AUD/USD ร่วงลงท่ามกลางสภาวะตลาดที่ท้าทาย

ดอลลาร์ออสเตรเลีย/ดอลลาร์สหรัฐ (AUD/USD) ปิดตลาดในสัปดาห์ที่แล้วที่ระดับ 0.6217 ลดลง 0.55% ในสัปดาห์นี้ ขณะที่เราเข้าสู่ช่วงปิดปี 2024 AUD/USD กำลังซื้อขายต่ำกว่าจุดเริ่มต้นของปี 2024 เกือบ 9% (ประมาณ 0.6810) และมีแนวโน้มว่าจะปิดตลาดรายเดือนที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่ช่วงที่ท้าทายของการระบาดของโควิด-19 ในปี 2020

ปัจจัยนอกชายฝั่งที่ส่งผลกระทบต่อ AUD/USD

การปรับตัวลดลงของค่าเงิน AUD/USD นั้นส่วนใหญ่มาจากปัจจัยต่างประเทศ รวมถึงชัยชนะในการเลือกตั้งของโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งคาดว่าจะส่งผลให้การคลังของสหรัฐฯ ขยายตัว โดยการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นและการลดภาษีจะส่งผลให้เศรษฐกิจของสหรัฐฯ เติบโตแข็งแกร่งขึ้น อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น และอัตราดอกเบี้ยก็จะสูงขึ้นตามไปด้วย ซึ่งปัจจัยเหล่านี้ล้วนส่งผลให้ค่าเงิน USD แข็งค่าขึ้น นอกจากนี้ คาดว่าชัยชนะในการเลือกตั้งของทรัมป์จะส่งผลให้มีการจัดเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากประเทศต่างๆ เช่น จีน เม็กซิโก แคนาดา และสหภาพยุโรป (EU) ภาษีเหล่านี้จะส่งผลให้การเติบโตนอกสหรัฐฯ ลดลง และส่งผลกระทบต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์

ค่าเงินที่ลดลงและภาษีศุลกากรโลก

ประเทศบางประเทศ เช่น จีน ได้ปล่อยให้สกุลเงินของตนอ่อนค่าลงเพื่อบรรเทาผลกระทบจากภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ซึ่งยิ่งส่งผลกระทบต่อ AUD/USD มากขึ้น โดย AUD/USD ถือเป็นตัวแทนที่มีสภาพคล่องมากกว่าสำหรับเงินหยวนของจีน (CNY) ความสัมพันธ์ระหว่าง AUD/USD และ USD/CNY นั้นไม่ชัดเจน อย่างไรก็ตาม หาก CNY อ่อนค่าลง 2-3% AUD ก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลงประมาณ 3-5%

นโยบายการเงินและแนวโน้มในอนาคต

ผลกระทบด้านเงินเฟ้อที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ส่งผลให้มีการคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มากขึ้น ซึ่งเห็นได้ชัดจากการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ (FOMC) ครั้งล่าสุด ซึ่งเฟดระบุว่าคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐาน (bp) ในปี 2568 เพียง 2 ครั้งเท่านั้น ซึ่งลดลงจาก 4 ครั้งที่เคยส่งสัญญาณไว้ก่อนหน้านี้ การคาดหวังว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยน้อยลงในปี 2568 ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอีก ในออสเตรเลีย การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ในเดือนธันวาคม และการขาดดุลงบประมาณที่มากขึ้นซึ่งคาดการณ์ไว้ในรายงาน Mid-Year Economic and Fiscal Outlook (MYEFO) ของรัฐบาลกลางออสเตรเลีย ส่งผลต่อฝั่งออสเตรเลียในสมการ AUD/USD

แนวโน้ม AUD/USD ในปี 2025 จะเป็นอย่างไร?

การตอบสนองของตลาดต่อชัยชนะในการเลือกตั้งของทรัมป์นั้นเป็นไปตามที่คาดไว้เป็นส่วนใหญ่ โดยดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นอย่างมาก โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) และ AUD สกุลเงินทั้งสองนี้มีความเสี่ยงจากภาษีนำเข้าของจีน ชะตากรรมของ AUD/USD ในปี 2025 จะขึ้นอยู่กับการพัฒนาหลังจากทรัมป์เข้ารับตำแหน่งเมื่อวันที่ 20 มกราคมเป็นส่วนใหญ่ โดยความสนใจเป็นพิเศษจะมุ่งเน้นไปที่นโยบายใดของทรัมป์ที่จะได้รับการนำไปปฏิบัติ ไทม์ไลน์ของนโยบายเหล่านั้น และเปรียบเทียบกับคำสัญญาของเขาก่อนการเลือกตั้งอย่างไร ในช่วงก่อนการเลือกตั้งของสหรัฐฯ ทรัมป์ได้บอกเป็นนัยว่าจะขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนเป็น 60% หรือสูงกว่านั้น หากได้รับการเลือกตั้งใหม่ ปัจจุบัน สินค้าจากจีนประมาณ 60% ถูกขึ้นภาษีโดยเฉลี่ย 17% โดยตลาดคาดการณ์ว่าภาษีนำเข้าของทรัมป์ต่อจีนอาจเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 40% หากอัตราภาษีจริงต่ำกว่านี้ น่าจะช่วยบรรเทาภาระให้กับ AUD/USD ได้บ้าง แต่หากปรับขึ้นเกิน 40% อาจส่งผลกระทบอย่างหนักต่อ AUD/USD