ดอลลาร์มีช่วงที่ดีสองสามช่วง ได้รับแรงหนุนจากรายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งเกินคาดเมื่อวันศุกร์ และผลการเลือกตั้งรัฐสภายุโรปในช่วงสุดสัปดาห์ ซึ่งส่งผลให้ประธานาธิบดีฝรั่งเศส เอ็มมานูเอล มาครง พนันด้วยการเรียกร้องให้มีการเลือกตั้งล่วงหน้า ความไม่แน่นอนทางการเมืองบางอย่างในยุโรป ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงทำงานได้ดี ส่งผลให้การถือครองสิ่งอื่นใดนอกเหนือจากดอลลาร์ที่ให้ผลตอบแทนสูงอ่อนลง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ดอลลาร์จ่ายอัตราดอกเบี้ยเงินฝากหนึ่งสัปดาห์สูงสุดในกลุ่ม G10 ที่ 5.37% ต่อปี

ในส่วนของเรื่องราวของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ จะเน้นไปที่วันพุธเป็นอย่างมาก ที่นี่ นักลงทุนจะได้รับข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับตัวเลข CPI สหรัฐล่าสุด (เดือนพฤษภาคม) และยังรับฟังการตัดสินใจเชิงนโยบายล่าสุดจากธนาคารกลางสหรัฐอีกด้วย FOMC ในวันพุธจะเห็น Fed นำเสนอการคาดการณ์รายไตรมาสล่าสุด ซึ่งรวมถึง Dot Plots ส่วนใหญ่คาดหวังว่า Dot Plots ค่ามัธยฐานเหล่านั้นจะแสดงให้ Fed ปรับลดความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้เหลือ 2 หรือแม้แต่หนึ่งจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งที่คาดไว้ในการคาดการณ์ชุดสุดท้ายของเดือนมีนาคม

เงื่อนไขข้างต้นไม่ชัดเจนว่าเงื่อนไขใดเหมาะสมที่จะส่งเสริมการขายเงินดอลลาร์ และอาจเป็นไปได้ว่าการเลือกตั้งในฝรั่งเศสในขณะนี้ขัดขวางนักลงทุนจากการขายดอลลาร์ตลอดเดือนมิถุนายน DXY กลับเข้าสู่ช่วงขาขึ้นของปีนี้และมีช่องว่างที่สูงขึ้นในชั่วข้ามคืน จุดต่ำสุดของช่องว่างที่ 104.96 ในตอนนี้จะพิสูจน์ได้ว่ามีแนวรับ และอคติระยะสั้นดูเหมือนว่าจะอยู่ที่ 105.55 และอาจเป็นไปได้ที่บริเวณ 106.00

EUR/USD ขายออกไปประมาณ 0.5% จากผลการเลือกตั้งรัฐสภายุโรปที่อ่อนแอ มันเป็นจุดอ่อนที่เป็นอิสระในเงินยูโรที่นี่ โดยที่ EUR/GBP และ EUR/CHF พังทลายลงอย่างรวดเร็ว คนส่วนใหญ่คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงไปทางขวาในการเลือกตั้งเหล่านี้ และผลลัพธ์ที่ได้ชี้ให้เห็นว่าพรรคประชาชนยุโรป (EPP) ของเออซูลา ฟอน เดอร์ เลเยน จะยังคงสามารถควบคุมเสียงข้างมากในรัฐสภายุโรปได้ แต่เหตุการณ์ในฝรั่งเศสกลับกลายเป็นหัวข้อข่าว พรรคของประธานาธิบดีมาครงทำผลงานได้ย่ำแย่ โดยได้คะแนนเสียงเพียง 15% ทำให้เขายุบสภาและประกาศให้มีการเลือกตั้งในวันที่ 30 มิถุนายน (รอบสอง 7 กรกฎาคม) การเคลื่อนไหวนี้ถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นการพนันเพื่อตั้งคำถามกับผู้มีสิทธิเลือกตั้งชาวฝรั่งเศสว่าพวกเขาต้องการรัฐบาลฝ่ายขวาจัดจริงๆ หรือเพื่อให้ผู้มีสิทธิเลือกตั้งมีประสบการณ์ 3 ปีกับรัฐบาลฝ่ายขวาจัดก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีฝรั่งเศสครั้งต่อไปในปี 2570 ในขณะที่ พรรคชุมนุมแห่งชาติของมารีน เลอแปน ได้เปลี่ยนจากแถลงการณ์ต่อต้านยูโรที่ดำเนินมาในปี 2560 ความกลัวเกี่ยวกับการเปลี่ยนการสนับสนุนยูเครนอาจทำให้ตลาดตกใจ

วันนี้ EUR/USD อาจมีขาอีกขาที่ต่ำกว่าบริเวณ 1.0700/0720 เมื่อนักลงทุนสหรัฐมีโอกาสชื่นชมเหตุการณ์การเมืองยุโรปอย่างเต็มที่ และความเสี่ยงจากการพิมพ์ CPI หลักของสหรัฐเดือนต่อเดือนที่ 0.3% ที่น่าอึดอัดอีกครั้งในวันพุธอาจทำให้เงินดอลลาร์อยู่ในระดับสูงจนกว่าเราจะได้ยินจาก Fed ในเย็นวันพุธ

EUR/GBP ทะลุแนวรับขนาดใหญ่ที่ 0.8500 และเข้าสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2022 Gap ที่ต่ำกว่าในเอเชียในขณะนี้หมายความว่าจุดสูงสุดของ Gap ที่ 0.8490 ถือเป็นแนวต้านระยะสั้นที่แข็งแกร่ง คาดว่าจะได้ยินเรื่องราวที่เกิดขึ้นมากมายจากฉากทางการเมืองที่แตกต่างกัน โดยที่การเลือกตั้งทั่วไปในสหราชอาณาจักรที่กำลังจะมาถึงคาดว่าจะทำให้สหราชอาณาจักรมีเสียงข้างมากจากแรงงานจำนวนมาก ในขณะที่การเลือกตั้งในฝรั่งเศสสัญญาว่าจะส่งเสียงรัฐสภาที่คัดค้านการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดี

เราอาจไม่สามารถปฏิเสธ EUR/GBP ที่ลดลงเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ - อาจจะอยู่ที่ 0.8400 ข้อมูลงานในเดือนเมษายนของสหราชอาณาจักรในวันพรุ่งนี้อาจเพิ่มความเคลื่อนไหวหากค่าจ้างยังคงเหนียวแน่นเหนือ 6% แต่เราคิดว่าการขึ้นดอกเบี้ยของค่าเงินสเตอร์ลิงครั้งนี้ไม่คงอยู่และอาจพลิกกลับในสัปดาห์หน้าเมื่อเราได้ยินจากธนาคารแห่งอังกฤษในวันพฤหัสบดีหน้า ซึ่งน่าจะเตรียมตลาดสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคม

ผลการเลือกตั้งรัฐสภายุโรปในช่วงสุดสัปดาห์อาจทำให้สกุลเงิน CEE สั่นคลอนในวันนี้ และคำขู่ว่าพรรคของเลอแปนจะทำได้ดีในการเลือกตั้งในวันที่ 30 มิถุนายน บวกกับสิ่งที่มีความหมายต่อความมุ่งมั่นของยุโรปต่อยูเครน อาจเรียกร้องให้เพิ่มความเสี่ยงในสกุลเงิน CEE ในเดือนนี้

ในด้านเศรษฐกิจ สัปดาห์นี้ในภูมิภาค CEE จะถูกทำเครื่องหมายด้วยการพิมพ์อัตราเงินเฟ้อ วันนี้เราจะเห็นตัวเลขเงินเฟ้อเดือนพฤษภาคมในฮังการีซึ่งจะถูกกระทบจากผลกระทบฐานจากปีที่แล้ว เราคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 3.7% เป็น 4.2% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานควรลดลงจาก 4.1% เหลือ 3.8% YoY เราจะเห็นการพิมพ์อัตราเงินเฟ้ออีกครั้งในสาธารณรัฐเช็กในวันอังคาร ที่นี่เราคาดว่าราคาจะลดลงจาก 2.9% เป็น 2.8% YoY ราคาอาหารซึ่งเป็นสาเหตุที่ทำให้เกิดความประหลาดใจในเดือนเมษายน น่าจะปรับฐานเล็กน้อย

ในขณะเดียวกัน เช่นเดียวกับในฮังการี ราคาน้ำมันกำลังกดดันอัตราเงินเฟ้อทั่วไปให้ลดลง ข้อมูลบัญชีปัจจุบันจะเผยแพร่ในวันพฤหัสบดีในโปแลนด์และสาธารณรัฐเช็ก ในวันศุกร์ในโปแลนด์ เราจะเห็นข้อมูลเงินเฟ้อขั้นสุดท้าย ซึ่งน่าจะยืนยันอยู่ที่ 2.5% YoY นอกจากนี้เรายังจะได้เห็นการทบทวนอันดับเครดิตของ Fitch ในฮังการี ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์ของเรามองว่ามีโอกาสสูงที่จะถูกปรับลดอันดับเครดิต

ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐเมื่อวันศุกร์ทำให้ตลาด EM เข้าสู่โหมดการขายออกอีกครั้งซึ่งกระทบต่อ CEE FX อย่างหนัก อัตราหลักพุ่งขึ้นอย่างมากในวันศุกร์ และในวันต่อๆ ไป คาดว่าตลาดอัตรา CEE จะตามทันความเคลื่อนไหว แน่นอนว่าการพิมพ์อัตราเงินเฟ้อจะมีบทบาทสำคัญเช่นกัน ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนอย่างมีนัยสำคัญในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตาม ในช่วงต้นสัปดาห์ เราเห็นว่า PLN (ซึ่งขาดทุนมากที่สุดในวันศุกร์) เป็นสกุลเงินที่มีมูลค่าต่ำที่สุดในภูมิภาค เนื่องจากส่วนต่างของอัตรา ซึ่งไม่มีการเปลี่ยนแปลงมากนัก แต่การกลับมาที่ 4.280 EUR/PLN อาจดูเหมือนเป็นเรื่องที่ท้าทายในตอนนี้ EUR/HUF ดูเหมือนจะอยู่ในระดับที่ยุติธรรมในขณะนี้ ในขณะที่เราเห็น EUR/CZK สูงขึ้นที่ 24.80

Gamestop GME ขโมยความโดดเด่นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดย RoaringKitty ถูกต่อยอดโดยมีการสตรีมสดในวันศุกร์เกี่ยวกับตำแหน่ง Gamestop ของเขา สัปดาห์ที่แล้วยังมีข่าวเชิงบวกบางส่วนที่ช่วยให้เราสามารถดำเนินราคาเมื่อวันศุกร์ก่อนหน้าจนถึงช่วงปิดตลาดในสัปดาห์นี้ เราปิดตลาด SPY ได้ประมาณ 1.25% เป็น 534.01 ดอลลาร์

เศรษฐกิจญี่ปุ่นหดตัวน้อยกว่าที่รายงานไว้ในตอนแรกในเดือนมกราคม-มีนาคม จากการปรับเพิ่มการใช้จ่ายด้านทุนและข้อมูลสินค้าคงคลัง ซึ่งให้การสนับสนุนเล็กน้อยต่อแผนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอีกครั้งในปีนี้

นักวิเคราะห์คาดว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นจะถึงจุดต่ำสุดในช่วงสามเดือนแรกของปี แม้ว่าค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงอย่างดื้อรั้นและการหยุดชะงักในโรงงานผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่ยังคงบดบังแนวโน้มสำหรับไตรมาสปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม "ผลลัพธ์ของ GDP ที่ปรับปรุงใหม่ทำให้ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) รู้สึกมีกำลังใจง่ายขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต เนื่องจากสามารถประเมินการลงทุนที่เพิ่มขึ้นแม้เพียงเล็กน้อย" โคเฮอิ โอคาซากิ นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจากบริษัทหลักทรัพย์โนมูระ กล่าว .

ข้อมูลของสำนักงานคณะรัฐมนตรีเผยเมื่อวันจันทร์ว่า GDP ของญี่ปุ่นหดตัว 1.8% ต่อปีในช่วงไตรมาสแรก ซึ่งเป็นการลดลงเล็กน้อยที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าจะมีการหดตัว 1.9% และการประมาณการเบื้องต้นลดลง 2.0%

ตัวเลขที่แก้ไขแปลเป็นการหดตัวไตรมาสต่อไตรมาสที่ 0.5% ตามเงื่อนไขการปรับราคา ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากการอ่านครั้งแรกที่เผยแพร่เมื่อเดือนที่แล้ว

ผู้คนเพลิดเพลินกับเครื่องดื่มและอาหารที่ร้านผับอิซากายะในย่านช้อปปิ้งอาเมโยโกะในโตเกียว ประเทศญี่ปุ่น 15 กุมภาพันธ์ 2567 REUTERS/Issei Kato/รูปภาพไฟล์ ซื้อสิทธิ์การใช้งาน เปิดแท็บใหม่

ข้อมูล GDP ที่ได้รับการแก้ไขเกิดขึ้นจากการเก็งกำไรที่ BOJ อาจหารือเกี่ยวกับการปรับลดการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ในการทบทวนนโยบายในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามในการผ่อนคลายมาตรการกระตุ้นทางการเงินเพื่อควบคุมการอ่อนค่าของเงินเยน

นักลงทุนกำลังมองหาเบาะแสเกี่ยวกับจังหวะเวลาที่ธนาคารกลางจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2550 ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่จากนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษ

“เราสามารถพูดได้ว่าการใช้จ่ายด้านทุนเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของสิ้นปีงบประมาณในเดือนมีนาคม 2024...เงื่อนไขรายจ่ายฝ่ายทุนในปัจจุบันบรรเทาลง แต่เราต้องระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มนี้” โอคาซากิกล่าว

“เรายังรักษามุมมองที่ว่าการบริโภคยังคงฟื้นตัวได้ เนื่องจากการขึ้นค่าจ้างจำนวนมากตามข้อตกลงในการเจรจาด้านแรงงานประจำปีและการลดภาษีเงินได้ซึ่งเริ่มตั้งแต่เดือนมิถุนายน”

การบริโภคภาคเอกชน ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของเศรษฐกิจญี่ปุ่น ลดลง 0.7% ในไตรมาสแรก โดยไม่เปลี่ยนแปลงจากประมาณการเบื้องต้น เนื่องจากค่าครองชีพที่สูงขึ้นบีบการเงินภาคครัวเรือน เป็นการลดลงเป็นไตรมาสที่สี่ติดต่อกัน

ข้อมูลเผยว่าอุปสงค์ภายนอกหรือการส่งออกลบการนำเข้า ลดลง 0.4 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับ GDP โดยรวม ในขณะที่อุปสงค์ในประเทศลดลง 0.1 จุด

ด้วยภาวะเงินเฟ้อที่รุนแรงในยุคหลังการระบาดใหญ่และการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงทั่วโลกนับตั้งแต่ปีนี้ ธนาคารกลางรายใหญ่ๆ กำลังพิจารณาผ่อนคลายนโยบายการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งช่วงเวลาของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ได้รับความสนใจมากที่สุด อย่างไรก็ตาม เมื่อผ่านไปครึ่งปี ดูเหมือน Fed จะยิ่งห่างไกลจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และธนาคารกลางรายใหญ่อื่นๆ ก็ได้ดำเนินการต่อหน้า Fed

อัตราเงินเฟ้อของแคนาดาชะลอตัวเร็วกว่าที่คาดตั้งแต่ต้นปี โดย CPI ลดลงเหลือ 2.7% ในเดือนเมษายน ธนาคารแห่งแคนาดา (BOC) มีความเชื่อมั่นเพิ่มขึ้นในเรื่องอัตราเงินเฟ้อที่เคลื่อนไปสู่เป้าหมาย 2% จึงตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 5 มิถุนายน 2024 ซึ่งถือเป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2020 โดยได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานลง 25 จุดพื้นฐานเหลือ 4.75 % เป็นไปตามการคาดการณ์ของตลาด BOC เป็นประเทศแรกในกลุ่มประเทศ G7 ที่ปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นผู้นำในการดำเนินนโยบายการเงินทั่วโลก

ความเคลื่อนไหวของธนาคารแห่งประเทศแคนาดาส่งสัญญาณว่าธนาคารกลางอื่นๆ สามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้ก่อนที่ Federal Reserve และนโยบายการเงินของพวกเขาจะไม่จำเป็นต้องประสานกับนโยบายของสหรัฐอเมริกา เพียงหนึ่งวันต่อมา ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลัก 3 รายการลง 25 จุด เนื่องจากความคืบหน้าในภาวะเงินเฟ้อ หลังจากคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมเป็นเวลาเก้าเดือน

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาถึงปฏิกิริยาของตลาดในระยะสั้น การปรับลดอัตราดอกเบี้ยไม่ได้ทำให้เกิดการตอบรับเชิงบวกในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ดอลลาร์แคนาดาและยูโรแข็งค่าขึ้นอีกครั้งหลังจากร่วงลงในช่วงสั้นๆ หลังการประกาศลดอัตราดอกเบี้ย การปรับลดอัตราดอกเบี้ยดูเหมือนจะไม่ส่งผลกระทบตามที่คาดไว้

เป็นเวลาหลายสัปดาห์แล้วที่ตลาดคาดหวังว่าธนาคารกลางยุโรปจะลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลง 25 จุดจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4% เหลือ 3.75% และเจ้าหน้าที่ ECB ส่วนใหญ่ไม่ได้ดำเนินการใดๆ เพื่อหักล้างการเก็งกำไรนี้ แต่ยังคงเพิ่มความคาดหวังนี้ต่อไป . ดังนั้นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกจึงแทบจะเป็นข้อสรุปที่กล่าวไปแล้ว เนื่องจากตลาดได้กำหนดราคาไว้ล่วงหน้าแล้ว ดังนั้นสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดคือ "ซื้อข่าวลือ และขายข่าว"

ในความเป็นจริง สิ่งที่สำคัญกว่าสำหรับตลาดการเงิน โดยเฉพาะเงินยูโร ก็คือจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องหลังจากการปรับลดครั้งแรกหรือไม่ เมื่อผู้สื่อข่าวถามเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย ลาการ์ดย้ำว่าธนาคารกลางยุโรปจะ "พึ่งพาข้อมูล" และจะใช้แนวทาง "การประชุมต่อการประชุม" เพื่อตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย บุคคลอื่นที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้กล่าวว่าเจ้าหน้าที่ ECB เกือบจะตัดความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองในเดือนกรกฎาคมในการประชุม จากคำพูดเหล่านี้ เรารู้ว่าธนาคารกลางยุโรปไม่ต้องการให้ตลาดวางเดิมพันการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเร็วๆ นี้ ในทำนองเดียวกัน การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ก็มีความล่าช้าหลายครั้ง ส่งผลให้ตลาดผิดหวังอย่างมากในที่สุด

นอกจากนี้ ตลาดยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับความแตกต่างทางนโยบายระหว่างธนาคารกลางยุโรปและธนาคารกลางสหรัฐซึ่งอาจไม่พิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นเวลาหลายเดือน ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้นระหว่างกลุ่มยูโรและสหรัฐอเมริกาอาจสร้างแรงกดดันต่อค่าเงินยูโร แม้ว่าสิ่งนี้อาจเป็นประโยชน์ต่อผู้ส่งออกในยุโรป แต่ก็อาจทำให้งานของ ECB ยากขึ้นด้วยการผลักดันอัตราเงินเฟ้อผ่านการนำเข้าที่มีราคาแพงกว่า ECB ยังตระหนักดีว่าการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อยังไม่สิ้นสุด เนื่องจากการเติบโตของค่าจ้างเร่งตัวขึ้นและความกดดันด้านราคาในประเทศยังคงแข็งแกร่ง อัตราเงินเฟ้อจึงมีแนวโน้มที่จะคงอยู่เหนือเป้าหมายเป็นเวลานานในปีหน้า

เช่นเดียวกับ ECB ธนาคารแห่งแคนาดายังตระหนักถึงความเสี่ยงในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไป แม้ว่าแนวโน้มเงินเฟ้อจะมองในแง่ดีก็ตาม มันไม่ได้ส่งสัญญาณที่ชัดเจนถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยติดต่อกัน แต่กล่าวว่าจะใช้แนวทาง "การประชุมต่อการประชุม" ซึ่งจะทำให้มีที่ว่างสำหรับการดำเนินการผ่อนคลาย

กล่าวโดยย่อ ตราบใดที่ Lagarde และคู่ของเธอไม่ได้ระบุอย่างชัดเจนถึงการลดอัตราดอกเบี้ยติดต่อกัน แนวโน้มของเงินยูโรและดอลลาร์แคนาดาก็จะไม่มองโลกในแง่ร้ายเกินไป ท้ายที่สุดแล้ว Federal Reserve ก็กำลังดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเช่นกัน

การประชุมธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น การรวมตัวของ G7 รวมถึงข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญของสหรัฐ และข้อมูลงานในสหราชอาณาจักร ล้วนจะมีขึ้นในสัปดาห์หน้า - และนั่นไม่ใช่ทั้งหมด

ตลาดกำลังพิจารณาผลลัพธ์จากการเลือกตั้งรัฐสภายุโรปในวันที่ 6-9 มิถุนายน และการตัดสินใจที่น่าตกใจของฝรั่งเศสที่จะจัดการเลือกตั้งอย่างรวดเร็ว ในขณะที่พรรคแรงงานของอังกฤษคาดว่าจะเปิดเผยแผนนโยบายก่อนการเลือกตั้งในวันที่ 4 กรกฎาคม ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะชนะ

ต่อไปนี้เป็นข้อมูลสรุปในสัปดาห์ข้างหน้าในตลาดโลกจาก Lewis Krauskopf และ Ira Iosebashvili ในนิวยอร์ก, Kevin Buckland ในโตเกียว และ Karin Strohecker, Dhara Ranasinghe และ David Milliken ในลอนดอน:

เฟดมีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้อย่างแน่นอนเมื่อสิ้นสุดการประชุมสองวันในวันที่ 12 มิถุนายน

อัตราเงินเฟ้อลดลงหลังจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกเริ่มในปี 2565 แต่ยังไม่ลดลงสู่เป้าหมาย 2%

ตัวเลขเงินเฟ้อเดือนพฤษภาคมจะประกาศเพียงไม่กี่ชั่วโมงก่อนแถลงการณ์ของเฟด สัญญาณเพิ่มเติมของการผ่อนคลายอัตราเงินเฟ้ออาจช่วยประสานความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อได้รับสัญญาณของความอ่อนแอทางเศรษฐกิจ

Wall Street ซึ่งได้แรงหนุนจากภาวะเงินเฟ้อที่เย็นลง จะต้องจับตาดูอย่างใกล้ชิด ผู้ค้ายังคงกำหนดราคาการผ่อนคลายทางการเงินบางส่วนในปีนี้ แม้ว่าการเดิมพันสำหรับความเคลื่อนไหวในเดือนกันยายนจะลดลงหลังจากตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่งในวันศุกร์

การพลาดอัตราเงินเฟ้อที่ไม่ดีอาจทำให้นักลงทุนหวาดกลัวและนำความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่สงบเงียบมาหลายเดือนกลับมา

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าข้อมูลดังกล่าวอาจกระตุ้นให้ตลาดพุ่งสูงขึ้นก่อนงานแถลงข่าวหลังการประชุมของประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์

คาซูโอะ อูเอดะ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้บอกเป็นนัยอย่างชัดเจนถึงสิ่งที่คาดหวังในการประชุมเมื่อเดือนมิถุนายน

เขากล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า เหมาะสมที่จะลดการซื้อพันธบัตรที่ยังคงมีจำนวนมาก เนื่องจาก BOJ ออกจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมานานหลายทศวรรษ โดยเน้นย้ำว่าผู้กำหนดนโยบายจะเคลื่อนไหว "อย่างระมัดระวัง" ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หลังจากที่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2550 ในเดือนมีนาคม

ฉันทามติกำลังสร้างการผ่อนคลายเชิงปริมาณในระยะยาวเมื่อ BOJ สรุปการประชุมสองวันในวันที่ 14 มิถุนายน

บริษัทหลักทรัพย์ Mizuho มองเห็นโอกาสที่ดีที่ยอดซื้อต่อเดือนจะลดลง 1 ล้านล้านเยน (6.4 พันล้านดอลลาร์) เหลือประมาณ 5 ล้านล้านเยนต่อเดือน ซึ่งอาจได้รับผลกระทบจากตลาดตราสารหนี้

ไม่ว่าสิ่งนั้นจะสนับสนุนค่าเงินเยนที่อ่อนค่าหรือไม่นั้นเป็นอีกเรื่องหนึ่ง โดย BOJ และรัฐบาลกังวลว่าค่าเงินที่อ่อนค่าอาจทำให้วงจรเงินเฟ้อเล็กน้อยและการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างคงที่ลดลง

ผู้นำของกลุ่มเจ็ดคนกำลังผลักดันความคืบหน้าเกี่ยวกับวิธีการส่งเงินทุนที่จำเป็นเร่งด่วนไปยังยูเครนในการประชุมวันที่ 13-15 มิถุนายนที่เมืองบารี ประเทศอิตาลี ก่อนที่พวกเขาจะมุ่งหน้าไปยังสวิตเซอร์แลนด์เพื่อเข้าร่วมการประชุมสุดยอดสันติภาพในวันที่ 15-16 มิถุนายน การผลักดันดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากการตัดสินใจของสหภาพยุโรปเมื่อเร็วๆ นี้ เพื่อใช้ผลกำไรโชคลาภประจำปีที่ได้รับจากสินทรัพย์รัสเซียที่ถูกตรึงไว้

เงินกู้ที่ได้รับการสนับสนุนจากรายได้จากสินทรัพย์ที่ถูกแช่แข็งอาจทำให้ Kyiv มีเงินทุนในระยะสั้นได้มากถึง 50 พันล้านดอลลาร์ และกลายเป็นทางเลือกอันดับต้นๆ

ความกังวลเกี่ยวกับผู้กำหนดนโยบายของ G7 เกี่ยวกับความแข็งแกร่งในการส่งออกที่เพิ่มขึ้นของจีน ที่เรียกว่า "กำลังการผลิตล้นทางทางอุตสาหกรรม" โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับยานยนต์พลังงานใหม่ ก็ได้รับความสนใจเช่นกัน

G7 ประชุมกันหลังการเลือกตั้งสหภาพยุโรป และบุคคลสำคัญในสหภาพยุโรปได้รับโอกาสหารือเกี่ยวกับผลลัพธ์ รวมถึงผลเสียจากการตัดสินใจของประธานาธิบดีเอ็มมานูเอล มาครง แห่งฝรั่งเศส ที่จะเรียกร้องให้มีการเลือกตั้งอย่างรวดเร็ว หลังจากพ่ายแพ้ในการลงคะแนนเสียงของสหภาพยุโรปโดยฝ่ายขวาสุด

ข้อมูลตลาดแรงงานในวันอังคารเป็นประเด็นสำคัญสำหรับนักลงทุนในสหราชอาณาจักรในการประเมินว่าแรงกดดันด้านค่าจ้างกำลังผ่อนคลายลงเร็วพอที่จะทำให้อัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งอังกฤษลดน้อยลงในระยะสั้นหรือไม่

รายได้เฉลี่ยรายสัปดาห์ไม่รวมโบนัส เพิ่มขึ้น 6% ต่อปีในช่วง 3 เดือนถึงเดือนมีนาคม และการขึ้นค่าแรงขั้นต่ำของอังกฤษ 9.8% ในเดือนเมษายนอาจผลักดันให้อัตราการเติบโตสูงขึ้น

จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน แต่แรงกดดันด้านเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องหมายความว่าตลาดจะปรับราคาไม่เต็มที่จนกว่าจะถึงเดือนพฤศจิกายน

ข้อมูล GDP เดือนเมษายนของวันพุธมีแนวโน้มที่จะแสดงการเติบโตที่อ่อนตัวลงหลังจากการขยายตัวที่แข็งแกร่ง 0.6% ในไตรมาสที่ 1 SP กล่าวว่าข้อมูล PMI ชี้ไปที่การเติบโต 0.3% สำหรับไตรมาสที่ 2 โดยรวม

และพรรคแรงงานฝ่ายค้านออกแถลงการณ์ก่อนการเลือกตั้งวันที่ 4 กรกฎาคม ในขณะที่การสำรวจชี้ว่าพรรคแรงงานจะโจมตีพรรคอนุรักษ์นิยมของนายกรัฐมนตรี ริชิ ซูนัก ผู้นำธุรกิจบางคนสงสัยว่าพรรคแรงงานจะสามารถพลิกสถานการณ์การเติบโตที่อ่อนแอของอังกฤษในช่วงที่ผ่านมาได้

ถึงคราวที่ยุโรปจะได้รับประโยชน์จาก Eras Tour ของนักร้องดังอย่าง Taylor Swift ซึ่งจัดขึ้นที่อังกฤษ เนเธอร์แลนด์ และสวิตเซอร์แลนด์

บาร์เคลย์สคิดว่าทัวร์นี้สามารถกระตุ้นเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรได้เกือบ 1 พันล้านปอนด์ โดยการใช้จ่ายของผู้ถือตั๋วมากกว่า 12 เท่าของต้นทุนเฉลี่ยของการเที่ยวกลางคืนในสหราชอาณาจักร

สถาบันแบงก์ออฟอเมริกากล่าวว่าการเปิดทัวร์ในกรุงปารีสได้กระตุ้นให้การใช้จ่ายผ่านบัตร BofA ระหว่างประเทศเพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเมืองหลวงของฝรั่งเศสระหว่างวันที่ 9-13 พฤษภาคม

การใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าจะเป็นการชั่วคราวก็ตาม บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อในภาคบริการอาจยังคงเหนียวแน่นต่อไปอีกนาน บางคนคิดว่าผู้ชนะที่แท้จริงคือ Swift: ทัวร์ Eras ทำให้เธอกลายเป็นมหาเศรษฐีในเดือนตุลาคม นิตยสารไทม์ รายงาน และนี่ไม่ใช่ครั้งสุดท้ายที่นักเศรษฐศาสตร์จะอภิปรายเรื่อง "Swiftflation" และ "Swifttonomics"

สกุลเงินทั่วไปร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์ หลังจากที่ประธานาธิบดีฝรั่งเศส เอ็มมานูเอล มาครง และนายกรัฐมนตรีโอลาฟ ชอลซ์ ของเยอรมนี พ่ายแพ้โดยพรรคขวาจัดในการเลือกตั้งยุโรปเมื่อวันอาทิตย์ ส่งผลให้อดีตประธานาธิบดีเรียกร้องให้ลงคะแนนเสียงสภานิติบัญญัติอย่างรวดเร็วที่บ้าน

ผลลัพธ์มีแนวโน้มที่จะทำให้เกิดความผันผวนครั้งใหม่ในสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากเป็นอันดับสองของโลก ซึ่งอยู่ภายใต้แรงกดดันแล้ว หลังจากที่ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐที่แข็งแกร่งเมื่อวันศุกร์ได้กระตุ้นให้เกิดการร่วงลงหนึ่งวันครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์พุ่งสูงขึ้น

นักยุทธศาสตร์มุ่งเน้นไปที่ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อแนวโน้มเศรษฐกิจของฝรั่งเศสโดยเฉพาะ หากความสามารถของมาครงในการผลักดันกฎหมายถูกขัดขวางโดยกลุ่มขวาจัดที่ยึดอำนาจในการเลือกตั้งที่กำลังจะมาถึง นักลงทุนอาจเริ่มตั้งคำถามถึงการตัดสินใจของยุโรปต่อการบูรณาการทางการเงินและการเงินที่ใกล้ชิดยิ่งขึ้น ตามข้อมูลของ Valentin Marinov จาก Credit Agricole

“สิ่งนี้อาจถูกมองว่าเป็นการกระทบต่อความเชื่อมั่นเชิงบวกต่อเงินยูโรที่เพิ่งเกิดขึ้นซึ่งเริ่มครองตลาด FX ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา” หัวหน้าฝ่ายวิจัยและกลยุทธ์ G-10 FX ของธนาคารฝรั่งเศสกล่าว “การขยายอัตราผลตอบแทนอธิปไตยส่วนปลายที่เพิ่มขึ้นใหม่ใด ๆ ที่แพร่กระจายไปยังบันด์อาจถูกมองว่าเป็นผลลบต่อเงินยูโร”

สกุลเงินยุโรปร่วงลง 0.5% สู่ระดับ 1.0751 ดอลลาร์ในวันจันทร์ ฟิวเจอร์สพันธบัตรฝรั่งเศสร่วงลง ต่ำกว่าคู่แข่งชาวเยอรมัน

กองทุนเลเวอเรจเพิ่งพลิกไปสู่สถานะกระทิงสุทธิของเงินยูโรเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม ตามข้อมูลล่าสุดจากคณะกรรมาธิการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า ค่าเงินแข็งค่าขึ้นประมาณ 3% จากระดับต่ำสุดในเดือนเมษายนล่วงหน้าจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากผู้ค้าเลือกที่จะมุ่งเน้นไปที่นโยบายที่อาจมุ่งหน้าไปยังทิศทางต่อไปโดยที่อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงอยู่

การขาดคำแนะนำในเวลาต่อมาของ ECB หมายความว่าเงินยูโรจะขึ้นอยู่กับวิวัฒนาการของข้อมูลสหรัฐฯ และธนาคารกลางสหรัฐมากขึ้น นักยุทธศาสตร์ของ Morgan Stanley รวมถึง Matthew Hornbach เขียนในบันทึกวันที่ 8 มิถุนายน ผู้กำหนดนโยบายของสหรัฐฯ อัพเดทการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในวันพุธเป็นครั้งแรกในรอบสามเดือน

แต่ตอนนี้ผู้ค้าจะต้องคำนึงถึงความไม่แน่นอนทางการเมืองในการเดิมพันด้วย

Alvin Tan นักยุทธศาสตร์จาก RBC Capital Markets ในสิงคโปร์กล่าวว่าสกุลเงินทั่วไปอาจลดลงเหลือ 1.05 ต่อดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม “ความเสี่ยงทางการเมืองกำลังเพิ่มขึ้นสำหรับเงินยูโรอีกครั้ง”

คริสโตเฟอร์ หว่อง นักยุทธศาสตร์ Oversea-China Banking Corp กำลังติดตามความคืบหน้า ซึ่งเขาเห็นว่าอาจส่งผลกระทบทางอ้อมต่อนโยบายต่างๆ เช่น การให้ความช่วยเหลือแก่ยูเครน

“ความเสี่ยงจากการเลือกตั้งยังคงมีของเหลว” เขากล่าว “ทศวรรษที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าทัศนคติขวาจัดที่เพิ่มขึ้นในยุโรปสามารถบ่อนทำลายเงินยูโรได้”