ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ เป็นจุดสนใจ ขณะที่นักลงทุนกำลังมองหาทิศทาง

Swissquote

ตลาดหุ้น

ฟอเร็กซ์

การเมือง

เศรษฐกิจ

สรุป:

สัปดาห์เริ่มต้นด้วยบรรยากาศที่ผสมผสานกัน บรรยากาศตลาดในยุโรปค่อนข้างซบเซา โดยดัชนีหลัก ๆ ปรับตัวทรงตัวหรือติดลบเล็กน้อย เนื่องจากจีนประกาศเก็บภาษีนำเข้าผลิตภัณฑ์นมจากสหภาพยุโรปสูงถึง 43%

สัปดาห์เริ่มต้นด้วยบรรยากาศที่ผสมผสานกัน บรรยากาศตลาดในยุโรปค่อนข้างซบเซา โดยดัชนีหลักๆ ปรับตัวขึ้นหรือลงเล็กน้อย เนื่องจากจีนประกาศเก็บภาษีนำเข้าผลิตภัณฑ์นมจากสหภาพยุโรปสูงถึง 43% แม้แต่ดัชนี FTSE 100 ซึ่งประกอบด้วยหุ้นกลุ่มพลังงานและเหมืองแร่เป็นส่วนใหญ่ ก็ยังไม่สามารถปรับตัวขึ้นได้เมื่อวานนี้ แม้ว่ากลุ่มพลังงานและโลหะจะปรับตัวขึ้นก็ตาม

ความตึงเครียดที่เพิ่มสูงขึ้นกับจีนไม่ใช่เรื่องใหม่ แต่ข้อเท็จจริงที่ว่าผู้ผลิตชาวจีนกำลังเปลี่ยนเส้นทางการส่งออกไปยังตลาดนอกสหรัฐฯ รวมถึงยุโรป กำลังทำให้ความตึงเครียดในทวีปยุโรปทวีความรุนแรงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งทวีปยุโรปเองก็กำลังเผชิญกับวิกฤตค่าครองชีพที่สูงอยู่แล้ว

อาจมีคนแย้งว่าสินค้านำเข้าจากจีนที่ราคาถูกกว่าช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อได้ แน่นอนว่ามันช่วยได้ อย่างไรก็ตาม ปัญหาคือสินค้าเหล่านั้นทำให้สินค้าที่ผลิตในยุโรปมีราคาสูงขึ้นกว่าที่เป็นอยู่ ส่งผลกระทบต่อธุรกิจและงานในท้องถิ่น

และผมไม่ได้หมายถึงแค่ผู้ผลิตชีสท้องถิ่นและร้านอาหารฝรั่งเศสเท่านั้น ผมยังหมายถึงเครื่องยนต์ขับเคลื่อนการเติบโตของทวีปยุโรป เช่น ผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่ของฝรั่งเศสและเยอรมนี ซึ่งส่วนใหญ่พลาดโอกาสในการเปลี่ยนผ่านสู่รถยนต์ไฟฟ้า และตอนนี้กำลังถูกบีบจากคู่แข่งจากจีน รถยนต์ไฟฟ้าจากจีนกำลังทะลักเข้าสู่ตลาดยุโรป โดยมักนำเสนอซอฟต์แวร์และเทคโนโลยีที่ดีกว่าในราคาที่ถูกกว่า ในขณะที่ผู้ผลิตรถยนต์แบบดั้งเดิมของยุโรปได้แต่เฝ้ามองผู้บริโภคให้ความสำคัญกับนวัตกรรมมากกว่าความหรูหราภายในห้องโดยสาร

ยุโรปกำลังพลาดโอกาสในการพัฒนา AI อย่างรวดเร็ว ขาดแพลตฟอร์มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ นวัตกรรมสำคัญๆ น้อย และกลับดำเนินงานภายใต้กรอบกฎระเบียบที่เข้มงวด ในขณะเดียวกัน เงินทุนก็กำลังหมดลง

และตอนนี้ มาตรการภาษีของยุโรปต่อสินค้าจีนเริ่มส่งผลเสียต่อยุโรปเอง โดยปักกิ่งได้ตอบโต้ด้วยมาตรการเดียวกัน การยกระดับความขัดแย้งนี้ไม่น่าจะเป็นลางดีสำหรับอนาคต และอาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตของเศรษฐกิจยุโรปในปีหน้าอีกด้วย

ในภาพรวมแล้ว กลยุทธ์การค้าแบบทรัมป์กำลังสร้างมลพิษให้กับการค้าโลก ความแตกต่างที่สำคัญคือ สหรัฐฯ มีการลงทุนด้าน AI และเทคโนโลยีอย่างมหาศาลเพื่อชดเชยการเติบโตที่อ่อนแอในประเทศอื่นๆ ในขณะที่ยุโรปไม่มี สินค้าในยุโรป เช่น นาฬิกา กระเป๋าถือ และรถยนต์หรู ต่างพึ่งพาผู้บริโภคจากสหรัฐฯ และจีนเป็นอย่างมาก หากเสาหลักเหล่านี้อ่อนแอลง ทางเลือกอื่นๆ ก็มีน้อย เทคโนโลยีไม่ใช่ทางออก – บริษัท ASML เพียงอย่างเดียวไม่สามารถยกระดับทั้งทวีปได้ – และภาคกลาโหม ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนการพุ่งขึ้นของตลาดหุ้นในปีนี้ อาจได้รับผลประโยชน์ส่วนใหญ่ไปแล้ว แม้ว่างบประมาณด้านกลาโหมที่สูงขึ้นจะช่วยสนับสนุนผู้ผลิตอุปกรณ์ทางทหาร แต่ข้อจำกัดทางการคลังก็จะกลับมามีบทบาทอีกครั้งในที่สุด การใช้จ่ายในด้านนี้ไม่น่าจะเทียบเท่ากับการลงทุนของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ในศูนย์ข้อมูลและชิป

แล้วอะไรจะเกิดขึ้นต่อไป? ความเห็นของตลาดโดยรวมยังคงชี้ไปที่การโยกย้ายเงินทุนไปสู่หุ้นกลุ่มวัฏจักรเศรษฐกิจมากขึ้น ซึ่งเป็นภาคส่วนที่ยุโรปอาจได้รับประโยชน์อย่างต่อเนื่อง โดยได้รับการสนับสนุนจากต้นทุนการกู้ยืมที่ค่อนข้างต่ำ ควบคู่ไปกับการลดการลงทุนในภาคเทคโนโลยี ซึ่งกำลังกดดันความต้องการความเสี่ยงทั่วโลกมากขึ้นเรื่อยๆ อย่างไรก็ตาม ความตึงเครียดทางการค้าที่เกิดขึ้นอีกครั้งกับจีนอาจทำให้ความหวังในแง่ดีที่เหลืออยู่เพียงเล็กน้อยเกี่ยวกับการเติบโตของยุโรปต้องพังทลายลง

นี่ไม่ใช่การพูดเกินจริง สหราชอาณาจักร หนึ่งในประเทศที่มีเศรษฐกิจอ่อนแอที่สุดในยุโรป เพิ่งประกาศอัตราการเติบโตเพียง 0.1% ในไตรมาสที่ 3 ซึ่งหากจะเรียกได้ว่าเป็นการเติบโตก็คงไม่ได้ สามเดือนที่เศรษฐกิจชะงักงันเกือบจะสมบูรณ์แบบนั้น ทำให้คำว่า "ย่ำแย่" เหมาะสมอย่างยิ่ง

เมื่อพิจารณาจากผลการดำเนินงานของเงินปอนด์สเตอร์ลิง แทบจะบอกไม่ได้เลยว่าธนาคารกลางอังกฤษได้ลดอัตราดอกเบี้ย และมีการประกาศตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอหลายตัวออกมา — โดยมีแนวโน้มที่จะอ่อนแอลงอีกหลังจากงบประมาณที่ติดลบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ แต่เรื่องนี้ไม่ได้เกี่ยวกับความแข็งแกร่งของเงินปอนด์สเตอร์ลิงมากนัก แต่เกี่ยวกับการขายดอลลาร์ในวงกว้างมากกว่า

ค่าเงินดอลลาร์ได้รับแรงกดดันจากหลายสาเหตุ นับตั้งแต่โดนัลด์ ทรัมป์เข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดี ความกังวลเกี่ยวกับวินัยทางการคลัง ความตึงเครียดทางการค้า ความต้องการพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ลดลงในฐานะสินทรัพย์สำรอง และความคาดหวังที่ผ่อนคลายมากขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ล้วนส่งผลกระทบต่อค่าเงินดอลลาร์

ในระยะสั้นมาก ๆ นับตั้งแต่เมื่อวานนี้ ดอลลาร์ก็ได้รับแรงกดดันจากการอ่อนค่าอย่างรวดเร็วของคู่เงิน USDJPY หลังจากที่ทางการญี่ปุ่นเตือนว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวเร็วและมากเกินไป

นอกเหนือจากความผันผวนระยะสั้นแล้ว แนวโน้มของดอลลาร์สหรัฐยังคงติดลบอย่างต่อเนื่องไปจนถึงปีหน้า การคาดการณ์ว่าดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นนั้นหาได้ยาก นอกเหนือจากธนาคารขนาดใหญ่บางแห่งที่คาดการณ์ว่าจะทรงตัวในช่วงครึ่งหลังของปีหน้า ซึ่งนั่นก็ทำให้เกิดคำถามว่า ความอ่อนแอของดอลลาร์ส่วนใหญ่ได้ถูกสะท้อนอยู่ในราคาแล้วหรือไม่

ด้วยเหตุนี้ ข้อมูลหรือข่าวใดๆ ที่กระตุ้นให้เฟดประเมินความคาดหวังของตนในเชิงแข็งกร้าวขึ้น อาจส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว

ขณะนี้ทุกสายตาจับจ้องไปที่ข้อมูลเศรษฐกิจสุดท้ายของสหรัฐฯ ประจำปีนี้ โดยเฉพาะการปรับแก้ตัวเลข GDP ไตรมาสที่ 3 และอัตราเงินเฟ้อ PCE ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่เฟดนิยมใช้ ก่อนช่วงวันหยุดคริสต์มาส คาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเติบโตเกิน 3% ในไตรมาสที่ 3 โดยการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI มีส่วนสำคัญ ขณะที่แรงกดดันด้านราคาคาดว่าจะเพิ่มขึ้น การเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอาจทำให้กลุ่มที่สนับสนุนนโยบายผ่อนคลายนโยบายของเฟดกลับมามีท่าทีแข็งกร้าวอีกครั้ง เว้นแต่ว่าข้อมูล PCE ล่าสุดจะอ่อนแอพอที่จะสนับสนุนกลุ่มที่สนับสนุนนโยบายผ่อนคลายนโยบาย

ในปัจจุบัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ บ่งชี้ว่ามีโอกาสประมาณ 20% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคม และมีโอกาสมากกว่า 50% เล็กน้อยที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม การเพิ่มขึ้นของความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติมจะช่วยหนุนมูลค่าหุ้น แม้ว่ากลุ่มหุ้นที่อ่อนไหวต่อวัฏจักรเศรษฐกิจและกลุ่มหุ้นที่ไม่ใช่เทคโนโลยีมีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์มากกว่ากลุ่มหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่มีมูลค่าสูงอยู่แล้วก็ตาม

ส่วนปรากฏการณ์ "ซานตา ราลลิ่ง" (โดยทั่วไปหมายถึง 5 วันทำการสุดท้ายของปีและ 2 วันทำการแรกของปีถัดไป) ซึ่งให้ผลตอบแทนเฉลี่ยประมาณ 1.6% ตั้งแต่ปี 1928 นั้น โอกาสยังคงเอื้อต่อการปรับตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม การปรับฐานครั้งสำคัญอาจเกิดขึ้นได้ในเดือนมกราคม

ดังนั้นหลายสิ่งหลายอย่างจึงขึ้นอยู่กับข้อมูลผลประกอบการสุดท้ายของปีและปฏิกิริยาของนักลงทุน ปีนี้เต็มไปด้วยความพลิกผันมากมาย ทั้งการเติบโตของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี แต่ก็มีการเปลี่ยนแปลงไปสู่กลุ่มที่ไม่ใช่เทคโนโลยีอย่างชัดเจน หากมีสิ่งใดที่จะช่วยพยุงการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่อาจเกิดขึ้นได้ ก็คือความหวังว่าการฟื้นตัวของตลาดจะขยายวงกว้างออกไปนอกเหนือจากกลุ่มเทคโนโลยี

ที่มา: ธนาคารสวิสคัปเปิลแห่งแอฟริกาใต้

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

ฟินแลนด์ติดอยู่ในวังวนแห่งความหายนะ ด้วยอัตราการว่างงานสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ

Daniel Carter

เศรษฐกิจ

อัตราการว่างงานในฟินแลนด์พุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบศตวรรษ เนื่องจากเศรษฐกิจยังคงติดอยู่ในวงจรขาลงที่ทวีความรุนแรงขึ้นเรื่อยๆ

ข้อมูลจากสำนักงานสถิติฟินแลนด์ที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารแสดงให้เห็นว่า อัตราการว่างงานตามแนวโน้ม ซึ่งปรับเพื่อขจัดความผันแปรตามฤดูกาลแล้ว เพิ่มขึ้นเป็น 10.6% ในเดือนพฤศจิกายน จาก 8.9% ในปีก่อนหน้า

"วงจรเลวร้ายของการว่างงานและความเชื่อมั่นที่อ่อนแอ ยังคงฉุดรั้งการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในฟินแลนด์" เพทรี มาลิเนน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของสมาคมผู้ประกอบการฟินแลนด์ กล่าวในบันทึก "อัตราการว่างงานสูงทำให้ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคลดลง ซึ่งส่งผลให้การเติบโตของการใช้จ่ายภาคเอกชนลดลง และการใช้จ่ายภาคเอกชนที่อ่อนแอจะทำให้การฟื้นตัวในตลาดแรงงานช้าลง"

ข้อมูลเหล่านี้ยิ่งตอกย้ำภาพที่เลวร้ายสำหรับประเทศสมาชิกทางเหนือสุดของยูโรโซน ซึ่งเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจตกต่ำที่สุดในยุโรปนับตั้งแต่ปี 2020 ฟินแลนด์ได้รับผลกระทบจากความต้องการที่อ่อนแอในยุโรป โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดส่งออกหลักอย่างเยอรมนี รวมถึงมาตรการคว่ำบาตรต่อรัสเซียประเทศเพื่อนบ้าน เมื่อเดือนที่แล้ว จำนวนการล้มละลายพุ่งสูงขึ้นถึงระดับสูงสุดในรอบเกือบสามทศวรรษ โดยกลุ่มผู้รับเหมาก่อสร้างเป็นผู้นำ

อัตราการว่างงานโดยรวมเพิ่มขึ้นเป็น 9.7% ในเดือนพฤศจิกายน จาก 9.6% ในเดือนก่อนหน้า ซึ่งเป็นอัตราสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน

"อัตราการว่างงานอยู่ในระดับที่สูงกว่าช่วงใดๆ ในทศวรรษ 2000 อย่างเห็นได้ชัด" ยุกก้า อัปเปลควิสต์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของหอการค้ากลางกล่าว

เขากล่าวว่า "เราต้องจำไว้ว่าอัตราการว่างงานจะตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจด้วยความล่าช้า นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมอัตราการว่างงานจึงมักสูงที่สุดเมื่อวัฏจักรเศรษฐกิจกำลังมุ่งไปในทิศทางที่ดีขึ้นแล้ว"

ที่มา: บลูมเบิร์ก ยุโรป

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

XAUUSD ทำราคาสูงสุดใหม่: ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ กดดันดอลลาร์

Winkelmann

ฟอเร็กซ์

โภคภัณฑ์

เงินดอลลาร์สหรัฐยังคงอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับทองคำ โดยXAUUSDทำสถิติสูงสุดอีกครั้งหลังจากทดสอบระดับ 4,497 ดอลลาร์สหรัฐ

บทวิเคราะห์ XAUUSD: ประเด็นสำคัญที่ควรทราบ

• GDP สหรัฐฯ ไตรมาส 3: ตัวเลขก่อนหน้า 3.8% ตัวเลขคาดการณ์ 3.2%

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯ (CB): ค่าก่อนหน้า — 88.7, คาดการณ์ — 83.4

• แนวโน้มปัจจุบัน: กำลังปรับตัวสูงขึ้น

• การคาดการณ์ XAUUSD สำหรับวันที่ 23 ธันวาคม 2025: 4,550 หรือ 4,440

การวิเคราะห์พื้นฐาน

บทวิเคราะห์ราคาทองคำ XAUUSD ในวันนี้แสดงให้เห็นว่าราคาทองคำยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้น ในขณะนี้ ราคาทองคำได้ปรับขึ้นทำจุดสูงสุดตลอดกาลอีกครั้ง และซื้อขาย กัน อยู่ที่ประมาณ 4,480 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์

ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) หมายถึงมูลค่ารวมของสินค้าและบริการทั้งหมดที่ผลิตในประเทศ โดยคำนวณจากผลผลิตขั้นสุดท้ายโดยไม่รวมต้นทุนวัตถุดิบ

การคาดการณ์ของ XAUUSD สำหรับวันที่ 23 ธันวาคม 2025 คำนึงถึงความเป็นไปได้ที่ GDP ของสหรัฐฯ ในไตรมาสที่ 3 อาจลดลงเหลือ 3.2% จากตัวเลขก่อนหน้าที่ 3.8% การชะลอตัวของ GDP ที่ได้รับการยืนยันจะยิ่งสร้างแรงกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งกำลังอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักของโลกและโลหะ มีค่า อยู่ แล้ว

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯที่เผยแพร่โดย Conference Board สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของผู้บริโภคต่อสภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบัน เป็นตัวชี้วัดล่วงหน้าที่ช่วยคาดการณ์การใช้จ่ายของผู้บริโภค ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนสำคัญของกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวม ค่าที่สูงขึ้นแสดงถึงการมองโลกในแง่ดีของผู้บริโภคที่มากขึ้น

การคาดการณ์สำหรับวันที่ 23 ธันวาคม 2025 ชี้ให้เห็นว่าดัชนีอาจลดลงเหลือ 83.4 จุด ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่แย่ลง

ดังนั้น การลดลงของ GDP ประกอบกับตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่อ่อนตัวลงอื่นๆ อาจเป็นตัวกระตุ้นให้ค่าเงิน XAUUSD แข็งค่าขึ้นได้อีก

การวิเคราะห์ทางเทคนิค XAUUSD

ในกราฟ H4 ราคา XAUUSD ได้ก่อตัวเป็นรูปแบบการกลับตัวแบบ Hammer ใกล้กับเส้น Bollinger Band ตรงกลาง ในขั้นตอนนี้ ราคาเคลื่อนตัวขึ้นต่อไปตามสัญญาณของรูปแบบ เนื่องจาก XAUUSD ยังคงอยู่ในช่องแนวโน้มขาขึ้น เป้าหมายขาขึ้นถัดไปอาจอยู่ที่ระดับ 4,550 USD

ในขณะเดียวกัน มุมมองทางเทคนิคสำหรับ XAUUSD ในวันนี้ยังพิจารณาถึงสถานการณ์ทางเลือกอีกแบบหนึ่ง ซึ่งเกี่ยวข้องกับการปรับตัวลงไปสู่ระดับ 4,440 ดอลลาร์สหรัฐ ก่อนที่จะเติบโตต่อไป

โอกาสที่แนวโน้มขาขึ้นจะดำเนินต่อไปยังคงมีอยู่ โดย XAUUSD อาจมุ่งหน้าไปยังระดับสำคัญถัดไปที่ 4,700 ดอลลาร์สหรัฐในระยะเวลาอันใกล้นี้

สรุป

การชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้นของ GDP สหรัฐฯ จะยิ่งทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ XAUUSD ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้นต่อเนื่องไปสู่ระดับ 4,550 ดอลลาร์สหรัฐ หลังจากช่วงปรับฐาน

การคาดการณ์ค่าเงิน EURUSD ปี 2026-2027: แนวโน้มตลาดที่สำคัญและการคาดการณ์ในอนาคต

บทความนี้เสนอการคาดการณ์ EURUSD สำหรับปี 2026 และ 2027 และเน้นปัจจัยหลักที่กำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวของคู่สกุลเงินนี้ เราจะใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิค พิจารณาความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญชั้นนำ ธนาคารขนาดใหญ่ และสถาบันการเงิน และศึกษาการคาดการณ์โดยใช้ AI ข้อมูลเชิงลึกที่ครอบคลุมเกี่ยวกับการคาดการณ์ EURUSD นี้จะช่วยให้นักลงทุนและผู้ค้าสามารถตัดสินใจได้อย่างมีข้อมูล

การคาดการณ์ราคาทองคำ (XAUUSD) ปี 2026 และปีต่อๆ ไป: ข้อมูลเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญ การคาดการณ์ราคา และการวิเคราะห์

เจาะลึกถึงแนวโน้มราคาทองคำ (XAUUSD) สำหรับปี 2026 และปีต่อๆ ไป โดยผสมผสานการวิเคราะห์ทางเทคนิค การคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญ และปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ บทความนี้จะอธิบายถึงปัจจัยขับเคลื่อนที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้นของราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมา สำรวจสถานการณ์ที่เป็นไปได้ รวมถึงการเคลื่อนตัวไปสู่ระดับ 4,500 ถึง 5,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ และเน้นย้ำว่าทำไมโลหะมีค่านี้จึงยังคงเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงที่แข็งแกร่งในช่วงเวลาที่โลกมีความไม่แน่นอน

ที่มา: RoboForex

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

สหรัฐฯ ต้องการมีบทบาทในการแก้ไขกฎหมายความรับผิดด้านพลังงานนิวเคลียร์ของอินเดีย

Daniel Carter

การเมือง

เศรษฐกิจ

สหรัฐฯ แสดงความเต็มใจที่จะเข้าร่วมในภาคพลังงานนิวเคลียร์ของอินเดีย หลังจากที่รัฐสภาของประเทศในเอเชียใต้แห่งนี้ผ่านกฎหมายจำกัดความรับผิดและอนุญาตให้นักลงทุนภาคเอกชนเข้ามาในอุตสาหกรรมนี้ได้ไม่กี่วัน

สถานทูตสหรัฐฯ โพสต์ข้อความบนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X เมื่อวันจันทร์ว่า "สหรัฐอเมริกามีความพร้อมที่จะร่วมมือด้านนวัตกรรมและการวิจัยและพัฒนาในภาคพลังงาน"

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว รัฐสภาอินเดียได้ยกเลิกการผูกขาดของรัฐในภาคการผลิตไฟฟ้าพลังงานนิวเคลียร์ที่มีมานานหลายทศวรรษ และทำการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในบทบัญญัติความรับผิดของประเทศ ซึ่งก่อนหน้านี้สร้างความหวาดหวั่นให้กับนักลงทุน การเคลื่อนไหวครั้งนี้คาดว่าจะดึงดูดการลงทุนประมาณ 214 พันล้านดอลลาร์ โดยข้อเสนอจากกลุ่มบริษัท Adani กำลังอยู่ระหว่างการพิจารณา ตามรายงานของสำนักข่าวบลูมเบิร์กเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ข้อตกลงระหว่างอินเดียและสหรัฐอเมริกาในปี 2008 ได้พลิกกลับสถานการณ์การระงับการจัดส่งวัสดุนิวเคลียร์ไปยังนิวเดลีที่มีมานานหลายทศวรรษ ทำให้ประเทศในเอเชียใต้แห่งนี้สามารถเข้าถึงวัสดุและเทคโนโลยีที่จำเป็นต่อการขยายโครงการนิวเคลียร์ได้อย่างถูกกฎหมาย อย่างไรก็ตาม กฎหมายความรับผิดที่เป็นที่ถกเถียงซึ่งนำมาใช้ในปี 2010 ทำให้ผู้จัดหาวัสดุนิวเคลียร์ต้องรับผิดชอบต่อการเรียกร้องค่าเสียหายในกรณีที่เกิดอุบัติเหตุ ซึ่งทำให้ผู้ลงทุนไม่กล้าเข้ามาลงทุนและขัดขวางการขยายตัวของภาคส่วนนี้มาจนถึงปัจจุบัน

กฎหมายใหม่นี้ยกเว้นความรับผิดชอบด้านนิวเคลียร์ให้กับผู้ผลิตอุปกรณ์อย่างสิ้นเชิง และผ่อนปรนเงื่อนไขสำหรับผู้ประกอบการ โดยกำหนดวงเงินความรับผิดชอบตามขนาดของโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ และอนุญาตให้รัฐบาลจัดตั้งกองทุนเพื่อชดเชยค่าเสียหายที่เกินกว่าวงเงินดังกล่าว

คาดว่าการลงทุนใหม่จะช่วยกระตุ้นอุตสาหกรรมที่กำลังเติบโตไม่เต็มที่ และสนับสนุนเป้าหมายของนายกรัฐมนตรี นเรนทรา โมดี ในการยกระดับสถานะของอินเดียให้เป็นประเทศพัฒนาแล้วภายในปี 2047

ที่มา: บลูมเบิร์ก ยุโรป

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

เจแอนด์เจให้คำมั่นว่าจะยื่นอุทธรณ์หลังคณะลูกขุนสหรัฐฯ ตัดสินให้จ่ายค่าเสียหายเป็นจำนวนเงินสูงถึง 1.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดในคดีมะเร็งที่เกิดจากแป้งทัลคัม

Samantha Luan

การเมือง

ตลาดหุ้น

· คณะลูกขุนตัดสินให้ Cherie Craft ได้รับเงินชดเชย 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จากกรณีมะเร็งที่เกิดจากแป้งทัลคัม

• เจเจวางแผนที่จะยื่นอุทธรณ์ โดยกล่าวว่าคำตัดสินนั้น "ร้ายแรงเกินไป" และ "ขัดต่อรัฐธรรมนูญ"

• เจเจเผชิญคดีฟ้องร้องกว่า 67,000 คดีที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์แป้งทัลคัมและการกล่าวอ้างเรื่องโรคมะเร็ง

คณะลูกขุนในเมืองบัลติมอร์สั่งให้บริษัท จอห์นสัน จอห์นสัน (JNJ.N)และบริษัทในเครือจ่ายเงินกว่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ให้กับหญิงคนหนึ่งที่อ้างว่าการสัมผัสกับแร่ใยหินในผลิตภัณฑ์แป้งทัลค์ของบริษัทเป็นเวลาหลายสิบปีทำให้เธอเป็นมะเร็งเยื่อบุช่องท้อง

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา คณะลูกขุนในศาลแขวงเมืองบัลติมอร์ รัฐแมริแลนด์ ตัดสินว่าบริษัทดังกล่าว รวมถึงบริษัทในเครืออีกสองแห่ง และบริษัทที่แยกตัวออกมาอย่าง Kenvue (KVUE.N) มีความผิดฐานไม่แจ้งเตือนโจทก์ Cherie Craft ว่าแป้งเด็กของบริษัทมีส่วนผสมของแร่ใยหิน

บริษัท จอห์นสัน จอห์นสัน กล่าวว่าจะยื่นอุทธรณ์คำตัดสินของคณะลูกขุน ซึ่งสำนักงานกฎหมายของโจทก์ระบุว่าเป็นจำนวนเงินที่มากที่สุดเท่าที่เคยมีการตัดสินให้บริษัท จอห์นสัน จอห์นสัน ต้องจ่ายค่าเสียหายให้กับโจทก์รายเดียว

ตามเอกสารของศาล รางวัลที่มอบให้แก่คราฟต์ ซึ่งได้รับการวินิจฉัยว่าเป็นมะเร็งเยื่อหุ้มปอดในเดือนมกราคม 2024 นั้น ประกอบด้วยค่าเสียหายชดเชย 59.84 ล้านดอลลาร์ และค่าเสียหายเชิงลงโทษ 1 พันล้านดอลลาร์จาก JJ และ 500 ล้านดอลลาร์จาก Pecos River Talc ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ JJ คดีนี้เกิดขึ้นหลังจากคณะลูกขุนในแคลิฟอร์เนียมีคำตัดสินเมื่อต้นเดือนธันวาคมที่ผ่านมา มอบเงินรางวัล40 ล้านดอลลาร์ให้แก่ผู้หญิงสองคนที่กล่าวว่าแป้งเด็กของบริษัทเป็นสาเหตุของมะเร็งรังไข่ของพวกเธอ

มะเร็งเยื่อบุช่องท้องเป็นมะเร็งที่พบได้ยาก ซึ่งเกิดขึ้นในเยื่อบุช่องท้องและอวัยวะภายในช่องท้อง มักเกี่ยวข้องกับการสัมผัสแร่ใยหิน แม้ว่าจะไม่มีวิธีรักษาให้หายขาด แต่การรักษา เช่น การผ่าตัด เคมีบำบัด และการดูแลแบบประคับประคอง สามารถช่วยบรรเทาอาการและปรับปรุงคุณภาพชีวิตได้

“เชอรี คราฟต์ บริหารองค์กรไม่แสวงผลกำไรที่เธออุทิศชีวิตเพื่อช่วยเหลือผู้อื่น โรคมะเร็งของเธอสามารถป้องกันได้ เธอใช้แป้งเด็กจอห์นสันทุกวันจนกระทั่งได้รับการวินิจฉัยว่าเป็นมะเร็ง” เจสสิกา ดีน หุ้นส่วนของบริษัท ดีน โอมาร์ แบรนแฮม เชอร์ลีย์ ซึ่งเป็นตัวแทนของคราฟต์ กล่าว “เจเจปฏิเสธที่จะรับผิดชอบใดๆ และต่อสู้ขัดขวางทุกวิถีทาง”

บริษัท จอห์นสัน จอห์นสัน เรียกคำตัดสินนี้ว่า "ร้ายแรง" และ "ขัดต่อรัฐธรรมนูญอย่างชัดเจน" เอริก ฮาส รองประธานฝ่ายดำเนินคดีทั่วโลกของเจเจ กล่าวในแถลงการณ์ว่า "เราจะยื่นอุทธรณ์คำตัดสินนี้ทันที" โดยให้เหตุผลว่าคำตัดสินนี้เกิดจาก "ความผิดพลาดอย่างร้ายแรง" ของศาลชั้นต้น และ "ขัดแย้งอย่างสิ้นเชิง" กับคดีเกี่ยวกับแป้งทัลค์ส่วนใหญ่ที่บริษัทเคยชนะมา

ฮาสย้ำจุดยืนของเจเจว่า ผลิตภัณฑ์แป้งทัลค์ของบริษัทปลอดภัยและไม่มีส่วนผสมของแอสเบสตอส โดยอ้างอิงจากการศึกษาหลายสิบปี "คดีฟ้องร้องเหล่านี้ตั้งอยู่บนพื้นฐานวิทยาศาสตร์ที่ไร้สาระ" เขากล่าว

บริษัทเผชิญกับคดีฟ้องร้องจากโจทก์กว่า 67,000 รายที่อ้างว่าได้รับการวินิจฉัยว่าเป็นมะเร็งหลังจากใช้แป้งเด็กและผลิตภัณฑ์ทัลก์อื่นๆ ของบริษัท ซึ่งทาง JJ ปฏิเสธข้อกล่าวหานี้มาโดยตลอด ก่อนหน้านี้ บริษัทพยายามยุติคดีความผ่านข้อเสนอการล้มละลายที่จะจัดสรรเงินหลายพันล้านดอลลาร์ให้กับผู้เรียกร้อง แต่ความพยายามเหล่านั้นถูกศาลปฏิเสธ

JJ หยุดจำหน่ายแป้งเด็กที่มีส่วนผสมของทัลก์ในสหรัฐอเมริกาในปี 2020 และทั่วโลกในปี 2023 โดยเปลี่ยนไปใช้แป้งข้าวโพดเป็นทางเลือกแทน

คำตัดสินของศาลรัฐแมริแลนด์เป็นการเพิ่มจำนวนคำตัดสินครั้งใหญ่ที่บริษัทเจพีต้องจ่ายในคดีเกี่ยวกับแป้งทัลคัม แม้ว่าหลายคดีจะถูกลดหรือพลิกคำตัดสินในชั้นอุทธรณ์แล้วก็ตาม บริษัทได้กันเงินหลายพันล้านดอลลาร์ไว้สำหรับค่าใช้จ่ายในการดำเนินคดีและการชดเชย ขณะที่ยังคงต่อสู้กับข้อเรียกร้องในศาลทั่วประเทศต่อไป

ที่มา: รอยเตอร์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของสิงคโปร์ทรงตัวอยู่ที่ 1.2% ในเดือนพฤศจิกายน

Justin

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

ข้อมูลอย่างเป็นทางการที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 23 ธันวาคม ระบุว่า ราคาสินค้าอุปโภคบริโภคของสิงคโปร์ทรงตัวในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อภาคบริการที่สูงขึ้นถูกชดเชยด้วยอัตราเงินเฟ้อภาคค้าปลีกและสินค้าอื่นๆ ที่ลดลง รวมถึงต้นทุนค่าไฟฟ้าและก๊าซที่ลดลงอย่างมาก

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมค่าใช้จ่ายในการเดินทางส่วนตัวและที่พักอาศัย เพื่อให้สะท้อนค่าใช้จ่ายในครัวเรือนได้ดียิ่งขึ้น อยู่ที่ 1.2 เปอร์เซ็นต์ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเป็นอัตราสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024 อัตราเงินเฟ้อโดยรวมก็อยู่ที่ 1.2 เปอร์เซ็นต์เช่นกัน

ตัวเลขทั้งสองยังคงไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนตุลาคม ซึ่งอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานพุ่งขึ้นจาก 0.4 เปอร์เซ็นต์ในเดือนกันยายน ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสี่ปี

แต่ตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐานและเงินเฟ้อโดยรวมในเดือนพฤศจิกายนนั้นต่ำกว่า 1.3 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นตัวเลขที่นักวิเคราะห์จากบลูมเบิร์กคาดการณ์ไว้สำหรับทั้งสองประเภท

อัตราเงินเฟ้อภาคบริการปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยเป็น 1.9 เปอร์เซ็นต์ จาก 1.8 เปอร์เซ็นต์ในเดือนตุลาคม สาเหตุมาจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นของบริการขนส่งแบบจุดต่อจุดและประกันสุขภาพ ธนาคารกลางสิงคโปร์ (MAS) และกระทรวงการค้าและอุตสาหกรรม (MTI) ระบุในแถลงการณ์ร่วม

อัตราเงินเฟ้อด้านอาหารยังคงอยู่ที่ 1.2 เปอร์เซ็นต์เท่าเดิม เนื่องจากราคาสินค้าและบริการด้านอาหารและอาหารที่ไม่ปรุงสุกปรับตัวสูงขึ้นในอัตราเดียวกับเดือนตุลาคม

อัตราเงินเฟ้อของสินค้าปลีกและสินค้าอื่นๆ ลดลงจาก 0.4 เปอร์เซ็นต์ในเดือนตุลาคม เหลือ 0.3 เปอร์เซ็นต์ในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากราคาสินค้าประเภทเสื้อผ้า รองเท้า และเครื่องใช้ส่วนตัวอื่นๆ ลดลง

ราคาไฟฟ้าและก๊าซลดลง 4.1 เปอร์เซ็นต์ในเดือนพฤศจิกายน จากการลดลง 4 เปอร์เซ็นต์ในเดือนตุลาคม เนื่องจากต้นทุนค่าไฟฟ้าลดลงมากกว่า

ค่าที่พักอาศัยเพิ่มขึ้น 0.3 เปอร์เซ็นต์ในเดือนพฤศจิกายน ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนตุลาคม เนื่องจากค่าเช่าบ้านเพิ่มขึ้นในอัตราที่ใกล้เคียงกัน

MAS และ MTI ยืนยันการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อสำหรับปี 2025 และ 2026 อีกครั้ง

คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะอยู่ที่ประมาณ 0.5 เปอร์เซ็นต์ในปี 2025 ก่อนที่จะเพิ่มขึ้นเป็น 0.5 ถึง 1.5 เปอร์เซ็นต์ในปี 2026

โดยรวมแล้ว คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะเฉลี่ยอยู่ที่ 0.5 ถึง 1 เปอร์เซ็นต์ในปี 2025 และ 0.5 ถึง 1.5 เปอร์เซ็นต์ในปี 2026

MAS และ MTI ระบุปัจจัยหลายประการที่จะช่วยให้เงินเฟ้ออยู่ในระดับที่คาดการณ์ไว้ รวมถึงความคาดหวังว่าต้นทุนการนำเข้าของสิงคโปร์จะลดลง แม้ว่าจะในอัตราที่ช้าลงก็ตาม ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบโลกจะลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปในปี 2026 เมื่อเทียบกับปี 2025

ในขณะเดียวกัน คาดว่าต้นทุนแรงงานต่อหน่วย ซึ่งวัดจากต้นทุนแรงงานเฉลี่ยต่อหน่วยผลผลิต จะเพิ่มขึ้น ส่วนความต้องการบริโภคภาคเอกชนน่าจะทรงตัว

MAS และ MTI ระบุว่าแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อมีความไม่แน่นอน

พวกเขากล่าวว่า "ภาวะชะงักงันด้านอุปทาน รวมถึงภาวะที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ อาจทำให้ต้นทุนการนำเข้าเพิ่มสูงขึ้นอย่างฉับพลัน"

"อย่างไรก็ตาม การอ่อนตัวลงของอุปสงค์ทั่วโลกที่รุนแรงกว่าที่คาดการณ์ไว้ อาจทำให้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ในระดับต่ำเป็นเวลานานขึ้น"

พวกเขากล่าวเสริมว่า "การลดลงอย่างมีนัยสำคัญอีกครั้งของราคาน้ำมันโลกอาจช่วยชะลออัตราการเพิ่มขึ้นของราคาได้ชั่วคราว"

ที่มา: สเตรทส์ไทมส์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

10 คำถามสำคัญที่ต้องพิจารณาในปี 2026 (และสิ่งที่ควรตรวจสอบในพอร์ตโฟลิโอของคุณ)

SAXO

ฟอเร็กซ์

การเมือง

เศรษฐกิจ

ตลาดหุ้น

ประเด็นสำคัญ:

• ปี 2026 อาจไม่ใช่เรื่องของ "กรณีพื้นฐาน" ที่ชัดเจน แต่เป็นเรื่องของการเปลี่ยนแปลงระบอบการปกครองมากกว่า เพราะตลาดอาจกำหนดราคาใหม่ในสิ่งที่สำคัญที่สุด (การเติบโต อัตราเงินเฟ้อ มาตรการทางการคลัง ภูมิรัฐศาสตร์ และการกระจุกตัว)

• กับดักที่ใหญ่ที่สุดคือความสบายใจที่ผิดพลาด: การซื้อขายแบบเดียวกันอาจดูเหมือนเป็นการป้องกันความเสี่ยง… จนกระทั่งตลาดเริ่มแออัด

• การกระจายความเสี่ยงไม่ได้หมายถึงการถือครองหุ้นหลายตัวมากขึ้น แต่หมายถึงการถือครองหุ้นที่มีความเสี่ยงแตกต่างกัน และการรู้ว่าคุณถือครองอะไรอยู่จริง ๆ เมื่อเกิดเหตุการณ์สำคัญขึ้น

ปี 2026 จะเป็นปีที่การทดสอบผลกำไรจะเข้ามาแทนที่ "เรื่องราวของ AI" ในฐานะกลไกหลักในการกำหนดราคาของตลาดหรือไม่?

ปี 2025 เป็นปีที่ให้ผลตอบแทนที่ดีกับแนวคิดที่ว่า การลงทุนด้านทุน การขยายขนาด และคำมั่นสัญญาว่าการสร้างรายได้จาก AI จะเกิดขึ้น "ในไม่ช้า" ส่วนปี 2026 ตลาดอาจจะใจเย็นน้อยลงและต้องการรายละเอียดมากขึ้น: แสดงให้เห็นอัตรากำไร แสดงให้เห็นอำนาจในการกำหนดราคา แสดงให้เห็นกระแสเงินสด

ผู้ชนะยังคงสามารถชนะได้ แต่หุ้นเบต้าที่ให้ผลตอบแทนง่ายอาจจางหายไป ในโลกที่มีความคาดหวังสูง ผลลัพธ์ที่ "ดี" อาจถูกลงโทษได้หากมันไม่ได้ยอดเยี่ยมอย่างที่หวัง ตรวจสอบพอร์ตการลงทุนของคุณ: คุณถือหุ้น AI ขนาดใหญ่จำนวนมากเหมือนกันหรือไม่ (โดยตรงหรือผ่านกองทุนเติบโตในสหรัฐฯ) แนวคิดเรื่องความสมดุล: นักลงทุนอาจพิจารณาแสวงหาความหลากหลายของรายได้ เช่น โดยการรวมบริษัทที่มีกระแสเงินสดที่สม่ำเสมอและมีมูลค่าที่เหมาะสม ความเสี่ยงที่ควรทราบ: การกระจายการลงทุนออกจากผู้นำอาจหมายถึงการตามหลังหากการลงทุนในหุ้น AI ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง

เรากำลังประเมินค่าโลกที่นโยบายการคลังมีความสำคัญมากกว่าธนาคารกลางต่ำเกินไปหรือไม่?

ทศวรรษที่ผ่านมาสอนให้นักลงทุนหมกมุ่นอยู่กับธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ทศวรรษหน้าอาจถูกกำหนดโดยงบประมาณของรัฐบาล หนี้สิน และการออกพันธบัตร รวมถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ขับเคลื่อนโดยการเลือกตั้ง หากนโยบายการคลังเป็นแรงผลักดันที่สำคัญกว่า ธนาคารกลางอาจเป็นฝ่ายตอบสนอง ไม่ใช่ผู้นำ และ "การสนับสนุน" อาจมีลักษณะที่แตกต่างออกไป ตรวจสอบพอร์ตการลงทุนของคุณ: คุณพึ่งพาอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและความมั่นใจจากธนาคารกลางเพื่อรักษาระดับพอร์ตการลงทุนของคุณหรือไม่? แนวคิดในการสร้างสมดุล: แนวทางหนึ่งอาจเป็นการแสวงหาการผสมผสานที่ "รับมือกับทุกสภาวะ" มากกว่าการพึ่งพาอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงเพียงอย่างเดียว ความเสี่ยงที่ควรทราบ: พันธบัตรระยะยาวอาจยังคงให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าหากการเติบโตอ่อนแอลง อัตราเงินเฟ้อลดลงเร็วกว่าที่คาดไว้ หรือตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลงมากกว่าที่คาดไว้

ถ้าเฟดยังคงลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป ทำไมพันธบัตรระยะยาวถึงจะปรับตัวขึ้น… เว้นแต่ว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัวลง?

เรื่องนี้ดูสมเหตุสมผล: "การลดงบประมาณ = พันธบัตรขึ้น" แต่ตลาดพันธบัตรระยะยาวมักต้องการเหตุผล—โดยปกติคือการเติบโตที่อ่อนแอ—เพื่อที่จะปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ หากการเติบโตยังคงอยู่ในระดับสูง ผลตอบแทนระยะยาวก็อาจยังคงอยู่ในระดับสูง และพันธบัตรระยะยาวก็ยังสามารถผันผวนได้หากส่วนต่างผลตอบแทนระยะยาวคงที่และงบประมาณขาดดุลยังคงทำให้การออกพันธบัตรอยู่ในระดับสูง ตรวจสอบพอร์ตการลงทุนของคุณ: คุณมองว่าพันธบัตรระยะยาวเป็นหลักประกันที่ "ปลอดภัย" ของคุณหรือไม่? แนวคิดเรื่องความสมดุล: นักลงทุนบางรายกระจายความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยโดยการรวมพันธบัตรระยะสั้นที่มีคุณภาพสูงกว่าเข้ากับการจัดสรรส่วนน้อยในพันธบัตรระยะยาว ความเสี่ยงที่ควรทราบ: พันธบัตรระยะยาวอาจลดลงได้แม้ในช่วงที่มีการลดงบประมาณ หากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อหรืออุปทานพันธบัตรยังคงทำให้ผลตอบแทนอยู่ในระดับสูง

หากดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ใครจะได้รับผลกระทบก่อน: ความเสี่ยงในตลาดเกิดใหม่ สินค้าโภคภัณฑ์ หรือผลกำไรของบริษัทข้ามชาติของสหรัฐ?

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นมักส่งผลกระทบต่อกลุ่มที่อ่อนไหวที่สุดก่อน ได้แก่ สกุลเงินตลาดเกิดใหม่และความต้องการความเสี่ยง จากนั้นจึงเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ และในภายหลังคือผลกำไรทั่วโลกผ่านการแปลงค่าเงิน การเปลี่ยนแปลงนี้มักไม่ค่อยเป็นค่อยไป และอาจทำให้สภาวะทางการเงินทั่วโลกตึงตัวขึ้น ตรวจสอบพอร์ตการลงทุนของคุณ: พอร์ตของคุณพึ่งพาค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงมากแค่ไหน (กองทุนตลาดเกิดใหม่ สินค้าโภคภัณฑ์ หุ้นนอกสหรัฐฯ)? แนวคิดการปรับสมดุล: สามารถกระจายความเสี่ยงด้านสกุลเงินได้ เพื่อไม่ให้การจัดสรรทั่วโลกทั้งหมดเอนเอียงไปทางดอลลาร์สหรัฐมากเกินไป ความเสี่ยงที่ควรทราบ: การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนสามารถกลับทิศทางได้อย่างรวดเร็ว การป้องกันความเสี่ยงหรือการปรับสมดุลสามารถลดความเสี่ยงได้ แต่ก็ไม่สมบูรณ์แบบเสมอไป

แนวโน้ม "ราคาสูงขึ้นในระยะยาว" จะกลายเป็น "ผันผวนตลอดไป" หรือไม่ เมื่ออัตราเงินเฟ้อคาดเดาได้ยากขึ้น?

ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ใช่ภาวะเงินเฟ้อที่คงอยู่ในระดับสูง แต่เป็นภาวะเงินเฟ้อที่ผันผวนมากขึ้น—อ่อนไหวต่อภาวะช็อกด้านอุปทาน ภูมิรัฐศาสตร์ เหตุการณ์ทางสภาพอากาศ และการแทรกแซงนโยบาย โลกแบบนั้นไม่เอื้อต่อการประมาทเลินเล่อ: มันทำให้ความสัมพันธ์ไม่มั่นคง ทำให้คำแนะนำด้านนโยบายมีคุณค่าน้อยลง และอาจทำให้การลงทุนแบบ "ตั้งค่าแล้วไม่ต้องดูแล" ผิดหวัง ตรวจสอบพอร์ตการลงทุนของคุณ: คุณพร้อมสำหรับตลาดที่สงบหรือไม่ (รูปแบบการลงทุนแบบใดแบบหนึ่งโดดเด่น การป้องกันความผันผวนต่ำ)? แนวคิดเรื่องความสมดุล: นักลงทุนบางรายใช้ "ตัวดูดซับความผันผวน" เช่น การรักษาสภาพคล่อง การจำกัดการใช้เลเวอเรจ และการกระจายการลงทุนไปยังปัจจัยขับเคลื่อนผลตอบแทนต่างๆ ความเสี่ยงที่ควรทราบ: การถือครองสภาพคล่องหรือการป้องกันความเสี่ยงมากเกินไปอาจลดโอกาสในการทำกำไรเมื่อตลาดมีแนวโน้มสูงขึ้น

หากสินทรัพย์ที่จับต้องได้เป็นตัวนำในปี 2025 ปี 2026 จะเป็นปีแห่งการกลับสู่ค่าเฉลี่ย หรือเป็นจุดเริ่มต้นของวงจรความขาดแคลนที่ยาวนานขึ้น?

แนวคิดการกลับสู่ค่าเฉลี่ยดูน่าสนใจ: "ราคาพุ่งขึ้นแล้ว ดังนั้นราคาจะเย็นลง" แต่คำถามเชิงโครงสร้างที่ใหญ่กว่านั้นคือ พลังงาน โลหะ และโครงสร้างพื้นฐานกำลังกลับมาเป็นปัจจัยนำเข้าเชิงกลยุทธ์อีกครั้งหรือไม่? หากความขาดแคลนเป็นเรื่องจริง ปี 2025 อาจเป็นเพียงตัวอย่างล่วงหน้า แต่หากความต้องการชะลอตัว "สินทรัพย์ที่จับต้องได้" อาจปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว ตรวจสอบการถือครองของคุณ: คุณไล่ตามสินทรัพย์ที่จับต้องได้ช้าไป หรือหลีกเลี่ยงมันโดยสิ้นเชิง? แนวคิดเรื่องความสมดุล: หากคุณเป็นเจ้าของสินทรัพย์เหล่านั้น ให้ควบคุมขนาดการลงทุนและกระจายความเสี่ยงภายในธีมเดียวกัน หากคุณไม่ได้เป็นเจ้าของ ให้หลีกเลี่ยงความคิดแบบ "ได้ทั้งหมดหรือไม่ได้อะไรเลย" ความเสี่ยงที่ควรทราบ: สินค้าโภคภัณฑ์และหุ้นที่เกี่ยวข้องอาจมีความผันผวนและอาจลดลงได้แม้ในภาวะเงินเฟ้อ

การลดลงของราคาหุ้นครั้งต่อไปจะเกิดจากภาวะเศรษฐกิจมหภาค หรือเกิดจากการวางตำแหน่ง/การกระจุกตัวอยู่ใน "หุ้นที่ให้ผลตอบแทนปลอดภัย" กลุ่มเดียวกัน?

ตลาดหุ้นไม่ได้พังทลายเพราะเศรษฐกิจพังทลายเสมอไป บางครั้งมันพังทลายเพราะทุกคนถือครองสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงเหมือนกัน บริษัทที่ยอดเยี่ยมก็ยังมีความเสี่ยงได้หากการลงทุนเอนเอียงไปทางเดียวและความคาดหวังสูงเกินไป ตรวจสอบพอร์ตการลงทุนของคุณ: การลงทุน "ป้องกันความเสี่ยง" ของคุณนั้นแท้จริงแล้วเป็นการลงทุนที่คนจำนวนมากถือครองอยู่หรือไม่? แนวคิดเรื่องความสมดุล: ลดความเสี่ยงจากการลงทุนแบบเดียว: กระจายการลงทุนไปยังหุ้นหลากหลายสไตล์ (หุ้นเติบโต + หุ้นคุณค่า + หุ้นคุณภาพ + ผลตอบแทนเงินสด) แทนที่จะลงทุนใน "ตะกร้าหุ้นที่ชนะ" เพียงอย่างเดียว ความเสี่ยงที่ควรทราบ: การกระจายการลงทุนอาจทำให้ผลตอบแทนลดลงหากหุ้นที่ชนะยังคงชนะต่อไป

หากสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองยังคงร้อนแรงต่อไป ตลาดจะยังคงมองว่ามันเป็นเพียงสัญญาณรบกวน จนกระทั่งวันหนึ่งมันไม่ใช่เช่นนั้นอีกต่อไปหรือไม่?

โดยปกติแล้ว ตลาดจะมองข้ามเรื่องภูมิรัฐศาสตร์ไป จนกว่ามันจะส่งผลกระทบต่อการไหลเวียนของพลังงาน เส้นทางการขนส่ง การคว่ำบาตร ความเสี่ยงทางไซเบอร์ หรือห่วงโซ่อุปทานอย่างเป็นรูปธรรม ส่วนที่น่าอึดอัดใจคือ จุดเปลี่ยนนั้นมักไม่มีสัญญาณเตือนล่วงหน้า มันมักมาในรูปแบบของข่าวเล็กๆ ที่เปลี่ยนแปลงพฤติกรรม เช่น ต้นทุนประกันภัย อัตราค่าขนส่ง การกักตุนสินค้าคงคลัง หรือการตอบสนองเชิงนโยบาย ตรวจสอบพอร์ตการลงทุนของคุณ: คุณมีความเสี่ยงต่อห่วงโซ่อุปทานที่เปราะบางหรือต้นทุนพลังงานสูงโดยไม่มีตัวรองรับหรือไม่? แนวคิดในการสร้างสมดุล: เพิ่มความยืดหยุ่น เช่น การรวมสินทรัพย์บางอย่างที่รับมือกับภาวะช็อกด้านอุปทานได้ดีกว่าในอดีต (โดยไม่ต้องเปลี่ยนพอร์ตการลงทุนทั้งหมดให้เป็นการเดิมพันทางภูมิรัฐศาสตร์) ความเสี่ยงที่ควรทราบ: การป้องกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อาจมีต้นทุนสูงหากความตึงเครียดลดลงหรือตลาดเปลี่ยนแปลงไป

หากมูลค่าหุ้นยังคงสูงอยู่ ตลาดจะให้ความสำคัญกับการเติบโต ความยั่งยืน หรือผลตอบแทนเป็นเงินสด และสิ่งใดจะถูกลงโทษก่อนกัน?

เมื่อมูลค่าหุ้นสูง ตลาดจะเลือกมากขึ้นเกี่ยวกับคุณภาพของหุ้น ในสภาวะตลาดที่ผันผวน ความทนทานและผลตอบแทนจากเงินสดอาจมีความสำคัญมากกว่า แต่ผู้นำตลาดอาจเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว การซื้อขายตามกระแสไม่จำเป็นต้องมีข่าวร้าย เพียงแค่มีข่าวดีน้อยลงก็พอ ตรวจสอบพอร์ตการลงทุนของคุณ: คุณกำลังจ่ายเงินเพื่อ "การเติบโตที่มีคุณภาพ" หรือกำลังไล่ล่าผลตอบแทนโดยไม่ตรวจสอบความยั่งยืน? แนวคิดในการสร้างสมดุล: ผสมผสานคุณสมบัติทั้งสามอย่าง ได้แก่ การเติบโต ความทนทาน และผลตอบแทนจากเงินสดที่ยั่งยืน โดยไม่เน้นหนักไปที่อย่างใดอย่างหนึ่งมากเกินไป ความเสี่ยงที่ควรทราบ: การเปลี่ยนแปลงอาจเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว การผสมผสานสไตล์อาจช่วยให้ผลลัพธ์ราบรื่นขึ้น แต่จะไม่สามารถขจัดความเสี่ยงจากการขาดทุนได้

ปี 2026 จะเป็นปีที่นักลงทุนหยุดกระจายความเสี่ยงโดยพิจารณาจากสินทรัพย์ และเริ่มกระจายความเสี่ยงโดยพิจารณาจากปัจจัยเสี่ยงหรือไม่?

"การกระจายความเสี่ยง" มักหมายถึงการลงทุนในหุ้นที่มีพฤติกรรมคล้ายคลึงกันในสภาวะวิกฤต ปี 2026 อาจให้ผลตอบแทนที่ดีแก่พอร์ตการลงทุนที่สร้างขึ้นจากความเสี่ยงที่แตกต่างกัน เช่น ความไวต่ออัตราดอกเบี้ย ความไวต่อการเติบโต ความไวต่ออัตราเงินเฟ้อ ความไวต่อสภาพคล่อง ความไวต่ออัตราแลกเปลี่ยน และความไวต่อสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ นั่นไม่ได้หมายความว่าต้องหลีกเลี่ยงหุ้นหรือชื่นชอบพันธบัตร แต่หมายถึงการรู้ว่าแต่ละสินทรัพย์นั้นกำลังเดิมพันกับสภาวะใดอยู่เบื้องหลัง ตรวจสอบพอร์ตการลงทุนของคุณ: หากทั้งหุ้นและพันธบัตรร่วงลงพร้อมกัน คุณมีอะไรเหลืออยู่บ้าง? แนวคิดในการสร้างสมดุล: สร้างพอร์ตการลงทุนที่สามารถอยู่รอดได้ในสภาวะที่แตกต่างกัน (การเติบโตที่เกินคาด อัตราเงินเฟ้อที่เกินคาด ความผันผวนของดอลลาร์สหรัฐฯ ภาวะสภาพคล่องที่ตกต่ำ) ความเสี่ยงที่ควรทราบ: ในสภาวะวิกฤตรุนแรง ความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ต่างๆ อาจเพิ่มสูงขึ้น การกระจายความเสี่ยงช่วยได้ แต่ไม่ใช่เกราะป้องกัน

มุมมองเชิงกลยุทธ์การลงทุนสำหรับปี 2026

ผมไม่ได้ก้าวเข้าสู่ปี 2026 พร้อมกับ "คำตอบ" แต่ผมก้าวเข้ามาพร้อมกับลำดับความสำคัญของคำถาม เพราะตลาดกำลังเปลี่ยนจากระบบที่ขับเคลื่อนด้วยเรื่องราวไปสู่ระบบที่ขับเคลื่อนด้วยข้อจำกัด ได้แก่ ข้อจำกัดทางการคลัง ข้อจำกัดด้านอุปทาน ข้อจำกัดทางภูมิรัฐศาสตร์ และข้อจำกัดด้านการประเมินมูลค่า

หากจะมีข้อเตือนใจส่งท้ายปีสักข้อที่ควรจดจำไว้ นั่นก็คือ ข้อผิดพลาดที่ใหญ่ที่สุดมักเกิดจากการคิดว่าพรุ่งนี้จะให้ผลตอบแทนเหมือนกับเมื่อวาน