นักลงทุนควรคิดอย่างไรเกี่ยวกับภาษีศุลกากรในปี 2025?

เศรษฐกิจ

สรุป:

ในปี 2568 เมื่อหัวข้อข่าวเกี่ยวกับอัตราภาษีมีการผันผวน โอกาสทางการตลาดอาจเกิดขึ้นเมื่อมีการกำหนดอัตราภาษีและผลที่ตามมามีการกำหนดราคาที่ผิดพลาด

เพื่อสรุปปีนี้ ภาษีศุลกากรได้กลายมาเป็นจุดสนใจอีกครั้ง โดยมีการค้นหาคำนี้ใน Google เพิ่มขึ้นในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม นอกจากนี้ ธนาคารกลางสหรัฐยังให้ความสนใจอย่างใกล้ชิด โดยประธานพาวเวลล์กล่าวถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากภาษีศุลกากรต่อเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นสาเหตุที่สมาชิกคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) บางรายอาจปรับเพิ่มการคาดการณ์เงินเฟ้อสำหรับปีหน้า และเพิ่มความเสี่ยงด้านราคาที่คาดว่าจะเกิดขึ้น บทเรียนจาก "สงครามการค้า 1.0" ในปี 2018 และ 2019 ยังคงมีความเกี่ยวข้อง มีการพูดถึงภาษีศุลกากรมากกว่าการดำเนินการด้านภาษีศุลกากร ซึ่งไม่ได้หมายความว่าตลาดจะไม่ตอบสนองในเชิงลบในระยะสั้น แต่หมายความว่านักลงทุนจำเป็นต้องแยกแยะสัญญาณจากสัญญาณรบกวน ในปี 2025 เมื่อภาษีศุลกากรผันผวนในพาดหัวข่าว โอกาสทางการตลาดอาจเกิดขึ้นเมื่อมีการกำหนดราคาภาษีศุลกากรและผลที่ตามมาไม่ถูกต้อง

“สงครามการค้า” ในปี 2561 และ 2562 ทำหน้าที่เป็นแม่แบบสำหรับ “สงครามการค้า 2.0” ที่อาจเกิดขึ้น โดยมีบทเรียนสำคัญ 4 ประการดังนี้:

กระแสการพูดคุยเรื่องภาษีศุลกากรมีมากขึ้นแต่ในที่สุดก็ลดลง: เราอาจเห็นการคุกคามเรื่องภาษีศุลกากรที่เพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ แต่โอกาสที่ภาษีศุลกากรส่วนใหญ่จะถูกนำไปปฏิบัตินั้นต่ำ ในปี 2561-2562 คู่ค้าทางการค้ารายใหญ่หลายรายถูกคุกคามด้วยภาษีศุลกากร โดยมีการประมาณการว่าอัตราภาษีศุลกากรเฉลี่ยสำหรับสินค้าที่นำเข้าจากสหรัฐฯ ทั้งหมดอาจเพิ่มขึ้นจาก 1.4% เป็นมากกว่า 11% หากนำไปปฏิบัติทั้งหมด มีการประกาศใช้ภาษีศุลกากรบางส่วน (สำหรับเครื่องซักผ้า แผงโซลาร์เซลล์ เหล็ก อลูมิเนียม และสินค้าจีน) ทำให้อัตราภาษีศุลกากรเฉลี่ยเพิ่มขึ้นในปี 2563 แต่เพียง 2.8% เท่านั้น การเจรจาเกี่ยวกับการย้ายถิ่นฐานและการใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศทำให้หลายประเทศได้รับการผ่อนผัน นักลงทุนควรลดความกังวลเกี่ยวกับการขึ้นภาษีศุลกากรอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งปัจจุบันคาดว่าภาษีศุลกากรจะเพิ่มขึ้นถึง 17.7% โดย Tax Foundation (โดยถือว่าภาษีศุลกากรสากลอยู่ที่ 20% และภาษีศุลกากรสินค้าจีนทั้งหมดอยู่ที่ 60%)

แม้แต่ภัยคุกคามจากภาษีศุลกากรก็อาจสั่นคลอนตลาดได้ในระยะสั้น โดย มีแนวโน้มว่าจะเห็นการเคลื่อนไหวแบบ “ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในระยะยาว” เกิดขึ้นซ้ำอีก ในปี 2018 ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าสูงสุด 10% ในช่วงเวลาการประกาศเรื่องภาษีศุลกากร และเกือบ 5% อีกครั้งในปี 2019 เมื่อพิจารณาจากลักษณะของตลาดที่มองไปข้างหน้า หุ้นทั่วโลก (รวมถึงสหรัฐฯ) มีปีที่ติดลบในปี 2018 โดยหุ้นหลายตัวหดตัวอย่างน้อย 20% ในปีนั้น

มีสัญญาณสำคัญจากสงครามการค้า: แม้ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย แต่ภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนก็เปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก จาก 2.7% ในปี 2017 เป็น 9.8% ในปี 2020 ห่วงโซ่อุปทานได้รับการปรับโครงสร้างใหม่อย่างมากนับตั้งแต่สงครามการค้าครั้งแรก โดยเปอร์เซ็นต์ของการนำเข้าสินค้าจากจีนทั้งหมดของสหรัฐฯ ลดลงจาก 21% ในปี 2017 เป็น 14% ในปัจจุบัน ขณะที่การนำเข้าจากเม็กซิโกและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เพิ่มขึ้น แม้จะมีข้อตกลงการค้าเฟส 1 ระหว่างสหรัฐฯ และจีนในปี 2020 แต่จีนก็เปลี่ยนการนำเข้า โดยการนำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯ ลดลงในขณะที่การนำเข้าสินค้าจากตลาดเกิดใหม่ที่ผลิตสินค้าเกษตรเพิ่มขึ้น ภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นอีก ส่งผลให้การปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทานครั้งนี้เร่งตัวขึ้น

โอกาสในการลงทุนเกิดขึ้นท่ามกลางความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากร:หลังจากปี 2018 ที่ท้าทาย หุ้นทั่วโลกฟื้นตัวอย่างน่าประทับใจในปี 2019 โดยสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 32% ยุโรปเพิ่มขึ้น 26% และตลาดเกิดใหม่เพิ่มขึ้น 19% นำโดยการขยายตัวหลายทิศทาง ความจริงพิสูจน์ได้ว่าไม่เลวร้ายอย่างที่กลัว การเทขายในระยะสั้นมักจะเกิดขึ้นในช่วงสั้นๆ ซึ่งรวมถึงตลาดต่างประเทศที่อาจเผชิญกับภัยคุกคามจากภาษีศุลกากรในช่วงต้นปีหน้า แต่ในที่สุดก็อาจได้รับการบรรเทา ซึ่งรวมถึงยุโรปและเม็กซิโก ซึ่งเคยตกอยู่ภายใต้การโจมตีมาก่อนแต่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงภาษีศุลกากร และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ซึ่งได้รับประโยชน์อย่างมากจาก "friendshoring" ในขณะที่ความกลัวเกี่ยวกับภาษีศุลกากรที่กระตุ้นเงินเฟ้อของสหรัฐฯ อาจสร้างแรงกดดันให้ผลตอบแทนสูงขึ้น แต่ขนาดและขอบเขตของภาษีศุลกากรไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงธีมการปรับอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ให้ปกติ

Source: U.S. International Trade Commission, J.P. Morgan Asset Management. EU is based on current membership.
\r\nData are as of December 16, 2024.

\r\n","chartData":null,"imageId":"-1928521900","i18nKeysJson":"{\"jpm.am.general.wmr.disclosure\":\"Disclosures\",\"jpm.am.aem.form.modal.close\":\"Close\",\"jpm.am.general.editorial.downloadchart\":\"Download chart data\",\"jpm.am.general.editorial.dismiss\":\"Dismiss\",\"jpm.am.general.editorial.tapforfullscreenview\":\"Tap for full screen view\"}"}">

การพูดคุยเรื่องภาษีบางอย่างเป็นเพียงเสียงรบกวน บางอย่างก็เป็นสัญญาณสำคัญ

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

การเปิดเผยความเสี่ยง

ความเสี่ยงของการสูญเสียในการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น หุ้น FX สินค้าโภคภัณฑ์ ฟิวเจอร์ส พันธบัตร ETFs หรือเงินดิจิทัลอาจมีมาก คุณอาจสูญเสียเงินทุนทั้งหมดที่คุณฝากไว้กับโบรกเกอร์ของคุณ ดังนั้น คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าการซื้อขายดังกล่าวเหมาะสมกับคุณหรือไม่ในสถานการณ์และทรัพยากรทางการเงินของคุณ

ไม่ควรตัดสินใจลงทุนโดยไม่ได้ดำเนินการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียดถี่ถ้วนด้วยตัวเองหรือปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ เนื้อหาเว็บของเราอาจไม่เหมาะกับคุณเนื่องจากเราไม่ทราบเงื่อนไขทางการเงินและความต้องการในการลงทุนของคุณ ข้อมูลทางการเงินของเราอาจมีความล่าช้าหรือมีความไม่ถูกต้อง ดังนั้นคุณควรรับผิดชอบอย่างเต็มที่ต่อการตัดสินใจซื้อขายและการลงทุนของคุณ บริษัทจะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียเงินทุนของคุณ

หากไม่ได้รับอนุญาตจากเว็บไซต์ คุณจะไม่สามารถคัดลอกกราฟิก ข้อความ หรือเครื่องหมายการค้าของเว็บไซต์ได้ สิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาในเนื้อหาหรือข้อมูลที่รวมอยู่ในเว็บไซต์นี้เป็นของผู้ให้บริการและผู้ค้าแลกเปลี่ยน

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

นักลงทุนควรคิดอย่างไรเกี่ยวกับภาษีศุลกากรในปี 2025?

การพูดคุยเรื่องภาษีบางอย่างเป็นเพียงเสียงรบกวน บางอย่างก็เป็นสัญญาณสำคัญ

การเปิดเผยความเสี่ยง