิดคือในปี 2018 แต่หลังจากนั้น มีการกำหนดอย่างถูกต้องห้าครั้งว่า SP500 จะสิ้นปีขึ้นหรือลง ตัวบ่งชี้ยังคาดการณ์ว่าจะลดลงในปี 2559 แต่นั่นเป็นปีแห่งการเติบโตหลังจากที่ซบเซามายาวนานในปี 2558 และการลดลง 11% ในเดือนมกราคม

ตอนนี้เรามีแนวโน้มที่จะเห็นด้วยกับความรู้สึก "ห้าวันแรก" ดัชนี SP500 ทะลุระดับสูงสุดในช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว และอยู่ห่างจากระดับสูงสุดตลอดกาลเพียง 0.8%

'First Five Days' Rule Points to a Challenging Year_1

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ใกล้แตะระดับสูงสุดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากตลาดแข็งค่าขึ้นจากความคาดหวังว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกมากขึ้น ในปัจจุบัน อัตราฟิวเจอร์สเห็นการปรับลดในการประชุมทุกครั้งตั้งแต่เดือนมีนาคมเป็นสถานการณ์หลัก ปัจจัยขับเคลื่อนดังกล่าวทำให้บริการ ISM และดัชนีราคาผู้ผลิตอ่อนแอลง แต่ข้อมูลการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคมักจะมีน้ำหนักมากกว่าและแข็งแกร่งกว่านั้นจะถูกละเลย

นอกจากนี้ เรายังรู้สึกตกใจเมื่อเห็นว่าระดับของความโลภในตลาดนั้นใกล้เคียงกับความโลภขั้นสุดในช่วงเดือนที่ผ่านมา การปฏิเสธจากความโลภสุดขีดมักจะนำหน้าการแก้ไข และบางครั้งก็ก่อให้เกิดตลาดหมี

'First Five Days' Rule Points to a Challenging Year_2

อาจเป็นไปได้ว่าตลาดกระทิงบีบทุกวิถีทางเท่าที่ทำได้จากการชุมนุมครั้งล่าสุด รวมถึงการบีบระยะสั้นจำนวนมากจากหมีที่คาดว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย และความคาดหวังที่ผ่อนคลายอย่างมากจาก Fed สำหรับปีนี้

ปีที่จะมาถึงอาจพิสูจน์ได้ว่ามีความท้าทายและชัดเจนเช่นเดียวกับช่วงการซื้อขายห้าช่วงแรก แต่ยังมีตัวชี้วัดอีกมากมายที่ชี้ไปที่การปรับฐานมากกว่าการขึ้นอย่างต่อเนื่อง อย่างน้อยก็ในสัปดาห์ต่อๆ ไป

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

สุนทรพจน์ Waller ของ Fed จะเป็นกุญแจสำคัญในวันนี้

ING

ฟอเร็กซ์

USD: คำปราศรัย Waller ของ Fed จะมีความสำคัญต่อเงินดอลลาร์

European FX เริ่มต้นวันใหม่ด้วยเท้าหลัง ตลาดหุ้นเอเชียตกต่ำเนื่องจากความเชื่อมั่นที่ย่ำแย่ของจีน จากสิ่งที่เรารวบรวมได้ ดูเหมือนว่ารายการเงินทุนเฉพาะทางใหม่สำหรับนักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่ประกาศโดยหนึ่งในธนาคารจีนทำให้เกิดข้อสงสัยบางประการเกี่ยวกับเงื่อนไขสินเชื่อที่อ่อนตัวลง USD/CNH มีการซื้อขายที่ 7.20 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของช่วงการซื้อขายสองเดือน และเงินหยวนที่อ่อนค่าลงได้นำสกุลเงินเอเชียไปด้วย เหตุการณ์ในตะวันออกกลางก็ได้รับการตรวจสอบอย่างระมัดระวัง แม้ว่าจะเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องบอกว่าตลาดพลังงานยังคงค่อนข้างเป็นระเบียบ และก๊าซธรรมชาติของยุโรปได้ลดลงต่ำกว่า EUR30/Mwh ซึ่งเป็นการพัฒนาที่น่ายินดีอย่างยิ่งสำหรับอุตสาหกรรมในยุโรป

ในวันข้างหน้า สิ่งที่ดึงดูดสายตาของเราคือการกล่าวสุนทรพจน์ในเวลา 17.00 น. CET จาก Christopher Waller จากธนาคารกลางสหรัฐ จำได้ว่าเขาได้กล่าวสุนทรพจน์ "มีบางอย่างดูเหมือนจะให้" ที่ชัดเจนและกระตุ้นตลาดในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน ย้อนกลับไปในตอนนั้น สรุปได้ว่าความขัดแย้งระหว่างการเติบโตที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ และภาวะเงินเฟ้อที่ลดลง ดูเหมือนจะคลี่คลายลงเพื่อสนับสนุนการลดเงินเฟ้อ คำปราศรัยดังกล่าวเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญสำหรับการกลับมาของเฟดในการประชุม FOMC เดือนธันวาคม เราสันนิษฐานว่าในวันนี้เขาจะยึดถือข้อความหลักเดียวกันที่ว่าการลดอัตราเงินเฟ้อที่ประสบความสำเร็จ และจะไม่ต้องการที่จะเข้าไปยุ่งเกี่ยวกับการปรับแต่งการหารือเกี่ยวกับวงจรการผ่อนคลายในปี 2024 แต่จะไม่เริ่มในเดือนมีนาคม ดังนั้นเราจึงมองว่าความเสี่ยงจากเหตุการณ์ไม่ร้ายแรง โดยเป็นค่าลบเล็กน้อยต่อเงินดอลลาร์และเป็นค่าบวกต่อความเสี่ยง

นอกจากนี้เรายังสังเกตเห็นเรื่องราวชั่วข้ามคืนจาก Nick Timiraos จาก Wall Street Journal ที่ว่า Fed อาจพิจารณาชะลอโครงการ Quantitative Tightening ซึ่งมีมูลค่า 60 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในคลังสหรัฐที่ปัจจุบันนำออกจากงบดุลของ Fed ในแต่ละเดือนในการประชุมที่กำลังจะมีขึ้น ยังไม่ชัดเจนว่าสิ่งนี้อาจอยู่ในวาระการประชุมสำหรับการประชุมวันที่ 31 มกราคมหรือไม่ แต่จะสนับสนุนจุดยืนที่ลดน้อยลงจากเฟดที่ประกาศไว้ข้างต้น

DXY มีแนวต้านที่ชัดเจนที่ 103.10/20 และกรณีที่เราได้สรุปไว้ข้างต้น แสดงให้เห็นว่าระดับเหล่านี้อาจพิสูจน์ได้ว่าอยู่ในจุดสูงสุดของช่วงการซื้อขายในแต่ละวัน หากเราคิดผิดและ Waller ถูกส่งออกไปเพื่อต่อต้านการคาดการณ์การผ่อนคลายเชิงรุก (ราคาตลาด 18bp ของการปรับลด 25bp ครั้งแรกในเดือนมีนาคม และ 158bp ของการผ่อนคลายในปีนี้) จากนั้น DXY ก็สามารถทำลายแนวต้านและมุ่งหน้าไปยังพื้นที่ 104.00/25 หลายจุด วัน.

EUR: การดำเนินการตอบโต้ของ ECB อยู่ระหว่างดำเนินการ

เงินยูโรไม่ได้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจน แต่เราเริ่มเห็นการตอบโต้อย่างแข็งขันจากธนาคารกลางยุโรป เทียบกับความคาดหวังที่ผ่อนคลายลงที่ 150bp ในตลาดในปีนี้ ทั้งโจอาคิม นาเกลและโรเบิร์ต โฮลซ์มันน์เตือนว่าไม่มีการรับประกันการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ อัตราดอกเบี้ยยุโรปแทบจะไม่ขยับเขยื้อนจากข่าวนี้ และน่าจะสนใจความคิดจากกลุ่มศูนย์กลางมากกว่า เช่น Francois Villeroy de Galhau ที่พูดเมื่อเช้านี้ และประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด ที่พูดแต่เช้าที่ดาวอสในวันพรุ่งนี้

นอกจากนี้ การมีบทบาทในที่นี้อาจเป็นข้อมูลบางส่วนที่การเปิดเผย CPI ของผู้บริโภคในระยะเวลา 1 ปีและ 3 ปีของ ECB ในวันนี้ในเวลา 10.00 น. CET สามารถกำหนดราคาของวงจรใหม่ได้เล็กน้อยหากพวกเขาเข้ามาในด้านที่แข็งแกร่ง เราได้ระบุไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าผู้ที่ได้รับประโยชน์มากที่สุดจากการปรับราคาของวงจร ECB ที่มีความผ่อนคลายน้อยลงอาจเป็น EUR/CHF และเราแนะนำเป้าหมาย EUR/CHF 3 เดือนที่ 0.96

สำหรับ EUR/USD มีแนวรับที่ชัดเจนที่ 1.0875/80 เช่นเดียวกับ DXY ข้างต้น เราคิดว่าคำพูดของ Waller อาจเห็นว่าระดับแนวรับยังคงอยู่และ EUR/USD สิ้นสุดที่สูงขึ้นในวันนั้น หากเราเข้าใจผิดเกี่ยวกับเนื้อหาของสุนทรพจน์นั้น การทะลุ 1.0875 จะเปิดขึ้น 1.0800 ในวันดังกล่าว

GBP: รายได้โดยเฉลี่ยมีน้ำหนักต่อสเตอร์ลิง

EUR/GBP ขยับสูงขึ้นเล็กน้อยในช่วงต้นยุโรปจากการเปิดเผยข้อมูลรายได้เฉลี่ยของสหราชอาณาจักรในเดือนพฤศจิกายน สิ่งเหล่านี้ลดลงเหลือ 6.5% 3 เดือน/ปีต่อปี ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคมที่แล้ว อย่างไรก็ตาม James Smith นักเศรษฐศาสตร์ชาวอังกฤษของเราเตือนว่าเราไม่ควรหลงไหลกับข้อมูลนี้ และการประกาศที่สำคัญกว่าสำหรับ Bank of England ก็คือการประกาศ CPI เดือนธันวาคมในวันพรุ่งนี้

ติดตามคำให้การของผู้ว่าการ BoE Andrew Bailey วันนี้ เวลา 16.00 น. CET BoE ไม่เป็นที่รู้จักในเรื่องการสื่อสารที่มากเกินไประหว่างการประชุม แต่ตลาดตอนนี้ตั้งราคาไว้ที่ 130bp ของ BoE ที่ผ่อนคลายในปีนี้ หากมีการตอบโต้จากผู้ว่าการ Bailey และเราถูกต้องกับการเรียกเงินดอลลาร์ของเราในวันนี้ GBP/USD อาจย้อนกลับไปที่บริเวณ 1.2750/2800

CEE: Zloty ทดสอบระดับที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน

ภูมิภาค CEE เปิดทำการในสัปดาห์เมื่อวานนี้โดยมีการขาดทุนทั่วกระดาน และมีเพียงฟอรินต์ฮังการี (HUF) เท่านั้นที่สามารถพลิกกลับการขาดทุนให้กลายเป็นผลลัพธ์ทรงตัวได้ ดังที่เราได้กล่าวไว้เมื่อวานนี้ ความกดดันด้านลบได้มาถึงภูมิภาคนี้แล้ว และตอนนี้ก็ยังคงอยู่ต่อไป ประมาณการอัตราเงินเฟ้อขั้นสุดท้ายเมื่อวานนี้ในโปแลนด์แสดงให้เห็นการปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ 0.1pp เป็น 6.2% เมื่อเทียบเป็นรายปี องค์ประกอบหลักสำหรับเดือนธันวาคมจะเปิดตัววันนี้ โดยเราคาดว่าจะลดลงจาก 7.3% เป็น 6.9% YoY มิฉะนั้นปฏิทินจะว่างเปล่า

โครูนาเช็ก (CZK) กำลังติดตามการเปลี่ยนแปลงของอัตรา และในตอนนี้ ดูเหมือนว่าเราควรจะอยู่ต่ำกว่า 24.700 EUR/CZK ดูเหมือนว่า HUF จะมีความยืดหยุ่นมากที่สุดในภูมิภาคในขณะนี้ ดูเหมือนว่าราคาจะทรงตัวหลังจากการชุมนุมเกือบสองสัปดาห์ อย่างไรก็ตาม ในมุมมองของเรา ยังคงมีช่องว่างระหว่าง FX และตลาดอัตราที่จะต้องปิดไม่ช้าก็เร็ว ดังนั้นเราจึงยังคงเป็นลบต่อ HUF ในปัจจุบัน โดยที่ EUR/HUF สูงกว่า 380

สิ่งที่น่าสนใจกว่านั้นคือการพัฒนาในโปแลนด์ ซึ่งดูเหมือนว่าเรื่องราวทางการเมืองกำลังเริ่มแทรกแซงความเชื่อมั่นในตลาดการเงิน เนื่องจากซวอตีโปแลนด์ (PLN) เป็นสกุลเงินเดียวที่ได้รับการสนับสนุนจากอัตราที่สูงขึ้นในปัจจุบัน EUR/PLN จึงทดสอบระดับสูงสุดในช่วงสั้นๆ นับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ด้วยธนาคารแห่งชาติโปแลนด์ที่ตกต่ำ เส้น IRS จะบ่งชี้ระดับ EUR/PLN มากกว่าประมาณ 4.320 ดูเหมือนว่าเสียงรบกวนทางการเมืองและการวางตำแหน่งที่ยาวนานจะทำให้ PLN ต้องทนทุกข์ทรมานในอีกไม่กี่วันข้างหน้า เนื่องจากเรื่องราวทางการเมืองในโปแลนด์ดูเหมือนจะเพิ่งเริ่มต้น

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

2024 Trading Influencers Awards·Singapore เปิดให้เสนอชื่อแล้ว

FastBull Events

FastBullยินดีที่จะประกาศให้ทราบว่า2024 Trading Influencers Awards·Singapore เปิดให้เสนอชื่ออย่างเป็นทางการแล้ว นี่คือเวทีระดับโลกที่นักเทรดเดอร์ได้โอกาสแสดงความสามารถและเป็นที่น่าประทับใจเพื่อให้เกียรติและการปรบมือกับเทรดเดอร์ที่ยอดเยี่ยม สำรวจโอกาสการลงทุน ค้นพบนักเทรดเดอร์ ที่มีอิทธิพล รับรู้นักประดิษฐ์ในอุตสาหกรรม และครอบคลุมทั้งแพลตฟอร์มออนไลน์และออฟไลน์ เราตีพิธีสรรพสิ่งต่อบุคคลที่โดดเด่นในอุตสาหกรรมการเทรด

เวลาการเสนอชื่อ: วันที่ 8 มกราคม - วันที่16 กุมภาพันธ์

เวลาโหวต: วันที่ 19 กุมภาพันธ์ - วันที่ 1 มีนาคม

ที่จัดพิธีมอบรางวัล: สิงคโปร์

งานนี้ยินดีต้อนรับนักเทรดเดอร์ที่โดดเด่น นักลงทุนและไอดอล ในชุมชนการเทรดทั่วโลกทุกท่านมาเสนอชื่อตัวเองหรือเสนอชื่อให้กับนักเทรดเดอร์ที่ตัวเองชื่นชอบ

ขั้นตอนการเสนอชื่อเพียง 2 ขั้นตอน:

●คลิก "เสนอชื่อ" และกรอกข้อมูลตามที่ระบุ

●ส่งข้อมูลก่อนวันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2024

เสนอชื่อ

หลังจากส่งใบสมัครแล้ว ทีมงาน FastBull จะตรวจสอบข้อมูลการเสนอชื่อ หลังจากผ่านการตรวจสอบโดยทีมแล้ว เทรดเดอร์ที่ได้รับการเสนอชื่อจะถูกคัดเลือกสำหรับขั้นตอนต่อไป - ขั้นตอนการโหวต การโหวตเปิดให้บุคคลทั่วไปเข้าชม ผู้ที่ได้รับการโหวตมากที่สุดในแต่ละรางวัลจะเป็นผู้ชนะ ผู้สมัครแต่ละคนสามารถเข้าร่วมได้มากถึงสองรางวัล สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม โปรดเยี่ยมชมเว็บไซต์FastBull หรือเยี่ยมชม App Store เพื่อค้นหาและดาวน์โหลดแอป FastBull หากคุณมีคำถามใด ๆ โปรดส่งอีเมลไปที่ event@fastbull.com

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

ดอลลาร์ฝ่าฝืนการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น และได้รับปัจจัยจากความเชื่อมั่นที่ปราศจากความเสี่ยง

Samantha Luan

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

ธนาคารกลาง

ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในวงกว้างจากความเชื่อมั่นในการลดความเสี่ยงในวันนี้ เนื่องจากหุ้นฮ่องกงเป็นผู้นำภูมิภาคที่ตกต่ำลง จุดแข็งของดอลลาร์มาแม้จะมีการเรียกร้องให้เฟดเริ่มคลายนโยบายเร็วขึ้นก็ตาม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Goldman Sachs ได้เข้าร่วมคณะนักร้องประสานเสียงนี้ โดยคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเบื้องต้นในช่วงต้นเดือนมีนาคม และจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยทั้งหมดห้าครั้งตลอดทั้งปี ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทน 10 ปีของสหรัฐฯ ก็ทะลุระดับ 4% เช่นกัน ซึ่งขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวม

การแข็งค่าของเงินดอลลาร์เด่นชัดโดยเฉพาะเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง ดอลลาร์ออสเตรเลียและนิวซีแลนด์เป็นผู้นำการลดลง โดยออสซี่เผชิญกับแรงกดดันเพิ่มเติมจากข้อมูลความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่น่าผิดหวัง ดอลลาร์แคนาดาแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น เนื่องจากตลาดต่างรอคอยข้อมูล CPI ของแคนาดาอย่างใจจดใจจ่อ ในทางกลับกัน เงินเยนของญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นเป็นอันดับสองรองจากดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนบางส่วนจากการอ่านค่า PPI ของญี่ปุ่น ซึ่งแม้จะร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเกือบสองปี แต่ก็ยังเกินความคาดหมายของตลาด

ในพื้นที่สกุลเงินยุโรป ปัจจุบันสเตอร์ลิงเป็นผลงานที่อ่อนแอที่สุด ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังจับตาดูข้อมูลการจ้างงานในสหราชอาณาจักรที่กำลังจะเกิดขึ้นอย่างใกล้ชิด โดยเน้นที่การเติบโตของค่าจ้างเป็นพิเศษ เมื่อพิจารณาจากระดับ CPI ในปัจจุบันของสหราชอาณาจักรที่ 3.9% การเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่งอาจขัดขวางความคืบหน้าในการลดอัตราเงินเฟ้อ และบีบให้ BoE ต้องคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้เป็นระยะเวลานานขึ้น

จากมุมมองของการวิเคราะห์ทางเทคนิค EUR/GBP เป็นคู่ที่น่าจับตามองเมื่อสเตอร์ลิงตอบสนองต่อข้อมูลงานในสหราชอาณาจักร สำหรับตอนนี้ กรณีที่ได้รับความนิยมคือ การลดลงจาก 0.8713 กำลังกลับมาเป็นแนวโน้มขาลงที่ใหญ่ขึ้นอีกครั้ง ตราบใดที่แนวต้านเล็กน้อยยังคงอยู่ที่ 0.8638 คาดว่าการลดลงลึกลงไปที่แนวรับ 0.8548 ก่อน การทะลุจุดแข็งจะทำให้ EUR/GBP ผ่าน 0.8491 ต่ำไปอยู่ที่ 61.8% ที่คาดการณ์ที่ 0.8977 ถึง 0.8491 จาก 0.8764 ที่ 0.8464 ต่อไป ข้อมูลเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรในสัปดาห์นี้จะเป็นปัจจัยสำคัญในการเสริมหรือท้าทายแนวโน้มขาลงของสเตอร์ลิง Dollar Defies Increasing Rate Cut Expectations, Gains Ground on Risk-Off Sentiment_1

Dollar Defies Increasing Rate Cut Expectations, Gains Ground on Risk-Off Sentiment_1

ในเอเชีย ในขณะที่เขียน Nikkei ลดลง -0.62% HSI ฮ่องกงลดลง -1.90% SSE ของจีน เซี่ยงไฮ้ ลดลง -0.67% ดัชนี Singapore Strait Times ลดลง -0.29% อัตราผลตอบแทน JGB ของญี่ปุ่น 10 ปี เพิ่มขึ้น 0.0258 อยู่ที่ 0.583

PPI ของญี่ปุ่นชะลอตัวลงเหลือ 0.0% yoy ในเดือนธ.ค. สะท้อนถึงผลกระทบจากเงินอุดหนุน

PPI ของญี่ปุ่นบันทึกการชะลอตัวจาก 0.3% yoy เป็น 0.0% yoy ในเดือนธันวาคม ซึ่งสูงกว่าคาดที่ -0.3% yoy อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้แสดงถึงการอ่านค่า PPI ต่ำสุดนับตั้งแต่ลดลง -0.9% yoy ในเดือนกุมภาพันธ์ 2021

การชะลอตัวของราคาขายส่งของญี่ปุ่นส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการแทรกแซงของรัฐบาลในรูปแบบของเงินอุดหนุนที่มุ่งควบคุมค่าน้ำมันและค่าสาธารณูปโภค ตามที่เจ้าหน้าที่ของ BoJ ระบุว่า เงินอุดหนุนเหล่านี้ลดอัตราเงินเฟ้อขายส่งลงประมาณ 0.9 เปอร์เซ็นต์

ในด้านดัชนีราคาที่เกี่ยวข้องกับการค้า ดัชนีราคาส่งออกเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 1.0% yoy เป็น 1.1% yoy ดัชนีราคานำเข้าปรับตัวดีขึ้นจาก -10.1% yoy เป็น -9.5% yoy

เมื่อเทียบเป็นรายเดือน PPI เพิ่มขึ้น 0.3% mom ขณะเดียวกัน ดัชนีราคาส่งออกลดลงเล็กน้อยที่ -0.1% mom และดัชนีราคานำเข้าทรงตัว

ความเชื่อมั่นผู้บริโภค Westpac ของออสเตรเลียลดลงเหลือ 81 จุด เริ่มต้นอย่างเยือกเย็นที่สุดนับตั้งแต่ยุค 90

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค Westpac ของออสเตรเลียลดลง -1.3% mom เป็น 81 ในเดือนมกราคม ตัวเลขนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งเนื่องจากอยู่ในอันดับที่ 7% ล่างสุดของการสังเกตการณ์ทั้งหมดนับตั้งแต่เริ่มการสำรวจในช่วงกลางทศวรรษ 1970 กรณีอื่นๆ ของการเริ่มต้นปีในแง่ร้ายมากขึ้นเท่านั้นที่สังเกตเห็นได้ในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่รุนแรงในช่วงต้นทศวรรษ 1990

Westpac ระบุว่า "แรงกดดันที่รุนแรง" ต่อผู้บริโภคนี้เกิดจากค่าครองชีพที่สูงขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอย่างมาก และภาระภาษีที่เพิ่มขึ้น ซึ่งทั้งหมดนี้ล้วนส่งผลกระทบต่อรายได้ของผู้บริโภค

แม้ว่าความเชื่อมั่นของผู้บริโภคจะลดลง แต่ Westpac เน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อที่สูงยังคงเป็นข้อกังวลหลักสำหรับ RBA การมุ่งเน้นไปที่อัตราเงินเฟ้อนี้ชี้ให้เห็นว่าการประกาศ CPI รายไตรมาสที่กำลังจะมีขึ้นในช่วงปลายเดือนมกราคมจะเป็นปัจจัยสำคัญในการตัดสินใจเชิงนโยบายของ RBA ในเดือนกุมภาพันธ์

“หากสมดุล เราคาดว่า RBA จะไม่เปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกุมภาพันธ์ และไม่น่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจากนี้” Westpac กล่าว อย่างไรก็ตาม ยังเตือนด้วยว่าอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดอาจทำให้การตัดสินใจยุ่งยากขึ้น ส่งผลให้เป็น "การตัดสินใจที่มีความสมดุลมากขึ้น"

การสำรวจของ NZIER เผยแนวโน้มธุรกิจที่ดีขึ้นและนโยบาย RBNZ ที่มั่นคงที่คาดการณ์ไว้

การสำรวจความคิดเห็นทางธุรกิจรายไตรมาสล่าสุดโดยสถาบันวิจัยเศรษฐกิจแห่งนิวซีแลนด์เผยให้เห็นการปรับปรุงความเชื่อมั่นทางธุรกิจอย่างเห็นได้ชัด ขณะนี้มีเพียง 2% ของบริษัทสุทธิเท่านั้นที่คาดว่าสภาวะทางธุรกิจโดยทั่วไปจะแย่ลง เมื่อเทียบกับการมองโลกในแง่ร้ายที่ 52% ที่บันทึกไว้ในไตรมาสก่อนหน้า

Christina Leung นักเศรษฐศาสตร์หลักของ NZIER แสดงความมั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อในนิวซีแลนด์กำลังจะกลับมาสู่ช่วงเป้าหมายของ RBNZ ที่ 1% ถึง 3% ภายในครึ่งหลังของปี 2567 โดยคาดว่าจะถึง 2% ในครึ่งแรกของปี 2568 .

“มันเป็นภาพที่น่าให้กำลังใจสำหรับธนาคารกลาง และมันตอกย้ำความคาดหวังของเราว่าจะไม่มีการเพิ่มขึ้นอีก” ในด้านอัตราดอกเบี้ย เหลียงกล่าว

อย่างไรก็ตาม Leung ยังกล่าวด้วยว่า NZIER ไม่คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราเงินสดจนกว่าจะถึงกลางปีหน้า โดยสนับสนุนให้มี "แนวทางรอดู" จุดยืนที่ระมัดระวังนี้สะท้อนให้เห็นถึงการรับรู้ถึงความจำเป็นในการติดตามแนวโน้มทางเศรษฐกิจก่อนที่จะทำการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่สำคัญ

มองไปข้างหน้า

ข้อมูลการจ้างงานในสหราชอาณาจักรและความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของ ZEW ของเยอรมนีเป็นจุดสนใจหลักในภาคยุโรป ในช่วงต่อมาของวัน CPI ของแคนาดาและดัชนีการผลิตของรัฐของจักรวรรดิสหรัฐฯ จะอยู่ตรงกลาง

รายงานรายวัน AUD/USD

AUD/USD ลดลงจาก 0.6870 กลับมาอีกครั้งโดยทะลุแนวรับ 0.6639 อคติระหว่างวันกลับมาเป็นขาลงอีกครั้ง การร่วงลงลึกยิ่งขึ้นควรเห็นถึง 61.8% retracement ที่ 0.6269 ถึง 0.6870 ที่ 0.6497 ถัดไป กลับหัว จำเป็นต้องทะลุ 0.6728 เพื่อบ่งชี้ว่าการลดลงเสร็จสมบูรณ์แล้ว มิฉะนั้นการร่วงลงต่อไปจะยังคงเป็นประโยชน์ในกรณีที่มีการฟื้นตัว Dollar Defies Increasing Rate Cut Expectations, Gains Ground on Risk-Off Sentiment_2

Dollar Defies Increasing Rate Cut Expectations, Gains Ground on Risk-Off Sentiment_2

ในภาพรวม การเคลื่อนไหวของราคาจาก 0.6169 (ต่ำปี 2022) อาจเป็นเพียงรูปแบบการปรับฐานระยะกลางไปจนถึงแนวโน้มขาลงจาก 0.8006 (สูงปี 2021) การเพิ่มขึ้นจาก 0.6269 ถือเป็นขาที่สามของรูปแบบที่สามารถกำหนดเป้าหมาย 0.7156 เมื่อทะลุแนวต้าน 0.6894 สำหรับตอนนี้ ควรเห็นการซื้อขายในช่วงระหว่าง 0.6169 ถึง 0.7156 (สูงสุดปี 2023) จนกว่าจะมีการพัฒนาต่อไป Dollar Defies Increasing Rate Cut Expectations, Gains Ground on Risk-Off Sentiment_3

Dollar Defies Increasing Rate Cut Expectations, Gains Ground on Risk-Off Sentiment_3

ที่มา: ActionForex

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

ด้านข้างภายในการกำหนดค่าจุดต่ำสุดที่อาจเกิดขึ้นเล็กน้อย

Damon

เศรษฐกิจ

พลังงาน

นับตั้งแต่รายงานล่าสุดของเรา การเคลื่อนไหวของราคาของ West Texas Oil (ตัวแทนของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ WTI) สามารถซื้อขายเหนือระดับต่ำสุดในวันที่ 13 ธันวาคม 2023 ที่ US$67.82/บาร์เรล และขยับขึ้นไปรอบๆ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา .

ปัจจัยพื้นฐานที่ขัดแย้งกัน

ไม่มีตัวเร่งปฏิกิริยาที่ชัดเจนในการตัดสินว่าตลาดกระทิงหรือหมีกำลังเป็นผู้นำตลาดน้ำมัน เนื่องจากมีปัจจัยที่ขัดแย้งกันเกิดขึ้น ทำให้เกิดสถานการณ์ที่ผันผวนในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อนี้

ด้านบวกที่สนับสนุนราคาน้ำมันก็คือค่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นในภูมิภาคตะวันออกกลางซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออุปทานน้ำมัน มีโอกาสสูงที่การสู้รบจะเพิ่มขึ้นในเส้นทางเดินเรือในทะเลแดง ซึ่งกลุ่มติดอาวุธฮูตีในเยเมนไม่แสดงท่าทีที่จะถอยกลับในการโจมตีเรือจดทะเบียนจากอิสราเอลและพันธมิตร โดยเฉพาะสหรัฐฯ ในทะเลแดง แม้ว่าการโจมตีตอบโต้ร่วมจากอิสราเอลและพันธมิตรเมื่อเร็วๆ นี้ สหรัฐฯ และสหราชอาณาจักรจะต่อต้านภัยคุกคามเหล่านี้

นอกจากนี้ อิหร่าน ซึ่งเป็นผู้มีส่วนได้ส่วนเสียหลักในตะวันออกกลางได้เริ่มมีบทบาททางทหารมากขึ้นในแง่ของการแสดงความไม่พอใจในสงครามที่กำลังดำเนินอยู่ระหว่างอิสราเอลและฮามาส โดยการโจมตีกองบัญชาการสายลับของอิสราเอลในอิรักเมื่อวานนี้ ตามรายงานของสื่อต่างๆ ร้านค้า

ในทางกลับกัน การบรรยายด้านอุปสงค์สำหรับน้ำมันยังคงอ่อนแอเนื่องจากธนาคารกลางของจีน PBoC ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดผิดหวังด้วยการรักษาอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานที่สำคัญอย่างหนึ่งไว้ไม่เปลี่ยนแปลง อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะกลาง (MLF) 1 ปีอยู่ที่ 2.5% นับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2566

นโยบายการเงินที่เคลื่อนไหวล่าสุดจาก PBoC ได้ส่งสัญญาณว่าผู้กำหนดนโยบายระดับสูงของจีนไม่เร่งรีบที่จะออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ "เด่นชัด" มากขึ้นเพื่อลบล้างความเสี่ยงจากภาวะเงินฝืดในจีน ซึ่งบั่นทอนอารมณ์ของสุราสัตว์กระทิงในระยะสั้นในตลาดน้ำมัน

ศักยภาพจุดต่ำสุดเล็กน้อยสำหรับน้ำมันดิบ WTI

รูปที่ 1: แนวโน้มระยะกลาง West Texas Oil ณ วันที่ 16 มกราคม 2024 (ที่มา: TradingView คลิกเพื่อดูแผนภูมิขยาย)

ในแง่มุมของการวิเคราะห์ทางเทคนิค การลดลงอย่างมากเมื่อเร็ว ๆ นี้ที่ -15% ของน้ำมันดิบ WTI ตั้งแต่วันที่ 30 พฤศจิกายน 2023 ถึง 13 ธันวาคม 2023 ได้จัดการหยุดที่แนวรับขาขึ้นระยะกลางจากน้อยไปหามากนับตั้งแต่วันที่ 20 มีนาคม 2023 แกว่งต่ำสุดที่ US$64.21 . นอกจากนี้ยังได้ก่อตัวเป็น "จุดต่ำสุดที่สูงขึ้น" ในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

แนวต้านที่สำคัญของรูปแบบจุดต่ำสุดที่อาจเกิดขึ้นเล็กน้อยนี้อยู่ที่ US$76.05/78.40 ซึ่งบรรจบกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 200 วันที่ทำหน้าที่เป็นราคาสูงสุดเช่นกัน

ดังนั้นในระยะสั้นถึงปานกลาง น้ำมันดิบ WTI มีแนวโน้มที่จะซื้อขายไซด์เวย์ระหว่าง US$78.40 ถึง US$69.20 (เส้นแนวโน้มขาขึ้นจากระดับต่ำสุดในวันที่ 20 มีนาคม 2023) เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานที่ขัดแย้งกัน การกวาดล้างที่สูงกว่า US$78.40 เท่านั้นที่อาจจุดชนวนลำดับการเคลื่อนตัวขึ้นอย่างหุนหันพลันแล่น เพื่อดูแนวต้านระยะกลางถัดไปที่ US$83.20 และ US$93.80

ในทางกลับกัน หากไม่ยืนถือที่ US$69.20 จะเห็นการสไลด์ทดสอบโซนแนวรับหลักแรกที่ US$67.55/66.35

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

แบบสำรวจความคิดเห็นทางธุรกิจของ NZIER ไตรมาสที่ 4 ปี 2023

Westpac

เศรษฐกิจ

การอัปเดตล่าสุดเกี่ยวกับความเชื่อมั่นทางธุรกิจชี้ให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในกิจกรรมและการผ่อนคลายแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

ผลลัพธ์หลัก (ปรับฤดูกาล)

ความเชื่อมั่นทางธุรกิจโดยทั่วไป: -10.2 (ก่อนหน้า: -49.0)

กิจกรรมการซื้อขาย สามเดือนที่ผ่านมา: 6.3 ก่อนหน้า: -16.8)

กิจกรรมการซื้อขายในสามเดือนข้างหน้า: 4.9 (ก่อนหน้า: -12.1)

% ของธุรกิจที่รายงานต้นทุนการดำเนินงานเพิ่มขึ้นในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา: 54.5 (ก่อนหน้า: 66.3)

% ของธุรกิจที่ขึ้นราคาผลผลิตในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา: 38.8 (เดิม: 55.8)

การอัปเดตล่าสุดเกี่ยวกับเงื่อนไขทางธุรกิจของ NZIER ชี้ให้เห็นถึงการรวมกันของเงื่อนไขทางเศรษฐกิจของ Goldilocks เมื่อต้นปี 2024 กิจกรรมการค้ามีความยืดหยุ่นและธุรกิจต่าง ๆ กำลังมองหาการรับพนักงาน ในขณะเดียวกัน แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งซึ่งส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจกำลังผ่อนคลายลง

ในด้านกิจกรรม ธุรกิจต่างๆ รายงานว่ากิจกรรมการค้าเพิ่มขึ้นจนถึงเดือนสุดท้ายของปี 2023 ซึ่งรวมถึงกิจกรรมการผลิตและยอดค้าปลีกที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก เช่นเดียวกับการเพิ่มขึ้นในภาคส่วนอื่นๆ

ธุรกิจต่างๆ ยังมีความรู้สึกในแง่ดีมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มเงื่อนไขการซื้อขายในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า แม้ว่าการสำรวจจะยังคงชี้ไปที่การเติบโตเล็กน้อยก็ตาม อย่างไรก็ตาม เงื่อนไขต่างๆ ทั่วทั้งระบบเศรษฐกิจจะปะปนกัน เมื่อสมดุลกับกิจกรรมที่เข้มงวดมากขึ้นในภาคส่วนต่างๆ เช่น การค้าปลีก คาดว่าจะมีความอ่อนตัวอย่างต่อเนื่องในด้านต่างๆ เช่น การก่อสร้าง

เหตุผลหนึ่งที่ทำให้ความเชื่อมั่นทางธุรกิจมั่นคงขึ้นอาจเป็นเพราะการเปลี่ยนแปลงรัฐบาล โดยคาดว่าแนวร่วมกลางขวาชุดใหม่จะเป็นมิตรต่อธุรกิจมากขึ้น ในเวลาเดียวกัน ธุรกิจจำนวนมากน่าจะยินดีกับภาวะเงินเฟ้อที่ค่อยๆ ผ่อนคลายลง และความคาดหวังที่เกี่ยวข้องที่ว่าวงจรการตึงตัวของอัตราดอกเบี้ยได้สิ้นสุดลงแล้ว

ในเวลาเดียวกัน มีจำนวนธุรกิจที่วางแผนรับพนักงานเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงปีใหม่ ซึ่งเกิดขึ้นในเวลาเดียวกันกับที่ระดับการย้ายถิ่นสุทธิเป็นประวัติการณ์ทำให้ธุรกิจต่างๆ สามารถค้นหาพนักงานที่มีทักษะที่ต้องการได้ง่ายขึ้นมาก การลาออกของพนักงานลดลงอย่างมากเช่นกัน เนื่องจากการเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัว ทำให้จำนวนคนงานที่อยู่ในการจ้างงานในปัจจุบันเพิ่มมากขึ้นจึงเลือกที่จะอยู่ต่อ เมื่อรวมกันแล้ว เงื่อนไขเหล่านั้นน่าจะชี้ไปที่การเติบโตของค่าจ้างที่ผ่อนคลายลงในปีหน้า

ในด้านเงินเฟ้อ การสำรวจในวันนี้ยังคงชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันด้านราคาและต้นทุนที่แข็งแกร่ง ซึ่งสอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่เหนือ 3% มาระยะหนึ่งแล้ว อย่างไรก็ตาม แม้ว่าจะยังคงแข็งแกร่ง แต่แรงกดดันเงินเฟ้อเหล่านั้นก็กำลังลดลง นอกจากนี้ยังมีการเพิ่มขึ้นที่เกี่ยวข้องในการทำกำไร

เช่นเดียวกับส่วนอื่นๆ ของการสำรวจในวันนี้ แรงกดดันด้านเงินเฟ้อปะปนกันในอุตสาหกรรมต่างๆ ผู้ค้าปลีกและผู้ที่อยู่ในภาคบริการยังคงรายงานถึงแรงกดดันที่แข็งแกร่งต่อต้นทุนวัตถุดิบและราคาผลผลิต ในทางตรงกันข้าม แรงกดดันด้านต้นทุนการก่อสร้างบางส่วน (ซึ่งผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อในประเทศแข็งแกร่งขึ้นในปีที่ผ่านมา) ได้ลดลงสู่ระดับต่ำแล้ว

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

น้ำมันดึงดูดการซื้ออย่างระมัดระวังจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์

Owen Li

เศรษฐกิจ

โภคภัณฑ์

นักลงทุนในพอร์ตโฟลิโอซื้อปิโตรเลียมในสัปดาห์แรกของปี 2024 โดยพลิกกลับยอดขายในสัปดาห์ก่อน และยังคงรูปแบบการซื้อขายที่ขาด ๆ หาย ๆ ที่ดำเนินต่อไปตั้งแต่ต้นเดือนธันวาคม

กองทุนเฮดจ์ฟันด์และผู้จัดการเงินรายอื่นๆ ซื้อน้ำมันจำนวน 54 ล้านบาร์เรลในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าปิโตรเลียมและสัญญาออปชั่นที่สำคัญที่สุด 6 รายการในช่วงเจ็ดวันสิ้นสุดวันที่ 9 มกราคม

การสั่งซื้อส่วนใหญ่กลับรายการขาย 66 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ก่อน ตามบันทึกที่ยื่นกับ ICE Futures Europe และสำนักงานคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของสหรัฐฯ

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา การซื้อมุ่งเน้นไปที่น้ำมันดิบ (+55 ล้านบาร์เรล) โดยพลิกกลับยอดขายน้ำมันดิบในสัปดาห์ก่อน (-63 ล้านบาร์เรล)

มีการปรับเปลี่ยนเพียงเล็กน้อยสำหรับน้ำมันเบนซินของสหรัฐฯ (+7 ล้านบาร์เรล) ดีเซลของสหรัฐฯ (-7 ล้านบาร์เรล) และน้ำมันแก๊สของยุโรป (ไม่มีการเปลี่ยนแปลง)

แม้จะมีความผันผวนของสถานะอยู่บ้าง แต่ภาพพื้นฐานยังคงเหมือนเดิมตั้งแต่ต้นเดือนธันวาคม

ผู้จัดการกองทุนมีความมั่นใจอย่างมากต่อเชื้อเพลิงสำเร็จรูปในสหรัฐอเมริกา เนื่องจากมีสินค้าคงคลังค่อนข้างต่ำและแนวโน้มเศรษฐกิจและการบริโภคน้ำมันเชื้อเพลิงจะดีขึ้น

กองทุนมีความเป็นกลางเกี่ยวกับเบรนต์ด้วยสินค้าคงคลังจำนวนมากและแหล่งอุปทานใหม่ที่ได้รับการชดเชยจากการลดการผลิตของ OPEC+ และภัยคุกคามของการหยุดชะงักในเส้นทางการส่งออกจากความขัดแย้งในทะเลแดง

แต่ชุมชนกองทุนเฮดจ์ฟันด์กลับมีทัศนคติเชิงลบต่อ WTI เนื่องจากมีสินค้าคงคลังน้ำมันดิบจำนวนมากในสหรัฐอเมริกา และการเติบโตอย่างต่อเนื่องของการผลิตจากผู้ผลิตหินดินดาน

มีการครอบคลุมระยะสั้นในสัญญา NYMEX WTI ชั้นนำที่มีสถานะขายลดลง 20 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่สถานะขายที่เหลือยังคงเพิ่มขึ้นที่ 101 ล้านบาร์เรล

จากมุมมองของการวางตำแหน่ง มีความเสี่ยงที่สำคัญที่การขายชอร์ตเพิ่มเติมจะกระตุ้นให้ราคา WTI พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

แต่ผู้จัดการส่วนใหญ่เชื่อว่าปัจจัยพื้นฐานยังคงย่ำแย่ เนื่องจากการผลิตถูกกำหนดให้แซงหน้าการบริโภค เพื่อให้แน่ใจว่าราคาจะลดลงก่อน

ก๊าซธรรมชาติของสหรัฐอเมริกา

นักลงทุนเริ่มมีความมั่นใจน้อยลงเกี่ยวกับแนวโน้มราคาก๊าซในสหรัฐอเมริกา เนื่องจากการเติบโตของการผลิตชะลอตัว

กองทุนเฮดจ์ฟันด์และผู้จัดการเงินอื่นๆ ซื้อก๊าซจำนวน 369 พันล้านลูกบาศก์ฟุต (bcf) ในสัญญาฟิวเจอร์สและสัญญาออปชั่นหลักสองสัญญาในช่วงเจ็ดวันสิ้นสุดวันที่ 9 มกราคม

กองทุนได้ซื้อรวม 1,078 bcf ในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นอัตราการซื้อที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่กลางปี 2021

ด้วยเหตุนี้ กองทุนจึงสร้างสถานะซื้อสุทธิที่ 80 bcf (เปอร์เซ็นไทล์ที่ 35 สำหรับทุกสัปดาห์นับตั้งแต่ปี 2010) ภายในวันที่ 9 มกราคม เพิ่มขึ้นจากการขาดสุทธิสุทธิที่ 999 bcf (เปอร์เซ็นไทล์ที่ 8) ในวันที่ 12 ธันวาคม

สินค้าคงคลังก๊าซทำงานยังคงอยู่ที่ 320 bcf (+11% หรือ +1.21 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน) สูงกว่าค่าเฉลี่ยตามฤดูกาล 10 ปีก่อนหน้าในวันที่ 5 มกราคม ซึ่งสูงที่สุดในช่วงเวลาของปีนับตั้งแต่ปี 2559

ส่วนเกินดังกล่าวเพิ่มขึ้นจาก 60 bcf (+2% หรือ +0.23 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน) ใกล้ช่วงเริ่มต้นฤดูหนาวในวันที่ 6 ต.ค.

แต่การเติบโตของการผลิตได้ชะลอตัวลงเหลือน้อยกว่า 3% ต่อปีภายในเดือนสิงหาคม-ตุลาคม 2566 จากมากกว่า 6% ในปีก่อนหน้า

การเพิ่มขึ้นของการผลิตได้ชะลอตัวลงตามราคาที่ลดลงอย่างรวดเร็วตั้งแต่กลางปี 2022 และการชะลอตัวมีกำหนดลึกลงไปถึงต้นปี 2024

จนถึงขณะนี้ราคาฟิวเจอร์สเดือนหน้าเฉลี่ยอยู่ที่ต่ำกว่า 3 ดอลลาร์ต่อล้านหน่วยเทอร์มอลบริติชจนถึงเดือนมกราคม 2567 ซึ่งทำให้ราคาอยู่เพียงเปอร์เซ็นไทล์ที่ 10 ในทุกเดือนนับตั้งแต่ต้นศตวรรษ หลังจากปรับอัตราเงินเฟ้อแล้ว

ด้วยราคาที่ต่ำอยู่แล้วและการเติบโตของการผลิตที่ชะลอตัวลง ผู้จัดการกองทุนจึงมีภาวะราคาน้ำมันลดลงมาก แม้ว่าจุดนี้จะเกิดภาวะกระทิงโดยสิ้นเชิงก็ตาม