ประเด็นสำคัญในวันนี้

ในเขตยูโร เราคาดว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่ 2.00% ตามที่นักวิเคราะห์คาดการณ์และตลาดคาดการณ์ไว้ นางลาการ์ดน่าจะถูกตั้งคำถามเกี่ยวกับการแข็งค่าของเงินยูโรเมื่อเร็วๆ นี้ แต่เธออาจให้คำตอบที่เป็นกลาง โดยไม่ระบุเป้าหมายใดๆ เราคาดว่าตลาดจะมีปฏิกิริยาค่อนข้างเงียบ เนื่องจากนางลาการ์ดงดเว้นการส่งสัญญาณนโยบายใหม่ๆ เนื่องจาก ECB กำลังรอการคาดการณ์จากเจ้าหน้าที่ชุดใหม่ในเดือนมีนาคม 

ในสหราชอาณาจักร คาดว่าธนาคารกลางอังกฤษจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75% เนื่องจากการประกาศดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2024 ในเดือนมกราคม ประกอบกับอัตราเงินเฟ้อที่ 3.4% การตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยอาจมีความเห็นที่แตกต่างกันน้อยกว่าการตัดสินใจครั้งล่าสุด

ในสหรัฐอเมริกา สำนักงานสถิติแรงงาน (BLS) ประกาศเมื่อวานนี้ถึงกำหนดการใหม่สำหรับการเผยแพร่ข้อมูลที่ล่าช้าเนื่องจากการปิดทำการของรัฐบาลบางส่วนชั่วคราว รายงาน JOLTs เดือนธันวาคมของวันอังคารจะถูกเผยแพร่ในวันนี้เวลา 16:00 น. ตามเวลามาตรฐานยุโรปกลาง และกระทรวงแรงงานยืนยันว่าข้อมูลการขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์จะถูกเผยแพร่ในวันนี้ตามปกติเช่นกัน รายงานการจ้างงานของวันศุกร์จะเลื่อนไปเป็นวันพุธหน้า และรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสัปดาห์หน้าจะเลื่อนจากวันพุธไปเป็นวันศุกร์ โปรดทราบว่าเนื่องจากการปิดทำการของรัฐบาลเกิดขึ้นหลังจากช่วงเวลาการเก็บรวบรวมข้อมูลสำหรับทั้งรายงานการจ้างงานและ CPI คุณภาพของข้อมูลจึงไม่น่าจะได้รับผลกระทบจากความล่าช้านี้

ข่าวเศรษฐกิจและตลาด

เกิดอะไรขึ้นเมื่อวานนี้

ในเชิงภูมิรัฐศาสตร์ ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงดำเนินต่อไปก่อนการเจรจาเรื่องนิวเคลียร์ในวันศุกร์ ซึ่งมีกำหนดจัดขึ้นที่โอมาน การหารือในครั้งนี้มุ่งเน้นไปที่โครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน และเกิดขึ้นท่ามกลางการเพิ่มกำลังทหารของสหรัฐฯ ในอ่าวเปอร์เซีย เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ประธานาธิบดีทรัมป์ได้เตือนอยาตอลลาห์ คาเมเนอี ผู้นำสูงสุดของอิหร่าน เกี่ยวกับการโจมตีทางทหารที่อาจเกิดขึ้น

ในความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และจีน มีการสนทนาทางโทรศัพท์ระหว่างประธานาธิบดีทรัมป์และประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ก่อนการประชุมหลายครั้งในปีนี้ และการประชุมสุดยอดที่คาดว่าจะจัดขึ้นในประเทศจีนในเดือนเมษายน ทั้งสองฝ่ายหารือเกี่ยวกับการขายอาวุธของจีนให้แก่ไต้หวัน รวมถึงการค้าและความมั่นคง ในเดือนธันเบอร์ สหรัฐฯ ประกาศข้อตกลงขายอาวุธให้ไต้หวันมูลค่า 11.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งอาจนำมาใช้ป้องกันการโจมตีจากจีนได้ เมื่อวานนี้ ในการสนทนาทางโทรศัพท์ สี จิ้นผิง กล่าวว่า ไต้หวันจะไม่แยกตัวออกจากจีน

ในเขตยูโร อัตราเงินเฟ้อ HICP ลดลงตามที่คาดการณ์ไว้ เหลือ 1.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนมกราคม จาก 2.0% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนธันวาคม สาเหตุหลักที่ทำให้อัตราเงินเฟ้อโดยรวมลดลงคืออัตราเงินเฟ้อด้านพลังงานลดลงอย่างมาก เหลือ -4.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน จาก -2.1% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนธันวาคม เนื่องมาจากผลกระทบจากฐานเปรียบเทียบที่สำคัญ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ เหลือ 2.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน (คาดการณ์: 2.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน) ลดลงจาก 2.3% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนธันวาคม อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อด้านบริการที่เพิ่มขึ้นเพียง 0.15% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งการลดลงของอัตราเงินเฟ้อด้านบริการที่เกินคาดนั้น เป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีนโยบายผ่อนคลายทางการเงินเล็กน้อย

ในเขตยูโรโซน รายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของยูโรโซนฉบับสุดท้ายประจำเดือนมกราคมได้รับการปรับลดลงเล็กน้อย โดยดัชนีรวมอยู่ที่ 51.3 (เบื้องต้น: 51.5) และภาคบริการอยู่ที่ 51.6 (เบื้องต้น: 51.9) การเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยนี้ไม่น่าจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการประเมินสถานการณ์ทางเศรษฐกิจของธนาคารกลางยุโรป (ECB) โดยยังคงมุ่งเน้นไปที่การเติบโตของ GDP ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025

ในสหรัฐอเมริกา รายงานการจ้างงานระดับชาติของ ADP แสดงให้เห็นว่าการจ้างงานในภาคเอกชนของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 22,000 ตำแหน่งในเดือนมกราคม ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อยที่ 48,000 ตำแหน่ง เมื่อพิจารณาตามภาคส่วนแล้ว ภาคการศึกษาและบริการด้านสุขภาพเป็นภาคส่วนที่เติบโตมากที่สุด (+74,000 ตำแหน่ง) ในขณะที่ภาคบริการวิชาชีพและภาคการผลิตมีการลดลงของตำแหน่งงาน (-57,000 และ -8,000 ตำแหน่ง ตามลำดับ) ซึ่งโดยทั่วไปแล้วสอดคล้องกับสิ่งที่เราเห็นในปีที่แล้วเช่นกัน

นอกจากนี้ รายงาน ISM เกี่ยวกับภาคบริการที่ไม่ใช่ภาคการผลิตของสหรัฐฯ ระบุว่าดัชนี PMI อยู่ที่ 53.8 ในเดือนมกราคม (มกราคม: 53.5, ธันวาคม: 53.8) ซึ่งดูอ่อนแอกว่าภาคการผลิต การเติบโตของกิจกรรมทางธุรกิจยังคงแข็งแกร่ง แต่คำสั่งซื้อใหม่ชะลอตัวลง และแรงกดดันด้านราคายังคงอยู่ในระดับสูง

ในประเทศโปแลนด์ ธนาคารกลางโปแลนด์คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 4.00% ตามที่คาดการณ์ไว้ การตัดสินใจครั้งนี้เป็นการคงอัตราดอกเบี้ยไว้เป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ซึ่งถือเป็นการสิ้นสุดวงจรการผ่อนคลายทางการเงินที่ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยลดลง 175 จุดพื้นฐานตลอดปี 2025 ในขณะนี้

ในสวีเดน มีการเผยแพร่รายงานการประชุมของธนาคารกลางสวีเดน (Riksbank) ซึ่งเน้นให้เห็นถึงความขัดแย้งที่เพิ่มมากขึ้นภายในคณะกรรมการ แม้ว่าจะมีมติเป็นเอกฉันท์ในเดือนมกราคมก็ตาม การอภิปรายส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่เงื่อนไขสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้น โดยให้ความสำคัญกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นเพียงเล็กน้อย แม้ว่าสมาชิกคณะกรรมการส่วนใหญ่จะระบุว่าการแข็งค่าของเงินโครนาเป็นความเสี่ยงด้านลบก็ตาม โดยรวมแล้ว แนวโน้มของธนาคารกลางสวีเดนดูทรงตัว

ในสวีเดน ดัชนี PMI รวมสำหรับเดือนมกราคมลดลงเหลือ 54.8 จาก 56.0 ในเดือนธันวาคม ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต (55.1) การลดลงของดัชนีรวมเกิดจากการลดลงของดัชนี PMI ภาคบริการ ซึ่งลดลงจาก 56.3 เหลือ 54.3 องค์ประกอบทั้งหมดลดลง โดยสาเหตุหลักมาจากคำสั่งซื้อใหม่ที่ลดลง ปัจจุบันดัชนี PMI ภาคบริการก็ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 55.6 เช่นกัน

หุ้น: ตลาดหุ้นทั่วโลกปิดตลาดลดลง 0.3% โดยเป็นการปรับตัวขึ้นอย่างมีกลยุทธ์ การเทขายครั้งนี้เกิดจากกลุ่มบริษัท Mag7 ซึ่งคิดเป็น 71% ของบริษัทในดัชนี SP500 ที่ปิดตลาดสูงขึ้น Mag7 ลดลง 1.8% ขณะที่ดัชนีโดยรวมลดลง -0.5% Nasdaq ลดลง 1.5% ขณะที่ Russell2000 ลดลง 0.9% หลังจากเริ่มต้นปีอย่างไม่มั่นคงสำหรับ Mag7 (-4% ตั้งแต่ต้นปี) ตอนนี้ Mag7 สูงกว่าดัชนีโดยรวมเพียง 4% นับตั้งแต่ต้นปี การเทขายหุ้นกลุ่มซอฟต์แวร์ในวันอังคารยังคงต่อเนื่องมาถึงวันพุธ แม้ว่าจะในระดับที่น้อยลงก็ตาม การเทขายที่นำโดย Mag7 ยังส่งผลต่อเนื่องไปยังเอเชียในชั่วข้ามคืน โดยหุ้นอ่อนตัวลงทั่วทั้งกระดาน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Kospi ซึ่งเป็นตัวชี้วัดมุมมองด้าน AI/เทคโนโลยีที่เรานิยมใช้ ลดลง 3.5% ฟิวเจอร์สของสหรัฐฯ อ่อนตัวลงเล็กน้อย

FI และ FX: จากรายงานการประชุมของธนาคารกลางสวีเดน (Riksbank) ที่มีท่าทีผ่อนคลายทางการเงิน ส่งผลให้ค่าเงินโครนาสวีเดน (SEK) อ่อนค่าลงเมื่อวานนี้ ขณะที่ EUR/SEK ปรับตัวขึ้นกว่า 10 จุด และทะลุ 10.60 ในขณะที่ตลาด RIBA ปรับลดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นลงอีกเล็กน้อย เรามองว่าปฏิกิริยาของค่าเงินโครนาสวีเดนนั้นสมเหตุสมผล หลังจากที่เราได้ให้เหตุผลว่าการแข็งค่าของ SEK นั้นมากเกินไปแล้ว EUR/NOK ฟื้นตัวเล็กน้อยและปิดตลาดสหรัฐฯ เหนือ 11.40 ส่งผลให้ NOK/SEK ปรับตัวขึ้นไปสู่ระดับ 0.93 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือน ท่ามกลางแรงกดดันจากราคาน้ำมันอีกครั้ง ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ ขณะที่ EUR/USD อ่อนค่าลงมาอยู่ที่ 1.18 และ USD/JPY ขยับเข้าใกล้ 157 พันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีทรงตัว ขณะที่พันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 2 ปีลดลงเล็กน้อยในทิศทางขาขึ้น

ที่มา: ธนาคารแดนสเกแบงก์