จากภาวะตลาดหมีสุดขั้วสู่การฟื้นตัวที่อาจเกิดขึ้น – ปัจจัยสำคัญ 4 ประการที่นักลงทุนควรจับตามอง ทั้งด้านอุปทานและการวางตำแหน่งการลงทุน

สรุป:

หลังจากการลงนามในข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนจากความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานไปสู่ความคาดหวังว่าจะมีอุปทานล้นตลาด ตำแหน่งซื้อสุทธิในน้ำมันดิบเบรนต์ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหกเดือน อย่างไรก็ตาม ด้วยตำแหน่งขายที่เพิ่มมากขึ้น ราคาน้ำมันอาจดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วหากข้อตกลงประสบปัญหาในการดำเนินการ กลุ่มโอเปกพลัสเข้าแทรกแซง หรือความต้องการในช่วงฤดูร้อนเกินความคาดหมายและกระตุ้นให้เกิดการซื้อคืนตำแหน่งขายจำนวนมาก

BUY WTI

ใช้ได้ถึงวันที่

การเทรดอยู่

73.539

ราคาเข้า

110.200

63.800

73.951 +0.089 +0.12%

0.0

Pips

เท่ากัน

63.800

ราคาออก

73.539

ราคาเข้า

110.200

หลักการพื้นฐาน

หลังจากที่ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วและร่วงลงอย่างหนักในเวลาต่อมา อันเนื่องมาจากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมือง ขณะนี้ตลาดน้ำมันดิบกำลังอยู่ในจุดเปลี่ยนที่สำคัญ ซึ่งความคาดหวังของตลาดกำลังถูกปรับเปลี่ยนอย่างพื้นฐาน

ในช่วงที่ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านทวีความรุนแรงที่สุด ราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าในระยะใกล้มีการซื้อขายกันที่ราคาสูงกว่าปกติอย่างมาก เนื่องจากผู้ค้าต่างพยายามประเมินความเสี่ยงจากการหยุดชะงักของอุปทานอย่างดุดัน ในช่วงปลายเดือนเมษายน สัญญาน้ำมัน WTI เดือนสิงหาคมมีราคาสูงกว่าสัญญาเดือนกันยายนมากกว่า 5 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในขณะที่สัญญาเดือนกันยายนมีราคาสูงกว่าสัญญาเดือนตุลาคมประมาณ 4 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงโครงสร้างภาวะราคาตกต่ำกว่าราคาปัจจุบัน (backwardation) ที่รุนแรงมาก

สภาวะราคาเช่นนี้ทำให้สัญญาออปชั่นขาย (put option) มากกว่า 20,000 สัญญาที่เดิมพันกับอุปทานล้นตลาดในอนาคตแทบจะไม่มีมูลค่า อย่างไรก็ตาม หลังจากการลงนามในข้อตกลงสันติภาพระหว่างวอชิงตันและเตหะราน ส่วนต่างราคาระหว่างเดือนต่างๆ ก็แคบลงอย่างมากเหลือต่ำกว่า 1 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในขณะที่การวางตำแหน่งของตลาดได้เปลี่ยนไปสู่ความมองโลกในแง่ร้ายอย่างรวดเร็ว

จากข้อมูลของคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของสหรัฐฯ (CFTC) พบว่า สถานะซื้อสุทธิแบบเก็งกำไรในน้ำมันดิบเบรนต์ลดลงเกือบ 75% ตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคม ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในตลาดขาขึ้นที่ลดลงอย่างมาก

แม้ว่าทั้งการเคลื่อนไหวของราคาและการไหลเวียนของเงินทุนจะบ่งชี้ว่าขณะนี้ฝ่ายขายครองตลาดอยู่ แต่ช่วงเวลาของการวางตำแหน่งแบบสุดขั้วด้านใดด้านหนึ่งมักสร้างโอกาสให้กับนักลงทุนที่มองต่างมุม เมื่อความคาดหวังของตลาดมองโลกในแง่ร้ายมากเกินไป แม้การปรับปรุงปัจจัยพื้นฐานเพียงเล็กน้อยก็สามารถกระตุ้นให้ราคาฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญได้

เพื่อพิจารณาว่าราคาน้ำมันดิบจะสามารถทรงตัวและฟื้นตัวขึ้นไปสู่ระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ได้หรือไม่ นักลงทุนควรติดตามปัจจัยสำคัญสี่ประการต่อไปนี้อย่างใกล้ชิด

ความเสี่ยงในการดำเนินการตามข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน

การเทขายในปัจจุบันตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าการส่งออกน้ำมันดิบของอิหร่านจะกลับเข้าสู่ตลาดโลกโดยทันทีและไม่มีการหยุดชะงัก

ประวัติศาสตร์บ่งชี้ไปในทางตรงกันข้าม

ข้อตกลงทางการเมืองมักประสบกับความล่าช้าในระหว่างการดำเนินการ และขั้นตอนการปฏิบัติมักซับซ้อนกว่าการเจรจาเสียอีก

นักลงทุนควรติดตามความคืบหน้าของการผ่อนปรนมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ว่าทั้งสองฝ่ายจะเกิดข้อพิพาทเกี่ยวกับข้อกำหนดสำคัญหรือไม่ และโครงสร้างพื้นฐานด้านการส่งออกของอิหร่าน โดยเฉพาะท่าเรือสำคัญ เช่น เกาะคาร์ก จะสามารถฟื้นฟูกำลังการผลิตและการขนส่งได้เร็วตามที่คาดหวังไว้หรือไม่ หลังจากที่เผชิญกับความปั่นป่วนทางภูมิรัฐศาสตร์มาหลายปี

ความล่าช้าใดๆ ในการปรับอุปทานให้กลับสู่ภาวะปกติ จะส่งผลโดยตรงต่อแนวคิดที่ว่าตลาดมีสินค้าล้นตลาดอยู่ในขณะนี้

กลุ่มโอเปกพลัสและความเป็นไปได้ของการลดกำลังการผลิตเพื่อการป้องกันความเสี่ยง

การลดลงอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันกลับไปสู่ระดับก่อนเกิดความขัดแย้ง ประกอบกับการที่เส้นราคาล่วงหน้าเริ่มแบนราบลง ส่งผลให้เกิดแรงกดดันทางการคลังเพิ่มขึ้นต่อกลุ่มผู้ผลิตน้ำมันหลักในกลุ่ม OPEC+ เช่น ซาอุดีอาระเบียและรัสเซีย

แตกต่างจากสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ การจัดหาน้ำมันดิบยังคงได้รับอิทธิพลอย่างมากจากนโยบายการผลิตที่ประสานงานกัน ซึ่งทำให้กลุ่มผู้ผลิตมีอิสระในการรักษาเสถียรภาพราคาได้มาก

ดังนั้น นักลงทุนควรจับตาดูอย่างใกล้ชิดถึงสัญญาณที่กลุ่ม OPEC+ อาจตอบสนองต่อปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้นของอิหร่านด้วยการลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจเพิ่มเติม หรือเลื่อนการเพิ่มกำลังการผลิตที่กำหนดไว้ก่อนหน้านี้ออกไป

การตอบสนองเชิงนโยบายที่ประสานงานกันอย่างดีสามารถเปลี่ยนแปลงความคาดหวังของตลาดได้อย่างรวดเร็ว และฟื้นฟูภาวะสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานได้

ความต้องการในช่วงฤดูร้อนและการฟื้นตัวของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบปฏิทิน

การวิเคราะห์ราคาตามช่วงเวลา (Calendar spreads) ยังคงเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่ชัดเจนที่สุดของความแข็งแกร่งของตลาดสินค้าจริง

การที่ส่วนต่างระหว่างราคาทองคำและทองคำแท่งในแต่ละเดือนลดลงต่ำกว่า 1 ดอลลาร์ในช่วงที่ผ่านมานั้น สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่แย่ลงมากกว่าการยืนยันถึงความต้องการทองคำและทองคำแท่งที่ลดลงอย่างเห็นได้ชัด

เมื่อซีกโลกเหนือเข้าสู่ช่วงฤดูร้อนซึ่งเป็นช่วงที่มีการขับขี่และใช้พลังงานสูงสุด การลดปริมาณสำรองน้ำมันอย่างต่อเนื่องอาจเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาน้ำมันดิบในระยะสั้นได้อีกครั้ง

หากส่วนต่างราคาตามปฏิทินเริ่มกว้างขึ้นอีกครั้ง นั่นจะบ่งชี้ถึงความต้องการทางกายภาพที่แข็งแกร่งขึ้น ในขณะเดียวกันก็เพิ่มความเสี่ยงที่ตำแหน่งออปชั่นขาลงที่เดิมพันกับอุปทานล้นตลาดจะไม่ได้ผล

การพัฒนาเช่นนี้จะช่วยเสริมสร้างรากฐานทางเทคนิคสำหรับการฟื้นตัวของราคาน้ำมันดิบในวงกว้างขึ้นด้วย

การเปลี่ยนจากการชำระบัญชีระยะยาวไปสู่การซื้อคืนสถานะขายชอร์ตในวงกว้าง

จากมุมมองด้านการวางตำแหน่ง นี่อาจเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่ทรงพลังที่สุด

เนื่องจากสถานะซื้อสุทธิเก็งกำไรในน้ำมันดิบเบรนต์ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหกเดือนแล้ว ดูเหมือนว่าการขายทำกำไรก่อนหน้านี้ส่วนใหญ่ได้หมดไปแล้ว

เมื่อแรงขายลดลง ความประหลาดใจในเชิงบวกใดๆ จากปัจจัยพื้นฐานทั้งสามที่กล่าวถึงข้างต้น อาจก่อให้เกิดความตื่นตระหนกในหมู่ผู้ขายชอร์ตได้อย่างรวดเร็ว

เมื่อการวางตำแหน่งขายชอร์ตมีมากเกินไป การปิดสถานะขายชอร์ตโดยถูกบังคับมักจะกลายเป็นแรงซื้อที่ทรงพลัง ซึ่งอาจผลักดันให้เกิดการดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว แม้ว่าจะไม่มีการปรับปรุงปัจจัยพื้นฐานอย่างมากก็ตาม

ภาพรวม: ดูเหมือนว่าความเชื่อมั่นของตลาดต่อราคาน้ำมันดิบจะถึงจุดสูงสุดแล้ว

แทนที่จะไล่ตามความเสี่ยงขาลงอย่างดุดัน นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับตัวแปรสำคัญสี่ประการ ได้แก่ การดำเนินการตามข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน การปรับลดกำลังการผลิตที่อาจเกิดขึ้นโดยกลุ่ม OPEC+ ความแข็งแกร่งของอุปสงค์ทางกายภาพในช่วงฤดูร้อนที่สะท้อนในส่วนต่างราคาตามปฏิทิน และจุดเปลี่ยนใดๆ ในตำแหน่งการเก็งกำไรของ CFTC

หากกลไกอุปสงค์และอุปทาน หรือสถานะของตลาดดีขึ้นกว่าที่คาดไว้ ราคาน้ำมันดิบอาจอยู่ในตำแหน่งที่ดีสำหรับการดีดตัวขึ้นอย่างรุนแรงจากการซื้อคืนหุ้นที่ขายชอร์ตไว้

จากภาวะตลาดหมีสุดขั้วสู่การฟื้นตัวที่อาจเกิดขึ้น – ปัจจัยสำคัญ 4 ประการด้านอุปทานและการวางตำแหน่งที่นักลงทุนควรจับตาดู_1

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ราคาน้ำมันดิบ WTI ยังคงอยู่ภายใต้แรงขายอย่างหนักในสัปดาห์นี้ ส่งผลให้แนวโน้มขาลงที่รุนแรงซึ่งเกิดขึ้นตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคมยังคงดำเนินต่อไป และยังคงทำจุดต่ำสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง

หลังจากการเทขายครั้งล่าสุด ราคาน้ำมันทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 75.20 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แม้ว่าฝ่ายขายจะยังคงมีอิทธิพลในระยะสั้น แต่ตลาดอาจพร้อมสำหรับการดีดตัวขึ้นทางเทคนิคก่อนที่จะปรับตัวลงอีกครั้ง

จากมุมมองเชิงโครงสร้าง เส้นแนวโน้มขาลงที่เชื่อมจุดสูงสุดล่าสุดยังคงทำหน้าที่เป็นแนวต้านสำคัญ ซึ่งจำกัดขอบเขตของการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ หากราคาดีดตัวขึ้นไปสู่บริเวณแนวต้านด้านบน (โปรดตรวจสอบว่า 97.25 ดอลลาร์เป็นระดับที่ตั้งใจไว้หรือไม่) ผู้ขายมีแนวโน้มที่จะกลับเข้ามาในตลาดอีกครั้ง ซึ่งอาจทำให้แนวโน้มขาลงในวงกว้างกลับมาดำเนินต่อไป

อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดโมเมนตัมเริ่มแสดงสัญญาณของการทรงตัวแล้ว ตัวชี้วัด Stochastic Oscillator ได้ปรับตัวสูงขึ้นจากเขตที่มีการขายมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงซื้อในระยะสั้นกำลังค่อยๆ ปรากฏขึ้น เนื่องจากยังมีพื้นที่เหลืออีกมากก่อนที่จะถึงภาวะซื้อมากเกินไป การดีดตัวขึ้นในปัจจุบันจึงอาจยังมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้อีก

ในขณะเดียวกัน ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ก็ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งตอกย้ำมุมมองที่ว่าโมเมนตัมขาลงกำลังผ่อนคลายลง และให้การสนับสนุนเพิ่มเติมสำหรับการฟื้นตัวทางเทคนิคในระยะสั้น

คำแนะนำในการซื้อขาย

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ค่าเข้าชม: 70.50

เป้าหมาย: 110.20

จุดตัดขาดทุน: 63.80

ใช้ได้จนถึง: 21 กรกฎาคม 2569 เวลา 23:55 น.

รองรับเวอร์ชัน: 74.09, 72.96, 70.42

แนวต้าน: 76.80, 78.04, 79.27

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

การเปิดเผยความเสี่ยง

ความเสี่ยงของการสูญเสียในการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น หุ้น FX สินค้าโภคภัณฑ์ ฟิวเจอร์ส พันธบัตร ETFs หรือเงินดิจิทัลอาจมีมาก คุณอาจสูญเสียเงินทุนทั้งหมดที่คุณฝากไว้กับโบรกเกอร์ของคุณ ดังนั้น คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าการซื้อขายดังกล่าวเหมาะสมกับคุณหรือไม่ในสถานการณ์และทรัพยากรทางการเงินของคุณ

ไม่ควรตัดสินใจลงทุนโดยไม่ได้ดำเนินการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียดถี่ถ้วนด้วยตัวเองหรือปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ เนื้อหาเว็บของเราอาจไม่เหมาะกับคุณเนื่องจากเราไม่ทราบเงื่อนไขทางการเงินและความต้องการในการลงทุนของคุณ ข้อมูลทางการเงินของเราอาจมีความล่าช้าหรือมีความไม่ถูกต้อง ดังนั้นคุณควรรับผิดชอบอย่างเต็มที่ต่อการตัดสินใจซื้อขายและการลงทุนของคุณ บริษัทจะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียเงินทุนของคุณ

หากไม่ได้รับอนุญาตจากเว็บไซต์ คุณจะไม่สามารถคัดลอกกราฟิก ข้อความ หรือเครื่องหมายการค้าของเว็บไซต์ได้ สิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาในเนื้อหาหรือข้อมูลที่รวมอยู่ในเว็บไซต์นี้เป็นของผู้ให้บริการและผู้ค้าแลกเปลี่ยน

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้