เหตุใดธนาคารกลางสหรัฐจึงตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเข้มข้น?

เศรษฐกิจ

สรุป:

คาดการณ์การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงเพิ่มขึ้นเป็น 2.5% ในปีนี้ 2.1% ในปี 2568 และมีแนวโน้มเติบโต 2% ในไตรมาสที่ 4 ปี 2569

ในการประชุมครั้งสุดท้าย คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) ลงมติลดอัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลางลง 0.25% สู่ระดับเป้าหมาย 4.25-4.50% โดยลดอัตราดอกเบี้ยลง 100 จุดพื้นฐาน (bps) หรือ 300 จุดพื้นฐานต่อปีในปี 2024 อย่างไรก็ตาม แนวทางล่วงหน้าผ่านสรุปการคาดการณ์เศรษฐกิจ (SEP) ชี้ให้เห็นถึงแนวทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ตื้นกว่าในปีหน้า นอกจากนี้ แถลงการณ์ดังกล่าวยังมีแนวโน้มแข็งกร้าว โดยระบุว่าเฟดจะหยุดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไป และต้องการทางเลือกที่จะไม่ต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยเลยในปีหน้า ขึ้นอยู่กับว่าข้อมูลจะเปลี่ยนแปลงไปอย่างไร โดยรวมแล้ว เหตุใดเฟดจึงตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งกร้าว?

การอัปเดต SEP ชี้ให้เห็นถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยน้อยลงในปีหน้า และชี้ให้เห็นถึงการคาดการณ์สถานการณ์ที่ไม่มีทางลงจอดได้ มากกว่าจะลงจอดอย่างนุ่มนวล:

การคาดการณ์การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงได้รับการปรับเพิ่มเป็น 2.5% ในปีนี้ 2.1% ในปี 2025 และไปถึงแนวโน้มการเติบโต 2% ภายในไตรมาสที่สี่ของปี 2026 การคาดการณ์อัตราการว่างงานถูกปรับลดลงเป็น 4.2% และ 4.3% ในปี 2024 และ 2025 ตามลำดับ และยังคงอยู่ที่ 4.3% จนถึงปี 2027 การคาดการณ์ PCE ทั้งแบบทั่วไปและแบบพื้นฐานได้รับการปรับเพิ่มเป็น 2.4% และ 2.8% ในปี 2024 และ 2.5% ในปี 2025 ก่อนที่จะกลับสู่ระดับปกติเป็น 2.0% ภายในไตรมาสที่สี่ของปี 2027 คณะกรรมการได้ปรับลดการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบายมัธยฐาน (dot plot) โดยส่งสัญญาณว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงสองครั้งในปีหน้า ลดลงจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสี่ครั้งในการประชุมเดือนกันยายน การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดในระยะยาวก็ได้รับการปรับเพิ่มเป็น 3.0% จาก 2.9%

เศรษฐกิจสหรัฐฯ ฟื้นตัวได้อย่างน่าประทับใจ โดยเติบโตราว 3.0% ในไตรมาสที่ 4 นอกจากนี้ การฟื้นตัวของการเติบโตของการจ้างงานในเดือนที่แล้วบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานกำลังชะลอตัวลงแต่ยังไม่ทรุดตัวลง อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากความคืบหน้าของอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้ ประธานพาวเวลล์ได้เน้นย้ำถึงความกังวลใหม่เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งบ่งชี้ว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงินในระดับที่พอประมาณมากขึ้น

ที่น่าสังเกตคือ เมื่อถูกถามว่านโยบายภาษีศุลกากรอาจส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์ของคณะกรรมการอย่างไร เขาชี้ให้เห็นถึงแนวทางของเฟดในปี 2018 ซึ่งคณะกรรมการพิจารณาภาษีศุลกากร อย่างไรก็ตาม พาวเวลล์กล่าวว่าสมาชิกบางคนได้รวมนโยบายการคลังและภาษีศุลกากรที่อาจเกิดขึ้นภายใต้การบริหารชุดใหม่ไว้ในการประมาณการเหล่านี้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงขึ้น หุ้นถูกขายออก และดอลลาร์พุ่งสูงขึ้นเนื่องจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย สำหรับนักลงทุน ภาพรวมเศรษฐกิจโดยรวมยังไม่เปลี่ยนแปลงไปในทางที่สำคัญ เราคาดว่าการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่ภาวะปกติ แรงงานจะค่อย ๆ ชะลอตัวลง และนโยบายผ่อนปรนเล็กน้อยในปีหน้า ซึ่งน่าจะทำให้การเติบโตของรายได้เป็นไปในเชิงบวก เพื่อสนับสนุนหุ้นและสินเชื่อในปีหน้า และอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นจะทำให้รายได้ในตลาดพันธบัตรมีความน่าดึงดูด อย่างไรก็ตาม การรักษาการกระจายการลงทุนในหุ้น พันธบัตร และทางเลือกอื่นๆ ถือเป็นแนวทางป้องกันที่ดีที่สุด

Source: Federal Reserve, J.P. Morgan Asset Management. Data are as of December 18, 2024.
\r\nForecasts of 19 FOMC participations, median estimate. Green denotes an adjustment higher, red denotes an adjustment lower. * Longer-run projection for core PCE inflation are not collected.

\r\n","chartData":null,"imageId":"1131677693","i18nKeysJson":"{\"jpm.am.general.wmr.disclosure\":\"Disclosures\",\"jpm.am.aem.form.modal.close\":\"Close\",\"jpm.am.general.editorial.downloadchart\":\"Download chart data\",\"jpm.am.general.editorial.dismiss\":\"Dismiss\",\"jpm.am.general.editorial.tapforfullscreenview\":\"Tap for full screen view\"}"}">

การคาดการณ์ FOMC เดือนธันวาคม 2024

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

การเปิดเผยความเสี่ยง

ความเสี่ยงของการสูญเสียในการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น หุ้น FX สินค้าโภคภัณฑ์ ฟิวเจอร์ส พันธบัตร ETFs หรือเงินดิจิทัลอาจมีมาก คุณอาจสูญเสียเงินทุนทั้งหมดที่คุณฝากไว้กับโบรกเกอร์ของคุณ ดังนั้น คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าการซื้อขายดังกล่าวเหมาะสมกับคุณหรือไม่ในสถานการณ์และทรัพยากรทางการเงินของคุณ

ไม่ควรตัดสินใจลงทุนโดยไม่ได้ดำเนินการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียดถี่ถ้วนด้วยตัวเองหรือปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ เนื้อหาเว็บของเราอาจไม่เหมาะกับคุณเนื่องจากเราไม่ทราบเงื่อนไขทางการเงินและความต้องการในการลงทุนของคุณ ข้อมูลทางการเงินของเราอาจมีความล่าช้าหรือมีความไม่ถูกต้อง ดังนั้นคุณควรรับผิดชอบอย่างเต็มที่ต่อการตัดสินใจซื้อขายและการลงทุนของคุณ บริษัทจะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียเงินทุนของคุณ

หากไม่ได้รับอนุญาตจากเว็บไซต์ คุณจะไม่สามารถคัดลอกกราฟิก ข้อความ หรือเครื่องหมายการค้าของเว็บไซต์ได้ สิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาในเนื้อหาหรือข้อมูลที่รวมอยู่ในเว็บไซต์นี้เป็นของผู้ให้บริการและผู้ค้าแลกเปลี่ยน

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

เหตุใดธนาคารกลางสหรัฐจึงตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเข้มข้น?

การคาดการณ์ FOMC เดือนธันวาคม 2024

การเปิดเผยความเสี่ยง