ประเด็นสำคัญในวันนี้

ในเยอรมนี มีการประกาศดัชนี Ifo ประจำเดือนมกราคม รายงานดัชนี PMI ที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ฟื้นตัวมากกว่าที่คาดไว้ ดังนั้นจึงน่าสนใจที่จะดูว่าดัชนี Ifo จะสะท้อนภาพเศรษฐกิจในลักษณะเดียวกันหรือไม่

เหตุการณ์สำคัญในช่วงที่เหลือของสัปดาห์ ได้แก่ การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกา สวีเดน และแคนาดาในวันพฤหัสบดี ส่วนวันศุกร์ ความสนใจจะเปลี่ยนไปที่อัตราเงินเฟ้อของยุโรป โดยจะมีข้อมูลเบื้องต้นสำหรับเดือนมกราคมจากสเปนและเยอรมนี

ข่าวเศรษฐกิจและตลาด

เกิดอะไรขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา

การเจรจาระหว่างรัสเซียและยูเครนที่สหรัฐฯ เป็นผู้ไกล่เกลี่ยสิ้นสุดลงในวันเสาร์โดยไม่มีข้อตกลงใดๆ ดังที่ปรากฏในแถลงการณ์จากทั้งสามฝ่าย แม้จะไม่มีข้อตกลง แต่ทั้งมอสโกและเคียฟต่างแสดงความเปิดกว้างที่จะเจรจาต่อไป โดยกำหนดการเจรจารอบใหม่ในวันอาทิตย์หน้า การเจรจาเกิดขึ้นท่ามกลางความขัดแย้งที่ยังคงดำเนินอยู่ รวมถึงการโจมตีทางอากาศของรัสเซียที่ทำให้ชาวยูเครนกว่าหนึ่งล้านคนไม่มีไฟฟ้าใช้ในสภาพอากาศหนาวจัด

ในญี่ปุ่น นายกรัฐมนตรีทาคาอิจิให้คำมั่นว่าจะจัดการกับกิจกรรมเก็งกำไรในตลาดหลังจากการแข็งค่าของเงินเยนอย่างรวดเร็วในวันศุกร์ โดยเตือนว่าอาจมีการแทรกแซงหากความผันผวนทวีความรุนแรงขึ้น การแข็งค่าของเงินเยนซึ่งเกิดจากความเสี่ยงจากการแทรกแซง มีผลกระทบต่อเงินดอลลาร์สหรัฐในวงกว้าง ซึ่งอาจได้รับการสนับสนุนจากท่าทีที่ระมัดระวังของธนาคารกลางสหรัฐและข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง

ในสหรัฐอเมริกา ความตึงเครียดทางการเมืองภายในประเทศทวีความรุนแรงขึ้นหลังจากวุฒิสมาชิกพรรคเดโมแครตหลายคนขู่ว่าจะขัดขวางร่างกฎหมายจัดสรรงบประมาณกระทรวงความมั่นคงแห่งชาติ เนื่องจากเรียกร้องให้มีการปฏิรูปและตรวจสอบความรับผิดชอบภายในหน่วยงานต่างๆ เช่น ICE การเคลื่อนไหวครั้งนี้ ซึ่งเกิดขึ้นจากความกังวลด้านความปลอดภัยสาธารณะหลังเหตุการณ์ยิงกันเสียชีวิตของเจ้าหน้าที่ตรวจคนเข้าเมือง ทำให้มีความเป็นไปได้ที่จะเกิดการปิดทำการของรัฐบาลบางส่วน เนื่องจากกำหนดเส้นตายในการจัดสรรงบประมาณใกล้เข้ามา

เกิดอะไรขึ้นเมื่อวันศุกร์

ในเขตยูโร ดัชนี PMI เดือนมกราคมออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ดัชนี PMI รวมทรงตัวอยู่ที่ 51.5 ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 51.9 สาเหตุหลักมาจากดัชนี PMI ภาคบริการที่ลดลงจาก 52.4 เหลือ 51.9 ซึ่งสวนทางกับที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 52.6 ขณะเดียวกัน ดัชนี PMI ภาคการผลิตปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย โดยเพิ่มขึ้นจาก 48.8 เป็น 49.4 แต่ยังคงอยู่ในระดับที่บ่งชี้ถึงการหดตัว

ดัชนี PMI ของฝรั่งเศสแสดงให้เห็นแนวโน้มที่แตกต่างกัน โดยดัชนี PMI ภาคบริการลดลงเหลือ 47.9 ซึ่งบ่งชี้ถึงการหดตัว ขณะที่ดัชนี PMI ภาคการผลิตกลับเพิ่มขึ้นอย่างน่าประหลาดใจที่ 51.0 แม้ว่าภาคบริการจะมีความผันผวน แต่ระดับปัจจุบันสอดคล้องกับไตรมาสก่อนหน้าซึ่งเศรษฐกิจยังคงเติบโตได้ ดัชนี PMI ของเยอรมนีสร้างความประหลาดใจในเชิงบวก โดยดัชนี PMI รวมเพิ่มขึ้นเป็น 52.5 ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นทั้งในภาคบริการและภาคการผลิต อย่างไรก็ตาม การลดลงอย่างมากของดัชนีการจ้างงานภาคบริการทำให้เกิดความกังวล ดังนั้นการพัฒนาของตลาดแรงงานจึงเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องจับตาดู

ในสหรัฐอเมริกา ดัชนี PMI เบื้องต้นประจำเดือนมกราคมเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ โดยดัชนี PMI รวมอยู่ที่ 52.8 (ก่อนหน้า: 52.7) ดัชนีราคาภาคบริการยังคงปรับตัวลดลง ในขณะที่ดัชนีการจ้างงานเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย ภาคการผลิตแสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงเล็กน้อยในคำสั่งซื้อใหม่ (50.8 จาก 49.1) แม้ว่าคำสั่งซื้อเพื่อการส่งออกจะอ่อนตัวลงอีก (47.3 จาก 49.1)

ผลสำรวจความคิดเห็นผู้บริโภคครั้งสุดท้ายจากมหาวิทยาลัยมิชิแกนระบุว่า ความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อระยะ 1 ปีลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 4.0% ในเดือนมกราคม ลดลงจากประมาณการเบื้องต้นที่ 4.2% แม้ว่าจะเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 แต่ก็ยังคงสูงกว่า 3.3% ที่บันทึกไว้ในเวลานั้นอย่างมาก นอกจากนี้ ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคยังดีขึ้นอีกในรายงานฉบับสุดท้ายของเดือนมกราคม การรวมกันของความเชื่อมั่นที่สูงขึ้นและความคาดหวังอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงเล็กน้อยน่าจะได้รับการมองในแง่ดีจากเฟด

ในสวีเดน การจ้างงานเติบโตมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ในไตรมาสที่ 4 โดยเพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม อัตราการว่างงานยังคงอยู่ในระดับสูงและเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดเป็น 9.1% ในไตรมาสที่ 4 ซึ่งเป็นผลมาจากจำนวนผู้ที่เข้าสู่ตลาดแรงงานมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ ตัวชี้วัดบ่งชี้ว่าความต้องการแรงงานยังคงดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งชี้ให้เห็นถึงศักยภาพในการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของตลาดแรงงานในปีนี้ แม้ว่าการเติบโตของการจ้างงานที่แข็งแกร่งจะเน้นย้ำถึงการปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง แต่ตัวเลขการว่างงานที่สูงในวันศุกร์อาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางสวีเดน (Riksbank) ใช้ท่าทีระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มตลาดแรงงานในการประกาศครั้งต่อไป

ตลาดหุ้น: การผ่อนคลายภาษีพิสูจน์แล้วว่าเป็นเพียงชั่วคราวในตลาดหุ้น โดยดัชนีส่วนใหญ่อ่อนตัวลงและปิดตลาดไม่เปลี่ยนแปลงในวันศุกร์ ส่งผลให้การเทขายที่เกิดขึ้นก่อนหน้านี้จากผลกระทบของภาษียังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ หุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมและกลุ่มการเงินที่มักจะดีดตัวขึ้นเมื่อความเสี่ยงทางการเมืองลดลง กลับลดลงประมาณ 1% ในวันศุกร์ หุ้นขนาดเล็กทั่วโลกซึ่งมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งมาโดยตลอด กลับสูญเสียโมเมนตัมในวันศุกร์อย่างน่าประหลาดใจ โดยดัชนี Russell 2000 ลดลงเกือบ 2% ในวันศุกร์ ในขณะเดียวกัน หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ส่วนใหญ่ปรับตัวสูงขึ้นก่อนการประกาศผลประกอบการในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นการพลิกกลับของการซื้อขายหุ้นขนาดเล็กเทียบกับหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้

สกุลเงินและอัตราแลกเปลี่ยน: ดอลลาร์สหรัฐในวงกว้างอ่อนค่าลงมากที่สุดในรอบสัปดาห์นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคมเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว USD/JPY เริ่มต้นสัปดาห์ที่ประมาณ 154 หลังจากการแทรกแซงที่อาจเกิดขึ้นโดยทางการญี่ปุ่นในวันศุกร์ และ EUR/USD ดูเหมือนจะอยู่ใกล้ระดับ 1.19 กลุ่มประเทศสแกนดิเนเวียยังคงได้รับประโยชน์จากความอ่อนแอของดอลลาร์สหรัฐในวงกว้าง แต่ในเชิงกลยุทธ์ เรายังคงมองว่าการอ่อนค่าล่าสุดของ EUR/SEK และ EUR/NOK เป็นเพียงชั่วคราว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปิดสัปดาห์โดยแทบไม่เปลี่ยนแปลง ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยของยุโรปปิดสูงขึ้น เหตุการณ์สำคัญในสัปดาห์นี้คือการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในวันพุธ ซึ่งคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) จะชะลอการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ซึ่งเป็นสิ่งที่เราคาดการณ์ไว้เช่นกัน

ที่มา: ธนาคารแดนสเกแบงก์