การเปลี่ยนแปลงการเรียก OCR ของ RBNZ: GDP ที่อ่อนแอบ่งชี้ถึงระดับต่ำสุดใน OCR

Westpac

เศรษฐกิจ

ธนาคารกลาง

สรุป:

คาดว่าอัตราดอกเบี้ย OCR จะสิ้นสุดปี 2025 ที่ 3.25% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้

จุดเริ่มต้นที่อ่อนแอกว่าบ่งบอกถึงความเร่งด่วนที่จะต้องตัดต่อไปในที่สุด

ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา มีหลักฐานมากมายที่บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัว โดยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) อย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่เดือนสิงหาคม ส่งผลให้การบริโภค การลงทุน และตลาดที่อยู่อาศัยได้รับการสนับสนุน การสำรวจ ANZ Business Outlook เมื่อวานนี้เป็นหลักฐานเพิ่มเติมที่แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวดังกล่าว เช่นเดียวกับข้อมูลก่อนหน้านี้ในสัปดาห์นี้เกี่ยวกับดัชนี PMI ภาคบริการและการสำรวจความเชื่อมั่นของผู้บริโภคของเราเอง ตัวบ่งชี้แนวโน้มของกิจกรรมตลาดที่อยู่อาศัยยังดูดีขึ้นอีกด้วย

อย่างไรก็ตาม ข้อมูล GDP เมื่อวานนี้บอกเราว่าการฟื้นตัวนี้เกิดขึ้นหลังจากที่เศรษฐกิจตกต่ำลงอย่างมากในช่วงกลางปีนี้ โดย GDP ลดลงสะสม 2.1% ในช่วงไตรมาสที่ 2 ของเดือนมิถุนายนและกันยายน ซึ่งมากกว่าที่คาดไว้มาก โดยนอกเหนือจากการระบาดของโควิดแล้ว เศรษฐกิจตกต่ำลงอย่างรุนแรงที่สุดในรอบ 2 ไตรมาสนับตั้งแต่ปี 1991 และบอกเราว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอดีตส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจมากกว่าที่คาดไว้โดยทั่วไป

การวิเคราะห์ข้อมูล GDP ฉบับเต็มจะเผยแพร่ในช่วงบ่ายของเมื่อวานนี้ อย่างไรก็ตาม การอ่านข้อมูลเบื้องต้นของเราบ่งชี้ว่า RBNZ จะมั่นใจมากขึ้นว่าจะต้องมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมหลังจากเดือนกุมภาพันธ์ 2025 การเติบโตของ GDP ได้รับการแก้ไขให้สูงขึ้นในปี 2022 และ 2023 ซึ่งบ่งชี้ถึงการเติบโตของผลผลิตที่แข็งแกร่งขึ้นในช่วงเวลาดังกล่าวมากกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ แม้จะเป็นเช่นนั้น การเติบโตที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้ในช่วงกลางปี 2024 หมายความว่าเศรษฐกิจมีแนวโน้มที่จะเริ่มต้นจากตำแหน่งที่มีกำลังการผลิตส่วนเกินมากกว่าที่ RBNZ เคยคาดไว้ ดังนั้น แม้ว่าข้อมูลของเมื่อวานนี้จะไม่มีผลต่อการฟื้นตัวที่เราเชื่อว่ากำลังดำเนินอยู่ในขณะนี้ แต่การฟื้นตัวดังกล่าวจะใช้เวลานานกว่าในการกำจัดกำลังการผลิตส่วนเกินที่ปรากฏชัดในเศรษฐกิจในขณะนี้

หากทุกอย่างเท่ากัน นั่นหมายความว่าแรงกดดันต่อเงินเฟ้อในประเทศจะลดลงเล็กน้อย ดังนั้น RBNZ น่าจะมั่นใจมากขึ้นว่าสามารถผ่อนปรนนโยบายต่อไปได้ และเหตุผลในการปรับนโยบายให้ใกล้เคียงกับค่ากลางอย่างสมบูรณ์ก็ชัดเจนขึ้น มุมมองของ RBNZ คือค่ากลางนโยบายอยู่ที่ประมาณ 3% ข้อมูลนี้อาจบอกพวกเขาว่าจำเป็นต้องดำเนินการให้ถึงเป้าหมายนั้นเร็วกว่านี้ และมีแนวโน้มว่าพวกเขาต้องการดำเนินการให้ถึงเป้าหมายภายในกลางปี 2025 หากทุกอย่างเท่ากัน เราจะเห็นการคาดการณ์ที่ปรับปรุงใหม่ในเดือนกุมภาพันธ์ที่สะท้อนมุมมองดังกล่าว

แน่นอนว่าทุกอย่างอาจไม่เท่าเทียมกัน อัตราแลกเปลี่ยนกำลังลดลงอย่างรวดเร็วอย่างเหมาะสม และยังมีปัจจัยที่ไม่รู้มากมายเกี่ยวกับการพัฒนาสภาพแวดล้อมระดับโลก เงื่อนไขการค้า และสภาพแวดล้อมการค้าโดยทั่วไป

แต่ในตอนนี้ ดูเหมือนว่า OCR มีแนวโน้มที่จะลดลงเล็กน้อยกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ หลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bps ในการประชุมเมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ เราได้กำหนดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก 25bp ในการประชุมเดือนเมษายน เพื่อให้เท่ากับที่คาดการณ์ไว้ในเดือนพฤษภาคม 2025 ซึ่งจะทำให้ OCR ลดลงเหลือ 3.25%

ก่อนการประชุมครั้งต่อไปของ RBNZ ในเดือนกุมภาพันธ์ มีข้อมูลภายในประเทศที่สำคัญหลายชิ้นที่อาจมีความสำคัญต่อจุดยืนด้านนโยบายของ RBNZ และการคาดการณ์ของเราเอง ซึ่งรวมถึงการสำรวจความคิดเห็นของภาคธุรกิจรายไตรมาสในวันที่ 14 มกราคม ดัชนีราคาผู้บริโภคในวันที่ 19 มกราคม และการอัปเดตตลาดแรงงานไตรมาสที่ 4 ในวันที่ 5 กุมภาพันธ์ การปรับแนวโน้มอัตราในทั้งสองทิศทางเป็นไปได้

เราไม่ได้แก้ไขมุมมองของเราเกี่ยวกับ OCR ที่เป็นกลาง ซึ่งยังคงอยู่ที่ 3.75% ซึ่งหมายความว่าผลที่ตามมาสำคัญของข้อมูลนี้คือเงื่อนไขที่กระตุ้นเศรษฐกิจมากขึ้นภายในสิ้นปี 2025 ซึ่งยังปูทางไปสู่การปรับเพิ่ม OCR เพิ่มเติมในช่วงปลายปี 2026 เพื่อให้ OCR กลับมาอยู่ในระดับเป็นกลาง ดังนั้น มุมมองจึงเริ่มดูเหมือนวัฏจักรอัตราดอกเบี้ยปกติมากขึ้น

เรายังคงเห็นว่าสภาวะทางการเงินที่ผสมผสานกันมีแนวโน้มที่จะเอนเอียงไปทางการผ่อนคลายเพิ่มเติมในรูปแบบของอัตราแลกเปลี่ยนที่อ่อนค่าลง การประชุม FOMC เมื่อวานนี้ดูเหมือนจะทำให้มุมมองที่ว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะยังคงสูงกว่าที่คาดไว้ก่อนเกิดโควิด แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของนิวซีแลนด์จะลดลงก็ตาม เราจะประเมินการคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนของเราอีกครั้งในปีใหม่เมื่อมีข้อมูลเพิ่มเติมอีกเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านลบต่อการคาดการณ์ NZD/USD และดัชนีถ่วงน้ำหนักการค้าที่เราเผยแพร่ยังคงมีอยู่

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

การเติบโตของ AI ช่วยกระตุ้นโอกาสในโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานภาคเอกชนได้อย่างไร

JPMorgan

เศรษฐกิจ

ในช่วงเริ่มแรกของอินเทอร์เน็ต อดีตวุฒิสมาชิกสหรัฐ เท็ด สตีเวนส์ ได้ใช้การเปรียบเทียบของ “ท่อชุดหนึ่ง” เพื่ออธิบายการทำงานของอินเทอร์เน็ต ในปัจจุบัน นักลงทุนพยายามทำความเข้าใจ “ท่อชุดหนึ่ง” ที่ทำให้ปัญญาประดิษฐ์เกิดขึ้นได้ เบื้องหลังการโต้ตอบกับเครื่องมือ AI ทุกครั้งไม่ได้มีเพียงเครือข่ายประสาทเทียมดิจิทัลที่ซับซ้อนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงเครือข่ายทางกายภาพของศูนย์ข้อมูล สายไฟ และโรงไฟฟ้าอีกด้วย

จากมุมมองของนักลงทุน หลังจากที่หุ้น “Magnificent 7” พุ่งทะยานอย่างน่าตื่นตาตื่นใจในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา นักลงทุนเริ่มตั้งคำถามว่า มีโอกาสที่จะกระจายการลงทุนไปตามห่วงโซ่คุณค่าหรือไม่ และโดยเฉพาะอย่างยิ่งในการลงทุนทางเลือกหรือไม่

เราคิดอย่างนั้น มาดูกันดีกว่าว่านักลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานภาคเอกชน ลงทุนในแนวโน้มนี้อย่างไรโดยไม่ต้องเผชิญความผันผวนสูงของตลาดสาธารณะ

ความเฟื่องฟูของอาคารศูนย์ข้อมูล

ก่อนที่ปัญญาประดิษฐ์สำหรับผู้บริโภคจะก้าวขึ้นมามีบทบาทมากขึ้นเมื่อไม่นานนี้ การสร้างศูนย์ข้อมูลก็ได้เติบโตขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกัน โดยความจุในสหรัฐฯ มีแนวโน้มว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าภายในทศวรรษหน้า ปัจจุบันมีกำลังการผลิตมากกว่า 3,800 เมกะวัตต์ที่ถูกสร้างขึ้นในสหรัฐฯ ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 70% จากปีก่อน และอีก 7,000 เมกะวัตต์ในขั้นตอนต่างๆ ของการก่อสร้างก่อน (โดยทั่วไป ศูนย์ข้อมูลจะวัดตามความจุไฟฟ้า รวมถึงขนาดพื้นที่แบบตารางฟุตแบบดั้งเดิม ซึ่งเน้นย้ำถึงความสำคัญของการจ่ายพลังงานให้กับการดำเนินงานของศูนย์ข้อมูล)

ข้อจำกัดของโครงข่ายไฟฟ้าในระดับท้องถิ่นกำลังกลายเป็นอุปสรรคสำคัญต่อการก่อสร้างใหม่ ศูนย์ข้อมูล AI ใช้พลังงานไฟฟ้าจำนวนมาก ตัวอย่างเช่น การค้นหา ChatGPT ใช้พลังงานประมาณ 2.9 วัตต์-ชั่วโมง ซึ่งมากกว่าการค้นหาด้วย Google ถึง 10 เท่า และเมื่อ Google และเครื่องมือค้นหาอื่นๆ เริ่มรวมคำตอบของ AI ไว้เป็นค่าเริ่มต้น ความต้องการพลังงานจะเพิ่มขึ้น นี่เป็นความท้าทายโดยเฉพาะสำหรับผู้ให้บริการไฮเปอร์สเกลเลอร์ที่ต้องการขยายขนาดการนำ AI มาใช้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า จากการศึกษาของ Gartner คาดว่าศูนย์ข้อมูล AI ที่มีอยู่ 40% จะถูกจำกัดการทำงานโดยความพร้อมใช้งานของพลังงานภายในปี 2027

ผู้ผลิตไฟฟ้าเอกชนมักสามารถเพิ่มกำลังการผลิตได้เร็วกว่าผู้ผลิตไฟฟ้าของรัฐ โดยใช้เงินทุนจากนักลงทุนแทนเงินภาษีของประชาชน ซึ่งช่วยให้ผู้ผลิตไฟฟ้าเหล่านี้สามารถใช้ประโยชน์จากโอกาสใหม่ๆ ในการจ่ายไฟให้กับโรงงานแห่งใหม่ที่ต้องการพลังงานมากที่สุด

การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในภูมิทัศน์ด้านพลังงานและข้อมูลเหล่านี้กำลังสร้างโอกาสอันน่าสนใจสำหรับการลงทุนและการสร้างมูลค่าใน "ท่อ" ของอินเทอร์เน็ต โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดทางเลือก

AI กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็วและสร้างทั้งผู้ชนะและผู้แพ้ในตลาดหุ้นสาธารณะ แต่ความต้องการไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นยังคงเป็นประเด็นที่ยังคงมีความเกี่ยวข้องในปีต่อๆ ไป การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานของภาคเอกชนเปิดโอกาสในการรับความเสี่ยงในระยะยาวจากแนวโน้มที่เอื้ออำนวยเหล่านี้โดยมีความผันผวนน้อยกว่าตลาดสาธารณะหรือการลงทุนเสี่ยง การเติบโตของ AI ช่วยกระตุ้นโอกาสในโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานส่วนตัวได้อย่างไร?_1

การเติบโตของ AI ช่วยกระตุ้นโอกาสในโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานส่วนตัวได้อย่างไร?_1

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

หุ้นร่วงลงเนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐส่งสัญญาณ "วันพุธดำ"

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

การประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคมทำให้ตลาดคึกคักขึ้น แต่สิ่งที่นักลงทุนไม่ได้คาดหวังในช่วงวันหยุดนี้ก็คือ ความผันผวนเพิ่มขึ้น การปรับลดอัตราดอกเบี้ยน้อยลง และท่าทีที่เข้มงวดของเจอโรม พาวเวลล์

คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของรัฐบาลกลางได้ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานตามที่คาดไว้ ส่งผลให้เป้าหมายอยู่ที่ 4.25-4.50%

อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์เศรษฐกิจที่ปรับปรุงใหม่นั้นแทบไม่มีพื้นที่ให้ตลาดคึกคักขึ้นเลย ปัจจุบันธนาคารกลางคาดการณ์ว่าจะมีการลดรายจ่ายเพิ่มเติมอีกเพียง 2 รายในปี 2568 ซึ่งเปลี่ยนแปลงไปอย่างมากจาก 4 รายที่คาดการณ์ไว้ในเดือนกันยายน

ระหว่างการแถลงข่าว พาวเวลล์กล่าวเติมเชื้อไฟให้รุนแรงขึ้นอีกว่า “จากตรงนี้เป็นต้นไป เป็นช่วงใหม่ และเราจะระมัดระวังเกี่ยวกับการตัดลดเพิ่มเติมอีก”

พาวเวลล์กล่าวว่า “เราเข้าใกล้ความเป็นกลางมากขึ้นอย่างเห็นได้ชัด” โดยอ้างถึงระดับอัตราดอกเบี้ยที่ไม่กระตุ้นหรือขัดขวางการเติบโตทางเศรษฐกิจ

พาวเวลล์ใช้โทนความคิดในแง่ดีเกี่ยวกับสถานะปัจจุบันของเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยอธิบายว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงมีความยืดหยุ่น และเน้นย้ำถึงประสิทธิภาพที่ "โดดเด่น" เมื่อเทียบกับเศรษฐกิจระดับโลกอื่นๆ ที่กำลังดิ้นรนกับการเติบโตที่ชะลอตัวและอัตราเงินเฟ้อที่สูง

“เมื่อเราไปร่วมประชุมนานาชาติ เรื่องราวมักจะพูดถึงเศรษฐกิจสหรัฐฯ ว่ากำลังไปได้สวย” เขากล่าว

เมื่อถูกถามถึงความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย พาวเวลล์ปฏิเสธแนวคิดเรื่องภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่จะเกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้นี้ “นักพยากรณ์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าการเติบโตจะชะลอตัวมาเป็นเวลานานมากแล้ว และก็ไม่มีเหตุการณ์เช่นนี้เกิดขึ้นอีก” เขากล่าวเสริม

เฟดย้ำความกังวลเรื่องเงินเฟ้อใหม่

ปัจจัยสำคัญที่ผลักดันการปรับเทียบใหม่นี้คือการคาดการณ์เงินเฟ้อที่ร้อนแรงขึ้น โดยคาดว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปสำหรับปี 2025 จะอยู่ที่ 2.5% เพิ่มขึ้นจาก 2.1% ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงานคาดว่าจะอยู่ที่ 2.5% เพิ่มขึ้นจาก 2.2% ก่อนหน้านี้

พาวเวลล์ย้ำถึงความตั้งใจของเฟดที่จะบรรลุเป้าหมาย 2% ถึงแม้ว่าเขาจะยอมรับว่าอาจต้องใช้เวลา “อีกหนึ่งหรือสองปี” ก็ตาม

เมื่อถูกถามว่าเฟดอาจพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปี 2568 หรือไม่ พาวเวลล์ตอบว่า “คุณไม่สามารถตัดสินสิ่งต่างๆ ในโลกนี้โดยสิ้นเชิง ไม่ว่าจะภายในหรือภายนอก นั่นดูเหมือนจะไม่ใช่ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้”

พาวเวลล์กล่าวว่า “เรามุ่งเน้นไปที่การเห็นความคืบหน้าเพิ่มเติมในเรื่องเงินเฟ้อ และความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในตลาดแรงงาน” โดยเน้นย้ำถึงแนวทางที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลของเฟด

พาวเวลล์ยังได้กล่าวถึงคำถามเกี่ยวกับความเสี่ยงทางการคลังภายใต้การบริหารของทรัมป์ที่อาจเกิดขึ้นและผลกระทบจากภาษีศุลกากรที่ทำให้เกิดเงินเฟ้อ แม้จะปฏิเสธที่จะตั้งสมมติฐาน แต่พาวเวลล์ก็ยอมรับว่าเฟดกำลังจับตาดูการพัฒนาเหล่านี้อย่างใกล้ชิด:

“เราอยู่ในช่วงการติดตามผลลัพธ์ที่อาจเกิดขึ้น ไม่ใช่การตั้งสมมติฐานทางนโยบาย”

หุ้นร่วง ดอลลาร์พุ่งสูงสุดในรอบ 2 ปี

ดัชนี SP 500 ร่วงลง 3.03% สู่ระดับ 5,866.80 จุด ขณะที่ดัชนี Nasdaq 100 ร่วงลง 3.74% และดัชนี Dow Jones ร่วงลง 1,103 จุด (-2.54%) ท่ามกลางการเทขายหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยี Tesla Inc. เป็นผู้นำการเทขายหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยี โดยร่วงลง 8.1%

สำหรับดัชนี SP 500 และดัชนี Dow การซื้อขายวันพุธถือเป็นการลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2022

ดัชนีความผันผวน CBOE ของวอลล์สตรีท ซึ่งมักถูกเรียกขานว่า 'มาตรวัดความกลัว' พุ่งสูงขึ้นเกือบ 60% สะท้อนถึงความวิตกกังวลที่เพิ่มมากขึ้นของนักลงทุน ขณะที่ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ปัดความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายในเร็วๆ นี้

ยูโรร่วงลง 1.33% เทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ สู่ระดับ 1.03518 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2565 ขณะที่ดัชนีดอลลาร์ (DXY) พุ่งขึ้น 1.22% สู่ระดับ 108.265 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 2 ปี หุ้นร่วงลงเนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐส่งสัญญาณ

หุ้นร่วงลงเนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐส่งสัญญาณ

สินค้าโภคภัณฑ์ยังได้รับผลกระทบเช่นกัน โดยราคาทองคำร่วงลง 2.3% เหลือ 2,584 ดอลลาร์ และเงินร่วงลง 3.9% แตะระดับต่ำสุดในรอบ 5 สัปดาห์

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลพุ่งสูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนประเมินแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยใหม่ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีพุ่งขึ้น 12 จุดพื้นฐานสู่ระดับ 4.52% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคม

Bitcoin สะดุดลงเมื่อ Powell ตัดสินใจไม่สำรองสกุลเงินดิจิทัล

เมื่อกล่าวถึงการคาดเดาเกี่ยวกับ Bitcoin และเงินสำรองสกุลเงินดิจิทัล พาวเวลล์ปฏิเสธแนวคิดเกี่ยวกับเครื่องมือสำรองเชิงกลยุทธ์ Bitcoin ที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลสหรัฐฯ

“เราไม่ได้รับอนุญาตให้เป็นเจ้าของ Bitcoin” พาวเวลล์ชี้แจงโดยอ้างถึงข้อจำกัดทางกฎหมายภายใต้พระราชบัญญัติธนาคารกลางสหรัฐฯ “เราไม่มีความตั้งใจที่จะดำเนินการเปลี่ยนแปลงกฎหมายนั้น”

Bitcoin ร่วงลงมากกว่า 5% เหลือประมาณ 100,000 ดอลลาร์ หลังจากคำกล่าวของ Powell ส่งผลให้ตลาดสกุลเงินดิจิทัลตึงเครียดมากขึ้น

ที่มา: Euronews

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ฟีดสินค้าโภคภัณฑ์: ความคิดเห็นของเฟดส่งผลต่อความซับซ้อน

ING

เศรษฐกิจ

โภคภัณฑ์

พลังงาน – EIA รายงานการดึงสินค้าคงคลังน้อยกว่าที่คาด

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงในเช้านี้ เนื่องจากดอลลาร์พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 2 ปี ตามการคาดการณ์ที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้าน้อยลง ขณะเดียวกัน สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงาน (EIA) รายงานว่าปริมาณน้ำมันดิบคงคลังลดลงต่ำกว่าที่คาดไว้ ส่งผลให้ราคาน้ำมันยังคงได้รับแรงกดดัน

เมื่อวานนี้ ตัวเลขสต็อกน้ำมันดิบประจำสัปดาห์ของสหรัฐฯ จาก EIA แสดงให้เห็นว่าสต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ (ไม่รวม SPR) ลดลง 0.9 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 13 ธันวาคม 2024 ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะลดลงประมาณ 1.6 ล้านบาร์เรล นอกจากนี้ การลดลงดังกล่าวยังน้อยกว่าที่ API รายงานไว้เมื่อวันก่อนซึ่งอยู่ที่ 4.7 ล้านบาร์เรล เมื่อพิจารณาถึง SPR แล้ว การลดลงยังน้อยกว่านั้นอีก โดยสต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ทั้งหมดลดลงเพียง 0.4 ล้านบาร์เรล สต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ทั้งหมดอยู่ที่ 421 ล้านบาร์เรล ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีถึง 6%

ปริมาณน้ำมันดิบคงคลังที่เมืองคุชชิง รัฐโอคลาโฮมา เพิ่มขึ้น 108,000 บาร์เรล สู่ระดับ 23 ล้านบาร์เรล หลังจากลดลงสู่ระดับต่ำสุดตั้งแต่ปลายเดือนกันยายนเมื่อสัปดาห์ก่อน การนำเข้าน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 0.67 ล้านบาร์เรลต่อวันเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สู่ระดับ 6.65 ล้านบาร์เรลต่อวัน ในขณะที่การส่งออกเพิ่มขึ้น 1.8 ล้านบาร์เรลต่อวัน สู่ระดับ 4.9 ล้านบาร์เรลต่อวัน (สูงสุดนับตั้งแต่สิ้นเดือนกรกฎาคม) เมื่อสัปดาห์ที่รายงาน

ในส่วนของผลิตภัณฑ์น้ำมันกลั่น สต๊อกน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 2.35 ล้านบาร์เรล ต่างจากที่คาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 1.44 ล้านบาร์เรล อย่างไรก็ตาม สต๊อกน้ำมันเชื้อเพลิงกลั่นลดลง 3.2 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว ต่างจากที่ตลาดคาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 1 ล้านบาร์เรล ขณะเดียวกัน โรงกลั่นดำเนินการอยู่ที่ 91.8% ของกำลังการผลิต ลดลงจาก 92.4% ที่เห็นในสัปดาห์ก่อนและช่วงเดียวกันของปีก่อน

โลหะ – ทองคำร่วงจากแนวโน้มของเฟด

ราคาทองคำร่วงลงมากกว่า 2% สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 1 เดือนเมื่อวานนี้ เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คาดการณ์ว่านโยบายการเงินจะผ่อนคลายลงในปี 2568 ในการประชุมครั้งสุดท้ายของปีนี้ ธนาคารกลางได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25bp ตามที่คาดไว้ อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์รายไตรมาสสำหรับปี 2568 แสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50bp เมื่อเทียบกับการประมาณการครั้งก่อนซึ่งอยู่ที่ 100bp ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2565 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรก็เพิ่มขึ้นเล็กน้อยตามการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับลดลงในปีหน้า

ราคาทองแดง LME ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ต่ำกว่า 8,950 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน ขณะที่ราคาโลหะอุตสาหกรรมอื่นๆ ก็ปรับตัวลดลงเช่นกันในช่วงเช้านี้ หลังจากที่ตลาดการเงินโดยรวมอ่อนตัวลง ราคาทองแดง LME 3m ปิดที่ 9,029 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเมื่อวานนี้ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นเดือน

ข้อมูลล่าสุดจาก International Lead and Zinc Study Group (ILZSG) แสดงให้เห็นว่าตลาดสังกะสีโลกมีส่วนเกินเล็กน้อยที่ 19,000 ตันในช่วง 10 เดือนแรกของปี ซึ่งต่ำกว่าส่วนเกิน 356,000 ตันในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน การผลิตสังกะสีบริสุทธิ์ทั่วโลกลดลง 1.7% เมื่อเทียบเป็นรายปีเหลือ 11.36 ล้านตัน ในขณะที่การบริโภคทั้งหมดรายงานเพิ่มขึ้น 1.3% เมื่อเทียบเป็นรายปีเหลือ 11.34 ล้านตันระหว่างเดือนมกราคมถึงตุลาคม 2024 สำหรับตะกั่ว การผลิตทั้งหมดลดลง 1.7% เมื่อเทียบเป็นรายปีเหลือ 10.78 ล้านตัน ในขณะที่การบริโภคลดลง 1.6% เมื่อเทียบเป็นรายปีเหลือ 10.76 ล้านตันในช่วงสิบเดือนแรกของปี ตลาดตะกั่วโลกมีส่วนเกินเล็กน้อยที่ 21,000 ตันระหว่างเดือนมกราคมถึงตุลาคมของปีนี้ เมื่อเทียบกับส่วนเกิน 37,000 ตันในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน

เกษตร – โกโก้ของสหรัฐฯ พุ่งสู่จุดสูงสุดใหม่

ราคาโกโก้ในสหรัฐฯ พุ่งสูงเกิน 12,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเป็นครั้งแรก ขณะที่ราคาโกโก้ในลอนดอนพุ่งสูงขึ้นเมื่อวานนี้ เนื่องมาจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับผลผลิตที่ลดลงในไอวอรีโคสต์ รายงานสภาพอากาศล่าสุดระบุว่าสภาพอากาศแห้งแล้งในแอฟริกาตะวันตกกำลังคุกคามต้นโกโก้ และคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อผลผลิตในเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคมของปีหน้า คาดว่าจะไม่มีฝนตกในภูมิภาคนี้ในอีก 7-10 วันข้างหน้า และลมฮาร์มัตตันอาจทำให้การฟื้นตัวของการผลิตแย่ลง ตามการประมาณการล่าสุดของ Bloomberg คาดว่าผลผลิตโกโก้ในไอวอรีโคสต์จะอยู่ที่ 1.9 ล้านตันในฤดูกาล 2024/25 ซึ่งต่ำกว่าการประมาณการของรัฐบาลที่ประมาณ 2.1-2.2 ล้านตันใกล้ถึงช่วงเริ่มต้นฤดูกาลในเดือนตุลาคม การคาดว่าจะเก็บเกี่ยวผลผลิตได้ไม่ดีเกิดขึ้นในช่วงที่สินค้าคงคลังในคลังสินค้าแลกเปลี่ยนของสหรัฐฯ อยู่ในระดับต่ำสุดในรอบกว่าสองทศวรรษ

กระทรวงเกษตรของฝรั่งเศสประมาณการว่าปริมาณข้าวสาลีอ่อนของฝรั่งเศสสำหรับฤดูกาล 2024/25 จะอยู่ที่ 2.87 ล้านตัน ซึ่งสูงกว่าประมาณการครั้งก่อนซึ่งอยู่ที่ 2.79 ล้านตัน อย่างไรก็ตาม ยังคงต่ำกว่าระดับของปี 2023/24 ถึง 9.9% ในขณะเดียวกัน คาดการณ์ว่าการส่งออกข้าวสาลีอ่อนในฤดูกาล 2024/25 จะอยู่ที่ 9.76 ล้านตัน (ประมาณ 41% เมื่อเทียบกับปีก่อน) ซึ่งลดลงจาก 9.89 ล้านตันที่ประมาณการไว้ก่อนหน้านี้ สำหรับข้าวโพด ประมาณการปริมาณสำรองเพิ่มขึ้นจาก 2.36 ล้านตันเป็น 2.68 ล้านตัน ในขณะที่การส่งออกคาดว่าจะอยู่ที่ 4.67 ล้านตัน (เทียบกับ 4.76 ที่ประมาณการไว้ก่อนหน้านี้) สำหรับฤดูกาล 2024/25

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ปอนด์สเตอร์ลิงพุ่ง หลัง BoE เตรียมคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.75%

Cohen

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

ปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) มีผลงานที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ ยกเว้นยูโร (EUR) ก่อนที่ธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE) จะประกาศนโยบายการเงิน ซึ่งจะประกาศในเวลา 12:00 น. GMT คาดว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.75% โดยมีมติ 8-1 เสียง สมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ที่คาดว่าจะลงคะแนนเสียงให้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน (bps) คือ Swati Dhingra ซึ่งสนับสนุนนโยบายที่ขยายตัวมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ธนาคารกลางอังกฤษมีแนวโน้มเกือบจะแน่นอนว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในสหราชอาณาจักร (UK) เร่งตัวขึ้นในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหราชอาณาจักรในเดือนพฤศจิกายนแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปประจำปีเพิ่มขึ้นเป็น 2.6% ตามที่คาดไว้ จาก 2.3% ในเดือนตุลาคม ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมสินค้าที่มีความผันผวน เช่น อาหาร พลังงาน เครื่องดื่มแอลกอฮอล์ และยาสูบ เพิ่มขึ้นเป็น 3.5% จากเดิมที่ 3.3%

นักลงทุนจะให้ความสนใจกับแนวทางของ BoE เกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายอย่างใกล้ชิด นักวิเคราะห์จาก Bank of America (BofA) กล่าวว่า "เราคิดว่ายังเร็วเกินไปที่ BoE จะตัดสินใจล่วงหน้าว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง หรือสรุปว่าความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมาย 2% อย่างยั่งยืนในระยะกลางนั้นได้หมดไปแล้ว"

ตามการคาดการณ์ของตลาด คาดว่า BoE จะลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปี 2568

ใน ด้าน ข้อมูลเศรษฐกิจนักลงทุนจะให้ความสนใจกับข้อมูลยอดขายปลีกของสหราชอาณาจักรประจำเดือนพฤศจิกายน ซึ่งจะเผยแพร่ในวันศุกร์ คาดว่ายอดขายปลีกซึ่งเป็นตัวชี้วัดการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่สำคัญจะเพิ่มขึ้น 0.5% จากเดือนก่อน หลังจากที่ลดลง 0.7% ในเดือนตุลาคม

สรุปการเคลื่อนไหวตลาดประจำวัน: ปอนด์สเตอร์ลิงแข็งค่าเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาลง

ค่าเงินปอนด์ฟื้นตัวขึ้นมาใกล้ระดับ 1.2660 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในการซื้อขายที่ลอนดอนเมื่อวันพฤหัสบดี หลังจากร่วงลงมาใกล้ระดับ 1.2560 เมื่อวันพุธ คู่ GBP/USD ฟื้นตัวขึ้น เนื่องจากการพุ่งขึ้นของดอลลาร์สหรัฐ (USD) หยุดชะงักลงหลังจากทำจุดสูงสุดในรอบ 2 ปี ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งเป็นดัชนีวัดมูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ปรับตัวลดลงเล็กน้อย แต่ทรงตัวที่ระดับแนวรับสำคัญที่ 108.00

ดอลลาร์พุ่งสูงขึ้น เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งสัญญาณลดอัตราดอกเบี้ยลงเล็กน้อยในปี 2568 หลังจากปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดฐานเหลือ 4.25%-4.50% กราฟจุดของเฟดแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายมองว่าอัตราดอกเบี้ยของกองทุนกลางจะมุ่งไปที่ 3.9% ในปี 2568 โดยปรับเพิ่มการคาดการณ์ขึ้นจาก 3.4% ที่ประมาณไว้ในเดือนกันยายน

ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวในการแถลงข่าวว่า ความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจทำให้เฟดมีศักยภาพในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างระมัดระวัง เมื่อถูกถามเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อ พาวเวลล์กล่าวว่าเขาคาดว่า "เงินเฟ้อจะยังคงลดลงสู่เป้าหมาย 2% ซึ่งบางครั้งก็เป็นไปในทิศทางที่ 'ไม่แน่นอน'" ในขณะเดียวกัน คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของรัฐบาลกลาง (FOMC) ยังได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์เงินเฟ้อรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) พื้นฐานสำหรับปี 2025 เป็น 2.5% จาก 2.2% ในการคาดการณ์เศรษฐกิจล่าสุด

นักวิเคราะห์ที่ Monex Europe คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับปัจจุบันอย่างน้อยจนถึงครึ่งแรกของปี 2568

วิเคราะห์ทางเทคนิค: ปอนด์สเตอร์ลิงฟื้นตัวจาก 1.2550

ปอนด์สเตอร์ลิงฟื้นตัวอย่างรวดเร็วหลังจากแตะระดับต่ำสุดในรอบ 3 สัปดาห์ที่ 1.2555 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อวันพฤหัสบดี คู่ GBP/USD ฟื้นตัวขึ้น ขณะที่เส้นแนวโน้มขาขึ้นซึ่งวาดจากระดับต่ำสุดในเดือนตุลาคม 2023 ที่ราว 1.2035 ยังคงเป็นโซนแนวรับสำคัญที่ต่ำกว่า 1.2600

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์ 14 วัน (RSI) อยู่แถว 40.00 หากราคาตกลงมาต่ำกว่าระดับดังกล่าว อาจส่งผลให้เกิดโมเมนตัมขาลง

เส้น Death Cross ที่แสดงโดยค่า Exponential Moving Average (EMA) 50 วันและ 200 วัน ที่ใกล้ระดับ 1.2790 ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มขาลงที่แข็งแกร่งในระยะยาว

หากมองลง คาดว่าคู่เงินนี้จะพบเบาะรองรับใกล้กับแนวรับทางจิตวิทยาที่ 1.2500 ในทางกลับกัน เส้น EMA 200 วันที่ใกล้ 1.2815 จะทำหน้าที่เป็นแนวต้านสำคัญ

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับปอนด์สเตอร์ลิง

ปอนด์สเตอร์ลิงคืออะไร?

ปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) เป็นสกุลเงินที่เก่าแก่ที่สุดในโลก (ค.ศ. 886) และเป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสหราชอาณาจักร เป็นหน่วยเงินตราต่างประเทศ (FX) ที่มีการซื้อขายมากที่สุดเป็นอันดับสี่ของโลก คิดเป็น 12% ของธุรกรรมทั้งหมด โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 630 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 คู่เงินซื้อขายหลัก ได้แก่ GBP/USD หรือที่เรียกว่า "Cable" ซึ่งคิดเป็น 11% ของ FX, GBP/JPY หรือ "Dragon" ตามที่ผู้ค้าเรียก (3%) และ EUR/GBP (2%) ปอนด์สเตอร์ลิงออกโดยธนาคารแห่งอังกฤษ (BoE)

การตัดสินใจของธนาคารแห่งอังกฤษส่งผลกระทบต่อค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

ปัจจัยสำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของเงินปอนด์สเตอร์ลิงคือ นโยบายการเงินที่ธนาคารกลางอังกฤษเป็นผู้กำหนด ธนาคารกลางอังกฤษใช้การตัดสินใจว่าธนาคารกลางบรรลุเป้าหมายหลักในการ “รักษาเสถียรภาพราคา” หรือไม่ ซึ่งก็คืออัตราเงินเฟ้อคงที่ที่ประมาณ 2% เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงเกินไป ธนาคารกลางอังกฤษจะพยายามควบคุมเงินเฟ้อโดยการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้น ทำให้ประชาชนและธุรกิจเข้าถึงสินเชื่อได้ยากขึ้น โดยทั่วไปแล้วสิ่งนี้ถือเป็นผลดีต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สหราชอาณาจักรเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดใจสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการฝากเงินไว้ เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำเกินไป แสดงว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว ในสถานการณ์นี้ ธนาคารกลางอังกฤษจะพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยลง เพื่อให้ธุรกิจต่างๆ กู้ยืมเงินมากขึ้นเพื่อลงทุนในโครงการที่สร้างการเติบโต

ข้อมูลเศรษฐกิจมีอิทธิพลต่อมูลค่าของเงินปอนด์อย่างไร?

การเผยแพร่ข้อมูลจะวัดความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าของปอนด์สเตอร์ลิง ตัวบ่งชี้ เช่น GDP, PMI ภาคการผลิตและบริการ และการจ้างงาน ล้วนส่งผลต่อทิศทางของปอนด์สเตอร์ลิง เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งส่งผลดีต่อปอนด์สเตอร์ลิง นอกจากจะดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้นแล้ว ยังอาจกระตุ้นให้ธนาคารแห่งอังกฤษปรับอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะทำให้ปอนด์สเตอร์ลิงแข็งค่าขึ้นโดยตรง มิฉะนั้น หากข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอ ปอนด์สเตอร์ลิงก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง

ดุลการค้าส่งผลกระทบต่อปอนด์อย่างไร?

ข้อมูลสำคัญอีกประการหนึ่งสำหรับเงินปอนด์สเตอร์ลิงคือดุลการค้า ตัวบ่งชี้นี้วัดความแตกต่างระหว่างรายได้ของประเทศจากการส่งออกและรายจ่ายสำหรับการนำเข้าในช่วงเวลาที่กำหนด หากประเทศใดผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการอย่างมาก สกุลเงินของประเทศนั้นจะได้รับประโยชน์จากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าเหล่านี้ ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะทำให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน ดุลการค้าสุทธิที่เป็นลบก็จะแข็งค่าขึ้น

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

เหตุใดแนวทางการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดของ Fed จึงทำให้ AUD/USD และ Bitcoin ไม่มั่นคง?

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

ธนาคารกลาง

การตัดสินใจของเฟดส่งผลต่อสินทรัพย์เสี่ยงอย่างไร

ผลการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) เมื่อเช้านี้ ส่งผลให้สินทรัพย์เสี่ยงสำคัญต่างๆ รวมไปถึงหุ้น AUD/USD และ Bitcoin สั่นคลอน ขณะเดียวกันยังส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นด้วย

คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) มีมติปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน (bp) ตามที่คาดการณ์กันโดยทั่วไป ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยของกองทุนเฟด (Fed) อยู่ในช่วง 4.25 – 4.50% เฟดส่งสัญญาณว่าจะผ่อนปรนนโยบายในอัตราที่ช้าลงในปี 2025 โดยจุดมัธยฐานในปี 2025 แสดงให้เห็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานเพียง 2 ครั้ง เมื่อเทียบกับการคาดการณ์ 4 ครั้งก่อนหน้านี้

การคาดการณ์ที่ปรับปรุงใหม่ของเฟดนั้นค่อนข้างเข้มงวดกว่าที่ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ดังกล่าวสอดคล้องกับการกำหนดราคาในตลาดอัตราดอกเบี้ยก่อนการประชุม ดังที่ได้กล่าวไว้ในบทความของเราเกี่ยวกับวอลล์สตรีท/FOMC เมื่อต้นสัปดาห์นี้

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐพุ่งและปฏิกิริยาของตลาดโลก

เมื่อรวมกับแนวโน้มที่ปรับปรุงใหม่ของเฟด ซึ่งรวมถึงอัตราการว่างงานที่ลดลง และการคาดการณ์ที่สูงขึ้นของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ปัจจุบัน ตลาดอัตราดอกเบี้ยกำลังกำหนดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 32 จุดฐานสำหรับปี 2025 (เทียบกับ 50 จุดฐานเมื่อวานนี้) คาดว่าเฟดจะไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเต็มรูปแบบครั้งต่อไปจนกว่าจะถึงเดือนกันยายน 2025

หากย้อนกลับไป ผลการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเมื่อเช้านี้ไม่น่าจะน่าแปลกใจมากนัก เมื่อพิจารณาจากข้อมูลเงินเฟ้อและกิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่ค่อนข้างดีเมื่อไม่นานนี้

'อัตราเงินเฟ้อมีความก้าวหน้าไปตามเป้าหมาย 2 เปอร์เซ็นต์ของคณะกรรมการ แต่ยังคงอยู่ในระดับสูง'

การวิเคราะห์ทางเทคนิค AUD/USD

AUD/USD ร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 2 ปีเมื่อเช้านี้ที่ 0.6199 โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นตอบสนองต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานของเฟด

AUD/USD ร่วงลง 10.7% ในเวลาเพียง 11 สัปดาห์จากระดับสูงสุดในวันที่ 30 กันยายนที่ 0.6942 ทำให้ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์ (RSI) เข้าสู่เขตขายมากเกินไปมากขึ้น

หลังจากทะลุผ่านระดับแนวรับ 0.6370 - 0.6335 แล้วลงไปต่ำกว่าระดับต่ำสุด 0.6270 ในเดือนตุลาคม 2023 ปัจจุบันไม่มีแนวรับมากนักจนถึงระดับต่ำสุดที่ 0.6170 ในเดือนตุลาคม 2022 ก่อนที่จะเผชิญกับระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 0.6000

เพื่อรับมือกับความเสี่ยงด้านลบที่เพิ่มขึ้น AUD/USD จะต้องรีบกลับไปยืนเหนือแนวต้านในช่วง 0.6350 - 0.6370 อย่างต่อเนื่อง

เหตุใดแนวทางการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดของเฟดจึงสร้างความไม่มั่นคงให้กับ AUD/USD และ Bitcoin?_1

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ Bitcoin

Bitcoin ได้รับผลกระทบเช่นกันหลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเมื่อเช้านี้ โดยลดลงเหลือ 99,997 ดอลลาร์ (-5.68%) ภาวะตกต่ำดังกล่าวเกิดขึ้นเนื่องจากความรู้สึกต่อความเสี่ยงลดลง และผลตอบแทนของสหรัฐฯ ควบคู่ไปกับดอลลาร์สหรัฐพุ่งสูงขึ้น

เมื่อเช้านี้ ก่อนที่ราคาจะเริ่มย่อตัวลง เราได้โพสต์ที่ X ที่นี่ โดยสังเกตเห็นความแตกต่างในทิศทางขาลงที่เห็นได้ชัดใน RSI และการเกิดการสูญเสียโมเมนตัมของแท่งเทียนรายวันที่เป็นไปได้ ซึ่งเราได้ระบุว่าจะเพิ่ม "โอกาสของการย่อตัวเพื่อแก้ไข" จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 108,364 ดอลลาร์

แม้ว่าการร่วงลง 7.67% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อไม่นานนี้จะถือเป็นการเคลื่อนไหวที่สำคัญสำหรับสินทรัพย์ประเภทดั้งเดิม แต่ก็ไม่ได้เปลี่ยนแปลงแนวโน้มในโลกที่คึกคักของ Bitcoin มากนัก ควรจำไว้ว่า Bitcoin พุ่งขึ้นมากกว่า 56% ในช่วงหกสัปดาห์หลังการเลือกตั้งสหรัฐฯ

จากมุมมองของแผนภูมิ โดยหลักการแล้ว การย่อตัวข้ามคืนจะลึกลงไปถึงแถบแนวรับระหว่าง 95,000 ถึง 90,000 ดอลลาร์ เพื่อดำเนินการกับการอ่านค่าการซื้อมากเกินไปต่อไป และสร้างพลังขึ้นมาใหม่ก่อนที่จะดันขึ้นอีกครั้งในต้นปี 2568 เหตุใดแนวทางการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดของเฟดจึงสร้างความไม่มั่นคงให้กับ AUD/USD และ Bitcoin?_2

เหตุใดแนวทางการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดของเฟดจึงสร้างความไม่มั่นคงให้กับ AUD/USD และ Bitcoin?_2

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ประมูลเช้า: ญี่ปุ่นคงสถานะ ธนาคารแห่งอังกฤษจะขึ้นต่อไป

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

ธนาคารกลางญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามคาด เพื่อเปิดทางให้ผู้ซื้อขายเงินเยนที่ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ จากนั้นจึงเปลี่ยนประเด็นไปที่การตัดสินใจของธนาคารกลางอังกฤษในเวลาต่อมา

การคาดการณ์อย่างระมัดระวังของธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งผลให้หุ้นร่วงลงและดอลลาร์พุ่งสูงขึ้น นอกจากนี้ ยังบังคับให้นักลงทุนต้องเผชิญกับความเสี่ยงบางประการ ไม่ว่าจะเป็นเงินเฟ้อหรืออื่นๆ ที่อาจเกิดขึ้นพร้อมกับการบริหารงานของสหรัฐฯ ที่ไม่สามารถคาดเดาได้ ขณะที่ว่าที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์เตรียมเข้ารับตำแหน่ง

สเตอร์ลิงอาจจะต้องกังวลต่อไป

สกุลเงินของอังกฤษได้รับการสนับสนุนจากการคาดการณ์ของตลาดที่ค่อนข้างเข้มงวดต่อนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ โดยการลดลง 1% ในปีนี้ถือเป็นการลดลงที่น้อยที่สุดเมื่อเทียบกับสกุลเงินของกลุ่ม G10 เมื่อเทียบกับดอลลาร์

หลังจากข้อมูลค่าจ้างของสหราชอาณาจักรที่ร้อนแรงเมื่อต้นสัปดาห์นี้ ตลาดคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ที่ 4.75% การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานนั้นกำหนดไว้ว่าจะมีผลไปจนถึงปี 2025 โดยการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานครั้งแรกนั้นกำหนดไว้ครบถ้วนสำหรับเดือนพฤษภาคมแล้ว ซึ่งสถานการณ์ดังกล่าวอาจเปลี่ยนแปลงไปหากผู้กำหนดนโยบายมีท่าทีแข็งกร้าวเป็นพิเศษ

เมื่อวันพุธ เฟดได้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25 เปอร์เซ็นต์ ตามที่คาดไว้ แต่ส่งสัญญาณว่าจะผ่อนปรนอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่ช้าลงในอนาคต

เจ้าหน้าที่เฟดปรับเพิ่มการคาดการณ์ค่ามัธยฐานของอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางในระยะยาว และปรับเพิ่มแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อในปี 2568 อย่างมีนัยสำคัญ และยังคงร่างแนวทางในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีหน้า

ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นต่อเนื่องในเอเชีย ส่งผลให้วอนเกาหลีใต้แตะระดับต่ำสุดในรอบ 15 ปี ตลาดหุ้นร่วงลง

หุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงในวันพุธ โดยดัชนีหลักทั้ง 3 ดัชนีปรับตัวลดลงรายวันมากที่สุดในรอบหลายเดือน หลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่ส่งสัญญาณว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่ช้าลงในอนาคต

ข้อมูลของนิวซีแลนด์แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจตกต่ำเข้าสู่ภาวะถดถอยในไตรมาสที่ 3 ทำให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เข้มงวดยิ่งขึ้น และส่งผลให้ค่าเงินนิวซีแลนด์ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 2 ปี

วันพฤหัสบดีนี้จะมีการประชุมธนาคารกลางในนอร์เวย์และสวีเดนด้วย

ธนาคารกลางของนอร์เวย์ ซึ่งแตกต่างจากธนาคารกลางของประเทศตะวันตกอื่นๆ มีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2551 โดยได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อที่สูงเกินเป้าหมาย และสกุลเงินท้องถิ่นที่อ่อนค่า

ผลสำรวจนักเศรษฐศาสตร์ของรอยเตอร์พบว่าธนาคารกลางของสวีเดนมีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยหลักลง 0.25 จุด และจะมีการผ่อนปรนนโยบายเพิ่มเติมในช่วงต้นปีหน้า หากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ภายใต้การควบคุม เช้านี้: ญี่ปุ่นคงตัว ธนาคารแห่งอังกฤษขึ้นต่อไป_1