ที่มา: Bloomberg Europe

ภาคการผลิตของเวียดนามยังคงเติบโตในเดือนพฤศจิกายน แม้จะเกิดพายุรุนแรงที่ทำให้ห่วงโซ่อุปทานหยุดชะงัก ตามข้อมูล PMI ภาคการผลิตของเวียดนามล่าสุดของ SP Global

ดัชนี PMI อยู่ที่ 53.8 ในเดือนพฤศจิกายน ลดลงเล็กน้อยจาก 54.5 ในเดือนตุลาคม แต่ยังคงบ่งชี้ถึงภาวะธุรกิจที่ดีขึ้นอย่างแข็งแกร่ง นับเป็นเดือนที่ 5 ติดต่อกันที่ภาวะการดำเนินงานแข็งแกร่งขึ้น

คำสั่งซื้อใหม่เพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน ซึ่งช่วยผลักดันการเติบโตของการผลิต แม้ว่าทั้งสองตัวชี้วัดจะขยายตัวในอัตราที่ช้ากว่าเดือนตุลาคมก็ตาม คำสั่งซื้อส่งออกใหม่เติบโตในอัตราที่เร็วกว่า แตะระดับสูงสุดในรอบ 15 เดือน โดยผู้ผลิตสังเกตเห็นความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากจีนแผ่นดินใหญ่และอินเดีย

สภาพอากาศที่เลวร้ายในเดือนพฤศจิกายนส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อห่วงโซ่อุปทาน โดยระยะเวลาในการจัดส่งของซัพพลายเออร์ขยายออกไปอย่างเห็นได้ชัดในระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2565 นอกจากนี้ พายุยังขัดขวางความสามารถของผู้ผลิตในการทำงานให้เสร็จตรงเวลา ส่งผลให้มีงานค้างสะสมมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2565

แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ แต่การจ้างงานก็เพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน เนื่องจากบริษัทต่างๆ ตอบสนองต่อความต้องการผลผลิตที่สูงขึ้น การเพิ่มขึ้นของจำนวนพนักงานเพียงเล็กน้อยถือเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบเกือบปีครึ่ง โดยผู้ตอบแบบสอบถามระบุว่าพนักงานใหม่มักได้รับการว่าจ้างแบบเต็มเวลา

ผู้ผลิตเพิ่มกิจกรรมการจัดซื้อเป็นเดือนที่ห้าติดต่อกัน โดยอัตราการขยายตัวเร่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบสี่เดือน สต็อกวัตถุดิบก็เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็นเดือนที่สองติดต่อกันเช่นกัน

พายุส่งผลให้ต้นทุนวัตถุดิบสูงขึ้นเนื่องจากอุปทานมีจำกัด ราคาวัตถุดิบเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว นับเป็นอัตราเร็วเป็นอันดับสองนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2567 แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะอ่อนตัวลงจากเดือนตุลาคม อัตราเงินเฟ้อของราคาผลผลิตก็ลดลงเช่นกัน แต่ยังคงแข็งแกร่ง เนื่องจากบริษัทต่างๆ ผลักภาระต้นทุนที่สูงขึ้นให้กับลูกค้า

เมื่อมองไปข้างหน้า ผู้ผลิตต่างแสดงความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มผลผลิตในปีหน้า โดยความเชื่อมั่นแตะระดับสูงสุดในรอบ 17 เดือน ผู้ตอบแบบสอบถามเกือบครึ่งหนึ่งคาดการณ์ว่าการผลิตจะเพิ่มขึ้น โดยอ้างถึงคำสั่งซื้อใหม่ที่คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้น และความคาดหวังว่าสภาพอากาศจะสงบลง

แอนดรูว์ ฮาร์เกอร์ ผู้อำนวยการฝ่ายเศรษฐศาสตร์ของ SP Global Market Intelligence กล่าวว่า "การเติบโตที่ฟื้นตัวในเดือนตุลาคมนั้น ส่วนใหญ่ยังคงดำเนินต่อไปจนถึงเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากภาคการผลิตของเวียดนามดูเหมือนจะมีผลประกอบการที่ดีในช่วงปลายปี แม้ว่าอัตราการขยายตัวของผลผลิตและคำสั่งซื้อใหม่จะชะลอตัวลง แต่บริษัทต่างๆ ก็มีการรับพนักงานเพิ่มเติมในอัตราที่มากขึ้นเพื่อรองรับปริมาณงาน"

ที่มา: การลงทุน

ประเด็นสำคัญ:

Zootopia 2 ของดิสนีย์กลายเป็นภาพยนตร์แอนิเมชั่นต่างประเทศที่ทำรายได้สูงสุดตลอดกาลในจีน แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วภาพยนตร์ต่างประเทศในประเทศจะได้รับความสนใจไม่มากนัก

เมื่อเช้าวันจันทร์ ตามเวลาปักกิ่ง บริษัทติดตามบ็อกซ์ออฟฟิศ Maoyan แสดงให้เห็นว่ายอดบ็อกซ์ออฟฟิศในประเทศของ Zootopia 2 สูงถึง 1.95 พันล้านหยวน (275.6 ล้านดอลลาร์) ในช่วง 6 วันแรกหลังจากออกฉาย

“นี่คือภาพยนตร์ที่สำคัญที่สุดของดิสนีย์ในจีนในปีนี้อย่างแน่นอน” แอชลีย์ ดูดาเรโนก ผู้ก่อตั้งบริษัทที่ปรึกษาดิจิทัลแห่งประเทศจีน Chozan กล่าว โดยมีธีมเกี่ยวกับความยืดหยุ่นส่วนบุคคลและความสามัคคีในสังคมที่สะท้อนถึงผู้ชมในท้องถิ่น

ความสำเร็จอย่างถล่มทลายในประเทศจีน ซึ่งยอดขายตั๋วหนัง Zootopia 2 คิดเป็นประมาณ 95% ของยอดขายตั๋วหนังทั้งหมดในช่วงสุดสัปดาห์แรกที่เข้าฉาย ถือเป็นเรื่องที่น่าจับตามองอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงสภาพแวดล้อมที่เปลี่ยนแปลงไปของภาพยนตร์ต่างประเทศในจีนตลอดเก้าปีนับตั้งแต่ภาพยนตร์ Zootopia ภาคแรกเข้าฉาย Zootopia ภาคแรกยังกลายเป็นภาพยนตร์แอนิเมชันต่างประเทศที่ได้รับความนิยมสูงสุดในจีนเมื่อเข้าฉายในปี 2016 อีกด้วย

ภาพยนตร์ฮอลลีวูดตกเป็นเป้าโจมตีจากสงครามการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ เมื่อต้นปีนี้ ปักกิ่งได้จำกัดจำนวนภาพยนตร์สหรัฐฯ ที่ได้รับอนุญาตให้ฉายในจีน เพื่อตอบโต้การขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าจีนที่สูงขึ้น ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่ามาตรการดังกล่าวจะส่งผลกระทบเพียงเล็กน้อยเท่านั้น เนื่องจากอิทธิพลของภาพยนตร์ต่างประเทศในจีนกำลังลดน้อยลง

ข้อยกเว้น ไม่ใช่กฎ

ครั้งหนึ่งสตูดิโอฮอลลีวูดเคยมองไปที่จีน ซึ่งเป็นตลาดภาพยนตร์ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก เพื่อช่วยกระตุ้นรายได้ในบ็อกซ์ออฟฟิศ แต่ภาพยนตร์ในประเทศกลับทำรายได้แซงหน้าภาพยนตร์ฮอลลีวูดในจีนมากขึ้นเรื่อยๆ เมื่อต้นปีที่ผ่านมา ภาพยนตร์แอนิเมชันท้องถิ่นเรื่อง "Ne Zha 2" แซงหน้า "Inside Out 2" ของพิกซาร์ ขึ้นเป็นภาพยนตร์แอนิเมชันที่ทำรายได้สูงสุดตลอดกาลของโลก หลังจากกวาดรายได้เกือบ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในบ็อกซ์ออฟฟิศจีน

ถึงกระนั้น ดิสนีย์ก็ดูมั่นใจว่า Zootopia 2 จะเข้าถึงผู้ชมจำนวนมากในประเทศจีน โดยบ็อบ ไอเกอร์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ได้เดินทางไปเซี่ยงไฮ้เพื่อเปิดตัวรอบปฐมทัศน์ในประเทศจีนเมื่อสองสัปดาห์ก่อน นอกจากนี้ ดิสนีย์ยังได้ร่วมมือกับสายการบินไชน่าอีสเทิร์นแอร์ไลน์บนเครื่องบินธีม Zootopia 2 อีกด้วย

และรีสอร์ทเซี่ยงไฮ้ดิสนีย์แลนด์เป็นที่ตั้งของดินแดนธีม Zootopia แห่งเดียวในโลก ซึ่งเปิดตัวในปี 2023 เพื่อใช้ประโยชน์จากความรักของคนในท้องถิ่นที่มีต่อภาพยนตร์เรื่องต้นฉบับ

Paolo Pescatore นักวิเคราะห์ของ PP Foresight กล่าวว่า "Disney พึ่งพาการฉายภาพยนตร์ฟอร์มยักษ์เป็นอย่างมาก ซึ่งต่อมาจะกลายเป็นทรัพย์สินทางปัญญาและสร้างรายได้ผ่านประสบการณ์ สินค้า และด้านอื่นๆ" และเสริมว่า แม้จะมีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และสภาพแวดล้อมมหภาคที่ไม่แน่นอน แต่จีนยังคงเป็น "ตลาดขนาดใหญ่และกำลังขยายตัวสำหรับสวนสนุก ภาพยนตร์ และสินค้าต่างๆ"

ตามที่คริส เฟนตัน ผู้เขียนหนังสือ "Feeding the Dragon: Inside the Trillion Dollar Dilemma Facing Hollywood, the NBA, and American Business" กล่าวไว้ว่าข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นจากความสำเร็จของ Zootopia 2 ก็คือความหวังลมๆ แล้งๆ ที่มันอาจมอบให้กับสตูดิโอฮอลลีวูดว่าจีนอาจจะกำลังจุดประกายความรักที่มีต่อภาพยนตร์ต่างประเทศขึ้นมาอีกครั้ง

“ปักกิ่งไม่ได้มองว่าฮอลลีวูดเป็นทางออกสำหรับการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่จำกัด [ในจีน] ดังนั้นผมจึงไม่ถือว่านี่เป็นจุดเปลี่ยนของปักกิ่ง” เขากล่าว “ปักกิ่งรู้ดีว่าหากฮอลลีวูดยังคงเห็นศักยภาพในตลาดของพวกเขา ผู้สร้างภาพยนตร์ก็จะยังคงยึดมั่นในข้อกำหนดด้านการเล่าเรื่องของปักกิ่งต่อไป”

(1 เหรียญสหรัฐ = 7.0750 หยวนจีน)

ที่มา: TradingView

ราคาทองแดงแตะระดับสูงสุดใหม่ในวันจันทร์ หลังจากโรงหลอมทองแดงชั้นนำของจีนตกลงตามแผนที่จะลดกำลังการผลิตในปี 2569 และข้อเสนอเบี้ยประกันภัยที่สูงเป็นประวัติการณ์จาก Codelco ซึ่งเป็นบริษัทผู้ผลิตทองแดงที่ใหญ่ที่สุดในโลก

สัญญาซื้อขายทองแดงที่มีการซื้อขายมากที่สุดในตลาด Shanghai Futures Exchange พุ่งขึ้น 2.08% สู่ระดับ 89,020 หยวน (12,583.40 ดอลลาร์) ต่อตัน เมื่อเวลา 0230 GMT หลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 89,650 หยวน

ในขณะเดียวกัน ราคาทองแดงสามเดือนซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานในตลาดโลหะลอนดอนก็พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 11,294.5 ดอลลาร์ต่อตัน หลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันศุกร์

สัญญาทองแดงลอนดอนพุ่งขึ้น 0.24% อยู่ที่ 11,216 ดอลลาร์ต่อตัน เมื่อเวลา 0230 GMT

China Smelters Purchase Team (CSPT) ซึ่งเป็นกลุ่มโรงหลอมทองแดงที่ใหญ่ที่สุดของจีน เปิดเผยเมื่อวันศุกร์ว่า สมาชิกได้ตกลงที่จะลดการผลิตลงมากกว่า 10% ในปี 2569 เพื่อพยายามต่อสู้กับค่าธรรมเนียมการประมวลผลทองแดงเข้มข้นที่ติดลบ

นอกจากนี้ ผู้ซื้อขายยังวางตำแหน่งตัวเองหลังจากพาดหัวข่าวขาขึ้นจากงาน Asia Copper Week 2025 ที่เซี่ยงไฮ้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

บริษัท Codelco ของชิลี ซึ่งเป็นผู้ผลิตทองแดงรายใหญ่ที่สุดของโลก เรียกร้องให้ปรับขึ้นราคาทองแดงพรีเมียมสำหรับผู้ซื้อชาวจีนอย่างมาก โดยปรับสูงถึง 350 ดอลลาร์ต่อตันในสัปดาห์นี้ ซึ่งหลายคนมองว่าระดับนี้ไม่เกี่ยวข้องกับผู้เข้าร่วมตลาดชาวจีนอีกต่อไป และแสดงให้เห็นว่ามีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อพลวัตของอุปสงค์และอุปทานทองแดงในประเทศ

นอกจากนี้ ข้อเสนอสำหรับลูกค้าของ Codelco ในสหรัฐฯ ยังพุ่งสูงขึ้นกว่า 500 ดอลลาร์ต่อตัน โดยแหล่งข่าวระบุว่า ผู้เข้าร่วมมองว่าเบี้ยประกันของ Codelco ได้รับการออกแบบมาสำหรับผู้ที่สามารถเข้าถึงตลาดแลกเปลี่ยน Comex เพื่อรับผลกำไรจากการเก็งกำไรระหว่าง Comex และ LME ท่ามกลางความไม่แน่นอนของอัตราภาษี

ความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคมยังช่วยให้ราคาทองแดงพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่ เนื่องจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เพิ่มมากขึ้นมีความเกี่ยวข้องกับความต้องการทองแดงที่เพิ่มขึ้น

ดอลลาร์สหรัฐยังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ตลาดได้รับแรงหนุนจากการทำให้สินค้าโภคภัณฑ์ที่ซื้อขายด้วยเงินดอลลาร์สหรัฐฯ มีราคาถูกลงสำหรับนักลงทุนที่ใช้สกุลเงินอื่น

โลหะพื้นฐาน SHFE อื่นๆ ได้แก่ อะลูมิเนียมเพิ่มขึ้น 1.44% สังกะสีเพิ่มขึ้น 0.78% นิกเกิลเพิ่มขึ้น 0.26% ดีบุกเพิ่มขึ้น 2.68% และตะกั่วมีการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย

โลหะอื่นๆ ในกลุ่ม LME ได้แก่ อะลูมิเนียมเพิ่มขึ้น 0.21% สังกะสีเพิ่มขึ้น 0.13% นิกเกิลเพิ่มขึ้น 0.34% และดีบุกเพิ่มขึ้น 1.08% ดัชนีราคานำตลาดลอนดอนก็มีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยเช่นกัน

ที่มา: TradingView

พันธบัตรรัฐบาลอินเดียอาจเปิดโดยไม่มีทิศทางที่ชัดเจนในช่วงต้นเดือนในวันจันทร์ เนื่องจากข้อมูลการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งทำให้ตลาดแตกออกเป็นสองฝ่ายว่าธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้หรือจะรอต่อไป

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี (IN063335G=CC) มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวอยู่ระหว่าง 6.53% ถึง 6.58% ตามข้อมูลของเทรดเดอร์จากธนาคารเอกชนแห่งหนึ่ง โดยปิดตลาดที่ระดับ 6.5463% ในวันศุกร์ที่ผ่านมา แม้จะปรับตัวลดลงเล็กน้อยในเดือนนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับราคา

“ข้อมูลการเติบโตอาจส่งผลดีต่อเศรษฐกิจโดยรวม แต่กลับกลายเป็นปัจจัยฉุดรั้งพันธบัตรอย่างเงียบๆ เนื่องจากทำให้ธนาคารกลางหาเหตุผลในการลดอัตราดอกเบี้ยได้ยากขึ้น” เทรดเดอร์กล่าว

เศรษฐกิจของอินเดียขยายตัวรวดเร็วเกินคาดถึง 8.2% ในไตรมาสกรกฎาคม-กันยายน เพิ่มขึ้นจาก 7.8% ในไตรมาสเมษายน-มิถุนายน ส่งผลให้บรรดานักวิเคราะห์ปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตทั้งปีเป็นสูงกว่า 7%

ตัวเลขการเติบโตที่แข็งแกร่งของอินเดียในไตรมาสที่ 3 ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความจำเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำเป็นประวัติการณ์จะทำให้ธนาคารกลางอินเดียมีช่องทางมากพอที่จะกลับมาลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในช่วงปลายสัปดาห์นี้ นักวิเคราะห์กล่าว

นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ที่สำรวจโดย Reuters ก่อนการเปิดเผยข้อมูล GDP ในวันศุกร์ คาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักของ RBI จะลดลง 25 จุดพื้นฐานเหลือ 5.25% ในวันที่ 5 ธันวาคม และจะมีการหยุดชั่วคราวจนถึงปี 2569

“การเติบโตในวงกว้างโดยไม่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจจำเป็นต้องมีการนำ “ระบอบเป็นกลาง” มาใช้ ซึ่งเทียบเท่ากับ “การผ่อนคลายที่ปรับเทียบแล้ว” โดยกำหนดเป้าหมายที่ผลตอบแทนและการจัดการสภาพคล่องพร้อมกัน” Soumya Kanti Ghosh หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารแห่งรัฐอินเดียกล่าว

ที่มา: TradingView