ความเชื่อมั่นในตลาดอ่อนแอลงหลังจากข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ เมื่อวันอังคารที่ผ่านมาไม่สามารถจุดประกายความหวังในแง่ดีเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในปีหน้าได้ และการเทขายหุ้นกลุ่ม AI ก็ทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อวานนี้จากสองเหตุการณ์สำคัญที่ทำให้ความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจหมุนเวียนและหนี้สินที่มีเลเวอเรจเพิ่มมากขึ้น

ประการแรก มีรายงานว่า Amazon กำลังเจรจาเพื่อลงทุน 10 พันล้านดอลลาร์ใน OpenAI โดยแลกเปลี่ยนกับการที่ OpenAI จะซื้อชิป Trainium ที่ Amazon พัฒนาขึ้นเอง ซึ่งข้อตกลงนี้คล้ายคลึงกับสัญญาที่ทำกับ Nvidia เมื่อไม่นานมานี้ ซึ่งก่อให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความต่อเนื่อง ความเสี่ยงจากการแพร่กระจาย และเป็นจุดเริ่มต้นของความกระตือรือร้นในด้าน AI ที่ลดลง

ประการที่สอง ออราเคิลกล่าวว่าการเจรจาข้อตกลงด้านหุ้นสำหรับโครงการศูนย์ข้อมูลในรัฐมิชิแกนไม่ได้รวมถึงบลู อาวล์ แคปิตอล และพันธมิตรด้านการพัฒนาของบริษัทได้เลือก "พันธมิตรด้านหุ้นที่ดีที่สุดจากกลุ่มคู่แข่ง" โดยไม่ได้ระบุว่าพันธมิตรรายนั้นคือใคร ความไม่แน่นอนนี้กำลังบังคับให้นักลงทุนต้องประเมินใหม่ว่าใครเป็นผู้สนับสนุนโครงการอย่างแท้จริง และเงินทุนมีความมั่นคงเพียงใด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากอัตราแลกเปลี่ยนเครดิตดีฟอลต์สวอปที่พุ่งสูงขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการผิดนัดชำระหนี้ที่เกี่ยวข้องกับโครงการที่มีการใช้เงินกู้ยืมสูงของออราเคิล ซึ่งหนึ่งในนั้นเพิ่งล่าช้าไปเมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจากปัญหาการขาดแคลนแรงงานและวัสดุ

ผลที่ตามมาคือ ราคาหุ้นของ Oracle ร่วงลงอีก 5% ทำให้ขาดทุนรวมตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนกันยายนไปแล้ว 45% Nvidia ลดลง 3.8% ส่วน Amazon ลดลง 0.58% ซึ่งถือว่าน่าผิดหวังเมื่อเทียบกับการพุ่งขึ้นของ Google เมื่อหลายสัปดาห์ก่อน หลังจากที่ Meta ประกาศว่าจะใช้ TPU ของ Google แม้แต่ Google เอง — ซึ่งอยู่นอกวง OpenAI-Nvidia — ก็ยังลดลงมากกว่า 3%

บางทีมันอาจกำลังเกิดขึ้น: ฟองสบู่ AI อาจกำลังแตกแล้ว ยังไม่ชัดเจนว่าการเทขายจะไปไกลแค่ไหน แต่การประเมินมูลค่าที่สูงเกินไปอาจเป็นเหตุผลที่ทำให้ราคาหุ้นลดลง 10-20% จากจุดสูงสุดถึงจุดต่ำสุด ซึ่งหมายความว่าดัชนี Nasdaq อาจลดลงต่ำกว่า 21,000 จุด นี่ไม่ใช่บทสรุปที่นักลงทุนหวังไว้หลังจากปีที่แข็งแกร่ง

ข่าวดีคือ ผลประกอบการของ Micron ช่วยหนุนความเชื่อมั่นในภาคเทคโนโลยีหลังปิดตลาด โดยทั้งรายได้และกำไรสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากความต้องการหน่วยความจำที่ใช้ในศูนย์ข้อมูลและแอปพลิเคชัน AI ยังคงแข็งแกร่ง ผลลัพธ์ดังกล่าวเป็นการยืนยันว่าการฟื้นตัวของวงจรหน่วยความจำกำลังได้รับแรงหนุน โดยได้รับการสนับสนุนจากอุปทานที่ตึงตัวและราคาที่สูงขึ้น ซึ่งสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนว่า Micron กำลังได้รับประโยชน์จากความเฟื่องฟูของการใช้จ่ายในด้าน AI

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ Nasdaq ปรับตัวสูงขึ้นในเช้านี้ เนื่องจากความสนใจหันกลับมาที่ข้อมูลเศรษฐกิจ โดยสหรัฐฯ เตรียมประกาศตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ครั้งแรกนับตั้งแต่รัฐบาลปิดทำการ

ในฐานะนักเศรษฐศาสตร์ ผมสังเกตว่าข้อมูลอัตราเงินเฟ้อในวันนี้เป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนความคาดหวังของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อัตราเงินเฟ้อยังคงทรงตัวและสูงกว่าเป้าหมายของเฟด ทำให้การขึ้นอัตราดอกเบี้ย 1% ตามที่โดนัลด์ ทรัมป์ สนับสนุนนั้นเป็นไปไม่ได้หากไม่เสี่ยงต่อการที่ราคาสินค้าในครัวเรือนจะพุ่งสูงขึ้น โดยปกติแล้ว ตลาดแรงงานที่อ่อนแอจะช่วยลดอัตราเงินเฟ้อลงได้ เพราะรายได้ที่ลดลงจะลดการใช้จ่าย แต่ภาษีนำเข้าทำให้สมการระหว่างตลาดแรงงานและเงินเฟ้อซับซ้อนขึ้น หากเงินเฟ้อที่เกิดจากภาษีนำเข้าเกิดขึ้นจริง ความต้องการอาจลดลงมากพอที่จะควบคุมเงินเฟ้อได้ ซึ่งอย่างหลังนี้จะต้องเกิดจากผลกระทบอย่างรุนแรงต่อตลาดแรงงาน นี่คือเหตุผลที่ตลาดจับตาดูข้อมูลตลาดแรงงานของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด ความยืดหยุ่นของข้อมูลดังกล่าวอาจดึงความสนใจกลับมาที่อัตราเงินเฟ้ออีกครั้ง

การตีความข้อมูลอัตราเงินเฟ้อค่อนข้างตรงไปตรงมา: ตัวเลขที่อ่อนตัวลงควรจะทำให้การคาดการณ์เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ยังคงอยู่ ซึ่งจะสนับสนุนตลาดหุ้นและพันธบัตร และกดดันค่าเงินดอลลาร์ ในขณะที่ข้อมูลที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้จะคุกคามความคาดหวังในแนวทางผ่อนคลายนโยบายของเฟด ซึ่งจะกดดันตลาดหุ้นและพันธบัตร และหนุนค่าเงินดอลลาร์ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยก่อนการประกาศข้อมูล ค่าเงินยูโรและดอลลาร์สหรัฐทรงตัว และค่าเงินปอนด์อยู่ภายใต้แรงกดดันก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE) ในวันนี้

คาดว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม นางคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB น่าจะย้ำว่านโยบายอยู่ในตำแหน่งที่เหมาะสมแล้ว และคณะกรรมการจะยังคงติดตามข้อมูลต่อไป สถานการณ์พื้นฐานคือไม่มีการเปลี่ยนแปลงในวันนี้หรือปีหน้า

ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เผชิญกับสถานการณ์ที่ยากลำบากมากขึ้น: การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรอ่อนแอ ผลผลิตเพิ่มขึ้นน้อย และแรงกดดันด้านงบประมาณยังคงอยู่ อัตราเงินเฟ้อเริ่มลดลง แต่ยังคงสูงกว่าเป้าหมายของ BoE (~3%) และมีแนวโน้มที่จะลดลงเหลือ 2% ในฤดูใบไม้ผลิปีหน้า การลดอัตราดอกเบี้ยในวันนี้ พร้อมกับแถลงการณ์ที่ผ่อนคลาย จะทำให้ค่าเงินปอนด์ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน

โดยสรุป: นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายของเฟดจะถูกทดสอบด้วยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่ประกาศในวันนี้ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ไม่น่าจะมีการเปลี่ยนแปลงที่คาดไม่ถึง และธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) อาจมีนโยบายผ่อนคลายมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ ดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าขึ้น ปอนด์สเตอร์ลิงยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน และยูโรอาจเคลื่อนไหวตามแนวโน้มในวงกว้าง

พรุ่งนี้ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะปิดฉากการปรับนโยบายการเงินโลกด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปีอยู่ที่ต่ำกว่า 2% เล็กน้อย ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรประเทศพัฒนาแล้วอื่นๆ ปรับตัวสูงขึ้น และบั่นทอนความเชื่อมั่นในด้านความเสี่ยงต่อไป

นับเป็นเรื่องน่ายินดีที่การซื้อคืนพันธบัตรของเฟดกำลังเพิ่มขึ้น ซึ่งสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนที่เสี่ยงต่อการลงทุน

ที่มา: ธนาคารสวิสคัปเปิลแห่งแอฟริกาใต้

เมื่อวานนี้ กราฟราคา BTC/USD ผันผวนอย่างรวดเร็วในช่วงตลาดซื้อขายของสหรัฐฯ:

→ ประการแรก ราคา Bitcoin เพิ่มขึ้นมากกว่า 3%

→ หลังจากนั้นไม่นาน ราคาก็ลดลงกว่า 4%

แรงกระตุ้นหลักเกิดขึ้นภายในเวลาเพียงไม่กี่ชั่วโมงและส่งผลให้เกิดการชำระบัญชีทั้งในตำแหน่งซื้อและตำแหน่งขาย โดยรวมแล้ว มีการชำระบัญชีมูลค่าประมาณ 450 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ทั่วทั้ง Binance และตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตอื่นๆ ส่งผลให้ในกราฟ BTC/USD รายวัน แท่งเทียนของเมื่อวานมีลักษณะคล้ายแท่งเทียนแบบ Pin Bar ที่มีไส้เทียนด้านบนยาว ซึ่งโดยทั่วไปถือเป็นสัญญาณขาลง

ที่น่าสังเกตคือ ในขณะนี้ เป็นเรื่องยากที่จะระบุปัจจัยพื้นฐานที่ชัดเจนสำหรับตลาดคริปโตเคอร์เรนซี นอกเหนือจากข่าวลือที่เพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับความขัดแย้งทางทหารที่อาจเกิดขึ้นระหว่างเวเนซุเอลาและสหรัฐอเมริกา

อย่างไรก็ตาม การพิจารณาบริบทที่กว้างขึ้นและในระยะยาวของกราฟ BTC/USD จะให้เบาะแสสำคัญว่าการเคลื่อนไหวของราคาครั้งนี้อาจบ่งบอกถึงอะไร

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของกราฟ BTC/USD

เมื่อพล็อตช่องแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว (แสดงด้วยเส้นสีน้ำเงิน) จะเห็นได้อย่างชัดเจนว่าราคา Bitcoin กำลังซื้อขายอยู่ใกล้ขอบเขตล่าง ซึ่งทำหน้าที่เป็นแนวรับมาตั้งแต่กลางเดือนพฤศจิกายน (แสดงด้วยลูกศรสีน้ำเงิน)

ในขณะเดียวกัน ในช่วงจุดสูงสุดของการปรับตัวขึ้นเมื่อวานนี้ ราคาได้ทะลุแนวต้านทางจิตวิทยาที่ 90,000 ดอลลาร์อย่างผิดพลาด รวมถึงทะลุจุดสูงสุดของแท่งเทียนขาลงจากวันที่ 15 ธันวาคมด้วย ทำให้การเคลื่อนไหวนี้สามารถตีความได้ว่าเป็นการเข้าซื้อสภาพคล่องของฝ่ายขาลง

โดยรวมแล้ว ปัจจัยเหล่านี้บ่งชี้ว่าสิ่งที่เรียกว่า "เงินทุนอัจฉริยะ" กำลังสร้างแรงกดดันเพิ่มขึ้นต่อขอบล่างของช่องทางสีน้ำเงิน

ดังนั้น เทรดเดอร์อาจต้องการพิจารณาสถานการณ์ที่ Bitcoin พัฒนาโมเมนตัมขาลงเพิ่มเติมภายในกรอบช่องทางขาลง กรอบช่องทางนี้ได้รับการกล่าวถึงครั้งแรกในบันทึกการวิเคราะห์เมื่อเดือนที่แล้วและได้ขยายลงไปต่ำกว่าเดิม โดยเส้นกลางของกรอบช่องทางนี้ทำหน้าที่เป็นแนวต้าน (ไฮไลต์ด้วยลูกศรสีแดง) ซึ่งยืนยันถึงความสำคัญของโครงสร้างนี้

ที่มา: FXOpen

อัตราแลกเปลี่ยน EURUSDปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย หลังจากพลิกกลับจากแนวรับที่ 1.1700 วันนี้ตลาดกำลังรอการตัดสินใจ  เรื่องอัตราดอกเบี้ย ของธนาคารกลางยุโรป (ECB)

บทวิเคราะห์ EURUSD: ประเด็นสำคัญที่ควรทราบ

การวิเคราะห์พื้นฐาน

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานรายปีในเขตยูโรโซน ซึ่งไม่รวมราคาอาหาร พลังงาน และยาสูบ อยู่ที่ 2.4% ในเดือนพฤศจิกายน 2025 เป็นเดือนที่สามติดต่อกัน ซึ่งสอดคล้องกับการประมาณการเบื้องต้น นับตั้งแต่แตะระดับต่ำสุดในรอบเกือบสี่ปีที่ 2.3% ในเดือนพฤษภาคม อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในเขตยูโรโซนก็ยังคงทรงตัว

วันนี้ หลังจากการประชุมของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่กำลังดำเนินอยู่ จะมีการประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่ลดลง คาดว่าธนาคารกลางยุโรปจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2% และอาจปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจสำหรับปี 2026 ให้สูงขึ้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิค EURUSD

ในกราฟ H4 ราคา EURUSD แข็งค่าขึ้นเล็กน้อยหลังจากดีดตัวขึ้นจากระดับ 1.1700 ตัวชี้วัด Alligator ก็เปลี่ยนเป็นขาขึ้นพร้อมกับการเคลื่อนไหวของราคา ซึ่งบ่งชี้ว่าค่าเงิน ยูโร อาจแข็งค่าขึ้นต่อไปอีก

ในการวิเคราะห์ราคา EURUSD ระยะสั้น หากฝ่ายซื้อยังคงควบคุมตลาดไว้ได้ การเคลื่อนไหวไปสู่ระดับ 1.1800 และสูงกว่านั้นมีความเป็นไปได้สูงในระยะเวลาอันใกล้ หากฝ่ายขายกลับมาได้เปรียบ การปรับตัวลงอีกครั้งอาจนำไปสู่แนวรับที่ 1.1700

สรุป

ราคา EURUSD ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยหลังจากดีดตัวขึ้นจากแนวรับที่ 1.1700 วันนี้ตลาดจับตาดูการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB)

การคาดการณ์ค่าเงิน EURUSD ปี 2026-2027: แนวโน้มตลาดที่สำคัญและการคาดการณ์ในอนาคต

บทความนี้เสนอการคาดการณ์ EURUSD สำหรับปี 2026 และ 2027 และเน้นปัจจัยหลักที่กำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวของคู่สกุลเงินนี้ เราจะใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิค พิจารณาความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญชั้นนำ ธนาคารขนาดใหญ่ และสถาบันการเงิน และศึกษาการคาดการณ์โดยใช้ AI ข้อมูลเชิงลึกที่ครอบคลุมเกี่ยวกับการคาดการณ์ EURUSD นี้จะช่วยให้นักลงทุนและผู้ค้าสามารถตัดสินใจได้อย่างมีข้อมูล

การคาดการณ์ราคาทองคำ (XAUUSD) ปี 2026 และปีต่อๆ ไป: ข้อมูลเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญ การคาดการณ์ราคา และการวิเคราะห์

เจาะลึกถึงแนวโน้มราคาทองคำ (XAUUSD) สำหรับปี 2026 และปีต่อๆ ไป โดยผสมผสานการวิเคราะห์ทางเทคนิค การคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญ และปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ บทความนี้จะอธิบายถึงปัจจัยขับเคลื่อนที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้นของราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมา สำรวจสถานการณ์ที่เป็นไปได้ รวมถึงการเคลื่อนตัวไปสู่ระดับ 4,500 ถึง 5,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ และเน้นย้ำว่าทำไมโลหะมีค่านี้จึงยังคงเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงที่แข็งแกร่งในช่วงเวลาที่โลกมีความไม่แน่นอน

ที่มา: RoboForex

บทวิเคราะห์ตลาด EUR/USD – การรวมตัว ไม่ใช่การกลับตัว

ปัจจุบัน EUR/USD กำลังเปลี่ยนผ่านจากการขยายตัวอย่างรวดเร็วไปสู่ความสมดุล โดยทรงตัวอยู่เหนือระดับสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์ที่ 1.1728 พฤติกรรมนี้สะท้อนถึงการยอมรับที่ราคาสูงขึ้น มากกว่าที่จะเป็นการหมดแรงหรือความล้มเหลวของแนวโน้ม

หลังจากที่ราคากลับมาอยู่เหนือระดับโครงสร้างสำคัญอีกครั้ง ตลาดได้หยุดชั่วคราวเพื่อให้เกิดการซื้อขายสองทาง ซึ่งเป็นกระบวนการที่เป็นธรรมชาติและดีต่อสุขภาพในสภาวะตลาดที่มีแนวโน้มชัดเจน ที่สำคัญคือ ราคาไม่ได้ร่วงลงต่ำกว่าแนวต้านก่อนหน้า และไม่ได้แสดงให้เห็นถึงการกระจายตัวที่รุนแรง แต่ EUR/USD กลับแกว่งตัวอยู่ในช่วงที่กำหนดไว้ ซึ่งส่งสัญญาณถึงการปรับราคาใหม่มากกว่าการถูกปฏิเสธ

จากมุมมองมหภาค การปรับฐานนี้เกิดขึ้นท่ามกลางภาวะที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าอย่างต่อเนื่อง การที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เปลี่ยนไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยและยึดข้อมูลทางเศรษฐกิจเป็นหลักมากขึ้น ได้ลดความได้เปรียบด้านผลตอบแทนของดอลลาร์ลง ในขณะที่ความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายอย่างรุนแรงของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังคงอยู่ในระดับจำกัด ความแตกต่างทางนโยบายที่แคบลงนี้ยังคงเอื้อประโยชน์ต่อ EUR/USD ในระยะกลาง

ด้วยเหตุนี้ การเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบันจึงควรถูกมองว่าเป็นการปรับตัวให้เข้ากับกำไร ไม่ใช่การทำให้กำไรลดลง

การคาดการณ์ EUR/USD ครั้งก่อนเป็นจริงอย่างไรบ้าง

การคาดการณ์ EUR/USD ก่อนหน้านี้ไม่ได้ระบุว่าจะปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องในทันที แต่เน้นย้ำว่าการยอมรับเหนือระดับสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์จะมีความสำคัญมากกว่าการไล่ตามโมเมนตัม

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ความคาดหวังคือ:

สถานการณ์ดังกล่าวได้เกิดขึ้นจริงอย่างชัดเจนแล้ว

หลังจากทะลุแนวต้านขึ้นไป EUR/USD ก็ปรับตัวลงมาอยู่ในโซนกำหนดราคาใหม่ที่ระบุไว้ โดยทรงตัวอยู่เหนือราคาสูงสุดในรอบหลายสัปดาห์ และสร้างจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นแทนที่จะปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว ผู้ขายไม่สามารถกดดันให้ราคาลดลงต่ำกว่าแนวต้านก่อนหน้าได้ ในขณะที่ผู้ซื้อสามารถดูดซับแรงกดดันขาลงได้อย่างต่อเนื่อง

สิ่งนี้ยืนยันว่าการทะลุแนวต้านนั้นเป็นไปตามโครงสร้าง ไม่ใช่การทะลุแนวต้านปลอม การรวมตัวในปัจจุบันสะท้อนถึงการปรับตัวอย่างมีระบบ ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังเดิมที่ว่าตลาดจะหยุดชั่วคราวก่อนที่จะตัดสินใจขยายตัวในรอบต่อไป

กล่าวโดยสรุป ตลาดดำเนินไปตามกระบวนการ ไม่ใช่ตามการคาดการณ์ โดยให้รางวัลแก่ความอดทนและการปรับตัวให้สอดคล้องกับโครงสร้าง มากกว่าการวางตำแหน่งเชิงรุกที่ก้าวร้าว

โครงสร้างทางเทคนิค – ความสมดุลในระดับสำคัญ

ขณะนี้ EUR/USD กำลังซื้อขายอยู่ในช่วงราคาที่กำหนดไว้ โดยทั้งผู้ซื้อและผู้ขายต่างมีส่วนร่วมอย่างแข็งขัน ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ จุดอ้างอิงที่สำคัญที่สุดจึงไม่ใช่จุดสูงสุดหรือจุดต่ำสุดอีกต่อไป แต่เป็นจุดสมดุล หรือจุดกึ่งกลางของช่วงราคา

จุดสมดุลแสดงถึงมูลค่าที่ยุติธรรม พฤติกรรมของราคาบริเวณระดับนี้บ่งบอกถึงเจตนาของผู้ซื้อ

สถานการณ์ขาขึ้น – แรงหนุนกลับขึ้นเหนือจุดสมดุล

สถานการณ์ขาขึ้นจะกลับมาอีกครั้งหาก EUR/USD ทะลุระดับสมดุลและทรงตัวอยู่เหนือระดับนั้น

การยอมรับที่สูงกว่าจุดกึ่งกลางของช่วงราคา แสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อยินดีที่จะซื้อขายในราคาสูงกว่าปกติ ไม่ใช่แค่ปกป้องราคาต่ำสุดเท่านั้น ในแนวโน้มที่แข็งแกร่ง จุดสมดุลมักทำหน้าที่เป็นจุดเริ่มต้น ไม่ใช่แนวต้าน

หากราคากลับเข้าสู่ภาวะสมดุลและคงอยู่เหนือระดับนั้น:

แนวโน้มกำลังเคลื่อนตัวไปสู่จุดสูงสุดของช่วงราคา ตามด้วยความเป็นไปได้ที่จะพุ่งขึ้นไปสู่จุดสูงสุดใหม่ในรอบหลายสัปดาห์ หากโมเมนตัมยังคงแข็งแกร่ง

สถานการณ์ขาลง – การปรับสมดุลที่ลึกกว่าเดิมต่ำกว่าระดับสมดุล

สถานการณ์ขาลงจะเกิดขึ้นหาก EUR/USD ไม่สามารถกลับเข้าสู่ภาวะสมดุลได้ และมีการซื้อขายต่ำกว่าจุดกึ่งกลางของช่วงราคาอย่างต่อเนื่อง

ในกรณีนี้ จุดสมดุลทำหน้าที่เป็นแรงต้าน แสดงให้เห็นว่าผู้ขายควบคุมมูลค่าที่ยุติธรรม ซึ่งอาจนำไปสู่ผลลัพธ์ดังต่อไปนี้:

อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องแยกแยะความแตกต่างระหว่างการปรับฐานกับการกลับตัว แม้แต่การเคลื่อนไหวที่ต่ำกว่าระดับสมดุลอย่างต่อเนื่องก็ยังถือว่าเป็นการปรับสมดุล เว้นแต่โครงสร้างรายวันในวงกว้างจะเปลี่ยนแปลงอย่างเด็ดขาด

ข้อคิดส่งท้าย

คู่เงิน EUR/USD ไม่ได้อ่อนค่าลง แต่กำลังหยุดนิ่งโดยที่โครงสร้างยังคงเดิม

ตลาดอยู่ในภาวะสมดุลในขณะนี้ และจุดสมดุลคือเส้นแบ่งระหว่างการปรับตัวขึ้นต่อเนื่องกับการปรับตัวลงที่รุนแรงขึ้น การยอมรับเหนือจุดสมดุลจะส่งเสริมการปรับตัวขึ้นอีกครั้ง ในขณะที่การไม่สามารถยอมรับได้จะทำให้ราคายังคงผันผวนอยู่

จนกว่าจะมีการตัดสินใจนั้น ความอดทนจึงเป็นสิ่งสำคัญที่สุด

ที่มา: ACY

หุ้นของ China International Capital Corp พุ่งขึ้นสูงสุดถึง 10% ในวันพฤหัสบดี หลังจากที่บริษัทเปิดเผยแผนการเข้าซื้อกิจการคู่แข่งสองรายด้วยข้อตกลงแลกเปลี่ยนหุ้นมูลค่าประมาณ 16 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งอาจทำให้เกิดธนาคารเพื่อการลงทุนที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ของจีนเมื่อพิจารณาจากสินทรัพย์

หุ้นของบริษัทเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการอย่าง Dongxing Securities และ Cinda Securities ก็พุ่งสูงขึ้นเช่นกัน

ธนาคาร CICC ซึ่งเป็นของรัฐ กล่าวว่า การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้จะช่วยขยายเครือข่ายธุรกิจ ขยายฐานลูกค้า และเสริมสร้างเงินทุน เพื่อก้าวขึ้นเป็นธนาคารเพื่อการลงทุนชั้นนำ

นอกจากนี้ พวกเขายังจะตอบสนองต่อคำเรียกร้องของรัฐบาลในการสร้างธนาคารเพื่อการลงทุนที่มีความสามารถในการแข่งขันระดับโลกผ่านการควบรวมกิจการในอุตสาหกรรม

การเข้าซื้อกิจการเหล่านี้จะทำให้เกิดธนาคารเพื่อการลงทุนที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ของจีน โดยมีสินทรัพย์รวมมากกว่า 1 ล้านล้านหยวน (142 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ตามการประเมินของบริษัทหลักทรัพย์ซูโจว

บริษัทหลักทรัพย์ไชน่า เมอร์แชนท์ส ซีเคียวริตี้ส์ กล่าวในบันทึกถึงลูกค้าว่า "บริษัทที่ควบรวมกันจะมีฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งกว่ามาก และมีความยืดหยุ่นในการดำเนินงานมากกว่าเดิม" และเสริมว่า "การควบรวมกิจการเหล่านี้อาจจุดประกายความคาดหวังเกี่ยวกับการรวมตัวของอุตสาหกรรมเพิ่มเติม"

ในเอกสารที่ยื่นต่อตลาดหลักทรัพย์เมื่อช่วงดึกวันพุธที่ผ่านมา CICC ระบุว่าจะออกหุ้น 3 พันล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 36.91 หยวน (5.24 ดอลลาร์สหรัฐ) เพื่อแลกกับหุ้นทั้งหมดที่เหลืออยู่ของ Dongxing และ Cinda

ราคาดังกล่าวสูงกว่าราคาปิดหุ้นของ CICC เมื่อวันที่ 19 พฤศจิกายน ซึ่งอยู่ที่ 34.89 หยวน ถึง 6% โดยในวันนั้น การซื้อขายหุ้นถูกระงับไว้เพื่อรอรายละเอียดของธุรกรรม

ข้อตกลงนี้ประเมินมูลค่าหุ้นของ Dongxing ไว้ที่ 16.14 หยวนต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าราคาตลาดที่ 13.13 หยวนถึง 23% และหุ้นของ Cinda ไว้ที่ 19.15 หยวน ซึ่งสูงกว่าราคาตลาด 8%

หุ้น CICC ในเซี่ยงไฮ้พุ่งขึ้น 10% ในช่วงต้นวันพฤหัสบดี หลังจากยกเลิกการระงับการซื้อขาย ก่อนที่จะลดลงเหลือ 5% ธนาคารแห่งนี้ยังจดทะเบียนในฮ่องกงด้วย โดยหุ้นของธนาคารปรับตัวขึ้น 4% หลังจากการกลับมาซื้อขายอีกครั้ง

หุ้นของบริษัทหลักทรัพย์ Dongxing พุ่งขึ้นสูงสุดในรอบวันถึง 10% ขณะที่หุ้นของบริษัทหลักทรัพย์ Cinda ปรับตัวขึ้น 5%

ทั้งสามบริษัทอยู่ภายใต้การควบคุมของกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ เซ็นทรัล ฮุยจิน อินเวสต์เมนต์ (SASAWH.UL)

รัฐบาลกระตือรือร้นที่จะส่งเสริมการควบรวมกิจการเพื่อสร้างธนาคารเพื่อการลงทุนในศักยภาพการแข่งขันระดับโลก ในประเทศมีผู้เข้าร่วมประมาณ 150 ราย ซึ่งประกอบกันเป็นอุตสาหกรรมมูลค่า 1.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ

CICC กล่าวว่าการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้จะช่วยเพิ่มจำนวนสาขาเกือบ 80% เป็น 436 แห่ง เพิ่มจำนวนลูกค้าปลีก และเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับธุรกิจในมณฑลฝูเจี้ยนตอนใต้และมณฑลเหลียวหนิงตอนเหนือ

ธนาคารกลางจีน (CICC) กล่าวว่า "การปรับโครงสร้างจะช่วยให้บริษัทพัฒนาไปสู่การเป็นธนาคารเพื่อการลงทุนชั้นนำที่มีความสามารถในการแข่งขันระดับโลก" นอกจากนี้ยังกล่าวอีกว่า "จะสนับสนุนการปฏิรูปตลาดทุนของจีนและการเติบโตที่มีคุณภาพสูงของอุตสาหกรรมหลักทรัพย์"

(1 ดอลลาร์สหรัฐ = 7.0440 หยวนจีน)

ที่มา: TradingView

เมื่อประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ลงนามในคำสั่งบริหารเพื่อเปลี่ยนชื่อกระทรวงกลาโหมเป็นกระทรวงสงคราม เขาอาจไม่ได้คิดถึงการต่อสู้ด้านการกำกับดูแลกิจการในเกาหลีใต้ อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจของรัฐบาลของเขาที่จะสร้างโรงกลั่นสังกะสีแห่งใหม่ในสหรัฐฯ ได้ลากเรื่องนี้เข้าไปพัวพันกับข้อพิพาทเรื่องการเข้าซื้อกิจการที่ยุ่งเหยิงที่สุดครั้งหนึ่งของประเทศ เรื่องราวนี้เป็นอีกหนึ่งเครื่องเตือนใจถึงอันตรายของการแทรกแซงของรัฐในบริษัทเอกชน

แทบไม่มีใครตำหนิเหตุผลเชิงกลยุทธ์ของการร่วมมือกับ Korea Zinc ในโครงการโรงกลั่นมูลค่า 7.4 พันล้านดอลลาร์ สหรัฐอเมริกาต้องการลดการพึ่งพาจีนสำหรับวัสดุที่สำคัญต่อชิป อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ และอาวุธ บริษัทเกาหลีใต้แห่งนี้ซึ่งมีมูลค่า 18 พันล้านดอลลาร์ เป็นโรงถลุงสังกะสีที่ใหญ่ที่สุดในโลกและผลิตแร่ธาตุสำคัญ 14 ชนิดจาก 54 ชนิดที่วอชิงตันกำหนดว่าเป็นสิ่งจำเป็นต่อความมั่นคงของชาติและเศรษฐกิจ ข้อตกลงล่าสุดนี้คาดการณ์ว่า Korea Zinc จะสร้างและดำเนินงานโรงงานขนาดใหญ่ในรัฐเทนเนสซี ซึ่งจะเริ่มผลิตสังกะสี ตะกั่ว และทองแดง ก่อนที่จะขยายไปสู่แร่ธาตุเชิงกลยุทธ์ เช่น พลวงและเจอร์มาเนียม รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์ ฮาวาร์ด ลุตนิค ยกย่องโครงการนี้ว่าเป็น "ชัยชนะครั้งใหญ่สำหรับอเมริกา"

รายละเอียดทางการเงินค่อนข้างซับซ้อนกว่านั้น บริษัท Korea Zinc จะได้รับเงินกู้สูงถึง 4.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ บวกกับเงินอุดหนุนอีก 210 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ สำหรับโครงการนี้ แต่ในขณะเดียวกันก็มีการดำเนินการที่แปลกประหลาด คือการจัดตั้งบริษัทร่วมทุนที่จะลงทุน 1.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ใน Korea Zinc เพื่อแลกกับหุ้นประมาณ 10% บริษัทจะถือหุ้นในบริษัทร่วมทุนในสัดส่วนที่ใกล้เคียงกัน โดยกระทรวงกลาโหมจะถือหุ้นที่มีสิทธิออกเสียง 40% หน่วยงานใหม่นี้จะไม่เป็นเจ้าของหรือดำเนินการโรงกลั่นในสหรัฐฯ โดยตรง ซึ่งโรงกลั่นดังกล่าวจะเป็นของ Korea Zinc ทั้งหมด

บริษัทฯ ยังไม่ได้ชี้แจงเหตุผลในการลดสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ลงทุน หรือการสร้างโครงสร้างการถือหุ้นแบบวงกลมรูปแบบใหม่ที่กลุ่มบริษัทขนาดใหญ่ที่ควบคุมโดยครอบครัวในเกาหลีใต้หลายแห่งกำลังดำเนินการอยู่ จริงอยู่ การร่วมทุนครั้งนี้จะทำให้ Korea Zinc ยังคงควบคุมโรงถลุงแร่ในสหรัฐฯ ได้อย่างเต็มที่ ตามข้อมูลจากผู้ที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ แต่ผู้ได้รับประโยชน์มากที่สุดอาจเป็นประธานกรรมการ ยุน บี. ชอย ซึ่งตั้งแต่เดือนตุลาคมปีที่แล้วได้ต่อสู้แย่งชิงอำนาจกับผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของบริษัทอย่าง Young Poong และบริษัทไพรเวทอิควิตี้ยักษ์ใหญ่ MBK Partners อย่างดุเดือด การออกหุ้นให้กับพันธมิตรที่มีศักยภาพอาจช่วยพลิกสถานการณ์ให้เป็นประโยชน์ต่อชอยได้

ยังไม่ชัดเจนว่ารัฐบาลสหรัฐฯ ตระหนักหรือไม่ว่าตนอาจกำลังเลือกข้างในข้อพิพาททางธุรกิจที่รุนแรง กระทรวงกลาโหมไม่ได้ตอบคำขอความคิดเห็น อย่างไรก็ตาม บริษัท Young Poong และ MBK กำลังฟ้องร้องคัดค้านการออกหุ้นครั้งนี้ โดยอ้างเหตุผลส่วนหนึ่งว่าเป็นการออกแบบมาเพื่อ "รักษา" อำนาจการควบคุมของนายชเวเหนือบริษัท ชะตากรรมของโครงการนี้จะถูกตัดสินโดยศาลในกรุงโซลต่อไป

ผลที่ตามมาอาจเป็นอุปสรรคที่น่าอับอายสำหรับรัฐบาลของทรัมป์ ซึ่งกระตือรือร้นที่จะซื้อหุ้นในบริษัทที่ตนมองว่ามีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ ตัวอย่างเช่น ในเดือนสิงหาคม รัฐบาลได้เข้าถือหุ้น 10% ในบริษัทผลิตชิป Intel ที่กำลังประสบปัญหา กรณีของ Korea Zinc เป็นเครื่องเตือนใจว่าบางครั้งศิลปะแห่งการเจรจาต่อรองก็ไม่แตกต่างจากศิลปะแห่งสงครามมากนัก

ติดตาม Robyn Mak ได้ที่ X

ข่าวบริบท

เมื่อวันที่ 16 ธันวาคม ผู้ถือหุ้นรายใหญ่สองรายของ Korea Zinc ได้แก่ Young Poong และ MBK Partners ประกาศว่าได้ยื่นคำร้องต่อศาลแขวงกรุงโซลเพื่อขอคำสั่งห้ามการออกหุ้นใหม่ของบริษัท ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโครงการแร่ธาตุสำคัญมูลค่า 7.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐร่วมกับรัฐบาลสหรัฐฯ

ทั้งสองคนซึ่งถือหุ้นรวมกันประมาณ 46% ของบริษัท Korea Zinc กล่าวว่า พวกเขาไม่ได้คัดค้านการตัดสินใจของบริษัทที่จะสร้างโรงถลุงแร่แห่งใหม่ในสหรัฐฯ แต่คัดค้านการเสนอออกหุ้นใหม่มูลค่า 1.9 พันล้านดอลลาร์ให้กับบริษัทร่วมทุนที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลสหรัฐฯ และนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ในสหรัฐฯ ที่ไม่เปิดเผยชื่อ บริษัทร่วมทุนดังกล่าวจะถือหุ้นประมาณ 10% ของ Korea Zinc ซึ่งจะทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นทั้งสองลดลง และช่วยให้ประธานบริษัทสามารถควบคุมบริษัทได้อย่างเบ็ดเสร็จมากขึ้น ทั้งสองคนกล่าว

Young Poong และ MBK พยายามเข้าควบคุมบริษัทจากฝ่ายบริหารปัจจุบันที่นำโดยประธาน ยุน บี. ชอย โดยเขาและผู้สนับสนุนถือหุ้น 32% ใน Korea Zinc แต่มีสมาชิกถึง 11 คนจากคณะกรรมการบริหารทั้งหมด 15 คน

เมื่อวันที่ 15 ธันวาคม บริษัท Korea Zinc ได้เปิดเผยการร่วมทุนกับกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ และนักลงทุนรายอื่นที่ไม่เปิดเผยชื่อ โดยบริษัทจะออกหุ้นใหม่จำนวน 2.2 ล้านหุ้นให้กับการร่วมทุนดังกล่าว นอกจากนี้ยังจะลงทุนเงินทุน 89.99 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อแลกกับหุ้น 9.99% ในบริษัทร่วมทุน ซึ่งกระทรวงกลาโหมจะถือครองสิทธิออกเสียง 40% ตามเอกสารที่ยื่นต่อทางการ

จากนั้น Korea Zinc จะลงทุน 2.5 พันล้านดอลลาร์ในบริษัทลูกในสหรัฐฯ ที่เป็นเจ้าของทั้งหมด ซึ่งจะสร้างและดำเนินการโรงถลุงแร่ในรัฐเทนเนสซี กระทรวงกลาโหมและสถาบันการเงินอื่นๆ จะให้เงินกู้สูงสุดถึง 4.7 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่กระทรวงพาณิชย์จะให้เงินอุดหนุน 210 ล้านดอลลาร์ภายใต้กฎหมาย CHIPS and Science Act นอกจากสังกะสีแล้ว โครงการนี้ยังมีเป้าหมายที่จะกลั่นทองแดงและแร่ธาตุอื่นๆ ที่รัฐบาลสหรัฐฯ พิจารณาว่ามีความสำคัญ เช่น พลวงและเจอร์มาเนียม

เมื่อถึงช่วงกลางเช้าของวันที่ 18 ธันวาคม หุ้นของบริษัท Korea Zinc ร่วงลงประมาณ 16% เหลือ 1,337,000 วอน นับตั้งแต่วันที่ 15 ธันวาคม กระทรวงกลาโหมไม่ได้ตอบคำขอความคิดเห็น

ที่มา: TradingView