การคาดการณ์ปัจจัยพื้นฐาน IC Markets Asia | 7 ตุลาคม 2568

IC Markets

เศรษฐกิจ

โภคภัณฑ์

ฟอเร็กซ์

สรุป:

การปิดระบบข้อมูลทำให้ผู้ซื้อขายมุ่งความสนใจไปที่การสื่อสารของเฟด ในขณะที่ความต้องการทองคำผลักดันให้สูงกว่า 3,900 ดอลลาร์ ราคาน้ำมันแข็งค่าขึ้นจากการขึ้นราคาเล็กน้อยของ OPEC+ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลขยับขึ้น และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นยังคงเป็นไปในเชิงบวก

ในช่วงเซสชั่นสหรัฐอเมริกาเกิดอะไรขึ้น?

การปิดระบบข้อมูลทำให้ผู้ซื้อขายมุ่งความสนใจไปที่การสื่อสารของเฟด ในขณะที่ความต้องการทองคำพุ่งสูงกว่า 3,900 ดอลลาร์ ราคาน้ำมันแข็งค่าขึ้นจากการขึ้นเล็กน้อยของ OPEC+ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลขยับขึ้น และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นยังคงเป็นไปในเชิงบวก โดยหุ้นที่เคลื่อนไหวมากที่สุด ได้แก่ ทองคำ WTI พันธบัตรสหรัฐฯ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นสหรัฐฯ และ Bitcoin ภายใต้รายงานมหภาคเดียวกัน

มันหมายถึงอะไรสำหรับเซสชั่นเอเชีย?

การซื้อขายในตลาดเอเชียวันอังคารนี้ จะขึ้นอยู่กับปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค เช่น การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) การเปลี่ยนแปลงทางการเมืองของญี่ปุ่นที่กำลังดำเนินอยู่ และรายงานความคืบหน้าจากลาการ์ดของ ECB ในช่วงบ่าย การปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงทำให้การประกาศข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญล่าช้าออกไป ส่งผลให้สภาพแวดล้อมการซื้อขายในสินทรัพย์เสี่ยงและคู่สกุลเงินหลักๆ ยังคงระมัดระวังแต่ผันผวน

ดัชนีดอลลาร์ (DXY)

ดอลลาร์สหรัฐฯ เริ่มต้นสัปดาห์ด้วยการปรับตัวแข็งค่าหลังจากปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยปัจจัยเสี่ยงทั่วโลก แนวโน้มนโยบายของเฟด และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ล้วนมีบทบาทสำคัญ ความสมดุลของข้อมูลที่แข็งแกร่ง โมเมนตัมแรงงานที่ชะลอตัว และอัตราเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง จะเป็นปัจจัยกำหนดทิศทางของดอลลาร์ โดยจับตาดูแถลงการณ์ของเฟดที่กำลังจะออกมาและความเสี่ยงจากเหตุการณ์ทั่วโลก

ธนบัตรธนาคารกลาง:

● คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของรัฐบาลกลาง (FOMC) ลงมติโดยเสียงข้างมากให้ลดช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลางลง 25 จุดพื้นฐานเป็น 4.00%–4.25% ในการประชุมเมื่อวันที่ 16–17 กันยายน 2568 ซึ่งถือเป็นการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2567 หลังจากคงอัตราดอกเบี้ยไว้ 5 ครั้งติดต่อกัน

● คณะกรรมการยังคงรักษาเป้าหมายระยะยาวในการบรรลุการจ้างงานสูงสุดและอัตราเงินเฟ้อ 2% โดยรับทราบถึงภาวะอ่อนตัวของตลาดแรงงานเมื่อเร็วๆ นี้และแรงกดดันด้านราคาที่ยังคงขับเคลื่อนโดยภาษีศุลกากร

● ผู้กำหนดนโยบายแสดงความกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านลบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ โดยอ้างถึงตลาดแรงงานที่ชะงักงัน การสร้างงานในระดับปานกลาง และอัตราการว่างงานที่กำลังพุ่งสูงขึ้นแตะระดับ 4.4% ขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย โดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อยู่ที่ 3.2% และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 3.1% ณ เดือนสิงหาคม 2568 ราคาพลังงานและอาหารที่สูงขึ้น ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากภาษีศุลกากร ยังคงส่งผลกระทบต่อมาตรการทั่วไป

● แม้ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจจะขยายตัวในระดับปานกลางในไตรมาสที่สาม แต่แนวโน้มการเติบโตกลับอ่อนแอลง คาดการณ์ว่า GDP ไตรมาสที่ 3 จะเติบโตใกล้เคียง 1.0% (คิดเป็นรายปี) และคาดการณ์การเติบโตของ GDP ทั้งปี 2568 ไว้ที่ 1.2% ซึ่งสะท้อนถึงการบริโภคครัวเรือนที่ชะลอตัวลงและภาวะการเงินที่ตึงตัวขึ้น

● ในรายงานสรุปการคาดการณ์เศรษฐกิจฉบับปรับปรุง คาดว่าอัตราการว่างงานจะอยู่ที่ระดับเฉลี่ย 4.5% ตลอดทั้งปี โดยอัตราเงินเฟ้อ PCE ทั่วไปปรับขึ้นเล็กน้อยเป็น 3.1% ในปี 2568 คณะกรรมการคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานจะยังคงต่ำ ซึ่งจำเป็นต้องมีการเฝ้าระวังอย่างต่อเนื่องและแนวทางที่ยืดหยุ่นในการบริหารความเสี่ยง

● คณะกรรมการย้ำแนวทางที่อิงข้อมูลและเปิดกว้างต่อการปรับเปลี่ยนเพิ่มเติม หากการจ้างงานหรืออัตราเงินเฟ้อเบี่ยงเบนไปจากการคาดการณ์ในปัจจุบันอย่างมีนัยสำคัญ สมาชิกหลายท่านคัดค้าน โดยสนับสนุนให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 50 จุดพื้นฐาน หรือไม่เห็นชอบที่จะไม่มีการปรับเปลี่ยนใดๆ ในการประชุมครั้งนี้ ซึ่งเผยให้เห็นถึงความแตกต่างที่เพิ่มมากขึ้นภายในคณะกรรมการ

● การลดขนาดงบดุลยังคงดำเนินไปในอัตราที่คาดการณ์ไว้ วงเงินการไถ่ถอนพันธบัตรรัฐบาลรายเดือนยังคงอยู่ที่ 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และวงเงิน MBS ของหน่วยงานยังคงอยู่ที่ 3.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากคณะกรรมการฯ มีเป้าหมายที่จะสนับสนุนสภาวะตลาดให้อยู่ในภาวะปกติท่ามกลางความไม่แน่นอนทั้งในระดับโลกและภายในประเทศ

● การประชุมครั้งต่อไปกำหนดในวันที่ 28 ถึง 29 ตุลาคม 2568

อคติ 24 ชั่วโมงถัดไป

แนวโน้มขาขึ้นที่อ่อนแอ

ทองคำ (XAU)

ราคาทองคำพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยได้รับแรงหนุนจากกระแสเงินทุนปลอดภัยและการคาดการณ์นโยบายการเงินในเชิงผ่อนคลาย แต่สัญญาณซื้อมากเกินไปอย่างรุนแรงบ่งชี้ถึงความระมัดระวังสำหรับนักลงทุน เนื่องจากความผันผวนอาจเพิ่มขึ้นหากเกิดเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจหรือนโยบายที่ไม่คาดคิด ราคาทองคำพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยซื้อขายต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและการเมืองโลก ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่แข็งแกร่ง และการคาดการณ์ว่าสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก แนวโน้ม 24 ชั่วโมงถัดไป: แนวโน้มขาขึ้นปานกลาง

ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD)

ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) กำลังเผชิญกับปัจจัยภายในประเทศที่เริ่มทรงตัวและความเชื่อมั่นทั่วโลกที่เปลี่ยนแปลงไป คู่เงิน AUD/USD ซื้อขายใกล้ระดับ 0.6593 ในวันที่ 6 ตุลาคม สะท้อนถึงการอ่อนค่าลงเล็กน้อย 0.16% จากช่วงก่อนหน้า และอ่อนค่าลง 0.07% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา สกุลเงินยังคงอยู่ในกรอบ โดยมีแนวต้านทางเทคนิคอยู่ที่ระดับ 0.6610 และเป้าหมายระยะสั้นอยู่เหนือระดับ 0.6700 หากระดับความเสี่ยงทั่วโลกยังคงอยู่

ธนบัตรธนาคารกลาง:

● ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) คงอัตราดอกเบี้ยเงินสดไว้ที่ 3.60% ในการประชุมเดือนตุลาคม ระหว่างวันที่ 29-30 กันยายน 2568 ซึ่งถือเป็นการคงอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองติดต่อกัน หลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนสิงหาคม การเคลื่อนไหวครั้งนี้เป็นการยืนยันแนวทางของธนาคารที่อิงข้อมูล ขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในช่วงเป้าหมาย

● ดัชนีเงินเฟ้อทรงตัวจนถึงเดือนกันยายน โดยดัชนี CPI ทั่วไปน่าจะอยู่ที่ราว 2.2% ซึ่งอยู่ในกรอบ 2-3% ได้อย่างสบายๆ ส่วนค่าประกันภัยและค่าที่อยู่อาศัยยังคงทรงตัว แต่ถูกชดเชยมากขึ้นจากการลดลงของสินค้าฟุ่มเฟือย

● อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยที่ปรับลดแล้วอยู่ที่ประมาณ 2.8% ส่งสัญญาณว่าแรงกดดันพื้นฐานยังคงถูกควบคุม คณะกรรมการยังคงระบุว่าความผันผวนของราคาอาหารและพลังงานเป็นความเสี่ยงระยะสั้น แม้ว่าภาวะเงินฝืดในภาพรวมจะยังคงเป็นเช่นเดิม

● สภาวะโลกยังคงเป็นแหล่งที่มาของความไม่แน่นอน ความคาดหวังด้านนโยบายของสหรัฐฯ และการเติบโตที่ไม่เท่าเทียมกันในจีนยังคงส่งผลกระทบต่อสินค้าโภคภัณฑ์ แม้ว่าการหยุดชะงักทางการค้าจะคลี่คลายลงเล็กน้อยตั้งแต่กลางปีแล้วก็ตาม

● การเติบโตภายในประเทศแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในภาคที่อยู่อาศัยและบริการ แม้ว่าภาคการผลิตจะยังคงซบเซา รายได้ครัวเรือนทรงตัว แต่การบริโภคยังคงอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งถูกจำกัดด้วยต้นทุนการกู้ยืมที่สูง

● ตลาดแรงงานยังคงตึงตัวในระดับหนึ่ง แม้ว่าการเติบโตของงานจะชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัดตั้งแต่ช่วงครึ่งปีแรก อัตราการใช้ประโยชน์ต่ำกว่ามาตรฐานเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่สภาพการจ้างงานโดยรวมยังคงแข็งแกร่ง

● การเติบโตของค่าจ้างกำลังทรงตัว สะท้อนถึงความต้องการแรงงานที่อ่อนตัวลง ผลผลิตที่อ่อนแอยังคงทำให้ต้นทุนแรงงานต่อหน่วยสูงขึ้น ซึ่งตอกย้ำถึงความกังวลในระยะกลางที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ย้ำหลายครั้ง

● แนวโน้มการบริโภคภาคครัวเรือนยังคงเปราะบาง ปัจจัยบวกคือค่าเช่าที่สูงและความต้องการใช้จ่ายฟุ่มเฟือยที่อ่อนแอ ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงของการชะลอตัวที่เกิดจากการบริโภคในไตรมาสที่ 4 หากความเชื่อมั่นไม่ฟื้นตัว

● คณะกรรมการย้ำว่าการใช้จ่ายครัวเรือนที่ลดลงก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อความเชื่อมั่นทางธุรกิจ และอาจทำให้การลงทุนและการสร้างงานในไตรมาสต่อๆ ไปชะลอตัวลง

● นโยบายการเงินยังคงเข้มงวดเล็กน้อย ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ได้ปรับสมดุลความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มเงินเฟ้อ ควบคู่ไปกับความระมัดระวังต่อความเสี่ยงด้านอุปสงค์ทั้งในประเทศและทั่วโลก โดยยังคงปรับนโยบายเพิ่มเติมโดยขึ้นอยู่กับข้อมูลขาเข้า

● ธนาคารยืนยันความมุ่งมั่นทั้งสองประการในการรักษาเสถียรภาพราคาและการจ้างงานเต็มที่ และพร้อมที่จะดำเนินการหากเงื่อนไขเปลี่ยนแปลงอย่างเห็นได้ชัด

● การประชุมครั้งต่อไปคือวันที่ 5 ถึง 6 พฤศจิกายน 2568

อคติ 24 ชั่วโมงถัดไป

แนวโน้มขาขึ้นที่อ่อนแอ

ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD)

ดอลลาร์นิวซีแลนด์มีแนวโน้มทรงตัวในวันนี้ โดยมุ่งเน้นไปที่การดำเนินนโยบายที่จะเกิดขึ้นและการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจเพิ่มเติม โดยนักลงทุนกำลังจับตาสัญญาณการทะลุกรอบที่ได้รับการยืนยันแล้ว หรือสัญญาณขาลงที่รุนแรงขึ้น หากความเชื่อมั่นซบเซาลงต่อไป NZD ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน เนื่องจากตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไป โดยมีมติเป็นเอกฉันท์คาดการณ์ว่าจะลดลงจาก 3.00% เป็น 2.75% การคาดการณ์นี้ส่งผลกระทบต่อสกุลเงิน เนื่องจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมักจะทำให้นักลงทุนลดความสนใจลง หมายเหตุธนาคารกลาง:

● คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) เห็นชอบที่จะลดอัตราดอกเบี้ยเงินสดอย่างเป็นทางการ (OCR) ลง 25 จุดพื้นฐาน เหลือ 3.00% เมื่อวันที่ 20 สิงหาคม 2568 ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปี และยังคงดำเนินวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงินต่อไปหลังจากหยุดชะงักในเดือนกรกฎาคม ผลการลงคะแนนเสียงเป็นเอกฉันท์ 4-2 เสียง โดยสมาชิก 2 ท่านสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐาน ซึ่งเน้นย้ำถึงมุมมองที่แตกต่างกันภายในคณะกรรมการ

● ผู้กำหนดนโยบายระบุว่าความไม่แน่นอนอย่างมีนัยสำคัญและการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่ชะงักงันเป็นแรงกระตุ้นให้เกิดการดำเนินการดังกล่าว ส่งผลให้มีช่องว่างสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงปลายปี โดยอาจถึงจุดต่ำสุดที่ราว 2.5% ภายในเดือนธันวาคม

● อัตราเงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภคประจำปีเพิ่มขึ้นเป็น 2.7% ในไตรมาสที่ 2 และคาดว่าจะถึง 3% ในไตรมาสที่ 3 ซึ่งอยู่ที่ระดับบนสุดของกรอบเป้าหมาย 1 ถึง 3% ของ MPC แต่การคาดการณ์ในระยะกลางยังคงอยู่ที่ใกล้จุดกึ่งกลาง 2%

● แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะเพิ่มขึ้นในระยะใกล้ แต่คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะกลับมาอยู่ที่ 2% ในช่วงกลางปี 2569 เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในกลุ่มสินค้าที่ซื้อขายได้ลดลง และกำลังการผลิตส่วนเกินจำนวนมากยังคงทำให้โมเมนตัมของราคาในประเทศลดลง

● ภาวะการเงินภายในประเทศโดยรวมสอดคล้องกับที่ MPC คาดการณ์ไว้ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยขายส่งที่ลดลงส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมของครัวเรือนลดลง อย่างไรก็ตาม การบริโภคและการลงทุนที่ลดลง อัตราการว่างงานที่สูงขึ้น และการเติบโตของค่าจ้างที่ต่ำลง สะท้อนให้เห็นถึงภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซาอย่างต่อเนื่อง

● การเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่สองของปี 2568 ชะลอตัวลง ซึ่งแตกต่างจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ ตัวชี้วัดความถี่สูงชี้ให้เห็นถึงความอ่อนแออย่างต่อเนื่อง อันเนื่องมาจากราคาสินค้าจำเป็นที่สูงขึ้น การออมของครัวเรือนที่อ่อนแอลง และข้อจำกัดในการให้สินเชื่อแก่ธุรกิจ

● คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (MPC) เตือนว่าความไม่แน่นอนด้านภาษีศุลกากรระดับโลกที่ยังคงดำเนินอยู่และการเปลี่ยนแปลงนโยบาย โดยเฉพาะการเปลี่ยนแปลงล่าสุดในกฎระเบียบการค้าของสหรัฐฯ อาจทำให้ความผันผวนของตลาดรุนแรงขึ้น และก่อให้เกิดความเสี่ยงทั้งด้านดีและด้านเสียต่อการฟื้นตัวของนิวซีแลนด์

● ภายใต้แรงกดดันเงินเฟ้อในระยะกลางที่ยังคงผ่อนคลายลงตามที่คาดการณ์ไว้ คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินได้ส่งสัญญาณถึงโอกาสที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (OCR) เพิ่มเติม ซึ่งอาจลดลงเหลือ 2.5% ภายในสิ้นปีนี้ ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มแถลงการณ์นโยบายการเงินล่าสุด

● การประชุมครั้งต่อไปคือวันที่ 22 ตุลาคม 2568

อคติ 24 ชั่วโมงถัดไป

แนวโน้มขาลงปานกลาง

เงินเยนของญี่ปุ่น (JPY)

เงินเยนญี่ปุ่นกำลังเผชิญกับแรงขายอย่างหนัก โดยได้รับแรงหนุนหลักจากสถานการณ์ทางการเมืองของนายซานาเอะ ทาคาอิจิ ผู้นำพรรค LDP คนใหม่ ซึ่งถูกมองว่าสนับสนุนมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจและนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น ส่งผลให้มีการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งส่งผลให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก โดยเฉพาะดอลลาร์สหรัฐฯ การอ่อนค่าของเงินเยนประกอบกับการคาดการณ์อย่างระมัดระวังเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินที่จะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ และแนวโน้มการเคลื่อนไหวของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ/เยนที่ผันผวน ซึ่งอาจมีการดีดตัวกลับในระยะสั้น แต่โดยรวมแล้วอาจกดดันให้ค่าเงินอ่อนค่าลงในอีกไม่กี่วันข้างหน้า หมายเหตุจากธนาคารกลาง:

● คณะกรรมการนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้มีมติเมื่อวันที่ 17 กันยายน โดยการลงมติเป็นเอกฉันท์ ให้กำหนดแนวปฏิบัติต่อไปนี้สำหรับการดำเนินงานตลาดเงินในช่วงระหว่างการประชุม:

● ธนาคารจะสนับสนุนให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากข้ามคืนแบบไม่มีหลักประกันคงอยู่ที่ประมาณ 0.5%

● ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะยังคงทยอยลดปริมาณการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) รายเดือนลงอย่างต่อเนื่อง ส่วนปริมาณการซื้อพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวที่กำหนดไว้ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงจากมติเดิม โดยมีอัตราการลดรายไตรมาสประมาณ 4 แสนล้านเยน จนถึงเดือนมีนาคม 2569 และประมาณ 2 แสนล้านเยนต่อไตรมาส ตั้งแต่เดือนเมษายนถึงมิถุนายน 2569 เป็นต้นไป โดยตั้งเป้าไว้ที่ระดับ 2 ล้านล้านเยนในช่วงเดือนมกราคมถึงมีนาคม 2570

● เศรษฐกิจญี่ปุ่นยังคงฟื้นตัวในระดับปานกลาง โดยการบริโภคภาคครัวเรือนได้รับแรงหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้น แม้ว่ากิจกรรมทางธุรกิจจะชะลอตัวลงบ้าง เศรษฐกิจต่างประเทศยังคงเติบโตในระดับปานกลาง โดยผลกระทบของนโยบายการค้าโลกยังคงส่งผลกระทบต่อแนวโน้มการส่งออกและการผลิตภาคอุตสาหกรรมของญี่ปุ่น

● ในด้านราคา อัตราการเปลี่ยนแปลงของราคาผู้บริโภค (ไม่รวมอาหารสด) เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้ายังคงอยู่ที่ระดับกลาง 3% แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงมีอยู่ทั่วไป โดยมีปัจจัยผลักดันด้านต้นทุนอย่างต่อเนื่องในอาหารและพลังงาน ควบคู่ไปกับการส่งผ่านค่าจ้างที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม แรงกดดันด้านต้นทุนปัจจัยการผลิตจากการนำเข้าที่พุ่งสูงขึ้นในอดีตเริ่มมีสัญญาณผ่อนคลายลงบ้างแล้ว

● แนวโน้มเงินเฟ้อระยะสั้นอาจชะลอตัวลง เนื่องจากผลกระทบจากต้นทุนลดลง แม้ว่าการขึ้นค่าเช่าและการปรับขึ้นราคาสินค้าที่เกี่ยวข้องกับบริการซึ่งเชื่อมโยงกับปัญหาการขาดแคลนแรงงานน่าจะช่วยสนับสนุนได้ การคาดการณ์เงินเฟ้อของภาคธุรกิจและครัวเรือนยังคงมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นอย่างช้าๆ

● มองไปข้างหน้า คาดว่าเศรษฐกิจจะเติบโตช้ากว่าแนวโน้มในระยะสั้น เนื่องจากอุปสงค์ภายนอกที่อ่อนตัวลงและแผนการลงทุนของภาคธุรกิจที่ระมัดระวัง อย่างไรก็ตาม คาดว่าภาวะการเงินที่ผ่อนคลายและรายได้แรงงานที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจะเป็นปัจจัยหนุนอุปสงค์ภายในประเทศ

● ในระยะกลาง เมื่อเศรษฐกิจต่างประเทศฟื้นตัวและการค้าโลกมีเสถียรภาพ ศักยภาพการเติบโตของญี่ปุ่นน่าจะดีขึ้น ด้วยภาวะตึงตัวของตลาดแรงงานอย่างต่อเนื่องและการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในระยะกลางถึงระยะยาวที่สูงขึ้น คาดว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป และมุ่งสู่เป้าหมายเสถียรภาพราคาที่ 2% ในช่วงครึ่งหลังของกรอบการคาดการณ์

● การประชุมครั้งต่อไปกำหนดในวันที่ 30 ถึง 31 ตุลาคม 2568

อคติ 24 ชั่วโมงถัดไป

หมีแข็งแกร่ง

น้ำมัน

สถานการณ์ล่าสุดในตลาดน้ำมันในวันอังคารที่ 7 ตุลาคม 2568 เกี่ยวข้องกับการประกาศเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันเล็กน้อยที่ 137,000 บาร์เรลต่อวัน เริ่มตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นเท่ากับเดือนตุลาคม การเคลื่อนไหวอย่างระมัดระวังนี้ช่วยให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 1-1.5% ในวันจันทร์ หลังจากมีความกังวลเกี่ยวกับภาวะอุปทานล้นตลาด ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 65.30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตของสหรัฐฯ อยู่ที่ประมาณ 61.59 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แนวโน้ม 24 ชั่วโมงข้างหน้า: แนวโน้มขาขึ้นอ่อนตัว

ที่มา: IC Markets

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง