การเติบโตของการค้าปลีกในเดือนที่แล้วส่วนใหญ่เป็นผลมาจากยอดขายรถยนต์และชิ้นส่วนที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งเพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ยอดขายที่สถานีบริการน้ำมันเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% ซึ่งถูกกดดันจากราคาที่ปั๊มที่ลดลง ยอดขายที่ร้านค้าวัสดุก่อสร้างและอุปกรณ์เพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่ 6 ติดต่อกัน (+0.4%)

ยอดขายใน “กลุ่มควบคุม” ซึ่งไม่รวมส่วนประกอบผันผวนที่กล่าวข้างต้น (เช่น น้ำมันเบนซิน ยานยนต์ และอุปกรณ์ก่อสร้าง) และใช้ในการประมาณค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนตุลาคม

ยอดขายของร้านค้าปลีกที่ไม่ใช่ร้านค้าออนไลน์เพิ่มขึ้น 1.8% และเพิ่มขึ้น 9.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี ทำให้เป็นหมวดหมู่ที่มีการเติบโตเร็วที่สุด ยอดขายออนไลน์ยังคงเพิ่มขึ้นเป็นสัดส่วนของยอดขายรวม โดยแตะระดับ 20% ในเดือนพฤศจิกายน ในทางตรงกันข้าม การเติบโตของยอดขายของร้านค้าทั่วไปกลับอ่อนแอ (-0.1%) โดยยอดขายของห้างสรรพสินค้ากลับอ่อนแอ (-0.6%)

สถานที่ให้บริการด้านอาหารและเครื่องดื่ม ซึ่งเป็นหมวดหมู่บริการเพียงหมวดหมู่เดียวในรายงานยอดขายปลีก ลดลง 0.4% ข้อมูลเดือนตุลาคมได้รับการแก้ไขเป็น 0.9% (เดิม 0.7%)

นัยสำคัญ

ผู้บริโภคในสหรัฐฯ สิ้นปี 2024 อยู่ในสภาพการเงินที่แข็งแกร่ง ตลาดหุ้นที่พุ่งสูงขึ้นและราคาบ้านที่เพิ่มขึ้นช่วยหนุนความมั่งคั่งของครัวเรือน แม้ว่าการเติบโตของงานจะชะลอตัวลง แต่ตลาดแรงงานยังคงแข็งแรงและยังคงสร้างงานต่อไป ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคก็ดีขึ้นเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากชัยชนะในการเลือกตั้งของทรัมป์ โดยมีแนวโน้มว่าภาษีที่ลดลงจะทำให้ครัวเรือนมีกำลังใจ สำหรับไตรมาสนี้ เราคาดว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้น 3% (ต่อปี) ลดลงเล็กน้อยจาก 3.5% ในไตรมาสที่ 3 แต่ยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง

อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นปัญหาอยู่ โดยยอดขายปลีกที่เป็นตัวเงินเพิ่มขึ้น 3.8% จากปีก่อน แต่ภาพรวมดูไม่ค่อยสดใสนักเมื่อปรับอัตราเงินเฟ้อแล้ว โดยยอดขายเพิ่มขึ้นเพียง 1% อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นล่าสุดตอกย้ำว่าความคืบหน้าในการลดอัตราเงินเฟ้อยังคงชะงักงัน และปีหน้าอาจมีเงินเฟ้อที่ไม่คาดคิดเกิดขึ้นอีก เนื่องจากอาจมีการลดภาษี ภาษีศุลกากร และการเปลี่ยนแปลงนโยบายตรวจคนเข้าเมือง ปัจจัยเหล่านี้น่าจะทำให้เฟดดำเนินการอย่างระมัดระวังมากขึ้นในปีหน้า ส่งผลให้ผู้บริโภคมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นกว่าปกติ นอกจากตลาดแรงงานที่ชะลอตัวแล้ว ต่อไปนี้คือเหตุผลบางประการที่เราคาดว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคจะชะลอตัวลงเหลือ 2% ในปีหน้า ( คาดการณ์ )