ฟีดสินค้าโภคภัณฑ์: IEA มองเห็นความต้องการน้ำมันที่สูงขึ้น

พลังงาน

สรุป:

ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงเล็กน้อยเมื่อวานนี้ แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐจะต่ำกว่าคาด และ IEA ได้ปรับประมาณการอุปสงค์น้ำมันขึ้น

พลังงาน - ความต้องการน้ำมันที่สูงขึ้น

ICE Brent ตกลงเล็กน้อยเมื่อวานนี้ แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐจะเพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดไว้ ในขณะที่ IEA ยังได้แก้ไขการคาดการณ์อุปสงค์น้ำมันสำหรับปีนี้และปีหน้าในรายงานตลาดน้ำมันล่าสุด IEA ได้แก้ไขเพิ่มการคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์น้ำมันในปี 2566 ประมาณ 100Mbbls/d เป็น 2.4MMbbls/d การเพิ่มขึ้นนี้เป็นผลมาจากอุปสงค์ของจีนพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในขณะที่อุปสงค์ของสหรัฐฯ ก็แข็งแกร่งกว่าที่หน่วยงานคาดการณ์ไว้เช่นกัน การคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์ในปี 2024 เพิ่มขึ้นจาก 900Mbbls/d เป็น 930Mbbls/d อุปทานยังดำเนินไปอย่างแข็งแกร่ง โดยสหรัฐฯ บราซิล และกายอานาผลักดันการเติบโตของอุปทานในปีนี้ IEA มองเห็นการขาดดุลน้อยกว่าที่คาดไว้เดิมในไตรมาส 4/23 ที่ประมาณ 900Mbbls/d และยังมองว่าตลาดจะกลับสู่การเกินดุลในต้นปีหน้า ยอดคงเหลือของเรายังแสดงการเกินดุลในไตรมาส 1/24 ก่อนที่ตลาดจะกลับสู่ภาวะขาดดุลส่วนใหญ่ของปี 2024 อย่างไรก็ตาม การเกินดุลนี้ยังขึ้นอยู่กับว่าชาวซาอุดิอาระเบียจะหมุนเวียนลดอุปทานโดยสมัครใจเพิ่มเติมที่ 1 ล้านบาร์เรลต่อวันหรือไม่

ตัวเลขจาก API ข้ามคืนค่อนข้างเป็นกลาง มีรายงานว่าสต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 1.3 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่สต็อกน้ำมันดิบที่ Cushing เพิ่มขึ้น 1.1 ล้านบาร์เรล ในด้านผลิตภัณฑ์ สต็อกน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 195Mbbls และสต็อกน้ำมันกลั่นลดลง 1MMbbls

ในตลาดก๊าซ เชฟรอนกลับมาดำเนินการที่แหล่งก๊าซทามาร์ในอิสราเอลอีกครั้ง รัฐบาลอิสราเอลสั่งให้ปิดสนามแห่งนี้เนื่องจากความกังวลด้านความปลอดภัยภายหลังการโจมตีของกลุ่มฮามาสเมื่อต้นเดือนตุลาคม การรีสตาร์ทการผลิตที่แหล่งน้ำมันหมายความว่าการไหลของก๊าซไปยังอียิปต์จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน ซึ่งจะช่วยลดความกังวลสำหรับยุโรปด้วย เนื่องจากตลาดก๊าซของอียิปต์ที่เข้มงวดมากขึ้นจะส่งผลให้มีการส่งออก LNG ที่จำกัดจากอียิปต์ไปยังยุโรปในช่วงฤดูหนาว

ในปฏิทินสำหรับวันนี้ นอกเหนือจากข้อมูลสินค้าคงคลัง EIA รายสัปดาห์ตามปกติของสหรัฐฯ แล้ว จีนยังจะเปิดเผยตัวเลขยอดค้าปลีกและการผลิตภาคอุตสาหกรรมสำหรับเดือนตุลาคม ซึ่งจะรวมถึงผลผลิตน้ำมันดิบและการกลั่นด้วย

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

Iea เพิ่มการคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์น้ำมัน แม้ว่าเศรษฐกิจจะตกต่ำ

Devin

เศรษฐกิจ

พลังงาน

เมื่อวันอังคาร สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ได้เพิ่มการคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์น้ำมันสำหรับปีนี้และปีหน้า แม้ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจในประเทศหลักๆ เกือบทุกประเทศจะชะลอตัวลงก็ตาม

ในขณะที่การเติบโตของความต้องการน้ำมันและเศรษฐกิจโดยรวมคาดว่าจะลดลงในปีหน้า ความต้องการในปี 2566 ได้รับการสนับสนุนจากการส่งมอบของสหรัฐฯ ที่ฟื้นตัวได้ และความต้องการที่บันทึกในเดือนกันยายนจากประเทศจีน IEA ซึ่งมีสำนักงานใหญ่ในปารีส กล่าว

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังในปี 2024 ได้รับแรงหนุนจากความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและราคาน้ำมันดิบที่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ IEA ซึ่งเป็นหน่วยงานเฝ้าระวังด้านพลังงานของประเทศตะวันตก กล่าวเสริม

“ในตอนนี้ เนื่องจากความต้องการยังคงมีมากกว่าอุปทานที่มีอยู่ในช่วงหน้าหนาวของซีกโลกเหนือ ความสมดุลของตลาดจะยังคงเสี่ยงต่อความเสี่ยงทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น และยังมีความผันผวนอีกในอนาคต”

สำหรับปี 2566 หน่วยงานได้เพิ่มการคาดการณ์การเติบโตเป็น 2.4 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) จาก 2.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน สำหรับปี 2567 ได้เพิ่มการคาดการณ์การเติบโตเป็น 930,000 บาร์เรลต่อวันจาก 880,000 บาร์เรลต่อวัน

แม้ว่าการลดอุปทานโดยสมัครใจจากซาอุดีอาระเบียและรัสเซียจนถึงสิ้นปีจะทำให้อุปทานตึงตัว โดยการเติบโตของอุปสงค์คาดว่าจะชะลอตัว แต่ตลาดอาจเปลี่ยนเป็นเกินดุลได้ในช่วงต้นปี 2567 IEA กล่าว

ที่มาบทความ：zawya

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

การชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังมีอะไรอีกมากมายที่ต้องทำ

Justin

ธนาคารกลาง

เศรษฐกิจ

แรงกดดันเงินเฟ้อกำลังลดลง

CPI เดือนตุลาคมของสหรัฐฯ ต่ำกว่าการคาดการณ์ของตลาดสำหรับทั้งอัตราเงินเฟ้อทั่วไปและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน อัตราหัวข้อข่าวคือ 0% เดือนต่อเดือน/3.2% เมื่อเทียบเป็นรายปี เทียบกับการคาดการณ์ที่เป็นเอกฉันท์ที่ 0.1%/3.3% ในขณะที่แกนกลาง (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) อยู่ที่ 0.2%/4.0% เทียบกับการคาดการณ์ที่ 0.3%/4.1 % องค์ประกอบที่ใหญ่ที่สุด คือ ค่าเช่าเทียบเท่าของเจ้าของ ปรับลดลงเหลือ 0.4% MoM จาก 0.6% MoM แต่เราหวังว่าจะมีอะไรอีกมากมายที่จะเกิดขึ้นในอนาคต พลังงานลดลง 2.5% นำโดยน้ำมันเบนซินลดลง 5% MoM ในขณะที่ราคารถยนต์ทั้งมือสองและราคารถยนต์ใหม่ลดลง (-0.1% และ -0.8% ตามลำดับ) และค่าโดยสารสายการบินลดลง 0.9% โดยราคาโรงแรมลดลง 2.9% ความไม่แน่นอนที่สำคัญล่วงหน้าคือค่ารักษาพยาบาลและการเปลี่ยนแปลงวิธีการและประวัติ แต่ดูเหมือนจะไม่เป็นเรื่องใหญ่เท่าที่ควร โดยราคาเพิ่มขึ้น 0.3% MoM แม้ว่าจะยังคงลดลง -0.8% YoY

CPI ไม่รวมอาหารและพลังงาน MoM, 3M ต่อปี YoY%

US Inflation Slowdown has Much More to go_1

ความคืบหน้าของ Supercore น่าจะทำให้ Fed พอใจ

มาตรการที่เรียกว่า "ซูเปอร์คอร์" ของอัตราเงินเฟ้อ - บริการที่ไม่รวมต้นทุนพลังงานและที่อยู่อาศัย - ซึ่งเฟดจับตาดูอย่างใกล้ชิดเนื่องจากค่าจ้างและความหนาแน่นของตลาดแรงงานที่มีอิทธิพลอย่างมาก เข้ามาในอัตราที่ไม่เป็นอันตราย 0.2% MoM โดยดึง อัตรารายปีลดลงเหลือ 3.75% ธนาคารกลางสหรัฐต้องค่อนข้างพอใจกับสิ่งนี้ และไม่น่าแปลกใจเลยที่ธนาคารกลางสหรัฐได้ตอกย้ำความคาดหวังของตลาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายถึงจุดสูงสุดแล้ว ขณะนี้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียง 1.5bp ภายในการประชุม FOMC เดือนมกราคม 2567 และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่า 90bp ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นภายในสิ้นปีหน้า

อัตราเงินเฟ้อแบบ Supercore กำลังคืบหน้า

US Inflation Slowdown has Much More to go_2

ที่อยู่อาศัยและยานพาหนะเพื่อกระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อต่อไป

ค่าเช่าที่อยู่อาศัยน่าจะชะลอตัวลงอีกมากโดยพิจารณาจากค่าเช่าที่สังเกตได้ หากความสัมพันธ์ระหว่างค่าเช่าที่สังเกตและส่วนประกอบที่อยู่อาศัยของ CPI ที่อยู่อาศัยที่ถ่วงน้ำหนักหนึ่งในสามมีอยู่ในตะกร้าอัตราเงินเฟ้อทั่วไป และการถ่วงน้ำหนัก 41.8% สำหรับอัตราหลักจะลบประมาณ 1.3 เปอร์เซ็นต์ของอัตราเงินเฟ้อทั่วไปและ 1.7ppt จากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานประจำปี .

ต้นทุนการกู้ยืมบัตรเครดิตและสินเชื่อรถยนต์ที่สูงขึ้น การชำระคืนเงินกู้นักเรียน และจำนวนธุรกรรมที่อยู่อาศัยที่ต่ำมาก ในสภาพแวดล้อมที่รายได้ครัวเรือนที่แท้จริงอ่อนแอ จะยังคงชะลอกิจกรรมการใช้จ่ายของผู้บริโภค สินค้าที่มีราคาสูง เช่น ยานพาหนะ คาดว่าจะเห็นแรงกดดันด้านราคาที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลงน่าจะจำกัดอำนาจการกำหนดราคาขององค์กรในวงกว้างมากขึ้นในระบบเศรษฐกิจ ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ยอมรับเมื่อเร็วๆ นี้ว่า “เนื่องจากการดำเนินมาตรการที่เข้มงวดอย่างรวดเร็ว อาจยังคงมีการปรับมาตรการที่เข้มงวดในขั้นตอนต่อไป” สิ่งนี้จะยิ่งทวีความรุนแรงมากขึ้นต่อแรงกดดันจากเงินเฟ้อที่กำลังก่อตัวขึ้นในระบบเศรษฐกิจที่กำลังแสดงสัญญาณของการเย็นลง เราคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะอยู่ในช่วง 2-2.5% ตั้งแต่เดือนเมษายนเป็นต้นไป โดย CPI หลักจะทดสอบ 2% ในไตรมาสที่สองของปี 2567

การชะลอตัวของที่อยู่อาศัยจะกดดันอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานมากขึ้น

US Inflation Slowdown has Much More to go_3

ขอบเขตการผ่อนคลายนโยบายที่สำคัญของเฟดในปี 2567

เนื่องจากความกังวลเรื่องการเติบโตมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาเดียวกัน สิ่งนี้น่าจะทำให้ Federal Reserve มีความยืดหยุ่นในการตอบสนองต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ย เราไม่จำเป็นต้องอธิบายว่ามันเป็นมาตรการกระตุ้น แต่เป็นความพยายามที่จะขับเคลื่อนนโยบายการเงินไปสู่จุดยืนที่เป็นกลางมากขึ้น โดยคาดว่าอัตราเงินกองทุนของ Fed จะสิ้นสุดในปี 2024 ที่ 4% เทียบกับการคาดการณ์ที่เป็นเอกฉันท์และราคาในตลาดที่ 4.5%

ที่มา: ไอเอ็นจี

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นขณะที่ Iea ยกระดับการคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์

Thomas

พลังงาน

ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นในวันอังคาร หลังจากที่สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ปรับเพิ่มการคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์ ส่งผลให้มีความเชื่อมั่นเชิงบวกจากคำแนะนำของ OPEC ในวันก่อนหน้า

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันเบรนท์ เพิ่มขึ้น 20 เซนต์หรือ 0.2% สู่ระดับ 82.72 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ภายในเวลา 0918 GMT ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้า WTI ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 21 เซนต์หรือ 0.3% สู่ระดับ 78.47 ดอลลาร์

IEA ได้เพิ่มการคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์น้ำมันสำหรับปีนี้และปีหน้า แม้ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจในประเทศหลักๆ เกือบทุกประเทศจะชะลอตัวลงก็ตาม

การคาดการณ์การเติบโตของหน่วยงานในปี 2566 เพิ่มขึ้นเป็น 2.4 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) จาก 2.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน สำหรับปี 2567 ได้เพิ่มการคาดการณ์เป็น 930,000 บาร์เรลต่อวันจาก 880,000 บาร์เรลต่อวัน

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา องค์การประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (OPEC) กล่าวโทษนักเก็งกำไรว่าราคาน้ำมันปรับตัวลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ กลุ่มผู้ผลิตน้ำมันได้แก้ไขการคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์น้ำมันทั่วโลกในปี 2566 สูงขึ้นเล็กน้อย และยึดติดกับการคาดการณ์ที่ค่อนข้างสูงในปี 2567

“ธนาคารกลางของตลาดน้ำมันมองเห็นเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ส่งผลให้เกิดความต้องการที่แข็งแกร่ง ไม่ใช่แค่น้ำมันเท่านั้น แต่ยังรวมถึงทั่วโลกด้วย” ทามาส วาร์กา นักวิเคราะห์น้ำมันของ PVM กล่าวถึงการค้นพบของโอเปก

ราคาน้ำมันร่วงลงในสัปดาห์ที่แล้วสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม โดยได้รับแรงหนุนจากความกังวลว่าอุปสงค์อาจลดลงในผู้บริโภคชั้นนำของสหรัฐอเมริกาและจีน ราคาผู้บริโภคชาวจีนผันผวนลดลงในเดือนตุลาคมสู่ระดับที่ไม่เคยพบเห็นนับตั้งแต่การระบาดใหญ่ของโควิด-19 และการส่งออกในเดือนนี้หดตัวมากกว่าที่คาดการณ์ไว้

ขณะเดียวกัน กระทรวงพลังงานของสหรัฐฯ วางแผนที่จะซื้อน้ำมันจำนวน 1.2 ล้านบาร์เรลเพื่อช่วยเติมเต็มปริมาณสำรองปิโตรเลียมเชิงยุทธศาสตร์ หลังจากขายปริมาณสำรองสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปีที่แล้ว ซึ่งอาจช่วยกระตุ้นอุปสงค์เพิ่มเติมได้

การปราบปรามการส่งออกน้ำมันของรัสเซียของสหรัฐฯ อาจขัดขวางอุปทานและหนุนราคาต่อไป

กระทรวงการคลังของสหรัฐฯ ได้ส่งประกาศไปยังบริษัทจัดการด้านการเดินเรือเพื่อขอข้อมูลเกี่ยวกับเรือ 100 ลำที่ทางกระทรวงต้องสงสัยว่าละเมิดมาตรการคว่ำบาตรน้ำมันของรัสเซียของชาติตะวันตก นับเป็นก้าวที่ใหญ่ที่สุดของวอชิงตันนับตั้งแต่มีการบังคับใช้การกำหนดราคาสูงสุดในความพยายามที่จะจำกัดรายได้จากน้ำมันให้อยู่เฉพาะในมอสโก

นักวิเคราะห์บางคนกล่าวว่าการหารือในอิรักเพื่อให้น้ำมันไหลผ่านท่อส่งน้ำมันอิรัก-ตุรกีต่ออาจส่งผลกระทบต่อปัจจัยพื้นฐานเช่นกัน

รัฐมนตรีน้ำมันของอิรักคาดว่าจะบรรลุข้อตกลงกับรัฐบาลภูมิภาคเคอร์ดิสถานและบริษัทน้ำมันต่างประเทศ เพื่อกลับมาผลิตน้ำมันจากแหล่งน้ำมันของภูมิภาคเคิร์ดอีกครั้ง และกลับมาส่งออกน้ำมันทางตอนเหนือผ่านท่อส่งน้ำมันอีกครั้ง

ตุรกีได้ระงับการส่งออกทางตอนเหนือผ่านทางท่อส่งน้ำมันจำนวน 450,000 บาร์เรลต่อวันนับตั้งแต่วันที่ 25 มีนาคม หลังจากคำตัดสินของอนุญาโตตุลาการหอการค้าระหว่างประเทศ

ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐที่จะครบกำหนดในวันอังคารจะอยู่ในเรดาร์ของนักลงทุนพร้อมกับข้อมูลราคาผู้ผลิตของสหรัฐในวันพุธ

(รายงานโดย Ahmad Ghaddar รายงานเพิ่มเติมโดย Emily Chow และ Trixie Yap ใน Singapore Editing โดย David Goodman)

ที่มาบทความ：zawya

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

EURJPY แนวโน้มขาขึ้นยังคงดำเนินต่อไปแต่ก็มีความเสี่ยง

ฟอเร็กซ์

EURJPY พุ่งขึ้นสู่ระดับ 162.35 ในวันจันทร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2551 ซึ่งแซงหน้าโซนเส้นแนวโน้มเตือน แม้ว่าจะเล็กน้อยก็ตาม

ดูเหมือนว่าการขึ้นขาขึ้นอย่างต่อเนื่องจะปลอดภัย แต่สัญญาณการซื้อมากเกินไปจาก RSI และ stochastic oscillator เพิ่มความเสี่ยงของการกลับตัวติดลบ

ระดับรอบ 163.00 ซึ่งปิดท้ายภาวะกระทิงในเดือนสิงหาคม 2551 จะถูกจับตาดูอย่างใกล้ชิดในช่วงต่อๆ ไป หากตลาดกระทิงทะลุกำแพงนั้น ราคาอาจมีกำลังขึ้นไปถึงโซนบังคับ 165.00-165.50 ครั้งล่าสุดในเดือนมิถุนายน 2550-สิงหาคม 2551 แม้จะสูงกว่านั้น สปอตไลท์อาจหันไปที่แถบ 167.00

หากราคากลับต่ำกว่าเครื่องหมาย 162.00 ฐาน 161.35 ของสัปดาห์ที่แล้วสามารถยกเลิกการลดลงใดๆ สู่ระดับสูงสุดก่อนหน้าที่ 159.75 และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 20 วัน (SMA) การก้าวลงต่ำและต่ำกว่าเส้นแนวโน้มแนวรับเบื้องต้นในเดือนตุลาคมซึ่งอยู่ที่ 159.45 จะทำให้ภาพระยะสั้นที่เป็นภาวะกระทิงเป็นกลาง ซึ่งน่าจะกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานแบบหมีอีกครั้งใน SMA 50 วัน และขอบเขตที่ถูกจำกัดที่ 158.00-158.50 หากฝ่ายหลังพิสูจน์ได้ว่าเปราะบางเช่นกัน ทั้งคู่อาจประสบกับความหายนะอย่างรุนแรง

โดยรวมแล้ว EURJPY จะต้องรักษาความแข็งแกร่งเหนือ 162.00 และอาจข้ามเหนือ 163.00 เพื่อเพิ่มแรงซื้อใหม่ในระยะสั้น เนื่องจากความเสี่ยงด้านลบยังไม่จางหายไปทั้งหมด

แหล่งที่มาของบทความ： ACTIONFOREX

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

การเติบโตทางเศรษฐกิจโลกกำลังอ่อนแอ

Damon

เศรษฐกิจ

การเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลกกำลังอ่อนแอลง และวงจรของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่หรือกำลังจะถึงจุดสูงสุดในยูโรโซนและสหรัฐอเมริกา เราถือว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐมีมูลค่าที่น่าดึงดูด ในตลาดตราสารทุนทั่วโลก เราคาดว่าจะเติบโตเพียงเล็กน้อยพร้อมกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้น เราชอบหุ้นที่มีคุณภาพจากกลุ่มการดูแลสุขภาพ เทคโนโลยี และพลังงาน ในทางกลับกัน ระดับผลตอบแทนทำให้การลงทุนในพันธบัตรมีความน่าสนใจ ในหุ้นกู้ภาคเอกชน ขณะนี้เราค่อนข้างระมัดระวังมากขึ้นและชอบหุ้นกู้จากกลุ่มเรตติ้ง BBB

เศรษฐกิจ

เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีแนวโน้มเติบโตในปี 2566 ในอัตราใกล้เคียงกับปี 2565 อย่างไรก็ตาม ในมุมมองของเรา มีปัจจัยหลายประการ เช่น ตลาดแรงงานที่เย็นลง กำไรของบริษัทที่ลดลง และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้น ชี้ไปที่การชะลอตัวใน เศรษฐกิจสหรัฐฯ การใช้จ่ายเพื่อการอุปโภคบริโภคในครัวเรือนจะมีความสำคัญ สัญญาณที่สนับสนุนมาจากอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ในกลุ่มประเทศยูโรโซน เศรษฐกิจซบเซาต่อเนื่องในไตรมาส 2 ที่ +0.1% Q/Q ในระดับประเทศ การเติบโตมีความหลากหลายอย่างมาก ในขณะที่ฝรั่งเศสและสเปนมีการเติบโตที่แข็งแกร่งในไตรมาส 2 แต่เยอรมนีกลับซบเซาและ GDP ของอิตาลีหดตัว 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส ในอุตสาหกรรม ความเชื่อมั่นกำลังแสดงสัญญาณถึงจุดต่ำสุด ในขณะที่ผู้ให้บริการแสดงสัญญาณของการอ่อนตัวลง ดังนั้นแนวโน้มยังคงนิ่งอยู่ในขณะนี้ หลังจากการรักษาเสถียรภาพในปัจจุบัน อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในยูโรโซนน่าจะมีแนวโน้มลดลงเล็กน้อยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

พันธบัตร

ในเดือนกันยายน หลังจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม ธนาคารกลางสหรัฐฯ ตัดสินใจที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม ข้อมูลเพิ่มเติมต้องรอการรอคอย เราคาดว่าตลาดแรงงานจะเย็นลงอีกและลดแรงกดดันด้านราคา และจะไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกต่อไป การขายออกในตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ตั้งแต่ประมาณปลายเดือนกรกฎาคม น่าจะเกิดจากข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง เมื่อพิจารณาถึงแนวโน้มการชะลอตัวของเศรษฐกิจ เราถือว่ากระทรวงการคลังสหรัฐฯ มีความน่าสนใจ ในการประชุมครั้งล่าสุด สภาปกครองของ ECB ส่งสัญญาณว่าถึงจุดสูงสุดของอัตราดอกเบี้ยแล้ว โดยคาดว่าจะมีความคืบหน้าต่อไปในการลดอัตราเงินเฟ้อ ดังนั้น หากรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันไว้ได้นานเพียงพอ ก็น่าจะมีส่วนสำคัญในการบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ อัตราผลตอบแทนของ German Bunds เพิ่มขึ้น - แม้ว่าข้อมูลทางเศรษฐกิจจะอ่อนแอลงมาก - เนื่องจากคำแนะนำจากสหรัฐอเมริกา เราคาดว่าอัตราผลตอบแทนเมื่อครบกำหนดระยะสั้นจะยังคงมีเสถียรภาพ และอัตราผลตอบแทนเมื่อครบกำหนดระยะยาวจะลดลง

สกุลเงิน

การชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่คาดการณ์ไว้ และการฟื้นตัวในระดับปานกลางของเศรษฐกิจยูโรโซน น่าจะทำให้ค่าเงินยูโรแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐที่มีมูลค่าสูงในปัจจุบันและฟรังก์สวิส เมื่อพิจารณาถึงอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐฯ ที่เป็นบวก เราคาดว่าราคาทองคำจะเคลื่อนไหว "เพียงด้านข้าง" ในไตรมาส 4 ปี 2023 เท่านั้น

ตราสารทุน

ความผันผวนควรเพิ่มขึ้นในตลาดหุ้นเมื่อพิจารณาจากอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นและการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอลง โดยรวมแล้ว เราคาดว่าดัชนีหุ้นทั่วโลกจะมีการเติบโตในระดับปานกลางที่ระดับล่างสุดของช่วงระหว่าง 0% ถึง +5% เราชอบหุ้นที่มีคุณภาพจากกลุ่มการดูแลสุขภาพ เทคโนโลยี และพลังงาน

ที่มา: FXSTREET

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ความคิดเห็น

รายการโปรด

แชร์

ตัวอย่างอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ: ราคาน้ำมันที่ร่วงลงส่งผลให้สต็อกพุ่งขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วงลง

Samantha Luan

โภคภัณฑ์

พลังงาน

ฟอเร็กซ์

นักลงทุนมองเห็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และข้อมูลเงินเฟ้อที่สำคัญทั้งหมดไม่น่าจะเปลี่ยนใจพวกเขาได้ ตัวเลขในเดือนตุลาคมถูกกำหนดให้แสดงการลดลงอย่างน่าพอใจของราคาทั่วไปโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญต่ออัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน แต่ตลาดมีแนวโน้มที่จะยักไหล่

นี่คือตัวอย่างรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนตุลาคม ซึ่งจะครบกำหนดในวันอังคาร เวลา 13:30 GMT

แรงกดดันจากเงินเฟ้อเต็มกำลัง

อัตราการเพิ่มขึ้นของราคาลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุดที่ 9.1% ที่บันทึกไว้ในเดือนมิถุนายน 2022 เหลือ 3% แต่หลังจากนั้นก็เพิ่มขึ้นเป็น 3.7% YoY ในการอ่านเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง ราคายานพาหนะมือสองที่พุ่งสูงขึ้น และแม้กระทั่งราคาน้ำมัน แม้จะเกิดสงครามในตะวันออกกลาง ล้วนแต่ลดลงทั้งสิ้น หยดใหม่อยู่บนการ์ด

CPI ทั่วไปถูกกำหนดให้อยู่ที่ 0.1% MoM ในเดือนตุลาคม ซึ่งลดลงอย่างมากจาก 0.4% ในเดือนกันยายน แม้ว่าจะมีความประหลาดใจเล็กน้อยในตัวเลขรายเดือน แต่ตัวเลข YoY ก็มีแนวโน้มที่จะถูกลากลงจาก 3.7% นั่นเป็นข่าวดีสำหรับผู้บริโภค

Us Inflation Preview: Slipping Oil Prices Set to Fuel Stock Rally, Drive Us Dollar Down_1

การพัฒนา CPI YoY ที่มา: FXStreet

นักลงทุนอาจระมัดระวังมากขึ้น เนื่องจาก Core CPI คาดว่าจะยังคงอยู่ที่ 4.1% YoY และเพิ่มขึ้น 0.3% MoM ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นซ้ำของเดือนที่แล้ว ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) มีความกังวลเกี่ยวกับราคาอ้างอิงซึ่ง "เหนียว" และเคลื่อนไหวได้ยาก

อย่างไรก็ตาม ข้อดีบางส่วนมีสาเหตุมาจากความล่าช้าในการวัดราคาที่อยู่อาศัยซึ่งกำลังลดลง ในขณะที่การปรับเพิ่มค่าจ้างเพื่อกลั่นกรองก็ถูกกำหนดให้เป็น Core CPI เช่นกัน รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรล่าสุดแสดงให้เห็นว่าการจ้างงานลดลงอย่างมาก ซึ่งมีแนวโน้มที่จะเป็นสาเหตุในการเติบโตของค่าจ้างที่ลดลง

ฉันเห็นว่ายังมีข้อเสียที่น่าประหลาดใจใน Core CPI ซึ่งจะเป็นการพัฒนาที่น่ายินดีสำหรับนักลงทุนและธนาคารกลาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากตัวเลขรายปีลดลงต่ำกว่า 4%

Us Inflation Preview: Slipping Oil Prices Set to Fuel Stock Rally, Drive Us Dollar Down_2

การพัฒนา Core CPI YoY ที่มา: FXStreet

ดัชนีราคาผู้บริโภคและตลาด

แม้ว่าทั้งหัวข้อข่าวและ Core CPI จะออกมาร้อนแรงกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ฉันคาดว่าปฏิกิริยาของตลาดที่วิตกกังวลจะคงอยู่เพียงระยะสั้น ข้อความของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ถูกมองว่าเป็นนโยบาย Dovish และข้อมูล เช่น รายงาน Nonfarm Payrolls ได้โน้มน้าวตลาดว่าวงจรการเดินป่าสิ้นสุดลงแล้ว การตัดอยู่บนขอบฟ้าแล้ว

จะต้องอาศัยความประหลาดใจที่น่ารังเกียจที่ 0.2% หรือมากกว่านั้นเพื่อกระตุ้นให้ตลาดคิดใหม่ และหากข้อมูลสร้างความประหลาดใจให้กับข้อเสีย งานปาร์ตี้ใน Wall Street ก็จะดำเนินต่อไป ในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐจะได้รับผลกระทบอีกครั้ง

ในกรณีที่ข้อมูลออกมาตามที่คาดไว้ การลดลงของอัตราเงินเฟ้อทั่วไปมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบเชิงบวกต่อตลาดหุ้นทันที และสร้างแรงกดดันต่อเงินดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่า Core CPI จะยังคงสูงขึ้นอย่างดื้อรั้นก็ตาม

แล้วทองล่ะ? โลหะมีค่ายังคงได้รับอิทธิพลสำคัญจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง การไม่มีการเพิ่มระดับที่สำคัญใดๆ ส่งผลกระทบต่อ XAU/USD และการพิมพ์อัตราเงินเฟ้อที่นุ่มนวลจะช่วยให้ฟื้นตัวได้ อย่างน้อยก็ชั่วคราว

ความคิดสุดท้าย

ไมล์สุดท้ายคือระยะทางที่ยาวที่สุดเสมอ - ในการแข่งขันมาราธอนจริง ๆ และในความพยายามอันยาวนานเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนสามารถเห็นเส้นชัยได้ และพวกเขาไม่น่าจะรอให้ Fed หรือข้อมูลมาบอกพวกเขา