ประเด็นสำคัญในวันนี้

ในเขตยูโร เราได้รับรายงานอัตราเงินเฟ้อเดือนมกราคมฉบับแรกจากเยอรมนีและสเปน คาดว่าอัตราเงินเฟ้อในเขตยูโรจะลดลงเหลือ 1.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน จาก 1.94% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนธันวาคม โดยมีสาเหตุหลักมาจากการปรับฐานราคาพลังงาน แม้ว่าราคาน้ำมันจะสูงขึ้นในเดือนมกราคมก็ตาม อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพิเศษและนโยบายที่เปลี่ยนแปลงไปหลายอย่างส่งผลต่อข้อมูล ทำให้จำเป็นต้องตีความข้อมูลอย่างระมัดระวังมากกว่าปกติ

นอกจากนี้ เรายังได้รับข้อมูลประมาณการเบื้องต้นของ GDP เขตยูโรสำหรับไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ซึ่งคาดว่าจะแสดงให้เห็นว่าเขตยูโรปิดปีด้วยโมเมนตัมการเติบโตที่แข็งแกร่ง โดยมีดัชนี PMI ที่ดีในไตรมาสที่ 4 ข้อมูล GDP เบื้องต้นจากเยอรมนีแสดงให้เห็นการเติบโต 0.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากการฟื้นตัวของกิจกรรมภาคอุตสาหกรรม เมื่อรวมข้อมูลเหล่านี้ เราคาดว่าการเติบโตของ GDP เขตยูโรในไตรมาสที่ 4 จะอยู่ที่ 0.3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เรายังได้รับอัตราการว่างงานสำหรับเดือนธันวาคม ซึ่งเราคาดว่าจะแสดงให้เห็นอัตราการว่างงานที่ทรงตัวที่ 6.4%

ในสหรัฐอเมริกา รายงานดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนธันวาคมที่ล่าช้ากำลังจะออกมา หลังจากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย พรรคเดโมแครตในวุฒิสภาได้ชะลอความคืบหน้าของร่างกฎหมายจัดสรรงบประมาณเพื่อสนับสนุนการดำเนินงานของรัฐบาล หากไม่สามารถแก้ไขได้ในวันนี้ อาจเกิดการปิดทำการบางส่วนของรัฐบาลได้ แม้ว่าสถานการณ์เช่นนี้มักจะได้รับการแก้ไขในนาทีสุดท้ายก็ตาม

ในประเทศนอร์เวย์ มีการประกาศยอดขายปลีกประจำเดือนธันวาคม หลังจากที่เพิ่มขึ้น 1.3% ในเดือนพฤศจิกายน เราคาดการณ์ว่าจะลดลง 0.5% ในเดือนธันวาคม ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการปรับตัวตามฤดูกาลที่เกี่ยวข้องกับช่วง "สัปดาห์ดำ" ที่ส่งผลกระทบต่อการค้าในช่วงคริสต์มาส

ในสวีเดน ความสนใจหันไปที่ยอดขายปลีกในเดือนธันวาคมและการเติบโตของค่าจ้างในเดือนพฤศจิกายน ยอดขายปลีกมีแนวโน้มลดลงในเดือนธันวาคมหลังจากที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในเดือนพฤศจิกายนซึ่งได้รับแรงหนุนจากการช้อปปิ้งช่วง Black Week การเติบโตของค่าจ้างยังคงทรงตัวอยู่ที่ 3.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน และคาดว่าจะทรงตัวต่อไป

ในประเทศจีน ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) อย่างเป็นทางการจากสำนักงานสถิติแห่งชาติ (NBS) จะถูกเผยแพร่ในวันเสาร์นี้ ดัชนี PMI ภาคการผลิตฟื้นตัวขึ้นเหนือระดับ 50 ในเดือนธันวาคม และเราคาดว่ามันจะทรงตัวในวงกว้างในเดือนมกราคม โดยได้รับการสนับสนุนจากการส่งออกที่แข็งแกร่ง

ข่าวเศรษฐกิจและตลาด

เกิดอะไรขึ้นเมื่อคืนนี้

ในสหรัฐอเมริกา โดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศในวันนี้ 30 มกราคม ว่าจะแต่งตั้งผู้สืบทอดตำแหน่งประธานเฟดแทนเจอโรม พาวเวลล์ มีการจับตามองอย่างมากว่าผู้ที่ได้รับเลือกจะมีแนวคิดผ่อนคลายทางการเงินและสอดคล้องกับนโยบายของรัฐบาลทรัมป์หรือไม่ รายงานระบุว่ารายชื่อผู้เข้าชิงประกอบด้วย เควิน วอร์ช, เควิน แฮสเซ็ต, คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ และริค ไรเดอร์ แม้ว่าไรเดอร์จะได้รับการคาดการณ์ว่าจะได้รับเลือกมากที่สุดในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา แต่ตลาดการพนันได้เปลี่ยนแปลงไปเมื่อวานนี้ โดยขณะนี้วอร์ชได้รับการพิจารณาว่าเป็นตัวเต็ง โดยมีโอกาส 92% ในเว็บไซต์ Polymarket

ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นในช่วงนี้ โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์อยู่ที่ 69.75 ดอลลาร์สหรัฐในเช้านี้ หลังจากแตะระดับ 70.75 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงข้ามคืน การเพิ่มขึ้นนี้เกิดจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนลง และตลาดเริ่มประเมินความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มากขึ้น เนื่องจากความตึงเครียดในอิหร่านยังคงเพิ่มสูงขึ้น เมื่อวานนี้ สหภาพยุโรปตกลงที่จะใช้มาตรการคว่ำบาตรอิหร่าน รวมถึงการกำหนดให้กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลามของอิหร่านเป็นองค์กรก่อการร้าย นอกจากนี้ ในช่วงข้ามคืน โดนัลด์ ทรัมป์ ได้ลงนามในคำสั่งบริหารเพื่อกำหนดกระบวนการในการเรียกเก็บภาษีศุลกากรสำหรับสินค้าจากประเทศที่จัดหาน้ำมันให้กับคิวบา

เกิดอะไรขึ้นเมื่อวานนี้

ในประเทศนอร์เวย์ อัตราการว่างงาน (SA) จาก NAV ลดลงอย่างน่าประหลาดใจเหลือ 2.1% ในเดือนธันวาคม แม้ว่าการจ้างงานจะมีแนวโน้มลดลงอย่างชัดเจนตลอดไตรมาสที่ 4 แม้ว่าการลดลงเล็กน้อยของกำลังแรงงานจะมีส่วนช่วย แต่ก็ไม่สามารถอธิบายการลดลงทั้งหมดได้ การปรับตามฤดูกาลของเราแสดงให้เห็นว่าอัตราการว่างงานอยู่ที่ประมาณ 2.15% ทั้งในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม ดังนั้นการลดลงส่วนใหญ่จึงเกิดจากการปัดเศษ สำหรับเดือนมกราคม เราคาดว่าอัตราการว่างงาน (SA) จะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 2.1% โดยมีความเสี่ยงที่จะเพิ่มขึ้นเป็น 2.2%

ในสวีเดน ธนาคารกลางสวีเดน (Riksbank) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.75% ตามที่คาดการณ์ไว้ ธนาคารกลางสวีเดนย้ำว่า "คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ที่ระดับนี้ไปอีกระยะหนึ่ง" เนื่องจากประเมินว่าอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันสนับสนุนการฟื้นตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจและรักษาเสถียรภาพอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับเป้าหมายในระยะยาว สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม โปรดดูบทวิเคราะห์ของธนาคารกลางสวีเดน: มกราคม 2026, 29 มกราคม ขณะเดียวกัน ผลสำรวจดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคแห่งชาติ (NIER) อ่อนตัวลงเล็กน้อยแต่ยังคงแข็งแกร่ง โดยมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยจากเดือนก่อนหน้า ความเชื่อมั่นของครัวเรือนยังคงฉุดดัชนีให้ลดลง ในขณะที่แนวโน้มภาคธุรกิจยังคงแข็งแกร่ง ที่สำคัญ ข้อมูลเชิงประจักษ์ล่าสุดแสดงให้เห็นถึงการบริโภคที่เพิ่มขึ้น

ในเยอรมนี ข้อมูลจากกระทรวงการคลังแสดงให้เห็นว่า การลงทุนภาครัฐในปี 2025 ต่ำกว่าเป้าหมายถึง 25% การลงทุนภาครัฐโดยรวมอยู่ที่ 86.8 พันล้านยูโรในปี 2025 ซึ่งสูงกว่าปี 2024 ถึง 17% แต่ต่ำกว่าเป้าหมายที่ 115.6 พันล้านยูโรถึง 25% ส่วนค่าใช้จ่ายด้านกลาโหมอยู่ที่ 87.0 พันล้านยูโรในปี 2025 ซึ่งสูงกว่าปี 2024 ถึง 18% แต่ต่ำกว่าเป้าหมายที่ 94.0 พันล้านยูโรถึง 7% การที่ไม่บรรลุเป้าหมายถือเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) อาจผ่อนคลายนโยบายการเงินลงเล็กน้อย แต่ยังไม่มากพอที่จะทำให้มีการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 เนื่องจากยังคงมีการเพิ่มขึ้นของการใช้จ่ายอีกมาก สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม โปรดดู German Fiscal Tracker ฉบับวันที่ 29 มกราคม

ในสหรัฐอเมริกา การคาดการณ์อัตราการว่างงานล่าสุดของธนาคารกลางชิคาโกบ่งชี้ว่าอาจลดลงเหลือ 4.3% ในรายงานการจ้างงานเดือนมกราคมที่จะถึงนี้ ข้อมูลความถี่สูงโดยทั่วไปเป็นไปในเชิงบวก เนื่องจากจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานลดลงอย่างต่อเนื่อง ข้อมูลรายสัปดาห์ของ ADP แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของการจ้างงานในช่วงเวลาดังกล่าว และการประกาศรับสมัครงานออนไลน์ก็เพิ่มขึ้นเล็กน้อย

ตลาดหุ้น: วันพฤหัสบดีที่ผ่านมา สถานการณ์การซื้อขายที่สำคัญบางส่วนของสัปดาห์นี้กลับตาลปัตร ประการแรก หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลงอย่างมาก โดยเฉพาะ Microsoft (-10%) และหุ้นซอฟต์แวร์อื่นๆ ก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน เช่น Zscaler และ Strategy Inc. อย่างไรก็ตาม หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งเป็นกลุ่มที่ทำผลงานได้ดีกว่ากลุ่มอื่นๆ ในช่วงที่ผ่านมา กลับทรงตัวได้ดีท่ามกลางการเทขายที่ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับซอฟต์แวร์ นอกจากนี้ Meta ยังพุ่งขึ้นถึง 10% ดังนั้น นี่จึงไม่ใช่การเทขายหุ้นเทคโนโลยีในวงกว้างเหมือนในไตรมาสที่แล้ว ซึ่งการลงทุนด้าน AI เป็นจุดสนใจ อย่างไรก็ตาม โปรดจำไว้ว่าการเทขายหุ้นเทคโนโลยีครั้งก่อนไม่ได้เกิดขึ้นพร้อมกับการประกาศผลประกอบการ แต่เกิดขึ้นในอีกหนึ่งสัปดาห์ต่อมา ดังนั้นจึงเร็วเกินไปที่จะสรุปผลในวงกว้าง อย่างที่ผู้อ่านของเราทราบ เราชอบที่จะติดตามกระแส AI ในเอเชีย (ดัชนี Kospi เพิ่มขึ้นอีก 1% ในเช้านี้) ในขณะที่ยังคงวางตัวเป็นกลางในภาคเทคโนโลยีทั่วโลก

สกุลเงินและอัตราแลกเปลี่ยน: EUR/USD อ่อนค่าลงตลอดทั้งคืนและปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ระดับต่ำกว่า 1.19 NOK แข็งค่าขึ้นในช่วงครึ่งแรกของการซื้อขายเมื่อวานนี้ ท่ามกลางความผันผวนสูง ขณะที่การซื้อขาย SEK ค่อนข้างเงียบเหงาเนื่องจากธนาคารกลางสวีเดน (Riksbank) มีผลประกอบการที่ไม่น่าตื่นเต้นนัก โดยที่เงินโครนาสวีเดนทรงตัว ทำให้ NOK/SEK ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยตลอดทั้งวัน การปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในตลาดน้ำมันยังคงดำเนินต่อไปเมื่อวานนี้ โดยราคาน้ำมันเบรนท์ซื้อขายอยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ฤดูร้อนปีที่แล้ว เมื่อวานนี้ยังเห็นความผันผวนอย่างมากในตลาดโลหะ โดยทองแดงเพิ่มขึ้น 11% ขณะที่ราคาทองคำร่วงลงอย่างฉับพลันและรุนแรงในเวลา 16:00 CET ก่อนที่จะฟื้นตัวขึ้นมาบ้างในที่สุด สุดท้ายนี้ มีรายงานว่าเควิน วอร์ช มีแนวโน้มที่จะเป็นผู้ได้รับการเสนอชื่อจากทรัมป์ให้ดำรงตำแหน่งประธานเฟดคนต่อไป ซึ่งคาดว่าจะประกาศในวันนี้

ที่มา: ธนาคารแดนสเกแบงก์