GDP เติบโตอย่างแข็งแกร่งในโปแลนด์ในไตรมาสที่ 3 ปี 2568 ท่ามกลางการลงทุนที่เพิ่มขึ้น

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

สรุป:

สำนักงานสถิติแห่งชาติ (StatOffice) ได้ปรับเพิ่มอัตราการเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่สามเป็น 3.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จากเดิมที่รายงานไว้ที่ 3.7% และเปิดเผยรายละเอียดเกี่ยวกับองค์ประกอบของ GDP ข้อมูลเมื่อปรับตามฤดูกาลชี้ให้เห็นถึงการขยายตัว 0.9% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เทียบกับ 0.8% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมการเติบโตที่คึกคักที่สังเกตเห็นในช่วงหลายไตรมาสที่ผ่านมายังคงรักษาไว้ได้

การเติบโตยังคงแข็งแกร่งในไตรมาส 3 ปี 2568

การบริโภคไม่เฟื่องฟู แต่การลงทุน (ส่วนใหญ่เป็นภาครัฐและนำเข้า) กลับแข็งแกร่ง

อุปสงค์ภายในประเทศขยายตัว 3.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ในไตรมาส 3 ปี 2568 โดยส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากการบริโภครวมที่แข็งแกร่ง ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 80% ของ GDP ที่น่าประหลาดใจคือ การบริโภคภาครัฐเติบโต 7.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แข็งแกร่งกว่าการบริโภคภาคครัวเรือน ซึ่งชะลอตัวลงเหลือ 3.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จาก 4.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในไตรมาสก่อนหน้า

พลวัตของรายได้สุทธิที่ใช้จ่ายได้ปรับตัวลดลงในปีนี้เมื่อเทียบกับปี 2567 ที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษ แต่การเติบโตอย่างแข็งแกร่งของค่าจ้างที่เป็นตัวเงิน ประกอบกับอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงและแนวโน้มการออมที่ลดลง ได้ช่วยสนับสนุนการใช้จ่ายภาคเอกชน ส่งผลให้การเติบโตของการบริโภคภาคครัวเรือนยังคงมีแนวโน้มที่จะสูงกว่าตัวเลขในปี 2567

อย่างไรก็ตาม เราไม่สามารถอธิบายพัฒนาการในปัจจุบันว่าเป็นการขยายตัวของการบริโภค ซึ่งสนับสนุนการคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคจะทรงตัวในอนาคตได้ นี่ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนจากวัฏจักรธุรกิจก่อนการระบาดใหญ่ ซึ่งการเติบโตของการบริโภคแซงหน้า GDP และอยู่ที่ประมาณ 5-6% แทนที่จะเป็น 3-4% ในปัจจุบัน ในครั้งนี้ ทั้งสองสิ่งนี้ขยายตัวควบคู่กันไป

การเติบโตของการลงทุนคงที่นั้นแข็งแกร่งอย่างน่าประหลาดใจ (7.1% YoY) แต่ส่วนใหญ่มีแนวโน้มว่าจะอยู่ในภาคสาธารณะเป็นหลัก (รวมถึงการจัดซื้ออุปกรณ์ป้องกันประเทศ) เนื่องจากข้อมูลการลงทุนในองค์กรขนาดใหญ่ไม่ได้ชี้ให้เห็นถึงการปรับปรุงที่สำคัญใดๆ ในพื้นที่นี้

ในไตรมาสต่อๆ ไป การลงทุนน่าจะได้รับแรงหนุนจากต้นทุนสินเชื่อที่ลดลงหลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งชาติโปแลนด์ (NBP) และโครงการต่างๆ ที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินร่วมกับกองทุนฟื้นฟูและฟื้นฟูเศรษฐกิจ (RRF) การเปลี่ยนแปลงในสินค้าคงคลังทำให้การเติบโตของ GDP รายปีในไตรมาสที่ 3 ปี 2568 ลดลง 1.0 จุด ขณะที่ในไตรมาสก่อนหน้ามีส่วนช่วย 1.0 จุด

การส่งออกที่น่าแปลกใจเพิ่มขึ้นแม้ว่าเยอรมนีจะซบเซา

การส่งออกสุทธิมีส่วนสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์ในไตรมาสที่ 3 ปี 2568 เนื่องจากดุลการค้าเกินดุลเพิ่มขึ้น การส่งออกสินค้าและบริการเพิ่มขึ้น 6.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่การนำเข้าเพิ่มขึ้น 5.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน การส่งออกถือเป็นผลดีอย่างน่าประหลาดใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงภาวะเศรษฐกิจเยอรมนี ซึ่งเป็นคู่ค้าหลักของโปแลนด์ที่ซบเซา

ภาคบริการยังคงขับเคลื่อนเศรษฐกิจ ขณะที่ภาคอุตสาหกรรมกำลังฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป

มูลค่าเพิ่มรวมเติบโต 3.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน การปรับตัวดีขึ้นของภาคอุตสาหกรรมนี้น่าสังเกต โดยมูลค่าเพิ่มเพิ่มขึ้น 4.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เทียบกับ 1.8% ในไตรมาสที่ 2 ปี 2568 ขณะที่ภาคการก่อสร้างยังคงทรงตัว (+0.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เทียบกับ -0.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ในไตรมาสที่ 2 ปี 2568)

การเติบโตในภาคการค้าและการซ่อมแซมชะลอตัวลงเล็กน้อย (4.3% เทียบกับ 5.9% ในไตรมาสก่อนหน้า) แต่กิจกรรมวิชาชีพต่างๆ ซึ่งรวมถึงบริการด้านการแบ่งปันบางส่วนยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ภาคบริการอื่นๆ เช่น การขนส่งและโลจิสติกส์ก็เติบโตอย่างแข็งแกร่งเช่นกัน (5.3% เทียบกับไตรมาสก่อนหน้า)

ข้อมูลเดือนตุลาคมบ่งชี้ว่าโปแลนด์เริ่มต้นไตรมาส 4 ได้อย่างแข็งแกร่ง โดยมีแนวโน้มการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปในภาคการก่อสร้างและการเติบโตทางอุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ภาคบริการยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการขยายตัว

จีดีพีเติบโต 3.5-4.0% ในปี 2568-69 โดยได้รับการสนับสนุนจาก RRF

การคาดการณ์ของเราชี้ให้เห็นว่าการเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่ 4 ปี 2568 จะสูงกว่าไตรมาสที่ 3 ปี 2568 เล็กน้อย เรายังคงคาดการณ์ว่าการเติบโตของ GDP ในปี 2568 จะอยู่ที่ประมาณ 3.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เดิมเราคาดการณ์ว่าการเติบโตในปี 2569 จะใกล้เคียงกับปี 2568 แต่เมื่อพิจารณาจากช่วงท้ายปีที่แข็งแกร่ง เราจึงคาดการณ์ว่าการเติบโตจะลดลงในช่วง 3.5-4.0%

กุญแจสำคัญคือการรักษาอัตราการเติบโตของการบริโภคและการลงทุนที่ดีขึ้น ซึ่งเชื่อมโยงกับการดำเนินโครงการภายใต้แผนฟื้นฟูประเทศ (KPO) ซึ่งจะสิ้นสุดลงอย่างเป็นทางการในปีหน้า แม้ว่าอาจยังคงกระตุ้นการลงทุนและการบริโภคได้ในต้นปี 2570 นี่คือความแตกต่างหลักระหว่างการคาดการณ์ของเรากับความเห็นโดยรวม เราคาดการณ์ว่าโครงการ KPO บางโครงการจะยังคงดำเนินการต่อไปในปี 2570 ซึ่งจะช่วย "คลี่คลาย" การเติบโตของการลงทุนภาครัฐก่อนถึงกำหนดส่งงบประมาณขั้นสุดท้ายในปลายปี 2569

อัตราเงินเฟ้อน่าจะยังคงต่ำและยังมีโอกาสปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 3-3.50% ในปี 2569

เราคาดว่าภาวะเศรษฐกิจที่ดีขึ้นจะมาพร้อมกับอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงต่อไป ในปัจจุบัน เราไม่เห็นแรงกดดันใดๆ จากราคาสินค้าหลัก (สินค้านำเข้าราคาถูกจากจีน) ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ (ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า/ความเป็นไปได้ที่จะยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรรัสเซีย) หรือราคาอาหาร และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานน่าจะยังคงลดลงต่อไป ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการเติบโตของค่าจ้างที่ชะลอตัว

อนาคตข้างหน้าคือช่วงเวลาแห่งการเติบโตที่มั่นคง โดยเศรษฐกิจมีความสมดุลทั้งภายนอก (การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดต่ำ) และภายใน (อัตราเงินเฟ้อใกล้เคียงเป้าหมาย) การขาดดุลงบประมาณที่สูงไม่ได้สร้างแรงกดดันต่ออุปสงค์ เนื่องจากอัตราการออมที่ยังคงอยู่ในระดับสูงและการนำเข้าสินค้าป้องกันประเทศที่มีสัดส่วนสูง สิ่งที่ต้องปรับปรุงคือนโยบายการคลังที่ขยายตัวมากเกินไป การเพิ่มบทบาทของภาคเอกชนในการสร้างการลงทุนจึงเป็นสิ่งที่พึงปรารถนา

เศรษฐกิจของโปแลนด์ยังคงเติบโตอย่างน่าประหลาดใจ โดยเติบโตเร็วกว่าเศรษฐกิจส่วนใหญ่ของสหภาพยุโรป แต่ก็มีโอกาสที่ดีที่จะรักษาอัตราเงินเฟ้อให้ต่ำในปี 2569 และปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก

ที่มา: ING

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

ราคาน้ำมันดิบพุ่ง 2% กังวลอุปทานล้นตลาด

อดัม

โภคภัณฑ์

ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้น 2% ในวันจันทร์ เนื่องจากกลุ่มท่อส่งน้ำมันแคสเปียนหยุดการส่งออกหลังจากถูกโดรนโจมตีครั้งใหญ่ และความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และเวเนซุเอลาทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับอุปทาน ขณะที่กลุ่ม OPEC+ ตกลงที่จะคงระดับการผลิตน้ำมันไว้เท่าเดิมสำหรับไตรมาสแรกของปี 2569

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้าพุ่งขึ้น 1.26 ดอลลาร์ หรือ 2.02% แตะที่ 63.64 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ณ เวลา 09:53 น. GMT ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตของสหรัฐฯ พุ่งขึ้น 1.27 ดอลลาร์ หรือ 2.17% แตะที่ 59.82 ดอลลาร์

กลุ่มบริษัทท่อส่งน้ำมันแคสเปียน ซึ่งขนส่งน้ำมัน 1% ของโลก ประกาศเมื่อวันเสาร์ว่า ได้หยุดดำเนินการแล้ว หลังจากโดรนของยูเครนที่จอดอยู่ที่ท่าเรือรัสเซียในทะเลดำได้รับความเสียหาย เชฟรอน ผู้ถือหุ้นของ CPC แถลงเมื่อช่วงค่ำวันอาทิตย์ว่า การขนถ่ายน้ำมันยังคงดำเนินต่อไปที่ท่าเรือโนโวรอสซิสค์ของรัสเซีย

องค์กรแห่งประเทศผู้ส่งออกน้ำมันและพันธมิตรตกลงกันในเบื้องต้นที่จะหยุดชะงักในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน ส่งผลให้ความพยายามในการฟื้นคืนส่วนแบ่งทางการตลาดช้าลง ประกอบกับความกังวลเกี่ยวกับภาวะอุปทานล้นตลาดที่เริ่มคืบคลานเข้ามา

Anh Pham นักวิเคราะห์อาวุโสของ LSEG กล่าวว่าตลาดตอบสนองต่อข่าวดังกล่าวในเชิงบวก

ในช่วงเวลาหนึ่ง เรื่องราวต่างๆ มุ่งเน้นไปที่ปัญหาน้ำมันล้นตลาด ดังนั้น การตัดสินใจของกลุ่ม OPEC+ ที่จะรักษาเป้าหมายการผลิตเอาไว้ จึงช่วยบรรเทาปัญหาได้บ้าง และช่วยทำให้คาดการณ์การเติบโตของอุปทานในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าได้คงที่

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์และ WTI ล่วงหน้าปิดตลาดในวันศุกร์เป็นเดือนที่ 4 ติดต่อกัน ซึ่งถือเป็นการร่วงลงติดต่อกันยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ปี 2566 โดยความคาดหวังต่ออุปทานน้ำมันดิบทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นส่งผลกระทบต่อราคา

เมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐอเมริกา กล่าวว่า "น่านฟ้าเหนือและโดยรอบเวเนซุเอลาควรได้รับการพิจารณาปิด" ส่งผลให้เกิดความไม่แน่นอนอีกครั้งในตลาดน้ำมัน เนื่องจากประเทศในอเมริกาใต้แห่งนี้เป็นผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่

ทรัมป์กล่าวเมื่อวันอาทิตย์ว่า เขาได้พูดคุยกับประธานาธิบดีนิโคลัส มาดูโร ของเวเนซุเอลา แต่ไม่ได้ให้รายละเอียดเพิ่มเติม เขายังไม่ได้ขยายความเกี่ยวกับความเห็นเกี่ยวกับน่านฟ้า หรือระบุว่าความเห็นดังกล่าวส่งสัญญาณถึงการโจมตีทางทหารที่จะเกิดขึ้นหรือไม่

“อย่าไปคิดมาก” ทรัมป์กล่าว

ในบันทึกของลูกค้า นักวิเคราะห์ของ ING เขียนว่า "ความเสี่ยงด้านอุปทานเพิ่มขึ้นหลังจากยูเครนโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของรัสเซียเพิ่มเติม และความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และเวเนซุเอลาที่เพิ่มสูงขึ้น"

ในยุโรป ความไม่แน่นอนที่เพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับข้อตกลงสันติภาพระหว่างรัสเซียและยูเครนทำให้ความรู้สึกด้านลบในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมากลับด้าน เมื่อข้อตกลงดูใกล้เข้ามาและทำให้เกิดแนวโน้มที่น้ำมันรัสเซียปริมาณมหาศาลจะไหลเข้าสู่ตลาด

ที่มา: รอยเตอร์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

เควิน แฮสเซ็ตต์พิจารณาบทบาทประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ

Winkelmann

การเมือง

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

ประเด็นสำคัญ:

· เควิน ฮาสเซตต์ แสดงความสนใจในตำแหน่งประธานเฟด

การเสนอชื่อมีอิทธิพลต่อนโยบายการเงิน

· ฮัสเซ็ตต์สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยทันที

เควิน แฮสเซ็ตต์ ผู้มีโอกาสได้รับการเสนอชื่อชิงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย จุดยืนของเขาส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินและสกุลเงินดิจิทัลอย่างบิตคอยน์และอีเธอเรียม โดยมีอิทธิพลต่อต้นทุนการกู้ยืมและสภาพคล่อง

การที่ Hassett พิจารณาบทบาทประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เน้นย้ำถึงแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงไปสู่นโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อตลาด ซึ่งอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมักกระตุ้นให้เกิดการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง เช่น สกุลเงินดิจิทัล

เควิน แฮสเซ็ตต์ ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติทำเนียบขาว ยังคงเป็นพันธมิตรใกล้ชิดของทรัมป์ โดยสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย มุมมองของเขาขัดแย้งกับแนวทางของเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟดคนปัจจุบัน ทรัมป์ระบุว่าแฮสเซ็ตต์เป็นผู้สมัครชั้นนำ ท่ามกลางความไม่พอใจในตัวพาวเวลล์

“ฉันจะลดอัตราดอกเบี้ยทันทีถ้าฉันเป็นประธานเฟด” - เควิน แฮสเซ็ตต์, ฟ็อกซ์นิวส์

การแต่งตั้ง Hassett ที่อาจเกิดขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อสภาวะเศรษฐกิจมหภาค รวมถึงตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลงและสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงสกุลเงินดิจิทัลอย่าง Bitcoin และ Ethereum แม้ว่าจะยังไม่มีการตอบสนองต่อตลาดคริปโตในทันที

ในอดีต การเลือกประธานเฟดให้ดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมากขึ้นจะส่งผลดีต่อสินทรัพย์เสี่ยง แม้ว่าผลกระทบโดยตรงต่อคริปโทเคอร์เรนซีมักจะล่าช้าออกไป แต่การคาดการณ์ของตลาดสามารถมีอิทธิพลต่อปริมาณการซื้อขายล่วงหน้าได้ บริบทนี้ถือเป็นบรรทัดฐานสำหรับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากแฮสเซ็ตต์

กระบวนการเสนอชื่อซึ่งนำโดยรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง สก็อตต์ เบสเซนต์ มุ่งหาสมดุลระหว่างความเชื่อมั่นของตลาดและความต้องการของประธานาธิบดี ผลกระทบในวงกว้างของจุดยืนทางการเงินของฮัสเซตต์ นั่นคือการลดอัตราดอกเบี้ย อาจส่งเสริมการลงทุนในภาคส่วนที่มุ่งเน้นการเติบโต ซึ่งรวมถึงเทคโนโลยีและคริปโต

ผลลัพธ์ที่อาจเกิดขึ้น ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมทางการเงิน กฎระเบียบ และเทคโนโลยี แนวโน้มในอดีตชี้ให้เห็นว่าสภาพแวดล้อมทางการเงินที่เอื้ออำนวยช่วยกระตุ้นการลงทุนในสินทรัพย์ การสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยของ Hassett สอดคล้องกับลำดับความสำคัญทางเศรษฐกิจของทรัมป์ ซึ่งเพิ่มความซับซ้อนให้กับพลวัตทางการเงินทั่วโลก

ที่มา: CryptoSlate

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

เงินเยนแข็งค่าขึ้น หลัง BOJ ส่งสัญญาณขึ้นอัตราดอกเบี้ย ดอลลาร์แข็งค่ารับเดือนธันวาคมอันสำคัญ

อดัม

ฟอเร็กซ์

เงินเยนแข็งค่าขึ้นในวันจันทร์ โดยได้แรงหนุนจากนายคาซูโอะ อูเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น ที่ได้เสนอแนะให้มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ขณะที่ดอลลาร์อ่อนค่าลง เนื่องจากนักลงทุนเพิ่มเดิมพันว่าสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา อุเอดะกล่าวว่าธนาคารกลางจะพิจารณา "ข้อดีและข้อเสีย" ของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายครั้งต่อไปในเดือนธันวาคม ซึ่งถือเป็นสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดเท่าที่เคยมีมาว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจเกิดขึ้นจริงในเดือนนี้

ต่อมาเขากล่าวในการแถลงข่าวว่า เขาจะอธิบายเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางในอนาคตเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็น 0.75% โดยเสริมว่าการตัดสินใจด้านนโยบายในเดือนธันวาคมจะคำนึงถึงข้อมูลค่าจ้างและข้อมูลอื่นๆ ด้วย

ซึ่งช่วยให้สกุลเงินญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง 0.4% อยู่ที่ 155.51 เยน

“ดูเหมือนว่าจะเป็นการเตรียมการล่วงหน้าก่อนที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งทำให้การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธันวาคมหรือมกราคมมีความเป็นไปได้สูง” คริสโตเฟอร์ หว่อง นักยุทธศาสตร์สกุลเงินของ OCBC ซึ่งคาดหวังว่า BOJ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม กล่าว

แต่คำถามคือ นี่เป็นการปรับขึ้นเพียงครั้งเดียวและต้องรออีกนานหรือไม่ การฟื้นตัวของเงินเยนอาจต้องอาศัยการชี้นำที่เข้มงวดยิ่งขึ้นจากธนาคารกลางญี่ปุ่น

บรรดานักซื้อขายได้ประเมินโอกาสที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเพิ่มมากขึ้น โดยที่ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 10 เดือนเมื่อเดือนที่แล้ว ยิ่งทำให้มีความเป็นไปได้มากขึ้นที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย

“ความคิดเห็นดังกล่าวส่งสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดเท่าที่เคยมีมาว่า BOJ กำลังเตรียมที่จะกลับมาขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนนี้ ตามการคาดการณ์ของเรา นักลงทุนในตลาดยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับการกำหนดราคาในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งก่อน เนื่องจากความไม่แน่นอนว่ารัฐบาลจะผลักดันให้มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือไม่” ลี ฮาร์ดแมน นักกลยุทธ์ด้านสกุลเงินของ MUFG กล่าว

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ซัทสึกิ คาตายามะ กล่าวเมื่อวันอาทิตย์ว่า การแกว่งตัวที่ไม่แน่นอนในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเมื่อเร็วๆ นี้ และการอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็วของเงินเยนนั้น "เห็นได้ชัดว่าไม่ได้ขับเคลื่อนโดยปัจจัยพื้นฐาน"

ดอลลาร์ดาวน์บีท

ในตลาดโดยรวม ดอลลาร์อ่อนค่าลง เนื่องจากนักลงทุนเตรียมรับมือกับเดือนสำคัญที่อาจทำให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายของปีนี้ และยืนยันผู้สืบทอดตำแหน่งประธานเฟดต่อจากเจอโรม พาวเวลล์ในแนวทางผ่อนคลาย

ยูโรพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 2 สัปดาห์ที่ 1.16155 ดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะที่เงินปอนด์อ่อนค่าลง 0.2% แตะที่ 1.3211 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยเป็นสัปดาห์ที่ดีที่สุดในรอบกว่า 3 เดือนจากการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งหลังจากการเปิดเผยงบประมาณของราเชล รีฟส์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของอังกฤษ

ขณะนี้ผู้ซื้อขายกำลังประเมินโอกาส 87% ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมสัปดาห์หน้า ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME

สิ่งที่ยังไม่ชัดเจนคือสิ่งที่เกิดขึ้นหลังเดือนธันวาคม ขณะนี้ตลาดเงินมีโอกาสน้อยมากที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนถึงฤดูใบไม้ผลิ และนักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าเดือนธันวาคมอาจถึงขั้น "ปรับลดอัตราดอกเบี้ยแบบเข้มงวด" ซึ่งเป็นคำที่ใช้เรียกการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของนักลงทุน พร้อมกับสัญญาณจากผู้กำหนดนโยบายว่าต้นทุนการกู้ยืมอาจลดลงอีกครั้งในระยะใกล้

ไม่ว่าจะด้วยวิธีใดก็ตาม โดยที่นักลงทุนคาดว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมจะใกล้บรรลุข้อตกลงที่เสร็จสิ้นแล้ว ประกอบกับรายงานที่ว่าที่ปรึกษาเศรษฐกิจทำเนียบขาว เควิน ฮัสเซตต์ อาจเป็นประธานเฟดคนต่อไป ทำให้ค่าเงินดอลลาร์กำลังดิ้นรน โดยเมื่อสัปดาห์ที่แล้วมีผลงานรายสัปดาห์ที่แย่ที่สุดเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลักในรอบ 4 เดือน

นักเศรษฐศาสตร์จาก Goldman Sachs กล่าวในบันทึกว่า "ขณะนี้ FOMC ใกล้จะกำหนดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bp ได้อย่างครบถ้วนแล้ว เราจึงคิดว่าตลาดจะให้ความสำคัญกับการกำหนดราคาการประชุมครั้งต่อไปมากขึ้น"

“ความแตกแยกในคณะกรรมการกำลังยับยั้งการกำหนดราคาแบบผ่อนปรนมากขึ้น แต่เนื่องจากมีข้อมูลตลาดแรงงานจำนวนมากที่ต้องส่งก่อนการประชุมในเดือนมกราคม เราจึงคิดว่าการกำหนดราคาในไตรมาสที่ 1 มีน้อยเกินไป”

การซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศกลับมาเป็นปกติแล้วในวันจันทร์ หลังจาก CME Group ซึ่งเป็นผู้ให้บริการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ใหญ่ที่สุดในโลกหยุดให้บริการนานหลายชั่วโมงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ส่งผลให้การซื้อขายหุ้น พันธบัตร สินค้าโภคภัณฑ์ และสกุลเงินต่างๆ หยุดชะงักลง

Bitcoin ร่วงลง 5.7% สู่ระดับ 85,949 ดอลลาร์ ขณะที่ Ether ร่วงลง 6.4% สู่ระดับ 2,828.41 ดอลลาร์

ที่มา: รอยเตอร์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การผลิตในยุโรปและเอเชียอ่อนแอลงเนื่องจากอุปสงค์ที่ลดลงและความไม่แน่นอนของภาษีศุลกากร

Michelle

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

ผลสำรวจธุรกิจเมื่อวันจันทร์แสดงให้เห็นว่าภาคการผลิตในยุโรปและเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของเอเชียอ่อนแอในเดือนพฤศจิกายน เนื่องมาจากอุปสงค์ภายในประเทศที่ลดลงและความไม่แน่นอนของภาษีศุลกากร

เขตยูโร จีน และญี่ปุ่น ต่างเห็นกิจกรรมการผลิตหดตัวในเดือนที่แล้ว แม้ว่าจะมีจุดสว่างสำหรับอังกฤษและเศรษฐกิจในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ซึ่งมีการเติบโต ตามผลสำรวจผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ

ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) แสดงให้เห็นว่ากิจกรรมการผลิตของเขตยูโร กลับเข้าสู่ภาวะหดตัวอีกครั้งในเดือนที่แล้ว และภาคการผลิตซึ่งครองตลาดในเยอรมนีก็ประสบกับภาวะธุรกิจที่เสื่อมถอยลงอย่างเห็นได้ชัด

ในขณะที่ความต้องการที่ลดลงในเขตยูโรบังคับให้บริษัทต่างๆ ต้องลดจำนวนพนักงานในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบ 7 เดือน ในเยอรมนีคำสั่งซื้อใหม่กลับลดลงในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบ 10 เดือน

“สภาวะปัจจุบันยังคงอยู่ในระดับต่ำ โดยผลผลิตมีแนวโน้มลดลงจากระดับที่อ่อนแออยู่แล้ว สะท้อนให้เห็นถึงปัจจัยกดดันหลายประการที่ภาคการผลิตต้องเผชิญ เช่น ภาษีศุลกากร การแข่งขันที่เพิ่มสูงขึ้นของจีน และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโดยทั่วไป” ลีโอ บารินคู นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจาก Oxford Economics กล่าว

ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำที่ยืดเยื้อของภาคอุตสาหกรรมดูเหมือนจะสร้างแรงกดดันต่อจำนวนพนักงาน โดยบริษัทต่างๆ ปลดพนักงานในอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน ขณะเดียวกัน ความต้องการที่อ่อนแอก็หมายความว่าบริษัทต่างๆ ไม่สามารถถ่ายทอดต้นทุนปัจจัยการผลิตที่สูงขึ้นไปสู่ราคาขายได้

ในประเทศจีน ซึ่งเป็นผู้ผลิตที่ใหญ่ที่สุดในโลก กิจกรรมโรงงานกลับเข้าสู่การหดตัวเล็กน้อย โดยดัชนี PMI ของภาคเอกชนแสดงให้เห็นหนึ่งวันหลังจากที่การวัดอย่างเป็นทางการของปักกิ่งแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมลดลงเป็นเดือนที่แปดติดต่อกันแม้ว่าจะในอัตราที่ช้าลงก็ตาม

“ปริมาณการขนส่งตู้คอนเทนเนอร์ที่ท่าเรือจีนในเดือนที่แล้วแทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม ถึงแม้ว่าความต้องการจะปรับตัวดีขึ้น แต่ก็ไม่ได้ช่วยสนับสนุนการผลิตมากนัก ท่ามกลางระดับสินค้าคงคลังที่สูงอยู่แล้ว โดยปริมาณผลผลิตลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือน” จื่อชุน หวง นักเศรษฐศาสตร์จีนจากแคปิตอล อีโคโนมิกส์ กล่าว

"แม้ว่าส่วนประกอบของราคาผลผลิตจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ยังคงอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันด้านเงินฝืดที่ต่อเนื่อง"

การผลิตในอังกฤษฟื้นตัว

ในบรรดาเศรษฐกิจหลักของยุโรป ภาคการผลิต ของฝรั่งเศสหดตัวลงอีกในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากการผลิตลดลงและความต้องการสินค้าลดลงส่งผลกระทบต่อภาคส่วนนี้

ผลสำรวจของ SP Global ระบุว่าความต้องการสินค้าฝรั่งเศสยังคงลดลงในเดือนพฤศจิกายน ส่งผลให้คำสั่งซื้อจากโรงงานลดลงต่อเนื่องเป็นเวลาสามปีครึ่ง

ภาคการผลิตของอิตาลีค่อยๆ ฟื้นตัวกลับสู่ภาวะเติบโตในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งถือเป็นสัญญาณบวกสำหรับเศรษฐกิจของประเทศที่กำลังถดถอย

ในอังกฤษ นอกสหภาพยุโรป ภาคการผลิตบันทึกการเพิ่มขึ้นครั้งแรกของกิจกรรมนับตั้งแต่เดือนกันยายน พ.ศ. 2567 เมื่อเดือนที่แล้ว โดยได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ภายในประเทศที่ปรับตัวดีขึ้น และคำสั่งซื้อจากต่างประเทศที่ชะลอตัวน้อยลง

ในขณะเดียวกัน ศูนย์กลางการผลิตแห่งอื่นๆ ของเอเชียก็ประสบปัญหาความต้องการที่ซบเซาในเดือนพฤศจิกายนเช่นกัน ส่งผลให้กิจกรรมโรงงานลดลง เนื่องจากความคืบหน้าในการเจรจาการค้ากับสหรัฐฯ ไม่สามารถแปลผลให้คำสั่งซื้อฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญได้

ดัชนี PMI ของญี่ปุ่นแสดงให้เห็นว่าคำสั่งซื้อใหม่ยังคงลดลง ส่งผลให้ภาวะถดถอยยืดเยื้อเป็นเวลาสองปีครึ่ง

ในปีนี้ ธุรกิจต่างๆ ในประเทศผู้ส่งออกรายใหญ่ทั่วเอเชียต่างพากันดิ้นรนเพื่อรับมือกับความไม่แน่นอนที่เกิดจากมาตรการภาษีศุลกากรครั้งใหญ่ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐอเมริกา

ในขณะที่ข้อตกลงการค้าของทรัมป์กับประเทศต่างๆ เช่น ญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ และความตึงเครียดที่ลดลงกับจีนทำให้บริษัทต่างๆ มีความมั่นใจมากขึ้น แต่หลายบริษัทยังคงปรับตัวเข้ากับความเป็นจริงทางการค้าใหม่ของสหรัฐฯ

กิจกรรมโรงงานของเกาหลีใต้หดตัวเป็นเดือนที่สองในเดือนพฤศจิกายน อย่างไรก็ตาม ข้อมูลแยกต่างหากแสดงให้เห็นว่าการส่งออกของเกาหลีใต้เพิ่มขึ้นในเดือนพฤศจิกายนเป็นเดือนที่หกติดต่อกัน สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ เนื่องจากยอดขายชิปพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์จากความต้องการเทคโนโลยีที่แข็งแกร่ง ขณะที่ยอดขายรถยนต์ก็พุ่งสูงขึ้นหลังจากข้อตกลงการค้ากับสหรัฐฯ

ดัชนี PMI ของไต้หวันแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมภาคโรงงานยังคงลดลง แต่ในอัตราที่ช้าลง

ในส่วนอื่นๆ ของเอเชีย ผู้ผลิตในตลาดเกิดใหม่ยังคงมีผลงานเหนือกว่า โดยอินโดนีเซียและเวียดนามต่างรายงานการเติบโตอย่างรวดเร็วของกิจกรรมโรงงาน และมาเลเซียก็กลับมาเติบโตอีกครั้ง

ที่มา: รอยเตอร์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

รายงานสรุปตลาดยุโรปช่วงเที่ยงวัน: หุ้นร่วงลงเนื่องจากนักลงทุนเปลี่ยนจากสินทรัพย์เสี่ยง

อดัม

เศรษฐกิจ

ตลาดหุ้น:

หุ้นยุโรปร่วงลงในวันจันทร์ เนื่องจากนักลงทุนให้ความสนใจต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่จะมีขึ้นในเร็วๆ นี้ โดยคาดว่าจะมีการเปิดเผยข้อมูลสำคัญในสัปดาห์นี้

ผลสำรวจภาคการผลิตของ ISM จะเผยแพร่เวลา 15.00 น. GMT วันนี้ ตามด้วยรายงานภาคบริการของ ISM ในวันพุธ ข้อมูลอื่นๆ ในสัปดาห์นี้ ได้แก่ รายงานการจ้างงานภาคเอกชนของ ADP ในวันพุธ

“ตลาดจะจับตาดูการประกาศในสัปดาห์นี้อย่างใกล้ชิด เนื่องจากการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย [ของธนาคารกลางสหรัฐ] ยังคงไม่แน่นอน” Danske Bank กล่าว

ในปัจจุบัน ตลาดเงินกำหนดราคาความน่าจะเป็น 94% ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bp ในเดือนธันวาคม ตามข้อมูลของ LSEG

นักลงทุนจะให้ความสนใจเป็นพิเศษกับข่าวคราวเกี่ยวกับผู้ที่ทรัมป์เสนอชื่อให้ดำรงตำแหน่งประธานเฟด ทรัมป์ปฏิเสธที่จะยืนยันว่าเควิน แฮสเซ็ตต์ ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติคนปัจจุบัน จะเป็นผู้ที่จะมาแทนที่นายเจอโรม พาวเวลล์ แทน

เมื่อเดือนธันวาคมเริ่มต้นขึ้น นักลงทุนเริ่มหันเหออกจากสินทรัพย์เสี่ยง หลังจากที่ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น คาซูโอะ อูเอดะ แสดงความคาดหวังว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในช่วงปลายเดือนนี้

หุ้นกำลังเคลื่อนไหว

บริษัทเหมืองแร่ที่จดทะเบียนในสหราชอาณาจักรเริ่มต้นเดือนใหม่ได้อย่างยอดเยี่ยมด้วยแรงหนุนจากแรงซื้อโลหะมีค่าอย่างต่อเนื่อง ในปีนี้ บริษัทเหมืองแร่ในสหราชอาณาจักรได้รับแรงหนุนจากโลหะมีค่า โดยราคาหุ้นของ Fresnillo เพิ่มขึ้นมากกว่าสี่เท่าตัวนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน

หุ้นที่น่าจับตามอง

ดอยช์แบงก์กล่าวว่า ริชมอนต์สามารถตั้งเป้าเพิ่มกำไรจากราคาที่สูงขึ้นและยอดขายที่แข็งแกร่งได้ เจ้าของคาร์เทียร์รายนี้ทำยอดขายเพิ่มขึ้นอย่างมากในไตรมาสล่าสุด โดยไม่กระทบต่อแรงฉุดรั้งของอุตสาหกรรมสินค้าฟุ่มเฟือย

ตลาดสหรัฐอเมริกา:

ราคาหุ้นฟิวเจอร์สซื้อขายลดลงเมื่อเดือนธันวาคม โดยสัญญาที่ผูกกับดัชนี Nasdaq-100 ส่งผลให้ราคาลดลงมากที่สุด

ผู้ค้าปลีกรายอื่นๆ รวมถึงร้านค้าราคาเดียว คาดว่าจะประกาศผลประกอบการในสัปดาห์นี้ เช่นเดียวกับ Salesforce ซึ่งเป็นผู้บุกเบิกซอฟต์แวร์บนคลาวด์

ฟอเร็กซ์:

ยูโรแข็งค่าขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 2 สัปดาห์เทียบกับดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง

Commerzbank กล่าวว่าการเคลื่อนไหวของสกุลเงินน่าจะยังคงถูกควบคุมไว้แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อของโซนยูโรเดือนพฤศจิกายนจะเผยแพร่ในวันอังคารก็ตาม

ดอลลาร์อ่อนค่าลงก่อนข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่อาจส่งผลต่อการคาดการณ์เกี่ยวกับรอบการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ค่าเงินปอนด์อ่อนค่าลง เนื่องจากยังคง "อ่อนไหวอย่างมาก" ต่อความเคลื่อนไหวทางการเมืองในสหราชอาณาจักร Tickmill Group กล่าว

“ผลกระทบจากงบประมาณของสหราชอาณาจักรยังคงดำเนินต่อไป ขณะที่สำนักงานความรับผิดชอบด้านงบประมาณเตรียมเผยแพร่รายงานในวันนี้เกี่ยวกับการเผยแพร่แนวโน้มเศรษฐกิจและการคลังล่วงหน้า” สำนักงานฯ กล่าวเสริม

พันธบัตร:

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลบุนด์อายุ 10 ปีปรับตัวสูงขึ้นในช่วงเปิดตลาด โดยสอดคล้องกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ Commerzbank Research ระบุว่า ปัจจัยที่กดดันตลาดคือปัจจัยลบจากธนาคารกลางญี่ปุ่น ซึ่งมีแนวโน้มว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะมีแนวโน้มมากขึ้น

ผลงานที่เหนือกว่าของพันธบัตรรัฐบาลรอบนอกของยูโรโซนยังคงเป็นประเด็นหลักในตลาดพันธบัตรยูโรโซนสำหรับปี 2569 โดยได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งขึ้น อันดับความน่าเชื่อถือที่ดีขึ้น และกระแสเงินที่ยืดหยุ่น Societe Generale กล่าว

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวสูงขึ้นในการซื้อขายช่วงเช้า เนื่องจากการซื้อขายกลับมาดำเนินต่อหลังวันขอบคุณพระเจ้า และช่วงการซื้อขายสั้นๆ ในสัปดาห์ที่แล้ว โดยรอข้อมูลใหม่ในการซื้อขาย

Societe Generale กล่าวว่า กระทรวงการคลังคาดว่าจะเลื่อนการทดสอบความสนใจของนักลงทุนในการถือครองตราสารหนี้ที่มีระยะเวลานานออกไป

“เราคาดว่าปี 2569 จะเป็นปีที่มีการออกตั๋วเงินคลังเพิ่มขึ้นและมีคูปองจำหน่ายอย่างต่อเนื่อง ซึ่งขับเคลื่อนโดยการขาดดุลจำนวนมากอย่างต่อเนื่องและรายได้จากภาษีศุลกากรที่ผันผวน”

ธนาคารกลางสหรัฐฯ คาดการณ์ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลงภายในสิ้นปี 2569

พลังงาน:

ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้น หลังจากที่สมาชิก OPEC+ ตัดสินใจคงปริมาณการผลิตไว้เท่าเดิม และเนื่องจากผู้ซื้อขายต่างจับตาดูความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในยุโรปตะวันออกและเวเนซุเอลา

การตัดสินใจของกลุ่ม OPEC+ ที่จะประเมินกำลังการผลิตที่ยั่งยืนสูงสุดของประเทศสมาชิกน่าจะก่อให้เกิดความตึงเครียดภายในกลุ่ม ตามที่ ING กล่าว

โลหะ:

ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในการซื้อขายช่วงเช้าเนื่องจากดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง และทำให้เกิดความคาดหวังอีกครั้งว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกในปีนี้

Sucden Financial กล่าวว่าโลหะมีค่ามีแนวโน้มที่จะได้รับแรงหนุนจากชั่วโมงการซื้อขายที่ไม่แน่นอนของ CME และแนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่องของ Fed

ทองแดง

ทองแดงปรับตัวสูงขึ้น กระแสข่าวเกี่ยวกับอุปทานทองแดงที่ตึงตัวกำลังแพร่หลายมากขึ้นเรื่อยๆ ตามข้อมูลของ Sucden Financial

แร่ธาตุหายาก

UBS เน้นย้ำถึงเหตุผลบางประการว่าเหตุใดนักลงทุนจึงไม่ควรวิตกกังวลมากเกินไปเกี่ยวกับอุปทานออกไซด์หายากที่อาจเกินอุปทาน

ธนาคารกล่าวว่า "เห็นใจต่อความกังวลเกี่ยวกับอุปทานที่มากเกินไป" และยอมรับว่า "ผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นยังมีความเป็นไปได้อีกมาก"

เหล็ก

ราคาแร่เหล็กปรับตัวสูงขึ้นในช่วงเช้า แต่นักวิเคราะห์ยังคงมองในแง่ลบต่อราคาโลหะสีดำในระยะสั้น เปาเฉิง ฟิวเจอร์ส กล่าวว่าพลวัตของอุปสงค์และอุปทานของแร่เหล็กยังไม่ดีขึ้น

พาดหัวข่าว EMEA

หุ้นแอร์บัสร่วงหลังต้องแก้ไขเร่งด่วนเครื่องบิน A320 หลายพันลำ

หุ้นแอร์บัสร่วงลง หลังจากเครื่องบินของผู้ผลิตหลายพันลำต้องได้รับการซ่อมแซมอย่างเร่งด่วนในช่วงสุดสัปดาห์เพื่อให้สามารถบินได้อีกครั้ง

หุ้นร่วงลง 2.4% ในการซื้อขายช่วงเช้าของยุโรปเมื่อวันจันทร์

TotalEnergies จะขายหุ้นในโครงการไนจีเรียให้กับ Chevron

TotalEnergies กล่าวว่าบริษัทจะขายหุ้นในโครงการสำรวจน้ำมันและก๊าซสองโครงการนอกชายฝั่งไนจีเรียให้กับ Chevron ซึ่งเป็นบริษัทคู่แข่งในสหรัฐฯ

Star Deep Water Petroleum ซึ่งเป็นบริษัทในเครือ Chevron จะเข้าถือหุ้นร้อยละ 40 ในใบอนุญาต PPL 2000 และ 2001 ที่ตั้งอยู่ในแอ่ง West Delta ซึ่งมอบให้กับกลุ่มบริษัท TotalEnergies และ South Atlantic Petroleum ของไนจีเรีย บริษัทพลังงานยักษ์ใหญ่ของฝรั่งเศสเปิดเผยเมื่อวันจันทร์

หลังการประชุมที่มี 'ประสิทธิผล' กับผู้เจรจาของยูเครนในฟลอริดา เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ มุ่งหน้าไปรัสเซีย

ฮอลลันเดลบีช รัฐฟลอริดา - ผู้เจรจาของสหรัฐฯ และยูเครนกล่าวว่าการประชุมเมื่อวันอาทิตย์เกี่ยวกับการยุติสงครามกับรัสเซีย ซึ่งรวมถึงการเจรจาเกี่ยวกับการเลือกตั้งที่เป็นไปได้ การแลกเปลี่ยนดินแดน และการรับประกันความปลอดภัย ถือเป็นประสิทธิผล และทูตระดับสูงของสหรัฐฯ จะเดินทางไปยังมอสโกในวันจันทร์เพื่อหารือเพิ่มเติม

มาร์โค รูบิโอ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการต่างประเทศสหรัฐฯ สตีฟ วิตคอฟฟ์ ทูตพิเศษสหรัฐฯ และจาเร็ด คุชเนอร์ บุตรเขยของประธานาธิบดีทรัมป์ ได้พบปะกับรัฐมนตรีต่างประเทศยูเครนนานกว่า 4 ชั่วโมง รูบิโอกล่าวว่าพวกเขามีความคืบหน้า และเสริมว่าการเจรจามีความซับซ้อน

Bollore เข้าซื้อ Vivendi น้อยลง หลังศาลตัดสินให้มหาเศรษฐีได้ประโยชน์

ศาลฝรั่งเศสพลิกคำตัดสินที่ว่าครอบครัวของ Vincent Bollore มีอำนาจควบคุม Vivendi โดยพฤตินัย ทำลายความหวังของนักลงทุนที่ว่ามหาเศรษฐีรายนี้อาจถูกบังคับให้เข้าซื้อกิจการกลุ่มสื่ออย่างเต็มรูปแบบ หลังจากที่มีการแยกตัวออกไปสี่ฝ่ายเมื่อปีที่แล้ว

ศาลสูงสุดของประเทศกล่าวเมื่อวันศุกร์ว่าศาลอุทธรณ์ชั้นล่างได้ตัดสินผิดพลาดในการตัดสินว่าบริษัทโฮลดิ้ง Bollore ซึ่งเป็นชื่อเดียวกับครอบครัว ได้เข้าควบคุม Vivendi โดยพฤตินัย

ข่าวทั่วโลก

อุเอดะแห่งธนาคารกลางญี่ปุ่นกล่าวว่า การขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะไม่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่น

นาโกย่า ประเทศญี่ปุ่น – ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะหารืออย่างละเอียดถี่ถ้วนถึงความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไป ผู้ว่าการคาซูโอะ อูเอดะ กล่าว โดยกระตุ้นความหวังที่ว่าธนาคารกลางจะกลับมาดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอีกครั้งในปีนี้

ขณะนี้ข้อตกลงการค้าระหว่างโตเกียวกับรัฐบาลทรัมป์ได้ลดความเสี่ยงภายนอกลงแล้ว ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่นกล่าวว่าธนาคารกลางจะให้ความสำคัญเป็นพิเศษกับแนวโน้มการปรับขึ้นค่าจ้างในญี่ปุ่นในปีหน้า

Bitcoin ร่วงลง ขณะที่นักลงทุนกังวลว่าอัตราดอกเบี้ยในญี่ปุ่นจะสูงขึ้น

Bitcoin ร่วงลงอย่างรวดเร็วในวันจันทร์ เนื่องจากนักลงทุนหลีกเลี่ยงสินทรัพย์เสี่ยง หลังจากที่ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น Kazuo Ueda แสดงความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นอีกครั้งในช่วงปลายเดือนนี้

การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าหุ้นเทคโนโลยีและสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ ที่สูงเกินจริง

วอลล์สตรีทกลับมาคึกคักอีกครั้งในเดือนธันวาคม ไม่ใช่ทุกคนจะรู้สึกแบบนั้น

วอลล์สตรีทจะเข้าสู่ช่วงโค้งสุดท้ายของปีที่ท้าทายด้วยอารมณ์ที่สดใส โดยพลิกกลับจากผลงานเดือนพฤศจิกายนที่แย่ที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ ด้วยสัปดาห์ที่มีกำไรมากที่สุดในรอบเกือบ 6 เดือน

ปัจจัยหนุนต่างๆ ดูเหมือนว่าจะช่วยให้หุ้นปรับตัวขึ้นได้ในอนาคต ซึ่งอาจช่วยชดเชยความเสี่ยง เช่น คำตัดสินของศาลฎีกาที่อาจส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์เกี่ยวกับภาษีศุลกากร และการเพิ่มความระมัดระวังในหมู่นักลงทุนรายย่อย

รัฐสภาเปิดการสอบสวนหลังมีรายงานว่าสหรัฐฯ เล็งเป้าผู้รอดชีวิตจากเหตุการณ์เรือชน

รัฐสภาได้เปิดการสอบสวน และสมาชิกรัฐสภาจากทั้งสองฝ่ายได้หยิบยกความเป็นไปได้ของการก่ออาชญากรรมสงคราม หลังจากมีรายงานว่าสหรัฐฯ โจมตีผู้รอดชีวิตจากการโจมตีเรือขนยาเสพติด

คณะกรรมาธิการกำลังทหารที่นำโดยพรรครีพับลิกันในสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภาสหรัฐฯ แถลงเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาว่า พวกเขากำลังเปิดการสอบสวนจากทั้งสองพรรค หลังจากที่วอชิงตันโพสต์รายงานเหตุการณ์โจมตีเรือลำหนึ่งในทะเลแคริบเบียนเมื่อวันที่ 2 กันยายน วอชิงตันโพสต์ระบุว่า ในการโจมตีครั้งนั้น มีคำสั่งให้โจมตีครั้งที่สองเพื่อสังหารผู้รอดชีวิตสองคนในน้ำ

แก๊งเวเนซุเอลาและนักรบญิฮาดชาวแอฟริกันกำลังหลั่งไหลโคเคนไปทั่วยุโรป

เวเนซุเอลาได้กลายเป็นศูนย์กลางการขนส่งโคเคนปริมาณมหาศาลไปยังแอฟริกาตะวันตก ซึ่งกลุ่มญิฮาดกำลังช่วยลำเลียงโคเคนไปยังยุโรปในปริมาณที่เป็นประวัติการณ์

เจ้าหน้าที่บังคับใช้กฎหมายระหว่างประเทศเปิดเผยต่อสาธารณะว่า เจ้าหน้าที่ทหารและแก๊งค้ายาเสพติดที่ทุจริต ลักลอบขนสินค้าโดยเครื่องบินขนาดเล็ก เรือประมง เรือกึ่งดำน้ำ และเรือบรรทุกสินค้า มุ่งหน้าไปทางตะวันออก โคเคนไหลไปยังแอฟริกาตะวันตก ซึ่งเครือข่ายผู้ลักลอบขนยาเสพติดที่เชื่อมโยงกับกลุ่มญิฮาดและพันธมิตรอย่างไม่เป็นทางการจะขนย้ายยาเสพติดขึ้นเหนือเพื่อตอบสนองความต้องการที่สูงและเพิ่มขึ้นในยุโรป

ที่มา: morningstar

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

นี่คือเหตุผลที่ทุกคนพูดถึงเศรษฐกิจแบบ 'K-Shaped'

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

ตั้งแต่ผู้บริหารระดับสูงไปจนถึงนักวิเคราะห์วอลล์สตรีทและเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ การกล่าวถึง “เศรษฐกิจรูปตัว K” กำลังแพร่หลายอย่างรวดเร็ว

แล้วมันหมายความว่าอย่างไร? พูดง่ายๆ ก็คือ ส่วนบนของตัว K หมายถึงชาวอเมริกันที่มีรายได้สูงซึ่งมีรายได้และความมั่งคั่งเพิ่มขึ้น ในขณะที่ส่วนล่างหมายถึงครัวเรือนที่มีรายได้น้อยซึ่งกำลังประสบปัญหารายได้ที่ลดลงและราคาสินค้าที่แพงลิบลิ่ว

เหตุผลสำคัญประการหนึ่งที่ทำให้คำนี้ปรากฏขึ้นบ่อยครั้งก็คือ มันช่วยอธิบายช่วงเวลาที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ เต็มไปด้วยความสับสนและสับสนอย่างผิดปกติ การเติบโตทางเศรษฐกิจดูเหมือนจะแข็งแกร่ง แต่การจ้างงานกลับซบเซา และอัตราการว่างงานก็เพิ่มสูงขึ้น การใช้จ่ายของผู้บริโภคโดยรวมยังคงเพิ่มขึ้น แต่ชาวอเมริกันมีความมั่นใจน้อยลง การก่อสร้างศูนย์ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับ AI กำลังพุ่งสูงขึ้น ขณะที่โรงงานต่างๆ กำลังปลดพนักงาน และยอดขายบ้านก็ซบเซา ตลาดหุ้นยังคงทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้ว่าการเติบโตของค่าจ้างจะชะลอตัวลงก็ตาม

นอกจากนี้ยังสะท้อนถึงความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับความสามารถในการซื้อ ซึ่งเป็นข้อกังวลที่สำคัญสำหรับครัวเรือนที่มีรายได้ปานกลางและรายได้น้อย ภาวะเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องได้รับความสนใจทางการเมืองอีกครั้ง หลังจากความโกรธแค้นของผู้มีสิทธิเลือกตั้งเกี่ยวกับค่าเช่าบ้าน ค่าอาหาร และสินค้านำเข้าที่แพงลิ่ว ช่วยให้พรรคเดโมแครตชนะการเลือกตั้งครั้งสำคัญหลายครั้งในเดือนที่แล้ว

“ผู้ที่อยู่ระดับล่างสุดกำลังเผชิญกับผลกระทบสะสมจากภาวะเงินเฟ้อราคา” ปีเตอร์ แอตวอเตอร์ ศาสตราจารย์เศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัยวิลเลียมแมรีในรัฐเวอร์จิเนียกล่าว “ขณะเดียวกัน ผู้ที่อยู่ในระดับบนสุดก็ได้รับประโยชน์จากผลกระทบสะสมจากภาวะเงินเฟ้อสินทรัพย์”

นี่คือสิ่งที่ควรรู้เกี่ยวกับเศรษฐกิจรูปตัว K:

ไม่ใช่ L, U หรือ V

จริงๆ แล้ว Atwater ได้ทำให้คำว่า "เศรษฐกิจรูปตัว K" เป็นที่นิยมในช่วงการระบาดใหญ่ หลังจากเห็นคำนี้แพร่หลายในโซเชียลมีเดีย นักเศรษฐศาสตร์คนอื่นๆ ได้หารือกันในจดหมายฉบับต่างๆ เพื่ออธิบายว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยจากโควิด-19 ในปี 2020 จะเป็นอย่างไร: จะเป็นภาวะการฟื้นตัวแบบรูปตัว V หมายถึงการลดลงอย่างรวดเร็วแล้วฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว? หรือจะเป็นแบบรูปตัว U หมายถึงการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป? หรือแย่กว่านั้นคือแบบรูปตัว L หมายถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ตามมาด้วยภาวะชะงักงันที่ยาวนาน

“มีการแย่งชิงพื้นที่สำหรับจดหมาย” แอตวอเตอร์กล่าว “สำหรับผม จดหมายที่สมเหตุสมผลที่สุดคือ K”

ย้อนกลับไปในสมัยนั้น ได้มีการบันทึกโชคลาภที่แตกต่างกันระหว่างพนักงานออฟฟิศที่ยังคงทำงานอยู่และทำงานที่บ้านในขณะที่ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น แม้ว่าการเลิกจ้างพนักงานจำนวนมากในโรงงาน ร้านอาหาร และสถานที่บันเทิงต่างๆ จะทำให้อัตราการว่างงานพุ่งสูงถึงเกือบ 15% ก็ตาม

ความไม่เท่าเทียมยังคงมีอยู่

ความเหลื่อมล้ำกลับถูกพลิกกลับบ้างหลังจากการระบาดใหญ่ เมื่อธุรกิจต่างๆ เสนอปรับขึ้นเงินเดือนสูงให้กับพนักงานประจำเมื่อเศรษฐกิจกลับมาเปิดอีกครั้งและความต้องการแรงงานพุ่งสูงขึ้น หลายบริษัท ทั้งร้านอาหาร โรงแรม และสถานบันเทิง ต่างประสบปัญหาขาดแคลนพนักงานและพยายามเร่งจ้างงาน พนักงานที่มีรายได้น้อยได้รับค่าจ้างเพิ่มขึ้นมากกว่าพนักงานที่มีรายได้สูง

ในปี 2566 และ 2567 ค่าจ้างที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อสำหรับกลุ่มแรงงานไตรมาสล่างสุดเพิ่มขึ้นในอัตรา 3.9% ต่อปี ซึ่งแซงหน้าการเพิ่มขึ้น 3.1% ของกลุ่มแรงงานไตรมาสบนสุด ตามการวิจัยของธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาเมืองมินนิอาโปลิส

“เรามีช่วงเวลาสองปีที่ราคาน้ำมันดิบเริ่มปรับตัวสูงขึ้น และกระแสการพูดถึง K-shape ก็หายไป” ดาริโอ เพอร์กินส์ นักเศรษฐศาสตร์จาก TSLombard กล่าว “และนับจากนั้น เศรษฐกิจก็ชะลอตัวลงอีกครั้ง” เขากล่าวเสริม พร้อมกับนำการอ้างอิงถึง K-shape กลับมาอีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม ในปีนี้ อัตราการเติบโตของค่าจ้างที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อได้อ่อนตัวลง เนื่องจากการจ้างงานลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มชาวอเมริกันที่มีรายได้น้อย อัตราการเติบโตของค่าจ้างลดลงอย่างเห็นได้ชัด ธนาคารกลางมินนีแอโพลิสพบว่าอัตราการเติบโตของค่าจ้างลดลงเหลือเพียง 1.5% ต่อปี ซึ่งต่ำกว่าอัตราการเติบโตของค่าจ้างในกลุ่มแรงงานที่มีรายได้สูงสุดในไตรมาสที่ 2.4%

การเติบโตของรายได้ที่ชะลอตัวลงทำให้ผู้มีรายได้น้อยจำนวนมากมีความสามารถในการใช้จ่ายน้อยลง จากข้อมูลของลูกค้าบัตรเครดิตและบัตรเดบิต ธนาคารแห่งอเมริกาพบว่าการใช้จ่ายของครัวเรือนที่มีรายได้สูงเพิ่มขึ้น 2.7% ในเดือนตุลาคมเมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่กลุ่มผู้มีรายได้น้อยมีการใช้จ่ายล่าช้าเพียง 0.7%

และผลการศึกษาของธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาบอสตันในเดือนสิงหาคมพบว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมานั้นขับเคลื่อนโดยครัวเรือนที่มีฐานะร่ำรวย ขณะที่ชาวอเมริกันที่มีรายได้น้อยและปานกลางมีหนี้บัตรเครดิตเพิ่มมากขึ้น แม้ว่าจะใช้จ่ายน้อยลงก็ตาม

ธุรกิจต้องรับทราบ

ผู้บริหารองค์กรต่างๆ กำลังให้ความสนใจ และในบางกรณีได้ปรับเปลี่ยนธุรกิจอย่างชัดเจนเพื่อรับมือกับปัญหานี้ พวกเขากำลังมองหาวิธีที่จะขายสินค้าราคาสูงให้กับคนรวยมากขึ้น ขณะเดียวกันก็ลดขนาดบรรจุภัณฑ์และใช้มาตรการอื่นๆ เพื่อเจาะกลุ่มผู้บริโภคที่กำลังประสบปัญหา

ยกตัวอย่างเช่น เฮนริเก บราวน์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของโคคา-โคล่า กล่าวเมื่อปลายเดือนตุลาคมว่า บริษัทกำลังมุ่งหน้าสู่ทั้ง “ราคาที่จับต้องได้” และ “ความพรีเมียม” โดยบริษัทกำลังสร้างรายได้เพิ่มขึ้นจากผลิตภัณฑ์ระดับไฮเอนด์ เช่น นมกรอง Smartwater และ Fairlife ขณะเดียวกันก็เปิดตัวกระป๋องขนาดเล็กสำหรับผู้ที่ต้องการประหยัดค่าใช้จ่าย

“เรายังคงเห็นความแตกต่างในการใช้จ่ายระหว่างกลุ่มรายได้” บราวน์กล่าวในการประชุมทางโทรศัพท์กับนักวิเคราะห์เมื่อเดือนที่แล้ว “แรงกดดันต่อผู้บริโภคที่มีรายได้ปานกลางและต่ำยังคงมีอยู่”

Ed Bastian ซีอีโอของบริษัทกล่าวเมื่อเดือนตุลาคมว่า ยอดขายตั๋วโดยสารชั้นหนึ่งและชั้นธุรกิจเป็นแรงผลักดันรายได้และกำไรของสายการบินเดลต้า แอร์ไลน์ ในขณะที่ผู้บริโภคระดับล่างกลับ "ประสบปัญหาอย่างเห็นได้ชัด"

และ Corie Barry ซีอีโอของ Best Buy กล่าวเมื่อวันอังคารว่าผู้บริโภค 40% อันดับสูงสุดของสหรัฐฯ เป็นผู้ขับเคลื่อนการบริโภคสองในสามของทั้งหมด

ส่วนที่เหลือ 60% มุ่งเน้นไปที่การได้รับข้อตกลงที่ดีที่สุดและขึ้นอยู่กับตลาดงานที่มีสุขภาพดีมากกว่า เธอกล่าว

“สิ่งหนึ่งที่เรากำลังจับตาดูอย่างใกล้ชิดคือการจ้างงานจะพัฒนาต่อไปอย่างไร โดยเฉพาะในกลุ่มคนที่ใช้ชีวิตแบบเงินเดือนชนเดือน” เธอกล่าวเสริม

AI มีบทบาท

การลงทุนมหาศาลในศูนย์ข้อมูลและพลังการประมวลผลยังช่วยส่งเสริมเศรษฐกิจรูปตัว K ด้วยการทำให้ราคาหุ้นของบริษัทที่เรียกกันว่า “Magnificent 7” ซึ่งแข่งขันกันสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI สูงขึ้น แต่จนถึงขณะนี้ การลงทุนดังกล่าวยังไม่สามารถสร้างงานหรือสร้างรายได้ให้กับผู้ที่ไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นมากนัก

“สิ่งที่เราเห็นในระดับสูงสุดคือเศรษฐกิจที่มีลักษณะพึ่งพาตนเอง ... ระหว่าง AI ตลาดหุ้น และประสบการณ์ของคนรวย” แอตวอเตอร์กล่าว “และส่วนใหญ่มันถูกจำกัดไว้ มันไม่ได้ไหลลงสู่ระดับล่าง”

ด้วยแรงหนุนจากการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของบริษัทอย่าง Google, Amazon, Nvidia และ Microsoft ตลาดหุ้นจึงปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 15% ในปีนี้ แต่ข้อมูลของธนาคารกลางสหรัฐฯ ระบุว่า คนอเมริกันที่ร่ำรวยที่สุด 10% ถือครองตลาดหุ้นราว 87% ขณะที่คนอเมริกันที่ยากจนที่สุด 50% ถือครองเพียง 1.1%

K-shape มาพร้อมกับความกังวล

นักเศรษฐศาสตร์หลายคนกังวลว่าเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนโดยคนรวยที่สุดเป็นหลักนั้นไม่ยั่งยืน เพอร์กินส์ตั้งข้อสังเกตว่า หากการเลิกจ้างแย่ลงและอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้น ชาวอเมริกันที่มีรายได้ปานกลางและต่ำอาจลดการใช้จ่ายลงอย่างมาก รายได้ของบริษัทอย่าง Apple และ Amazon จะลดลง รายได้จากการโฆษณาซึ่งเป็นแรงผลักดันให้บริษัทอย่าง Google และ Meta บริษัทแม่ของ Facebook มักจะลดลงอย่างมากในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ

วัฏจักรดังกล่าวอาจบีบให้ “Mag 7” ถอนการลงทุนด้าน AI และทำให้เศรษฐกิจถดถอยได้” เขากล่าว

“แล้วคุณกำลังพูดถึงส่วนล่างของ K ที่ดึงส่วนบนลงมา” เขากล่าวเสริม

อย่างไรก็ตาม เพอร์กินส์มองว่าแนวทางอื่นน่าจะมีโอกาสมากกว่า นั่นคือ ครัวเรือนจำนวนมากในสหรัฐฯ จะได้รับเงินคืนภาษีมากขึ้นในช่วงต้นปีหน้าภายใต้กฎหมายงบประมาณของรัฐบาลทรัมป์ และทรัมป์น่าจะแต่งตั้งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนใหม่ภายในเดือนพฤษภาคมปีหน้า ซึ่งมีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น ต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลงอาจช่วยเร่งการเติบโตทางเศรษฐกิจและค่าจ้าง แม้ว่าอาจทำให้อัตราเงินเฟ้อแย่ลงก็ตาม