คาดว่าการทำข้อตกลงระดับโลกจะมีโมเมนตัมเพิ่มขึ้นในปี 2025

เศรษฐกิจ

สรุป:

อัตราการควบรวมและซื้อกิจการทั่วโลกเริ่มเพิ่มขึ้นในปีนี้

อัตรา การควบรวมและซื้อกิจการ ทั่วโลกเริ่มมีแรงผลักดันมากขึ้นในปีนี้ และมีสัญญาณว่าการทำข้อตกลงจะ เร่งขึ้นในปี 2568 Stephan Feldgoise และ Mark Sorrell หัวหน้าร่วมฝ่ายธุรกิจการควบรวมและซื้อกิจการระดับโลกของ Goldman Sachs Global Banking Markets กล่าว

Feldgoise กล่าวใน รายการ Goldman Sachs Exchanges ว่า "ปัจจัยต่างๆ ที่เพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป" อยู่เบื้องหลังการเพิ่มขึ้นของการเข้าซื้อกิจการ ปัจจัยเหล่านี้ได้แก่ ต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลง แรงผลักดันจากผู้สนับสนุนหุ้นเอกชนในการคืนทุนให้กับนักลงทุนหุ้นส่วนจำกัด (LP) และการปรับตำแหน่งองค์กรในรูปแบบของการทำข้อตกลงเชิงกลยุทธ์ แม้ว่าความไม่แน่นอนจากการเลือกตั้งครั้งสำคัญทั่วโลกจะจุดชนวนให้เกิดความผันผวนของตลาด แต่กิจกรรมการทำข้อตกลงก็เพิ่มขึ้นประมาณ 10% ในปีนี้ และอาจเพิ่มขึ้นในเปอร์เซ็นต์ที่ใกล้เคียงกันในปี 2025 เขากล่าว

เงื่อนไขสำหรับกิจกรรมการลงทุนในหุ้นเอกชนเริ่มมีความแข็งแกร่งมากขึ้น ในอดีต ข้อตกลงเหล่านี้มีส่วนแบ่งตลาดสำหรับการซื้อกิจการเกือบ 40% แต่เมื่อไม่นานมานี้ เฟลด์โกอิสกล่าวว่า ส่วนหนึ่งของสาเหตุที่ทำให้ตลาดตกต่ำลงก็คือ การขายและสร้างรายได้จากธุรกิจ และการกลับเข้าสู่ตลาดนั้นทำได้ยากขึ้น การเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนครั้งแรก (IPO) มีข้อจำกัดมากขึ้น แต่สถานการณ์อาจเปลี่ยนแปลงไป

คาดว่าการทำข้อตกลงระดับโลกจะมีโมเมนตัมเพิ่มขึ้นในปี 2025_1

“การที่ผู้สนับสนุนรู้สึกมั่นใจที่จะนำสินทรัพย์ของตนเข้าสู่ตลาด ซึ่งเราเรียกกันว่า การทำ IPO และ MA ในเวลาเดียวกันนั้น ถือเป็นเครื่องมือที่ทรงพลังมาก” เขากล่าว

เฟลด์โกอิสกล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยลดลง แต่ตลาดมี "การปรับตัวทางจิตวิทยา" บ้าง เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำมากหลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงิน ผู้สนับสนุนหุ้นเอกชนได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมาก และต้องปรับโมเดลของตนเมื่อการประเมินมูลค่าสอดคล้องกับหลักเกณฑ์อื่น

“โลกเคยชินกับเงินฟรีมาเป็นเวลานานกว่าทศวรรษแล้ว” เขากล่าว “หากพิจารณาจากอัตราปัจจุบัน จะเห็นว่ายังค่อนข้างต่ำหากพิจารณาในอีก 30 ปี 40 ปี หรือ 50 ปีข้างหน้า”

ข้อตกลงการลงทุนในหุ้นเอกชนจะเพิ่มขึ้นในปี 2025 หรือไม่?

ในขณะเดียวกัน บริษัทไพรเวทอิควิตี้กำลังจัดสรรเงินทุนหลังจากที่ลดลงด้วยอัตราที่ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยในประวัติศาสตร์ Sorrell กล่าว

“มีบริษัทจำนวนมากที่ระบุว่าอัตราการปรับใช้เป็นไปตามแผนหรือเร็วกว่าแผนเล็กน้อยเมื่อเทียบกับช่วงต้นปี” เขากล่าว เงินทุนจำนวนมากถูกนำไปใช้ในการทำข้อตกลงเพื่อนำบริษัทมหาชนออกจากตลาดหลักทรัพย์ ในขณะเดียวกัน การขายหุ้นในบริษัทเอกชนก็ต่ำกว่าระดับในอดีตมาก

“ฉันคิดว่านั่นคือจุดที่เราจะเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิดในปี 2025 เมื่อช่องว่างในการประเมินมูลค่าใกล้จะหมดลง” ซอร์เรลล์กล่าว การติดตามสถานะของตลาด IPO และอัตราการทำธุรกรรมการขายหุ้นจะเป็นสิ่งสำคัญ ซึ่งเขากล่าวว่าจะเป็นกุญแจสำคัญในการปลดล็อกกิจกรรมการทำข้อตกลงเพิ่มเติม

“ความแตกต่างที่สำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้วคืออัตราการใช้งานที่ปรับปรุงดีขึ้นอย่างรวดเร็วทั้งในบริษัททุนเอกชนและโครงสร้างพื้นฐานแบบดั้งเดิม” เขากล่าว “โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลเป็นตัวอย่างที่ดีที่แสดงให้เห็นว่ามีการใช้งานทุนอย่างแข็งขันอย่างเหลือเชื่อทั่วโลก”

เฟลด์โกอิสกล่าวว่าพวกเขาใช้เวลามากในห้องประชุมเพื่อพูดคุยกันว่าปัญญาประดิษฐ์จะส่งผลอย่างไรต่อเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นหัวข้อที่ครอบคลุมทุกอย่างตั้งแต่เซมิคอนดักเตอร์ไปจนถึงอสังหาริมทรัพย์และพลังงานเพิ่มเติมที่จำเป็นสำหรับศูนย์ข้อมูล แม้ว่าจะไม่น่าจะเป็นส่วนสำคัญของตลาดสำหรับการซื้อกิจการ แต่สภาพแวดล้อมอาจเปลี่ยนไปเมื่อปัญญาประดิษฐ์มีความสมบูรณ์มากขึ้น และจะเห็นได้ชัดเจนขึ้นว่าควรประเมินมูลค่าของบริษัทเหล่านี้อย่างไร

“ตลาดอาจพัฒนาไปเป็นตลาด MA มากขึ้นเมื่อบริษัทและผู้ชนะมีความชัดเจนมากขึ้น” เขากล่าว

การเลือกตั้งสหรัฐฯ จะมีผลกระทบต่อ MA อย่างไร?

แม้ว่าความไม่แน่นอนของการเลือกตั้งจะทำให้ตลาดผันผวนมากขึ้น แต่ผู้บริหารระดับสูงขององค์กรมักจะมองภาพรวมในระยะยาว “คณะกรรมการต้องใช้เวลาคิดหลายสิบปี” เฟลด์โกอิสกล่าว แม้ว่านโยบายของฝ่ายบริหารและวัฏจักรเศรษฐกิจจะมีผลกระทบในระยะสั้น แต่โดยทั่วไปแล้วนโยบายเหล่านี้จะมีผลกระทบน้อยกว่าในกิจกรรมเชิงกลยุทธ์โดยรวมในระยะยาว

“ธุรกิจนั้นเกิดขึ้นจากรุ่นสู่รุ่น หลายทศวรรษ และผู้คนต่างก็มีความคิดแบบนั้น” เขากล่าวเสริม “นั่นเป็นสาเหตุที่เรายังคงมองในแง่ดีต่อ MA ไม่ว่าจะมีสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ กฎระเบียบ หรือการเลือกตั้งใดๆ ก็ตาม”

การควบรวมและซื้อกิจการในยุโรปเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปี 2024 หลังจากที่ในปี 2023 มีการทำข้อตกลงที่เงียบเหงาลงท่ามกลางการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว Sorrell กล่าว "ภายในเวลาไม่กี่เดือน การทำข้อตกลงในยุโรปก็อยู่ในระดับปกติมากขึ้น" เขากล่าว เขาชี้ให้เห็นว่ามีการทำธุรกรรมระหว่างบริษัทการเงินจำนวนมาก และมีการทำข้อตกลงที่ทำให้บริษัทมหาชนกลายเป็นบริษัทเอกชนเพิ่มมากขึ้น

Sorrell กล่าวว่าการทำข้อตกลงในออสเตรเลียฟื้นตัวขึ้นในลักษณะเดียวกันกับในยุโรป “จุดสว่างอื่นๆ ในเอเชียคืออินเดีย ซึ่งยังคงเป็นจุดยุทธศาสตร์ที่สำคัญมากสำหรับลูกค้าของเราหลายราย ทั้งบริษัทเอกชนและบริษัทเอกชน รวมถึงญี่ปุ่นด้วย” เขากล่าว

ธุรกรรมในจีนยังคงต้องเร่งตัวขึ้นท่ามกลางการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง “ด้วยข้อยกเว้นดังกล่าว มุมมองของตัวผมเองคือเอเชียมีแนวโน้มไปในทิศทางเดียวกับยุโรป” เขากล่าว “มันล้าหลังกว่าแนวโน้มทั่วไปเพียงไม่กี่เดือนเท่านั้น”

เฟลด์โกอิสกล่าวว่าในขณะเดียวกัน สหรัฐฯ ก็ได้รับประโยชน์จากเสถียรภาพที่เห็นได้ชัด อุปทานพลังงาน และการย้ายฐานการผลิตและการลงทุนจากรัฐบาลในบางภาคส่วน เขากล่าวว่าบริษัทต่างๆ ที่ต้องการใช้ประโยชน์จากการเติบโตในสหรัฐฯ ให้ความสนใจอย่าง "เหลือเชื่อ"

ม.อ.ด้านสาธารณสุขมีโมเมนตัมที่เติบโต

การเข้าซื้อกิจการของบริษัทด้านการดูแลสุขภาพเติบโตขึ้นในปีที่แล้ว และ Feldgoise กล่าวว่าโมเมนตัมดังกล่าวน่าจะยังคงดำเนินต่อไปในปี 2025 บริษัทด้านเทคโนโลยีและผู้บริโภคก็เป็นหนึ่งในกลุ่มอุตสาหกรรมที่มองหาการเติบโตผ่านการทำข้อตกลง บริษัทพลังงานขนาดใหญ่ได้เข้าซื้อสินค้าคงคลังเป็นระลอกใหญ่ที่กินเวลาหลายปี

“การขยายขนาดมีความสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ” เขากล่าว “การขยายขนาดในทุกพื้นที่ภูมิศาสตร์เพื่อการกระจายความเสี่ยงของห่วงโซ่อุปทานและการผลิต การขยายขนาดในทุกผลิตภัณฑ์เพื่อให้สามารถเข้าใจว่าการเติบโตอาจเกิดขึ้นที่ใดและสามารถคว้าโอกาสทางการตลาดเหล่านั้นได้ การขยายขนาดสำหรับการจัดหาเงินทุนและงบดุลที่เข้มแข็งในตลาดการเงินหรือตลาดทุนที่ผันผวน”

คำถามหลักในขณะนี้คืออัตราการเติบโตของการทำข้อตกลงในปี 2025 ซอร์เรลล์กล่าว “อีก 12 เดือนข้างหน้าจะเป็นสภาพแวดล้อมที่ดีขึ้นสำหรับกิจกรรมการทำข้อตกลงขนาดใหญ่โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับ 12 เดือนก่อนหน้า เนื่องมาจากการยอมรับความเสี่ยง สภาพแวดล้อมทางการเงิน เงื่อนไขด้านกฎระเบียบ เงื่อนไขทางภูมิรัฐศาสตร์” เขากล่าว

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

การเปิดเผยความเสี่ยง

ความเสี่ยงของการสูญเสียในการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น หุ้น FX สินค้าโภคภัณฑ์ ฟิวเจอร์ส พันธบัตร ETFs หรือเงินดิจิทัลอาจมีมาก คุณอาจสูญเสียเงินทุนทั้งหมดที่คุณฝากไว้กับโบรกเกอร์ของคุณ ดังนั้น คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าการซื้อขายดังกล่าวเหมาะสมกับคุณหรือไม่ในสถานการณ์และทรัพยากรทางการเงินของคุณ

ไม่ควรตัดสินใจลงทุนโดยไม่ได้ดำเนินการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียดถี่ถ้วนด้วยตัวเองหรือปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ เนื้อหาเว็บของเราอาจไม่เหมาะกับคุณเนื่องจากเราไม่ทราบเงื่อนไขทางการเงินและความต้องการในการลงทุนของคุณ ข้อมูลทางการเงินของเราอาจมีความล่าช้าหรือมีความไม่ถูกต้อง ดังนั้นคุณควรรับผิดชอบอย่างเต็มที่ต่อการตัดสินใจซื้อขายและการลงทุนของคุณ บริษัทจะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียเงินทุนของคุณ

หากไม่ได้รับอนุญาตจากเว็บไซต์ คุณจะไม่สามารถคัดลอกกราฟิก ข้อความ หรือเครื่องหมายการค้าของเว็บไซต์ได้ สิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาในเนื้อหาหรือข้อมูลที่รวมอยู่ในเว็บไซต์นี้เป็นของผู้ให้บริการและผู้ค้าแลกเปลี่ยน

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล