USD ขยับขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 2 ปี

เศรษฐกิจ

สรุป:

สัปดาห์ที่เต็มไปด้วยการตัดสินใจของธนาคารกลางกำลังจะสิ้นสุดลงพร้อมกับความรู้สึกไม่พอใจในปากของทุกคน

การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25bp นั้นไม่มีความหมายเลย และข้อมูลที่ได้มาก็เป็นเครื่องพิสูจน์ การเติบโตในไตรมาสที่ 3 ของสหรัฐถูกแก้ไขเป็น 3.1% จาก 2.8% ที่พิมพ์ไว้ก่อนหน้านี้ การเติบโตของยอดขายถูกแก้ไขให้สูงขึ้นจาก 3% เป็น 3.3% และราคา PCE พื้นฐาน - แม้จะต่ำกว่าไตรมาสก่อนหน้า - ก็ถูกแก้ไขให้สูงขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.20% ทำให้เกิดความกังวลว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งของเฟดในปีหน้าก็จะมากเกินไป

ดังนั้นกำไรในช่วงแรกจึงถูกพรากไป และดัชนี SP500 และ Nasdaq ปิดในแดนลบ ดัชนี Dow Jones ทรงตัว ขณะที่หุ้นขนาดเล็กและขนาดกลางก็ไม่มีความสนใจเช่นกัน ทรัมป์ขู่ว่าจะทิ้งข้อตกลงข้ามพรรคและเสี่ยงต่อการที่รัฐบาลจะปิดทำการหากพวกเขาไม่ผลักดันให้เพิ่มหรือระงับเพดานหนี้สาธารณะภายใต้การนำของไบเดน เพื่อที่เขาจะได้ใช้จ่ายอย่างเต็มที่เมื่อเข้ารับตำแหน่ง เส้นอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ กำลังชันขึ้น นักลงทุนไม่เต็มใจที่จะซื้อพันธบัตรอายุยาวนานเนื่องจากมีแนวโน้มว่าเงินเฟ้อระยะยาวจะสูงขึ้นและหนี้จะพุ่งสูงขึ้น และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นสู่ระดับที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบกว่า 2 ปี ทำให้หุ้นขนาดใหญ่อื่นๆ ตกอยู่ภายใต้เงามืดก่อนคริสต์มาส

เมื่อวานนี้ EURUSD ไม่สามารถยืนเหนือระดับ 1.04 ได้ และกำลังดิ้นรนที่จะรักษาระดับใกล้ระดับ 1.0350 ขณะที่ Stoxx 600 กำลังเคลื่อนตัวเข้าใกล้แนวรับ 500 ขณะที่ Cable อยู่ต่ำกว่าระดับ 1.25 จากการประกาศไม่เปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE) ในการประชุม MPC เมื่อวานนี้ สมาชิก MPC สามคนแทนที่จะเป็นสองคน (ตามที่นักวิเคราะห์คาดการณ์) ลงคะแนนให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์นี้ สมาชิกอีกหกคนเลือกที่จะไม่เปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากกังวลว่าเงินเฟ้อจะกลับมาปะทุอีกครั้ง ขณะที่รัฐบาลเตรียมเพิ่มการใช้จ่ายเพื่อกระตุ้นการเติบโต และเนื่องจากทรัมป์ขู่โลกด้วยภาษีศุลกากรที่แพงหูฉี่ ที่น่าสนใจคือ ผู้ว่าการแอนดรูว์ เบลีย์ ซึ่งชัดเจนว่าไม่ใช่ผู้ว่าการธนาคารกลางที่ได้รับความนิยมมากที่สุด กลับมีเหตุผลเมื่อวานนี้โดยกล่าวว่า "โลกไม่แน่นอนเกินไป" ที่จะให้คำมั่นว่าจะลดต้นทุนการกู้ยืมในเดือนกุมภาพันธ์ สงคราม ทรัมป์ การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ มีเหตุการณ์เกิดขึ้นมากมายเกินกว่าที่ใครจะอ้างได้ว่าพวกเขาเห็นอนาคตอย่างชัดเจน ข่าวดีอย่างหนึ่งสำหรับสหราชอาณาจักรก็คือสหราชอาณาจักรไม่ได้กังวลกับภาษีศุลกากรของทรัมป์มากเท่ากับสหภาพยุโรป จีน แคนาดา และเม็กซิโก ซึ่งภาษีศุลกากรดังกล่าวอาจช่วยให้สินทรัพย์ของอังกฤษรับมือกับทรัมป์ได้ดีกว่าหุ้นของคู่แข่ง หุ้นของอังกฤษซื้อขายด้วยส่วนลดมูลค่าประมาณ 40% เมื่อเทียบกับหุ้นของคู่แข่งใน MSCI World หุ้นของอังกฤษมีการเติบโตของเงินปันผลที่เร็วที่สุดในดัชนีของยุโรปและอเมริกา และในปีนี้ หุ้นเหล่านี้ได้คืนเงินปันผล 10% ให้กับนักลงทุน ซึ่งรวมถึงเงินปันผลที่นำกลับมาลงทุนใหม่ด้วย หากอัตราเงินเฟ้อพลิกกลับเนื่องจากความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์และการค้าเลวร้ายลง หุ้น FTSE 100 จะอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะได้รับประโยชน์จากเหตุการณ์เหล่านี้

ที่อื่นๆ – ซึ่งถือเป็นเรื่องตลก – อัตราเงินเฟ้อในญี่ปุ่นพุ่งสูงขึ้นในเดือนพฤศจิกายน โดยตัวเลขหลักพุ่งขึ้นเป็น 2.9% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือน ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานพุ่งขึ้นเป็น 2.7% ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือนเช่นกัน เหตุใดจึงตลกเช่นนี้ เพราะเมื่อวานนี้เอง ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ตัดสินใจไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยเจ้าหน้าที่ดูเหมือนจะระมัดระวังเกินไปที่จะดำเนินการท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายในยุคทรัมป์และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ในขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นอยู่ที่ 0.25% ในขณะที่อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ประมาณ 3% ชาวญี่ปุ่นมีความสัมพันธ์กับอัตราเงินเฟ้อที่แตกต่างกัน พวกเขาไม่ได้เกลียดมันมากเท่ากับเรา ท้ายที่สุดแล้ว ภาวะเงินฝืดที่เกิดขึ้นมาหลายสิบปี ซึ่งแก้ไขได้ยากกว่ามาก ได้หล่อหลอมมุมมองของพวกเขา ซึ่งเป็นบทเรียนที่ชาวจีนกำลังเรียนรู้ด้วยวิธีที่ยากลำบาก แต่การตัดสินใจของ BoJ ยังคงดูไม่สมเหตุสมผล เนื่องจากไม่สอดคล้องกับกรอบนโยบายแบบเดิม ดังนั้น USDJPY จึงสูญเสียกำไรบางส่วนไปก่อนหน้านี้จากตัวเลขเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้และการคาดเดาว่าเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอาจกระตุ้นให้ BoJ ดำเนินการ อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก BoJ ไม่ได้เชื่อมโยงอัตราดอกเบี้ยกับเงินเฟ้อจริงๆ USDJPY จึงยังมีช่องทางให้ทำกำไรเพิ่มเติมได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งค่าขึ้นในวงกว้าง

ในประเทศจีน ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีน (PBoC) ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้เช่นเดิมในวันนี้ตามที่คาดไว้ แม้ว่าเจ้าหน้าที่จะมุ่งมั่นที่จะใช้ "มาตรการทางการเงินเชิงรุกมากขึ้น" และนโยบายการเงิน "ผ่อนคลายในระดับปานกลาง" ก็ตาม ในขณะนี้ มาตรการเหล่านี้ยังไม่เพียงพอที่จะดึงดูดนักลงทุนให้กลับมาลงทุนอีกครั้ง ดัชนี CSI 300 ของจีนกำลังเตรียมปิดตลาดสัปดาห์นี้ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมาก

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

ลอนดอนก่อนเปิดตลาด: หุ้นมีแนวโน้มลดลงเนื่องจากนักลงทุนพิจารณายอดขายปลีกและการกู้ยืมข้อมูล

Warren Takunda

ตลาดหุ้น

หุ้นลอนดอนมีแนวโน้มจะขาดทุนเพิ่มอีกเมื่อเปิดตลาดในวันศุกร์ เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่ายอดขายปลีกจะเพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดไว้ แต่ตัวเลขการกู้ยืมกลับดีกว่าที่คาด

ดัชนี FTSE 100 เปิดตลาดลดลงประมาณ 10 จุด

ตัวเลขที่สำนักงานสถิติแห่งชาติเผยแพร่ก่อนหน้านี้ระบุว่ายอดขายปลีกเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งถือเป็นการปรับปรุงจากการลดลง 0.7% ในเดือนก่อนหน้า แต่ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.5%

ONS ระบุว่าการเติบโตในซูเปอร์มาร์เก็ตและร้านค้าที่ไม่ใช่อาหารอื่นๆ ได้รับการชดเชยจากการลดลงของผู้ค้าปลีกเสื้อผ้าบางส่วน

อเล็กซ์ เคียร์ นักเศรษฐศาสตร์ชาวอังกฤษจาก Capital Economics กล่าวว่า "โดยรวมแล้ว เมื่อพิจารณาจากข้อมูลกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอในช่วงที่ผ่านมา การเผยแพร่ในวันนี้อาจแย่กว่านี้ได้ อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นในเดือนพฤศจิกายนไม่สามารถพลิกกลับการลดลงในเดือนตุลาคมได้อย่างสมบูรณ์ และปริมาณการขายจะต้องเพิ่มขึ้น 1.1% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนธันวาคม เพื่อป้องกันไม่ให้เกิดการหดตัวในไตรมาสที่ 4 โดยรวม

“ความเสี่ยงของการหดตัวของ GDP โดยรวมในไตรมาสที่ 4 ยังคงมีอยู่ (เราคาดการณ์ไว้ที่ 0.0% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า) อย่างไรก็ตาม เนื่องจากรายได้จริงยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคดีขึ้นในปีหน้า เรามองว่าภาคค้าปลีกจะมีส่วนสนับสนุนให้การใช้จ่ายของผู้บริโภคเติบโตเร็วขึ้นจากประมาณ 0.7% ในปี 2024 เป็น 1.6% ในปี 2025”

ตัวเลขแยกที่เผยแพร่โดย ONS แสดงให้เห็นว่าการกู้ยืมของสหราชอาณาจักรอยู่ที่ 11.2 พันล้านปอนด์ในเดือนพฤศจิกายน ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้โดยทั่วไปที่ 13 พันล้านปอนด์ และต่ำกว่า 3.4 พันล้านปอนด์เมื่อเทียบกับเดือนพฤศจิกายน 2023 นอกจากนี้ยังเป็นตัวเลขการกู้ยืมเดือนพฤศจิกายนที่ต่ำที่สุดในรอบ 3 ปีอีกด้วย

นักลงทุนจะจับตาดูการเปิดเผยข้อมูล PCE ของสหรัฐฯ ประจำเดือนพฤศจิกายนในเวลา 13.30 น. GMT ที่จะถึงนี้

ในข่าวขององค์กร รัฐบาลอังกฤษได้อนุมัติการขายบริษัทแม่ของ Royal Mail International Distribution Services มูลค่า 3.6 พันล้านปอนด์ให้กับ EP Group ของ Daniel Kretinsky มหาเศรษฐีชาวเช็ก

EP Group กล่าวในแถลงการณ์ว่าบริษัทได้ปฏิบัติตามข้อกำหนดภายใต้พระราชบัญญัติความมั่นคงแห่งชาติและการลงทุนของอังกฤษในการ "ให้บริการที่สนับสนุนความมั่นคงแห่งชาติของสหราชอาณาจักร"

IP Group เปิดเผยว่าบริษัทในกลุ่มวิทยาศาสตร์ชีวภาพ 2 แห่ง ได้แก่ Intelligent Ultrasound Group และ Abliva ได้รับข้อเสนอเป็นเงินสด ส่งผลให้คาดการณ์ว่าจะได้รับเงินสดรวม 13.8 ล้านปอนด์

บริษัท FTSE 250 กล่าวว่าธุรกรรมดังกล่าวแสดงถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากมูลค่าสินทรัพย์สุทธิที่รายงานครั้งล่าสุด โดย Intelligent Ultrasound มอบการเพิ่มขึ้น 100% และ Abliva มอบการเพิ่มขึ้น 284%

บริษัทระบุว่ามีแผนจัดสรรเงินประมาณ 20% จากรายได้เพื่อขยายโครงการซื้อหุ้นคืน โดยมีการอัปเดตเมื่อธุรกรรมเสร็จสิ้น

GSK ประกาศผลลัพธ์เชิงบวกจากการทดลองในระยะ III ของการรักษามะเร็งรังไข่ซึ่งบรรลุจุดสิ้นสุดหลักคืออัตราการรอดชีวิตโดยปราศจากการลุกลามของโรค

ผลลัพธ์หลักจากการทดลอง FIRST-ENGOT-OV44 ในระยะ III ที่ประเมินการใช้ Zejula (niraparib) ร่วมกับ Jemperli (dostarlimab) แสดงให้เห็นความแตกต่างที่มีนัยสำคัญทางสถิติเมื่อเทียบกับเคมีบำบัดมาตรฐาน อย่างไรก็ตาม จุดสิ้นสุดรองไม่ได้มีนัยสำคัญทางสถิติ

ที่มา : Sharecast

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

Riksbank ปิดฉากฤดูกาลแห่งการตัดไม้

Danske Bank

เศรษฐกิจ

ในโฟกัสวันนี้

ในเขตยูโร เราได้รับข้อมูลความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในเดือนธันวาคม ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในช่วงสองปีที่ผ่านมา แต่ในเดือนพฤศจิกายนกลับลดลงอย่างไม่คาดคิด การดูว่าการลดลงนั้นเป็นเพียงช่วงสั้นๆ หรือยังคงดำเนินต่อไปในเดือนธันวาคมจะมีความสำคัญมากสำหรับแนวโน้มการเติบโต เนื่องจากเราคาดว่าการบริโภคส่วนบุคคลจะเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลักในปี 2568

ในวันนี้ สหรัฐฯ จะเปิดเผยข้อมูลการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนพฤศจิกายน ซึ่งรวมถึงมาตรการเงินเฟ้อที่เฟดกำหนดไว้ มาตรการ CPI ที่เปิดเผยก่อนหน้านี้บ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อค่อนข้างคงที่ในเดือนพฤศจิกายน

ในสหรัฐฯ เรายังต้องจับตาดูรัฐสภาซึ่งจะต้องหาข้อตกลงเพื่อหลีกเลี่ยงการปิดรัฐบาล หลังจากที่สภาผู้แทนราษฎรลงมติไม่เห็นชอบร่างกฎหมายการจัดสรรงบประมาณฉบับล่าสุดเมื่อคืนนี้

ในกลุ่มประเทศนอร์ดิก เราจะดูที่ความรู้สึกของผู้บริโภคและธุรกิจในสวีเดนและเดนมาร์ก

เรายังได้รับข้อมูลยอดขายปลีก ค่าจ้าง และอัตราเงินเฟ้อ PPI ในประเทศสวีเดนด้วย

ข่าวเศรษฐกิจและการตลาด

เกิดอะไรขึ้นเมื่อคืนนี้

อัตราเงินเฟ้อ CPI ของญี่ปุ่นเดือนพฤศจิกายนไม่รวมอาหารสดเพิ่มขึ้นเป็น 2.7% จาก 2.3% ในเดือนตุลาคม อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้นเป็น 1.7% จาก 1.6% แรงกดดันด้านราคาพื้นฐานมีความแข็งแกร่งขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปีและส่วนใหญ่มุ่งเป้าไปที่อัตราเงินเฟ้อ 2% ความไม่เต็มใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกเกิดจากความกังวลว่าการเติบโตของค่าจ้างจะลดลงในช่วงฤดูใบไม้ผลิ ทำให้แรงกดดันด้านราคากลับมาอยู่ที่ระดับใกล้เคียงกับศูนย์เหมือนในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา ซึ่งทำให้ค่าเงินเยนถูกกดดันให้อ่อนค่าลงอีก ส่งผลให้รัฐมนตรีคลังของญี่ปุ่นและนักการทูตระดับสูงด้านสกุลเงินต้องออกมาพูดแทรกแซง

เมื่อวานเกิดอะไรขึ้น

ธนาคาร Riksbank ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 25bp เหลือ 2.5% ตามที่คาดการณ์กันไว้ แต่สัญญาณในอนาคตค่อนข้างเข้มงวดมากขึ้น เนื่องจากธนาคาร Riksbank คาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกเพียงครั้งเดียวในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 สำหรับทิศทางอัตราดอกเบี้ยนั้น ความน่าจะเป็นโดยนัยนั้นกระจายค่อนข้างสม่ำเสมอระหว่างการประชุมเดือนมกราคมและมีนาคม แต่จากการสื่อสารโดยรวมระบุว่าธนาคารจะมี "แนวทางที่ไม่แน่นอนมากขึ้น" และ "ประเมินความจำเป็นในการปรับอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอย่างรอบคอบ" ดูเหมือนว่าธนาคาร Riksbank จะพร้อมที่จะหยุดดำเนินการในเดือนมกราคมมากกว่า ในมุมมองของเรา ดังนั้นเราจึงได้ปรับการเรียกร้องของเราและคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bp ในเดือนมีนาคมและมิถุนายน ส่งผลให้จุดสิ้นสุดอยู่ที่ 2.00% (เดิมอยู่ที่ 1.75%) ในงานแถลงข่าว Thedéen ให้ความเห็นว่านโยบายปัจจุบันน่าจะกระตุ้นเศรษฐกิจได้บ้าง และเมื่ออัตราดอกเบี้ยนโยบายแตะระดับ 2.25% ภายในไตรมาสแรกของปีหน้า ความเสี่ยงจะสมดุลกัน ทำให้มีโอกาสที่ทั้งการปรับลดและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเท่ากัน เราเชื่อมั่นอย่างยิ่งว่าสถานการณ์หลักของ Riksbank มีความเสี่ยงด้านลบมากกว่านี้ ขณะนี้ เราคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในเดือนมีนาคมและมิถุนายน เหลือ 2.0% (ก่อนหน้านี้ 1.75%) ในวันที่ 19 ธันวาคม

ในสวีเดนยังมีข้อมูลที่น่าสนใจอีกมากมาย โดยเราจะเริ่มด้วยข้อมูลยอดขายปลีกเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเราหวังว่าจะได้เห็นสัญญาณการฟื้นตัวของการบริโภคในครัวเรือนที่รอคอยกันมานาน นอกจากนี้ เราจะได้ข้อมูลค่าจ้างเดือนตุลาคมและข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนพฤศจิกายน ซึ่งข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิตมีแนวโน้มว่าจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น (ทั้งหมดเผยแพร่ในเวลา 8.00 น. CET) ในเวลา 9.00 น. CET เราจะได้ข้อมูลความเชื่อมั่นชุดใหม่ของ NIER และเราคาดว่าจะเห็นการปรับปรุงความเชื่อมั่นอย่างต่อเนื่องทั้งในกลุ่มครัวเรือนและภาคการผลิต เช่นเคย ความสนใจจะอยู่ที่การคาดการณ์ราคาและแผนการจ้างงาน นอกจากนี้ NIER จะเผยแพร่การคาดการณ์เศรษฐกิจชุดใหม่ในเวลา 9.15 น. CET

ธนาคารกลางนอร์เวย์ยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้เท่าเดิม ซึ่งนักวิเคราะห์และตลาดต่างคาดหวังกันอย่างกว้างขวาง ที่สำคัญ ธนาคารกลางนอร์เวย์ยังคงยืนกรานที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม 2025 ซึ่งถือเป็นการปรับลดครั้งแรกในรอบนี้ โดยเสนอแนวทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่บ่งชี้ว่ามีโอกาสเกือบ 100% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bp โดยขึ้นอยู่กับการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจของธนาคารกลางที่จะเกิดขึ้น ธนาคารกลางนอร์เวย์ไม่ได้ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับลดในเดือนมกราคม นอกจากนี้ ธนาคารกลางนอร์เวย์ยังชี้ให้เห็นถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปี 2025 แม้ว่าจะมีความเสี่ยงสูงที่อัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับลดเป็นครั้งที่สี่ก็ตาม เรายังคงคาดการณ์การปรับลดครั้งแรกในเดือนมีนาคมควบคู่ไปกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสามครั้งในปี 2025 และการปรับลดอีกสี่ครั้งในปี 2026

ธนาคารกลางอังกฤษยังตกลงที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามคาด โดยมีสมาชิกคณะกรรมการ 3 คนลงคะแนนเสียงสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งถือเป็นเรื่องน่าประหลาดใจ อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางอังกฤษยังคงเน้นย้ำถึงแนวทางแบบค่อยเป็นค่อยไปในการลดข้อจำกัดของนโยบายการเงิน เราคิดว่าสิ่งนี้สนับสนุนกรณีพื้นฐานของเราในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปในเดือนกุมภาพันธ์และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยทุกไตรมาสหลังจากนั้น

FI: กราฟเส้นกราฟของยุโรปชันขึ้นจากปลายยาว ซึ่งสะท้อนถึงปฏิกิริยาของอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ต่อการประชุม FOMC เมื่อคืนวันพุธ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปตลอดทั้งวัน ดังนั้น เราจึงเห็นผลกระทบทั้งหมดล่าช้าไปบ้าง เมื่อการประชุมธนาคารกลางครั้งสุดท้ายของปีนี้ผ่านพ้นไปแล้ว และเหลือเวลาการซื้อขายอีกเพียงไม่กี่เซสชันในปีนี้ เราคาดว่าช่วงการซื้อขายจะค่อนข้างแคบในอีกไม่กี่วันข้างหน้า โดยเน้นไปที่การประกาศเกี่ยวกับอุปทานสำหรับปีหน้า เมื่อวานนี้ Tresór ของฝรั่งเศสกล่าวว่าพวกเขาวางแผนที่จะขาย 300,000 ล้านยูโรในปีหน้า ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากแผนในเดือนตุลาคม การเอียงตัวของ BoE (6-3 เสียงเห็นชอบไม่เปลี่ยนแปลง) เมื่อเทียบกับที่ตลาดคาดการณ์ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนของสหราชอาณาจักรลดลงเล็กน้อยในวันนี้ เรายังคงมองในแง่บวกต่อ GBP

FX: ตามที่คาดการณ์ไว้ Riksbank ได้ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 25bp เหลือ 2.50% และระบุให้ลดอีกเพียงครั้งเดียวในครึ่งแรก การลดอัตราดอกเบี้ยแบบเข้มงวดนี้ทำให้ค่าเงินโครนสวีเดนแข็งค่าขึ้น และสนับสนุนการที่เราเรียกร้องให้ EUR/SEK ปรับตัวลง EUR/SEK ร่วงลงประมาณ 10 หลักเมื่อเข้าใกล้ระดับ 11.40 ก่อนที่จะลบการขาดทุนบางส่วนในช่วงการซื้อขายของเอเชีย ในขณะเดียวกัน NOK/SEK ลดลง 1.5 หลัก ต่ำกว่า 0.9650 ธนาคารกลางนอร์เวย์ไม่ได้ทำให้สถานการณ์สั่นคลอน แต่ NOK กลับซื้อขายในเชิงรับ เนื่องจากความสนใจเปลี่ยนไปที่วัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่กำลังใกล้เข้ามา ซึ่งน่าจะเริ่มขึ้นในเดือนมีนาคม การเทขาย EUR/USD หยุดลงในการซื้อขายของยุโรป แต่เมื่อการซื้อขายของสหรัฐฯ เปิดขึ้น ค่าเงินโครนสวีเดนก็ร่วงลงต่ำกว่า 1.04 อีกครั้ง และตอนนี้กลับมาอยู่ใกล้ 1.0350 การขายเงินเยนอย่างไม่ลดละยังคงดำเนินต่อไป และ USD/JPY กำลังจะทะลุ 158 จุด เมื่อเช้านี้ รมว.คลังญี่ปุ่น คาโตะ แสดงความกังวลและพูดคุยเกี่ยวกับการดำเนินการที่เหมาะสม หากมีการเคลื่อนไหวมากเกินไป ค่าเงินปอนด์อ่อนค่าลงหลังจากที่ธนาคารกลางอังกฤษมีมติเห็นชอบให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

EUR/GBP แข็งค่าใกล้ 0.8300 หลังจากข้อมูลยอดขายปลีกของอังกฤษ

Justin

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

อัตราแลกเปลี่ยน EUR/GBP พุ่งขึ้นแตะระดับ 0.8300 ในช่วงต้นของการซื้อขายในยุโรปเมื่อวันศุกร์ ปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) อ่อนค่าลงหลังจากข้อมูลยอดขายปลีกของสหราชอาณาจักรออกมาไม่ดี

ข้อมูลที่สำนักงานสถิติแห่งชาติเผยแพร่เมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่ายอดขายปลีกในอังกฤษเพิ่มขึ้น 0.2% MoM ในเดือนพฤศจิกายน เทียบกับการลดลง 0.7% ในเดือนตุลาคม ตัวเลขนี้ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี ยอดขายปลีกเพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนพฤศจิกายน เทียบกับการเพิ่มขึ้น 2.0% (แก้ไขจาก 2.4%) ก่อนหน้านี้ ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้ 0.8% ปอนด์อังกฤษดึงดูดผู้ขายบางส่วนในปฏิกิริยาตอบสนองทันทีต่อยอดขายปลีกในอังกฤษที่ลดลง และทำหน้าที่เป็นแรงหนุนสำหรับค่าเงินยูโร/ปอนด์อังกฤษที่ตัดกัน

ในด้านของยูโร ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีแนวโน้มที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลักในปีหน้าต่อไป Gediminas Simkus สมาชิกสภากำกับดูแล ECB กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ธนาคารกลางควรปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอัตราปัจจุบันต่อไป เนื่องจากอัตราเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุมมากขึ้นเรื่อยๆChristine Lagarde ประธาน ECBกล่าวว่าผู้กำหนดนโยบายของ ECB จะยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป หากข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะออกมาสอดคล้องกับที่คาดไว้

ECB จะจัดการประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในปี 2568 ในวันที่ 30 มกราคม นักลงทุนคาดการณ์ว่า ECB จะผ่อนปรนนโยบายมากขึ้นเล็กน้อยในปีหน้า ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อค่าเงินยูโรเมื่อเทียบกับปอนด์อังกฤษ

ที่มา: FXSTREET

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

หุ้นยุโรปจะปรับตัวเพิ่มขึ้นในปี 2025 หรือไม่?

Goldman Sachs

เศรษฐกิจ

ตลาดหุ้น

ดัชนี STOXX 600 ซึ่งประกอบด้วยบริษัทในยุโรปและสหราชอาณาจักร คาดว่าจะสร้างผลตอบแทนรวมประมาณ 9% ในปีหน้า (ณ วันที่ 19 พฤศจิกายน 2024) ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ของ Goldman Sachs Research สำหรับ ดัชนีของบริษัทในสหรัฐฯ และเอเชีย เล็กน้อย

เราได้พูดคุยกับ Sharon Bell ผู้เชี่ยวชาญด้านกลยุทธ์อาวุโสของ Goldman Sachs Research เกี่ยวกับ แนวโน้ม หุ้นของทีมงานกลยุทธ์หุ้นยุโรปในปี 2025 รายงานที่มีชื่อว่า "แนวโน้มปี 2025: แรงกดดันจากเพื่อนร่วมงาน" แสดงให้เห็นว่าทีมงานได้ปรับลดการคาดการณ์ STOXX 600 สำหรับปีหน้าลงเล็กน้อย ในขณะเดียวกัน Bell ชี้ให้เห็นว่าหุ้นยุโรปอาจได้รับประโยชน์จากภาวะเงินเฟ้อที่เย็นลง การตอบสนองนโยบายของยุโรป ที่มากกว่าที่คาดไว้ หรือความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มผลตอบแทนจาก หุ้นขนาดใหญ่ ของ สหรัฐฯ

เหตุใดทีมจึงลดราคาเป้าหมาย STOXX 600 สำหรับปีหน้า?

เราอยู่ต่ำกว่าฉันทามติในเรื่องการเติบโต: เราได้ปรับลดตัวเลขเศรษฐกิจและคาดการณ์รายได้สำหรับยุโรปในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เมื่อพิจารณาจากทั้งหมดนี้ เรายังปรับลดเป้าหมายราคาของเราลงเล็กน้อยด้วย

ยุโรปก็เผชิญกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเช่นกัน ตัวอย่างเช่น เสถียรภาพของสถานการณ์ทางการคลังในฝรั่งเศส อิตาลี และในระดับหนึ่งคือสหราชอาณาจักร กำลังถูกตั้งคำถาม ข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ และวงจรการผลิต ซึ่งส่งผลกระทบต่อเยอรมนีโดยเฉพาะ เลวร้ายมาก

ข่าวนี้ไม่ได้หมายถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่ไม่ได้เลวร้ายเท่ากับวิกฤตทางการเงิน วิกฤตรัฐบาล หรือโรคระบาด และนั่นคือเหตุผลว่าทำไมจึงปรับลดระดับลงเล็กน้อย แต่ไม่ต้องสงสัยเลยว่ามีการสะสมความเสี่ยงควบคู่ไปกับการเติบโตที่อ่อนแอ

คุณคาดหวังภาคส่วนใดบ้าง?

เราคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรปจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 1.75% ภายในกลางปีหน้า (จาก 3.25% ในเดือนตุลาคม) อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงน่าจะสร้างโอกาสให้กับภาคส่วนที่มีหนี้สินสูง เช่น โทรคมนาคม และในพื้นที่ที่มีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย เช่น อสังหาริมทรัพย์

เราคาดว่าพื้นที่ที่ผู้บริโภคต้องติดต่อกับตลาด เช่น ผู้ค้าปลีกและบริษัทท่องเที่ยว จะแข็งแกร่งขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง และจากข้อเท็จจริงที่ว่าพื้นที่เหล่านี้ไม่ได้รับความเสี่ยงจากข้อกังวลด้านการค้าและภาษีศุลกากร เนื่องจากพื้นที่เหล่านี้ให้บริการผู้บริโภคในประเทศในยุโรปมากขึ้น

อัตราที่ต่ำลงจะเป็นประโยชน์ต่อบริษัทขนาดเล็กมากกว่าบริษัทขนาดใหญ่หรือไม่?

บริษัทเหล่านี้มักมีหนี้สินมากกว่าและมีหนี้หมุนเวียนมากกว่า ดังนั้นอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะช่วยบริษัทเหล่านี้ได้มาก นอกจากนี้ เรายังคาดว่ากิจกรรม MA จะฟื้นตัวขึ้นด้วย ซึ่งเราเริ่มเห็นสัญญาณดังกล่าวแล้ว ซึ่งมีแนวโน้มที่จะช่วยบริษัทขนาดเล็กและขนาดกลางด้วยเช่นกัน เนื่องจากบริษัทเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะเป็นเป้าหมายของการเข้าซื้อกิจการมากกว่า

เมื่อพิจารณาจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและกิจกรรม MA ที่เพิ่มมากขึ้น เราคาดว่าหุ้นขนาดเล็กและขนาดกลางจะทำได้ดี ปัญหาเดียวคือหุ้นเหล่านี้ยังมีความผันผวนตามวัฏจักรด้วย โดยหุ้นเหล่านี้มีความอ่อนไหวต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจซึ่งยังคงอ่อนแอมาก เราไม่ได้คาดการณ์อย่างแน่ชัดเกี่ยวกับหุ้นขนาดกลาง แต่ฉันมองเห็นข้อดีของหุ้นเหล่านี้ได้อย่างชัดเจนในขณะนี้

อัตราแลกเปลี่ยนอาจส่งผลกระทบต่อหุ้นยุโรปอย่างไร?

เมื่อปัจจัยอื่นๆ เท่ากัน อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจะส่งผลให้ค่าเงินของยุโรปลดลง อาจกล่าวได้ว่าค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับค่าเงินดอลลาร์แล้ว ซึ่งสะท้อนถึงสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอในยุโรป และสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นในสหรัฐอเมริกาเมื่อเร็วๆ นี้

โดยปกติแล้ว การที่สกุลเงินในประเทศลดลงจะส่งผลดีต่อบริษัทในประเทศ ซึ่งมักจะสร้างรายได้บางส่วนนอกยุโรปด้วยดอลลาร์หรือสกุลเงินอื่นๆ และเมื่อแปลงกลับเป็นยูโร บริษัทต่างๆ จะได้รับเงินมากขึ้น นี่เป็นส่วนหนึ่งของเหตุผลที่บริษัทต่างๆ ไม่ค่อยกังวลกับการที่สกุลเงินลดลงมากนัก เพราะเหตุผลประการหนึ่งก็คือ การที่สกุลเงินลดลงทำให้ธุรกิจของพวกเขาสามารถแข่งขันได้มากขึ้น

หากค่าเงินยูโรอ่อนค่าลง บริษัทที่มีต้นทุนเป็นยูโรก็จะพบว่าค่าใช้จ่ายเหล่านี้ลดลงเมื่อเทียบกับบริษัทที่มีต้นทุนเป็นดอลลาร์ ดังนั้น เมื่อมองจากมุมมองของความสามารถในการแข่งขันแล้ว ค่าเงินที่ลดลงจึงถือเป็นเรื่องดี

อย่างไรก็ตาม ฉันไม่คิดว่าจะส่งผลดีต่อหุ้นโดยรวม หากคุณดูช่วงเวลาที่เงินยูโรอ่อนค่า (หรือเมื่อเงินปอนด์อ่อนค่าในกรณีของตลาดสหราชอาณาจักร) จะเห็นได้ว่าหุ้นจะอ่อนค่าลง และเหตุผลประการหนึ่งก็คือ หุ้นเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง เหตุใดค่าเงินจึงอ่อนค่าลง โดยปกติแล้วมักเกิดจากเหตุการณ์เสี่ยง เช่น ปัญหาอธิปไตย (เช่นกรณีของฝรั่งเศสเมื่อเร็วๆ นี้) หรือเพราะผู้คนกังวลมากเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ ทั้งสองกรณีนี้ไม่น่าจะส่งผลดีต่อหุ้น

ค่าเงินยูโรที่ตกต่ำยังส่งผลให้ผู้ลงทุนต่างชาติไม่กล้าซื้อหุ้นยุโรป นักลงทุนสหรัฐฯ เป็นผู้เล่นรายใหญ่ในหุ้นยุโรป และหากพวกเขาเชื่อว่าจะขาดทุนจากค่าเงินที่ตกต่ำ พวกเขาก็จะไม่กล้าลงทุนเพิ่ม

ในแง่ของประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ ภูมิภาคใดสำคัญที่สุดสำหรับบริษัทในยุโรป: สหรัฐอเมริกา สหภาพยุโรป หรือจีน?

เรามักจะถามคำถามนี้ซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่า อะไรสำคัญกว่าสำหรับยุโรป เรามีมุมมองที่อ่อนแอต่อการเติบโตของยุโรป แต่เรามีมุมมองที่สูงกว่าฉันทามติต่อสหรัฐอเมริกา และเราคิดว่าจีนจะเห็นการกระตุ้นเศรษฐกิจที่จะช่วยให้การเติบโตในปีหน้า

ยอดขายของบริษัทในยุโรปส่วนใหญ่มาจากยุโรป แต่ยอดขายในยุโรปนั้นไม่ได้เติบโตขึ้นเลยในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา การเติบโตของบริษัทในยุโรปทั้งหมดมาจากยอดขายที่ขายให้กับจีนและสหรัฐอเมริกา ดังนั้น ยุโรปจึงพึ่งพาการเติบโตในภูมิภาคเหล่านี้เป็นอย่างมาก

เราชอบบริษัทที่มีความสัมพันธ์กับสหรัฐฯ ด้วยเหตุผลสองสามประการ ประการหนึ่งคือ บริษัทเหล่านั้นมีความสัมพันธ์กับเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งกว่า ดังนั้นในระยะยาว บริษัทควรจะมีรายได้และยอดขายที่ดีขึ้น ประการที่สองคือ ตามหลักนิยามแล้ว บริษัทเหล่านี้มีรายได้เป็นดอลลาร์ ดังนั้น บริษัทจึงควรได้รับประโยชน์จากเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น และในท้ายที่สุด ในยุโรป ภาษีนิติบุคคลโดยทั่วไปจะมีการปรับเพิ่มขึ้น ในขณะที่ในสหรัฐฯ คุณอาจได้รับประโยชน์จากการเก็บภาษีด้วย

สิ่งที่บริษัทเหล่านี้กังวลก็คือ พวกเขาอาจต้องเสียภาษีนำเข้าที่สูงขึ้นหากพวกเขาเป็นผู้ส่งออกจากยุโรป แต่ในกรณีส่วนใหญ่ บริษัทเหล่านี้ไม่ได้เป็นผู้ส่งออก แต่พวกเขามีธุรกิจในสหรัฐฯ โดยมีทรัพย์สิน พนักงาน และยอดขายในสหรัฐฯ

คุณคิดว่าอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและอัตราเงินเฟ้อจะส่งผลกระทบต่อหุ้นยุโรปอย่างไร

อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงน่าจะเป็นสถานการณ์เชิงบวกที่สุดสำหรับบริษัทในยุโรป อัตราดอกเบี้ยจะกระตุ้นให้เศรษฐกิจเติบโตดีขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้มีรายรับที่ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ฉันไม่เชื่อว่าจะเป็นอย่างนั้น ฉันคิดว่าธนาคารกลางยุโรปกำลังอยู่ในช่วงขาลง แต่ค่อนข้างระมัดระวัง ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่ายังมีกลุ่มเงินเฟ้อที่ยังคงมีแนวโน้มตึงตัวในยุโรป

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากเราอยู่ต่ำกว่าฉันทามติในเรื่องการเติบโต เราจึงคิดว่าทั้งการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อจะอ่อนแอลงเล็กน้อยในปีหน้า และในอดีต อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมักเกี่ยวข้องกับการประเมินมูลค่าตลาดที่สูงขึ้น นี่คือข้อดีที่เราไม่ได้คำนึงถึงทั้งหมดในราคาเป้าหมายของเรา เรากำลังบอกว่าการประเมินมูลค่าจะยังคงเท่าเดิมในปีหน้า แต่เราคาดว่ารายได้จะเพิ่มขึ้น แต่จะเกิดอะไรขึ้นหากอัตราเงินเฟ้อของเราต่ำกว่ามาก และนั่นทำให้การประเมินมูลค่าสูงขึ้น?

การประเมินมูลค่าอาจสูงถึง 15 หรือ 16 เท่าของราคาหุ้นหารด้วยรายได้ และในขณะนี้ เราอยู่ที่ 13 หรือ 14 เท่าสำหรับยุโรปเท่านั้น ดังนั้น เราอาจเห็นการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นสำหรับตลาดหุ้นยุโรป ซึ่งสะท้อนถึงอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและสภาพแวดล้อมเงินเฟ้อที่ลดลง นั่นไม่ใช่มุมมองหลักของเรา แต่เป็นความเสี่ยงด้านขาขึ้น

ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของหุ้นสหรัฐฯ ส่งผลกระทบต่อหุ้นยุโรปอย่างไร?

ตลาดสหรัฐฯ มีผลงานที่ยอดเยี่ยมมากในช่วงปีที่ผ่านมา ในความเป็นจริง ตลาดสหรัฐฯ มีผลงานดีกว่าตลาดยุโรปในช่วงเวลาใดๆ ก็ตามที่คุณเลือก ไม่ว่าจะเป็นเดือนที่แล้ว สามเดือนที่แล้ว หกเดือนปีที่แล้ว ปีที่แล้ว และแม้กระทั่งไม่กี่ปีที่ผ่านมา และเมื่อเร็วๆ นี้มีกระแสเงินทุนไหลเข้าสหรัฐฯ จำนวนมาก ในขณะที่ไม่มีการจัดสรรเงินทุนเข้ายุโรปมากนัก

คำถามคือ: การเปลี่ยนแปลงนั้นจะเกิดขึ้นได้หรือไม่? สหรัฐฯ มีการเติบโตอย่างโดดเด่นมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งนับตั้งแต่มีการเลือกตั้ง และฉันคิดว่าสิ่งที่น่ากังวลคือสหรัฐฯ ดูเปราะบาง เนื่องจากมูลค่าของสหรัฐฯ ที่สูง นั่นจะทำให้ยุโรปน่าสนใจขึ้นหรือไม่? ฉันได้รับคำถามเกี่ยวกับเรื่องนี้มากขึ้น

ฉันคิดว่ายุโรปเป็นตลาดที่น่าสนใจ และมีหลายสิ่งที่จะช่วยให้ยุโรปพลิกกลับจากผลงานที่ต่ำกว่ามาตรฐานเมื่อเทียบกับสหรัฐฯ ได้ แต่ไม่มีสิ่งใดเป็นมุมมองหลักของเรา เช่น การผ่อนปรนนโยบายที่สำคัญมากขึ้น ข้อตกลงสันติภาพในยูเครน หรือการปรับปรุงการผลิตในเยอรมนี เป็นต้น

อีกสิ่งหนึ่งที่จะช่วยให้ยุโรปทำผลงานได้ดีกว่าก็คือมีบางอย่างผิดปกติในสหรัฐฯ ในบางแง่ ไม่ว่าจะเป็นทางเศรษฐกิจหรือกับบริษัทใหญ่ๆ บางแห่ง บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ของอเมริกาเคยเป็นธุรกิจที่ไม่ค่อยมีเงินทุน แต่ตอนนี้พวกเขากลับใช้เงินจำนวนมากไปกับการลงทุน หากผู้คนเริ่มตั้งคำถามถึงผลตอบแทนจากการลงทุนนั้น มูลค่าหุ้นก็อาจลดลง ซึ่งอาจส่งผลดีต่อหุ้นของยุโรปในระดับหนึ่ง

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

เกาหลีใต้จะอนุญาตให้บริษัทกู้ยืมเงินจากต่างประเทศได้มากขึ้นเพื่อเพิ่มสภาพคล่องของอัตราแลกเปลี่ยน

Cohen

ทางการการเงินของเกาหลีใต้กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่าพวกเขาจะผ่อนปรนกฎระเบียบการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และอนุญาตให้บริษัทต่างๆ กู้ยืมเงินจากต่างประเทศได้มากขึ้น เพื่อปกป้องค่าเงินวอนที่ซื้อขายในระดับต่ำสุดในรอบ 15 ปี โดยมีสภาพคล่องที่ได้รับการปรับปรุงดีขึ้น

“กฎระเบียบที่เข้มงวดทำให้ประสิทธิภาพในการบริหารจัดการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศลดลง และจำเป็นต้องคำนึงถึงสภาพคล่องของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่แย่ลงหลังจากเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้” กระทรวงการคลังกล่าวในแถลงการณ์ร่วมกับธนาคารกลางและหน่วยงานกำกับดูแล

ค่าเงินวอนของเกาหลีใต้ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 15 ปีในวันพฤหัสบดี โดยได้รับแรงกดดันจากทัศนคติที่ไม่ต้องการเสี่ยงหลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีท่าทีระมัดระวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง รวมถึงความไม่แน่นอนทางการเมืองในประเทศที่เกิดจากคำสั่งกฎอัยการศึกระยะสั้นของประธานาธิบดียุน ซอก ยอล เมื่อวันที่ 3 ธันวาคม และการถูกถอดถอนออกจากตำแหน่งในเวลาต่อมา

ตามคำแถลง มาตรการดังกล่าวรวมถึงการอนุญาตให้บริษัทต่างๆ กู้ยืมเงินเป็นสกุลเงินต่างประเทศ และแลกเปลี่ยนเงินเป็นเงินวอน หากเงินนั้นนำไปใช้ลงทุนในสิ่งอำนวยความสะดวก เช่น การซื้ออุปกรณ์ อสังหาริมทรัพย์ และที่ดิน

“เป็นการเปลี่ยนแปลงขนานใหญ่ในนโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ จากการควบคุมหนี้ต่างประเทศ ไปสู่การกระตุ้นเงินไหลเข้าจากต่างประเทศมากขึ้น” เจ้าหน้าที่กระทรวงการคลังกล่าวกับรอยเตอร์ทางโทรศัพท์

เกาหลีใต้ได้รับผลกระทบจากการอพยพของเงินทุนในช่วงวิกฤติการเงินในเอเชียในปี 1997-1998 และวิกฤติการเงินโลกในปี 2007-2008 ทำให้มีการควบคุมการกู้ยืมเงินตราต่างประเทศอย่างเข้มงวด แม้ว่าจะส่งเสริมการลงทุนจากต่างประเทศก็ตาม

สิ้นเดือนกันยายน ประเทศมีสินทรัพย์ทางการเงินในต่างประเทศสุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 977.8 พันล้านเหรียญสหรัฐ หลังจากกลายเป็นเจ้าหนี้สุทธิในปี 2014

เจ้าหน้าที่คนดังกล่าวซึ่งไม่ต้องการเปิดเผยชื่อเนื่องจากไม่ได้รับอนุญาตให้พูดคุยกับสื่อมวลชน กล่าวว่า “เราจะยังคงผ่อนปรนกฎระเบียบเกี่ยวกับการไหลเข้าของเงินทุนจากภาคเอกชน เว้นแต่กฎระเบียบดังกล่าวจะส่งผลกระทบต่อหนี้ภายนอกหรืออันดับเครดิตในทางลบ”

กระทรวงยังกล่าวอีกว่าเพดานสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะเพิ่มขึ้นเป็น 75 เปอร์เซ็นต์ของการถือครองทุนสำหรับธนาคารในประเทศและ 375 เปอร์เซ็นต์สำหรับสาขาโซลของธนาคารต่างประเทศ จากปัจจุบันที่ 50 เปอร์เซ็นต์และ 250 เปอร์เซ็นต์ ตามลำดับ

“สิ่งเหล่านี้เป็นเครื่องมือสำหรับควบคุมการอ่อนค่าของสกุลเงินท้องถิ่นอย่างชัดเจนด้วยการบรรเทาความตึงเครียดในสภาพคล่องอัตราแลกเปลี่ยน” ปาร์ค ซังฮยอน นักเศรษฐศาสตร์จาก iM Securities กล่าว

“แต่จะมีข้อจำกัด เนื่องจากเงื่อนไขภายนอกที่ไม่เอื้ออำนวย ตั้งแต่แนวนโยบายของสหรัฐฯ ไปจนถึงความเสี่ยงจากจีน กำลังสร้างแรงกดดันต่อสกุลเงินเกิดใหม่ทั้งหมด ไม่ใช่แค่วอนเท่านั้น” ปาร์คกล่าว

กระทรวงฯ กล่าวว่าจะดำเนินการตามมาตรการดังกล่าวอย่างรวดเร็วและพิจารณาขยายมาตรการเพิ่มเติมหลังจากทบทวนผลกระทบแล้ว (รอยเตอร์)

ที่มา: Koreatimes

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

USD/CHF พุ่งขึ้นเหนือ 0.8950 ขณะที่นักเทรดเตรียมรับข้อมูล PCE ของเรา

Justin

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

คู่ USD/CHFทรงตัวในแดนบวกที่ระดับ 0.8980 ในช่วงต้นของการซื้อขายในยุโรปเมื่อวันศุกร์ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างแข็งกร้าวของธนาคารกลาง สหรัฐ (เฟด) และข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐ ที่แข็งแกร่งขึ้น ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับฟรังก์สวิส (CHF) โดยความสนใจจะเปลี่ยนไปอยู่ที่การเผยแพร่ดัชนีราคารายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐสำหรับเดือนพฤศจิกายน ซึ่งจะมีขึ้นในช่วงบ่ายของวันศุกร์

ธนาคารกลางสหรัฐปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน (bps) ตามที่คาดการณ์กันโดยทั่วไป อย่างไรก็ตาม เฟดส่งสัญญาณว่าจะมีท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้นเกี่ยวกับวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงินในปีหน้า แผนภูมิจุด (dot plot) ของเฟด ซึ่งเป็นแผนภูมิที่คาดการณ์ทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ระบุว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงครึ่งเปอร์เซ็นต์ในปี 2568 เมื่อเทียบกับการปรับลดเต็มเปอร์เซ็นต์ที่คาดการณ์ไว้ในเดือนกันยายน ตามข้อมูลสรุปการคาดการณ์เศรษฐกิจ (Summary of Economic Projections: SEP) หรือ "dot plot" เฟดตั้งใจที่จะลดจำนวนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้าจาก 4 ครั้งเหลือเพียง 2 ครั้งในอัตรา 0.25 เปอร์เซ็นต์

ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่สดใสซึ่งเผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีมีส่วนทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ตัวเลขประมาณการครั้งที่สามที่เผยแพร่โดยสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจระบุว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของสหรัฐฯ เติบโตในอัตรา 3.1% ต่อปีในไตรมาสที่ 3 (GDP) เทียบกับการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 2.8% นอกจากนี้ จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 220,000 รายในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 14 ธันวาคม เมื่อเทียบกับตัวเลขในสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 242,000 ราย และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 230,000 ราย

ในส่วนของธนาคารกลางสวิส (SNB) คาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในเดือนมีนาคม 2025 เหลือ 0.25% หลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลักลง 50 bps เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว "SNB ผ่อนปรนแนวทางล่วงหน้าสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่ด้วยการเคลื่อนไหวล่าสุดนี้ SNB น่าจะตอกย้ำความคาดหวังของตลาดสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง" Alexander Koch หัวหน้าฝ่ายวิจัยมหภาคและตราสารหนี้ของ Raiffeisen กล่าว

ในขณะเดียวกัน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางและความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนอาจกระตุ้นให้เกิดกระแสเงินทุนที่ปลอดภัย ซึ่งส่งผลดีต่อ CHF กองทัพอิสราเอลได้ดำเนินการโจมตีเป้าหมายของกลุ่มฮูตีในเยเมนอย่างรุนแรงในช่วงเช้าวันพฤหัสบดี เพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากการโจมตีอิสราเอลครั้งล่าสุดของกลุ่มก่อการร้ายที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่าน กองทัพอิสราเอลอ้างว่าการโจมตีดังกล่าวเป็นการตอบโต้การโจมตีด้วยขีปนาวุธและโดรนของกลุ่มฮูตีต่ออิสราเอลในช่วงปีที่ผ่านมา ซึ่งส่วนใหญ่สามารถสกัดกั้นได้ ตามรายงานของ CNN