คาดว่าในวันพุธ พาวเวลล์และโคจะคงอัตราดอกเบี้ยหลักไว้เท่าเดิม แต่สิ่งที่น่าจับตามองคือสัญญาณว่าจะผ่อนปรนนโยบายได้เร็วเพียงใด อุปสรรคหลักคือความคาดหวังต่ออัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างมากและการคาดการณ์ว่าราคาจริงจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากภาษีศุลกากร

ธนาคารกลางอังกฤษเตรียมประกาศผลการตัดสินใจด้านนโยบายในวันพฤหัสบดีนี้ โดยตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สี่ในรอบปัจจุบัน ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงลดลงจาก 4.5% เหลือ 4.25% แม้ว่าการกำหนดภาษีของสหรัฐฯ จะก่อให้เกิดความไม่แน่นอนสำหรับทุกคน แต่การกำหนดดังกล่าวก็ยังคงแสดงออกมาในรูปแบบของเงินเฟ้อในสหรัฐฯ และแรงกดดันทางเศรษฐกิจในส่วนอื่นๆ ของโลก ดังนั้น การตอบสนองของยุโรปคือการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ข้อมูลตลาดแรงงานของแคนาดาในวันศุกร์จะเป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินผลกระทบของภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ต่อคู่ค้าทางการค้า แม้ว่าการจ้างงานจะเติบโตที่ 22,000 ตำแหน่ง แต่ยังคงมีความเสี่ยงที่จะเกิดเหตุการณ์เซอร์ไพรส์สำคัญๆ ขึ้น

ที่มา: FxPro

เราคาดว่าธนาคารกลางอังกฤษจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยธนาคารลงเหลือ 4.25% ในวันพฤหัสบดีที่ 8 พฤษภาคม ตามฉันทามติและราคาตลาด เราคาดว่าผลการลงคะแนนจะออกมาเป็น 8-1 โดยเสียงส่วนใหญ่เห็นด้วยกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bp และ Dhingra เห็นด้วยกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 50bp โปรดทราบว่าการประชุมครั้งนี้จะรวมถึงการคาดการณ์ที่อัปเดตและการแถลงข่าวหลังจากการเผยแพร่แถลงการณ์

เราคาดว่า BoE จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดี โดยส่งสัญญาณว่าได้ลดเกณฑ์สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยติดต่อกันแล้ว เราคิดว่า BoE จะยึดตามแนวทางอย่างเป็นทางการที่ย้ำว่า "แนวทางที่ค่อยเป็นค่อยไปและรอบคอบในการขจัดข้อจำกัดด้านนโยบายการเงินยังคงเหมาะสม" การยกเลิกแนวคิดเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยแบบ "ค่อยเป็นค่อยไป" ถือเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่า MPC กำลังพิจารณาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยติดต่อกัน อัตราเงินเฟ้อได้ลดลงอย่างน่าตกใจ และด้วยราคาพลังงานที่ลดลงตั้งแต่การประชุมเดือนกุมภาพันธ์ ทำให้มีแนวโน้มว่าจะมีการปรับลดการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อลง แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อโดยนัยของตลาดตามเงื่อนไขจะต่ำกว่าการคาดการณ์เดือนกุมภาพันธ์อย่างมากก็ตาม การเติบโตของค่าจ้างก็ต่ำกว่าที่คาดไว้เล็กน้อยเช่นกัน โดยการเติบโตของค่าจ้างปกติของภาคเอกชนอยู่ที่ 5.9% (เทียบกับการคาดการณ์ของ BoE ที่ 6.2% สำหรับไตรมาสที่ 1) การเติบโตดีขึ้นเล็กน้อยกว่าที่คาดไว้ และยอดขายปลีกชี้ให้เห็นถึงการปรับปรุงการบริโภคภาคเอกชน แต่ผลกระทบจากภาษีศุลกากรถือเป็นความเสี่ยงที่ลดลง เราคิดว่าอย่างแรกจะยกระดับคาดการณ์ปี 2025 และอย่างหลังจะสะท้อนให้เห็นในการปรับลดคาดการณ์ GDP ในปี 2026 PMI แสดงให้เห็นสัญญาณเบื้องต้นของภาวะเศรษฐกิจถดถอยและเงินเฟ้อมากขึ้น โดยที่แรงกดดันด้านราคาเร่งตัวขึ้นและการเติบโตลดลง

คำเรียกร้องของ BoE เราคาดว่า BoE จะคงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยทุกไตรมาส โดยคงอัตราดอกเบี้ยธนาคารไว้ที่ 3.75% ภายในปี 2025 ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ ตลาดกำหนดราคาไว้ที่ 97bp สำหรับช่วงที่เหลือของปี อย่างไรก็ตาม เราเน้นย้ำว่าความเสี่ยงมีแนวโน้มไปทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เร็วขึ้นในปี 2025 เนื่องจากความเสี่ยงด้านลบต่อการเติบโตจากสงครามการค้า

ปฏิกิริยาของตลาด เราคาดว่าตลาดจะตอบสนองด้วยการส่งผลให้ผลตอบแทนของสหราชอาณาจักรลดลงและ EUR/GBP สูงขึ้นจากการสื่อสารของ BoE ที่มีแนวโน้มผ่อนคลายลง โดยทั่วไปแล้ว แม้ว่าเราจะมองว่าปัจจัยภายในประเทศเป็นปัจจัยบวกต่อ GBP แต่เราคิดว่าสภาพแวดล้อมการลงทุนทั่วโลกจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญสำหรับ EUR/GBP ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ในมุมมองของเรา สภาพแวดล้อมทางการลงทุนที่มีลักษณะความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น สเปรดเครดิตที่กว้างขึ้น และความสัมพันธ์เชิงบวกกับสภาพแวดล้อมที่เป็นลบของ USD จะเอื้อต่อ GBP ที่อ่อนค่าลง ดังนั้น เราจึงคาดว่า EUR/GBP จะเคลื่อนไหวสูงขึ้นไปที่ 0.88 ในช่วงเวลา 6-12 เดือน

ที่มา: ACTIONFOREX

รายงานการจ้างงานของกระทรวงแรงงานซึ่งถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดซึ่งเผยแพร่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมายังระบุด้วยว่าอัตราการว่างงานยังทรงตัวที่ 4.2% ในเดือนที่แล้ว ช่วยบรรเทาความกลัวที่ว่าเศรษฐกิจใกล้จะเข้าสู่ภาวะถดถอยหลังจากที่ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศหดตัวในไตรมาสแรกท่ามกลางกระแสการนำเข้าสินค้าที่เกิดจากภาษีศุลกากร อย่างไรก็ตาม ยังเร็วเกินไปที่ตลาดแรงงานจะแสดงให้เห็นถึงผลกระทบของนโยบายภาษีศุลกากรแบบเป็นๆ หายๆ ของทรัมป์ ความยืดหยุ่นของตลาดแรงงานทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีสิทธิ์ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานไว้ที่ระดับ 4.25%-4.50% ในสัปดาห์หน้า

Olu Sonola หัวหน้าฝ่ายวิจัยเศรษฐกิจสหรัฐฯ ของ Fitch Ratings กล่าวว่า "คำว่า "R" ที่ตลาดแรงงานแสดงให้เห็นในรายงานฉบับนี้คือความสามารถในการฟื้นตัว ไม่ใช่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างแน่นอน สำหรับตอนนี้ เราควรลดความกระตือรือร้นลงเพื่อก้าวไปข้างหน้า โดยคำนึงถึงนโยบายการค้าที่อาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ"

สำนักงานสถิติแรงงานของกระทรวงแรงงานสหรัฐรายงานว่า การจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 177,000 ตำแหน่งในเดือนที่แล้ว หลังจากที่เพิ่มขึ้น 185,000 ตำแหน่งในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นตัวเลขที่ปรับลดลง นักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดยรอยเตอร์คาดการณ์ว่าจะมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 130,000 ตำแหน่งในเดือนที่แล้ว หลังจากก่อนหน้านี้มีการรายงานเพิ่มขึ้น 228,000 ตำแหน่งในเดือนมีนาคม โดยประมาณการมีตั้งแต่ 25,000 ถึง 195,000 ตำแหน่ง

ผลสำรวจสถานประกอบการยังแสดงให้เห็นว่า จำนวนการจ้างงานในเดือนกุมภาพันธ์ถูกปรับลดลง 15,000 ตำแหน่ง เหลือ 102,000 ตำแหน่ง

เศรษฐกิจจำเป็นต้องสร้างงานประมาณ 100,000 ตำแหน่งต่อเดือนเพื่อให้ทันกับการเติบโตของประชากรในวัยทำงาน การสำรวจครัวเรือนที่ใช้คำนวณอัตราการว่างงานแสดงให้เห็นว่าการจ้างงานเพิ่มขึ้น 436,000 ตำแหน่ง โดยครอบคลุมประชากร 518,000 คนที่เข้าสู่กำลังแรงงานส่วนใหญ่

การดูแลสุขภาพยังคงครองการเติบโตของการจ้างงาน โดยเพิ่มตำแหน่งงาน 51,000 ตำแหน่งในโรงพยาบาลและบริการผู้ป่วยนอก การจ้างงานด้านการขนส่งและการจัดเก็บสินค้าเพิ่มขึ้น 29,000 ตำแหน่ง โดยส่วนใหญ่เป็นงานด้านการจัดเก็บสินค้า พนักงานส่งของและพนักงานส่งสาร รวมถึงการขนส่งทางอากาศ การจ้างงานด้านกิจกรรมทางการเงินเพิ่มขึ้น 14,000 ตำแหน่ง ขณะที่การจ้างงานด้านสวัสดิการสังคมเพิ่มขึ้น 8,000 ตำแหน่ง และการจ้างงานของรัฐบาลโดยรวมเพิ่มขึ้น 10,000 ตำแหน่ง

อย่างไรก็ตาม การจ้างงานของรัฐบาลกลางลดลง 9,000 ตำแหน่ง และลดลง 26,000 ตำแหน่งตั้งแต่เดือนมกราคม ท่ามกลางแคมเปญที่ไม่เคยมีมาก่อนและมักจะวุ่นวายของรัฐบาลทรัมป์ ซึ่งนำโดยกระทรวงประสิทธิภาพรัฐบาล (DOGE) ของมหาเศรษฐีด้านเทคโนโลยี อีลอน มัสก์ ที่ต้องการลดขนาดรัฐบาลอย่างมาก แม้จะมีพาดหัวข่าวเกี่ยวกับการไล่หน่วยงานของรัฐออกเป็นจำนวนมาก แต่การลดลงของเงินเดือนของรัฐบาลกลางนั้นค่อนข้างน้อย นั่นเป็นเพราะพนักงานที่ถูกไล่ออกซึ่งถูกศาลเรียกกลับเข้าทำงานและถูกพักงานโดยรับเงินเดือนในภายหลังนั้นนับว่าเป็นพนักงานประจำ เช่นเดียวกับผู้ที่ยอมรับข้อเสนอซื้อกิจการ นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าเงินเดือนของรัฐบาลกลางจะลดลงอย่างมากหลังจากเดือนกันยายน เมื่อเงินชดเชยเลิกจ้างสำหรับหลายๆ คนหมดลง

ดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น

การจ้างงานในภาคการผลิตลดลง สะท้อนถึงความตึงเครียดจากภาษีศุลกากร การประกาศภาษีศุลกากร "วันปลดปล่อย" ของทรัมป์ทำให้มีการจัดเก็บภาษีศุลกากรครั้งใหญ่ต่อสินค้าส่วนใหญ่ที่นำเข้าจากพันธมิตรทางการค้าของสหรัฐฯ รวมถึงการเพิ่มภาษีศุลกากรต่อสินค้าจีนเป็น 145% ทำให้เกิดสงครามการค้ากับปักกิ่ง และภาวะการเงินที่ตึงตัวขึ้น

ต่อมาทรัมป์ได้เลื่อนการขึ้นภาษีศุลกากรซึ่งกันและกันเป็นเวลา 90 วัน ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์ระบุว่าในทางปฏิบัติแล้วถือว่าเป็นการหยุดชะงักของเศรษฐกิจโดยรวม เนื่องจากทำให้ธุรกิจต่างๆ อยู่ในภาวะอัมพาต และเสี่ยงที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยหากไม่มีความชัดเจนในเร็วๆ นี้

ตลาดแรงงานยังคงแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นท่ามกลางความไม่เต็มใจของนายจ้างที่จะปลดคนงานออกหลังจากที่ต้องดิ้นรนหาแรงงานระหว่างและหลังการระบาดของ COVID-19 แต่สัญญาณเตือนก็เริ่มมีมากขึ้น

ความเชื่อมั่นทางธุรกิจยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์คาดว่าสักวันหนึ่งจะต้องสูญเสียการเลิกจ้าง สายการบินต่าง ๆ ได้ยกเลิกการคาดการณ์ทางการเงินสำหรับปี 2025 แล้ว โดยอ้างถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการใช้จ่ายสำหรับการเดินทางที่ไม่จำเป็นอันเนื่องมาจากภาษีศุลกากร

เจเนอรัล มอเตอร์ส (GM.N) เปิดตัวแท็บใหม่ ปรับลดคาดการณ์กำไรปี 2568 ในวันพฤหัสบดี และคาดว่าจะมีการจัดเก็บภาษีนำเข้า 4,000-5,000 ล้านดอลลาร์

จีนสั่งสายการบินไม่ให้รับมอบเครื่องบินโบอิ้งเพิ่มเติม (BA.N) สายการบินไรอันแอร์ (RYA.I) ซึ่งเป็นสายการบินต้นทุนต่ำที่ใหญ่ที่สุดในยุโรป ขู่เมื่อวันพฤหัสบดีว่าจะยกเลิกคำสั่งซื้อเครื่องบินโบอิ้งหลายร้อยลำ หากสงครามภาษีทำให้ราคาเครื่องบินพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก

ผลสำรวจจากสถาบันการจัดการอุปทาน คอนเฟอเรนซ์บอร์ด และมหาวิทยาลัยมิชิแกน แสดงให้เห็นภาพเศรษฐกิจที่มืดมน นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าภาษีศุลกากรอาจลดลงอย่างเห็นได้ชัดในช่วงฤดูร้อนนี้ โดยดูจากข้อมูลที่เรียกว่าข้อมูลเชิงตัวเลข เช่น รายงานการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อ

ในขณะนี้ ตลาดแรงงานยังคงทรงตัวอยู่ โดยสัปดาห์การทำงานเฉลี่ยไม่เปลี่ยนแปลงที่ 34.3 ชั่วโมงในเดือนเมษายน ซึ่งก่อนหน้านี้มีรายงานว่าสัปดาห์การทำงานเฉลี่ยอยู่ที่ 34.2 ชั่วโมงในเดือนมีนาคม นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าธุรกิจต่างๆ จะลดชั่วโมงการทำงานลงก่อนที่จะเลิกจ้างคนงานจำนวนมาก รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงเพิ่มขึ้น 0.2% หลังจากเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนมีนาคม ทำให้ค่าจ้างประจำปีเพิ่มขึ้นไม่เปลี่ยนแปลงที่ 3.8% ในเดือนเมษายน ซึ่งเพียงพอที่จะสนับสนุนการใช้จ่ายของผู้บริโภคและเศรษฐกิจได้ในตอนนี้

ที่มา : Kitco

เงินทุนทั้งหมดที่ระดมทุนได้นั้นสูงกว่าไตรมาสก่อนหน้าถึง 40% และมาจากข้อตกลง 446 รายการ ซึ่งยังสะท้อนถึงการเติบโต 7% ในช่วงเวลาดังกล่าวอีกด้วย ทำให้ไตรมาสแรกเป็นช่วงที่มีการระดมทุนผ่านสกุลเงินดิจิทัลมากที่สุดนับตั้งแต่ช่วงปลายปี 2022

การลงทุนคริปโตตามหมวดหมู่

โครงการที่เกี่ยวข้องกับ Web3 มีการทำข้อตกลงมากที่สุด ซึ่งรวมถึงโครงการเกม NFT DAO และเมตาเวิร์ส โดยมี 73 รอบคิดเป็น 16% ของธุรกรรมทั้งหมด บริษัทที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายตามมาด้วย 62 ข้อตกลง

ความสัมพันธ์ของราคา Bitcoin

รายงานดังกล่าวระบุถึงการฟื้นตัวของความสัมพันธ์ระหว่างการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin และการลงทุนร่วมทุน โดยแนวโน้มที่อ่อนตัวลงตั้งแต่ต้นปี 2023 แสดงให้เห็นถึงสัญญาณของความแข็งแกร่งในช่วงเวลาหลายปี

ที่มา: Cryptoslate

ที่มา : รอยเตอร์

เจฟฟรีย์ โรเซนเบิร์ก ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ BlackRock Inc. กล่าวทาง Bloomberg Television ว่าเฟด “จะต้องรอจนกว่าจะเห็นผลกระทบใดๆ ในแง่ของอัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้น ข้อมูลนี้ไม่ได้สะท้อนถึงผลกระทบจากภาวะช็อก และเราคงต้องรอดูข้อมูลนั้นออกมา”

Kristina Campmany ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาวุโสของ Invesco กล่าวในการสัมภาษณ์ว่า "เราทราบดีว่าข้อมูลแต่ละจุดเหล่านี้อาจมีความคลาดเคลื่อนได้ ดังนั้น คุณยังคงต้องเห็นความสอดคล้องของข้อมูลบางอย่างเพื่อให้ Fed ดำเนินการได้" เธอกล่าว ราคาตลาดเงินสะท้อนถึงความเสี่ยงแบบ "สองรูปแบบ" ต่อแนวโน้ม ซึ่งอาจทำให้ Fed คงอัตราดอกเบี้ยหรือปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเข้มข้น

ที่มา : Bloomberg