คาดการณ์ว่า S&P 500 จะให้ผลตอบแทน 10% ในปี 2025

เศรษฐกิจ

ตลาดหุ้น

สรุป:

ดัชนี S&P 500 ของหุ้นสหรัฐฯ คาดว่าจะมีการเติบโตเป็นปีที่ 3 ติดต่อกัน ท่ามกลางการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและการเติบโตของรายได้ที่มั่นคง ตามการวิจัยของ Goldman Sachs

เดวิด คอสติน หัวหน้านักกลยุทธ์หุ้นสหรัฐของโกลด์แมน แซคส์ เขียนไว้ในรายงานของทีมว่า ดัชนีอ้างอิงของหุ้นสหรัฐคาดว่าจะเพิ่มขึ้นถึง 6,500 จุดภายในสิ้นปี 2025 โดยราคาเพิ่มขึ้น 9% จากระดับปัจจุบัน และผลตอบแทนรวม 10% รวมถึงเงินปันผล คาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้น 11% ในปี 2025 และ 7% ในปี 2026

SP 500 ปี 2568 มีแนวโน้มจะเป็นอย่างไร?

การเติบโตของรายได้องค์กร (ในระดับดัชนี) โดยทั่วไปจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับการเติบโตของ GDP ตามตัวเลข ตามการวิจัยของ Goldman Sachs นักยุทธศาสตร์ของเราคาดการณ์ว่ายอดขายของ SP 500 จะเติบโต 5% ซึ่งสอดคล้องกับ การคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ ของเราว่า GDP จริงจะเติบโต 2.5% และอัตราเงินเฟ้อจะลดลงเหลือ 2.4% ภายในสิ้นปีหน้า

คาดว่ารัฐบาลชุดใหม่ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์จะนำเสนอ นโยบายการค้า ซึ่งรวมถึงการกำหนดภาษีนำเข้ารถยนต์และสินค้าบางประเภทจากจีน ขณะเดียวกันก็ลดภาษีด้วย “ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงนโยบายเหล่านี้ต่อการคาดการณ์กำไรต่อหุ้นของเรานั้นชดเชยกัน” Kostin เขียน

การคาดการณ์ EPS ของ SP 500 ของ Goldman Sachs Research สำหรับปี 2025 และ 2026 อยู่ที่ 268 ดอลลาร์และ 288 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับการประมาณค่ากลางจากบนลงล่างที่ 268 ดอลลาร์และ 288 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเหล่านี้ต่ำกว่าการประมาณค่ากลางจากล่างขึ้นบน (โดยอิงจากการประมาณค่ากำไรของบริษัทแต่ละแห่งที่นักวิเคราะห์หุ้นทำไว้) ที่ 274 ดอลลาร์และ 308 ดอลลาร์

The SP 500 is Forecast to Return 10% in 2025_1

ในขณะเดียวกัน การประเมินมูลค่าก็สูงเมื่อเทียบกับมาตรฐานในอดีต และอาจมีความเสี่ยงสำหรับนักลงทุน อัตราส่วน P/E ของดัชนี SP 500 เพิ่มขึ้น 25% ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ปัจจุบัน อัตราส่วน P/E เท่ากับ 21.7 เท่า และอยู่ในอันดับที่ 93 ของเปอร์เซ็นไทล์ทางประวัติศาสตร์ เมื่อสิ้นปี 2022 ดัชนีซื้อขายที่อัตราส่วน 17 เท่า

ความเสี่ยงหลักต่อหุ้นสหรัฐฯ ในปีหน้าคืออะไร?

Kostin เขียนว่า “ตลาดหุ้นที่ประเมินมูลค่าเศรษฐกิจมหภาคในแง่ดีและมีมูลค่าสูงอยู่แล้วนั้นสร้างความเสี่ยงที่จะเกิดในปี 2025” มูลค่าหุ้นที่เพิ่มขึ้นถือเป็นสัญญาณที่อ่อนแอสำหรับผลตอบแทนในระยะใกล้ แต่โดยปกติแล้ว เมื่อเกิดภาวะช็อกเชิงลบ จะทำให้ตลาดตกต่ำลงอย่างรุนแรงมากขึ้น

ตามการคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาคพื้นฐานของ Goldman Sachs Research เศรษฐกิจและรายได้ยังคงเติบโตต่อไป และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงอยู่ที่ระดับปัจจุบันในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า แต่มีความเสี่ยงหลายประการที่จะเกิดขึ้นในปี 2025 รวมถึงภัยคุกคามที่อาจเกิดขึ้นจากภาษีศุลกากรแบบครอบคลุมทั้งหมดและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่อาจสูงขึ้น ในทางกลับกัน การผสมผสานนโยบายการคลังที่เป็นมิตรมากขึ้นหรือการใช้นโยบายผ่อนปรนมากขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐอาจส่งผลให้ผลตอบแทนสูงขึ้น

“ด้วยเหตุนี้ เราเชื่อว่านักลงทุนควรใช้ประโยชน์จากช่วงเวลาที่มีความผันผวนต่ำเพื่อคว้าโอกาสขาขึ้นของหุ้นหรือป้องกันความเสี่ยงขาลงด้วยออปชัน” Kostin เขียน

แนวโน้มของ Magnificent 7 จะเป็นอย่างไร?

คาดว่าหุ้นเทคโนโลยี Magnificent 7 จะยังคงทำผลงานได้ดีกว่าดัชนีส่วนที่เหลือในปีหน้า แต่ทำได้เพียงประมาณ 7 เปอร์เซ็นต์เท่านั้น ซึ่งถือเป็นอัตรากำไรที่น้อยที่สุดในรอบ 7 ปี

การเติบโตของรายได้ที่เหนือกว่าของหุ้น Magnificent 7 ส่งผลให้ผลงานโดยรวมของหุ้นเหล่านี้ดีกว่าหุ้นอื่น ๆ ในดัชนี SP 500 แต่การคาดการณ์โดยฉันทามติคาดการณ์ว่าช่องว่างในการเติบโตของรายได้ระหว่างหุ้น Magnificent 7 และ SP 493 จะแคบลงจากประมาณ 30 เปอร์เซ็นต์ในปีนี้ เหลือ 6 เปอร์เซ็นต์ในปี 2025 และ 4 เปอร์เซ็นต์ในปี 2026

The SP 500 is Forecast to Return 10% in 2025_2

แม้ว่ารายได้ยังคงมีผลต่อดัชนี Magnificent 7 แต่ปัจจัยมหภาค เช่น การเติบโตและนโยบายการค้ามีแนวโน้มไปทางดัชนี SP 493 นักเศรษฐศาสตร์ของเราคาดการณ์ว่าการเติบโตของสหรัฐฯ จะคงที่และสูงกว่าแนวโน้มในปี 2568 ซึ่งสนับสนุนผลงานของดัชนี SP 493 ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของการเติบโตมากกว่าเมื่อเทียบกับดัชนี Magnificent 7

ความเสี่ยงด้านนโยบายการค้ายังเอื้อต่อ SP 493 ซึ่งมีส่วนแบ่งรายได้ในประเทศมากกว่าเมื่อเทียบกับ Magnificent 7 นักเศรษฐศาสตร์ของเราสังเกตว่าความขัดแย้งทางการค้าถือเป็นความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับการคาดการณ์พื้นฐานของพวกเขา โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นโยบายการค้าที่เข้มงวดยิ่งขึ้นของสหรัฐฯ น่าจะส่งผลกระทบต่อการเติบโตนอกสหรัฐฯ อย่างรุนแรงมากกว่าเมื่อเทียบกับการเติบโตในสหรัฐฯ Magnificent 7 มีรายได้จากการขายเกือบครึ่งหนึ่งจากนอกสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับ 26% ของ SP 493

Kostin เขียนว่าหุ้นขนาดกลางอาจเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุน SP 400 มีประวัติการทำผลงานที่เหนือกว่าหุ้นขนาดใหญ่และขนาดเล็กมาอย่างยาวนาน มีการเติบโตของกำไรตามฉันทามติที่ใกล้เคียงกับหุ้นขนาดใหญ่ และมีการซื้อขายที่อัตราส่วน P/E ต่ำกว่า (16 เท่า)

แนวโน้มของ MA จะเป็นอย่างไร?

เนื่องจากเศรษฐกิจและรายได้ขององค์กรในสหรัฐอเมริกาเติบโตขึ้น และเนื่องจากเงื่อนไขทางการเงินค่อนข้างผ่อนปรน นักวิเคราะห์ของเราจึงคาดการณ์ว่ากิจกรรม MA จะเพิ่มขึ้นในปี 2568 กิจกรรมการควบรวมกิจการที่กลับมาใหม่ควรได้รับความช่วยเหลือจากศักยภาพในการควบคุมที่น้อยลงในอุตสาหกรรมบางประเภทในระหว่างการบริหารของพรรครีพับลิกันที่เข้ามาใหม่

The SP 500 is Forecast to Return 10% in 2025_3

การวิจัยของ Goldman Sachs คาดการณ์ว่าธุรกรรม MA ของสหรัฐฯ ที่เสร็จสิ้นแล้วประมาณ 750 รายการจะมีมูลค่ามากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 ซึ่งเพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบเป็นรายปีจากปี 2024 บริษัทต่างๆ มีแนวโน้มที่จะเพิ่มการใช้จ่าย MA เงินสด 20% เป็น 325 พันล้านดอลลาร์ในปีหน้า ปริมาณการควบรวมกิจการทั้งหมดน่าจะเพิ่มขึ้นอีกมาก เนื่องจากการประเมินมูลค่าหุ้นที่สูงขึ้นทำให้การพิจารณาซื้อหุ้นเป็นทางเลือกที่น่าสนใจแทนเงินสด” Kostin เขียน

การลงทุนด้าน AI จะไปที่ไหนต่อไป?

Kostin เขียนว่ามุมมองของนักลงทุนเกี่ยวกับ ผลกระทบของ AI ยังคงแตกต่างกันอย่างมาก โดยผู้เข้าร่วมตลาดบางส่วนเชื่อในพลังการเปลี่ยนแปลงของ AI เชิงสร้างสรรค์ ในขณะที่บางส่วนก็ไม่มั่นใจว่าบริษัทต่างๆ จะสามารถสร้างผลตอบแทนที่น่าดึงดูดใจจากการลงทุนใน AI มูลค่าสูงได้หรือไม่

ในปี 2025 นักวิเคราะห์ของเราคาดว่าความสนใจของนักลงทุนใน AI จะเปลี่ยนจากโครงสร้างพื้นฐาน AI ไปสู่ "เฟส 3" ของการเปิดตัวแอปพลิเคชันและการสร้างรายได้ด้าน AI ที่กว้างขึ้น เฟสนี้หมายถึงบริษัทที่มีแนวโน้มจะได้รับรายได้ที่ขับเคลื่อนด้วย AI มากกว่าบริษัทที่สร้างโครงสร้างพื้นฐานที่อยู่เบื้องหลัง AI

บริษัทในระยะที่ 3 นี้ได้แก่บริษัทซอฟต์แวร์และบริการซึ่งเสนอการเติบโตที่ยาวนานและต่อเนื่องแก่ผู้ลงทุน และพึ่งพาการเปลี่ยนแปลงในการขยายตัวทางเศรษฐกิจหรืออัตราดอกเบี้ยเพื่อขับเคลื่อนราคาหุ้นน้อยกว่า

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

การเปิดเผยความเสี่ยง

ความเสี่ยงของการสูญเสียในการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น หุ้น FX สินค้าโภคภัณฑ์ ฟิวเจอร์ส พันธบัตร ETFs หรือเงินดิจิทัลอาจมีมาก คุณอาจสูญเสียเงินทุนทั้งหมดที่คุณฝากไว้กับโบรกเกอร์ของคุณ ดังนั้น คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าการซื้อขายดังกล่าวเหมาะสมกับคุณหรือไม่ในสถานการณ์และทรัพยากรทางการเงินของคุณ

ไม่ควรตัดสินใจลงทุนโดยไม่ได้ดำเนินการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียดถี่ถ้วนด้วยตัวเองหรือปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ เนื้อหาเว็บของเราอาจไม่เหมาะกับคุณเนื่องจากเราไม่ทราบเงื่อนไขทางการเงินและความต้องการในการลงทุนของคุณ ข้อมูลทางการเงินของเราอาจมีความล่าช้าหรือมีความไม่ถูกต้อง ดังนั้นคุณควรรับผิดชอบอย่างเต็มที่ต่อการตัดสินใจซื้อขายและการลงทุนของคุณ บริษัทจะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียเงินทุนของคุณ

หากไม่ได้รับอนุญาตจากเว็บไซต์ คุณจะไม่สามารถคัดลอกกราฟิก ข้อความ หรือเครื่องหมายการค้าของเว็บไซต์ได้ สิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาในเนื้อหาหรือข้อมูลที่รวมอยู่ในเว็บไซต์นี้เป็นของผู้ให้บริการและผู้ค้าแลกเปลี่ยน

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล